Reunião APIMEC-SP Março/2017

(1)

Reunião APIMEC-SP

Março/2017

(2)

Aviso

Essa apresentação contém declarações que podem representar expectativas sobre

eventos ou resultados futuros. Essas declarações estão baseadas em certas suposições

e análises feitas pela Companhia de acordo com sua experiência, com o ambiente

econômico e nas condições de mercado e nos desenvolvimentos futuros esperados,

muitos dos quais estão além do controle da Companhia. Fatores importantes que

podem levar a diferenças significativas entre os resultados reais e as declarações de

expectativas sobre eventos ou resultados futuros, incluindo a estratégia de negócios da

Companhia, condições econômicas brasileira e internacional, tecnologia, estratégia

financeira, desenvolvimento da indústria de calçados, condições do mercado financeiro,

incerteza a respeito dos resultados de suas operações futuras, planos, objetivos,

expectativas e intenções, e outros fatores. Como resultado desses fatores, os resultados

reais da Companhia podem diferir significativamente daqueles indicados ou implícitos

nas Declarações de Expectativas sobre Eventos ou Resultados Futuros.

(3)

Agenda

Missão, Visão & Valores

Dividendos

Resultados

Histórico da Companhia

Mercado de Capitais

Localização das plantas industriais

Marcas & Comunicação

Investimentos

Perspectivas

Setor de Calçados

(4)

Inovação

Agilidade

Competitividade

Lucro

Ética

Missão

Visão

Valo

re

s

Fazer moda democrática, respondendo rapidamente às necessidades do mercado

e gerando retorno atrativo para a Companhia e seus parceiros.

Estar entre as Companhias mais rentáveis do mundo e organizações líderes do

setor.

(5)

2,8% 3,5% 4,3% 4,5% 6,1% 8,0% 8,8% 9,3% 9,6% 11,3% 11,3% 11,7% 12,6% 12,6% 12,8% 12,9% 13,2% 14,1% 15,4% 17,4% 17,9% Kingmaker Footwear … Yue Yuen Industrial Holdings

Puma SE A. Grings S.A. (Piccadilly) Adidas Stella International Skechers USA Inc Alpargatas Weyco Group Inc Foot Locker Inc Beira Rio VF Corp (Timberland) Steve Madden Ltd Usaflex Le Saunda Holdings Deckers Outdoor Corp Nike Arezzo Belle International Holdings Grendene Grendene (*)

Margem EBIT - 2014

2,8% 4,2% 5,0% 6,3% 7,3% 8,5% 8,9% 9,3% 11,1% 11,3% 11,5% 11,9% 12,2% 12,4% 12,6% 13,4% 13,6% 15,0% 15,5% 18,2% 20,7% Puma SE Kingmaker Footwear … Yue Yuen Industrial Holdings

Adidas Stella International A. Grings S.A. (Piccadilly) Alpargatas Weyco Group Inc Skechers USA Inc Foot Locker Inc Beira Rio Usaflex Steve Madden Ltd Deckers Outdoor Corp Arezzo VF Corp (Timberland) Nike Le Saunda Holdings Belle International Holdings Grendene Grendene (*)

Margem EBIT - 2015

F

on

te

:

G

re

nd

e

ne

/

B

lo

om

b

er

g

/ D

em

o

ns

tr

a

ç

õ

es

f

in

an

c

ei

ra

s

d

a

s

C

om

pa

n

hi

as

.

3,5% 6,3% 8,6% 10,4% 11,3% 12,1% 12,5% 12,6% 13,6% 13,9% 19,5%

Yue Yuen Industrial Holdings Weyco Group Inc Usaflex Stella International Beira Rio Arezzo Alpargatas Adidas A. Grings S.A. (Piccadilly) Puma SE Kingmaker Footwear … Deckers Outdoor Corp

Skechers USA Inc Le Saunda Holdings Steve Madden Ltd VF Corp (Timberland) Foot Locker Inc Belle International Holdings Nike Grendene

Margem EBIT - 2016

Rentabilidade – Margem EBIT

() Números ajustados excluindo o efeito não recorrente – A3NP*

Informações não disponíveis até o

momento da elaboração deste

(6)

1,7% 2,0% 5,1% 6,5% 6,8% 7,2% 7,5% 8,6% 8,9% 11,6% 31,0%

Yue Yuen Industrial Holdings Weyco Group Inc Usaflex Stella International Beira Rio Arezzo Alpargatas Adidas A. Grings S.A. (Piccadilly) Puma SE Foot Locker Inc Kingmaker Footwear … Deckers Outdoor Corp

Skechers USA Inc Belle International Holdings Le Saunda Holdings Steve Madden Ltd VF Corp (Timberland) Nike Grendene

Margem Líquida - 2016

2,20% 3,40% 3,50% 4,10% 4,70% 5,80% 5,90% 7,30% 7,30% 7,50% 8,00% 8,40% 8,50% 8,90% 9,70% 10,70% 10,90% 12,00% 14,10% 22,00% 22,10% Puma SE Adidas Kingmaker Footwear … Yue Yuen Industrial Holdings

A. Grings S.A. (Piccadilly) Skechers USA Inc Weyco Group Inc Stella International Foot Locker Inc Alpargatas Usaflex Steve Madden Ltd VF Corp (Timberland) Deckers Outdoor Corp Nike Arezzo Beira Rio Belle International Holdings Le Saunda Holdings Grendene Grendene (*)

Margem Líquida - 2014

1,10% 3,70% 3,90% 4,60% 5,20% 5,70% 6,60% 6,80% 7,30% 7,40% 8,00% 8,00% 8,90% 10,00% 10,70% 10,70% 11,20% 11,90% 13,60% 25,00% 27,40% Puma SE Adidas Kingmaker Footwear … Yue Yuen Industrial Holdings

Usaflex Weyco Group Inc Alpargatas Stella International Foot Locker Inc Skechers USA Inc A. Grings S.A. (Piccadilly) Steve Madden Ltd Deckers Outdoor Corp VF Corp (Timberland) Arezzo Nike Le Saunda Holdings Belle International Holdings Beira Rio Grendene Grendene (*)

Margem Líquida - 2015

F

on

te

:

G

re

nd

e

ne

/

B

lo

om

b

er

g

/ D

em

o

ns

tr

a

ç

õ

es

f

in

an

c

ei

ra

s

d

a

s

C

om

pa

n

hi

as

.

Rentabilidade – Margem Líquida

() Números ajustados excluindo o efeito não recorrente – A3NP*

Informações não disponíveis até o

momento da elaboração deste

(7)

EBIT e Margem EBIT

- Empresas referências do setor

**(*) Números ajustados excluindo o efeito não recorrente – A3NP**

172,8

333,4

317,5

334,6

352,5

344,5

368,8

58,9

92,8

113,7

128,2

148,5

148,1

141,3

152,2

208,4

187,3

362,8

399,2

399,9

454,7

399,6

-

50

100

150

200

250

300

350

400

450

500 2009

2010

2011

2012

2013

2014 *

2015 *

2016

R$ mi

lh

õe

s

Alpargatas

Arezzo

Grendene *

14,3%

16,2%

16,7%

14,9%

15,4%

10,5%

13,0%

12,6%

19,3%

18,3%

9,0%

14,9%

12,3%

11,1%

10,3%

17,9%

14,1%

9,3%

20,7%

12,6%

8,9%

19,5%

(8)

125,9

306,3

307,4

280,0

310,0

280,2

_272,3

48,7

64,5

91,6

96,9

110,6

112,8

119,7

272,2

312,4

305,4

429,0

433,5

493,7

603,0

634,5

-

100

200

300

400

500

600

700 2009

2010

2011

2012

2013

2014 *

2015 *

2016

R$ mi

lh

õe

s

Alpargatas

Arezzo

Grendene *

11,8%

11,3%

13,5%

11,3%

11,5%

18,7%

19,5%

20,6%

22,8%

19,8%

6,5%

13,7%

11,9%

9,3%

9,0%

Lucro líquido e Margem líquida

- Empresas referências do setor

**(*) Números ajustados excluindo o efeito não recorrente – A3NP**

22,1%

10,7%

7,5%

27,4%

10,7%

6,6%

31,0%

(9)

Ano

(em milhares de

R$)

Patrimônio

líquido inicial

1

Lucro Líquido

Proventos

Reinvestimento

Retorno

s/patrimônio

líquido

Patrimônio

líquido final

1

2004

692.726

204.865

64.152

140.713 29,6%

733.566 2005

733.566

200.116

81.181

118.935 27,3%

847.373 2006

847.373

257.343

128.261

129.082 30,4%

998.510 2007

998.510

260.508

119.724

140.784 26,1%

1.132.718 2008

1.132.718

239.367

109.000

130.367 21,1%

1.274.080 2009

1.274.080

272.211

110.000

162.211 21,4%

1.430.569 2010

1.430.569

312.399

121.738

190.661 21,8%

1.624.542 2011

1.624.542

305.446

219.526

85.920 18,8%

1.713.743 2012

1.713.743

429.003

293.503

135.500 25,0%

1.848.309 2013

1.848.309

433.540

300.057

133.483 23,5%

1.957.295 2014

1.957.295

490.244

220.814

269.430 25,0%

2.232.649 2015

2.232.649

551.223

275.925

275.298 24,7%

2.520.866 2016

2.520.866

634.492

351.383

283.109 25,2%

2.792.976 Acumulado

4.590.757

2.395.264

2.195.493 1.241,5%

Patrimônio Líquido (R$) e

Retorno sobre o Patrimônio Líquido (%)

(10)

Histórico da Companhia

Anos 70

Fundação Grendene

Marca Melissa

Anos 80

Matrizaria própria

Marca Rider

Anos 90

Unidades Fabris no Ceará

Marca Grendha

(11)

Histórico da Companhia

Anos 2000

Abertura de Capital. Ações

(“GRND3”) negociadas na

BM&FBOVESPA

Galeria Melissa São Paulo

Marcas Ipanema, Zaxy e Cartago

Anos 2010

Galeria Melissa NY

Galeria Melissa Londres

Casa Ipanema

Clube Melissa

(12)

0,363 0,366 0,405

0,730

0,976 0,998

0,736

0,868

1,089

46,6% 41,3% 39,9%

74,8% 71,1% 71,8%

46,1% 48,6%

53,1%

7,0%

_5,9%

_4,7%

8,5%

8,4%

_5,0%

_4,8%

_5,2%

_6,3%

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

%

R$

p

or

aç

ão

Dividendo + JCP líquido, por ação

**Payout (*)**

Dividend yield ()**

() Payout: Dividendo + JCP líquido, dividido pelo lucro líquido após a constituição das reservas legais.*

*(**) Dividend yield: Dividendo por ação + JCP líquido por ação, dividido pelo preço médio ponderado da ação no período anualizado.*

Política de Dividendos

A Política de

dividendos da

Companhia é

distribuir como

dividendos a

totalidade dos

Lucros que não tem

como origem os

incentivos fiscais,

após a constituição

das Reserva Legais

e Estatutárias.

(13)

Dividendos e JCP

Destinação do resultado de 2016

R$

Lucro líquido do exercício

634.491.601,48

( - ) Reserva incentivos fiscais

(264.614.866,54)

Base de cálculo reserva legal

369.876.734,94

( - ) Reserva legal

(18.493.836,74)

**Dividendo proposto de 2016 (*)**

351.382.898,20

Destinação dos Proventos

R$

( + ) JCP pagos antecipadamente

30.000.000,00

1

( + ) Dividendos pagos antecipados

172.789.040,29

1

( + ) Juros sobre capital próprio (JCP)

130.000.000,00

1

( + ) Saldo exercício 2016

18.593.857,91

1

Soma – dividendos/JCP (bruto)

351.382.898,20

( - ) IRRF s/JCP (15%) (**)

(24.000.000,00)

2

Total – dividendos/JCP (líquido)

327.382.898,20

1

Proventos aprovados “ad referendum” da Assembleia Geral Ordinária que apreciar o Balanço Patrimonial e as Demonstrações Financeiras do exercício de 2016.

2

Não haverá retenção para as pessoas que comprovarem a sua condição de imunes ou de desobrigados da retenção por disposição legal.

Proventos distribuídos/ propostos

Proventos *

Data aprovação

Data ex-provento Data início de pagamento

Valor bruto R$

Valor líquido R$

JCP

28/04/2016

04/05/2016

18/05/2016

30.000.000,00

25.500.000,00

Dividendo

28/04/2016

04/05/2016

18/05/2016

51.190.824,65

Dividendo

28/07/2016

03/08/2016

17/08/2016

45.505.162,63

Dividendo

20/10/2016

28/10/2016

16/11/2016

76.093.053,01

Dividendo

16/02/2017

13/04/2017

26/04/2017

18.593.857,91

JCP

16/02/2017

13/04/2017

26/04/2017

130.000.000,00

110.500.000,00

Soma

351.382.898,20

327.382.898,20

(14)

182,7

184,6

_151,1

_162,3

137,2

133,2

_115,4

160,4

177,5

235,0

_220,2

_181,7

389,5

427,3

361,4

397,8

415,3

472,2

250,1

_245,1

_217,2

505,1

579,6

516,4

597,2

659,7

_750,2

0

100

200

300

400

500

600

700

800 31/

12/

08 28/

02/

09 30/

04/

09 30/

06/

09 31/

08/

09 31/

10/

09 31/

12/

09 28/

02/

10 30/

04/

10 30/

06/

10 31/

08/

10 31/

10/

10 31/

12/

10 28/

02/

11 30/

04/

11 30/

06/

11 31/

08/

11 31/

10/

11 31/

12/

11 29/

02/

12 30/

04/

12 30/

06/

12 31/

08/

12 31/

10/

12 31/

12/

12 28/

02/

13 30/

04/

13 30/

06/

13 31/

08/

13 31/

10/

13 31/

12/

13 28/

02/

14 30/

04/

14 30/

06/

14 31/

08/

14 31/

10/

14 31/

12/

14 28/

02/

15 30/

04/

15 30/

06/

15 31/

08/

15 31/

10/

15 31/

12/

15 29/

02/

16 30/

04/

16 30/

06/

16 31/

08/

16 31/

10/

16 31/

12/

16 28/

02/

17 Ba

se

100 =

31/

12/

08 Evolução GRND3 x IBOVESPA – 31/12/08 a 28/02/17

IBOVESPA

GRND3 - Sem reinvest. dividendo

GRND3 - Com reinvest. Dividendos

P/E – Preço da ação no dia dividido pelo lucro dos últimos 12 meses.

Últimas 52 semanas

Data

Preço da ação

Valor de mercado

Valor de mercado – free-float

Menor

16/06/16

R$ 15,45

R$ 4,6 bilhões

R$ 1,3 bilhão

Maior

28/10/16

R$ 20,41

R$ 6,1 bilhões

R$ 1,7 bilhão

Price/Earnings (P/E):

31/12/08 – 5,32

31/12/09 – 10,99

31/12/10 – 8,97

31/12/11 – 7,57

31/12/12 – 11,56

31/12/13 – 12,55

31/12/14 – 9,39

31/12/15 – 9,20

31/12/16 – 8,33

Mercado de Capitais

(15)

Plantas Industriais

Capacidade instalada:

250.000.000 de pares / ano

Sobral / CE

_{Crato / CE}

_{Farroupilha / RS}

_{Teixeira de Freitas/BA}

_{Fortaleza / CE}

Colaboradores:

Região Nordeste: 18.400

Região Sul: 2.000

Sobral Fortaleza Crato Teixeira de Freitas Farroupilha

Área construída = 315.000 m

2

Brasil

(16)

24,2

35,4 33,0

39,4

63,6

154,0

119,1

73,2 71,5

-

20,0

40,0

60,0

80,0

100,0

120,0

140,0

160,0

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

R$ mi

lh

õe

s

Investimentos (Imobilizado e Intangível)

Modernização do parque

fabril e melhor eficiência

(17)

(18)

45%

19%

16%

9%

7% 3%

1%

Participação das regiões no

Consumo

mundial (pares 2014)

Ásia

Europa

América do Norte/Central

América do Sul

África

Oriente Médio

Oceania

82%

5%

2% 6%

4% 1% 0%

Participação das regiões na

Produção

mundial (pares 2014)

16,9 16,6 17,6

18,4 18,8

19,9 20,1 20,8

14,7 14,9 15,6

16,2 16,5 17,5

17,8 18,4

0

5

10

15

20

25 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 *

Evolução da Produção e do Consumo

Mundial de Calçados

(em bilhões de pares)

Produção

Consumo

Fonte: WSR / * Estimativa ABICALÇADOS

No ranking mundial (2014) o Brasil se situa como o 3º

maior produtor e 4º em consumo.

Ásia

Europa

América do Norte/Central

América do Sul

África

Oriente Médio

Oceania

(19)

Setor de Calçados - Brasil

• 3º Maior Produtor Mundial;

• Cerca de 7,7 mil empresas produtoras de calçados;

• 126 milhões de pares exportados para mais de 150 países;

• 868 milhões de pares produzidos* em 2016;

• 283,1 mil empregos diretos;

• 765 milhões de pares consumidos* no mercado interno; – 3,7 pares per

capita/ano* em 2016.

F

o

n

te

:

IB

G

E

/

R

A

IS

/

SEC

EX

/

A

BI

C

A

L

Ç

ADO

S

/

*

Nú

me

ro

e

s

ti

ma

d

o

p

el

a

G

ren

d

en

e.

O setor de calçados no Brasil é

caracterizado por empresas pequenas,

intensivas em mão de obra e sem

(20)

Milhões de pares

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

Produção

790

769

835

838

997

1.036

998

944 868 *

Importação

39

30

29

34

36

39

37

33

23 Exportação

166

127

143

113

123

130

124

126 Consumo aparente

663

672

721

759

920

952

905

853 765 *

Consumo per capita (pares)

3,5

3,7

3,8

4,6

4,7

4,5

4,2

3,7 *

Fonte: IBGE / SECEX / ABICALÇADOS / * Números estimados pela Grendene

Nota: Estamos reapresentando os números de produção, consumo aparente e consumo per capita para os anos 2008

– 2014, em razão de atualizações e revisões das fontes de informações.

(21)

Fo

nt

e:

IE

M

I /

A

bi

ca

lça

do

s /

G

re

nde

ne

790 769

835 838

997 1.036 998

944

868 -

200

400

600

800

1.000

1.200 2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

M

ilh

õe

s d

e p

ar

es

/

an

o

Produção Brasileira

CAGR (2016/2008): 1,2%

Var. (2016/2015): (8,1%)

146 166 169

150

185

216

205

180

164 -

50

100

150

200

250 2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

M

ilh

õe

s d

e p

ar

es

/

an

o

Grendene

CAGR (2016/2008): 1,4%

Var. (2016/2015): (9,3%)

A Grendene tem crescido acima da

taxa média de crescimento da

indústria de calçados no Brasil.

(22)

166

127

143 113 113

123 130 124 126

-

30

60

90

120

150

180 2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

M

ilh

õe

s d

e p

ar

es

/

an

o

Exportações Brasileiras

CAGR (2016/2008): (3,4%)

Var. (2016/2015): 1,5%

48 48

55

43

45 51 52

46

40 -

10

20

30

40

50

60 2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

M

ilh

õe

s d

e p

ar

es

/

an

o

Grendene

CAGR (2016/2008): (2,2%)

Var. (2016/2015): (13,0%)

Fo

nt

e:

MDI

C

/ D

ec

ex

/

Ab

ica

lça

do

s /

G

re

nde

ne

A Grendene respondeu por 31,8%

dos pares de calçados exportados

em 2016 (37,0% em 2015).

(23)

Marca e Comunicação

Produtos que atendam as

necessidades essenciais a

baixo custo.

Produtos para todas as

classes sociais: A, B, C, D e E,

com custo x benefício muito

(24)

(25)

Marketing

Galeria Melissa Londres

Galeria Melissa New York

Showroom Milão

(26)

(27)

Canais de Distribuição

Forte

relacionamento

com o trade

(28)

(29)

Receita bruta

Consolidada

Merc. Interno: R$ 1.870,3 milhões

(1,5%)

Exportação: R$ 612,7 milhões

(16,2%)

Lucro líquido

Consolidado

R$ 634,5 milhões

5,2%

EBIT

R$ 399,6 milhões

(12,1%)

Margem 19,5%

(1,2 p.p.)

Câmbio

Impacto positivo: R$ 27,8 milhões

Volume

Merc. Interno: 123,6 milhões de pares

(8,1%)

Exportação: 40,0 milhões de pares

(13,0%)

Preço médio

Mercado interno

R$ 15,13

7,2%

Exportação

R$ 15,33

(3,6%)

US$ 4,39

(8,2%)

Destaques 2016 (YOY 2015)

Câmbio

Preço médio

Lucro líquido

EBIT

Volumes

Receita Bruta

(30)

Milhões de R$

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014*

2015*

2016

Var. %

_16-15

_(16-08)

CAGR

Receita bruta

1.576,0 1.819,4 1.998,6 1.831,6 2.324,5 2.711,4 2.719,4 2.630,0 2.483,0

(5,6%)

5,8%

Merc. Interno

1.220,5 1.464,4 1.603,8 1.489,9 1.845,4 2.146,9 2.077,7 1.899,2 1.870,3

(1,5%)

5,5%

Exportação

355,5

355,0

394,8

341,7

479,1

564,5

641,7

730,8

612,7 (16,2%)

7,0%

Receita líquida

1.249,9 1.455,8 1.604,5 1.481,1 1.882,3 2.187,3 2.232,4 2.201,1 2.045,1

(7,1%)

6,3%

CPV

(731,2) (889,7) (953,3) (840,5) (1.000,2) (1.193,6) (1.206,8) (1.135,1) (1.048,6)

(7,6%)

4,6%

Lucro Bruto

518,7

566,0

651,2

640,6

882,1

993,7 1.025,6 1.066,0

996,5

(6,5%)

8,5%

EBIT

165,9

152,2

208,4

187,3

362,8

398,9

399,9

454,7

399,6 (12,1%)

11,6%

EBITDA

191,5

178,5

236,6

216,2

394,5

435,5

447,3

507,0

457,5

(9,8%)

11,5%

Lucro líquido

239,4

272,2

312,4

305,4

429,0

433,2

493,7

603,0

634,5

5,2%

13,0%

Margem %

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014*

2015*

2016

16-15

Var.

(p.p.)

Var.

16-08

(p.p.)

Bruta

41,5%

38,9%

40,6%

43,3%

46,9%

45,4%

45,9%

48,4%

48,7%

0,3

7,2

EBIT

13,3%

10,5%

13,0%

12,6%

19,3%

18,2%

17,9%

20,7%

19,5%

(1,2)

6,2

EBITDA

15,3%

12,3%

14,7%

14,6%

21,0%

19,9%

20,0%

23,0%

22,4%

(0,6)

7,1

Líquida

19,2%

18,7%

19,5%

20,6%

22,8%

19,8%

22,1%

27,4%

31,0%

3,6

11,8

Principais Indicadores

(31)

Obs: CAGR 8 anos

Receita bruta – Em milhões de R$

() Números ajustados excluindo o efeito não recorrente – A3NP/ CAGR (8 anos)*

1.

576

1.

819

1.

999

1.

832

2.

324

2.

711

2.

719

2.

630

2.

483 2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014 *

2015 *

2016

Receita Bruta de Vendas

CAGR (16-08): 5,8%

Var. % (16-15): (5,6%)

1.

220

1.

464

1.

604

1.

490

1.

845

2.

147

2.

078

1.

899

1.

870 2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014 *

2015 *

2016

Receita Mercado Interno

CAGR (16-08): 5,5%

Var. % (16-15): (1,5%)

356

355

395

342

479

564

642

731 ₆₁₂

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014 *

2015 *

2016

Receita Mercado Externo

CAGR (16-08): 7,0%

Var. % (16-15): (16,2%)

(32)

77,4% 80,5% 80,2% 81,3% 79,4% 79,2% 76,4% 72,2% 75,3%

22,6% 19,5% 19,8% 18,7% 20,6% 20,8% 23,6% 27,8% 24,7%

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

Receita bruta de vendas

M.Interno

Exportação

67,3% 70,9% 67,8% 71,7% 75,5% 76,6% 74,5% 74,5% 75,6%

32,7% 29,1% 32,2% 28,3% 24,5% 23,4% 25,5% 25,5% 24,4%

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

Volume de pares

(33)

Melhorias

dos

processos

internos de

geração de

Valor.

EBIT/EBITDA – Em milhões de R$

() Números ajustados excluindo o efeito não recorrente – A3NP/ CAGR (8 anos)*

166 152

208

187

363 399 400

455

400 13,

3%

10,

5%

13,

0%

12,

6%

_19,

3%

_18,

2%

_17,

9%

_20,

7%

_19,

5%

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014 *

2015 *

2016

EBIT / Margem EBIT

CAGR (16-08): 11,6%

Var. % (16-15): (12,1%)

EBIT

Margem EBIT

191 178

237 216

395 436 447

507

457 15,

3%

12,

3%

14,

7%

14,

6%

_21,

0%

_19,

9%

_20,

0%

_23,

0%

_22,

4%

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014 *

2015 *

2016

EBITDA / Margem EBITDA

CAGR (16-08): 11,5%

Var. % (16-15): (9,8%)

(34)

Obs: CAGR 8 anos

Produção – milhões de pares

() Números ajustados excluindo o efeito não recorrente – A3NP/ CAGR (8 anos)*

146

166

169

150

185

216

205

180

164 2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

Volume de Vendas

CAGR (16-08): 1,4%

Var. % (16-15): (9,3%)

99

117 ₁₁₅

108

140

166

153

134

124 2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

Volume – M. Interno

CAGR (16-08): 2,9%

Var. % (16-15): (8,1%)

48

55 ₄₃

₄₅

51

52 ₄₆

₄₀

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

Volume – M. Externo

CAGR (16-08): (2,2%)

Var. % (16-15): (13,0%)

(35)

Geração de caixa

operacional

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

(16-15)

Var. R$

(16-15)

Var. %

(16-09)

CAGR

Lucro líquido do exercício

272.211

312.399

305.446

429.003

433.540

490.244

539.311

633.955

94.644 17,5%

12,8%

Depreciação

26.307

28.173

28.917

31.725

36.648

47.461

53.652

57.878

4.226 7,9%

11,9%

Outros

(68.676)

(87.399)

(94.025)

(71.934)

(50.204)

(78.417) (117.261) (215.269)

(98.008)

83,6%

17,7%

Variação nos ativos e

passivos

(66.756)

(6.243) (172.191) (196.158) (116.679)

25.671 (32.984)

89.907 122.891 (372,6%)

n.s.

Contas a receber de

clientes

(130.878)

34.930 (106.354)

(189.938)

(82.337)

2.387

54.355

91.811

37.456 68,9%

n.s.

Estoques

(6.452)

(1.107)

4.378 (30.194)

(33.139)

(10.298)

(49.121)

(3.180)

45.941 (93,5%)

n.s.

Fornecedores

22.036 (8.322)

(4.676)

29.795 (17.014)

(3.505)

8.616 (3.534)

(12.150) (141,0%)

n.s.

Variações de outros

ativos e passivos

48.538 (31.744)

(65.539)

(5.821)

15.811

37.087 (46.834)

4.810 51.644 (110,3%)

n.s.

Disponibilidades líquidas

geradas pelas atividades

operacionais

163.086

246.930

68.147

192.636

303.305

484.959

442.718

566.471

123.753 28,0%

19,5%

Sólida Estrutura de Capital e Forte Geração de Caixa.

Caixa gerado pelas atividades operacionais

(36)

800

794

1.031

916

874 ₇₃₄

996

1.282

1.589 (224) (141) (181)

(111) (138) (118) (171) (213) (125)

576

654

849

805

736

616

825

1.069

1.464 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

R$

m

ilh

õe

s

Caixa e equivalentes de caixa e aplicações financeiras (CP e LP)

Empréstimos e financiamentos (CP e LP)

Caixa líquido

Caixa e equivalentes de caixa e aplicações

Financeiras (CP e LP), empréstimos e financiamentos

(CP e LP) e caixa líquido

(37)

Menos

intensiva em

mão de obra

Mais intensiva

em capital

Maior barreira

a entrada

Muito

intensiva em

marketing

Estratégia: Quebra

de Paradigmas

A expertise de 45 anos

produzindo calçados

inovadores e gerindo

marcas desejadas,

demonstra o acerto de

nossa visão do mercado,

nossa estratégia e modelo

de negócios e a capacidade

de criar valor para nossos

acionistas.

(38)

Proposta de Valor

Marcas

Produtos

Marketing

Gestão



Criação constante de

produtos



Design inovador



Tecnologia de

fabricação



Poucos produtos em

larga escala



Marketing agressivo



Segmentação



Investimento em mídia

/ Eventos



Forte relacionamento

com o trade



Ganhos de escala e

escopo



Rentabilidade



Melhoria contínua



Solidez financeira



Crescimento

sustentável

Valor para Stakeholders

(39)

Marca Melissa

Concorrentes:

Arezzo, Schultz,

Grudy, Flor de Mel,

Cravo e Canela

Linha

Melissa

Jeremy Scott

Jason Wu

Salinas

(40)

Marcas Grendha e

Zaxy.

Licenças: Ivete

Sangalo

Concorrentes:

Via Marte, Beira Rio,

Ramarim, Dakota,

Picadilly, Via Uno,

Anacapri, Usaflex

Linha

Feminina

(41)

Marcas Rider e

Cartago

Licenças: Guga

Küerten, Bad Boy,

Mormaii

Concorrentes:

Kenner, Beira Rio,

Alpargatas, Itapuã,

Free-Way

Linha

Masculina

(42)

Marcas Grendene

Kids e Zizou

Licenças:Ben 10,

Hello Kitty, Disney,

Hot Wheels,

Barbie, Angry Birds

entre outras

Concorrentes:

Klim, Bibi, Pampily,

Bical, Pé com Pé,

Marisol

Linha

Infantil

(43)

Marca Ipanema

Alpargatas, Dupé

Concorrentes:

Balina, Beira-Rio

Consumo

de Massa

(44)

Guidance 8% a.a.

Guidance 12% a.a.

1.576 1.819 1.999

1.847

2.324

2.711

2.719 2.630 2.483

1.000

2.000

3.000

4.000

5.000 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 * 2015 * 2016 2017 2018

R$

mi

lh

ões

Receita bruta de vendas

Guidance 8% a.a.

Guidance 12% a.a.

Realizado

Entendemos que neste período poderemos ter anos com crescimento maior que esta taxa, como foi o caso em 2009 e

outros anos com crescimento menor, mas pretendemos na média atingir esta meta.

Perspectivas

(45)

Guidance 12% a.a.

Guidance 15% a.a.

239 272

312

305 429 433

494

603

634

200

400

600

800

1.000 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 * 2015 * 2016 2017 2018

R$

mi

lh

ões

Lucro líquido

Guidance 12% a.a.

Guidance 15% a.a.

Realizado

Entendemos que neste período poderemos ter anos com crescimento maior que esta taxa, como foi o caso em 2009 e

outros anos com crescimento menor, mas pretendemos na média atingir esta meta.

Perspectivas

(46)

Meta para o período:

2008-2015 estendidas até 2018

Crescimento

da receita

bruta a uma

taxa

composta

média (CAGR)

entre 8% e

12%.

Crescimento

do Lucro

Líquido a

uma taxa

composta

média

(CAGR) entre

12% e 15%.

Despesas de

propaganda e

em média

entre 8% e

10% da

receita

líquida.

Entendemos que neste período poderemos ter anos

com crescimento maior que esta taxa, como foi o

caso em 2009 e outros anos com crescimento

menor, mas pretendemos na média atingir esta

meta.

(47)

CAPEX – Para 2017 estimamos investimentos

entre R$100 milhões e R$110 milhões.

(48)

Muito Obrigado!

Time de RI da Grendene

Francisco Schmitt

Diretor Financeiro e de Relações com

Investidores

(55 54) 2109.9022

Secretária

Cátia Gastmann

(55 54) 2109.9011

Analistas

Lenir Zatti / Alexandre Vizzotto

Maiores informações

Internet:

http://ri.grendene.com.br