Análise
Reunião Matinal
Tom do dia:
Análise XP
Abertura
Iene se enfraquece com desaceleração das exportações no Japão. Dólar sobe contra maioria das principais moedas. Maioria das ações europeias avança. Petróleo recua e metais sobem. ANP faz às 15:00 leilão de Libra, que pode gerar fluxo e fortalecer real. BC faz leilão de swap e pesquisa para rolagem dos contratos que vencem em nov. Dia ainda tem Focus, balanço da Souza Cruz pós-mercado e dado americano de moradias. Bradesco lucrou R$ 3,08 bi no 3T. Destaques na semana são desemprego e contas externas aqui, relatório de emprego nos EUA e PMI na Europa.
Fechamento
Ibovespa fechou estável, após anular queda no fim do dia e completar 2ª semana de alta, período em que OGX subiu 95%, 55.378,46 pontos
Painel Corporativo
(=) Setor Petrolífero: Leilão de Libra às 14 hora hoje, só devemos ver apenas um consórcio. (-) Cielo (CIEL3): Novas regras para cartões destravam competição no setor.
(=) Setor Sucroalcoleiro: Seguro milionário da Coopersucar é com a Itaú Seguros.
(=) Banco Bradesco (BBDC4): Resultados seguem dinâmica do setor.
Agenda do Dia
Índice
Resumo Cotações Macroeconomia Painel Corporativo Proventos Carteiras Recomendadas A Hora do Gráfico Fique de Olho DisclaimerHora Local Indicador
Data Exp.
Ant.
12:00 EUA Vendas de casas já existentes Set 5.30M 5.48M 12:00 EUA Vendas casas existentes (a.m.) Set -3.3% 1.7% -- EUA Post-Shutdown ECO Release Schedule -- -- --segunda-feira, 21 de outubro de 2013
Cotações
Mercado de Ações
Mercado de Commodities
Ibovespa Brasil 55.378 2,2 5,8 - Soja 1.291 -0,2 1,4 0,7 -1,5
Dow Jones EUA 15.400 0,6 1,8 14,5x Milho 442 -0,3 1,0 0,0 -26,4
S&P 500 EUA 1.745 2,0 3,7 15,8x Trigo 706 2,9 1,9 4,0 -14,0
MEXBOL México 40.413 -1,1 0,6 17,7x Açucar 20 2,6 2,4 7,5 -4,9
FTSE 100 Reino Unido 6.623 1,8 2,5 13,3x Algodão 83 -0,8 -0,6 -4,7 6,4
CAC 40 França 4.286 1,5 3,4 13,8x Café 115 -0,0 -2,0 0,8 -28,0
DAX Alemanha 8.865 1,6 3,1 12,9x Petróleo (WTI) 101 0,1 -1,6 -1,5 8,8
IBEX Espanha 10.002 3,2 8,9 16,5x RBOB Gasolina 267 1,0 0,2 1,7 4,4
NIKKEI 225 Japão 14.562 - 0,7 18,5x Ouro 1.316 -0,5 3,1 -0,8 -21,0
SHASHR Shangai 23.340 - 2,1 11,1x Prata 304 1,5 0,2 2,2 2,0
HANG SENG Hong Kong 2.296 -2,0 0,9 9,6x Cobre 267 1,0 0,2 1,7 4,4
Mercado de Ações - Índices
Mercado de Câmbio
IBX 22.055 0,3 0,5 3,6 0,3 Dólar/Real 2,17 0,8 -0,6 -2,1 6,0 SMLL 1.363 -0,3 -0,9 0,2 -11,7 Euro/Real 2,97 0,9 0,4 -0,9 9,8 IMOB 777 -1,0 0,5 2,4 -15,3 Euro/Dolar 1,37 0,1 0,9 1,2 3,6 ICON 2.458 -0,1 -0,9 1,8 3,4 Yuan/Dólar 0,16 0,0 0,2 0,4 2,3 INDX 12.621 -0,3 -1,4 2,1 3,9 Yen/Dólar 0,01 0,1 0,8 0,5 -12,1 LUPA3 28,6 MMXM3 -21,3 INET3 28,6 VIVR3 -16,7 CCHI3 22,2 OIBR4 -15,0 IDNT3 19,7 MWET4 -13,8 INEP4 17,2 PLAS3 -13,5 BICB4 15,2 RNAR3 -12,9 CTAX3 12,9 MPXE3 -11,5 OGXP3 10,3 MNPR3 -11,4
Bolsa Origem Pontos Semana
∆% Mês ∆%
OI SA-PREF Telecom
Pontos Dia ∆% Semana
∆% Mês ∆%
Mercado de Ações - Maiores Altas
Setor Empresa
Ano ∆%
Mercado de Ações - Maiores Baixas
Empresa Ticker Setor Semana ∆%
MMX MINERACAO
Ano ∆%
Divisa Ratio Dia ∆% Semana
∆% Mês ∆% Ano ∆% Commodity Cotação Dia ∆% Semana
∆% Mês ∆% P/L Índice Financeiro -Petróleo & Gás Ticker Semana ∆% Bens de Capital -Tecnologia -CONTAX PART OGX-ORD CHIARELLI SA IDEIASNET
Mineração & Siderurgia VIVER INCORPORAD LUPATECH SA INEPAR TEL -INEPAR-PREF BICBANCO - PREF MINUPAR
-PLASCAR PART Bens de Capital
RENAR MACAS
-ENEVA SA Energia Elétrica
Macroeconomia
Mercados vão começando sem uma tendência definida. Após uma sessão mais positiva na Ásia, bolsas europeias vão atuando próximas a estabilidade. Os principais ativos financeiros vão se comportando em compasso de espera, dado que após 3 semanas praticamente sem dados nos EUA, a agenda norte-americana volta a ativa e retomará a atenção dos investidores, começando por amanhã, ao divulgar o tão esperado dado do mercado de trabalho referente ao mês de setembro. Com a importância dos números americanos emergindo no radar, investidores vão optando por cautela nesta manhã. Além das estatísticas econômicas, a agenda corporativa também merece destaque trazendo 146 empresas do S&P500, com destaque para McDonald’s (hoje); Du Pont, State Street e Lockheed Martin (terça); AT&T, Boeing e Caterpillar (quarta); Coca-Cola, Ford e Microsoft (quinta) e Procter&Gamble na sexta-feira.
Ásia – Bolsas asiáticas tiveram uma sessão positiva, com o índice Nikkei subindo +0,91% e o principal índice acionário chinês marcando alta de +1,62%, liderado pelas ações de consumo e tecnologia, após o governo local confirmar seu compromisso em incentivar um crescimento doméstico via consumo. As demais praças fecharam em altas menos expressivas, com a bolsa australiana renovando sua máxima histórica.
Europa – Mercados vão andando de lado, com o setor tecnológico puxando o movimento, liderado pela empresa SAP. Nos demais setores, percebe-se alguma lateralidade, assim como o obpercebe-servado no mercado de commodities e moedas. Destaque na agenda para a divulgação dos flash PMIs de outubro nesta quinta-feira.
EUA – Índices futuros vão mostrando estabilidade, com investidores em compasso de cautela conforme descrito acima. Destaque na agenda de hoje para dados de vendas de casas usadas de setembro às 12h00.
Brasil – Agenda fraca para o dia. O boletim semanal FOCUS do Banco Central mostrou que os agentes já passam a incorporar um ambiente monetário mais apertado ao revisar suas projeções de Selic de 9,75% para 10,25% ao ano até o fim de 2014. Assim, passa-se a crer em mais uma alta de 50bps na ultima reunião do COPOM em 2013 e mais um passo terminal de 25bps em 2014. Para o dólar, os participantes de mercado continuam acreditando na tendência de depreciação cambial, projetando um cambio de R$/US$2,40 par o fim do próximo ano.
Painel Corporativo
(=) Setor Petrolífero: Leilão de Libra às 14 hora hoje, só devemos ver apenas um consórcio.
Os representantes das chinesas que, segundo apurou o Broadcast, farão consórcio junto com a Petrobras, CNOOC e CNPC, chegaram juntos e confirmaram a parceria.Até neste domingo, a expectativa era que pudesse haver apenas um consórcio na disputa pela gigante de Libra, única em oferta, com entre 8 bilhões e 12 bilhões de barris. Além das duas chinesas, poderiam fazer consórcio com a Petrobras a francesa Total e uma quinta empresa. Até as 17h, representantes da Repsol/Sinopec e da colombiana Ecopetrol ainda não haviam pegado o credenciamento.
A Repsol informou agora cedo de que não fará oferta no Leilão. A Repsol estudava participar do leilão pela Repsol-Sinopec Brasil, uma joint venture em parceria com a chinesa Sinopec, disse o porta-voz.
Não houve praticamente movimento de asiáticos. Os representantes da CNOOC e a CNPC ficaram hospedados respectivamente no oitavo e no sexto andares e chegaram juntos. Um deles, que seria vice-presidente mas preferiu não se identificar, disse não ter notícia da terceira chinesa, a Sinopec."Não sei da Sinopec, pois nós da CNOOC e CNPC estamos juntos", disse, confirmando informação antecipada pelo Broadcast.
O leilão ocorrerá hoje e deve ter apenas a participação de um consórcio. Se isso ocorrer mesmo, o vencedor levará o campo de Libra pelo valor mínimo de R$ 15 Bilhões, nesse caso a Petrobras, pelo próprio modelo de partilha, terá 30% de participação e terá que desembolsar R$ 4,5 Bilhões. A expectativa é de o leilão ocorra pelo valor mínimo de óleo-lucro exigido pelo governo federal, que é de 41,65%, pois sem competição não tem porque “retornar” mais petróleo para o governo brasileiro. Classificamos como neutro para a Petrobras.
(-) Cielo (CIEL3): Novas regras para cartões destravam competição no setor.
Marcada para 31 de outubro, a próxima reunião CMN vai ser acompanhada pelo mercado de cartões como quem espera decisão de campeonato de futebol. Depois de a medida provisória que deu ao Banco Central poder de supervisionar e regular todo o setor de meios de pagamento eletrônicos finalmente ter virado lei (Lei 12.865), em 9 de outubro, é no encontro do CMN que a autoridade monetária poderá emitir suas primeiras regras oficiais para o segmento, segundo esperam executivos ouvidos pelo Valor. Em seguida, no seminário de inclusão financeira, entre 4 a 6 de novembro em Fortaleza, o BC deve detalhar as medidas. A partir disso, por exemplo, administradoras de cartões e credenciadoras (que fazem a captura do meio de pagamento no varejo) que estavam fora do escopo regulatório do BC, passam para o guarda-chuva institucional da autarquia e poderão ser liquidadas extra-judicialmente, como ocorre hoje com bancos e administradoras de consórcios. Em conversas com interlocutores e em relatórios sobre a indústria de pagamentos, o Banco Central vem dando pistas sobre o que deve constar nas regras. Primeiro, a ideia de que a regulação do mercado será feita em etapas, começando por condições mais genéricas, separadas por assunto. A primeira delas "dará condições mínimas para a operacionalização das novas competências conferidas ao BCB e para a recepção, pelo mercado, desses novos conceitos, obrigações e direitos", escreveu o BC no Relatório de Estabilidade Financeira divulgado há cerca de um mês. O Banco Central também tem afirmado, tanto em âmbito público como em conversas reservadas, que o seu desejo de maior competição no setor tende a não se estender à regulação de preços. Embora o texto aprovado na lei lhe confira poderes para tanto, essa possibilidade não está no radar imediato do BC. "Vamos ver se o mercado, por si só, não é capaz de chegar no ponto ótimo de preços", afirmou recentemente Mardilson Fernandes de Queiroz, chefe-adjunto do departamento de regulação do Sistema Financeiro do BC.
Acreditamos que a reunião e suas resultantes devem gerar ruídos e desconforto para os atuantes já consolidados no setor. De fato, observando as margens presentes no setor de adquirência, a autoridade monetária encontra evidências de ausência de concorrência entre os atuantes no mercado. Vale ressaltar que a simples afirmação do banco Central como regulador para o setor gera alívio ao nervosismo com relação aos possíveis excessos ou racional a respeito da regulação imposta e os incentivos serão implementados de forma gradual, seguindo a linha de pensamento moderada da autarquia.
Painel Corporativo
(=) Setor Sucroalcoleiro: Seguro milionário da Coopersucar é com a Itaú Seguros.
O seguro da Copersucar, que teve ontem seis armazéns destruídos por um incêndio no Porto de Santos (SP), é com a Itaú Seguros e a corretora americana Aon, segundo fontes ouvidas pelo Broadcast. A Copersucar informou, por meio de sua assessoria de imprensa, que possui seguro para as instalações de seus armazéns e para os produtos armazenados, mas não confirmou a seguradora e corretora responsáveis pelo contrato. Os prejuízos, conforme a empresa, ainda não foram calculados e, no sábado, equipes da Copersucar estiveram reunidas no local para apurar mais informações. O incêndio, que começou por volta das 6h de sexta foi controlado por volta do meio-dia, provocou a perda de 180 mil toneladas de açúcar. A capacidade total dos galpões, conforme a Copersucar, é de 300 mil. Segundo especialistas ouvidos por Estado, no caso do açúcar queimado, que seria exportado, o prejuízo poderia ficar em cerca de US$ 90 milhões, a preços de mercado. Quatro trabalhadores da Copersucar ficaram feridos, sendo um deles, em estado grave. Apesar do incêndio, o Porto de Santos operou normalmente ontem com paralisação apenas no terminal açucareiro da companhia. Parte da estrutura danificada no incidente faz parte das obras de expansão do terminal da Copersucar, concluídas em junho último, e que consumiram R$ 125 milhões em investimentos.
A Copersucar representa 25% das exportações de açúcar do Porto de Santos, que responde por mais de 60% dessa movimentação no País. De janeiro a agosto deste ano, o Porto de Santos movimentou cerca de 12,8 milhões de toneladas de açúcar. As causas do incidente ainda não são conhecidas e estão sendo investigadas. Procurados, representantes da Itaú Seguros e Aon não foram localizados pelo Broadcast para comentar a informação.
O incêndio fez as cotações do açúcar registrarem alta expressiva na bolsa de Nova York. Os contratos futuros do produto chegaram a subir mais de 5% no início da última sessão da semana passada, mas a alta arrefeceu ao longo do dia e, no fim, foi inferior a 3%. De qualquer forma, será mais um fator "altista" a pesar sobre os preços nos próximos dias. Nas últimas semanas, os reflexos negativos das chuvas sobre a moagem de cana e sobre o teor de açúcar das plantas no Centro-Sul do Brasil já produziram valorizações. Esse aumento nos preços deve impactar as empresas. Nesse sentido, destacamos São Martinho (SMTO3) que pode se beneficiar de um preço de açúcar melhor, dado a maior relevância da comodittie nos seus números, comparativamente a Cosan (CSAN3) e Tereos (TERI3).
(=) Banco Bradesco (BBDC4): Resultados seguem dinâmica do setor.
A Carteira de Crédito (incluindo avais e fiança ), em setembro de 2013, atingiu R$ 412,559 bilhões, com evolução de 11,0% em relação ao mesmo período de 2012. As operações com pessoas físicas totalizaram R$ 127,068 bilhões (crescimento de 10,9% em relação a setembro de 2012), enquanto as operações com pessoas jurídicas atingiram R$ 285,491 bilhões (crescimento de 11,0% em relação a setembro de 2012).
A Margem Financeira de Juros atingiu R$ 31,700 bilhões, apresentando um crescimento de 1,1% em relação ao período de nove meses de 2012. Com a revisão da perspectiva para 2013, alterado de 4% a 8% para 1% a 3%.
O Índice de Inadimplência superior a 90 dias recuou 0,5 p.p. nos últimos doze meses, e encerrou 30 de setembro de 2013 em 3,6% (4,1% em 30 de setembro de 2012). E consequente redução dos níveis de provisionamento do grupo, seguindo a tendência de melhora da qualidade de ativos do sistema financeiro.
Os Prêmios Emitidos de Seguros, Contribuição de Previdência e Receitas de Capitalização atingiram o montante de R$ 35,260 bilhões no período de nove meses de 2013, evolução de 13,4% em relação ao mesmo período de 2012. Com aumento da sinistralidade (de 70.4% no 3t12 para 72.7 no 3t13) e menores receitas financeiras.
O Patrimônio Líquido, em setembro de 2013, somou R$ 67,033 bilhões, 1,5% superior a setembro de 2012. Não havendo impacto tão relevante como o observado no 2t13, quando ocorreu redução do patrimônio em decorrência da volatilidade nas taxas de juros de mercado.
Despesas Administrativas e de Pessoal se mostraram controladas, com ritmo de crescimento em linha com a inflação observada no período. Evoluindo 4,4% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
Acreditamos que o resultado não surpreendeu positivamente, dado que não houve evolução significativa dos indicadores de margem e resultado final da instituição. No aspecto negativo, vale destacar a revisão de guidance para a margem financeira decorrente de juros (de 4 -8% para 1-3%). Consequência da continuidade da pressão sobre spreads no setor e menor ritmo de crescimento da carteira de crédito da
Proventos
Fonte: Análise XP e Bloomberg
1 - Dividend Yield estimado da empresa no ano em questão, com base no consenso das previsões do Bloomberg. 2 - Yield do provento a ser distribuído (valor bruto do provento ÷ preço de fechamento)
Atenção: A lista de empresa descrita acima tem caráter informativo, aconselhamos a verificação das informações junto a empresa (fato relevante) para a validação de qualquer informação.
AREZZO INDUSTRIA ARZZ3 30/12/2013 31/01/2014 0,09 0,10 JCP Irregular 0,2% 1,8%
BANESTES BEES3 01/11/2013 02/12/2013 0,00 0,00 JCP Anual 0,4% 5,8%
PROVIDENCIA PRVI3 14/11/2013 25/11/2013 0,22 0,22 Dividendo Semi-anual 2,8% 8,3%
VALE SA VALE3 18/10/2013 00/01/1900 0,44 0,44 Dividendo Semi-anual 1,2% 5,8%
VALE SA-PF VALE5 18/10/2013 00/01/1900 0,44 0,44 Dividendo Semi-anual 1,4% 6,4%
Tipo Frequência Yield do Provento
Dividend Yield (12m)
Próximos Proventos
Empresa Código Data Ex Data de
Carteiras Recomendadas
Carteira XP -3,4 37,5 -12,1 15,9 76,5 4,6 30,3 135,1 - - -
-dif. p.p. 5,8 p.p. 30,1 p.p. 6,0 p.p. 14,8 p.p. 31,5 p.p. 8,2 p.p. 32,9 p.p. 118,0 p.p. - - -
-Carteira XP Dividendos 14,3 16,4 3,6 29,3 41,8 22,0 42,4 150,0 - - -
-dif. p.p. 23,4 p.p. 9,0 p.p. 21,7 p.p. 28,3 p.p. -3,2 p.p. 25,6 p.p. 45,1 p.p. 109,1 p.p. - - -
-Carteira XP Small Caps -8,6 29,6 -18,9 - - -5,7 9,9 -3,9 - - -
-dif. p.p. 0,6 p.p. -16,0 p.p. -0,8 p.p. - - -2,1 p.p. 12,6 p.p. 16,9 p.p. - - - -Carteira XP Alpha 7,9 - - - 7,9 - - - -dif. p.p. -8,7 p.p. - - - - - - -8,7 p.p. - - - -Ibovespa -9,1 7,4 -18,1 1,0 45,0 -3,6 -2,6 17,1 - - - -Carteira XP 1,2 1,7 -3,3 -2,5 -2,2 -8,9 2,7 -1,6 5,0 5,4 - -dif. p.p. 3,1 p.p. 5,6 p.p. -1,4 p.p. -1,7 p.p. 2,1 p.p. 2,4 p.p. 1,1 p.p. -5,3 p.p. 0,4 p.p. -0,4 p.p. - -Carteira XP Dividendos 5,7 3,2 0,4 2,7 -0,7 -6,3 -1,9 1,0 5,8 4,3 - -dif. p.p. 7,6 p.p. 7,1 p.p. 2,2 p.p. 3,4 p.p. 3,6 p.p. 5,0 p.p. -3,5 p.p. -2,7 p.p. 1,2 p.p. -1,5 p.p. -
-Carteira XP Small Caps 4,5 2,5 0,0 -3,1 -2,6 -9,5 3,4 -7,6 2,8 2,4 -
-dif. p.p. 6,4 p.p. 6,4 p.p. 1,9 p.p. -2,3 p.p. 1,7 p.p. 1,8 p.p. 1,7 p.p. -11,3 p.p. -1,8 p.p. -3,4 p.p. -
-Carteira XP Alpha - - - -1,2 -5,9 9,0 6,5 -
-dif. p.p. - - - - - - -2,8 p.p. -9,6 p.p. 4,3 p.p. 0,7 p.p. -
-Ibovespa -2,0 -3,9 -1,9 -0,8 -4,3 -11,3 1,6 3,7 4,7 5,8 -
-*Inicial: Carteira XP 30/4/2009, Carteira XP Dividendos 2/1/2009, Carteira XP Small Caps 30/12/2010, Carteira XP Alpha 28/6/2013.
mai/13 jun/13 jul/13 ago/13 set/13 out/13 nov/13 dez/13 Portfólio jan/13 fev/13 mar/13 abr/13
Performance: Carteiras XP
Portfólio 2013 2012 2011 2010 2009 Últimos 12 m Últimos 24 m Inicial* -5,0 0,0 5,0 10,0 15,0jan-13 fev-13 mar-13 abr-13 mai-13 jun-13 jul-13 ago-13 set-13
A Hora do Gráfico
Na sexta-feira tivemos um dia de indecisão com novo teste da resistência em 55,900. A tendência segue sendo altista, se tivermos o rompimento dessa resistência e também da resistência seguinte em 56.400, abriremos espaço para mais altas. Se voltarmos a cair teremos suporte na LTA e em 52.300.
Fique de Olho
ELETROPAULO - ELPL4
Se nessa segunda-feira, depois das 16h, estivermos com um candle de força altista (abertura no terço inferior e último negócio no terço superior do dia) rompendo o patamar de 9,18, poderemos ter boa oportunidade de compra pelo método Lauro-LeandroStormer.
Equipe
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