Reunião Matinal. Análise Análise XP. Índice. Abertura

Análise

Reunião Matinal

Análise XP

Abertura

Mercados acompanham continuação do “sell off” externo e reagem a Ibope e Datafolha, que mostraram Aécio e Dilma em empate técnico, com tucano mantendo dianteira de 2 pontos e vendo sua rejeição aumentar, enquanto a da petista cai. SBT faz novo debate hoje. Mercadante cotado para Fazenda de Dilma. Fraga promete acabar imediatamente com intervenções no câmbio. Ações despencam, dólar sobe com receio global. Agenda traz fala de Yellen, seguro-desemprego e produção industrial nos EUA. IBC-BR, IGP-10 e IPC-S aqui. MMX pode pedir recuperação judicial.

Fechamento

Ibovespa seguiu queda das ações americanas, em dia de aversão ao risco no mundo e de reações a debate eleitoral, com parte do mercado considerando decepcionante o desempenho de Aécio no debate. -3,2%, 56.135,27; Petrobras -6,9%.

Painel Corporativo

(+) Bancos: Banco Central mantém postura de estímulos ao crédito. (-) Minério: Preço do minério cai 2,1%

(=) Oi: Conselho aprova grupamento de ações.

(-) MMX (MMXM3): A MMX Sudeste Mineração SA ajuizou nesta quarta-feira pedido de recuperação judicial.

(=) Eleições: Pesquisas eleitorais.

(-) Mercados: Mercados Internacionais em mais um dia de forte queda hoje. (-) Cemig (CMIG4): Rating Perspectiva de estável para negativa.

(+) MRV (MRVE3): Prévia Operacional – Positivo.

(+) Rodobens (RDNI3): Prévia Operacional – Bons números. (-) Sabesp (SBSP3): Sistema Cantareira.

Agenda do Dia

Fontes dos textos: AE, Bloomberg, InfoMoney e Reuters.

Índice

Hora Local Indicador Data Exp. Ant.

06:00 EUR Trade Balance SA Ago 13.3B 12.2B

06:00 EUR CPI (a.m.) Set 0.4% 0.1%

08:00 BRA FGV Inflation IGP-10 (a.m.) Out -0.04% 0.31% 08:30 BRA Economic Activity (a.m.) Ago 0.29% 1.50% 09:30 EUA Initial Jobless Claims Out 11 290K 287K 10:15 EUA Industrial Production (a.m.) Set 0.4% -0.1% 11:00 EUA NAHB Housing Market Index Out 59 59 quinta-feira, 16 de outubro de 2014

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Cotações

Mercado de Ações

Mercado de Commodities

Ibovespa Brasil 56.135 1,5 3,7 12,3x Soja 953 -1,3 3,3 4,3 -16,9

Dow Jones EUA 16.142 -2,4 -5,3 14,1x Milho 348 -2,7 4,0 8,3 -22,9

S&P 500 EUA 1.862 -2,3 -5,6 15,5x Trigo 506 -0,6 1,5 5,9 -20,4

MEXBOL México 42.985 -1,0 -4,4 20,9x Açucar 17 -1,8 -0,3 0,3 -6,7

FTSE 100 Reino Unido 6.212 -2,0 -6,2 12,9x Algodão 64 -0,7 -0,6 3,8 -18,3

CAC 40 França 3.940 -3,3 -10,8 13,6x Café 216 -2,7 -2,0 11,7 74,5

DAX Alemanha 8.572 -2,5 -9,5 12,0x Petróleo (WTI) 81 -1,0 -5,6 -11,1 -13,5

IBEX Espanha 9.839 -3,1 -9,1 15,8x RBOB Gasolina 215 -1,3 -4,7 -11,7 -17,9

NIKKEI 225 Japão 15.074 -1,5 -6,8 16,6x Ouro 1.242 0,6 1,7 2,5 2,9

SHASHR Shangai 23.140 0,2 0,9 10,6x Prata 245 -1,0 -4,4 -7,6 -18,0

HANG SENG Hong Kong 2.485 -0,0 0,4 9,4x Cobre 215 -1,3 -4,7 -11,7 -17,9

Mercado de Ações - Índices

Mercado de Câmbio

IBX 23.028 -3,1 1,3 3,3 8,1 Dólar/Real 2,46 2,4 1,2 0,4 4,1 SMLL 1.187 -2,2 -0,4 -0,9 -9,3 Euro/Real 3,15 3,7 2,8 1,9 -3,1 IMOB 633 -3,4 -0,3 -0,3 -6,2 Euro/Dolar 1,28 1,4 1,7 1,6 -7,0 ICON 2.640 -1,6 -0,4 1,3 10,2 Yuan/Dólar 0,16 0,0 0,1 0,2 -1,0 INDX 11.878 -1,4 0,1 0,2 -5,3 Yen/Dólar 0,01 1,1 1,6 3,5 -0,7 IGBR3 13,5 BAUH4 -11,0 MILS3 13,5 CRDE3 -10,7 CCHI3 12,5 TEKA4 -9,4 LUPA3 11,1 BSEV3 -8,9 PETR4 10,9 INEP4 -8,9 PETR3 10,5 PLAS3 -5,6 PDGR3 10,0 TCNO3 -5,4 VIVR3 9,9 ESTR4 -5,3 PETROBRAS-PREF PETROBRAS ESTRELA SA-PREF -INEPAR-PREF

-PLASCAR PART Bens de Capital

TECNOSOLO

-BIOSEV SA

-CR2 EMPREENDIMEN

IGB ELETRONICA

MILLS ESTRUTURAS Contrução Civil

P/L Índice -Contrução Civil -Ticker Semana ∆% -Contrução Civil -Bens de Capital Petróleo & Gás PDG REALTY VIVER INCORPORAD CHIARELLI SA LUPATECH SA Ano ∆%

Divisa Ratio Dia ∆% Semana

∆% Mês ∆% Ano ∆% Commodity Cotação Dia ∆% Semana

∆% Mês ∆%

TEKA-PREF

-Pontos Dia ∆% Semana

∆% Mês ∆%

Mercado de Ações - Maiores Altas

Ano ∆%

Mercado de Ações - Maiores Baixas

Empresa Ticker Setor Semana ∆% EXCELSIOR-PREF

Bolsa Origem Pontos Semana

Macroeconomia

Os mercados financeiros abrem a quinta-feira diante de um cenário inalterado e já conhecido pelos investidores.

Ásia: As ações asiáticas caíram nesta quinta-feira em meio à venda generalizada de ações no mundo todo, pressionadas por grandes preocupações com o

crescimento econômico mundial. O índice japonês Nikkei despencou 2,2% e tocou a mínima de 4 meses e meio, embora tenha se afastado das mínimas da sessão à medida que o dólar recuperou alguma força ante o iene.

Europa: A inflação ao consumidor anual nos 18 países que usam o euro foi de 0,3% em setembro, com o ritmo de alta dos preços desacelerando sobre os 0,4% de

agosto, informou a agência de estatísticas da União Europeia, Eurostat, nesta quinta-feira.

EUA: Os pedidos semanais de auxílio-desemprego nos EUA saem às 9h30. Na sequência, serão conhecidos a produção industrial em setembro (10h15); o índice de

confiança das construtoras NAHB e o índice de atividade do Fed de Filadélfia, ambos referentes a outubro e com divulgação programada para 11 horas; e os estoques de petróleo apurados pelo Departamento de Energia (DoE) (11h30).

Brasil: O Índice de Atividade Econômica do Banco Central (IBC-Br), considerado espécie de sinalizador do Produto Interno Bruto (PIB), subiu 0,27% em agosto na

comparação com julho, de acordo com dados dessazonalizados, informou o BC nesta quinta-feira.

O Índice Geral de Preços-10 (IGP-10) teve variação positiva de 0,02% em outubro, contra alta de 0,31% em setembro, diante da deflação dos preços no atacado, informou a Fundação Getulio Vargas (FGV) nesta quinta-feira.

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Painel Corporativo

(+) Bancos: Banco Central mantém postura de estímulos ao crédito.

Os bancos poderão deduzir as carteiras de capital de giro dos depósitos compulsórios a prazo. A previsão é de que, somando essa medida com as anteriores, de julho e de agosto, as instituições tenham R$ 30 bilhões a mais para transformar em crédito ou reforçar capital - mesma cifra anunciada em 20 de agosto. Com a demanda de crédito para a compra de automóveis mais baixa do que o esperado, o BC decidiu ampliar a permissão de dedução dos depósitos compulsórios também para o financiamento voltado para capital de giro. Com o anúncio, porém, não há novos recursos entrando em jogo, apenas realocação de fontes para crédito. A expectativa de que haverá maior liquidez é formada por meio da avaliação de que um novo canal de penetração no mercado pode fazer o dinheiro circular mais na economia. Oficialmente, a instituição diz apenas que as medidas anunciadas até agora permitem o aumento do escopo de atuação.

A medida segue um posicionamento visando a auxiliar e reforçar os esforços do governo em estimular a concessão de crédito, sem contrapartida de demanda/ confiança por parte do consumidor ou empresariado. Neste sentido, o acúmulo de esforços e medidas marginais devem ter efeitos significativos sobre o mercado de crédito/economia.

(-) Minério: Preço do minério cai 2,1%

O minério de ferro registrou hoje no mercado à vista chinês queda de 2,1% em relação a ontem, indo para US$ 80,5 a tonelada seca. O valor segue a referência do insumo com teor de 62%, negociado no porto de Tianjin, China. No ano a queda acumulada é de 40%. O preço mais baixo neste ano foi US$ 77,5 a tonelada, no fim de setembro, o menor valor em cinco anos.

Até o momento Rio Tinto e BHP caem -1,5% e -1,4% respectivamente.

(=) Oi: Conselho aprova grupamento de ações.

O conselho de administração da empresa de telecomunicações Oi aprovou proposta de grupamento da totalidade de ações ordinárias e preferenciais da companhia, na razão de dez para uma, conforme fato relevante divulgado na noite de quarta-feira. A proposta será submetida à assembleia geral extraordinária da companhia, que será convocada para o dia 18 de novembro, disse a Oi.

(-) MMX (MMXM3): A MMX Sudeste Mineração SA ajuizou nesta quarta-feira pedido de recuperação judicial.

A MMX Sudeste Mineração SA, controlada da MMX Mineração e Metálicos, ajuizou nesta quarta-feira pedido de recuperação judicial em caráter de urgência, seguindo o mesmo caminho de outras empresas do grupo EBX de Eike Batista que também pediram recuperação judicial em meio a dificuldades financeiras. O pedido de recuperação foi feito na Comarca de Belo Horizonte, em Minas Gerais. "Não obstante os esforços da administração na negociação com credores e na busca por potenciais investidores, o pedido de recuperação judicial configurou-se como a alternativa mais adequada diante da situação econômico-financeira da Companhia", disse a controladora MMX em fato relevante. As atividades operacionais da MMX Sudeste, na região da Serra Azul, em Minas Gerais, estão suspensas desde a primeira semana de setembro. A queda nos preços do minério de ferro agravaram a situação financeira da empresa. Na segunda-feira, a MMX informou que manteria suspensas temporariamente as atividades da controlada MMX Sudeste Mineração, após o fim das férias coletivas em 9 de outubro, para "otimizar recursos e adequar custos frente ao cenário de reposicionamento estratégico da companhia". A MMX vem enfrentando dificuldades financeiras similares às de outras companhias do grupo EBX. A Óleo e Gás (ex-OGX) pediu no ano passado recuperação judicial, assim como a sua empresa irmã, a OSX, numa derrocada que se acelerou após a petroleira reconhecer não ter encontrado tanto petróleo como havia informado ao mercado.

(=) Eleições: Pesquisas eleitorais.

As Pesquisas Eleitorais, tanto Datafolha quanto Ibope, não trouxeram mudanças em relação aos levantamentos anteriores. As duas pesquisas mostraram empate técnico com 51% dos votos válidos para Aécio e 49% para a presidente Dilma. O que chamou a atenção em relação as pesquisas foi o índice de rejeição de Aécio que apresentou crescimento, enquanto Dilma manteve-se estável. Eleição totalmente aberta e indefinida.

(-) Mercados: Mercados Internacionais em mais um dia de forte queda hoje.

Inflação baixa na Europa, realimenta a onda de pessimismo provocada essa semana pelos temores de desaceleração da economia global e embute perdas de mais de 2% em diversas bolsas europeias, às 8:40. Os futuros nos EUA operam em queda, o DOW -0,98% e o S&P -1,17% no mesmo horário.

O CPI na zona do euro teve a menor alta anual desde outubro de 2009, de +0,3% em setembro YoY, com a taxa ficando abaixo de 1% pelo 12º mês consecutivo e bem distante da meta do BCE, ligeiramente inferior a 2%. Já o superávit comercial avançou em agosto, mas anotou queda das exportações pelo 3º mês seguido. Nos EUA, o juro da T-note de 10 anos volta a ser negociado abaixo de 2%. Em suma, mais um dia de forte pressão vendedora devido a aversão ao risco. Mesmo com a informação na concessão de novos empréstimos por bancos na China em setembro trás algum alívio.

Isso faz com que várias commodities operem em queda hoje. Petróleo em mais um dia de queda, devido ao excesso de oferta global e revisões de projeção de crescimento sobre demanda menor.

Painel Corporativo

(-) Cemig (CMIG4): Rating Perspectiva de estável para negativa.

A agência de classificação de risco Moody's alterou a perspectiva do rating Ba1 da Cemig e a perspectiva do rating Baa3 da Cemig Geração e Transmissão de estável para negativa. O rating Ba1 da Cemig Distribuição foi reafirmado com perspectiva negativa. Em relatório, a Moody's destacou que a mudança reflete a alteração do rating do Estado de Minas Gerais de estável para negativa.

"O rebaixamento do rating das debêntures seniores sem garantia da D refletem a deterioração dos indicadores de crédito, em base intrínseca, da Cemig-D, e a perspectiva de enfraquecimento da posição financeira consolidada da Cemig, em meio ao crescente nível de incertezas do setor elétrico brasileiro como um todo, devido ao impacto negativo causado pelas condições hidrológicas declinantes, e aos altos custos de energia térmica devido às condições de seca, persistentes nos últimos dois anos", comentou a Moody's.

(+) MRV (MRVE3): Prévia Operacional – Positivo.

As vendas contratadas brutas atingiram R$ 1,467 bi no 3T14, alta de 5,7% YoY.

VSO – Velocidade de Vendas ficou em 26%, igual ao 2T14 e levemente abaixo dos 28% no 3T13. VGV atingiu R$ 924 MM no 3T14, aumento de 17,3% YoY.

A companhia reportou fortes números operacionais, com crescimento de lançamentos e vendas. Impressionante o VSO na casa de 26%, bem acima da média do setor. Prévia é positiva para a companhia. No setor, não recomendamos exposição a nenhum ativo.

(+) Rodobens (RDNI3): Prévia Operacional – Bons números.

O VGV total lançado atingiu R$ 152 MM no 3T14, queda de 7,9% YoY.

As vendas contratadas totalizaram R$ 169 MM no 3T14, crescimento de 16,6% YoY. O VSO ficou em 20% no 3T14, elevação de 4 p.p. YoY.

(-) Sabesp (SBSP3): Sistema Cantareira.

Uma vistoria feita por técnicos da Agência Nacional de Águas (ANA) constatou que a companhia descumpriu uma liminar da Justiça Federal e "invadiu" a 2ª cota do volume morto do Sistema Cantareira na Represa Atibainha, em Nazaré Paulista, cujo uso não foi autorizado pelos órgãos reguladores do manancial.

Segundo um ofício enviado ontem, pelo presidente da ANA, Vicente Andreu, ao Departamento de Águas e Energia Elétrica de São Paulo (DAEE), órgão paulista responsável por fiscalizar a Sabesp, uma inspeção feita às 17h de terça-feira, 14, registrou que o nível de água no reservatório já estava na cota 776,62 metros, ou seja, "38 centímetros abaixo da cota limite autorizada" à Sabesp para captar o primeiro volume morto, que era até 777,00 metros. Sabesp e DAEE não se manifestaram.

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Proventos

Fonte: Análise XP e Bloomberg

1 - Dividend Yield estimado da empresa no ano em questão, com base no consenso das previsões do Bloomberg. 2 - Yield do provento a ser distribuído (valor bruto do provento ÷ preço de fechamento)

Atenção: A lista de empresa descrita acima tem caráter informativo, aconselhamos a verificação das informações junto a empresa (fato relevante) para a validação de qualquer informação.

AREZZO INDUSTRIA ARZZ3 17/12/2014 30/12/2014 0,09 0,11 JCP Irregular 0,3% 2,3%

BANESTES BEES3 03/11/2014 01/12/2014 0,00 0,00 JCP Anual 0,3% 5,1%

COSAN CSAN3 15/10/2014 00/01/1900 0,37 0,37 Dividendo Irregular 1,0% 2,0%

RESTOQUE COM LLIS3 22/10/2014 00/01/1900 0,91 0,91 Dividendo Irregular 10,4%

Tipo Frequência Yield do Provento

Dividend Yield (12m)

Próximos Proventos

Empresa Código Data Ex Data de

Carteiras Recomendadas

Carteira XP 9,1 -2,8 37,5 -12,1 15,9 76,5 11,2 11,1 154,7

dif. p.p. 0,1 p.p. 12,7 p.p. 30,1 p.p. 6,0 p.p. 14,8 p.p. 31,5 p.p. 9,1 p.p. 12,8 p.p. 136,0 p.p.

Carteira XP Dividendos 11,2 14,1 16,4 3,6 29,3 41,8 9,6 35,4 168,8

dif. p.p. 2,2 p.p. 29,6 p.p. 9,0 p.p. 21,7 p.p. 28,3 p.p. -32,7 p.p. 6,1 p.p. 37,0 p.p. 125,9 p.p.

Carteira XP Small Caps -14,5 -8,0 26,6 -18,9 - - -16,2 -18,9 -19,2

dif. p.p. -23,5 p.p. 7,5 p.p. 19,2 p.p. 0,0 p.p. - - -19,7 p.p. -17,3 p.p. 0,5 p.p. Carteira XP Alpha -9,1 -3,3 - - - -12,1 dif. p.p. -18,1 p.p. -11,8 p.p. - - - - - - -30,4 p.p. Ibovespa 9,0 -15,5 7,4 -18,1 1,0 45,0 2,1 -1,6 18,7 Carteira XP -6,5 2,5 3,7 3,7 -0,1 4,7 2,3 11,3 -12,5 - - -dif. p.p. 1,0 p.p. 3,7 p.p. -3,3 p.p. 1,3 p.p. 0,7 p.p. 0,9 p.p. -2,7 p.p. 1,5 p.p. -0,8 p.p. - - -Carteira XP Dividendos -4,1 0,0 6,0 2,8 2,7 5,6 0,9 8,6 -12,4 - - -dif. p.p. 3,4 p.p. 1,1 p.p. -1,1 p.p. 0,4 p.p. 3,5 p.p. 1,9 p.p. -4,1 p.p. -1,2 p.p. -0,7 p.p. - -

-Carteira XP Small Caps -9,6 -1,4 -3,4 0,4 2,4 0,7 -2,9 5,1 -8,0 - -

-dif. p.p. -2,1 p.p. -0,2 p.p. -10,4 p.p. -2,0 p.p. 3,2 p.p. -3,1 p.p. -7,9 p.p. -4,7 p.p. 3,7 p.p. - -

-Carteira XP Alpha -9,3 2,5 8,9 -5,3 -5,3 4,5 -1,5 9,1 -13,0 - -

-dif. p.p. -1,8 p.p. 3,6 p.p. 1,8 p.p. -7,7 p.p. -4,5 p.p. 0,8 p.p. -6,5 p.p. -0,7 p.p. -1,3 p.p. - -

-Ibovespa -7,5 -1,1 7,1 2,4 -0,8 3,8 5,0 9,8 -11,7 - -

-*Inicial: Carteira XP 30/4/2009, Carteira XP Dividendos 2/1/2009, Carteira XP Small Caps 30/12/2010, Carteira XP Alpha 28/6/2013.

Performance: Carteiras XP

Portfólio 2014 2013 2012 2011 2010 2009 Últimos

12 m

Últimos

24 m Inicial*

Portfólio jan/14 fev/14 mar/14 abr/14 mai/14 jun/14 jul/14 ago/14 set/14 out/14 nov/14 dez/14

-15,0 -10,0 -5,0 0,0 5,0 10,0 15,0

set-13 out-13 nov-13 dez-13 jan-14 fev-14 mar-14 abr-14 mai-14 jun-14 jul-14 ago-14 set-14

DESEMPENHO ANUAL

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