Quinta-feira, 01 de Outubro de DESTAQUES

Quinta-feira, 01 de Outubro de 2015.

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DESTAQUES

Bovespa sobe 2% no dia, mas perde 15% no trimestre Metalúrgica Gerdau estuda fazer aumento de capital Swap pesa e déficit nominal supera 9%

Reajuste melhora geração de caixa da Petrobras

BNDES aprova R$ 140 milhões para investimentos da Copasa

PF deflagra nova fase da Operação Acrônimo

Quinta-feira, 01 de Outubro de 2015.

. . Terça-feira, 20 de Maio de 2014.

FECHAMENTO ANTERIOR (30/09/2015)

A Bolsa brasileira fechou em alta nesta quarta- feira. Segundo o analista Felipe P. Otero, da Ágora Corretora, “–Com retomada de força índice volta a testar sua resistência próxima aos 45.300 pts e fechamento acima desta poderia indicar repique até sua MME de 21 que passa próxima dos 46.100 pts. Do lado inferior a perda dos 43.766 indicar forte pressão de venda em busca dos 42.750 pts.”

BOLSAS INTERNACIONAIS

Índice Pontos % Índice Pontos % Índice Pontos %

Dow Jones 17,826.30 -1,54 Euro 3,701.90 +0,76 CAC 40 5,164.94 +0,42 S&P 500 2,081.18 -1,13

FTSE 100 7,041.73 +0,67 Shangai 4,217.08 -1,64 Nasdaq 4,931.81 -1,52 DAX 11,871.12 +0,29 Nikkei 19,634.49 -0,09

AGENDA

11:00 – Construction Spending 15:00 – Balança Comercial 11:00 – ISM INDEX

ALTA 2,10 MÍNIMA 44.131 ABERTURA 44.131 MÁXIMA 45.294

FECHAMENTO 44.131 VOLUME 7.704.990.981

MAIORES ALTAS MAIORES BAIXAS

AÇÃO PREÇO % AÇÃO PREÇO %

PETR4 R$ 7,24 9,86 GOAU4 R$ 2,92 -5,50

ESTC3 R$ 14,10 9,30 GGBR4 R$ 5,47 -3,69

PETR3 R$ 8,54 8,78 MRVE3 R$ 6,09 -3,17

GOLL4 R$ 3,67 6,99 OIBR4 R$ 2,79 -2,44

BBAS3 R$ 15,20 6,07 USIM5 R$3,35 -2,33

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BOVESPA SOBE 2% NO DIA, MAS PERDE 15% NO TRIMESTRE

O inesperado aumento no preço dos combustíveis impulsionou as ações da Petrobras e ajudou a Bovespa a fechar com alta expressiva neste último pregão de setembro. O sinal positivo dos mercados internacionais após o dado forte de geração de empregos pelo setor privado nos Estados Unidos também colaborou, com gestores de fundos aproveitando o dia para ir à caça de pechinchas e promover um “embelezamento” de suas carteiras no fechamento do mês. O Ibovespa subiu 2,10%. Apesar do esforço hoje, o desempenho no terceiro trimestre não foi nada animador: queda de 15,11%, o pior desempenho da bolsa brasileira desde o segundo trimestre de 2013, quando perdeu 15,78%. Em setembro, o recuo foi de 3,36%. No acumulado do ano, a baixa está em 9,89%. O reajuste do combustível também ajudou as produtoras de etanol; a gasolina e o diesel mais caros trazem alívio ao caixa da estatal e, ao mesmo tempo, tornam o etanol mais competitivo.

METALÚRGICA GERDAU ESTUDA FAZER AUMENTO DE CAPITAL

A Metalúrgica Gerdau estuda realizar um aumento de capital na casa de R$ 1,5 bilhão. Os recursos seriam utilizados para pagamentos de dívidas, grande parte contraídas com o BTG Pactual. Conforme informações de mercado, a Metalúrgica holding que controla a siderúrgica Gerdau poderá iniciar nos próximos dias uma oferta de ações com esforços restritos que, para empresas já listadas em bolsa, funciona como um aumento de capital mais rápido. Nessa oferta, a empresa precisa dar direito de preferência aos atuais acionistas por um período de 5 dias, enquanto no aumento de capital tradicional esse prazo é de 30 dias. Nesse molde de operação, muito utilizada em debêntures e autorizada pela Comissão de Valores Mobiliários (CVM) para ações há um ano, existe restrição do número de investidores que podem comprar as ações. A operação da Metalúrgica seria necessária devido ao alto endividamento da empresa, em comparação com o valor de suas ações no mercado. A holding vale na bolsa cerca de R$ 1,2 bilhão. A família controladora deverá acompanhar a operação para não ter sua fatia diluída, respondendo por 65% da oferta. A operação deverá ser coordenada pelo BTG, que é também seu credor e receberá pagamentos com o dinheiro levantado. Existe ainda a possibilidade de o BTG entrar comprando papéis na oferta, ajudando a completar os recursos necessários para a operação, uma vez que as condições de mercado não são favoráveis. O resultado final será que o banco trocará a dívida por participação acionária. O banco estaria sondando o mercado para avaliar a demanda pelos papéis da Metalúrgica. Já há alguns meses, por conta da queda das ações tanto da Metalúrgica quanto da Gerdau S.A. e de seus níveis de endividamento, o mercado especula com a possibilidade de medidas serem adotadas pelas empresas para melhorarem suas estruturas de capital. Há especulação sobre a possibilidade de a Metalúrgica fazer uma oferta para a venda de uma parte das ações que possui da controlada Gerdau ou até mesmo um aumento de capital nessa companhia.

SWAP PESA E DÉFICIT NOMINAL SUPERA 9%

Os prejuízos do Banco Central (BC) no programa de swaps cambiais, que oferece proteção a empresas contra a alta do dólar, já chegam perto de 2% do Produto Interno Bruto (PIB) e respondem por cerca de 30%

do aumento da dívida bruta do governo geral ocorrida no último ano, segundo estatísticas fiscais divulgadas

ontem. Em 12 meses até agosto, o custo dos swaps soma R$ 111,666 bilhões. O montante representa quatro vezes

o déficit primário estimado no Orçamento de 2016. A cifra também supera em quase 14 vezes o superávit primário

previsto para 2015, de R$ 8,7 bilhões. Esse gasto com swap representa quase um quarto da conta de pagamento

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de juros do setor público, de R$ 484,448 bilhões, ou 8,45% do PIB, em 12 meses, até agosto. A despesa também pressiona o déficit nominal, que soma R$ 528,294 bilhões, ou 9,21% do PIB, recorde histórico na série iniciada em 2001. Descontando o efeito dos swaps, o déficit nominal seria de 7,26% do PIB, ainda assim um dos mais elevados do mundo emergente. Dados parciais para setembro mostram que a fatura com os swaps vai subir ainda mais. A perda do BC nessas operações caminha para marcar novo recorde histórico, R$ 44,9 bilhões, elevando o custo em 2015 a R$ 119,2 bilhões. A perda efetiva dependerá da evolução da cotação do dólar. Desde ontem o mercado de cambio tem ficado menos pressionado. O crescente custo fiscal dos swaps vem fomentando discussões, entre especialistas, sobre a política cambial do BC. Alguns deles defendem a venda das reservas para reduzir o custo fiscal do programa de swaps e evitar que o país sofra novo rebaixamento na sua classificação de risco, já que os swaps aumentam o pagamento de juros que aumenta o déficit nominal e a dívida bruta, que bateu novo recorde em agosto a 65,3% do PIB. Uma estratégia seria a troca de swaps por dólares da reserva. A postura do BC, no entanto, foi e continua sendo de defesa do programa. Nesse sentido, há um aspecto favorável, que é a valorização das reservas. Isso significa ganho fiscal, redução da dívida líquida e é repassado, ao fim de cada semestre, para o Tesouro, e isso confere grau de liberdade ao Tesouro para a gestão da dívida pública.

REAJUSTE MELHORA GERAÇÃO DE CAIXA DA PETROBRAS

O reajuste, contudo, repercutiu bem entre investidores e as ações fecharam em alta na bolsa. As projeções de impacto do reajuste sobre o caixa da Petrobras variam bastante, devido às diferentes estimativas de defasagem consideradas pelos analistas. O cenário mais otimista é o da WhatsCall, que projeta um aumento de R$ 9 bilhões no Ebitda da companhia em 12 meses. O banco, no entanto, classifica o reajuste dos combustíveis como positivo não só pelos benefícios financeiros, mas pela baixa expectativa do mercado do aumento no curto prazo, já que as recentes discussões no aumento potencial da Cide para cobrir déficit fiscal da União haviam reduzido a percepção sobre a possibilidade de um reajuste nas refinarias. Na avaliação da instituição, o aumento dos preços parece ser a mudança "mais fácil" para impulsionar a geração de caixa da estatal. A recomendação para as ações da Petrobras, porém, foi mantida neutra, pois os problemas estruturais da estatal continuam sendo significativos. O banco calcula que isso dará à Petrobras a possibilidade de absorver a nova desvalorização do real ou correções no preço do barril do petróleo tipo Brent. Se o dólar voltar ao pico de R$ 4,24, atingido na semana passada, a gasolina volta à paridade com os preços internacionais e o diesel continuará com prêmio, de 10% no caso.

BNDES APROVA R$ 140 MILHÕES PARA INVESTIMENTOS DA COPASA

O Banco de Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES) aprovou R$ 140 milhões para o plano de

investimento da Companhia de Saneamento de Minas Gerais (Copasa). Os recursos, da Linha de Saneamento

Ambiental do Banco, correspondem a 90% dos investimentos totais. O projeto prevê a ampliação da produção

do sistema de abastecimento de água da região metropolitana de Belo Horizonte, a expansão de redes e

implantação de ligações prediais nos sistemas de abastecimento de água e esgotamento sanitário no Estado de

Minas Gerais e a elaboração de diagnósticos, estudos e projetos relacionados aos serviços de esgotamento sanitário

e abastecimento de água. O financiamento será por meio da subscrição de valores mobiliários pelo BNDES e pela

BNDESPar. Serão subscritas, em oferta privada, 10 mil debêntures simples, com garantia real, não conversíveis

em ações, lançadas em emissão única, com data de vencimento final de 156 meses. O plano de investimentos da

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Copasa inclui a captação e o transporte de água do rio Paraopeba para a estação de tratamento de água do subsistema Serra Azul, proporcionando um aumento de sua vazão, com o objetivo de melhorar a capacidade de produção de água na região metropolitana de Belo Horizonte. Outra iniciativa contemplada é o programa Crescimento Vegetativo, que prevê a instalação de redes e ligações, possibilitando que parte da população, em diversos municípios do Estado de Minas Gerais, atualmente sem acesso a água tratada e esgotamento sanitário, sejam beneficiados. Além disso, está previsto o apoio à elaboração de estudos e projetos que contribuirão para a melhoria, implantação e ampliação de sistemas de abastecimento de água e de tratamento de esgoto. A Copasa estima que o plano de investimentos deve gerar cerca de 8,2 mil empregos diretos e indiretos.

PF DEFLAGRA NOVA FASE DA OPERAÇÃO ACRÔNIMO

A Polícia Federal (PF) deflagrou na manhã desta quinta-feira uma nova fase da Operação Acrônimo e cumpre mandados de busca e apreensão nas cidades de São Paulo, Minas, Goiás, Brasília e Rio Grande do Sul.

São realizadas buscas na sede da Marfrig, em Belo Horizonte, na casa do presidente da Companhia Energética

de Minas Gerais (Cemig), Mauro Borges, e ainda em escritórios da Odebrecht em São Paulo. A Operação

Acrônimo apura suspeitas de corrupção e lavagem de dinheiro envolvendo o governador de Minas Gerais,

Fernando Pimentel (PMDBMG), a mulher dele, Carolina de Oliveira, e o empresário Benedito Rodrigues de

Oliveira Neto. Há suspeita de que a campanha de Pimentel tenha recebido financiamento ilícito. As buscas foram

autorizadas pelo Superior Tribunal de Justiça (STJ) e a investigação corre sob sigilo, uma vez que envolve suspeitas

de irregularidades na campanha do governador de Minas Gerais, Fernando Pimentel (PT). São investigados desvios

de verbas em contratos com o governo federal desde 2005, que alimentariam campanhas eleitorais. O inquérito

apura lavagem de dinheiro e a origem de cerca de R$ 100 mil, encontrados em um jatinho no aeroporto de

Brasília, em outubro do ano passado. A aeronave transportava Benedito Rodrigues Oliveira Neto, o Bené, próximo

do governador Pimentel e preso em maio pela PF. Ele seria dono de uma gráfica que prestou serviço para a

campanha do governador de Minas Gerais. Em maio deste ano, agentes federais cumpriram mandado de busca

no apartamento da primeira-dama de Minas, Carolina de Oliveira, em Brasília

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EQUIPE ECONÔMICA

Diego Ramiro Fábio Biral

Lourenço Neto Mladen Dragosavac

INFORMAÇÕES

Bloomberg Brasil Econômico

BM&FBOVESPA Exame

Reuters

Valor Econômico

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CONTATO

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