Apresentação de Resultados 2T18 e 1S18. CPFL Renováveis

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Apresentação de Resultados 2T18 e 1S18

(2)

Disclaimer

2

Esta apresentação pode incluir declarações que representem expectativas sobre eventos ou resultados futuros de acordo com a regulamentação de valores mobiliários brasileira e internacional. Essas declarações estão baseadas em certas suposições e análises feitas pela Companhia de acordo com a sua experiência e o ambiente econômico, as condições de mercado e os eventos futuros esperados, muitos dos quais estão fora do controle da Companhia.

Fatores importantes que podem levar a diferenças significativas entre os resultados reais e as declarações de expectativas sobre eventos ou resultados futuros incluem a estratégia de negócios da Companhia, as condições econômicas brasileira e internacional, tecnologia, estratégia financeira, desenvolvimentos da indústria de serviços públicos, condições hidrológicas, condições do mercado financeiro, incerteza a respeito dos resultados de suas operações futuras, planos, objetivos, expectativas e intenções, entre outros. Em razão desses fatores, os resultados reais da Companhia podem diferir significativamente daqueles indicados ou implícitos nas declarações de expectativas sobre eventos ou resultados futuros.

As informações e opiniões aqui contidas não devem ser entendidas como recomendação a potenciais investidores e nenhuma decisão de investimento deve se basear na veracidade, atualidade ou completude dessas informações ou opiniões. Nenhum dos assessores da Companhia ou partes a eles relacionadas ou seus representantes terá qualquer responsabilidade por quaisquer perdas que possam decorrer da utilização ou do conteúdo desta apresentação.

Este material inclui declarações sobre eventos futuros sujeitas a riscos e incertezas, as quais baseiam-se nas atuais expectativas e projeções sobre eventos futuros e tendências que podem afetar os negócios da Companhia. Essas declarações podem incluir projeções de crescimento econômico, demanda, fornecimento de energia, além de informações sobre posição competitiva, ambiente regulatório, potenciais oportunidades de crescimento e outros assuntos. Inúmeros fatores podem afetar adversamente as estimativas e suposições nas quais essas declarações se baseiam.

(3)

Liderança alcançada por meio de uma

trajetória de forte crescimento

3

93 usinas em operação

58 municípios

Capacidade Contratada (MW)

1.309 423 370 1

2,6 GW pipeline

429 colaboradores

2.133 2.103 Total em Operação +1,4% Total Contratado 30 Em Construção 62% 20% 18% 100%

(4)

Projeto em construção

PCH Boa Vista 2

4

 Licença de Instalação emitida em julho de 2016  _{Obras iniciadas em fevereiro de 2017}

 Status: Concretagem das estruturas e montagem dos equipamentos em andamento  Entrada em operação: 1T20

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Destaques do 2T18

5

Geração

de energia de

1.461,0 GWh

(-4,4% versus 2T17);

Receita líquida

de

R$ 415,0 milhões

(+0,7% versus 2T17);

EBITDA

de

R$ 255,8 milhões

(+14,7% versus 2T17);

Prejuízo líquido

de

R$ 36,5 milhões

(-49,1% versus 2T17);

Situação de liquidez

adequada ao perfil da Companhia: caixa de

R$ 1,7 bilhão¹.

(6)

Status da OPA – Oferta Pública de

Aquisição de Ações

6

No dia 03 de maio de 2018, a Companhia divulgou Fato Relevante comunicando a decisão do Colegiado da CVM, no sentido de dar parcial provimento ao recurso interposto contra decisão da área técnica da CVM no âmbito do processo de registro da oferta pública de aquisição de ações por alienação indireta do controle da CPFL Renováveis. O acolhimento parcial do recurso se deu para: “(i) Reformar a decisão da SRE no que toca à determinação de um patamar de preço mínimo a ser praticado na OPA; e (ii) Manter a determinação da SRE de que a DJP [Demonstração Justificada de Preço] seja reapresentada com os seguintes ajustes, a saber: utilização de dados anuais de EBITDA em substituição a trimestrais de modo a evitar distorções decorrentes de efeitos sazonais e incorporação de visão prospectiva das companhias, a fim de refletir as diferenças em suas expectativas de crescimento.”;

No dia 04 de junho de 2018, a Companhia divulgou Fato Relevante comunicando o deferimento de pedido de prorrogação do prazo para atendimento ao Ofício nº 114/2018/CVM/SRE/GER-1 que tinha sido fixado em 04 de junho de 2018, prorrogando para o dia 18 de junho de 2018; e

No dia 21 de junho de 2018, a Companhia divulgou Fato Relevante comunicando que recebeu do seu acionista controlador indireto, State Grid Brazil Power Participações Ltda. (“State Grid”) os documentos que foram por ele enviados à Comissão de Valores Mobiliários (“CVM”), contendo a nova Demonstração Justificada do Preço para a realização da Oferta Pública de Aquisição de ações de emissão da Companhia por alienação indireta do seu controle (“OPA”).

(7)

Indicadores econômicos e operacionais

7 (R$ mil) 2T18 2T17 2T18 vs_2T17 1S18 1S17 1S18 vs_1S17 Demonstrativo de Resultados Receita Líquida 415.036 412.074 0,7% 798.584 783.007 2,0% Ebitda(1) _255.758 _222.997 _14,7% _483.545 _459.468 _5,2% Margem Ebitda 61,6% 54,1% 7,5 p.p 60,6% 58,7% 1,9 p.p Resultado líquido -36.540 -71.782 -49,1% -109.061 -126.445 -13,7% Indicadores Operacionais Capacidade em operação (MW) 2.103 2.103 - 2.103 2.103

-# usinas/ parques em operação 93 93 - 93 93

-Energia gerada (GWh) (2) _1.461 _1.528 _-4,4% _2.683 _2.823 _-5,0%

Número de funcionários (3) ₄₂₉ ₄₅₄ _-5,5% ₄₂₉ ₄₅₄ _-5,5%

¹ Ebitda corresponde ao lucro líquido antes: (i) das despesas de depreciação e amortização; (ii) do imposto de renda e contribuição social (tributos federais sobre a renda); e (iii) do resultado financeiro, conforme Instrução CVM Nº 527, de 04 de outubro de 2012.

² Em decorrência da liquidação da Câmara de Comercialização de Energia Elétrica (CCEE), para efeitos de contabilização a Companhia considera a geração provisionada do último mês do período corrente.

(8)

Geração de energia

Geração de

energia por fonte

(GWh)

855,8 _807,7 352,1 _324,4 319,8 _328,5 0,4 2T17 2T18 1.528,0 _1.461,0 0,3 -4,4% SOL PCH BIO EOL

• Menor incidência de ventos no CE, RN e RS; e

• Entrada em operação de Pedra Cheirosa em junho de 2017.

• Menor afluência na região Sul.

• Maior geração por conta da antecipação de safra e ganho de eficiência com geração

com bagaço armazenado.

(9)

201,3 138,6 72,1 227,9 113,1 74,0

Receita Líquida

9 EOL 1,8 -25,5 0,1 PCH* 2T17 26,6 BIO 2T18 +0,7% BIO SOLAR PCH EOL

• Efeito positivo do MCSD (+R$ 24,4 milhões);

• Entrada em operação de Pedra Cheirosa (+13,2 milhões); e • Menor geração das eólicas no CE e RN (-R$ 11,3 milhões).

• Diferente estratégia de sazonalização da garantia física das PCHs entre os períodos.

• Liquidação positiva na CCEE.

Nota: (*) Contempla as operações na Holding

(R$ MM)

412,1 415,1

(10)

Custo de geração de energia elétrica

10

(R$ mil) 2T18 2T17 _2T172T18 vs 1S18 1S17 _1S171S18 vs

Custo de compra de energia¹ (67.966) (63.246) 7,5% (114.316) (91.960) 24,3%

Encargos de uso de sistema (15.356) (24.693) -37,8% (40.056) (49.840) -19,6%

PMSO² (40.658) (51.426) -20,9% (96.706) (97.345) -0,7%

Custo de geração de energia elétrica (123.980) (139.365) -11,0% (251.078) (239.145) 5,0%

Depreciação e amortização (113.223) (113.442) -0,2% (229.956) (224.597) 2,4%

Total dos custos com geração de energia

elétrica + depreciação e amortização (237.203) (252.807) -6,2% (481.034) (463.742) 3,7%

Notas: (1) Contempla amortização do prêmio do risco hidrológico – GSF; (2) Pessoal, material, serviços de terceiros e outros.

Compra de energia

• Reconhecimento de R$ 3,8 milhões de apurações anual e quadrienal dos contratos de venda de energia dos complexos eólicos Santa Clara e Morro dos Ventos.

Encargos

• Recuperação retroativa de crédito de PIS e Cofins no valor de R$ 8,9 milhões (efeito não recorrente).

PMSO

• Recuperação retroativa de crédito de PIS e Cofins no valor de

R$ 10,2 milhões (efeito não recorrente), compensado pelo • Aumento nos custos com a entrada

em operação do complexo eólico Pedra Cheirosa.

(11)

Despesas gerais e administrativas

11

(R$ mil) 2T18 2T17 _2T172T18 vs 1S18 1S17 _1S171S18 vs

Despesas com pessoal (19.576) (15.792) 24,0% (36.784) (32.658) 4,0%

Serviços de terceiros¹ (14.933) (15.001) -0,5% (30.404) (29.548) 2,9%

Outros (789) (18.919) -95,8% (3.227) (22.188) -85,5%

Despesas gerais e administrativas (35.298) (49.712) -29,0% (63.961) (84.394) -24,2%

Depreciação & Amortização (2.279) (795) 186,7% (4.027) (1.848) 117,9%

Amortização do direito de exploração (38.985) (38.625) 0,9% (78.191) (77.250) 1,2%

Total das despesas gerais e administrativas + depreciação e

amortização (76.562) (89.132) -14,1% (146.179) (163.492) -10,6%

Nota: (1) Considera despesas de ocupação, material e serviços profissionais.

Pessoal _{Serviços e Outros}Material,

• Acordo Sindical; e

• Encargos trabalhistas de R$ 1,3 milhão devido principalmente à alteração na alíquota tributária do RAT (Risco de Acidente de Trabalho) e do FAP (Fator Acidentário de Prevenção).

• Baixa de ativo intangível de projetos de PCHs no valor de R$ 16,2 milhões no 2T17.

(12)

Resultado financeiro e resultado líquido

12 (R$ mil) 2T18 2T17 2T18 vs_2T17 1S18 1S17 1S18 vs_1S17 Receitas Financeiras 29.873 32.850 -9,1% 60.012 71.740 -16,2% Despesas Financeiras (148.992) (160.881) -7,4% (308.346) (327.925) -6,0% Resultado Financeiro (119.119) (128.031) -7,0% (248.334) (256.185) -3,1%

Resultado

financeiro

Resultado

líquido

(R$ mil) 2T18 2T17 Dívida Líquida 4.309,4 5.067,8 CDI médio 6,39% 10,92% TJLP média 6,60% 7,00% RECEITAS FINANCEIRAS

Queda do CDI médio, parcialmente compensada pela atualização de liquidação financeira na CCEE.

(R$ mil) 2T18 2T17 2T18 vs_2T17 1S18 1S17 1S18 vs_1S17

Resultado Líquido (36.540) (71.782) -49,1% (109.061) (126.445) -13,7% DESPESAS FINANCEIRAS

Queda do CDI médio e TJLP, parcialmente

compensada por despesas de projetos relacionados à captação de longo prazo.

(13)

4,7 4,4 4,0 _3,9 3,5

Perfil de dívida

13

Dívida líquida / Ebitda (R$ MM)

Dívida por indexador (%)

Amortização da

dívida (R$ MM)

¹ O saldo de caixa considera a conta reserva (aplicações financeiras vinculadas) de R$ 662,1 milhões no encerramento do 2T18 (R$ 531,1 milhões no encerramento do 2T17).

² Considera encargos financeiros no valor de R$ 60,9 milhões em 2018 e R$ 3,1 milhões em 2019. Prazo médio: 5,23 anos

Custo médio nominal: 8,44%

a.a. (132,2% do CDI em Jun-18)

Perfil da dívida

7,5%

1.681,1 437,2 837,0 832,7 708,7 3.174,9 Caixa¹ 2018² 2019² 2020 2021 2022+ 27,4% 9,5% 57,8% 0,9% 4,3% CDI IGPM IPCA TJLP PREFIXADO 5.067,8 4.958,3 _4.846,7 _4.701,5 4.309,4 1.073,9 1.136,8 1.221,6 1.212,9 1.245,7 1T18 2T17 3T17 4T17 2T18

(14)

Obrigado

Relações com Investidores ri@cpflrenovaveis.com.br

(15)

2Q18 and 1H18 Earnings Presentation

(16)

Disclaimer

2

This presentation may contain forward-looking statements about future events or results pursuant to Brazilian and international securities regulations. These statements are based on certain assumptions and analyses made by the Company based on its experience and the economic environment, market conditions and expected future events, many of which are beyond the Company's control.

Important factors that could lead to significant differences between actual results and these forward-looking statements include the Company's business strategy, Brazilian and international economic conditions, technology, financial strategy, developments in the public utilities sector, hydrological conditions, financial market conditions, uncertainty regarding the results of future operations, plans, objectives, expectations and intentions, among others. As a result of these factors, the actual results of the Company could differ significantly from those indicated or implied in these forward-looking statements.

The information and opinions contained in this presentation should not be construed as a recommendation for potential investors and no investment decision should be based on the veracity, timeliness or completeness of such information or opinions. None of the advisors of the Company or parties related to them or their representatives shall be liable for any losses that may result from the use or contents of this presentation.

This presentation includes statements about future events that are subject to risks and uncertainties, which are based on current expectations and projections of future events and trends that could affect the Company's business. These statements may include projections of economic growth, demand, power supply, as well as information on competitors, the regulatory environment, potential growth opportunities and other matters. Numerous factors can adversely affect the estimates and assumptions on which these statements are based.

(17)

Leadership achieved through a path of

of strong growth

3

93 plants in operation

58 municipalities

Contracted Capacity (MW)

370 423 1 1,309

2.6 GW pipeline

429 employees

Total in

operation ConstructionTotal in

30 Total Contracted 2,133 2,103 +1.4% 62% 20% 18% 100%

(18)

Portfolio under construction

Boa Vista 2 SHPP

4

 Installation license issued in July 2016  _{Construction started in February 2017}

 Status: concrete pouring of the structures and assembling of equipment  Commercial Startup: 1Q20

(19)

2Q18 Highlights

5

Energy generation

of

1,461.0 GWh

(-4.4% vs 2Q17);

Net Revenue

of

R$ 415.0 million

(+0.7% vs 2Q17);

EBITDA

of

R$ 255.8 million

(+14.7% vs 2Q17);

Net Loss

of

R$ 36.5 million

(-49.1% vs 2Q17);

Liquidity position

adequate for the Companys’s profile: cash balance of

R$ 1.7 billion¹.

(20)

Public Tender Offer Status

6

On June 21, 2018, the Company disclosed a Material Fact notice informing that it received from its indirect controlling shareholder, State Grid Brazil Power Participações Ltda. (“State Grid”), the documents sent by it to the Securities and Exchange Commission of Brazil (“CVM”), including the new Justified Price Statement for the Public Tender Offer of shares issued by the Company through the indirect sale of its control.

On May 3, 2018, the Company disclosed a Material Fact notice announcing the decision of the Board of Commissioners of CVM, which partially considered valid the appeal filed against the decision of CVM’s technical area regarding the registration of the public tender offer through the indirect sale of control of CPFL Renováveis. The partial acceptance of this appeal was to: “(i) Modify SRE’s decision regarding the determination of a minimum price to be used in the Public Tender Offer; and (ii) Uphold SRE’s determination that the JSP [Justified Statement of Price] be restated with the following adjustments: use of annual EBITDA data in place of quarterly data in order to avoid distortions arising from seasonal effects and the inclusion of the outlook of the companies in order to reflect the differences in their growth expectations.”;

On June 4, 2018, the Company disclosed a Material Fact notice informing the acceptance of its request to extend the period for complying with Official Letter 114/2018/CVM/SRE/GER-1, earlier scheduled for June 4, 2018 and now extended to June 18, 2018; and

(21)

Economic and operational indicators

7 (R$ thousand) 2Q18 2Q17 2Q18 vs_2Q17 1H18 1H17 1H18 vs_1H17 Income Statement Net revenue 415,036 412,074 0.7% 798,584 783,007 2.0% Ebitda(1) _255,758 _222,997 _14.7% _483,545 _459,468 _5.2% Ebitda margin 61.6% 54.1% 7.5 p.p 60.6% 58.7% 1.9 p.p Net result -36,540 -71,782 -49,1% -109,061 -126,445 -13,7% Operational Indicators Installed Capacity (MW) 2,103 2,103 - 2,103 2,103

-# plants / farms in operation 93 93 - 93 93

-Energy generated (GWh) (2) _1,461 _1,528 _-4.4% _2,683 _2,823 _-5.0%

Number of employees (3) ₄₂₉ ₄₅₄ _-5.5% ₄₂₉ ₄₅₄ _-5.5%

¹ Ebitda corresponds to net income before: (i) depreciation and amortization expenses; (Ii) income and social contribution taxes (federal income taxes); And (iii) of the financial result, in accordance with CVM Instruction No. 527, of October 04, 2012.

² As a result of the liquidation of the Electric Energy Trading Chamber (CCEE), for accounting purposes, the Company considers the generation provisioned for the last month of the current period.

(22)

Energy generation

by Source (GWh)

SOL SHPP BIO WIND

• Weaker winds in Ceará, Rio Grande do Norte and Rio Grande do Sul; and • Operational startup of the Pedra Cheirosa wind complex in June 2017.

• Lower inflows in South region.

• Higher generation resulting from the anticipation of the harvest and efficiency gains

with stored bagasse generation.

8 0.4 319.8 _328.5 352.1 855.8 324.4 807.7 2Q17 2Q18 1,528.0 _1,461.0 0.3 -4.4%

(23)

9

Note: (*) Considers Holding operation results

Net Revenue

SOLAR BIO WIND SHPP

• Positive effect of the MCSD (+R$ 24.4 million);

• Commercial startup of Pedra Cheirosa wind complex (+ R$ 13.2 million); and • Lower generation in Ceará and Rio Grande do Norte (-R$ 11.3 million).

• Different strategy on seasonal adjustment of physical guarantee of SHPPs in the period.

• Positive settlement at CCEE.

(R$ MM)

201.3 138.6 72.1 WIND 1.8 -25.5 0.1 SHPP* 2Q17 26.6 BIO 2Q18 +0.7% 412.1 415.1 227.9 113.1 74.0 0.1

(24)

Energy generation costs

10

(R$ thousand) 2Q18 2Q17 _2Q172Q18 vs 1H18 1H17 _{vs 1H17}1H18

Energy purchase cost¹ (67,966) (63,246) 7.5% (114,316) (91,960) 24.3%

Charges for the use of the system (15,356) (24,693) -37.8% (40,056) (49,840) -19.6%

PMSO² (40,658) (51,426) -20.9% (96,706) (97,345) -0.7%

Cost of energy generation (123,980) (139,365) -11.0% (251,078) (239,145) 5.0%

Depreciation and amortization (113,223) (113,442) -0.2% (229,956) (224,597) 2.4%

Total of energy generation costs +

depreciation and amortization (237,203) (252,807) -6.2% (481,034) (463,742) 3.7%

Notes: (1) contemplates amortization of the hydrological risk premium – GSF; (2) Personnel, material, third parties services and other.

Energy purchase

• Recognition of R$ 3.8 million related to annual and four-year revisions of energy sale agreements of the Santa Clara and Morro dos Ventos wind complexes in 2Q18.

Charges

• Retroactive recovery of PIS and Cofins credits amounting to R$ 8.9 million (non-recurring effect).

PMSO

• Retroactive recovery of PIS and Cofins credits (non-recurring effect)

amounting to R$ 10.2 million, partially offset by the operational startup of the Pedra Cheirosa wind complex in June 2017.

(25)

General and administrative expenses

11

(R$ thousand) 2Q18 2Q17 2Q18 vs_2Q17 1H18 1H17 1H18 vs_1H17

Personnel expenses (19,576) (15,792) 24.0% (36,784) (32,658) 4.0%

Third parties services¹ (14,933) (15,001) -0.5% (30,404) (29,548) 2.9%

Others (789) (18,919) -95.8% (3,227) (22,188) -85.5%

General and administrative

expenses (35,298) (49,712) -29.0% (63,961) (84,394) -24.2%

Depreciation and amortization (2,279) (795) 186.7% (4,027) (1,848) 117.9%

Amortization of exploitation rights (38,985) (38,625) 0.9% (78,191) (77,250) 1.2% Total general and administrative

expenses + depreciation and amortization

(76,562) (89,132) -14.1% (146,179) (163,492) -10.6%

Note: (¹) Considers occupation, material and third parties expenses.

Personnel

Expenses Material, Services _{and Others}

• Union agreement; and

• Labor charges totaling R$ 1.3 million chiefly due to the change in the Occupational Accident Risk (RAT) and Accident Prevention Factor (FAT) tax rates.

• Write-off of intangible assets at SHPP projects in the amount of R$ 16.2 million in 2Q17.

(26)

Financial and net result

12 (R$ thousand) 2Q18 2Q17 2Q18 vs_2Q17 1H18 1H17 1H18 vs_1H17 Financial Revenues 29,873 32,850 -9.1% 60,112 71,740 -16.2% Financial Expenses (148,992) (160,881) -7.4% (308,346) (327,925) -6.0% Financial Result (119,119) (128,031) -7.0% (248,334) (256,185) -3.1%

Financial

result

Net result

(R$ thousand) 2Q18 2Q17 Net Debt 4,309.4 5,067.8 Average CDI 6.39% 10.92% Average TJLP 6.60% 7.00% Financial Income

Lower average CDI rate, partially offset by adjustment on financial settlement at CCEE.

(R$ thousand) 2Q18 2Q17 2Q18 vs_2Q17 1H18 1H17 1H18 vs_1H17

Net Result (36,540) (71,782) -49.1% (109,061) (126,445) -13.7%

Financial Expenses

Lower average CDI rate and TJLP, partially offset by the increase in expenses with projects related to long-term funding.

(27)

Debt profile

13

Net Debt / Ebitda (R$ MM)

Debt by index (%)

Debt amortization

(R$ MM)

Average Term: 5.23 years Real average cost: 8.44% p.y.

(132.2% of CDI in Jun-18)

Debt Profile

7,5%

708.7 437.2 1,681.1 2021 Cash¹ 2018² 2019² 2020 2022+ 837.0 832.7 3,174.9 27.4% 9.5% 0.9% 4.3% 57.8% CDI IPCA IGPM PREFIXED TJLP

1 Cash balance considers the reserve account (restricted investments) of R$ 662.1 million in the end of 2Q18 (vs R$ 531.1 million in the end of 2Q17. ² Considers financial charges of R$ 60.9 million in 2018 and R$ 3.1 million in 2019.

4.0 3.5 3.9 4.7 _4.4 Leverage (x) 2Q18 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18 1,245.7 4,309.4 5,067.8 4,701.5 1,073.9 4,958.3 1,136.8 4,846.7 1,221.6 1,212.9

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