Obrigações de Caixa BPI CS Dispersão Mais

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Prospecto Informativo Completo - OBRIGAÇÕES DE CAIXA BPI CS Dispersão Mais 2005-2008 - 1/15

BANCO BPI, S.A.

Sede: Rua Tenente Valadim, 284 – 4100-476 PORTO Telefone 22 207 50 00 Fax 22 207 58 88 www.bancobpi.pt

Capital Social Eur 760.000.000 – Pessoa Colectiva n.º 501214534 – CRCP sob o n.º 35619

Obrigações de Caixa

BPI CS Dispersão Mais 2005-2008

Instrumento de Captação de Aforro Estruturado (ICAE)

Junho de 2005

1. CARACTERIZAÇÃO DO ICAE

EM I T E N T E: Banco BPI, S.A.

OB J E C T O D E IN V E S T I M E N T O: _{O BPI CS Dispersão Mais 2005-2008 é um instrumento de} captação de aforro estruturado (ICAE), na acepção do Aviso do Banco de Portugal nº6/2002, de 18 de Setembro de 2002, emitido sob a forma de Obrigações de Caixa cuja Remuneração Variável é dependente da evolução de um cabaz de 10 acções europeias e americanas ou da inflação na zona euro.

Na Ficha Técnica do produto, que constitui o Capítulo 2 (Ficha Técnica) deste prospecto, constam todas as especificações e características do mesmo.

PE R F I L D O AF O R R A D O R: O BPI CS Dispersão Mais 2005-2008 é dirigido a investidores com perfil de risco conservador e sem necessidades de liquidez a três anos que procurem rentabilizar os seus investimentos através da exposição à diferença das performances de 10 acções de empresas pertencentes ao Cabaz de Acções e à inflação europeia. GA R A N T I A D O CA P I T A L

IN V E S T I D O:

Esta emissão garante integralmente, na Data de Reembolso, o capital inicialmente investido, não existindo deste modo, risco de perda do capital dos investidores que subscrevam o BPI CS

Dispersão Mais 2005-2008 durante o período de subscrição e o

mantenham até ao vencimento. Caso o investidor decida vender antecipadamente as suas obrigações, terá de se sujeitar às condições de mercado prevalecentes à data da venda, podendo o preço de venda das obrigações ser inferior ou superior ao seu valor nominal.

RE M U N E R A Ç Ã O: A remuneração do BPI CS Dispersão Mais 2005-2008, paga na

Data de Reembolso, corresponde ao valor máximo entre 4.75% actualizado do factor inflação e 47.5% de participação sobre a Dispersão (consultar Anexo 1) registada pelo Cabaz de 10 Acções.

AC T I V O S FI N A N C E I R O S

SU B J A C E N T E S O U AS S O C I A D O S:

Os activos subjacentes ao investimento correspondem a um cabaz de 10 acções europeias e americanas, e ao Índice de Preços do Consumidor excluindo o tabaco da Zona Euro não revisto (consultar Anexo 1).

FA C T O R E S Q U E IN F L U E N C I A M O V A L O R D O IN V E S T I M E N T O:

A remuneração do investimento depende da evolução do Cabaz de 10 Acções bem como da inflação na zona euro. Por outro lado, existe o risco de variação de preço decorrente de alterações nas taxas de juro.

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BANCO BPI, S.A.

Capital Social Eur 760.000.000 – Pessoa Colectiva n.º 501214534 – CRCP sob o n.º 35619 EV O L U Ç Ã O D O VA L O R D O S AC T I V O S F I N A N C E I R O S SU B J A C E N T E S O U AS S O C I A D O S: Consultar Anexo A. PR A Z O D E F I N I D O P A R A O IN V E S T I M E N T O: 3 anos.

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BANCO BPI, S.A.

Capital Social Eur 760.000.000 – Pessoa Colectiva n.º 501214534 – CRCP sob o n.º 35619 2. FICHA TÉCNICA

EM I T E N T E: Banco BPI S.A.

FO R M A T O: Obrigações de Caixa MO N T A N T E G L O B A L: Até EUR 50.000.000 VA L O R N O M I N A L: EUR 100. MO E D A D E DE N O M I N A Ç Ã O: EUR. PR E Ç O D E SU B S C R I Ç Ã O: 100%. IN V E S T I M E N T O MÍ N I M O: EUR 500.

IN V E S T I M E N T O MÁ X I M O: Sujeito ao montante disponível à data da subscrição. MÚ L T I P L O S D E SU B S C R I Ç Ã O: EUR 100.

RE A L I Z A Ç Ã O: Pagamento integral na data de emissão. DA T A D E E M I S S Ã O: 08 de Junho de 2005

RE P R E S E N T A Ç Ã O D A S O B R I G A Ç Õ E S:

Valores mobiliários escriturais ao portador, centralizadas na Central de Valores Mobiliários.

SU B S C R I Ç Ã O: Pública. DA T A D E SU B S C R I Ç Ã O: Até 03 de Junho de 2005 DA T A D E L I Q U I D A Ç Ã O: 08 de Junho de 2005 PR A Z O D E E M P R É S T I M O: 3 anos. RE E M B O L S O E DA T A D E R E E M B O L S O:

De uma só vez, em 09 de Junho de 2008.

Caso o dia 09 de Junho de 2008 não seja DIA ÚTIL TARGET, o reembolso será efectuado no próximo DIA ÚTIL TARGET.

VA L O R D E RE E M B O L S O: Valor Nominal + Remuneração Variável

RE M U N E R A Ç Ã O VA R I Á V E L: A Remuneração Variável corresponderá ao máximo entre 4.75%

do Valor Nominal actualizado do Factor Inflação ou 47.5% multiplicado por Dispersão (abaixo definida) multiplicado pelo Valor Nominal. O valor de Dispersão corresponde à soma das diferenças positivas entre as rentabilidades individuais e a performance média do Cabaz, dividida pelo número de acções do Cabaz (10). A Remuneração Variável é definida de acordo com as seguintes fórmulas:

(

4.75% Factor Inflação;47.50% Dispersão

)

Max Nominal

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BANCO BPI, S.A.

Capital Social Eur 760.000.000 – Pessoa Colectiva n.º 501214534 – CRCP sob o n.º 35619 Em que,

∑

₌ _                     −           − = 10 1 i Cabaz Média Variação 1 i inicial Acção i final Acção %; 0 Max 10 1 Dispersão

∑

=         − = 10 1 i iinicial i final ₁ Acção Acção 10 1 Cabaz Média ariação V i inicial Acção

corresponde ao valor final de fecho da Acção i do Cabaz observada no dia 08 de Junho de 2005.

i final

Acção

corresponde ao valor final de fecho da Acção i do Cabaz observada no dia 23 de Maio de 2008.

Relativamente ao Factor Inflação:

Inicial

IHPC

Final

IHPC

Inflação

Factor

=

Inicial

IHPC Índice IHPC (Índice de preços no consumidor,

excluindo o tabaco, harmonizado para a Zona Euro) referente ao mês de Março do ano 2005.

Final

IHPC corresponde ao Índice IHPC (Índice de preços no

consumidor, excluindo o tabaco, harmonizado para a Zona Euro) referente ao mês de Março do ano 2008.

Consultar Condições Particulares de Cálculo.

PR E S C R I Ç Ã O D E JU R O S E

RE N D I M E N T O:

Nos termos do artigo 1º do Decreto-Lei n.º 187/70, de 30 de Abril, consideram-se abandonados a favor do estado os juros ou outros rendimentos das obrigações quando, durante o prazo de cinco anos, os seus titulares ou possuidores não os hajam cobrado ou tentado cobrar ou não tenham manifestado por outro modo legítimo e inequívoco o seu direito sobre esses juros ou rendimentos.

PR E S C R I Ç Ã O D E R E E M B O LSO: Nos termos do artigo 1º do Decreto-lei n.º 187/70, de 30 de Abril, consideram-se abandonados a favor do Estado, entre outros valores, as obrigações quando, durante o prazo de vinte anos, os seus titulares ou possuidores não hajam cobrado ou tentado cobrar os respectivos juros ou outros rendimentos ou não tenham manifestado por outro modo legítimo e inequívoco o seu direito sobre esses títulos.

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BANCO BPI, S.A.

RE G I M E F I S C A L: Os juros das obrigações são considerados rendimentos de capitais e tributados por retenção na fonte à taxa de 20%, com caracter liberatório em sede de IRS e considerada pagamento por conta em sede de IRC. Estão sujeitas a tributação as mais-valias obtidas na alienação de obrigações por sujeitos passivos de IRC. Estão excluídas de tributação as mais-valias obtidas na alienação de obrigações por sujeitos passivos de IRS.

Estão sujeitas a Imposto de Selo à taxa de 10% as transmissões gratuitas de obrigações a favor de pessoas singulares, excepto se efectuadas a favor de cônjuge, descendentes e ascendentes. Estão excluídas da incidência de Imposto do Selo as transmissões gratuitas de obrigações a favor de sujeitos passivos de IRC. A presente cláusula constitui um resumo do regime fiscal à data do início do período de subscrição da primeira série da presente emissão e não dispensa a consulta da legislação aplicável.

TA X A D E RE N T A B I L I D A D E E F E C T I V A:

Não determinável à DATA DE EMISSÃO, dado depender da evolução da cotação das acções pertencentes ao Cabaz de Acções, calculada de acordo com as condições da emissão bem como da evolução do Índice de Preços do Consumidor Harmonizado para a Zona Euro excluindo o tabaco não revisto. TA X A NO M I N A L MÁ X I M A: Não determinável à DATA DE EMISSÃO, dado depender da

evolução da cotação das acções pertencentes ao Cabaz de Acções, calculada de acordo com as condições da emissão bem como da evolução do Índice de Preços do Consumidor Harmonizado para a Zona Euro excluindo o tabaco não revisto. TA X A NO M I N A L MÍ N I M A: Não determinável à DATA DE EMISSÃO, dado depender da

evolução da cotação das acções pertencentes ao Cabaz de Acções, calculada de acordo com as condições da emissão bem como da evolução do Índice de Preços do Consumidor Harmonizado para a Zona Euro excluindo o tabaco não revisto. AD M I S S Ã O À NE G O C I A Ç Ã O: Não está prevista a admissão à negociação.

OR G A N I Z A Ç Ã O E L I D E R A NÇ A: Banco BPI, S.A.. AG E N T E C A L C U L A D O R: Banco BPI, S.A.. CO M I S S Õ E S E EN C A R G O S

AS S O C I A D O S À SU B S C R I Ç Ã O D O

ICAE:

Não existem despesas e comissões associados à subscrição. Na Data de Reembolso e caso as obrigações sejam transaccionadas em mercado secundário, será aplicado o preçário em vigor no Banco BPI e os demais custos e taxas legais.

FO N T E S DI S P O N Í V E I S P A R A

AC O M P A N H A M E N T O D A E V O L U Ç Ã O D O ICAE:

A evolução da rentabilidade, e do valor do ICAE pode ser consultada através:

§ dos sites públicos do Banco BPI:

www.BPIInvestimentos.pt www.BancoBPI.pt

§ ou, de qualquer balcão do Banco BPI. CO N T A C T O S P A R A SU B S C R I Ç Ã O: Rede de balcões do Banco BPI.

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BANCO BPI, S.A.

válido até à Data de Emissão, salvo ocorrência de alterações legislativas ou regulamentares ou caso fortuito ou de força maior. Os termos e condições constantes no Prospecto Informativo são válidos até à Data de Reembolso das obrigações, salvo alterações aprovadas pelos obrigacionistas nos termos legais.

A oferta é limitada ao Período de Subscrição. Para obter mais informações, dirija-se a qualquer Balcão BPI ou consulte o site

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BANCO BPI, S.A.

Capital Social Eur 760.000.000 – Pessoa Colectiva n.º 501214534 – CRCP sob o n.º 35619 3. CONDIÇÕES PARTICULARES DE CÁLCULO

As 10 acções constituintes do Cabaz de Acções, Tickers da Bloomberg e as Bolsas respectivas estão abaixo identificados:

i Acção i Bloomberg Ticket Bolsa

1 Total SA FP FP <Equity> _{Euronext Paris}

2 Royal Dutch Petroleum RDA NA <Equity> Amsterdam Stock

Exchange

3 Telefonica SA TEF SQ <Equity> _{Madrid Stock Exchange}

4 Sanofi-Aventis SAN FP <Equity> Euronext Paris

5 Banco Santander Central Hispano SAN SQ <Equity> _{Madrid Stock Exchange}

6 General Electric Co GE UN <Equity> New York Stock Exchange

7 Exxon Mobil Corp XOM UN <Equity> New York Stock Exchange

8 Microsoft Corp MSFT UQ <Equity> NASDAQ Stock Exchange

9 Citigroup Inc C UN <Equity> _{New York Stock Exchange}

10 Wal-Mart Stores Inc WMT UN <Equity> New York Stock Exchange

Os dias referidos em Acçãoinicial i e Acçãofinal i no ponto Remuneração Variável são adiante designados por

DIAS DE CÁLCULO. Se qualquer um dos DIAS DE CÁLCULO não for um DIA ÚTIL para a totalidade

das acções que constituem o Cabaz das Acções, o valor de fecho de todas as acções será apurado no

DIA ÚTIL seguinte.

Relativamente a cada Acção, DIA ÚTIL significa um dia em que todas as BOLSAS OU MERCADOS

RELEVANTES estejam abertas para negociação das suas sessões regulares, não obstante o facto de

alguma BOLSA OU MERCADO RELEVANTE encerrar antes da hora habitual.

BOLSAS OU MERCADOS RELEVANTES: Relativamente a cada Acção, a Bolsa identificada para essa

Acção no quadro acima ou qualquer uma que lhe suceda e ainda qualquer bolsa onde sejam transaccionados contratos de futuros e/ou opções sobre qualquer das Acções ou qualquer uma que lhe suceda, consideradas relevantes pelo AGENTE CALCULADOR.

Caso, na opinião do AGENTE CALCULADOR, exista um EVENTO PERTURBADOR DO MERCADO relativamente a uma determinada Acção num DIA DE CÁLCULO, então o DIA DE CÁLCULO da Acção afectado por esse EVENTO PERTURBADOR DE MERCADO será transferido para o próximo DIA ÚTIL, em que não se verifique nenhum EVENTO PERTURBADOR DO MERCADO para essa Acção.

No entanto, caso se verifique um EVENTO PERTURBADOR DO MERCADO relativamente a uma determinada Acção durante oito DIAS ÚTEIS consecutivos, contados a partir do DIA DE CÁLCULO inicialmente fixado, então o oitavo DIA ÚTIL será considerado DIA DE CÁLCULO e o AGENTE

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BANCO BPI, S.A.

ÚTIL se não existisse o EVENTO PERTUBADOR DE MERCADO.

Evento Perturbador do Mercado significa (i) a não abertura para negociação da BOLSA OU MERCADO

RELEVANTE, em dia programado para negociação; ou (ii) a ocorrência ou existência, em qualquer dia

de negociação de qualquer suspensão ou limitação imposta na negociação de qualquer uma das Acções ou de futuros e opções sobre qualquer uma das Acções, ou (iii) a ocorrência de qualquer evento que impeça ou interrompa os participantes no mercado de efectuarem operações ou obterem cotações de determinada acção ou de futuros ou opções sobre determinada Acção, na respectiva BOLSA OU

MERCADO RELEVANTE, ou (iv) o encerramento antes da hora habitual de BOLSA OU MERCADO RELEVANTE, excepto se esse encerramento tiver sido anunciado com a antecedência minima de uma

hora relativamente à hora que mais cedo ocorrer entre (a) a hora habitual de encerramento ou (b) a hora limite de submissão de ordens; desde que qualquer dos eventos seja considerado materialmente relevante pelo AGENTE CALCULADOR.

AJUSTAMENTOS E FACTOS EXTRAORDINÁRIOS QUE AFECTEM AS ACÇÕES

Na eventualidade da ocorrência de qualquer facto que o AGENTE CALCULADOR entenda justificar a necessidade de ajustamento da cotação de uma Acção, e/ou da sua substituição o AGENTE

CALCULADOR procederá aos ajustamentos e/ou substituições que entender necessários, conforme

achar apropriado, com o objectivo de reflectir nos termos do reembolso final dos obrigacionistas o valor real da operação inicialmente contratada.

Não se procederá, porém, a qualquer ajustamento no caso de se verificar pagamento de dividendos por quaisquer acções.

O AGENTE CALCULADOR actuará sempre de boa fé e, salvo manifesto erro, os valores calculados serão finais e definitivos.

ÍNDICE HARMONIZADO DE PREÇOS NO CONSUMIDOR NA ZONA EURO, EXCLUÍNDO O TABACO, NÃO REVISTO

ÍNDICE: “ÍNDICE IHPC” que é um índice de preços no consumidor, excluindo o tabaco, harmonizado

para a Zona Euro, que reflecte a taxa de inflação na União Monetária Europeia, excluíndo o tabaco, publicado mensalmente pela Eurostat no seu site website (www.europa.eu.int/comm/eurostat), estando sujeito a ajustamentos ou substituições de acordo com as cláusulas abaixo mencionadas. A primeira publicação do ÍNDICE, relevante para os cálculos da presente emissão é considerada final, não sendo relevante qualquer posterior revisão do valor do ÍNDICE anteriormente publicado, com excepção de alguma correcção que seja publicada até cinco dias após a publicação anterior e que no entender do

AGENTE CALCULADOR corrija um erro material.

Sponsor do ÍNDICE significa a entidade que (a) é responsável pela instituição de regras, procedimentos e métodos de cálculo do ÍNDICE e (b) anuncia (directa ou através de um agente) o nível do ÍNDICE de acordo com os termos e condições aplicáveis ao mesmo.

AJUSTAMENTOS E FACTOS EXTRAORDINÁRIOS QUE AFECTEM O ÍNDICE:

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BANCO BPI, S.A.

Se, por qualquer motivo, o ÍNDICE referente a um determinado mês relevante não for publicado, provisória ou definitivamente ou se cessar a publicação do ÍNDICE, o AGENTE CALCULADOR pode, relativamente ao mês em que não existe publicação do ÍNDICE, determinar um Índice Sucessor ou um Índice Substituto que reflicta as mesmas variáveis económicas ou em alternativa determinar o valor do ÍNDICE usando as mesmas variáveis económicas.

(ii) Índice Sucessor

Caso, durante a vida da emissão, o ÍNDICE seja modificado ou de qualquer forma alterado ou cesse a sua publicação e exista um outro Índice que, na opinião do AGENTE CALCULADOR, use a mesma ou similar fórmula ou método de cálculo que o ÍNDICE, então o índice a utilizar para efeitos desta emissão será esse Índice Sucessor. Caso não exista nenhum Índice Sucessor então o AGENTE CALCULADOR deverá determinar o valor do ÍNDICE usando as mesmas variáveis económicas

(iii) Alterações na Base do Índice

Caso se venham a verificar alterações na fórmula ou no método de cálculo do ÍNDICEn e para a

aferição de uma determinada Taxa de Juro sejam considerados dois Índicesn calculados com fórmulas

ou métodos diferentes, o ÍNDICEn calculado antes das alterações na fórmula ou no método de cálculo

deverá ser recalculado utilizando a mesma fórmula e método utilizado para o cálculo do outro ÍNDICEn.

Não obstante o acima exposto nenhumas alterações na fórmula ou no método de cálculo do ÍNDICEn

serão consideradas para pagamentos de juros já efectuados.

O AGENTE CALCULADOR actuará sempre de boa fé e, salvo manifesto erro, os valores calculados serão finais e definitivos.

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BANCO BPI, S.A.

Capital Social Eur 760.000.000 – Pessoa Colectiva n.º 501214534 – CRCP sob o n.º 35619 4. ANEXO A

EVOLUÇÃO HISTÓRICA (DA D O S DI Á R I O S – 30 D E

DE Z E M BR O D E 1999 A 26 D E ABRIL D E 2005)

BREVE DESCRIÇÃO DAS EMPRESAS/MEDIDAS DE

RENDIBILIDADE E RISCO

A TOTAL SA, sociedade holding do Grupo Total foi fundada em 1999. É a quarta maior Companhia de gás e petróleo a nível mundial. O seu negócio abrange a exploração de petróleo e gás natural, transportes, refinaria e produção de químicos. A TOTAL SA tem mais de 110.000 empregados e

opera em mais de 130 países. (site:

www.total.com)

Rent. Volatil.

EM 2004 22.28% 9.95%

Últimos 3 Anos 6.53% 26.20%

A Royal Dutch Petroleum possui 60% do grupo Royal Dutch/ Shell. Através desta participação, a empresa explora, produz, refina e comercializa produtos petrolíferos, fabrica produtos químicos e produz células solares. Emprega cerca de 119,000 pessoas e tem uma capitalização bolsista de aproximadamente de 94 mil milhões de euros

(site: www.shell.com) Rent. Volatil. EM 2004 21.99% 19.36% Últimos 3 Anos -20.12% 26.73% 0 20 40 60 80 100 120 140 160 180 200

Dez-99 Mar-00 Jun-00 Set-00 Dez-00 Mar-01 Jun-01 Set-01 Dez-01 Mar-02 Jun-02 Set-02 Dez-02 Mar-03 Jun-03 Set-03 Dez-03 Mar-04 Jun-04 Set-04 Dez-04 Mar-05 Total SA 0 10 20 30 40 50 60 70 80

Dez-99 Mar-00 Jun-00 Set-00 Dez-00 Mar-01 Jun-01 Set-01 Dez-01 Mar-02 Jun-02 Set-02 Dez-02 Mar-03 Jun-03 Set-03 Dez-03 Mar-04 Jun-04 Set-04 Dez-04 Mar-05 Royal Dutch Petroleum

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BANCO BPI, S.A.

A TELEFÓNICA SA, é a líder em Espanha (56% do mercado) em serviços de telecomunicações e tem activos consideráveis na América Latina. Abrange as telecomunicações fixas e móveis, internet, bem como serviços de transmissão de dados. Emprega cerca de 35,000 pessoas e tem uma capitalização bolsista de aproximadamente de 71

mil milhões de euros. (site: www.telefonica.es)

EM 2004 10.38% 12.90%

Últimos 3 Anos 13.18% 30.33%

A SANOFI-AVENTIS é o número um da Europa e terceiro do mundo na indústria farmacêutica. Está presente em mais de 100 países, e emprega 99,700 pessoas. A SANOFI-AVETINS produz medicamentos para o sistema nervoso central, doenças cardiovasculares, medicina interna e ainda medicamentos oncológicos. (site:

www.sanofi-synthelabo.fr)

EM 2004 4.79% 9.12%

Últimos 3 Anos -2.63% 31.97% O BANCO SANTANDER CENTRAL HISPANO é a primeira instituição financeira de Espanha e a segunda da Zona Euro, com uma capitalização, em 31 de Dezembro de 2004, de 61.292 milhões de euros. Conta com um quadro de 103.038 empregados, dos quais 68% se encontram fora de Espanha. O Banco está organizado em quatro grandes áreas de negócio: a Banca Comercial da Europa, Banca Comercial da América, Gestão de Activos e Banca Privada e o Sector Grandes

Empresas.(site:www.gruposantander.es) Rent. Volatil. EM 2004 4.73% 16.82% Últimos 3 Anos -9.45% 35.60% 0 5 10 15 20 25 30 35

Dez-99 Mar-00 Jun-00 Set-00 Dez-00 Mar-01 Jun-01 Set-01 Dez-01 Mar-02 Jun-02 Set-02 Dez-02 Mar-03 Jun-03 Set-03 Dez-03 Mar-04 Jun-04 Set-04 Dez-04 Mar-05 Telefonica SA 0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100

Dez-99 Mar-00 Jun-00 Set-00 Dez-00 Mar-01 Jun-01 Set-01 Dez-01 Mar-02 Jun-02 Set-02 Dez-02 Mar-03 Jun-03 Set-03 Dez-03 Mar-04 Jun-04 Set-04 Dez-04 Mar-05 Sanofi-Aventis 0 2 4 6 8 10 12 14

Dez-99 Mar-00 Jun-00 Set-00 Dez-00 Mar-01 Jun-01 Set-01 Dez-01 Mar-02 Jun-02 Set-02 Dez-02 Mar-03 Jun-03 Set-03 Dez-03 Mar-04 Jun-04 Set-04 Dez-04 Mar-05 Banco Santander Central Hispano

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BANCO BPI, S.A.

A GENERAL ELECTRIC, sediada em Fairfield, actua principalmente na área de geração, distribuição e utilização de electricidade. Desenvolve ainda uma variedade de serviços financeiros. Emprega cerca de 305,000 pessoas e tem uma capitalização bolsista de aproximadamente de 384 mil milhões de dólares

(site: www.ge.com)

EM 2004 11% 8.08%

Últimos 3 Anos 14.86% 28.02%

A Exxon Mobil é um dos líderes mundiais na exploração e transformação de Petróleo e Gás A sua actividade inclui a exploração e produção de petróleo, gás, energia, carvão e tratamento de minerais. Actualmente, emprega mais de 88,300 pessoas e tem uma capitalização bolsista de aproximadamente 364 mil milhões de dólares

(site: www.exxonmobil.com)

EM 2004 35.60% 12.39%

Últimos 3 Anos -3.92% 23.37% Fundada em 1975, a Microsoft é líder mundial em software para computadores pessoais. A empresa oferece um conjunto de produtos e serviços entre os quais se destacam os sistemas operativos e servidores, ferramentas de desenvolvimento e tecnologias de intra e internet, que ela própria desenvolve, produz e licencia. Detém, actualmente, uma capitalização bolsista de cerca de 283 mil milhões de dólares e um

peso de 2.5% no S&P 500.(site:

www.microsoft.com) Rent. Volatil. EM 2004 -2.14% 8.94% Últimos 3 Anos -3.92% 30.18% 0 10 20 30 40 50 60 70

Dez-99 Mar-00 Jun-00 Set-00 Dez-00 Mar-01 Jun-01 Set-01 Dez-01 Mar-02 Jun-02 Set-02 Dez-02 Mar-03 Jun-03 Set-03 Dez-03 Mar-04 Jun-04 Set-04 Dez-04 Mar-05 General Electric 0 10 20 30 40 50 60 70

Dez-99 Mar-00 Jun-00 Set-00 Dez-00 Mar-01 Jun-01 Set-01 Dez-01 Mar-02 Jun-02 Set-02 Dez-02 Mar-03 Jun-03 Set-03 Dez-03 Mar-04 Jun-04 Set-04 Dez-04 Mar-05 Exxon Mobil 0 10 20 30 40 50 60 70

Dez-99 Mar-00 Jun-00 Set-00 Dez-00 Mar-01 Jun-01 Set-01 Dez-01 Mar-02 Jun-02 Set-02 Dez-02 Mar-03 Jun-03 Set-03 Dez-03 Mar-04 Jun-04 Set-04 Dez-04 Mar-05 Microsoft Corp

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BANCO BPI, S.A.

O Citigroup é uma das maiores empresas mundiais de serviços financeiros. Desenvolve a sua actividade na banca, seguros e serviços financeiros. Actualmente tem cerca de 300.000 colaboradores e gere cerca de 200 milhões de contas de clientes em mais de 100 países. (site:

www.citigroup.com)

EM 2004 -0.48% 10.54%

Últimos 3 Anos 16.43% 31.67%

A Wal-Mart Stores Inc. foi fundada em 1962 tendo a primeira oferta pública de venda ocorrido em 1970 na New York Stock Exchange. Desenvolve o seu negócio no Retalho através de Hipermercados e Superfícies Grossistas como o Sam’s Club. Actualmente está presente em cerca de dez países: Estados Unidos, Argentina, Brasil, Canadá, China, Alemanha, Coreia, México, Porto Rico e Reino Unido. Detém, actualmente, uma capitalização bolsista de cerca de 221 mil milhões

de dólares. (site: www.walmart.com)

EM 2004 -7.40% 10.59%

Últimos 3 Anos -15.77% 23.67%

5. ANEXO B

CARACTERIZAÇÃO DO ÍNDICE HARMONIZADO DE PREÇOS DO CONSUMIDOR PARA A ZONA EURO

O Índice de Preços do Consumidor (IPC) é calculado pelos Institutos Nacionais de Estatística, e tem como finalidade medir a evolução dos preços de um conjunto de bens e serviços, considerados representativos da estrutura de consumo da população de um determinado país ou zona económica. A estrutura de consumo, bem como os bens e serviços que constituem o cabaz do indicador, encontram-se classificados de acordo com as principais clasencontram-ses de produtos e encontram-serviços:

§ Alimentação e bebidas não alcoólicas § Tabaco e bebidas alcoólicas

§ Vestuário e Calçado

§ Habitação, água, electricidade, gás e outros combustíveis § Acessórios, equipamento doméstico e manutenção corrente da

0 10 20 30 40 50 60

Dez-99 Mar-00 Jun-00 Set-00 Dez-00 Mar-01 Jun-01 Set-01 Dez-01 Mar-02 Jun-02 Set-02 Dez-02 Mar-03 Jun-03 Set-03 Dez-03 Mar-04 Jun-04 Set-04 Dez-04 Mar-05 Citigroup Inc 0 10 20 30 40 50 60 70 80

Dez-99 Mar-00 Jun-00 Set-00 _Dez-00 _Mar-01 Jun-01 Set-01 _Dez-01 _Mar-02 Jun-02 Set-02 _Dez-02 _Mar-03 Jun-03 Set-03 _Dez-03 _Mar-04 Jun-04 Set-04 _Dez-04 _Mar-05

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BANCO BPI, S.A.

Capital Social Eur 760.000.000 – Pessoa Colectiva n.º 501214534 – CRCP sob o n.º 35619 habitação

§ Saúde § Transportes § Comunicações

§ Lazer, recreação e cultura § Educação

§ Hotéis, cafés e restaurantes § Bens e serviços diversos

Os institutos de estatística de cada país calculam e publicam o IPC nacional, com uma periodicidade mensal, normalmente cerca de um mês depois do mês a que é referente. O IPC da Zona Euro (um dos IPC’s mais utilizados, assim como os do Reino Unido, França e Estados Unidos, pelo facto de existirem obrigações indexadas a estes índices) é publicado em média 17 a 19 dias depois do seu mês de referência.

O Eurostat, Instituto de Estatística Europeu, com vista a facilitar comparações entre os diversos países, criou o IHPC (Índice Harmonizado de Preços no Consumidor), publicado para cada país da Zona Euro. O seu desenvolvimento decorre da necessidade, expressa no Tratado da União Europeia em relação aos critérios de convergência, de medir a inflação numa base comparável em todos os Estados-membros.

Este indicador é, desde Janeiro de 1999, utilizado pelo Banco Central Europeu como instrumento para aferir a "estabilidade dos preços" dentro da Zona euro.

O actual IHPC é produzido em cada Estado-membro seguindo uma metodologia desenvolvida por especialistas no domínio dos preços, no âmbito do Grupo de Trabalho do Eurostat sobre "Harmonização dos Índices de Preços no Consumidor".

Do ponto de vista metodológico, não existem grandes diferenças entre o IHPC e o IPC. No entanto, o diferente âmbito de cobertura populacional do IHPC origina uma estrutura de ponderação diferente da utilizada no IPC. A diferença de cobertura resulta do facto de o IHPC considerar, ao contrário do IPC, a totalidade da despesa realizada pelos não residentes ("turistas"), podendo os dois indicadores apresentar, por este motivo, resultados não coincidentes.

O IHPC da Zona Euro é determinado pela média ponderada dos IHPC’s de cada um dos Estados-membros, sendo um indicador chave para o acompanhamento da estabilidade de preços na Zona Euro, servindo de referência para a condução da política monetária pelo BCE.

Os IHPC podem assumir variantes relacionadas com a sua composição, como por exemplo, o IHPC excluindo tabaco, assim como serem ou não revistos após a sua publicação (variantes subjacentes a esta emissão).

A utilização dos índices excluindo tabaco bem como dos índices não revistos justifica-se pelo facto de (i) o tabaco se tratar de um bem de consumo cujo preço é estabelecido administrativamente e com reduzida lógica de mercado subjacente, contrariamente a outros preços administrativos, como é o caso dos preços dos bens energéticos, cuja evolução depende, pelo menos em parte, das condições de oferta e procura e pelo facto de (ii) no caso da não revisão, não ocorrerem dúvidas na determinação do valor do produto financeiro, precisamente por não estar sujeito a posteriores revisões.

O cálculo e publicação da série não revista do IHPC excluindo tabaco é responsabilidade da Eurostat, podendo a publicação do seu último valor bem como os seus valores históricos ser consultados no site:

http://epp.eurostat.cec.eu.int/portal/page?_pageid=1090,1&_dad=portal&_schema=PORTAL.

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BANCO BPI, S.A.

102 104 106 108 110 112 114 116 118

Fev-01 Mai-01Ago-0 1

Nov-0 1

Fev-02 Mai-02Ago-0 2

Nov-0 2

Fev-03 Mai-03Ago-0 3

Nov-0 3

Fev-04 Mai-04Ago-0 4

Nov-0 4

Fev-05

Índice Harmonizado de Preços no Consumidor na Zona Euro excluíndo o tabaco