Apresentação da Administração

11ª Reunião

Pública

Apresentação da Administração

2

Apresentadores

Silvio Ernesto Zarzur

Diretor Presidente e de Incorporação

Flavio Ernesto Zarzur

Diretor Vice-Presidente

A. Emílio C. Fugazza

Diretor Financeiro e de Rel. Investidores

Esta apresentação contém certas declarações futuras e informações relacionadas à EZTEC que refletem as visões atuais e/ou expectativas da Companhia e de sua administração com respeito à sua performance, seus negócios e eventos futuros. Referidas declarações prospectivas estão sujeitas a riscos, incertezas e eventos futuros. Advertimos os investidores que diversos fatores importantes fazem com que os resultados efetivos diferenciem se de modo relevante de tais planos, objetivos, expectativas, projeções e intenções expressadas nesta apresentação. Em nenhuma circunstância, nem a Companhia, nem suas subsidiárias, conselheiros, diretores, agentes ou funcionários serão responsáveis perante terceiros (incluindo investidores) por qualquer decisão de investimento tomada com base nas informações e declarações presentes nesta apresentação, ou por qualquer dano dela resultante, correspondente ou específico.

Marcelo Ernesto Zarzur

Diretor Técnico

Mauro Alberto

Diretor Administrativo

Roberto Mounir Maalouli

Diretor Jurídico

Silvio Iamamura

Diretor de Operações Imobiliárias

João Paulo Flaifel

Diretor de Novos Negócios

Marcos Ernesto Zarzur

Diretor Comercial

Ernesto Zarzur

Presidente do Conselho de Administração

Carlos Eduardo Monteiro

Diretor de Planejamento

Samir Fayar

Apresentação da Banca

3

Analistas Sell-Side

Luis Stacchini

Credit Suisse

Luiz Garcia

Bradesco

Esta apresentação contém certas declarações futuras e informações relacionadas à EZTEC que refletem as visões atuais e/ou expectativas da Companhia e de sua administração com respeito à sua performance, seus negócios e eventos futuros. Referidas declarações prospectivas estão sujeitas a riscos, incertezas e eventos futuros. Advertimos os investidores que diversos fatores importantes fazem com que os resultados efetivos diferenciem se de modo relevante de tais planos, objetivos, expectativas, projeções e intenções expressadas nesta apresentação. Em nenhuma circunstância, nem a Companhia, nem suas subsidiárias, conselheiros, diretores, agentes ou funcionários serão responsáveis perante terceiros (incluindo investidores) por qualquer decisão de investimento tomada com base nas informações e declarações presentes nesta apresentação, ou por qualquer dano dela resultante, correspondente ou específico.

Renan Kato Manda

Santander

Marcelo Motta

JP Morgan

Gustavo Cambaúva

BTG

Enrico Trotta

Itaú

Georgia Jorge

Banco do Brasil

João Bosco Oliveira

Performance

Operacional

Performance Operacional

5

116 106 107 116 ₇₃ 403 72 88 _{28 121} 286 4T17 1T18 2T18 49 689 11M18 3T18 4T18* 188 194 135 165 194

Vendas de Lançamento Vendas de Performado / Em Obras

*Os números do 4T18 são gerenciais e considerados até 30/11/2018.

86 ₇₃ 55 ₄₆ 19 193 2T18 4T18* 4T17 1T18 3T18 11M18

Distratos (R$ MM)

102 123 ₈₀ 120 175 497 3T18 2T18 4T17 1T18 4T18* 11M18

Vendas Líquidas (R$ MM)

Vendas Brutas (R$ MM)

235

226

232

343

518

2015

2016

2017

2018

0

250

500

750

1000 1250

Lançamentos e Guidance

(VGV em R$ MM)

VGV lançado

Range do Guidance

CAGR

49%

Vendas e Distratos

(Ex Torre-B)

777 732 _{675 678 691} 633 ₅₉₄ 553 576 618 698 683 ₆₈₄ 746 254 333 411 517 581 _{552 530} 477 ₄₂₁ 400 ₃₆₈ 313 ₂₅₉ 212 1.952 1.724 _1.619 1.538 1.562 _1.451 1.393 _1.297 1.311 1.284 1.449 1.438 1.500 1.811 690 933 1.151 1.456 1.666 1.654 _1.606 1.419 1.191 _1.032 899 740 ₆₁₀ 508 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 3T18 4T18*

Vendas e Distratos Acumulados - 12 meses (R$ MM)

Vendas Brutas 12M (R$ MM) Distratos 12M (R$ MM) Vendas Brutas 12M (unid.) Distratos 12M (unid.)

*Os números do 4T18 são gerenciais e considerados até 30/11/2018. O cálculo de 12 meses abrange desde dezembro de 2017 até novembro de 2018.

12%

18%

20%

4%

2%

11%

33%

Vendas Brutas por Lançamento

Até 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018

4%

19%

50%

20%

3%

3%

1%

Distratos por Lançamento

Até 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018

Estoque

7

▪

Em 30/11/18, o estoque total é de R$1.379 MM, sendo performado R$892 MM (65%).

▪

Desde a Reunião Pública de 2017, 22% do estoque foi escoado, de R$1.375 MM para R$1.074 MM,

(subsequentemente foi adicionado R$305 MM de estoque em lançamentos de 2018)

▪

Neste período, os distratos devolveram ao estoque R$94 MM em Guarulhos e R$51 MM em Osasco; na medida em

que as entregas de 2016-17 se distanciam, distrato já se torna inexpressivo.

192 555 218 132 ₁₂₀ 57 113 172 478 165 100 ₇₁ 31 57 - -151 - 33 - 121 -10% -14% -24% -24% -40% -46% -50%

Comercial

Guarulhos

Zona Sul

Osasco

Zona Leste

Zona Oeste

Outros

-60% -50% -40% -30% -20% -10% 0% 100 200 300 400 500 600

Escoamento de Estoque (R$MM)

Estoque nov/2017

Estoque nov/2018

Lançamentos 2018

Var.

(ex-lançamentos)

*

Evolução de obra

▪

Evolução de obra – e por consequência a receita – reage tardiamente a lançamentos realizados;

▪

Vale de receita atual é reflexo da ausência de lançamentos nos últimos 3 anos, e tende a atingir

novamente ritmo normalizado após ter acumulado três anos com novos lançamentos.

342 685 1.187 _1.157 1.015 1.271 1.511 1.867 1.906 1.446 916 259 258 1.100 0 2000 4000 6000 8000

0

250

500

750

1.000

1.250

1.500

1.750

2.000

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017

2018

2019

2020

Evolução da Área em Construção

Área em construção (mil m2)

Unidades lançadas

*Considera estimativa gerencial de lançamentos para 2019,

Escalada de

Lançamentos

Lançamentos - 9M18

Z.Cotovia

(Cotovia)

Localização : São Paulo/SP

Segmento: Residencial

Padrão : Alto

VGV EZTEC : R$105,5 MM

Unidades: 200

% Vendida: 88%

Vértiz Tatuapé

(Celso Garcia)

Localização: São Paulo/SP

Segmento: Residencial

Padrão: Médio-alto

VGV EZTEC: R$106,1 MM

Unidades: 200

% Vendida: 65%

Aquisição de partição no

projeto Jardins do Brasil

R$24 MM

Lançamentos realizados – 4Q18

11

Fit Casa Brás

(Brás)

Localização: São Paulo/SP

Segmento: Residencial

Padrão: MCMV

VGV EZTEC: R$125,9 MM

Unidades: 979

% Vendida: 17%

Evento subsequente – Out/18

Diogo & ID Ibirapuera

(Vila Clementino)

Localização: São Paulo/SP

Segmento: Residencial

Padrão: Alto

VGV EZTEC: R$118,0 MM

Unidades: 135,4

% Vendida: 72% (ex-ID)

Evento subsequente

– Out/18

Sky House Chácara St. Antônio

(Fernandes Moreira)

Localização: São Paulo/SP

Segmento: Residencial

Padrão: Médio-alto

VGV EZTEC : R$68,3 MM

Unidades: 115

% Vendida: 22%

Evento subsequente – Out/18

Z.Pinheiros

(Pinheiros)

Localização: São Paulo/SP

Segmento: Residencial

Padrão: Alto

VGV EZTEC : R$194,5 MM

Unidades: 386

% Vendida (ex-comercial): 18%

Evento subsequente – Dez/18

Síntese do pipeline de lançamento 2018

(EZ%)

Lançado 9M18

R$235 MM

Z Cotovia

R$105 MM

Vértiz Tatuapé

R$106 MM

Aquisição Jardins do Brasil

R$24 MM

Lançamento possível 4Q18

R$ 64 MM

Le Jardin Ibirapuera

R$64 MM

Lançado 4Q18

R$ 518 MM

Sky House Chácara St Antonio

R$68 MM

Fit Casa Brás

R$126 MM

Diogo & ID Ibirapuera

R$135 MM

Z Pinheiros

R$ 188 MM

VGV esperado para os lançamentos de 2018

(dos quais,

R$753 MM já foram lançados)

R$ 816 MM

R$ 869 MM

VGV em projetos já aprovados pela Prefeitura da Cidade

de São Paulo

R$ 1.503 MM

VGV de projetos em processo de aprovação

Le Jardin Ibirapuera

(Moema)

Localização: São Paulo/SP

Segmento: Residencial

Padrão: Alto

VGV EZTEC: R$64 MM

Unidades: 22

Guidance de Lançamentos

(R$ MM)

13

R$ 1 bilhão a R$ 1,5 bilhão

VGV de lançamento em 2019:

226

232

343

753

0 500 1.000 1.500 2.000

2015

2016

2017

2018

2019

1.500

+49%

Range do guidance (ex-Timken)

Realizado

Projeção

1.000

Vista aérea Chucri Zaidan

1

2

3

1 – EZ Towers

2 – Timken (Corporativo EZ Esther Towers)

3 – Parque da Cidade Residencial

▪

Região tem sido destino de dezenas de empreendimentos corporativos nos últimos anos.

Banco de Terrenos

(nov/18)

15

Comercial

Alto

Médio-Alto

Médio

MCMV

RMSP

149

507

486

1143 (19%)

Litoral

155

155 (3%)

Zona Leste

328

328 (5%)

Zona Oeste

64

64 (1%)

Zona Sul

1.000

2.106

151

992

133

4381 (71%)

Centro

75

75 (1%)

1000 (16%)

2171 (35%)

300 (5%)

1654 (27%)

1022 (17%)

6.146

12% 18% 31% 39%

Alocação dos Projetos por Tamanho

% do VGV Próprio

R$50 - R$100 milhões (10 terrenos) R$100 - R$200 milhões (8 terrenos) R$200 - R$500 milhões (6 terrenos) > R$500 milhões (3 terrenos) *Além de 14 terrenos em formação e sem VGV atribuído

3% 1% 3% 5% 2% 35% 22% 5% 13% 11%

Alocação de Terrenos por Idade

% do VGV Próprio

2006 2008 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018

*É discricionário para a Companhia decidir por destinar projetos do MCMV no segmento

de média renda caso houver melhor viabilidade no momento do lançamento.

Performance

Financeira

Desempenho Financeiro I

17

692 86 _{90 69 87}

3T17

4T17

1T18

2T18

3T18

Receita Líquida

(R$ MM)

315 25 32 ₂₆ 29 45% 29% 35% 38% 34%

3T17

4T17

1T18

2T18

3T18

Lucro Bruto

(R$ MM)

Margem Bruta 13,6 15,8 5,0 4,9 9,6 7,3 6,0 12,1 _8,7 6,4 20,9 21,8 17,1 13,6 15,9 3% 25% 19% 20% 18%

3T17

4T17

1T18

2T18

3T18

Despesas Comerciais (R$ MM)

Estoque pronto / Comissão / Outros Publicidade / Stand % da Receita Líquida 20 25 22 21 23 2,9% 28,6% _24,2% 30,2% _26,3% 2,7% 20,9% 20,7% 23,9% _18,8%

3T17

4T17

1T18

2T18

3T18

Despesas Administrativas (R$ MM)

% da Receita Líquida

Desempenho Financeiro II

280 25 5 15 34 41% 30% 6% 21% 39%

3T17

4T17

1T18

2T18

3T18

Lucro Líquido

(R$ MM)

Margem Líquida 7 9 3 ₀ 11 3% 34% 55% 0% 32% 3T17 4T17 1T18 2T18 3T18

Equivalência Patrimonial (R$ MM)

% do Lucro Líquido 11 25 20 24 35 2% 30% 22% 35% 41%

3T17

4T17

1T18

2T18

3T18

Resultado Financeiro (R$ MM)

% da Receita Líquida 58 46 65 65 74 49% 40% 36% 36% _36%

3T17

4T17

1T18

2T18

3T18

Resultado a Apropriar

(R$ MM)

Margem a Apropriar (%)

Alienação Fiduciária

19

292

406

506

195

46

121

7

150

71

109

₁₂

0 100 200 300 400 500 600 700

4T16 Novas AF Juros Pago Retomado 4T17 Novas AF Juros Pago Retomado 3T18

Evolução da Carteira de Recebíveis Diretos (R$MM)

1.042

1.679

1.951

835

180

18

511

₂₁₇

22

0 500 1.000 1.500 2.000 2.500

4T16 Novas AF Quitação Retomado 4T17 Novas AF Quitação Retomado 3T18

Geração Potencial de Caixa

** Potenciais não constituem guidance

GERAÇÃO DE CAIXA 3T18: R$ 10,1 milhões

Dividendos totais desde o IPO

Valor Potencial da EZTEC

21

Valor Adicionado pelo Mercado (R$ MM) x Resultado Potencial Adicional dos Ativos

** Potenciais não constituem guidance

2.616 333 68 478 2.635 5.797 144 299 883 79 471 549 84 439 2.948

Ativo Passivo Patrimônio Líquido Resultado a

Apropriar PotencialEstoque LandbankPotencial Valor Potencial deMercado

Caixa e Equivalentes Recebíveis Não Perform. Recebíveis Performados Estoque Pronto Estoque em Construção Banco de Terrenos Ativos Compartilhados Outros + R$0,27/ação +R$2,90/

ação

+ R$15,97/

ação

R$34,99/ação

PL 3T18 15,85/ação

Lucro líquido auferido desde o IPO

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A. Emílio C. Fugazza

Hugo G. B. Soares

Matheus C. P. Tubarão

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