AnÁlise Financeira e Demonstrações contábeis

(1)

2005

A n Á l i s e F i n a n c e i r a e D e m o n s t r a ç õ e s c o n t á b e i s

w w w . p e t r o b r a s . c o m . b r análise financeira e d emonstrações c o ntábeis | 2005

(2)

A n á l i s e F i n a n c e i r a

D e m o n s t r a ç õ e s C o n t á b e i s

19 Parecer do Auditores Independentes 20 Balanço Patrimonial

22 Demonstração do Resultado

23 Demonstração das Origens e Aplicações de Recursos

24 Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido (Controladora) 26 Demonstração do Fluxo de Caixa

27 Demonstração do Valor Adicionado

28 Demonstração da Segmentação de Negócios 35 Balanço Social

38 Notas Explicativas às Demonstrações Contábeis 38 1. Princípios de consolidação

43 2. Sumário das principais práticas contábeis 46 3. Disponibilidades

47 4. Contas a receber, líquidas 47 5. Partes relacionadas 52 6. Estoques

53 7. Contas petróleo e álcool – STN 53 8. Títulos e valores mobiliários 54 9. Projetos estruturados 60 10. Depósitos judiciais 61 11. Investimentos 75 12. Imobilizado 80 13. Financiamentos

84 14. Receitas (despesas) financeiras, líquidas 85 15. Outras despesas operacionais, líquidas 85 16. Impostos, contribuições e participações 90 17. Benefícios concedidos a empregados

98 18. Participação dos empregados e administradores 98 19. Patrimônio líquido

101 20. Processos judiciais e contingências

106 21. Compromissos assumidos pelo segmento de energia

108 22. Garantias aos contratos de concessão para exploração de petróleo 109 23. Informações sobre segmentos de negócios

110 24. Instrumentos derivativos, hedging e atividades de gerenciamento de riscos 115 25. Segurança, meio ambiente e saúde

(3)

A PETROBRAS, suas Subsidiárias e Controladas apresentaram um lucro líquido consolidado de R$ 23.725 milhões no exercício de 2005, após a eliminação das operações intercompanhias e a dedução da participação dos acionistas minoritários, sendo superior 40% em relação ao exercício de 2004 (R$ 16.887 milhões).

Os principais fatores que contribuíram para a formação do lucro líquido consolidado no exercício de 2005 em relação ao exercício de 2004 foram:

Aumento do lucro bruto em R$ 13.438 milhões, em função do comportamento dos preços de petróleo e derivados nos mercados interno e externo, do aumento da produção de petróleo e LGN no país (13%), do acréscimo da produção (2%) e da qualidade dos derivados.

Aumento nas Despesas com Vendas (R$ 725 milhões), para atender ao volume comercializado e o aumento do custo dos fretes marítimos, tendo em vista o crescimento das exportações.

Aumento nas Despesas Gerais e Administrativas (R$ 1.287 milhões), em virtude dos maiores gastos com pessoal, com manutenção de redes e com licenças de software.

Aumento nas despesas com planos de pensão e de saúde de aposentados e pensionistas devido à mudança de premissas procedidas na revisão atuarial de dez/04 (R$ 690 milhões)

Aumento nas despesas de prospecção e exploração (R$ 561 milhões) devido ao aumento da atividade de geologia e geofísica, a baixa de poços secos e/ou subcomerciais e ao efeito do complemento da provisão para abandono de área.

Aumento nas despesas de pesquisa e desenvolvimento (R$ 239 milhões) para atender às atividades de pesquisa e contratação de licença de exploração de dados sísmicos.

Aumento de outras despesas operacionais (R$ 403 milhões), em função, principalmente, dos gastos com relações institucionais e projetos culturais (R$ 221 milhões) e perdas líquidas no segmento de Gás e Energia (R$ 93 milhões). Redução nas despesas tributárias (R$ 360 milhões), em função da mudança, a partir de agosto/04, na legislação (Decreto nº 5.164/04) que reduziu a zero as alíquotas do PIS/PASEP e da COFINS incidentes sobre as receitas financeiras.

Efeito positivo sobre o resultado financeiro líquido em R$ 478 milhões, cabendo destacar:

Diminuição das despesas financeiras em R$ 691 milhões, em função da redução dos encargos sobre empréstimos e financiamentos, reflexo da apreciação do real frente ao dólar no exercício (12%), apesar do aumento da taxa Libor incidente sobre os mesmos;

Variação cambial e monetária negativa (efeito de R$ 213 milhões), gerada, pela diminuição das variações cambiais (R$ 419 milhões), reflexo da apreciação do real frente ao dólar no exercício (12%), se comparado com a apreciação no ano anterior (8%), combinado com o fato da controladora, ter passado de devedora para credora no relacionamento com as subsidiárias e controladas no exterior.

Aumento na provisão com imposto de renda e contribuição social sobre o lucro, no montante de R$ 3.898 milhões, em função do aumento do lucro líquido básico para tributação, apesar do aproveitamento de um maior

(R$ milhões)

VALORES HISTÓRICOS VALORES ATUALIZADOS PELO IPCA

20.237 17.848 16.887 23.725 2003 2004 2005

análise financeira

2 P E T R O B R A S A n Á l i s e F i n a n c e i r a e D e m o n s t r a ç õ e s c o n t á b e i s 2 0 0 5 P E T R O B R A S A n Á l i s e F i n a n c e i r a e D e m o n s t r a ç õ e s c o n t á b e i s 2 0 0 5 3

análise financeira

1. Resumo Econômico-Financeiro

(1) CONSOLIDADO(6) _PETROBRAS 2005 2004 2005 2004

Receita Operacional Bruta (R$ milhões) 179.065 150.440 143.666 120.025 Receita Operacional Líquida (R$ milhões) 136.605 111.128 105.823 85.575 Resultados:

Atividades Próprias 24.551 17.065 22.161 16.438

Subsidiárias/Coligadas (250) (145) 1.782 1.350

24.301 16.920 23.943 17.788

Itens extraordinários (2) ₍₅₇₆₎ ₍₃₃₎ ₍₄₉₃₎ ₍₃₄₎

Lucro Líquido (R$ milhões) 23.725 16.887 23.450 17.754

Endividamento Líquido (R$ milhões) (3) _24.825 _35.816 _–(5) _1.217

EBITDA (R$ milhões) (4) _47.808 _36.798 _36.518 _28.554

Endividamento Líquido/EBITDA (3) (4) _0,52 _0,97 _–(5) _0,04

Patrimônio Líquido (R$ milhões) 78.785 62.130 80.703 64.254 Ativo Permanente (R$ milhões) 109.184 96.972 71.717 57.065 Relação Capital Próprio/Capital de Terceiros (3) _48/52 _42/58 _59/41 _51/49

Notas:

1. Os valores expressos em Reais (R$), mencionados nesta análise financeira, foram apurados em conformidade às práticas contábeis emanadas da legislação societária e às normas da Comissão de Valores Mobiliários – CVM.

2. Considera-se como Itens Extraordinários valores referentes a fatos não previstos ou habituais aos negócios da Companhia e que, portanto, não são recorrentes. 3. Inclui endividamento contraído através de contratos de leasing.

4. Resultado antes dos impostos, dos acionistas não controladores, do resultado financeiro líquido, das participações em investimentos relevantes, e da depreciação, amortização e custo com abandono.

5. As disponibilidades são superiores ao endividamento total.

6. Apartir de 1º de janeiro de 2005, as Sociedades de Propósito Específico, cujas atividades operacionais são controladas, direta ou indiretamente pela PETROBRAS, passam a ser incluídas nas Demonstrações Contábeis Consolidadas, conforme determina a Instrução CVM nº 408/2004. Para facilitar a comparabilidade, essas Sociedades de Propósito Específico foram incluídas também nas Demonstrações Contábeis no exercício de 2004.

2. Resultado Consolidado

(4)

No exercício de 2005, o lucro líquido apurado pela área de negócio de Abastecimento foi de R$ 5.556 milhões, 118% superior ao lucro líquido apurado no exercício de 2004 (R$ 2.553 milhões), reflexo do incremento de R$ 4.859 milhões no lucro bruto, com destaque para os seguintes fatores:

Acréscimo no valor médio de realização dos derivados comercializados no mercado interno e no mercado externo; Melhoria do perfil de produção das refinarias, diminuindo a necessidade de importação de derivados de maior valor agregado;

Aumento de 4% da participação do óleo nacional na carga processada pelas refinarias. Aumento de 2% na produção de derivados.

Parte desses efeitos foi compensada pelos seguintes aspectos:

Aumento no custo de aquisição e transferência de petróleo e derivados, pressionado pelo aumento das cotações internacionais, apesar da apreciação de 17% na taxa média do real frente ao dólar norte-americano e da elevação do spread entre petróleos pesados e leves;

Elevação no custo de refino, em função, principalmente, do aumento da complexidade do parque de refino.

c. Gás e Energia

No exercício de 2005, o resultado da comercialização de energia apresentou melhoria, tendo em vista os novos contratos firmados. O resultado operacional com comercialização do gás natural continuou positivo, tendo em vista o aumento de 9% no volume vendido e o processo de realinhamento dos preços de venda do gás natural,

5.556

2005 2004

Resultado Segmento Abastecimento

(R$ milhões)

2.553

superior ao exercício de 2004 (R$ 4.386 milhões).

3. Resultado por Área de Negócio

A PETROBRAS é uma Companhia que opera de forma integrada, sendo a maior parte da produção de petróleo e gás da área de Exploração e Produção transferida para outras áreas da Companhia.

Destacamos, abaixo, os principais critérios utilizados na apuração de resultados por área de negócio:

a. Receita operacional líquida: foram consideradas as receitas relativas às vendas realizadas a clientes externos, acrescidas dos faturamentos e transferências entre as áreas de negócio, tendo como referência os preços internos de transferência definidos entre as áreas, com metodologias de apuração baseadas em parâmetros de mercado. b. No lucro operacional estão computados a receita operacional líquida, os custos dos produtos e serviços vendidos, que são apurados por área de negócio, considerando o preço interno de transferência e os demais custos operacionais de cada área, bem como as despesas operacionais, nas quais são consideradas as despesas efetivamente incorridas em cada área.

c.Ativos: contemplam os ativos identificados a cada área.

a. Exploração e Produção

No exercício de 2005, o lucro líquido apurado pela área de negócio de Exploração e Produção foi de R$ 22.699 milhões, 26% superior ao lucro líquido apurado no exercício de 2004 (R$ 18.083 milhões), devido ao aumento de R$ 8.401 milhões no lucro bruto apurado com as vendas e transferências de petróleo, refletindo os acréscimos de 13% na produção de petróleo e LGN e de 3% na produção de gás natural, bem como o aumento nas cotações internacionais, apesar da apreciação de 17% na taxa média do real frente ao dólar norte-americano e da menor valorização de petróleos pesados no mercado internacional comparativamente a petróleos mais leves.

O spread entre o preço médio do petróleo nacional vendido/transferido e a cotação média do Brent aumentou de US$ 4,72/bbl no exercício de 2004 para US$ 8,96/bbl no exercício de 2005.

22.699

2005 2004

Resultado Segmento E&P

(R$ milhões)

18.083

2005 (624)

(517)

Resultado Segmento Gás e Energia

(R$ milhões)

(5)

No exercício de 2005, a Área de Negócios Internacionais apurou um lucro líquido no montante equivalente a R$ 567 milhões, 63% superior ao lucro líquido equivalente a R$ 347 milhões apurado no exercício de 2004.

Este aumento no lucro líquido deveu-se principalmente aos seguintes fatores:

Acréscimo de R$ 355 milhões no lucro bruto, proveniente do aumento das cotações internacionais do petróleo, da elevação da venda de gás da Bolívia para o Brasil e início, em junho/04, do contrato de venda do gás boliviano para a Argentina. Estes efeitos foram parcialmente compensados pelos seguintes fatores: i) produção declinante em campos maduros na Argentina e Angola; ii) aumento no custo de produção na Bolívia devido à elevação da alíquota de 18% para 50%, a partir de maio de 2005, no imposto sobre hidrocarbonetos; iii) menores margens de comercialização de óleo diesel e gasolina na Argentina devido às limitações impostas pelo governo local nos preços de venda; e iv) apreciação de 12% do real frente ao dólar norte-americano no processo de conversão das demonstrações contábeis;

Aumento nos ganhos de participação societária, no valor de R$ 79 milhões, devido, principalmente, aos lucros obtidos nas operações desenvolvidas pelas sociedades vinculadas à PEPSA, com destaque para o segmento de energia elétrica na Argentina.

Esses efeitos foram parcialmente compensados pelo aumento nas despesas operacionais, no montante de R$ 106 milhões, devido à baixa de crédito fiscal no Equador e ao incremento das despesas gerais e administrativas.

f. Corporativo

As atividades corporativas do Sistema PETROBRAS geraram um prejuízo de R$ 4.096 milhões no exercício de 2005, 11% superior ao prejuízo apurado no exercício de 2004 (R$ 3.677 milhões), com destaque para os gastos com pessoal, publicidade, propaganda institucional e com a mudança de premissas na revisão atuarial dos Planos de Saúde e de Pensão, referente aos aposentados e pensionistas.

Parte desses efeitos foi compensada pelo decréscimo de R$ 767 milhões na despesa financeira líquida, principalmente como reflexo da maior apreciação do real frente ao dólar em 2005 (12%) se comparado com o ano anterior (8%) sobre os empréstimos e financiamentos.

2005 (4.096)

(3.677)

Resultado Segmento Corporativo

(R$ milhões)

2004

6 P E T R O B R A S A n Á l i s e F i n a n c e i r a e D e m o n s t r a ç õ e s c o n t á b e i s 2 0 0 5 P E T R O B R A S A n Á l i s e F i n a n c e i r a e D e m o n s t r a ç õ e s c o n t á b e i s 2 0 0 5 7

extraordinários registrados em 2005 em decorrência de pendências contratuais com termelétricas e com recomposição de lastro de térmicas do Nordeste.

Estes fatores, em conjunto, levaram a área de negócio de Gás e Energia a apurar um prejuízo de R$ 624 milhões em 2005, 21% superior ao prejuízo de R$ 517 milhões, apurado no exercício anterior.

Excluídos os gastos extraordinários, a área de Gás e Energia alcançaria no exercício de 2005 um lucro operacional de R$ 38 milhões (lucro operacional de R$ 111 milhões em 2004) e um prejuízo, líquido de efeitos tributários, de R$ 223 milhões (prejuízo de R$ 471 milhões em 2004).

d. Distribuição

No exercício de 2005, a área de negócio de Distribuição apurou um lucro líquido de R$ 784 milhões, 26% superior ao lucro líquido apurado no exercício de 2004 (R$ 623 milhões), decorrente do aumento de R$ 636 milhões no lucro bruto, destacando-se a consolidação da empresa Liquigás (adquirida em agosto de 2004), com reflexos positivos no volume vendido, 10% maior em relação ao exercício de 2004.

Estes efeitos foram parcialmente compensados pelo crescimento de R$ 226 milhões nas despesas operacionais, com destaque para o acréscimo nas despesas com comercialização e distribuição de produtos e com pessoal.

A participação no mercado de distribuição de combustíveis no exercício de 2005 foi de 33,8% (552 mil bbl/dia), incluindo a empresa Liquigás, enquanto no exercício de 2004 era de 31,6% (500 mil bbl/dia).

No exercício de 2005, a Liquigás contribuiu com um lucro bruto e líquido de R$ 548 milhões e R$ 111 milhões, respectivamente. De agosto a dezembro de 2004 a contribuição da Liquigás no lucro bruto e líquido foi de R$ 319 milhões e R$ 155 milhões, respectivamente.

e. Internacional

Resultado Segmento Distribuição

(R$ milhões) 784 2005 2004 623 567 2005 2004

Resultado Segmento Internacional

(R$ milhões)

(6)

R$ Milhões

E&P ABAST. GÁS E ENERGIA DISTRIB. INTERN. CORPOR ELIMIN. TOTAL

Resultado Operacional

por Segmento de Negócios 29.101 3.604 42 828 1.938 (4.796) (787) 29.930 Itens Extraordinários:

Perdas Contratuais com

Serviços de Transporte (Ship or Pay) - - - - 169 - - 169

Contingências Previdenciárias (INSS) 135 - - - 135

Estimativas de Gastos p/ Futuro Abandono

de Poços e Desmant. de Áreas (412) - - - (412)

Baixa de bônus de assinatura em Angola - - - - 192 - - 192

Crédito Fiscal PEPSA - - - - (239) - - (239)

Recuperação de Créditos Previdenciários - - - 165 - 165

Indébito Fiscal - 94 - - - 94

Despesas Decorrentes de

Pendências Contratuais com Termelétricas - - 69 - - - - 69

Subtotal Itens Extraordinários (277) 94 69 - 122 165 - 173

Resultado Operacional sem

Efeitos de Itens Extraordinários 28.824 3.698 111 828 2.060 (4.631) (787) 30.103 Lucro líquido (Prejuízo)

por segmento de negócios 18.083 2.553 (517) 623 347 (3.677) (525) 16.887

Itens Extraordinários (277) 94 69 - 122 165 - 173

Efeitos Tributários 94 (32) (23) - (123) (56) - (140)

Lucro líquido sem efeitos

de Itens Extraordinários 17.900 2.615 (471) 623 346 (3.568) (525) 16.920

4. Receita Operacional do Sistema PETROBRAS

A receita operacional bruta da Petrobras, suas Subsidiárias e Controladas atingiu a cifra de R$ 179.065 milhões, correspondendo a um acréscimo de 19% em relação ao exercício anterior. Deduzindo-se os impostos e outros encargos incidentes sobre o faturamento, a Companhia apurou uma receita operacional líquida consolidada de R$ 136.605 milhões no exercício de 2005 (R$ 111.128 milhões no exercício de 2004).

O volume de vendas no mercado interno aumentou 2% no exercício de 2005, em relação ao exercício de consolidado do Sistema PETROBRAS:

3.1. Itens Extraordinários

Demontração dos Itens Extraordinários em 31.12.2005

R$ Milhões

E&P ABAST. GÁS E ENERGIA DISTRIB. INTERN. CORPOR. ELIMIN. TOTAL

Resultado Operacional por

Segmento de Negócios 36.518 8.482 (456) 1.238 2.187 (6.427) (1.769) 39.773 Itens Extraordinários:

Perdas Contratuais com

Serviços de Transporte (Ship or Pay) - - - - 147 - - 147

Ganhos Líquidos na Permuta de Ativos - - - - - (146) - (146)

Perda em ação de Execução Fiscal ref. ICMS - 286 - - - 286

Efeito de Mudança do Ambiente Regulatório - - - - 23 - - 23

Recomposição de Lastro

de Termelétricas no Nordeste - - 118 - - - - 118

Despesas Decorrentes de Pendências

Contratuais com Termelétricas - - 376 - - - - 376

Subtotal Itens Extraordinários - 286 494 - 170 (146) - 804

Resultado Operacional sem

Efeitos de Itens Extraordinários 36.518 8.768 38 1.238 2.357 (6.573) (1.769) 40.577 Lucro líquido (Prejuízo)

por segmento de negócios 22.699 5.556 (624) 784 567 (4.096) (1.161) 23.725

Itens Extraordinários - 286 494 - 170 (146) - 804

Efeitos Tributários - (98) (93) - (87) 50 - (228)

Lucro líquido sem efeitos

(7)

5. Despesas e Receitas Financeiras

No exercício findo em 31.12.2005, o resultado financeiro consolidado foi negativo em R$ 2.843 milhões (R$ 1.061 milhões – Controladora), enquanto no ano anterior foi de R$ 3.321 milhões (R$ 564 milhões – Controladora). A variação cambial está sendo impactada pelos reflexos da apreciação do real frente ao dólar no exercício de 2005 (12%), se comparado com a apreciação no ano anterior (8%), combinado com o fato da Controladora ter passado de devedora para credora no relacionamento com as subsidiárias e controladas no exterior.

DESPESAS FINANCEIRAS, LÍQUIDAS (R$ milhões)

CONSOLIDADO PETROBRAS 2005 2004 2005 2004 Despesas financeiras Empréstimos e financiamentos (3.509) (3.647) (658) (710) Fornecedores (44) (22) (1.515) (1.441) Outras (1.011) (1.511) (70) (102) (4.564) (5.180) (2.243) (2.253) Receitas financeiras Aplicações financeiras 358 468 (188) 30 Subsidiárias e controladas - - 2.043 1.141 Adiantamento a fornecedores 79 93 79 93 Adiantamento a Petros 73 74 73 74 Financiamentos concedidos 93 106 -Outros 748 535 362 273 1.351 1.276 2.369 1.611 Variações monetárias e cambiais

Variação monetária ativa 131 307 116 606

Variação monetária passiva (209) (590) (174) (454)

Variação cambial ativa (1.243) (122) (4.185) (3.020)

Variação cambial passiva 1.691 988 3.056 2.946

370 583 (1.187) 78

Despesas financeiras, liquidas (2.843) (3.321) (1.061) (564)

1 0 P E T R O B R A S A n Á l i s e F i n a n c e i r a e D e m o n s t r a ç õ e s c o n t á b e i s 2 0 0 5 P E T R O B R A S A n Á l i s e F i n a n c e i r a e D e m o n s t r a ç õ e s c o n t á b e i s 2 0 0 5 1 1

parcialmente, pela redução nas vendas de Óleo Combustível (8%), decorrente da forte concorrência de produtos substitutos como o carvão, o coque, a biomassa, a lenha e o gás natural. O óleo diesel manteve seu consumo praticamente estável em relação ao exercício de 2004, tendo como causas principais o desempenho da agricultura e o aumento de preços do produto, que também concorreu para a retração do mercado.

EXERCÍCIO

2005 2004 ∆%

Volume de vendas - Mil Barris/dia

Diesel 665 656 1 Gasolina 287 275 4 Óleo combustível 99 108 (8) Nafta 157 157 -GLP 213 210 1 QAV 78 74 5 Outros 156 157 (1) Total de derivados 1.655 1.637 1

Álcoois, Nitrogenados e outros 28 32 (13)

Gás natural 228 210 9

Total mercado interno 1.911 1.879 2

Exportação 512 416 23

Vendas Internacionais 385 416 (7)

Total mercado externo 897 832 8

Total geral 2.808 2.711 4

Volume de Vendas Mercado Interno - 2005

(1.911 mil barris/dia) 35% Diesel 15% Gasolina 4% QAV GLP11% Gás Natural12% Nafta8% Outros10% Óleo combustível5%

(8)

4.390 1.855 1.572 6.447 5.400 1.939 1.909 4.359 (R$ milhões) Matéria-Prima Derivados

Suprimentos para manutenção Outros

7. Contas Petróleo e Álcool

R$ Milhões 2005 2004 Saldo Inicial 749 689 Ressarcimentos à PETROBRAS - 4 Encargos de mútuo 21 14 Liquidação parcial - (8) Regularizações – GTI* - 50 Saldo Final 770 749

(*) Grupo de Trabalho de Auditoria Governamental

Conforme definido na Lei nº 10.742, de 06 de outubro de 2003, o encontro de contas com a União deveria ter Estoques - Consolidado - 31.12.2004

(R$ milhões)

Matéria-Prima Derivados

Suprimentos para manutenção Outros

6. Estoques

Os estoques consolidados de petróleo, derivados, matérias-primas e álcoois, atingiram o montante de R$ Milhões CONSOLIDADO 31.12.2005 31.12.2004 Ativo Circulante 17.531 18.765 Disponibilidades 4.658 9.843

Outros ativos circulantes 12.873 8.922

Realizável a longo prazo 3.009 2.499

Permanente 29.097 25.747

Investimentos (272) 145

Imobilizado 28.777 24.806

Outros ativos permanentes 592 796

Total do Ativo 49.637 47.011

Passivo

Circulante 15.141 13.874

Financiamentos 7.393 7.560

Fornecedores 4.583 3.587

Outros passivos circulantes 3.165 2.727

Exigível a longo prazo 30.082 37.000

Financiamentos 28.498 35.177

Outros exigíveis a longo prazo 1.584 1.823

Total do Passivo 45.223 50.874

Ativo Líquido em Reais 4.414 (3.863)

(+) Fundos de Investimentos Financeiros - Cambial 11.469 8.349 (-) Empréstimos FINAME - em reais indexado ao dólar 627 870

Ativo Líquido em Reais 15.256 3.616

Ativo Líquido em Dólares (5)

6.518 1.362

(5) Considera a conversão do valor em reais pela taxa de dólar de venda do dia do encerramento do exercício (2005 - R$ 2,3407 e 2004 - R$ 2,6544). A exposição cambial do Sistema PETROBRAS é mensurada conforme quadro a seguir:

(9)

9. Endividamento

Em 31 de dezembro de 2005, o endividamento, referente a empréstimos e financiamentos no país e no exterior, atingiu o total de R$ 48.242 milhões no Consolidado, conforme demonstrado a seguir:

R$ Milhões CONSOLIDADO DETALHES 2005 2004 Curto Prazo: Financiamento 10.503 8.805 Leasing 613 770 Subtotal 11.116 9.575 Longo Prazo: Financiamento 34.439 42.977 Leasing 2.687 3.251 Subtotal 37.126 46.228 Endividamento total 48.242 55.803 (-) Disponibilidades (23.417) (19.987) Endividamento líquido 24.825 35.816

O endividamento líquido do Sistema PETROBRAS, em 31.12.2005, alcançou R$ 24.825 milhões, com redução de 31% em relação a 31.12.2004. A apreciação do real frente ao dólar vem contribuindo para a redução do endividamento. Podemos mencionar também a melhora do nível de endividamento, medido através do índice da Dívida Líquida/EBITDA que reduziu de 0,97, em 31.12.2004, para 0,52, em 31.12.2005. A estrutura de capital está representada por 52% de participação de capitais de terceiros em 31 de dezembro de 2005, com redução de 6 pontos percentuais se comparada a 31 de dezembro de 2004.

10. Valor Adicionado

No exercício de 2005, o Sistema PETROBRAS gerou recursos no montante de R$ 115.311 milhões (R$ 95.404 milhões em 2004), em termos de valor adicionado, que foram distribuídos às partes interessadas da seguinte forma:

O saldo da conta poderá ser pago através da emissão de títulos do Tesouro Nacional, de valor igual ao saldo final do encontro de contas ou com outros montantes que a PETROBRAS porventura estiver devendo ao Governo Federal, inclusive os relativos a tributos ou uma combinação das opções anteriores.

8. Investimentos

No País, a PETROBRAS investiu, prioritariamente, no desenvolvimento de sua capacidade de produção de petróleo e gás natural, através de investimentos próprios e através da estruturação de empreendimentos com parceiros. No exercício de 2005, os investimentos consolidados totais alcançaram R$ 25.710 milhões (R$ 22.549 milhões em 2004).

Dos investimentos próprios realizados no País pelo Sistema PETROBRAS em 2005, 54% destinaram-se às atividades de exploração e desenvolvimento da produção, sendo que somente na Bacia de Campos, foram investidos R$ 4.886 milhões.

Os principais investimentos realizados em 2005 no segmento de Exploração e Produção foram nos campos de Marlim Sul (R$ 764 milhões), Roncador (R$ 579 milhões), Albacora Leste (R$ 745 milhões), Jubarte/Cachalote (R$ 234 milhões), Marlim Leste (R$ 82 milhões) e no campo de Barracuda/Caratinga (R$ 138 milhões), situados na Bacia de Campos.

13.934 12.441 3.907 3.286 Exploração e produção 14.000 13.000 12.000 11.000 10.000 9.000 8.000 7.000 6.000 5.000 4.000 3.000 2.000 1.000 0 Investimentos consolidados (R$ milhões) 625 1.527 2.331 3.153 1.223 495 532 624 775 2.385 454 311 ₈₇ 169

Abastecimento Gás e Energia Internacional Distribuição Corporativa Sociedades

de Propósito Específico (SPEs) Empreendi-mentos em Negociação Projetos Estruturados JAN/DEZ - 2005 JAN/DEZ - 2004

(10)

24.748 21%

capital realizado, no montante de R$ 339 milhões, aumentando o capital de R$ 32.896 milhões para R$ 48.248 milhões, sem modificação do número de ações emitidas.

b. Retenção de lucros

Na proposta de destinação do resultado do exercício findo em 31.12.2005, está prevista uma retenção de lucros, em Reserva de Retenção de Lucros, no montante de R$ 15.104 milhões, sendo a parcela de R$ 15.095 milhões proveniente do lucro líquido do exercício e R$ 9 milhões saldo remanescente de lucros acumulados, que se destina a atender parcialmente o programa anual de investimentos estabelecido no Orçamento de Capital do exercício de 2006, a ser deliberado em Assembléia Geral de Acionistas em 03.04.2006.

c. Remuneração aos Acionistas

O Conselho de Administração da PETROBRAS, com base em disposições estatutárias, propôs à Assembléia Geral Ordinária do dia 03.04.2006, a distribuição de dividendo relativo ao exercício de 2005, no montante de R$ 7.018 milhões, correspondendo a 31,8% do lucro básico para fins de dividendo, equivalente a R$ 1,60 por ação ordinária e preferencial, indistintamente, indicando um dividend yield, respectivamente, de 3,9% e 4,3% (4,3% e 4,7%, em 2004).

VALOR POR AÇÃO

DIVIDENDOS DELIBERADOS PELA ASSEMBLÉIA GERAL ORDINÁRIA ON E PN R$ MILHÕES

Juros sobre Capital Próprio - Aprovado pelo Conselho de Administração em 0,50 2.193 17.06.2005

Juros sobre Capital Próprio - Aprovado pelo Conselho de Administração em 16.12.2005. 0,50 2.193 Juros sobre o Capital Próprio - Aprovado pelo Conselho de Administração em 17.02.2006. 0,25 1.097 Dividendos - Aprovado pelo Conselho de Administração em 17.02.2006. 0,35 1.535

TOTAL DE DIVIDENDOS 1,60 7.018

Aos dividendos propostos estão sendo imputados juros sobre o capital próprio no montante de R$ 5.483 milhões (R$ 1,25 por ação), sujeitos à retenção de imposto de renda na fonte de 15%, exceto para os acionistas imunes e isentos, sendo que em 05.01.2006 a companhia efetuou o pagamento de antecipação dos Juros sobre o Capital Próprio (R$ 2.193 milhões) aos detentores de ações ordinárias e preferenciais na data base de 30.06.2005.

Os dividendos, compreendendo os juros sobre o capital próprio, terão os seus valores atualizados monetariamente, a partir de 31 de dezembro de 2005 até a data de início do pagamento, de acordo com a variação da taxa SELIC.

(R$ milhões) 63.810 56% 17.110 15% 9.643 8% Entidades governamentais Acionistas

Instituições financeiras e fornecedores Pessoal

Valor Adicionado distribuído em 2004

(R$ milhões) 56.015 59% 13.303 14% 18.570 19% 7.516 8% Entidades governamentais Acionistas

Instituições financeiras e fornecedores Pessoal

R$ 115.311 milhões

R$ 95.404 milhões

11. Patrimônio Líquido e Dividendo

a. Capital

A Assembléia Geral Extraordinária, realizada em 22.07.2005 deliberou e aprovou o desdobramento das ações representativas do capital social em 300%, resultando na distribuição gratuita de 3 (três) ações novas da mesma espécie para cada 1 (uma) com base na posição acionária de 31.08.2005. Desta forma, o capital social no montante de R$ 33.235 milhões, a partir de 01.09.2005, foi dividido em 4.386 milhões de ações sem valor nominal, sendo 2.537 milhões de ações ordinárias e 1.849 milhões de ações preferenciais e a relação entre os American Depositary Receipts (ADR) e as ações correspondentes de cada espécie foi alterada da atual “uma ação por um ADR” para “quatro ações por um ADR”.

(11)

P E T R O B R A S A n Á l i s e F i n a n c e i r a e D e m o n s t r a ç õ e s c o n t á b e i s 2 0 0 5 1 9

demonstrações

contábeis

demonstrações contábeis

Aos Administradores e Acionistas da PETRÓLEO BRASILEIRO S.A. – PETROBRAS

1. Examinamos os balanços patrimoniais da PETRÓLEO BRASILEIRO S.A. – PETROBRAS e os balanços patrimoniais consolidados da PETRÓLEO BRASILEIRO S.A. – PETROBRAS e suas subsidiárias, controladas, controladas em conjunto e sociedades de propósito específico levantados em 31 de dezembro de 2005 e 2004, e as respectivas demonstrações dos resultados, das mutações do patrimônio líquido e das origens e aplicações de recursos correspondentes aos exercícios findos naquelas datas, elaborados sob a responsabilidade de sua Administração. Nossa responsabilidade é a de expressar uma opinião sobre essas demonstrações contábeis. 2. Nossos exames foram conduzidos de acordo com as normas de auditoria aplicáveis no Brasil e

compreenderam: (a) o planejamento dos trabalhos, considerando a relevância dos saldos, o volume de transações e os sistemas contábil e de controles internos da Companhia, (b) a constatação, com base em testes, das evidências e dos registros que suportam os valores e as informações contábeis divulgados; e (c) a avaliação das práticas e estimativas contábeis mais representativas adotadas pela Administração da Companhia, bem como da apresentação das demonstrações contábeis tomadas em conjunto.

3. Em nossa opinião, as demonstrações contábeis acima referidas representam adequadamente, em todos os aspectos relevantes, a posição patrimonial e financeira da PETRÓLEO BRASILEIRO S.A. – PETROBRAS e a posição patrimonial e financeira consolidada da PETRÓLEO BRASILEIRO S.A. – PETROBRAS e suas subsidiárias, controladas, controladas em conjunto e sociedades de propósito específico em 31 de dezembro de 2005 e 2004, os resultados de suas operações, as mutações de seu patrimônio líquido e as origens e aplicações de seus recursos referentes aos exercícios findos naquelas datas, de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil. 4. Nossos exames foram conduzidos com o objetivo de expressarmos uma opinião sobre as demonstrações contábeis referidas no primeiro parágrafo. As demonstrações do balanço social (consolidado), do fluxo de caixa (controladora e consolidado), do valor adicionado (controladora e consolidado) e da segmentação de negócios (consolidado) foram preparadas de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil e estão sendo apresentadas para propiciar informações contábeis adicionais sobre a Companhia, apesar de não serem requeridas como parte das demonstrações contábeis. Estas demonstrações foram submetidas aos procedimentos de auditoria descritos no segundo parágrafo e, em nossa opinião, estão adequadamente apresentadas em todos os seus aspectos relevantes em relação às demonstrações contábeis tomadas em conjunto.

5. Conforme mencionado na Nota 1, a partir de 1º de janeiro de 2005, em atendimento à Instrução CVM 408 de 18 de agosto de 2004, a Companhia passou a incluir nas demonstrações contábeis consolidadas as Sociedades de Propósitos Específicos – SPEs. Objetivando manter a comparabilidade das demonstrações contábeis, o exercício de 2004 foi ajustado para incluir também tais SPEs nas demonstrações contábeis consolidadas. Rio de Janeiro, 17 de fevereiro de 2006

ERNST & YOUNG Auditores Independentes S/A

CRC – 2SP 015.199/O-6 – F - RJ

Parecer dos Auditores Independentes

CONTADOR Paulo José Machado

(12)

CONSOLIDADO CONTROLADORA

PASSIVO E PATRIMÔNIO LÍQUIDO 2005 2004 2005 2004

Circulante

Financiamentos (Nota 13) 8.589.629 8.219.855 1.499.012 1.144.973 Juros sobre financiamentos (Nota 13) 1.913.369 585.374 156.709 165.265 Fornecedores 8.976.359 9.054.723 24.865.115 26.949.707 Impostos. contribuições e participações (Nota 16b) 8.931.341 7.854.014 7.292.508 6.583.563 Dividendos propostos (Nota 19c) 7.165.878 5.141.363 7.017.843 5.044.074 Projetos estruturados (Nota 9d) 28.135 64.106 2.421.806 4.652.469 Provisão para plano de pensão (Nota 17c) 482.942 441.374 461.848 414.865 Salários. férias e encargos 1.196.281 873.561 978.222 653.812 Provisão para contingência (Nota 20a) 167.645 339.612 167.645 333.111 Adiantamento de clientes 1.626.854 780.028 1.054.783 381.719 Outras contas e despesas a pagar 3.281.717 3.371.877 1.780.189 1.613.792 42.360.150 36.725.887 47.695.680 47.937.350

Exigível a longo prazo

Financiamentos (Nota 13) 34.439.489 42.976.885 6.408.872 8.589.120 Subsidiárias. controladas e coligadas (Nota 5b) 39.954 276.328 1.925.046 3.420.119 Impostos e contribuição social diferidos (Nota 16c) 8.461.721 7.474.135 6.270.290 5.263.660 Provisão para plano de pensão (Nota 17c) 1.898.360 696.273 1.749.036 601.347 Provisão para plano de saúde (Nota 17c) 7.030.939 5.673.650 6.477.127 5.214.410 Provisão para contingência (Nota 20a) 614.568 632.721 225.251 220.721 Outras contas e despesas a pagar 3.228.563 2.766.832 2.558.578 2.135.582 55.713.594 60.496.824 25.614.200 25.444.959

Resultado de exercícios futuros 483.274 502.171

Participação dos acionistas não controladores 6.178.854 4.811.315

Patrimônio líquido (Nota 19)

Capital realizado 33.235.445 33.235.445 33.235.445 33.235.445

Reservas de capital 372.064 354.673 372.064 354.673

Reserva de reavaliação 60.120 69.094 60.120 69.094

Reservas de lucros 45.117.607 28.470.957 47.035.637 30.594.424 78.785.236 62.130.169 80.703.266 64.253.636

Total do passivo e patrimônio líquido 183.521.108 164.666.366 154.013.146 137.635.945

Balanço Patrimonial

Exercícios findos em 31 de dezembro de 2005 e de 2004

(Em milhares de reais)

ATIVO 2005 2004 2005 2004

Circulante

Disponibilidades (Nota 3) 23.417.040 19.986.848 17.481.555 11.580.288

Depósitos vinculados 85.229 217.748

Contas a receber. líquidas (Nota 4) 14.148.064 10.977.519 10.676.578 7.421.319 Dividendos a receber (Nota 5a) 41.907 48.625 945.676 440.240 Estoques (Nota 6) 13.606.679 14.263.518 10.337.565 11.555.627 Impostos. contribuições e participações (Nota 16a) 6.550.997 4.842.714 4.037.175 2.966.007 Despesas antecipadas (Nota 11e) 941.016 490.366 680.787 735.261 Outros ativos circulantes 1.444.258 1.958.862 535.395 744.528 60.235.190 52.786.200 44.694.731 35.443.270

Realizável a longo prazo

Contas a receber. líquidas (Nota 4) 1.587.771 1.914.788 28.151.479 35.220.122 Conta petróleo e álcool - STN (Nota 7) 769.524 748.788 769.524 748.788 Títulos e valores mobiliários (Nota 8) 618.091 858.873 7.601 4.840

Projetos estruturados (Nota 9a) 569.030 1.830.257

Adiantamentos a fornecedores 684.235 958.692 684.235 958.692 Depósitos judiciais (Nota 10) 1.818.185 1.815.104 1.443.834 1.068.657 Investimentos em empresas privatizáveis (Nota 11d) 3.454 331.589 1.475 1.476 Despesas antecipadas (Nota 12e) 1.362.800 1.513.045 1.060.967 1.076.077 Adiantamento para plano de pensão (Nota 17a) 1.205.358 1.217.612 1.205.358 1.217.612 Impostos e contribuição social diferidos (Nota 16c) 4.337.361 4.148.685 2.333.641 2.030.268 Empréstimos compulsórios ELETROBRAS 117.811 117.488 117.811 117.488

Estoques (Nota 6) 492.777 265.296 492.777 265.296

Outros ativos realizáveis a longo prazo 1.104.861 1.018.548 763.816 588.090 14.102.228 14.908.508 37.601.550 45.127.663 Permanente Investimentos (Nota 11b) 2.280.702 2.078.758 20.366.625 14.048.878 Imobilizado (Nota 12) 105.429.354 93.323.224 50.772.065 42.582.076 Diferido 1.473.634 1.569.676 578.175 434.058 109.183.690 96.971.658 71.716.865 57.065.012 Total do ativo 183.521.108 164.666.366 154.013.146 137.635.94

(13)

Demonstração do Resultado

(Em milhares de reais, exceto lucro por ação do capital integralizado)

As notas explicativas são parte integrante das demonstrações contábeis

2005 2004 2005 2004

Receita operacional bruta

Vendas

Produtos 177.595.324 149.973.540 143.276.549 119.709.723 Serviços. principalmente fretes 1.469.960 466.619 389.181 315.004 179.065.284 150.440.159 143.665.730 120.024.727 Encargos de vendas (42.460.206) (39.312.400) (37.843.204) (34.450.292)

Receita operacional líquida 136.605.078 111.127.759 105.822.526 85.574.435

Custo dos produtos e serviços vendidos (77.107.946) (65.069.329) (57.512.113) (48.607.576)

Lucro bruto 59.497.132 46.058.430 48.310.413 36.966.859 Despesas operacionais Vendas (5.477.419) (4.751.890) (4.195.157) (2.858.630) Financeiras (Nota 14) Despesas (4.564.773) (5.180.059) (2.242.658) (2.252.841) Receitas 1.351.410 1.276.134 2.369.097 1.611.385

Variações monetárias e cambiais, líquidas (Nota 14) 370.536 583.346 (1.187.233) 77.243 Gerais e administrativas

Honorários da Diretoria e do Conselho de Administração (28.845) (26.390) (4.089) (3.214) De administração (5.401.953) (4.117.811) (3.449.664) (2.596.338) Tributárias (895.208) (1.255.033) (443.415) (807.547) Despesas com pesquisas e desenvolvimento tecnológico (934.600) (695.650) (932.627) (688.562) Perda na recuperação de ativos (126.032) (55.205) (49.368) (55.205) Custos exploratórios para extração de petróleo e gás (2.222.792) (1.682.664) (1.876.411) (1.164.741) Despesas com benefícios (Nota 17e) (2.011.016) (1.320.929) (1.888.903) (1.240.026) Outras despesas operacionais, líquidas (Nota 15) (2.626.419) (2.222.718) (2.692.062) (2.804.865) (22.567.111) (19.448.869) (16.592.490) (12.783.341)

Participações em subsidiárias e coligadas

Resultado de participações em

investimentos relevantes (Nota 11b) (250.124) (144.661) 1.782.023 1.349.879

Lucro operacional 36.679.897 26.464.900 33.499.946 25.533.397

Despesas não-operacionais (124.531) (207.309) (199.982) (227.772)

Lucro antes da contribuição social, do imposto de renda, das participações dos empregados e

administradores e da participação minoritária 36.555.366 26.257.591 33.299.964 25.305.625 Contribuição social (Nota 16e) (2.845.244) (1.940.903) (2.466.083) (1.830.978) Imposto de renda (Nota 16e) (7.956.912) (4.962.966) (6.537.799) (5.060.476)

Lucro antes das participações dos empregados

e administradores e da participação minoritária 25.753.210 19.353.722 24.296.082 18.414.171 Participações dos empregados

e administradores (Nota 18) (1.005.564) (783.224) (846.000) (660.000)

Lucro antes da participação minoritária 24.747.646 18.570.498 23.450.082 17.754.171 Participação dos acionistas não controladores (1.022.923) (1.683.100)

Lucro líquido do exercício 23.724.723 16.887.398 23.450.082 17.754.171

Lucro líquido por ação do capital

integralizado no fim do exercício – R$ 5,41 15,40 5,35 16,19

Lucro líquido por ação após o

desdobramento, para fins de comparação – R$ 5,41 3,85 5,35 4,05

2005 2004 2005 2004

Origens dos recursos Das operações sociais:

Lucro líquido do exercício 23.724.723 16.887.398 23.450.082 17.754.171 Participação dos acionistas não controladores 1.022.923 1.683.100

Resultado de participações em investimentos relevantes 158.529 129.761 (1.816.395) (1.345.357) Ágio/deságio - amortização 91.595 14.900 34.372 (4.522)

Dividendos 172.977 202.545 990.935 546.885

Depreciação e amortização 8.034.716 6.868.355 3.739.373 3.807.002 Operações com subsidiárias, controladas e coligadas 3.277.858 (13.248.121) Variações monetárias e cambiais

alocadas no ativo permanente 3.999.654 1.774.139

Valor residual de bens baixados do ativo permanente 2.411.575 2.734.006 1.106.798 1.097.034 Resultado de alienação de navios e equipamentos (6.453) (40.168) Variações monetárias, cambiais e rendimentos líquido

de créditos e obrigações de longo prazo (4.083.087) (2.015.160) (768.921) 127.926 Complemento de planos de benefícios e outras provisões 3.306.932 2.555.545 2.928.199 2.195.396 Imposto de renda e contribuição social diferidos, líquidos 1.983.578 1.733.745 491.471 821.126

Outras origens 19.167 (70.291)

40.824.117 32.568.334 33.446.486 11.641.081

De outras fontes:

Financiamentos 5.747.298 4.573.214 373.199 369.624

Créditos e subvenções para investimentos 17.391 14.808 17.391 14.808 Receita na alienação de ativos 506.187 2.516.454 2.488.610 2.662.895 6.270.876 7.104.476 2.879.200 3.047.327

Total da origens de recursos 47.094.993 39.672.810 36.325.686 14.688.408

Aplicações de recursos

Aumento no saldo da conta petróleo e álcool – STN 18.727 46.252 46.252

Investimentos 910.167 3.041.246 1.214.962

Aquisição de participação de acionistas não controladores 45.349 Gastos em exploração e desenvolvimento

da produção de óleo e gás 11.385.451 10.222.766 5.041.315 5.813.253 Outros imobilizados 15.186.497 10.385.981 7.677.517 7.094.042

Diferido 360.839 388.900 204.812 169.453

Operações em subsidiárias, controladas e coligadas

Aumento de empreendimentos em negociação 907.459 615.991 Transferência de financiamentos e

fornecedores para passivo circulante 9.879.227 5.706.659 1.719.940 1.394.149 Redução de outras contas do exigível a longo prazo 913.592 1.093.189 582.606 1.273.477 Aumento de outras contas do realizável a longo prazo 370.055 811.011 639.817 221.784 Dividendos propostos 7.165.878 5.470.124 7.017.843 5.044.074

Total das aplicações de recursos 45.280.266 35.080.398 26.832.555 22.887.437

Ingresso de capital circulante líquido de controlada

da incorporada e do ajuste de exercícios anteriores 409.810

Aumento (redução) no capital circulante 1.814.727 4.182.602 9.493.131 (8.199.029)

Variação do capital circulante Ativo circulante: No fim do exercício 60.235.190 52.786.200 44.694.731 35.443.270 No início do exercício 52.786.200 56.041.522 35.443.270 39.246.621 7.448.990 (3.255.322) 9.251.461 (3.803.351) Passivo circulante: No fim do exercício 42.360.150 36.725.887 47.695.680 47.937.350 No início do exercício 36.725.887 44.163.811 47.937.350 43.541.672 5.634.263 (7.437.924) (241.670) 4.395.678

Aumento (redução) do capital circulante 1.814.727 4.182.602 9.493.131 (8.199.029)

Demonstração das Origens e Aplicações de Recursos

(14)

CAPITAL REALIZADO RESERVAS DE CAPITAL RESERVAS DE LUCROS TOTAL DO

CAPITAL SUBSCRITO CORREÇÃO SUBVENÇÕES INCENTIVOS RETENÇÃO PATRIMÔNIO

E INTEGRALIZADO MONETÁRIA AFRMM FISCAIS LEGAL ESTATUTÁRIA DE LUCROS LÍQUIDO

Em 31 de dezembro de 2003 19.862.634 339.307 126.099 213.766 72.029 3.147.702 679.159 27.078.876 51.519.572

Aumento de capital em 29 de março de 2004 13.033.504 (13.033.504)

Outras mutações (2) (2)

Recursos provenientes do AFRMM 14.808 14.808

Constituição de reservas 9.161 9.161

Realização de reservas (12.096) 12.096

Lucro líquido do exercício 17.754.171 17.754.171

Apropriações do lucro líquido em reservas 887.708 164.480 11.657.907 (12.710.095)

Retenção de lucros 12.096 (12.096)

Dividendos propostos (Nota 19c) (5.044.074) (5.044.074)

Em 31 de dezembro de 2004 32.896.138 339.307 140.907 213.766 69.094 4.035.410 843.639 25.715.375 64.253.636

Recursos provenientes do AFRMM 17.391 17.391

Realização de reservas (8.974) 8.974

Lucro líquido do exercício 23.450.082 23.450.082

Apropriações do lucro líquido em reservas 1.172.504 164.480 15.095.255 (16.432.239)

Retenção de lucros 8.974 (8.974)

Dividendos propostos (Nota 19c) (7.017.843) (7.017.843)

32.896.138 339.307 158.298 213.766 5.207.914 1.008.119 40.819.604

Em 31 de dezembro de 2005 33.235.445 372.064 60.120 47.035.637 80.703.266

RESERVA DE REAVALIAÇÃO

LUCROS ACUMULADOS

(15)

2005 2004 2005 2004

Atividade operacional

Lucro líquido do exercício 23.724.723 16.887.398 23.450.082 17.754.171

Ajustes:

Resultado de participações

em investimentos relevantes 158.529 129.761 (1.816.395) (1.345.357) Ágio/deságio – amortizações 91.595 14.900 34.372 (4.522) Participação dos acionistas não controladores 1.022.923 1.683.100

Depreciação e amortização 8.034.718 6.868.355 3.739.373 3.807.002 Valor líquido de bens alienados ou baixados 2.411.575 2.734.006 1.106.799 1.097.034 Variações monetárias, cambiais e

encargos financeiros sobre

financiamentos e operações de mútuo (1.477.086) (38.854) (807.987) 1.162.956 Variação cambial alocada no ativo permanente 3.999.654 1.774.139

Imposto de renda e contribuição

social diferidos, líquidos 889.869 974.289 422.392 1.692.288 Variação de contas a receber (2.256.555) (3.666.142) (2.200.799) (960.641) Variação de estoques 429.358 (4.129.463) 990.581 (3.100.484) Variação da conta petróleo e álcool – STN (20.736) (59.428) (20.736) (59.428) Variação de outros ativos (1.308.871) 2.665.551 (113.810) (677.522) Variação de fornecedores (248.122) 2.295.631 (381.943) 1.150.391 Variação de impostos, taxas e contribuições 1.239.008 522.726 92.010 (669.440) Variação de obrigações com projetos estruturados 22.057 2.879.208 Variação de outros passivos 247.907 (2.416.118) 3.056.687 (1.064.773) Variação de operações de curto prazo com

empresas subsidiárias, controladas e coligadas:

Contas a receber 508.889 (762.531) (934.994) (1.020.593) Contas a pagar (236.374) (2.550.692) (1.451.454) 333.250 Operação com fornecimento de

petróleo e derivados – exterior (961.720) 4.800.933 Efeito no caixa proveniente da

incorporação de controladas/coligadas 32 226.953

Recursos líquidos provenientes

da atividade operacional 37.211.236 23.153.581 24.224.515 25.774.473

Atividade de financiamento

Financiamentos e operações de mútuo, líquido (5.603.269) (2.566.464) 2.531.278 (14.850.768) Dividendos pagos a acionistas (5.151.844) (5.470.124) (4.829.762) (5.424.070)

Recursos líquidos utilizados

na atividade de financiamento (10.755.113) (8.036.588) (2.298.484) (20.274.838)

Atividade de investimento

Investimentos em exploração e

produção de petróleo e gás (16.062.141) (14.970.425) (9.895.016) (9.126.349) Investimentos em refino e transporte (3.444.969) (4.892.628) (4.403.980) (3.844.686) Investimento em gás e energia (1.732.046) (920.917) (850.353) (507.824) Investimento em distribuição (528.089) (993.809)

Outros investimentos (1.388.741) (1.063.673) (815.542) (812.850) Dividendos recebidos 130.255 133.876 531.224 560.317

Empreendimentos em negociação (591.097) (411.334)

Recursos líquidos utilizados

na atividade de investimento (23.025.731) (22.707.576) (16.024.764) (14.142.726)

Variação líquida no exercício 3.430.192 (7.590.583) 5.901.267 (8.643.091)

Disponibilidades no início do exercício 19.986.848 27.577.431 11.580.288 20.223.379

Disponibilidades no fim do exercício 23.417.040 19.986.848 17.481.555 11.580.288

Demonstração do Fluxo de Caixa

INFORMAÇÕES ADICIONAIS ÀS DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS

Demonstração do Valor Adicionado

2005 2004 2005 2004

Receitas

Vendas de produtos e serviços

e resultados não-operacionais 179.660.812 150.821.726 144.107.488 120.325.296 Provisão para créditos de

liquidação duvidosa – constituição (269.324) (183.247) (120.835) 15.819 179.391.488 150.638.479 143.986.653 120.341.115

Insumos adquiridos de terceiros

Matérias-primas consumidas (4.003.598) (4.822.986) (11.963.673) (14.427.689) Custo das mercadorias – revenda (29.035.164) (30.177.437) (6.960.946) (7.660.105) Materiais, energia, serviços

de terceiros e outros (23.595.126) (14.641.987) (20.080.629) (12.432.371) (56.633.888) (49.642.410) (39.005.248) (34.520.165)

Valor adicionado bruto 122.757.600 100.996.069 104.981.405 85.820.950

Retenções

Depreciação e amortização (8.034.718) (6.868.355) (3.739.373) (3.807.002)

Valor adicionado líquido

produzido pela Companhia 114.722.882 94.127.714 101.242.032 82.013.948

Valor adicionado recebido em transferência

Resultado de participações

em investimentos relevantes (158.528) (129.761) 1.816.395 1.345.357 Receitas financeiras – inclui

variações monetária e cambial 238.999 1.044.794 1.923.310 1.531.550 Amortização de ágios e deságios (91.595) (14.900) (34.372) 4.522 Aluguéis e royaltes 598.002 376.680 400.689 376.680 586.878 1.276.813 4.106.022 3.258.109

Valor Adicionado a Distribuir 115.309.760 95.404.527 105.348.054 85.272.057

Distribuição do valor adicionado Pessoal

Salários. vantagens e encargos 5.186.123 5% 4.655.154 4% 3.316.397 3% 2.882.511 3% Honorários da diretoria e

conselho de administração 27.864 0% 18.838 0% 4.089 0% 3.214 0% Participações dos

empregados nos lucros 1.005.744 1% 773.840 1% 846.000 1% 660.000 1% Plano de aposentadoria e pensão 1.737.771 2% 625.852 1% 1.646.521 1% 625.852 1% Plano de saúde 1.685.295 1% 1.442.303 2% 1.685.296 2% 1.442.303 2% 9.642.797 9% 7.515.987 8% 7.498.303 7% 5.613.880 7%

Tributos

Impostos, taxas e contribuições 48.833.887 42% 43.630.123 46% 48.044.789 46% 41.911.641 49% Imposto de renda e

contribuição social diferidos 501.637 0% 1.058.297 1% 422.392 0% 1.692.288 2% Participações governamentais 14.473.550 13% 11.326.516 12% 13.754.210 13% 10.823.792 13% 63.809.074 55% 56.014.936 59% 62.221.391 59% 54.427.721 64%

Instituições financeiras e fornecedores

Juros, variações cambiais e monetárias 4.915.429 4% 4.462.469 5% 2.984.104 3% 2.095.763 2% Despesas de aluguéis e afretamento 12.194.816 11% 8.840.636 9% 9.194.174 9% 5.380.522 6% 17.110.245 15% 13.303.105 14% 12.178.278 12% 7.476.285 8%

Acionistas

Juros sobre capital próprio e dividendos 7.050.642 6% 5.044.909 5% 7.017.843 7% 5.044.074 6% Participação de acionista

não controladores 1.022.923 1% 1.683.100 2% 0% 0%

Lucros retidos 16.674.079 14% 11.842.490 12% 16.432.239 15% 12.710.097 15% 24.747.644 21% 18.570.499 19% 23.450.082 22% 17.754.171 21%

Valor adicionado distribuído 115.309.760 100% 95.404.527 100% 105.348.054 100% 85.272.057 100%

(16)

2005 2005

E&P ABASTECIMENTO GÁS E ENERGIA DISTRIBUIÇÃO INTERNACIONAL CORPORATIVO ELIMINAÇÃO TOTAL

Ativo 68.310.263 40.439.192 21.404.260 8.815.638 21.025.682 39.018.298 (15.492.225) 183.521.108

Circulante 7.527.760 20.766.479 4.677.400 4.865.430 6.289.824 23.181.048 (7.072.751) 60.235.190

Caixa / aplicações financeiras 1.639.752 1.458.488 1.960.420 371.475 1.498.639 16.488.266 23.417.040

Outros ativos circulantes 5.888.008 19.307.991 2.716.980 4.493.955 4.791.185 6.692.782 (7.072.751) 36.818.150

Realizável a longo prazo 3.335.206 1.186.391 2.157.918 1.097.047 776.907 13.623.751 (8.074.992) 14.102.228

Conta petróleo e álcool 769.524 769.524

Títulos valores mobiliários 309.519 4.982 1.552 1.187 300.851 618.091

Outros ativos longo prazo 3.025.687 1.181.409 2.157.918 1.095.495 775.720 12.553.376 (8.074.992) 12.714.613

Permanente 57.447.297 18.486.322 14.568.942 2.853.161 13.958.951 2.213.499 (344.482) 109.183.690

2004 2004

Ativo 60.306.369 37.161.611 19.145.310 8.173.299 21.287.244 42.887.740 (24.295.207) 164.666.366

Circulante 6.516.070 19.564.162 3.603.848 4.610.480 5.751.675 17.464.554 (4.724.589) 52.786.200

Caixa / aplicações financeiras 2.329.607 1.338.456 786.770 304.165 1.387.175 13.840.675 19.986.848

Outros ativos circulantes 4.186.463 18.225.706 2.817.078 4.306.315 4.364.500 3.623.879 (4.724.589) 32.799.352

Realizável a longo prazo 5.031.646 1.639.184 2.329.409 902.740 985.380 23.236.945 (19.216.796) 14.908.508

Conta petróleo e álcool 748.788 748.788

Títulos valores mobiliários 425.131 4.983 485 2.689 12.177 5.648.851 (5.235.443) 858.873

Outros ativos longo prazo 4.606.515 1.634.201 2.328.924 900.051 973.203 16.839.306 (13.981.353) 13.300.847

Permanente 48.758.653 15.958.265 13.212.053 2.660.079 14.550.189 2.186.241 (353.822) 96.971.658

Demonstração da Segmentação de Negócios (Consolidado)

As premissas utilizadas na elaboração dessa demonstração estão descritas na Nota 23. As notas explicativas são parte integrante das demonstrações contábeis.

(17)

Demonstração da Segmentação de Negócios (Consolidado)

2005 2005

DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO

Receita operacional líquida (1) _69.487.768 _109.598.661 _8.087.995 _38.309.062 _11.467.758 _{(100.346.166)} _136.605.078

Intersegmentos 65.007.338 30.027.189 2.402.294 544.765 2.364.580 (100.346.166)

Terceiros 4.480.430 79.571.472 5.685.701 37.764.297 9.103.178 136.605.078

Custo dos produtos e serviços vendidos (1) _(29.682.023) _(97.452.235) _(6.446.519) _(34.619.857) _(7.350.399) _98.443.087 _(77.107.946)

Lucro bruto 39.805.745 12.146.426 1.641.476 3.689.205 4.117.359 (1.903.079) 59.497.132

Despesas operacionais (3.285.907) (3.665.151) (2.098.404) (2.451.985) (1.929.686) (6.427.402) 134.251 (19.724.284)

Despesas c/ vendas, gerais e administrativas (872.646) (3.000.164) (1.366.110) (2.314.281) (1.130.581) (2.358.686) 134.251 (10.908.217)

Despesas tributárias (29.729) (79.078) (61.042) (164.245) (128.562) (432.552) (895.208)

Despesas c/ prospecção e perfuração. 1.876.411 (346.381) (2.222.792)

Perda na recuperação de ativos (49.368) (76.664) (126.032)

Despesas com pesquisa e desenv. (371.814) (133.728) (53.314) (1.973) (4.488) (369.283) (934.600)

Plano de pensão e saúde (2.011.016) (2.011.016)

Outras receitas (despesas) operacionais (85.939) (452.181) (617.938) 28.514 (243.010) (1.255.865) (2.626.419)

Lucro (prejuízo) operacional 36.519.838 8.481.275 (456.928) 1.237.220 2.187.673 (6.427.402) (1.768.828) 39.772.848

Despesas financeiras líquidas (1.007.367) 119.387 88.911 20.808 (1.263.286) (793.680) (7.600) (2.842.827)

Resultado da equivalência patrimonial 198.764 (42.175) 99.648 (506.361) (250.124)

Receitas (despesas) não operacionais (97.796) (19.015) (37.544) (8.883) (6.362) 45.069 (124.531)

Lucro (prejuízo) antes dos

impostos e participação minoritária 35.414.675 8.780.411 (447.736) 1.249.145 1.017.673 (7.682.374) (1.776.428) 36.555.366

Imposto de renda e contribuição social (11.732.592) (2.867.501) 87.082 (389.872) (306.649) 3.792.016 615.360 (10.802.156)

Participação dos acionistas não controladores (613.289) (73.635) (236.762) (99.237) (1.022.923)

Participação de empregados (369.743) (283.673) (26.702) (75.589) (45.135) (204.722) (1.005.564)

Lucro líquido (prejuízo) 22.699.051 5.555.602 (624.118) 783.684 566.652 (4.095.080) (1.161.068) 23.724.723

(1) A partir de 2005 as receitas com comercialização de petróleo a terceiros passaram a ser alocadas de acordo com os pontos de expedição da venda, que podem pertencer às áreas de Exploração e Produção ou de Abastecimento. Até 2004, a comercialização de petróleo era toda alocada à área de Exploração e Produção.

Considerando-se que a metodologia de preços internos de transferência de petróleo é baseada em parâmetros de mercado e que todo petróleo comercializado pela área de Abastecimento é oriundo de transferências da área de Exploração e Produção, essa adaptação praticamente não produz efeitos no resultado das áreas, resumindo-se a um aumento na receita operacional líquida intersegmento da área de Exploração e Produção em contrapartida de uma redução na linha de receita operacional líquida com terceiros, bem como a acréscimos nas linhas de receita operacional líquida com terceiros e no custo dos produtos e serviços vendidos do Abastecimento.

As premissas utilizadas na elaboração dessa demonstração estão descritas na Nota 23.

As notas explicativas são parte integrante das demonstrações contábeis.

(18)

Demonstração da Segmentação de Negócios (Consolidado)

2004 2004

DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO

Receita operacional líquida (1) _55.218.709 _82.930.659 _5.944.447 _30.507.700 _10.593.577 _(74.067.333) _111.127.759

Intersegmentos 47.825.956 22.932.862 1.159.130 508.213 1.641.172 (74.067.333)

Terceiros 7.392.753 59.997.797 4.785.317 29.999.487 8.952.405 111.127.759

Custo dos produtos e serviços vendidos (1) _(23.816.539) _(75.643.034) _(4.605.525) _(27.453.831) _(6.830.349) _73.279.949 _(65.069.329)

Lucro Bruto 31.402.170 7.287.625 1.338.922 3.053.869 3.763.228 (787.384) 46.058.430

Despesas operacionais (2.302.663) (3.683.211) (1.295.378) (2.224.941) (1.825.286) (4.796.811) (16.128.290)

Despesas c/ vendas, gerais e adm. (685.940) (2.888.904) (693.027) (1.817.787) (1.062.181) (1.748.252) (8.896.091)

Despesas tributárias (21.251) (76.690) (60.193) (158.273) (132.838) (805.788) (1.255.033)

Despesas c/ prospecção e perfur. (1.166.987) (515.677) (1.682.664)

Perda na recuperação de ativos (55.205) (55.205)

Despesas com pesquisa e desenv. (305.264) (142.560) (23.221) (7.088) (4.145) (213.372) (695.650)

Plano de pensão e saúde (1.320.929) (1.320.929)

Outras receitas (despesas) operacionais (68.016) (575.057) (518.937) (241.793) (110.445) (708.470) (2.222.718)

Lucro (prejuízo) operacional 29.099.507 3.604.414 43.544 828.928 1.937.942 (4.796.811) (787.384) 29.930.140

Despesas financeiras líquidas (1.000.255) 160.784 360.051 (6.975) (1.239.360) (1.560.178) (34.646) (3.320.579)

Resultado da equivalência patrimonial 190.759 18.311 20.573 (374.304) (144.661)

Receitas (despesas) não operacionais (246.517) 119.264 (9.289) (6.432) (43.821) (20.514) (207.309)

Lucro (prejuízo) antes dos

impostos e participação minoritária 27.852.735 4.075.221 412.617 815.521 675.334 (6.751.807) (822.030) 26.257.591

Imposto de renda e contribuição social (9.361.277) (1.264.724) 280.559 (134.064) 49.854 3.228.979 296.804 (6.903.869)

Participação dos acionistas não controladores (76.213) (41.070) (1.206.385) (359.432) (1.683.100)

Participação de empregados (331.800) (216.022) (3.504) (58.424) (19.041) (154.433) (783.224)

Lucro líquido (prejuízo) 18.083.445 2.553.405 (516.713) 623.033 346.715 (3.677.261) (525.226) 16.887.398

(1) Até 2004, a comercialização de petróleo era toda alocada à área de Exploração e Produção.

(19)

Balanço Social

1. BASE DE CÁLCULO 2005 2004

Receita líquida (RL)* 136.605.078 111.127.759

Resultado operacional (RO)* 36.679.897 26.464.900

Folha de pagamento bruta (FPB) 6.002.420 5.151.447

2. INDICADORES INTERNOS VALOR % SOBRE FPB % SOBRE RL VALOR % SOBRE FPB % SOBRE RL

Alimentação 358.521 5,97% 0,26% 301.524 5,85% 0,27%

Encargos sociais compulsórios 2.304.676 38,40% 1,69% 2.212.483 42,95% 1,99% Previdência privada 722.535 12,04% 0,53% 387.175 7,52% 0,35% Saúde** 1.862.526 31,03% 1,36% 1.376.152 26,71% 1,24% Segurança e saúde no trabalho 40.754 0,68% 0,03% 43.551 0,85% 0,04%

Educação 82.096 1,37% 0,06% 84.082 1,63% 0,08%

Cultura 19.489 0,32% 0,01% 1.775 0,03% 0,00%

Capacitação e desenvolvimento profissional 311.966 5,20% 0,23% 274.659 5,33% 0,25% Creches ou auxílio-creche 1.620 0,03% 0,00% 1.570 0,03% 0,00% Participação nos lucros ou resultados 1.005.744 16,76% 0,74% 783.224 15,20% 0,70%

Outros 59.100 0,98% 0,04% 57.410 1,11% 0,05%

Total - Indicadores sociais internos 6.769.027 112,77% 4,96% 5.523.605 107,22% 4,97%

3. INDICADORES EXTERNOS VALOR % SOBRE RO % SOBRE RL VALOR % SOBRE RO % SOBRE RL

Educação 60.742 0,17% 0,04% 66.118 0,25% 0,06%

Cultura 264.611 0,72% 0,19% 153.147 0,58% 0,14%

Saúde e saneamento 7.620 0,02% 0,01% 7.969 0,03% 0,01%

Esporte 25.774 0,07% 0,02% 34.553 0,13% 0,03%

Combate à fome e segurança alimentar 66.825 0,18% 0,05% 32.904 0,12% 0,03%

Outros*** 48.130 0,13% 0,04% 17.943 0,07% 0,02%

Total das contribuições para a sociedade(i) 473.702 1,29% 0,35% 312.634 1,18% 0,28% Tributos (excluídos encargos sociais) 69.801.173 190,30% 51,10% 45.254.056 171,00% 40,72%

Total - Indicadores sociais externos 70.274.875 191,59% 51,44% 45.566.690 172,18% 41,00%

4. INDICADORES AMBIENTAIS (I) VALOR % SOBRE RO % SOBRE RL VALOR % SOBRE RO % SOBRE RL

Investimentos relacionados com a

produção/ operação da empresa 1.224.745 3,34% 0,90% 1.515.625 5,73% 1,36% Investimentos em programas e/ou

projetos externos 44.195 0,12% 0,03% 17.026 0,06% 0,02%

Total dos investimentos em meio ambiente 1.268.940 3,46% 0,93% 1.532.651 5,79% 1,38% Quanto ao estabelecimento de

“metas anuais” para minimizar resíduos, o consumo em geral na produção/operação e aumentar a

eficácia na utilização de recursos ( ) não possui metas ( ) cumpre de 51 a 75% ( X ) não possui metas ( ) cumpre de 51 a 75% naturais, a empresa**** ( ) cumpre de 0 a 50% ( X ) cumpre de 76 a 100% ( ) cumpre de 0 a 50% ( ) cumpre de 76 a 100%

3 4 P E T R O B R A S A n Á l i s e F i n a n c e i r a e D e m o n s t r a ç õ e s c o n t á b e i s 2 0 0 5 P E T R O B R A S A n Á l i s e F i n a n c e i r a e D e m o n s t r a ç õ e s c o n t á b e i s 2 0 0 5 3 5 2005

ÁREA INTERNACIONAL E&P ABAST. GÁS E ENERGIA DISTRIB. CORPOR ELIMIN. TOTAL

Ativo 14.632.753 3.292.936 4.208.422 486.924 6.461.454 (8.056.807) 21.025.682

Demonstração do resultado

Receita operacional líquida 5.582.793 5.398.696 2.296.275 2.486.510 50.779 (4.347.295) 11.467.758 Intersegmentos 3.398.644 2.915.113 389.885 8.233 (4.347.295) 2.364.580 Terceiros 2.184.149 2.483.583 1.906.390 2.478.277 50.779 9.103.178

Lucro (prejuízo) operacional 2.175.052 186.639 369.913 (21.245) (574.486) 51.800 2.187.673

Lucro líquido (prejuízo) 655.272 154.373 310.340 (13.557) (580.358) 40.582 566.652

2004

ÁREA INTERNACIONAL E&P ABAST. GÁS E ENERGIA DISTRIB. CORPOR ELIMIN. TOTAL

Ativo 13.575.741 3.338.845 4.231.422 589.042 5.505.939 (5.953.745) 21.287.244

Demonstração do resultado

Receita operacional líquida 4.778.547 5.833.686 2.060.508 2.428.514 47.419 (4.555.097) 10.593.577 Intersegmentos 2.871.676 2.962.487 322.724 39.382 (4.555.097) 1.641.172 Terceiros 1.906.871 2.871.199 1.737.784 2.389.132 47.419 8.952.405

Lucro (prejuízo) operacional 1.576.573 628.135 466.555 (387.623) (383.584) 37.886 1.937.942

Lucro líquido (prejuízo) 340.336 569.039 365.310 (275.859) (691.599) 39.488 346.715

Demonstração da Segmentação de Negócios (Consolidado)

As notas explicativas são parte integrante das demonstrações contábeis.

INFORMAÇÕES ADICIONAIS ÀS DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS INFORMAÇÕES ADICIONAIS ÀS DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS