COMÉRCIO POR GROSSO (INCLUI AGENTES), EXCETO DE VEÍCULOS AUTOMÓVEIS E MOTOCICLOS

COMÉRCIO POR GROSSO (INCLUI AGENTES), EXCETO

DE VEÍCULOS AUTOMÓVEIS E MOTOCICLOS

ANÁLISE SETORIAL

- Os proveitos operacionais apresentaram um crescimento ligeiro em 2012, tendo-se sucedido decréscimos em 2013 e 2014, aumentando 6% em 2015 atingindo quase 16 mil milhões de euros.

- Os resultados líquidos apresentaram um decréscimo significativo em 2012, tendo registado oscilações positivas e negativas até 2015, ano em que apresentou um aumento de 18% face a 2014 atingindo 259 milhões de euros.

- O número de empregados aumentou de forma contínua no período em análise, com a exceção de 2013, somando 41 953

SUBSETOR – COMÉRCIO POR GROSSO DE PRODUTOS ALIMENTARES, BEBIDAS E TABACO (CAE 463)

O presente documento constitui um resumo analítico do desempenho recente dos subsetores que compõem o setor de comércio por grosso, exceto de veículos automóveis e motociclos. No final do documento, apresentam-se ainda algumas informações acerca do tecido empresarial português. A informação analisada foi recolhida a partir da base de dados internacional Sabi e diz respeito a 25 791 empresas, em 2015, tendo sido responsáveis por 165 277 postos de trabalho. Nesse mesmo ano, as empresas em análise apresentaram um valor de proveitos operacionais que rondou os 59 mil milhões de euros, sendo o subsetor “comércio por grosso de combustíveis, metais, materiais de construção, ferragens e outros produtos, n.e.” o mais representativo, com 32% dos proveitos operacionais. Em 2015, as 10 maiores empresas do setor representaram 18% do total de proveitos operacionais.

Informação de 2015 Ranking SubSect. Ranking Sect. Empresa Nº Empr. P.O. (K€) R.L. (K€) 1 6 RECHEIO - CASH & CARRY, S.A. 1 752 756 116 14 576

2 7 ITMP ALIMENTAR, S.A. 219 715 270 -9 220

3 13 MIDSID - SOCIEDADE PORTUGUESA

DE DISTRIBUIÇÃO, S.A. 199 384 396 313

4 16 MAKRO - CASH & CARRY

PORTUGAL, S.A. 1 065 350 155 -9 894 5 17 UNILEVER JERÓNIMO MARTINS, LDA 351 338 293 22 055

6 24 TABAQUEIRA II, S.A. 186 241 093 60 929

7 25 MANUEL RUI AZINHAIS NABEIRO,

LDA 1 210 220 108 989

8 33

AGROS - UNIÃO DAS

COOPERATIVAS DE PRODUTORES DE LEITE DE ENTRE DOURO E MINHO E TRÁS-OS-MONTES, U.C.R.L.

230 185 349 640

9 35 SANER - SOCIEDADE ALIMENTAR DO

NORTE, S.A. 175 179 978 4 059

10 38 GALLO WORLDWIDE, LDA 52 147 808 2 834

Indicador Ano Top 10 11ª a 20ª 21ª a 50ª Restantes Total 2015 3 518 567 1 182 234 2 022 687 8 820 988 15 544 476 %Var. 3% 9% 5% 8% 6% 2014 3 420 914 1 088 849 1 931 728 8 162 127 14 603 617 %Var. 11% 20% 7% -11% -2% 2013 3 084 281 908 005 1 801 173 9 157 037 14 950 496 2012 3 424 662 698 079 1 711 862 9 290 335 15 124 938 2011 3 557 770 730 006 1 666 643 9 028 295 14 982 714 2015 17% 18% 12% 18% 17% 2014 15% 19% 12% 17% 16% 2013 16% 21% 11% 15% 15% 2012 15% 26% 11% 15% 15% 2011 16% 28% 12% 16% 16% 2015 5% 2% 4% 4% 4% 2014 5% 4% 4% 3% 4% 2013 6% 3% 4% 3% 4% 2012 4% 4% 3% 3% 3% 2011 5% 4% 1% 5% 4% 2015 87 281 2 261 47 923 121 670 259 136 %Var. 13% -90% 2% 68% 18% 2014 77 305 22 806 47 166 72 287 219 565 %Var. -28% 53% 17% -10% -10% 2013 107 866 14 866 40 268 80 650 243 650 2012 45 283 14 058 19 172 82 447 160 961 2011 94 769 13 753 -9 340 274 330 373 513 2015 5 439 1 823 2 655 32 036 41 953 %Var. 2% 17% 1% 9% 8% 2014 5 317 1 559 2 640 29 305 38 821 %Var. 28% 10% 6% 5% 8% 2013 4 154 1 422 2 479 27 919 35 974 2012 5 650 1 241 2 419 27 227 36 537 Resultados líquidos * Número de empregados *

Valores em milhares de Euros

Prov. Operacionais * % MB / Prov. Operacionais ** % EBITDA / Prov. Operacionais **

SUBSETOR – COMÉRCIO POR GROSSO DE BENS DE CONSUMO, EXCETO ALIMENTARES, BEBIDAS E TABACO

(CAE 464)

- Neste subsetor, o comércio por grosso de produtos farmacêuticos é o mais representativo em termos de proveitos operacionais, sendo que nove das dez maiores empresas acima identificadas são grossistas de produtos farmacêuticos.

- Os proveitos operacionais do subsetor apresentam uma tendência de crescimento a partir de 2013, atingindo 12,5 mil milhões de euros em 2015 (um crescimento de 6% face a 2014). - Os resultados líquidos apresentaram a mesma tendência que os proveitos operacionais, tendo registado aumentos desde 2013. Em 2015 atingiram os 339 milhões de euros.

- O número de empregados apresentou uma tendência de crescimento desde 2013, somando 40 035 postos de trabalho em 2015, um crescimento de 7% face a 2014.

- Quer a margem bruta quer o EBITDA médio, ambos em percentagem dos proveitos operacionais, têm-se mantido estáveis no período analisado tendo registado 27% e 5%, respetivamente, em 2015. Informação de 2015 Ranking SubSect. Ranking Sect. Empresa Nº Empr. P.O. (K€) R.L. (K€)

1 8 ALLIANCE HEALTHCARE, S.A. 381 559 496 16 515 2 10 OCP - PORTUGAL - PRODUTOS

FARMACÊUTICOS, S.A. 266 524 471 7 315

3 18

COOPROFAR - COOPERATIVA DOS PROPRIETÁRIOS DE FARMÁCIA, C.R.L.

48 298 096 1 693

4 27 NOVARTIS FARMA - PRODUTOS

FARMACÊUTICOS, S.A. 276 214 843 7 431 5 28 VASP - DISTRIBUIDORA DE PUBLICAÇÕES, S.A. 237 200 965 438 6 29 PLURAL - COOPERATIVA FARMACÊUTICA, C.R.L. 251 195 366 2 144 7 30 UDIFAR II DISTRIBUIÇÃO FARMACÊUTICA, S.A. 163 194 838 -1 489 8 31 MERCK SHARP & DOHME, LDA 256 187 169 4 830 9 34 BOTELHO & RODRIGUES, LDA 57 182 293 4 170 10 37 GILEAD SCIENCES, LDA 56 148 884 2 448

Indicador Ano Top 10 11ª a 20ª 21ª a 50ª Restantes Total 2015 2 706 421 1 203 165 1 635 208 6 929 944 12 474 739 %Var. 3% 2% 10% 6% 6% 2014 2 616 799 1 181 370 1 485 091 6 532 586 11 815 845 %Var. 0% 5% -2% 7% 4% 2013 2 623 520 1 130 388 1 520 027 6 103 655 11 377 590 2012 2 558 615 1 115 607 1 545 387 5 834 052 11 053 662 2011 2 630 238 1 239 738 1 689 440 6 146 117 11 705 533 2015 12% 35% 30% 31% 27% 2014 13% 37% 31% 31% 28% 2013 13% 36% 32% 31% 28% 2012 13% 39% 31% 32% 28% 2011 12% 37% 31% 32% 28% 2015 3% 6% 6% 6% 5% 2014 1% 5% 6% 6% 5% 2013 2% 4% 7% 6% 5% 2012 1% 5% 4% 5% 4% 2011 1% 2% 4% 5% 4% 2015 45 496 43 351 60 852 189 119 338 818 %Var. 219% 45% 10% 19% 31% 2014 14 242 29 892 55 404 158 966 258 505 %Var. -37% 26% -1% 26% 13% 2013 22 705 23 749 56 194 126 190 228 837 2012 4 234 28 492 18 583 57 628 108 937 2011 -1 750 -5 591 26 463 90 817 109 938 2015 1 991 2 736 2 718 32 590 40 035 %Var. -3% 1% 4% 8% 7% 2014 2 052 2 711 2 605 30 043 37 411 %Var. -7% 17% -4% 4% 4% 2013 2 203 2 316 2 703 28 803 36 025 2012 2 227 1 987 2 890 28 629 35 733 2011 2 077 2 125 2 960 28 636 35 798 * Rankings 2014-2011 representam comparativos, i.e., contêm as mesmas empresas de 2015 ** Média ponderada do segmento

Número de empregados *

Valores em milhares de Euros

Prov. Operacionais * % MB / Prov. Operacionais ** % EBITDA / Prov. Operacionais ** Resultados líquidos *

COMÉRCIO POR GROSSO DE COMBUSTÍVEIS, METAIS, MATERIAIS DE CONSTRUÇÃO, FERRAGENS E OUTROS

PRODUTOS N.E. (CAE 467)

Informação de 2015 Ranking SubSect. Ranking Sect. Empresa Nº Empr. P.O. (K€) R.L. (K€)

1 1 GALP - GÁS NATURAL, S.A. 9 2 578 961 199 645 2 2 REPSOL PORTUGUESA, S.A. 231 1 771 759 20 895 3 3 NAVIGATOR FINE PAPER, S.A. 38 1 348 308 38 224

4 4

BP PORTUGAL - COMÉRCIO DE COMBUSTÍVEIS E LUBRIFICANTES, S.A.

99 1 105 009 3 650

5 5 CEPSA - PORTUGUESA PETRÓLEOS,

S.A. 139 1 069 537 7 097

6 9 PRIO ENERGY, S.A. 392 547 445 3 606

7 12 ALCAPETRO - PETRÓLEOS E

DERIVADOS, S.A. 7 441 796 1 179

8 15

CENIBRA-INTERNACIONAL - SERVIÇOS E COMÉRCIO, SOCIEDADE UNIPESSOAL, LDA

n.a. 357 467 14 780

9 19 FRATELLI COSULICH, UNIPESSOAL,

S.A. (ZONA FRANCA DA MADEIRA) 4 279 673 2 745 10 23 ILÍDIO MOTA - PETRÓLEOS E

DERIVADOS, LDA 56 241 267 3 086

Indicador Ano Top 10 11ª a 20ª 21ª a 50ª Restantes Total 2015 9 741 221 1 278 959 1 535 886 6 420 013 18 976 079 %Var. -11% 24% -6% 1% -5% 2014 10 907 446 1 034 698 1 632 399 6 353 766 19 928 309 %Var. 1% 15% -2% 1% 2% 2013 10 760 407 900 302 1 671 393 6 281 646 19 613 748 2012 10 766 994 976 204 1 850 365 6 342 034 19 935 597 2011 10 018 792 752 737 1 941 145 6 839 005 19 551 679 2015 9% 15% 14% 23% 15% 2014 8% 13% 13% 24% 14% 2013 8% 12% 12% 22% 13% 2012 8% 11% 12% 21% 13% 2011 7% 11% 13% 21% 13% 2015 5% 7% 5% 5% 5% 2014 3% 6% 5% 6% 5% 2013 3% 6% 4% 5% 4% 2012 3% 5% 4% 5% 4% 2011 3% 6% 5% 6% 4% 2015 294 906 46 647 42 575 139 932 524 060 %Var. 26% 44% 7% -26% 6% 2014 234 268 32 415 39 932 188 802 495 417 %Var. 20% 12% 41% 33% 26% 2013 194 554 28 954 28 269 141 700 393 477 2012 166 768 31 494 22 592 97 820 318 674 2011 187 443 29 620 35 000 169 099 421 162 2015 975 253 2 690 28 075 31 993 %Var. 6% -1% 3% 6% 6% 2014 919 255 2 607 26 444 30 225 %Var. -1% -4% -2% 4% 3% 2013 929 265 2 657 25 549 29 400 2012 920 259 2 727 25 754 29 660 2011 880 180 2 990 26 067 30 117

* Rankings 2014-2011 representam comparativos, i.e., contêm as mesmas empresas de 2015 ** Média ponderada do segmento

Número de empregados *

Valores em milhares de Euros

Prov. Operacionais* % MB / Prov. Operacionais** % EBITDA / Prov. Operacionais** Resultados líquidos*

- As duas maiores empresas do Top 10, e o quarto e quinto lugar, correspondem às principais petrolíferas a operar em Portugal.

- Os proveitos operacionais apresentam oscilações positivas e negativas no período em análise, atingindo 19 mil milhões de euros em 2015 o que representa um decréscimo de 5% face a 2014.

- Com exceção para o ano 2012 que apresentou um decréscimo de 24%, os resultados líquidos do subsetor apresentam uma tendência de crescimento no período em análise, atingindo 524 milhões de euros em 2015.

- O número de empregados tem registado pequenos acréscimos e decréscimos no período em análise, somando 31 993 postos de trabalho em 2015.

- A margem bruta em percentagem dos proveitos operacionais tem aumentado ligeiramente no período em análise. O EBITDA médio, também em função dos proveitos operacionais, tem-se mantido relativamente estável no período analisado.

OUTROS SUBSETORES

CPCDI - COMPANHIA PORTUGUESA DE COMPUTADORES -

DISTRIBUIÇÃO DE PRODUTOS INFORMÁTICOS, S.A.

182 258 377 5 663

4 21 TD TECH DATA PORTUGAL, LDA 101 257 656 516 5 22 WAYFIELD - TRADING INTERNACIONAL, S.A. 196 248 806 4 004 6 39 ERICSSON - TELECOMUNICAÇÕES, LDA 221 145 954 1 745 7 41 HEWLETT-PACKARD PORTUGAL, LDA 182 142 693 57

8 49 ACEMBEX - COMÉRCIO E SERVIÇOS,

LDA 16 127 850 560

9 54 LILÁZ - TRADING INTERNACIONAL,

S.A. (ZONA FRANCA DA MADEIRA) 57 123 324 45 027

10 57

HUAWEI TECH.PORTUGAL - TECNOLOGIAS DE INFORMAÇÃO, LDA

76 117 616 2 772

Indicador Ano Top 10 11ª a 20ª 21ª a 50ª Restantes Total 2015 2 254 519 712 177 1 160 334 8 247 510 12 374 540 %Var. 2% 13% -16% 2% 1% 2014 2 216 840 632 112 1 374 275 8 050 861 12 274 089 %Var. 2% -6% -7% 7% 4% 2013 2 168 126 669 878 1 485 113 7 533 558 11 856 676 2012 2 076 404 620 928 1 360 201 6 955 027 11 012 560 2011 2 022 428 548 278 1 347 829 6 947 976 10 866 512 2015 14% 9% 33% 32% 28% 2014 14% 9% 29% 32% 27% 2013 14% 9% 28% 31% 26% 2012 14% 4% 31% 32% 27% 2011 12% 17% 31% 32% 27% 2015 4% 2% 6% 7% 6% 2014 4% 1% 6% 7% 6% 2013 3% 2% 4% 7% 5% 2012 2% 0% 6% 6% 5% 2011 2% 1% 7% 6% 5% 2015 67 643 2 469 42 807 244 721 357 641 %Var. -1% 252% -4% 22% 15% 2014 68 216 -1 619 44 684 200 619 311 900 %Var. 46% 1% 81% 47% 52% 2013 46 730 -1 628 24 649 136 050 205 801 2012 24 807 -4 517 45 976 63 759 130 024 2011 13 015 -121 68 921 103 247 185 062 2015 1 200 528 2 750 46 818 51 296 %Var. 0% 1% -2% 7% 6% 2014 1 198 523 2 792 43 874 48 387 %Var. 3% -1% -9% 5% 4% 2013 1 163 526 3 072 41 593 46 354 2012 1 145 533 3 968 40 736 46 382 2011 1 145 557 3 842 40 419 45 963 * Rankings 2014-2011 representam comparativos, i.e., contêm as mesmas empresas de 2015 ** Média ponderada do segmento

Número de empregados *

Valores em milhares de Euros

Prov. Operacionais * % MB / Prov. Operacionais ** % EBITDA / Prov. Operacionais ** Resultados líquidos *

- Foram agrupados os seguintes subsetores: agentes do comércio por grosso; comércio por grosso de produtos agrícolas brutos e animais vivos; comércio por grosso de equipamento das tecnologias de informação e comunicação (TIC); comércio por grosso de outras máquinas, equipamentos e suas partes; comércio por grosso não especializado.

- Neste agregado de subsetores, os dois mais representativos em termos de volume de negócios são o comércio por grosso de outras máquinas, equipamentos e suas partes e o comércio por grosso não especializado com um peso de 30% e 23%,

respetivamente.

- Os proveitos operacionais dos subsetores agregados apresentaram uma tendência de crescimento no período considerado, atingindo 12,4 mil milhões de euros em 2015. - Os resultados líquidos apresentaram um crescimento a partir de

2013, atingindo 357,6 milhões de euros em 2015, um aumento de 15% face a 2014.

- O número de empregados registou um acréscimo generalizado no período em análise, somando 51 296 postos de trabalho em 2015, um aumento de 6% face a 2014.

- Quer a margem bruta quer o EBITDA médio, ambos em percentagem dos proveitos operacionais, têm-se mantido relativamente estáveis no período analisado.

0% 20% 40% 60% 80% Volume de Negócios Valor Acrescentado Bruto Número de Empregados 1% 1% 2% 38% 39% 35% 61% 60% 63% Sector Primário Sector Secundário Sector Terciário

Em termos de volume de negócios os setores de atividade (CAE) mais representativos, em 2015, são:

 Comércio por grosso e a retalho - surge destacado como o setor mais representativo com uma proporção de 37% (109 mil milhões de euros).

 Transportes e armazenagem - apresenta uma representatividade com 6% do volume de negócios global (19 mil milhões de euros).

 Eletricidade, gás e vapor - representa 6% do volume de negócios (17 mil milhões de euros).

 Construção - com uma representatividade de 5% (15 mil milhões de euros).

37% 6% 6% 5%

Comércio por grosso e a retalho Transportes e armazenagem Eletricidade, gás e vapor Construção

0% 10% 20% 30% 40%

Volume de Negócios por CAE

TECIDO EMPRESARIAL PORTUGUÊS – SETORES DE ATIVIDADE

Os gráficos seguintes mostram a representatividade que cada setor de atividade detém na economia portuguesa, no que respeita aos indicadores: volume de negócios, valor acrescentado bruto e número de postos de trabalho. Em 2015, os dados considerados totalizaram cerca de 293,5 mil milhões de euros em volume de faturação, 81,5 mil milhões de euros em valor acrescentado bruto, e 2,4 milhões de postos de trabalho.

O setor terciário é claramente o mais representativo nos três indicadores apresentados. O setor primário tem uma

representatividade muito residual na economia portuguesa. O setor terciário (setor relacionado com os serviços) em Portugal tem como empresas de maior dimensão aquelas pertencentes aos grandes grupos económicos de áreas como as

telecomunicações, retalho alimentar e petrolífera. Por sua vez, no setor secundário (setor transformador em produtos industrializados) as empresas de maior dimensão são pertencentes a grupos económicos relevantes nas áreas de energia, construção, alimentar, fabricação automóvel e pasta/papel.

Apresentam-se de uma forma resumida algumas informações acerca do tecido empresarial português. A informação analisada foi recolhida a partir da base de dados Sabi e os diferentes setores de atividade correspondem à Classificação Portuguesa de Atividades Económicas (CAE).

No que respeita ao valor acrescentado bruto das empresas incluídas na análise, os setores de atividade mais representativos, com referência a 2015, são:

 Comércio por grosso e a retalho - com 17% (14 mil milhões de euros);

 Transportes e armazenagem - o qual representa 9% (6,9 mil milhões de euros);

 Atividades jurídicas, contabilidade, gestão, arquitetura e engenharia – com 8% (6,7 mil milhões de euros);

 Construção - com 7% (5,7 mil milhões de euros);

 Eletricidade, gás e vapor – com 7% (5,3 mil milhões de euros).

No que respeita ao número de postos de trabalho, os setores que em 2015 empregaram mais trabalhadores foram:

 Comércio por grosso e a retalho - com uma proporção de 21% (510 012 trabalhadores);

 Construção - com uma proporção de 9% dos postos de trabalho totais (208 424 trabalhadores);

 Alojamento e restauração - 8% (187 328 trabalhadores);

 Atividades administrativas e serviços de apoio – com uma proporção de 7% (162 050 trabalhadores);

 Fabrico de têxteis, vestuário e couro - o qual tem uma proporção de 7% (158 066 trabalhadores).

17% 9% 8% 7% 7% 6% 4% 3% 3% 3% 3% 30%

Comércio por grosso e a retalho Transportes e armazenagem Atividades jurídicas, contabilidade, gestão,

arquitetura e engenharia Construção Eletricidade, gás e vapor Atividades de informação e de comunicação Alojamento e restauração Atividades de saúde humana Fabrico de produtos alimentares e bebidas Fabrico de têxteis, vestuário e couro Fabrico de borracha, plásticos e produtos

minerais não metálicos Outros

0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35%

Valor Acrescentado Bruto por CAE

21% 9% 8% 7% 7% 6% 4% 4%

Comércio por grosso e a retalho Construção Alojamento e restauração Atividades administrativas e serviços de apoio Fabrico de têxteis, vestuário e couro Transportes e armazenagem Serviços de saúde humana Atividades de emprego

0% 5% 10% 15% 20% 25% 30%

CONTACTO

Para mais informações sobre os nossos serviços contacte o Departamento de Corporate Finance

Cristina Sousa Dias

Partner Directo: +351 217 997 009 Telem: +351 937 997 009 cristina.dias@bdo.pt Av. da República, 50, 10º 1069-211 Lisboa Tel . (+351) 21 799 04 20 Fax. (+351) 21 799 04 39

www.bdo.pt