FUNDO DE INVESTIMENTO ABERTO FLEXÍVEL -
BPI AGRESSIVO
RELATÓRIO E CONTAS REFERENTE AO EXERCÍCIO FINDO EM 31 DE DEZEMBRO DE 2017
Relatório e Contas referente ao exercício findo em 31 de dezembro de 2017
RELATÓRIO E CONTAS REFERENTE AO Exercício findo em 31 de dezembro de 2017
CONTEÚDO PÁGINA
I - RELATÓRIO DE GESTÃO
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3
II - BALANÇO E CONTAS EXTRAPATRIMONIAIS DO FUNDO DE INVESTIMENTOABERTO FLEXÍVEL – BPI AGRESSIVO REFERENTE AO EXERCÍCIO FINDO
EM 31 DE DEZEMBRO DE 2017
...
11
III - DEMONSTRAÇÃO DOS RESULTADOS DO FUNDO DE INVESTIMENTOABERTO FLEXÍVEL – BPI AGRESSIVO REFERENTE AO EXERCÍCIO FINDO
EM 31 DE DEZEMBRO DE 2017
...
14
IV - DEMONSTRAÇÃO DOS FLUXOS DE CAIXA DO FUNDO DE INVESTIMENTOABERTO FLEXÍVEL – BPI AGRESSIVO REFERENTE AO EXERCÍCIO FINDO
EM 31 DE DEZEMBRO DE 2017
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V - ANEXO ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS EM 31 DE DEZEMBRO DE2017
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18
VI - RELATÓRIO DE AUDITORIA...
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Relatório e Contas referente ao exercício findo em 31 de dezembro de 2017
BPI Agressivo
VALORIZAÇÃO
Tipo de Fundo: Fundo de Investimento Aberto Flexível.
Data de Início: 13 de Julho de 2015
Objectivo: Proporcionar aos seus participantes o acesso
a uma carteira diversificada de activos. No contexto deste mesmo carácter de diversificação da política de investimentos, não se encontram definidas regras sobre a incidência dos investimentos em áreas geográficas ou sectores económicos específicos.
Política de Distribuição de Rendimentos: Fundo de capitalização
Banco Depositário: Banco BPI, S.A.
Locais de Comercialização: Banco BPI, S.A..
Canais Alternativos de Comercialização à Distância:
Internet – www.bpionline.pt; www.bpinet.pt; Telefone - BPI Directo (800 200 500)
O BPI Agressivo pretende proporcionar aos seus participantes o acesso a uma gestão diversificada de ativos, nos mercados nacionais e internacionais de ações, obrigações e instrumentos de dívida de curto prazo. Pretende-se proporcionar o acesso a uma carteira composta por ativos repartidos pelos vários mercados financeiros que, com base nas perspetivas da BPI Gestão de Activos quanto à evolução dos mesmos possa, a prazo, apresentar um perfil de rentabilidade/risco agressivo. Em condições normais de evolução dos mercados financeiros, a política de investimentos do fundo nortear-se-á por critérios de diversificação de risco e, portanto, a sua carteira deterá em simultâneo vários tipos de instrumentos financeiros.
O fundo Agressivo obteve uma rentabilidade em 2017 de 9.10%, maioritariamente explicada pela subclasse ações Europa.
A conjuntura económica internacional reforçou-se durante o ano de 2017 com a maioria dos países a beneficiar da aceleração do crescimento mundial. Nos EUA, a criação de emprego, aliada ao crescimento gradual dos salários, favoreceu os níveis de confiança dos consumidores, os quais esperam igualmente beneficiar da redução de impostos aprovada pelo Congresso norte-americano. Na Europa, o ano ficou marcado pela recuperação do crescimento económico, com os níveis de atividade dos sectores secundário e terciário em valores historicamente elevados. Na China, o processo de rebalanceamento da economia para sectores de maior valor acrescentado tem ocorrido sem gerar uma redução abrupta do crescimento económico e aumento da instabilidade financeira. Face ao surgimento progressivo de pressões inflacionistas na economia mundial, a postura acomodatícia dos principais bancos centrais tem-se adaptado progressivamente: a FED subiu três vezes as taxas de juro no ano; enquanto o BCE anunciou uma redução das suas compras mensais de dívida para 30 mil milhões de euros.
A estratégia do fundo mantém uma visão positiva para a evolução da economia mundial e para a recuperação dos níveis das taxas de juro. Em termos acionistas, a exposição à geografia europeia destaca-se como a mais relevante, uma vez que a recuperação tardia da economia do bloco europeu torna esta zona atrativa face aos outros mercados desenvolvidos (como os EUA). A sobre ponderação aos sectores mais cíclicos europeus continua a caracterizar a carteira, já que estes
deverão ser os principais beneficiários da melhoria do contexto económico europeu. Paralelamente, procedeu-se a um aumento da componente ativa da carteira por contrapartida da redução de ETF’s de gestão passiva, já que a adaptação da política monetária ao ciclo económico positivo indicia uma maior dispersão entre as ações. Na classe de fundos de baixa volatilidade (também uma alternativa ao risco de taxa de juro), manteve-se a procura por diversificação através da subscrição de novos fundos, por contrapartida da redução do peso dos restantes fundos em carteira.
Composição da Carteira em 31-12-2017
Activos de Curto Prazo Obrigações
Acções Inv. Alternativos
Principais títulos em carteira
ISHARES CORE EURO STOXX 50 ETF
9,2%
ISHARES EURO STOXX BANKS 30-15 ETF
6,7%
DB X-TRACKERS - DJ STOXX 600 (FRA)
6,6%
ISHARES CORE S&P 500 ETF
5,4%
SPDR TRUST SERIES 1
5,4%
Condições de Investimento em 31.12.2017
Subscrição Inicial 250 euros Pré-aviso de reembolso 5 dias úteis
Entregas Adicionais 25 euros
Subscrição 0% Gestão 1,20% - 1% até 365 dias - 0% acima de 365 dias. Comissões: Resgate Depositário 0,025%
Relatório e Contas referente ao exercício findo em 31 de dezembro de 2017 O Fundo investe nos mercados indicados na Política de Investimentos constante nos prospectos do mesmo, tendo para tal uma equipa de trading direccionada para a best execution das suas ordens, bem como a negociação das taxas mais baixas desses mercados.
Rentabilidade e Risco
2015
-4,92%
11,07%
5
2016
-4,20%
10,83%
5
2017
9,10%
5,31%
4
ANOS RENDIBILIDADE RISCO CLASSE DE RISCO
Rentabilidades anualizadas a 31-12-2017
YTD 9,1%
Desde o início -0,2%
Movimentos de unidades de participação 2017
UP em circulação no início do período 153.488
UP emitidas em 2017 372.205
UP resgatadas em 2017 131.842
UP em circulação no final do período 393.851
Advertência: Os dados que serviram de base no apuramento dos riscos e da rendibilidade histórica são factos passados e, como tal, poderão não se verificar no futuro. O valor das unidades de participação pode aumentar ou diminuir em função do nível de risco, que varia entre 1 (risco mínimo) e 7 (risco máximo).
Evolução do Fundo nos últimos 5 anos
2015 2016 2017
Valor líquido global * 1.627 1.398 3.914
Valor da UP 9,50778 9,10843 9,93719 Número de UP 171.166 153.488 393.851 *(Milhares de Euros) 0 500 1.000 1.500 2.000 2.500 3.000 3.500 4.000 2015 2016 2017
M.e. Evolução do activo do Fundo
9,00 9,20 9,40 9,60 9,80 10,00
jan fev mar abr mai jun jul ago set out nov dez
Eur
Evolução do valor da unidade de participação em 2017
Demonstração do Património do Fundo
(Valores em Euro) 2017 2016 Valores mobiliários 3.867.744 1.307.590 Saldos Bancários 94.889 95.708 Outros activos 2.961 6.412Total dos activos 3.965.595 1.409.710
Passivo 51.828 11.675
Valor líquido de Inventário 3.913.767 1.398.035
Distribuição de títulos em carteira
(Valores em Euro) Descrição dos títulos Preço de aquisição Valor da carteira Juros
corridos SOMA %
VALORES MOBILIÁRIOS COTADOS
M.C.O.B.V. Portuguesas 18.286 21.006 - 21.006 0,54%
M.C.O.B.V. Estados Membros UE 99.750 99.902 296 100.198 2,59%
UNIDADES DE PARTICIPAÇÃO 3.555.892 3.746.836 - 3.746.836 96,87%
TOTAL 3.673.928 3.867.744 296 3.868.040 100,00%
Movimentos de títulos no período
(Valores em Euro)
Compras Vendas
M.C.O.B.V. Portuguesas 18.304 5
M.C.O.B.V. Estados Membros UE 99.750
-Unidades de participação 5.143.858 2.862.883
Operações com derivados no período
(Valores em Euro)
31/12/2016 Compras Vendas 31/12/2017
Futuros -213.568 2.923.665 2.998.827 -165.990
Remunerações da Sociedade Gestora
O montante total das remunerações do exercício económico, subdividido em remunerações fixas e variáveis, pagas pela Sociedade Gestora aos seus colaboradores e membros da Comissão Executiva do Conselho de Administração foi o seguinte:
Remunerações fixas: 2.908.501 Remunerações variáveis: 445.315
Indemnizações não contratuais: 1.132.482
O número total de beneficiários abrangidos foi de 60 colaboradores.
Relatório e Contas referente ao exercício findo em 31 de dezembro de 2017 As remunerações do exercício económico referentes aos beneficiários abrangidos pela alínea b), do n.º 2, do artigo 78.º, do Regime Geral dos Organismos de Investimento Coletivo, apresentam os seguintes valores: (valores em euros) Categoria Remuneração Fixa Remuneração Variável Remuneração Total Número de Colaboradores Membros da Comissão Executiva do Conselho de Administração 109.000 29.100 138.100 1
Responsáveis pela assunção de riscos e funções de controlo
651.966 142.422 794.389 17
Os membros do Conselho de Administração da BPI Gestão de Ativos e os seus Colaboradores estiveram, no exercício de 2017, sujeitos às regras e procedimentos definidos na Politica de Remuneração aplicável aos Colaboradores do Banco BPI, não se tendo verificado para o ano em questão, alterações significativas da política de remuneração adotada.
Regras de valorimetria
a) Valores mobiliários
i) A valorização dos valores mobiliários admitidos à cotação ou negociação em mercados regulamentados será feita com base na última cotação disponível no Momento de Referência do dia em que se esteja a proceder à valorização da carteira do Fundo; não havendo cotação do dia em que se esteja a proceder à valorização, ou não podendo a mesma ser utilizada, designadamente por ser considerada não representativa, tomar-se-á em conta a última cotação de fecho disponível, desde que a mesma se tenha verificado nos 15 dias anteriores ao dia em que se esteja a proceder à valorização. Encontrando-se negociados em mais do que um mercado, o valor a considerar na avaliação dos instrumentos financeiros reflecte o preço praticado no mercado onde os mesmos são normalmente transaccionados pela Sociedade Gestora.
ii) Quando a última cotação tenha ocorrido há mais de 15 dias, os títulos são considerados como não cotados para efeito de valorização e serão aplicados os seguintes critérios de valorização:
A valorização de acções não admitidas à cotação ou negociação em mercados regulamentados será feita com base em valores de ofertas de compra firmes difundidas por um market maker da escolha da Sociedade Gestora disponibilizadas para o Momento de Referência do dia em que se esteja a proceder à valorização da carteira do Fundo ou, na sua falta, com base em modelos teóricos, tais como o modelo dos cash-flows descontados, que sejam considerados adequados pela Sociedade Gestora para as características do activo a valorizar. Exceptua-se o caso de acções em processo de admissão à cotação em que se tomará por base a última cotação conhecida no momento de Referência das acções da mesma espécie, emitidas pela mesma entidade e admitidas à cotação, tendo em conta as características de fungibilidade e liquidez entre as emissões.
No caso de valores representativos de dívida e quando a Sociedade Gestora considere que, designadamente por falta de representatividade das transacções realizadas no mercado em que esses valores estejam cotados ou admitidos à negociação, a cotação não reflicta o seu presumível valor de realização ou nos casos em que esses valores não estejam admitidos à cotação ou negociação numa bolsa de valores ou mercado regulamentado, será utilizada a cotação que no entender da Sociedade Gestora melhor reflicta o presumível valor de
realização dos títulos em questão no Momento de Referência. Essa cotação será procurada, alternativamente nas seguintes fontes:
1) Em sistemas internacionais de informação de cotações como o Finantial Times Interactive Data, oISMA – International Securities Market Association, a Bloomberg, a Reuters ou outros que sejam considerados credíveis pela Sociedade Gestora;
2) Junto de market makers da escolha da Sociedade Gestora, onde será utilizada a melhor oferta de compra dos títulos em questão, ou na impossibilidade da sua obtenção o valor médio das ofertas de compra; Apenas são elegíveis para este efeito:
a) As ofertas de compra firmes de entidades que não se encontrem em relação de domínio ou de grupo com a entidade responsável pela gestão;
b) As médias que não incluam valores resultantes de ofertas das entidades referidas na alínea anterior ou cuja composição e critérios de ponderação não sejam conhecidos.
3) Através de fórmulas de valorização baseadas em modelos teóricos de avaliação de obrigações, onde os fluxos de caixa estimados para a vida remanescente do título são descontados a uma taxa de juro que reflicta o risco associado a esse investimento específico, recorrendo-se ainda à comparação directa com títulos semelhantes para aferir da validade da valorização.
b) Instrumentos do mercado monetário
Tratando-se de instrumentos do mercado monetário, sem instrumentos financeiros derivados incorporados, que distem menos de 90 dias do prazo de vencimento, pode a entidade responsável pela gestão considerar para efeitos de avaliação o modelo do custo amortizado, desde que: a) Os instrumentos do mercado monetário possuam um perfil de risco, incluindo riscos de
crédito e de taxa de juro, reduzido;
b) A detenção dos instrumentos do mercado monetário até à maturidade seja provável ou, caso esta situação não se verifique, seja possível em qualquer momento que os mesmos sejam vendidos e liquidados pelo seu justo valor;
c) Se assegure que a discrepância entre o valor resultante do método do custo amortizado e o valor de mercado não é superior a 0,5%
c) Instrumentos derivados
i) Na valorização de instrumentos derivados admitidos à negociação em mercados regulamentados, utilizar-se-á o último preço divulgado pelos respectivos Mercados no Momento de Referência do dia em que se esteja a proceder à valorização da carteira do Fundo;
ii) Não existindo cotação porque se trata de um instrumento derivado não admitido à negociação, ou no caso de a cotação existente não ser considerada representativa pela
Sociedade Gestora utilizar-se-á, alternativamente, uma das seguintes fontes:
1) Os valores disponíveis no Momento de Referência do dia em que se esteja a proceder à valorização da carteira do Fundo das ofertas de compra e venda difundidas por um market-maker da escolha da Sociedade Gestora;
2) Fórmulas de valorização que se baseiem nos modelos teóricos usualmente utilizados que, no entender da Sociedade Gestora sejam consideradas mais adequadas às características do instrumento a valorizar. Estes modelos traduzem-se no cálculo do valor actual das posições em carteira através da actualização dos cash-flows a receber no futuro, líquidos dos pagamentos a efectuar, descontados às taxas de juro implícitas na curva de rendimentos para o período de vida do instrumento em questão.
Relatório e Contas referente ao exercício findo em 31 de dezembro de 2017
INFORMAÇÃO DOS CUSTOS E PROVEITOS DO OIC NOS ÚLTIMOS 3 ANOS
Proveitos
Juros e Proveitos Equiparados 302 1 0 0
Rendimento de Títulos 26 650 193 122 439 0
Ganhos em Operações Financeiras 1 714 697 17 313 897 626 061 0
Reposição e Anulação de Provisões 0 268 796 0 0
Outros Ganhos e Proveitos Correntes 3 393 2 671 1 0
Outros Ganhos e Proveitos Eventuais 40 900 0 0
Total 1 745 082 17 779 386 626 502 0
Custos
Juros e Custos Equiparados 53 0 0 0
Comissões e Taxas 37 938 241 106 8 080 0
Perdas em Operações Financeiras 1 535 993 17 106 462 674 812 0
Impostos 1 523 297 898 335 0
Provisões para encargos 0 0 0 0
Outros Custos e Perdas Correntes 37 171 0 0
Outros Custos e Perdas Eventuais 0 0 0 0
Total 1 575 543 17 645 637 683 228 0
Resultado do Fundo 169 538 133 749 -56 726 0
2014
Descritivo 2017 2016 2015
Eventos subsequentes
II - BALANÇO E CONTAS EXTRAPATRIMONIAIS DO FUNDO DE INVESTIMENTO ABERTO
FLEXÍVEL – BPI AGRESSIVO REFERENTE AO EXERCÍCIO FINDO EM 31 DE DEZEMBRO DE 2017
Relatório e Contas referente ao exercício findo em 31 de dezembro de 2017
(valores em Euro) Data: 31.12.2017
ATIVO PASSIVO
31.12.2017 31.12.2016 Períodos
Código Designação Bruto Mv mv/P Líquido Líquido Código Designação 31.12.2017 31.12.2016
Outros Ativos
32 Ativos Fixos Tangíveis das SIM
33 Ativos Intangíveis das SIM Capital do OIC
61 Unidades de Participação 3 938 505 1 534 880
Total de Outros Ativos das SIM 62 Variações Patrimoniais (59 870) (2 439)
64 Resultados Transitados (134 406) (56 726)
Carteira de Títulos 65 Resultados Distribuídos
21 Obrigações 99 750 152 99 902 67 Dividendos Antecipados das SIM
22 Ações 18 286 2 720 21 006 6 66 Resultados Líquidos do Período 169 538 (77 680) 23 Outros Títulos de Capital
24 Unidades de Participação 3 555 892 208 373 (17 429) 3 746 836 1 307 585 Total do Capital do OIC 3 913 767 1 398 035 25 Direitos
26 Outros Instrumentos da Dívida
Total da Carteira de Títulos 3 673 928 211 245 (17 429) 3 867 744 1 307 590
Outros Ativos Provisões Acumuladas
31 Outros ativos 481 Provisões para Encargos
Total de Outros Ativos Total das Provisões Acumuladas
Terceiros Terceiros
411+…+418 Contas de Devedores 1 920 1 920 4 981 421 Resgates a Pagar a Participantes 422 Rendimentos a Pagar a Participantes
Total dos Valores a Receb er 1 920 1 920 4 981 423 Comissões a Pagar 4 155 1 434
424+…+429 Outras contas de Credores 47 573 10 141 43+12 Empréstimos Obtidos
44 Pessoal
Disponibilidades 46 Acionistas
11 Caixa
12 Depósitos à Ordem 94 889 94 889 95 708 Total dos Valores a Pagar 51 728 11 575 13 Depósitos a Prazo e com Pré-aviso
14 Certificados de Depósito Acréscimos e diferimentos
18 Outros Meios Monetários 55 Acréscimos de Custos
56 Receitas com Proveito Diferido
Total das Disponib ilidades 94 889 94 889 95 708 58 Outros Acréscimos e Diferimentos 100 100 59 Contas transitórias passivas
Acréscimos e diferimentos
51 Acréscimos de Proveitos 296 296 Total do Acréscimos e Diferimentos Passivos 100 100 52 Despesas com Custo Diferido
53 Outros acréscimos e diferimentos
59 Contas transitórias ativas 745 745.23 1 431
Total do Acréscimos e Diferimentos Ativos 1 041 1 041 1 431
TOTAL DO ATIVO 3 771 779 211 245 (17 429) 3 965 595 1 409 710 TOTAL DO CAPITAL E PASSIVO 3 965 595 1 409 710
(valores em Euro) Data: 31.12.2017
DIREITOS SOBRE TERCEIROS RESPONSABILIDADES PERANTE TERCEIROS
Períodos
Código Designação 31.12.2017 31.12.2016 Código Designação 31.12.2017 31.12.2016
Operações Cambiais Operações Cambiais
911 À vista 911 À vista
912 A prazo (forwards cambiais) 912 A prazo (forwards cambiais)
913 Swaps cambiais 913 Swaps cambiais
914 Opções 914 Opções
915 Futuros 138 406 213 568 915 Futuros
Total 138 406 213 568 Total
Operações Sobre Taxas de Juro Operações Sobre Taxas de Juro
921 Contratos a prazo (FRA) 921 Contratos a prazo (FRA)
922 Swap de taxa de juro 922 Swap de taxa de juro
923 Contratos de garantia de taxa de juro 923 Contratos de garantia de taxa de juro
924 Opções 924 Opções
925 Futuros 925 Futuros
Total Total
Operações Sobre Cotações Operações Sobre Cotações
934 Opções 934 Opções
935 Futuros 935 Futuros
Total Total
Compromissos de Terceiros Compromissos Com Terceiros
942 Operações a prazo (reporte de valores) 941 Subscrição de títulos
944 Valores cedidos em garantia 942 Operações a prazo (reporte de valores)
945 Empréstimos de títulos 943 Valores cedidos em garantia
Total Total
TOTAL DOS DIREITOS 138 406 213 568 TOTAL DAS RESPONSABILIDADES
Relatório e Contas referente ao exercício findo em 31 de dezembro de 2017
III - DEMONSTRAÇÃO DOS RESULTADOS DO FUNDO DE INVESTIMENTO ABERTO FLEXÍVEL – BPI AGRESSIVO REFERENTE AO EXERCÍCIO FINDO EM 31 DE DEZEMBRO DE 2017
(valores em Euro) Data: 31.12.2017
CUSTOS E PERDAS PROVEITOS E GANHOS
Períodos Períodos
Código Designação 31.12.2017 31.12.2016 Código Designação 31.12.2017 31.12.2016
Custos e Perdas Correntes Proveitos e Ganhos Correntes
Juros e Custos Equiparados Juros e Proveitos Equiparados
711+718 De Operações Correntes 52 417 812+813 Da Carteira de Títulos e Outros Ativos 302 976
719 De Operações Extrapatrimoniais 0 0 811+814+827+818 De Operações Correntes
Comissões e Taxas 819 De Operações Extrapatrimoniais 0 0
722+723 Da Carteira de Títulos e Outros Ativos 2 365 723 Rendimento de Títulos
724+…+728 Outras Operações Correntes 35 001 19 439 822+…+824+825 Na Carteira de Títulos e Outros Ativos 26 650 3 328
729 De Operações Extrapatrimoniais 572 443 829 De Operações Extrapatrimoniais
Perdas em Operações Financeiras Ganhos em Operações Financeiras
732+733 Da Carteira de Títulos e Outros Ativos 1 387 209 1 084 738 832+833 Na Carteira de Títulos e Outros Ativos 1 550 818 1 100 020
731+738 Outras Operações Correntes 831+838 Outras Operações Correntes
739 Em Operações Extrapatrimoniais 148 784 277 855 839 Em Operações Extrapatrimoniais 163 879 201 037
Impostos Reposição e Anulação de Provisões
7411+7421 153 851 Provisões para Encargos
7412+7422 Impostos Indirectos 1 523 724 87 Outros Proveitos e Ganhos Correntes 3 393 1 488
7418+7428 Outros impostos
Provisões do Exercício Total dos Proveitos e Ganhos Correntes (B) 1 745 042 1 306 851
751 Provisões para Encargos
77 Outros Custos e Perdas Correntes 37 40
Total dos Outros Custos e Perdas Correntes (A) 1 575 543 1 384 531
79 Outros custos e perdas das SIM 89 Outros Proveitos e Ganhos das SIM
Total dos Outros Custos e Perdas das SIM (C) Total dos Outros Proveitos e Ganhos das SIM (D)
Custos e Perdas Eventuais Proveitos e Ganhos Eventuais
781 Valores Incobráveis 881 Recuperação de Incobráveis
782 Perdas Extraordinárias 882 Ganhos Extraordinários
783 Perdas Imputáveis a Exercícios Anteriores 883 Ganhos Imputáveis a Exercícios Anteriores 40
788 Outras Custos e Perdas Eventuais 888 Outros Proveitos e Ganhos Eventuais
Total dos Custos e Perdas Eventuais (E) Total dos Proveitos e Ganhos Eventuais (F) 40
63 Imposto Sobre o Rendimento do Exercício
66 Resultado Líquido do Período (se>0) 169 538 66 Resultado Líquido do Período (se<0) 77 680
TOTAL 1 745 082 1 384 531 TOTAL 1 745 082 1 384 531
(8*2/3/4/5)-(7*2/3) Resultados da Carteira de Títulos e Outros Ativos 188 195 18 864 F - E Resultados Eventuais 40
8*9 - 7*9 Resultados das Operações Extrapatrimoniais 14 523 (77 261) B+D+F-A-C-E+74 Resultados Antes do Imposto s/ Rendimento 171 061 (76 803)
B-A Resultados Correntes 169 499 (77 680)
B+D+F-A-C-E+7411/8+7421/8 Resultados Líquidos do Período 169 538 (77 680) Impostos Sobre o Rendimento de Capitais e
Relatório e Contas referente ao exercício findo em 31 de dezembro de 2017
IV - DEMONSTRAÇÃO DOS FLUXOS DE CAIXA DO FUNDO DE INVESTIMENTO ABERTO FLEXÍVEL – BPI AGRESSIVO REFERENTE AO EXERCÍCIO FINDO EM 31 DE DEZEMBRO DE 2017
(valores em Euro) Data: 31.12.17
31.12.17 31.12.16
Operações sobre as unidades do OIC
Recebimentos: 3 640 622 232 986
Subscrições de unidades de participação 3 637 228 231 660
Comissão de resgaste 3 393 1 326
Pagamentos: ( 1 291 034) ( 383 356)
Resgates de unidades de participação ( 1 291 034) ( 383 356) Fluxo das Operações sobre as Unidades do OIC 2 349 588 ( 150 369)
Operações da carteira de títulos e outros activos
Recebimentos: 3 282 696 1 516 243
Venda de títulos e outros ativos da carteira 5 176 561 Reembolso de títulos e outros ativos da carteira 100 000 24 000 Resgates de unidades de participação noutros OIC 3 156 014 1 311 215 Rendimento de títulos e outros activos da carteira 26 671 3 491
Juros e proveitos similares recebidos 6 976
Pagamentos: ( 5 622 551) ( 1 606 300)
Compra de títulos e outros ativos da carteira ( 218 036) ( 161 412) Subscrição de títulos e outros activos ( 5 401 567) ( 1 443 312)
Juros e custos similares pagos ( 417)
Comissões de Bolsa suportadas ( 37) ( 1)
Comissões de corretagem ( 2 911) ( 1 159)
Fluxo das operações da carteira de títulos e outros ativos ( 2 339 855) ( 90 058)
Operações a prazo e de divisas
Recebimentos: 274 653 256 033
Operações cambiais 4 166
Operações sobre cotações 150 183 151 584
Margem inicial em contratos de futuros, recebida 111 209 93 555 Outros recebimentos operações a prazo e de divisas 9 096 10 893
Pagamentos: ( 251 681) ( 313 344)
Operações cambiais ( 797) ( 242)
Operações sobre cotações ( 129 299) ( 221 781)
Margem inicial em contratos de futuros e opções ( 109 136) ( 79 880) Outros pagamentos operações a prazo e de divisas ( 12 450) -11 442 Fluxo das Operações a Prazo e de Divisas 22 971 ( 57 312)
Operações de gestão corrente
Pagamentos: ( 33 522) ( 20 486)
Comissão de gestão ( 30 445) ( 17 995)
Comissão de depósito ( 634) ( 375)
Juros devedores de depósitos bancários ( 52)
Impostos e taxas ( 2 292) ( 2 015)
Outros pagamentos correntes ( 98) -101
Fluxo das Operações de Gestão Corrente ( 33 522) ( 20 486)
Saldo dos Fluxos de caixa do período ( 818) ( 318 225)
Disponibilidades no início de período 95 708 413 933 Disponibilidades no fim do período 94 889 95 708
Relatório e Contas referente ao exercício findo em 31 de dezembro de 2017
INTRODUÇÃO
O OIC constitui-se como fundo aberto flexível. O objetivo principal do fundo é proporcionar aos seus participantes o acesso a uma carteira diversificada de ativos. No contexto deste mesmo carácter de diversificação da política de investimentos, não se encontram definidas regras sobre a incidência dos investimentos em áreas geográficas ou sectores económicos específicos.
1. CAPITAL DO OIC
O capital do OIC está formalizado através de unidades de participação desmaterializadas, em regime de co-propriedade aberto aos participantes titulares de cada uma das unidades, com um valor inicial de subscrição de dez Euros cada. O valor de subscrição e de resgate das unidades de participação é calculado com base no valor do capital do OIC por unidade de participação, no dia em que são subscritas ou é solicitado o seu resgate, respetivamente.
Durante o exercício findo em 31 de dezembro de 2017, o movimento ocorrido no capital do OIC foi o seguinte:
(Valores em Euro)
Descrição 31.12.16 Subscrições Resgates
Distribuição de Resultados Outros Resultados do Exercício 31.12.17 Valor base 1 534 880 3 722 049 ( 1 318 423) 3 938 505
Diferença p/Valor Base ( 2 439) ( 84 820) 27 389 ( 59 870)
Resultados distribuídos -
-Resultados acumulados ( 56 726) ( 77 680) ( 134 406)
Resultados do período ( 77 680) 77 680 169 538 169 538
SOMA 1 398 035 3 637 228 ( 1 291 034) - - 169 538 3 913 767
Nº de Unidades participação 153 488 372 205 ( 131 842) 393 851
Valor Unidade participação 9.1084 9.7721 9.7922 9.9372
Em 31 de dezembro de 2017, não existiam unidades de participação com pedidos de resgate em curso.
O valor líquido global do OIC, o valor de cada unidade de participação e o número de unidades de participação em circulação no último dia de cada trimestre foram os seguintes:
Data Valor UP VLGF Nº UP em circulação Ano 2017 31-12-17 9.9372 3 913 767 393 851 30-09-17 9.8436 3 615 642 367 310 30-06-17 9.6599 3 318 075 343 489 31-03-17 9.5309 1 706 110 179 009 Ano 2016 31-12-16 9.1084 1 398 035 153 488 30-09-16 8.7859 1 514 134 172 336 30-06-16 8.5921 1 464 390 170 434 31-03-16 8.8883 1 517 843 170 769 Ano 2015 31-12-15 9.5078 1 627 410 171 166 30-09-15 9.1678 1 140 726 124 428 30-06-15 - - -31-03-15 - -
-Relatório e Contas referente ao exercício findo em 31 de dezembro de 2017 Em 31 de dezembro de 2017, os participantes do OIC podem agrupar-se de acordo com os seguintes escalões: Escalões N.º participantes Ups>= 25% 1 10%<= Ups < 25% -5%<= Ups < 10% -2%<= Ups < 5% 4 0.5%<= Ups < 2% 34 Ups<0.5% 282 TOTAL 321 2. VOLUME DE TRANSAÇÕES
Durante o exercício findo em 31 de dezembro de 2017, as transações de valores mobiliários efetuadas pelo OIC tiveram a seguinte composição:
(Valores em Euro) Bolsa Fora de Bolsa Bolsa Fora da Bolsa Bolsa Fora de Bolsa
Ações 18 287 - 5 - 18 292
-Unidades de Part. de Fundos Harmonizados 3 402 934 1 739 594 2 572 401 291 521 5 975 336 2 031 116
Contratos de Futuros 2 923 367 - 2 990 031 - 5 913 398
-Total 6 444 338 1 739 594 5 562 437 291 521 12 006 775 2 031 116
Descrição Compra (1) Vendas (2) Total (1) + (2)
Durante o exercício findo em 31 de dezembro de 2017, foram reconhecidas as seguintes comissões de subscrição e resgate: (Valores em Euro) Subscrições 3 637 228 -Resgates 1 291 034 3 393 Descrição Valor (Nota 1) Comissões
3. CARTEIRA DE TÍTULOS E DISPONIBILIDADES
Em 31 de dezembro de 2017, esta rubrica tem a seguinte composição:
(valores em Euro)
Descrição dos títulos Preço de
aquisição Mais valias
Menos valias Valor da carteira Juros corridos SOMA 1.VALORES MOBILIÁRIOS COTADOS
M.C.O.B.V. Portuguesas
-Acções
SONAE INDUSTRIA SGPS 18 286 2 720 - 21 006 - 21 006
18 286 2 720 - 21 006 - 21 006
M.C.O.B.V. Estados Memb ros UE
-Obrigações diversas
BCP4.5%07.12.2027 99 750 152 - 99 902 296 100 198
(valores em Euro)
Descrição dos títulos Preço de
aquisição Mais valias
Menos valias Valor da carteira Juros corridos SOMA 3. UNIDADES DE PARTICIPAÇÃO
-OIC domiciliados Estado membro UE
DEXIA BONDS HIGH YIELD I 5 228 9 - 5 237 - 5 237
BPI IBERIA LUX I 137 398 8 136 - 145 534 - 145 534
ODDO AVENIR EUROPEB 173 989 19 333 - 193 322 - 193 322
JUPITER GLOBAL FDEURO GRO I 182 420 12 224 - 194 643 - 194 643
ISHARES DJ EST BANKS DE 251 396 10 060 - 261 456 - 261 456
IVI UMBRELLA FUNDEUROPEAN 174 611 19 273 - 193 884 - 193 884
BPI AFRICA LUX I EUR 40 986 - (1 990) 38 996 - 38 996
MUZINEUROPEYYELDDISCRETION 5 246 - (0) 5 245 - 5 245
BPI ALTERNATIVE LUX I 174 260 2 447 - 176 707 - 176 707
RAM LUX SYS EUROPEAN WQTYSP 94 777 5 829 - 100 606 - 100 606
MARSHALL WCEMW DEV EUA EUR 54 326 1 924 - 56 251 - 56 251
OLD MUT GIS RET FD 74 507 4 172 - 78 679 - 78 679
ISHARES CORE EURO STOXX 50 AMS 414 703 - (13 024) 401 679 - 401 679
HENDERSON GARTUK ABS.R 27 221 355 - 27 576 - 27 576
BLACKROCKEUROP.ABSO 14 783 - (169) 14 614 - 14 614
BPI AFRICA CL M 3 854 158 - 4 012 - 4 012
MLISMARSHALL WAC TP U F BA 55 330 870 - 56 200 - 56 200
ALLIANZDISC GERMANY STRATi 43 706 1 611 - 45 317 - 45 317
ISHARES EURO HY CORP BND 11 193 - (25) 11 168 - 11 168
DB XTRACKERS DJ STOXX 600 FRA 257 139 650 - 257 790 - 257 790
PIONERR FDEURO EQ VL IE 77 833 - (348) 77 485 - 77 485
OYSTER EUROPEAN SELECTIEUR 111 787 4 358 - 116 146 - 116 146
MAINFIRST TOP EUR IDEREURC 172 430 18 319 - 190 750 - 190 750
FUNDSMITH EQUITY FEEFER IA 170 979 19 470 - 190 448 - 190 448
GOLD SACHS GLBCORE IESNAPA 169 936 19 326 - 189 261 - 189 261
DNCA INVEST SICAVMIURII 15 156 - (176) 14 980 - 14 980
AXA WFUS HIGH YIELD BDI EUR HDG 6 833 11 - 6 844 - 6 844
BLACKROCK GLUS DOL.H.YI.I2EUR HDG 6 847 - (6) 6 841 - 6 841
PIONEERU.S. HIGH YIELD IEUR H. 6 833 - (2) 6 832 - 6 832
DEUTSCHE INVEST IEURO HGH Y.CORPFC 5 248 - (7) 5 240 - 5 240
ABERDEEN GLSEL.EURO HI.YI.BD12ACC 5 241 7 - 5 248 - 5 248
ELEVA UCITS FDEUROPEAN SEL.FDIEUR 78 535 - (908) 77 627 - 77 627
IETFISHARES AUTOMATION ROBOTICS 19 064 318 - 19 382 - 19 382
ETFFIRST TRUST CLOUD COMPUTINGXNMS 29 087 1 250 - 30 337 - 30 337
ETFGLOBAL X INTERNET OF THINGS 7 303 - (37) 7 266 - 7 266
NOMURA IRLUS HIGH YIELD BONDIDEUR 6 084 7 - 6 091 - 6 091
Amundi Funds Bond Euro High 5 271 6 - 5 276 - 5 276
3 091 542 150 121 (16 693) 3 224 970 - 3 224 970 -OIC domiciliados E. não membro UE
ISHARES 500 INDEX 190 203 22 089 - 212 291 - 212 291
SPDR TRUST SERIES 1 184 292 27 763 - 212 055 - 212 055
ISHARES IBOXX HY CORP BOND 11 290 - (12) 11 278 - 11 278
ETFFINANCIAL SELECT SECTOR SPDR RIC 36 874 8 064 - 44 938 - 44 938
ETF ROBO GLOBAL ROBOTICS AND AUTOM 18 923 336 - 19 259 - 19 259
ETFGLOBAL X FINTECHXNMS 7 685 - (16) 7 669 - 7 669
ETFThe 3D Printing BATS 7 303 - (455) 6 848 - 6 848
ETFGLOBAL X FUNDS GLOBAL X SOCXNMS 7 780 - (252) 7 528 - 7 528
464 351 58 252 (736) 521 866 - 521 866
TOTAL 3 673 928 211 245 (17 429) 3 867 744 296 3 868 040
O movimento ocorrido nas rubricas de disponibilidades durante o exercício findo em 31 de dezembro de 2017 foi o seguinte:
(valores em Euro) Descrição 31.12.16 Aumentos Reduções 31.12.17 Depósitos à ordem 95 708 8 008 773 8 009 591 94 889
Relatório e Contas referente ao exercício findo em 31 de dezembro de 2017 4. BASES DE APRESENTAÇÃO E PRINCIPAIS POLÍTICAS CONTABILÍSTICAS
As demonstrações financeiras foram preparadas com base nos registos contabilísticos do OIC, mantidos de acordo com o Plano de Contas dos Organismos de Investimento Coletivo, estabelecido pela Comissão do Mercado de Valores Mobiliários, e regulamentação complementar emitida por esta entidade, no âmbito das competências que lhe estão atribuídas através da Lei nº 16/2015, de 24 de fevereiro, o qual aprova o novo Regime Jurídico dos Organismos de Investimento Coletivo, com entrada em vigor após 24 de junho de 2015, tendo revogado Decreto-Lei nº 63-A/2013, de 10 de maio.
As políticas contabilísticas mais significativas, utilizadas na preparação das demonstrações financeiras, foram as seguintes:
a) Especialização de períodos
O OIC regista as suas receitas e despesas de acordo com o princípio da especialização de períodos, sendo reconhecidas à medida que são geradas, independentemente do momento do seu recebimento ou pagamento.
Os juros de aplicações são registados pelo montante bruto na rubrica “Juros e proveitos equiparados”.
Os juros corridos relativos a títulos adquiridos são registados na rubrica “Juros e custos equiparados”, atendendo a que a periodificação dos juros a receber é efetuada desde o início do período de contagem de juros dos respetivos títulos.
b) Carteira de títulos
As compras de títulos são registadas na data da transação pelo seu valor efetivo de aquisição.
Os valores mobiliários em carteira são avaliados ao seu valor de mercado, ou presumível de mercado, de acordo com as seguintes regras:
i) Os ativos da carteira do OIC são valorizados diariamente a preços de mercado, de acordo com as regras referidas nas alíneas seguintes. O momento de referência da valorização ocorre pelas 17 horas de Lisboa para a generalidade dos instrumentos financeiros (valores mobiliários, mercado monetário, exchange-traded fund (ETF´s) e derivados) e pelas 22 horas de Lisboa para unidades de participação, ações, ETFs, instrumentos financeiros derivados sob ações e/ou índices de ações admitidos à negociação no continente americano.
No que respeita à valorização de títulos de dívida, se em casos excecionais não for possível obter preços pelas 17 horas de Lisboa, será considerado o preço divulgado posteriormente o mais próximo possível daquele momento de referência;
ii) Os valores mobiliários admitidos à cotação ou negociação em mercados regulamentados são valorizados diariamente, com base na última cotação disponível no momento de referência. Caso não exista cotação nesse dia ou cujas cotações não sejam consideradas pela Sociedade Gestora como representativas do seu presumível valor de realização, utiliza-se a última cotação de fecho disponível, desde que se tenha verificado nos 15 dias anteriores;
iii) Os valores mobiliários não admitidos à cotação ou negociação em mercados regulamentados, são valorizados com base em valores de oferta de compra, difundidos por um “market maker” da sua escolha, disponibilizados para o momento de referência do dia em que se esteja a proceder à valorização da carteira do OIC;
iv) Os valores representativos de dívida não admitidos à cotação ou negociação numa bolsa de valores ou mercado regulamentado, ou cujas cotações não sejam consideradas representativas do seu presumível valor de realização, são valorizados diariamente com base na cotação que no entender da Sociedade Gestora melhor reflita o seu presumível valor de realização. Essa cotação é procurada em sistemas internacionais de informação de cotações tais como o Financial Times Interactive Data, o ISMA – International Securities Market Association, a Bloomberg, a Reuters ou outros que sejam considerados credíveis pela Sociedade Gestora. Alternativamente, a cotação pode ser obtida junto de “market makers” da escolha da Sociedade Gestora, ou através de modelos teóricos de avaliação de obrigações;
v) As unidades de participação em fundos de investimento são registadas ao custo de aquisição e valorizadas com base no último valor conhecido e divulgado pela respetiva entidade gestora ou, se aplicável, ao último preço do mercado onde se encontrarem admitidas à negociação;
vi) Os outros valores representativos de dívida, incluindo papel comercial, na falta de preços de mercado, são valorizados com base no reconhecimento diário do juro inerente à operação; vii) As mais e menos-valias apuradas de acordo com os critérios de valorização descritos
anteriormente, são reconhecidas na demonstração dos resultados do exercício nas rubricas “Ganhos ou Perdas em operações financeiras”, por contrapartida das rubricas “Mais-valias” e “Menos-valias” do ativo.
Relatório e Contas referente ao exercício findo em 31 de dezembro de 2017 c) Valorização das unidades de participação
O valor de cada unidade de participação é calculado dividindo o valor do capital do OIC pelo número de unidades de participação em circulação. O capital do OIC corresponde ao somatório das rubricas unidades de participação, variações patrimoniais, resultados transitados e resultado líquido do exercício.
A rubrica “Variações patrimoniais” resulta da diferença entre o valor de subscrição ou resgate e o valor base da unidade de participação, na data de subscrição ou resgate. A diferença apurada é repartida entre a fração imputável a exercícios anteriores e a parte atribuível ao exercício.
d) Comissão de subscrição
O OIC está isento de comissão de subscrição.
e) Comissão de resgate
A partir de novembro de 2013, a comissão de resgate passou a ser uma receita do OIC.
A comissão de resgate é calculada em função do período de permanência da aplicação nos termos a seguir indicados:
- 1% para períodos de permanência até 365 dias;
- 0% para períodos de permanência superiores a 360 dias.
Para efeito de apuramento do valor da comissão de resgate é utilizado o critério FIFO, sendo resgatadas as unidades de participação que tiverem sido subscritas há mais tempo.
f) Comissão de gestão
A comissão de gestão corresponde à remuneração da Sociedade responsável pela gestão do património do OIC. De acordo com o regulamento de gestão do OIC, esta comissão apresenta uma componente fixa calculada diariamente por aplicação de uma taxa anual de 1,2% ao capital do OIC, sendo a sua liquidação efetuada mensalmente.
g) Comissão de depósito
A comissão de depósito corresponde à remuneração do banco depositário. De acordo com o regulamento de gestão do OIC, esta comissão é calculada diariamente por aplicação de uma taxa anual de 0,025% ao capital do OIC, sendo a sua liquidação efetuada mensalmente. Este custo é registado na rubrica “Comissões e taxas”.
h) Taxa de supervisão
A taxa de supervisão devida à Comissão do Mercado de Valores Mobiliários constitui um encargo do OIC, sendo calculada por aplicação de uma taxa sobre o valor global do OIC no final de cada mês e registada na rubrica “Comissões e taxas”.
A taxa mensal aplicável ao OIC é de 0,012 ‰, com um limite mensal mínimo e máximo de 100 Euros e 12.500 Euros, respetivamente.
i) Operações em moeda estrangeira
Os ativos e passivos em moeda estrangeira são convertidos para Euros com base no câmbio indicativo para as operações à vista (“fixing”) divulgado pelo Banco de Portugal na data de encerramento do balanço. Os ganhos e perdas resultantes da reavaliação cambial são registados como proveitos e custos do exercício, respetivamente.
Os contratos de fixação de câmbio são reavaliados com base nas taxas de juro em vigor para as diferentes moedas e prazos residuais das operações, sendo as mais e menos valias apuradas registadas na demonstração dos resultados do exercício em “Ganhos ou Perdas em operações financeiras – Em operações extrapatrimoniais”, por contrapartida de “Acréscimos e diferimentos”, do ativo ou do passivo.
j) Impostos
A partir de 1 de Julho de 2015, o Fundo é tributado em IRC, à taxa geral prevista no Código do IRC (atualmente fixada em 21%), encontrando-se isento de derrama municipal e estadual. O lucro tributável do Fundo corresponde ao resultado líquido do exercício, apurado de acordo com as normas contabilísticas legalmente aplicáveis, não sendo, em regra, considerados os rendimentos de capitais, prediais e mais-valias, os gastos ligados aqueles rendimentos ou previstos no artigo 23.º-A do Código do IRC, bem como os rendimentos, incluindo os descontos, e gastos relativos a comissões de gestão e outras comissões que revertam para o Fundo.
Os prejuízos fiscais apurados em determinado período de tributação são deduzidos aos lucros tributáveis, havendo-os, de um ou mais dos 12 períodos de tributação posteriores, aplicando-se o disposto no n.º2 do artigo 52.º do Código do IRC.
O Fundo passa a encontrar-se sujeito a tributação autónoma às taxas previstas no Código do IRC.
O Fundo passa também a encontrar-se sujeito, com as necessárias adaptações, às obrigações previstas nos artigos 117.º a 123.º, 125.º, 128.º e 130.º do Código do IRC. (e.g. declaração Modelo 22 do IRC, IES, documentação fiscal, organização e centralização da contabilidade).
Relatório e Contas referente ao exercício findo em 31 de dezembro de 2017 No que respeita ao Imposto do Selo, os Fundos serão tributados em sede deste imposto sobre o valor líquido global dos seus ativos à taxa de 0,0025%, por trimestre, relativamente aos Fundos que invistam exclusivamente em instrumentos de mercado monetário e depósitos bancários e à taxa de 0,0125%, por trimestre, para os restantes.
5. COMPONENTES DO RESULTADO
No exercício findo de 31 de dezembro de 2017, as componentes do resultado do OIC têm a seguinte composição:
(Valores em Euro) Perdas de Capital Juros e Comissões Suportados Menos valias potenciais Menos valias efectivas Soma Juros vencidos e comissões Juros e Comissões decorridos Soma OPERAÇÕES "À VISTA" Acções 23 2 801 2 824 - - -Obrigações - 1 011 1 011 - - -Unidades de participação 10 766 1 372 608 1 383 374 - -
-Outros Instrumentos de Dívida - - -
-Depósitos - - - 52 - 52 OPERAÇÕES A PRAZO Cambiais Spots - 19 484 19 484 - - -Futuros - 117 589 117 589 - - -Cotações Futuros - 11 710 11 710 - - -COMISSÕES de Gestão - - - 29 079 3 936 33 015 de Depósito - - - 606 82 688 Taxa de Supervisão - - - 1 100 100 1 200
Taxa de Operações de bolsa - - - 5 - 5
De Oper Fora Mercado Reg. - - - 122 - 122
Taxa de Corretagem - - - 2 238 - 2 238 de Operações Extrapatrimoniais - - - 572 - 572 Outras - - - 98 - 98 OUTRAS OPERAÇÕES Operações de Reporte - - - -Operações de Empréstimo - - - -10 789 1 525 204 1 535 993 33 872 4 118 37 990 Natureza TOTAL (Valores em Euro) Ganhos de Capital Mais valias potenciais Mais valias efectivas Soma Juros vencidos e comissões Juros decorridos OPERAÇÕES "À VISTA" Acções - 5 544 5 544 - - (21) (21) Obrigações - 1 163 1 163 - 296 - 296 Unidades de participação 68 171 1 475 940 1 544 111 - - 26 671 26 671
Outros Instrumentos de Dívida - - - 6 - - 6
Depósitos - - - -OPERAÇÕES A PRAZO Cambiais Futuros - 143 820 143 820 - - - -Spots - 14 429 14 429 - - - -Cotações Futuros - 5 630 5 630 - - - -OUTRAS OPERAÇÕES Operações de Reporte - - - -Operações de Empréstimo - - - -Comissões de subscrição/resgate - - - -68 171 1 646 526 1 714 697 6 296 26 650 26 952 Natureza Ganhos de Juros Rendimento de títulos Soma TOTAL
9. IMPOSTOS E TAXAS
Os montantes registados nesta rubrica apresentam a seguinte composição de acordo com o tipo de rendimento gerador da tributação:
(Valores em Euro) Impostos directos: - -Impostos indirectos: Imposto do selo 1 407 715 Imposto do selo 116 9 1 523 724
Impostos pagos no estrangeiro:
Dividendos de acções - 153
- 153
TOTAL 1 523 877
Descritivo 31.12.2017 31.12.2016
11. EXPOSIÇÃO AO RISCO CAMBIAL
Em 31 de dezembro de 2017, as posições cambiais mantidas pelo OIC podem resumir-se da seguinte forma:
Forward Futuros Swaps Opções Total a prazo
GBP 448 - - - 448
USD 736 606 - ( 165 990) - - ( 165 990) 570 616
Contravalor Euro 614 701 - ( 138 406) - - ( 138 406) 476 295
Moedas À Vista A Prazo Posição Global
12. EXPOSIÇÃO AO RISCO DE TAXA DE JURO
Em 31 de dezembro de 2017, os ativos com taxa de juro fixa detidos pelo OIC podem resumir-se da seguinte forma:
(Valores em Euro) Saldo FRA Swaps (IRS) Futuros Opções (A)+(B)
de 0 a 1 ano - - - -de 1 a 3 anos - - - -de 3 a 5 anos - - - -de 5 a 7 anos - - - -mais de 7 anos 100 198 - - - - 100 198 Maturidades Montante em Carteira Extra-Patrimoniais (B)
Relatório e Contas referente ao exercício findo em 31 de dezembro de 2017 13. EXPOSIÇÃO AO RISCO DE COTAÇÕES
Em 31 de dezembro de 2017, a exposição ao risco de cotações pode resumir-se da seguinte forma:
(Valores em Euro)
Futuros Opções
Acções 21 006 - - 21 006
Unidades de participação 3 746 836 - - 3 746 836 Saldo Acções e Valores Similares Montante Extra-Patrimoniais
14. PERDAS POTENCIAIS EM PRODUTOS DERIVADOS
O cálculo da exposição global em instrumentos financeiros derivados é efetuado pelo Fundo através da abordagem baseada no VaR, a qual corresponde, conforme definido pelo Artigo 18º do Regulamento nº 2/2015 (emitido em 12 de junho de 2015), à exposição global a instrumentos financeiros derivados, considerando para o efeito os pressupostos previstos no mesmo artigo.
Apresenta-se de seguida o cálculo reportado a 31 de dezembro de 2017:
Valor Sujeito a Risco Valor sujeito a risco (% VLGF) Valor Sujeito a Risco
Valor sujeito a risco (% VLGF)
Carteira com Derivados 140 287 3.58% 108 460 7.76%
Perda Potencial no Inicio do Exercício Perda Potencial no Final do Exercício
15. CUSTOS IMPUTADOS
Os custos imputados ao OIC durante o exercício findo em 31 de dezembro de 2017 apresentam a seguinte composição: (Valores em Euro) Custos Valor %VLGF Comissão de Gestão Componente Fixa 33 015 1.208% Comissão de Depósito 688 0.025% Taxa de Supervisão 1 200 0.044% Custos de Auditoria 37 0.001%
Outros Encargos OIC 20 093 0.735%
Outros custos 98 0.004%
TOTAL 55 131
TAXA DE ENCARGOS CORRENTES 2.017%
De acordo com o artigo 68.º do Regulamento da CMVM n.º 2/2015, de 12 de junho de 2015, a taxa de encargos correntes consiste no quociente entre a soma da comissão de gestão fixa, comissão de depósito, taxa de supervisão, custos de auditoria e outros custos correntes, num dado período, e o
seu valor líquido global médio nesse mesmo período. Adicionalmente, o cálculo da taxa de encargos correntes de um Fundo que preveja investir mais de 30% do seu valor líquido global noutros fundos inclui as taxas de encargos correntes dos fundos em que invista. Por outro lado, a taxa de encargos correntes não inclui os seguintes encargos: (i) componente variável da comissão de gestão; (ii) custos de transação não associados à aquisição, resgate ou transferência de unidades de participação; (iii) juros suportados; e (iv) custos relacionados com a detenção de instrumentos financeiros derivados.
Relatório e Contas referente ao exercício findo em 31 de dezembro de 2017
