Condomínio e serviços de babysitter

Economia Monetária

Bibliografia

•Mankiw Cap. 29 – Moeda e preços no longo prazo

•Mankiw Cap. 30 – Crescimento da Moeda e Inflação

MOEDA

•é um instrumento ou objeto que, pelo fato de ser aceito pela população em troca de bens e serviços, passa a ser usado como meio de troca.

Moeda

•O escambo e a dupla coincidência dos desejos

•Função:

•Meio de troca (ativo de maior liquidez)

•Medida de valor (preços)

•Reserva de valor (consumo presente em consumo futuro)

•Moeda mercadoria: possui valor intrínseco (Ex.ouro, cigarro)

•Características de uma boa moeda: divisibilidade, homogeneidade, portabilidade, durabilidade e escassez.

•Moeda lastreada

•Moeda de curso forçado

•Moeda escritural e eletrônica

Relevância da quantidade de

moeda em uma economia

Um caso de falta de moeda...

•Numa pequena vila na costa sul da França, todo mundo deve a todo mundo, todos carregados de dívidas.

•Subitamente, um rico turista russo chega ao pequeno hotel local, pede um quarto e coloca uma nota de € 100 sobre o balcão, pede uma chave de quarto e sobe ao 3º andar para inspecionar o quarto que lhe indicaram, na condição de desistir se não lhe agradar.

•O dono do hotel pega a nota de € 100 e corre ao fornecedor de carne a quem deve € 100. •O açougueiro, por sua vez, pega o dinheiro e corre ao fornecedor de leitões para pagar € 100 que

devia há algum tempo.

•Este corre ao dono do mercado que lhe vendera mantimentos

•O dono do mercado corre para entregar € 100 a uma prostituta que lhe cedera serviços a crédito. •Esta recebe os € 100 e corre ao hotel a quem devia € 100 pela utilização dos quartos à hora para

atender clientes.

Condomínio e serviços de babysitter

Efeitos diversos na quantidade de moeda em

circulação

•Pouca moeda:Implica em dificuldades, e consequente redução, na comercialização dos bens e serviços de uma economia

•Muita moeda:Leva ao aumento na demanda de bens e serviços, podendo gerar inflação.

Oferta da moeda e

demanda por moeda

Primeiramente, o que é quantidade ou

estoque de moeda na economia?

•Moeda corrente – Dinheiro (papel e metal) em poder do público

•Depósitos a vista - Saldos em conta corrente

•Depósitos em conta poupança

•São diversas formas de medir o estoque de moeda em uma economia

•A medida de maior liquidez é denominada M1: Moeda corrente + depósitos a vista

•M2 = M1 + depósitos de poupança, títulos privados (Ex.: CDBs/depósitos à prazo, letras de câmbio, letras hipotecárias, letras imobiliárias)

Me

nor

liqu

ide

z

NOTA PARA A IMPRENSA DO BANCO CENTRAL- 25.5.2017

Política Monetária e Operações de Crédito do SFN

O saldo médio diário dos meios de pagamento restritos (M1) somou R$314,5 bilhões em abril, com crescimento de 1,1% no mês O saldo dos meios de pagamento no conceito M2, alcançou R$2,3 trilhões (+0,6% no mês).

Qual a quantidade de moeda na economia?

(não apenas dinheiro no bolso)

•C = Moeda corrente em poder do público

•M1 = papel moeda em poder do público + depósitos à vista

•M2 = M1 + depósitos especiais remunerados + depósitos de poupança + títulos emitidos por instituições depositárias

•M3 = M2 + quotas de fundos de renda fixa + operações compromissadas registradas no Selic

•M4 = M3 + títulos públicos de alta liquidez

Demanda por moeda

•O que levam as pessoas a reter dinheiro em mão ou em conta corrente (ficar com o dinheiro sem que este renda juros)?

•Demanda por moeda:

•Para transações: Dinheiro para compras no dia-a-dia

•Por precaução: Tanto as famílias quanto as firmas devem ter dinheiro para imprevistos ou emergências

Oferta de moeda

Sistema financeiro

Conselho monetário Nacional

•O Conselho Monetário Nacional (CMN) é o órgão deliberativo máximo do Sistema Financeiro Nacional.

•Ao CMN compete:

•diretrizes das políticas monetária, cambial e creditícia;

• regular as condições de constituição, funcionamento e fiscalização das instituições financeiras e

•O CMN é constituído pelo:

•Ministro da Fazenda,

•Ministro de Estado do Planejamento e Orçamento

•Presidente do Banco Central do Brasil (Bacen).

* Na prática, atualmente as decisões do CMN são tomadas pelos diretores do BC, sendo o CMN apenas um órgão de aprovação.

O Banco Central – BACEN

•é o órgão responsável pela execução da política monetária

•Objetivo: regular o montante de moeda e de crédito, e as taxas de juros, de forma compatível com o nível de atividade econômica.

•O Banco Central deve procurar manter a liquidez da economia, atendendo às necessidades de transações do sistema econômico.

•banco dos bancos;

•banco do governo;

Política Monetária:

ações do Banco Central no sentido de controlar as condições de liquidez

da economia (DETERMINAÇÃO DA OFERTA DE MOEDA)

•controle das emissões de moeda (criação de moeda) •operações com mercado aberto (open market):

•consistem na compra e venda de títulos públicos ou obrigações pelo governo.

•A compra dos títulos, exige pagamento em moeda aos seus portadores, o que aumenta a oferta de moeda, e consequentemente, dos meios de pagamento

•depósitos compulsórios ou reservas compulsórias (obrigatórias):

•os bancos comerciais são obrigados a depositar no BACEN um percentual determinado sobre os depósitos à vista, quanto maior este percentual menor o crédito oferecido ao mercado

•Taxa de redesconto (taxa de juros cobrada dos bancos comerciais)

•Quanto mais caro o empréstimo maior o estímulo dos bancos para manter reservas voluntárias maiores que as exigidas

O papel dos Bancos comerciais na oferta de moeda

•

Multiplicador

Monetário:

quanto

maior as reservas

menor seu efeito

Banco Novo depósito Novos

empréstimos Novas reservas(Reserva

Compulsória = 10%)

A 10.000 9.000 1000

B 9000 8100 900

C 8100 7290 810

D 7290 6561 729

E 6561 5905 656

... ... ... ...

Total 100.000 90.000 10.000

Multiplicador monetário: Quantidade de moeda gerada pelo sistema bancário para cada unidade monetária depositada.

Depósito compulsório e

Corrida aos Bancos

•http://www.youtube.com/watch?v=NoGZ3-CMzJg&feature=related

Oferta e demanda por moeda

Teoria quantitativa da moeda

(oferta da moeda)

T

P

V

M







economia na s transaçõe de nº preço de geral nível moeda da circulação de velocidade economia na moeda de quantidade : sendo     y P V M

Velocidade da moeda:é o número de vezes que a mesma moeda é utilizada em transações em um dado período de tempo (vezes em que a moeda é trocada por um bem)

T

Teoria quantitativa da moeda

y

P

V

M







real) (PIB produção da nível preço de geral nível moeda da circulação de velocidade economia na moeda de quantidade : sendo     y P V M

Velocidade da moeda:é o número de vezes que a mesma moeda é utilizada em transações em um dado período de tempo

Inflação

•É o aumento generalizado dos preços de bens e serviços em uma economia

•Em sentido contrário, existe a deflação.

•Perda do poder de compra da moeda

•Redução da quantidade de bens e serviços que se adquire com uma unidade monetária

* A inflação apresenta-se como um fator indesejável para medir e comparar valores dos bens e serviços ao longo do tempo.

Nível de preços e taxa de inflação

A elevação no nível geral de preços ocorre

devido:

•Crescimento da demanda agregada

•Aumento nos custos de produção (choques de oferta)

O efeito da inflação alta

•Perda da noção de preços relativos na economia

•Custo de menu

•Custo sola de sapato

•A inflação alta dificulta o planejamento econômico por trazer incertezas quanto ao futuro (dificuldade de criar expectativas)

•Efeito arrecadação tributária

•Efeitos sobre a balança de pagamento

•Efeitos sobre a distribuição de renda

•Puni-se rendimentos com baixa proteção contra a inflação,

•distribuição de renda aleatória (má previsão do futuro)

** Leitura complementar(Banco central Europeu, cap. 3 – Estabilidade de preço é importante por que?)

Outros efeitos da inflação

•O Imposto inflacionário:

•Três maneiras de financiar os gastos do governo

•Aumento de impostos •Venda de títulos públicos •Senhoriagem

•Ao aumentar a quantidade de moeda na economia os preços aumentam e todos aqueles que possuem dinheiro em mãos pagam através da perda do poder de compra

•O aumento da receita do governo via aumento da quantidade de moeda em circulação resulta em uma perda, como se um imposto tivesse sido cobrado

•Efeito Fischer

•Ajustamento da taxa de juros nominal em razão de variações na inflação de forma a manter a mesma taxa de juros real

•Contudo, a taxa de juros nominal se ajusta à inflação esperada

Fisher de Equação

Inflação esperada

•Ao definir uma taxa de juros nominal que irá reger um contrato, não se conhece a inflação no futuro, cria-se então uma expectativa quanto a esta, ou seja, podemos falar de duas taxas de juros reais:

•A inflação esperada para o futuro influência a determinação da taxa de juros nominal

•A inflação esperada também possui grande efeitos ssobre o mercado de trabalho

]

[















i

r

i

r

ante ex

post ex

Se π > E[π] , então a taxa de juros real será menor que aquela determinada ex ante, pois a taxa de juros nominal foi determinada a partir de uma inflação esperada mais baixa.

Instrumentos para combater a inflação

•

Política monetária contracionista: Retirar dinheiro da

economia, reduzir a liquidez da economia

• (redução da demanda via redução do consumo e investimento)

•Política fiscal restritiva

•Redução dos gastos do governo

•Taxa de câmbio