Abertura
de mercado
22/11/2021
Dados de inflação no Brasil e EUA são os destaques da semana
Esta semana será mais curta nos Estados Unidos, por conta do feriado de Ação de Graças, que deverá manter os mercados americanos fechados na quinta-feira e sem negócios com Treasuries também na sexta, quando os demais ativos financeiros americanos fecham mais cedo. Os índices futuros das bolsas de Nova York sobem nesta manhã de segunda-feira, bem como os juros dos treasuries e o dólar, enquanto os investidores aguardam a divulgação de dados de atividade e inflação que serão divulgados ao longo da semana. Na Europa, os mercados acionários operam sem direção única e com fôlego limitado e as moedas da região seguem em baixa, com preocupações com a quarta onda de covid e aumento dos protestos contra novas restrições anticovid na região, que reforçam temores
de um adiamento da normalização das cadeias produtivas, que pode pressionar mais a inflação e dificultar a retomada global. Na China, a Bolsa de Xangai subiu com a decisão do Banco Povo da China de manter os juros inalterados. No Brasil, os investidores esperam uma definição sobre a PEC dos Precatórios, e aguardam a divulgação do IPCA-15 de novembro, que será importante para a calibragem de expectativas para a reunião do Copom de dezembro no mercado de juros.
Agenda econômica 22/11
Brasil: O IPCA-15 de novembro e os dados do setor externo em outubro serão divulgados na quinta-feira. A nota de política monetária e de crédito e o relatório de empregos do Caged saem na sexta-feira. Dados de outubro de arrecadação e da dívida pública federal, além do resultado primário do governo central podem ser anunciados também na semana. Hoje sai a Pesquisa Focus.
EUA: A divulgação do Índice de Preços para Gastos de Consumo Pessoal (PCE) dos EUA em outubro, e da segunda estimativa do Produto Interno Bruto (PIB) americano no terceiro trimestre estão programados para quarta-feira, bem como a ata da última reunião de política monetária do Federal Reserve. Amanhã, sai o PMI preliminar de novembro. Hoje, estão previstos o índice de atividade regional (10h30) e as vendas de moradias usadas em outubro.
Europa: Amanhã, saem os PMIs preliminares de novembro da zona do euro, Alemanha e Reino Unido. Hoje, está prevista a confiança do consumidor preliminar de novembro da zona do euro, ambos ás 12h.
China: O Banco do Povo da China (PBoC, o BC chinês) decidiu nesta segunda-feira (22, pelo fuso horário de Pequim) deixar inalteradas suas taxas de juros de referência para empréstimos de curto e longo prazos pelo 19º mês consecutivo. A chamada LPR de um ano permaneceu em 3,85% e a LPR para empréstimos de cinco anos ou mais longos ficou em 4,65%.
Bolsa Variação
Dow Jones*
▲ 0,4%
Nasdaq*
▲ 0,4%
S&P*
▲ 0,4%
Londres (FTSE)
▲ 0,4%
Frankfurt (DAX)
▲ 0,1%
Tóquio**
▲ 0,1%
Xangai**
▲ 0,6%
Hong Kong**
▼ 0,4%
*Fut uros; **M ercados já f echados
Destaques Corporativos
Mineração, Siderurgia, Papel & Celulose e Materiais:
Preços das ações desvinculados das expectativas das empresas
Feedback do 11º Fórum de CEOs anual do Bradesco BBI: os investidores estão (de forma compreensível e previsível) preocupados com a alta incerteza macroeconômica. As empresas ainda veem um ambiente bastante sólido. Os administradores das companhias reconhecem que as fortes condições registradas em 2021 são insustentáveis, mas não esperam uma desaceleração acentuada nos fundamentos. A lucratividade deve permanecer acima da média em 2022 e os já sólidos balanços devem se tornar ainda mais fortes.
Nossa visão: Usiminas, Vale, Suzano e Klabin são nossas ações preferidas.
Siderurgia:
Aços planos com registro de queda, aços longos ligeiramente alta em outubro
O Instituto Brasileiro de Siderurgia (IABr) divulgou dados de outubro de 2021. Principais destaques:
(i) A demanda aparente total de aço acabado diminuiu -5% ante setembro e -2% na comparação anual em outubro, em uma base diária. O número ainda é 19% maior em relação a outubro de 2019.
(ii) A demanda aparente de aços planos diminuiu -10,5% vs setembro e -7,6% na comparação anual em outubro, em uma base diária (+ 33% no acumulado do ano). As vendas domésticas de aços planos diminuíram -8% vs. setembro e -13% na comparação anual em outubro (ajustado para o dia útil) e estão + 8,6% em relação a outubro de 2019.
(iii) A demanda aparente de aços longos aumentou + 3% ante setembro e + 5,4% na comparação anual em outubro em uma base diária (+ 27,4% no acumulado do ano). As vendas domésticas foram de - 2,4% vs setembro, -6,6% na comparação anual em outubro21 (ajustado para o dia útil) e + 21,5% em relação a outubro de 2019.
(iv) Do lado das importações, as importações de aços planos diminuíram -25% em uma base sequencial (ajustado ao dia útil), representando cerca de 13% da demanda aparente (vs 15,5% em setembro), enquanto as importações de aços longos aumentaram + 49% ante o mês anterior, representando cerca de 14% da demanda aparente (vs 10% em setembro).
(v) Do lado das exportações, as exportações de aços planos aumentaram + 42% na comparação mensal e + 168% na comparação anual em outubro21 (ajust. para dias úteis), enquanto as exportações de aços longos foram + 28% na comparação mensal e + 37% na comparação anual. As exportações de aço semiacabado aumentaram + 1% vs setembro e + 9% ante outubro20.
(vi) A produção de aço bruto totalizou aproximadamente 2,9 milhões t em outubro, queda de -1% no mês anterior (ajustado para o dia útil), + 8% no comparativo anual e + 19% no acumulado do ano. A produção de aço laminado atingiu cerca de 2.2 milhões de toneladas, aumentou + 3,4% no mês anterior (ajustado para o dia útil), + 4% no comparativo anual e + 26% no acumulado do ano.
Thiago Lofiego
José Cataldo
o mercado brasileiro de aços planos, enquanto a demanda de aços longos teve um leve aumento.
Além disso, os níveis de importação de aços planos caíram 25% vs setembro (as exportações aumentaram 42%), enquanto as importações e exportações de aços longos aumentaram significativamente em outubro (+ 49% e + 28% na comparação com o mês anterior, respectivamente).
A ÁGORA tem direito exclusivo de distribuição dos relatórios do Bradesco BBI para pessoas físicas.
Thiago Lofiego
José Cataldo
A opinião do nosso time de grafistas
Ibovespa: Respeita suporte e mira os 108.670 no curto prazo.
O Ibovespa respeitou região de suporte indicada aos 102.800 pts., voltando a favorecer o movimento de recuperação (alta) no curto prazo em direção ao patamar de resistência mais próximo marcado aos 108.670 pts. No sentido oposto, caso volte a renovar mínima recente registrada aos 102.143 pts.
confirmando a perda da região de suporte, poderia retomar tendência de baixa no curto prazo.
Recomendação do dia*: Cia Locamerica ON
COMPRA: LCAM3 a 24,06 com primeiro objetivo aos 24,54 (ganho estimado entre +1,49% e +2,00%) e um segundo aos 25,36 (ganho estimado entre +4,88% e +5,40%). O stop ficaria marcado em 23,37 (perda estimada entre -2,87 e -3,35%).
*Operação de SWING CURTO aguardando ponto de entrada (com margem de entrada de até 0,30% acima do ponto de entrada sugerido), válida apenas para o próximo pregão (22/11/2021).
**Caso o stop ou o objetivo sejam atingidos antes do preço de entrada, a operação não será validada.
***Sugestão de saída parcial de 50% em cada objetivo. Caso o primeiro objetivo seja atingido, ajustar o stop para o preço de entrada.
Maurício A. Camargo*
Analista Gráfico, CNPI-T Ernani Reis Analista Gráfico, CNPI-T Henrique P. Colla Analista Gráfico, CNPI-T
* Analista de valores mobiliários credenciado responsável pelas declarações nos termos do Art 21 da Resolução N°20 da CVM
Agenda Econômica e Indicadores
Data Região Horário Indicador Referência
22-nov Brasil 15:00 Secex: Balança comercial semanal
22-nov Brasil CNI: Sondagem Industrial novembro
22-nov Peru PIB (3ºtri)
Fonte : Bloomberg
Agenda
José Cataldo*
Estrategista
* Analista de valores mobiliários credenciado responsável pelas declarações nos termos do Art 21 da Resolução N°20 da CVM
Commodities Cotação 19/11/2021
Minério de Ferro
(US$/ton) 91,30
▲ 4,7%
Petróleo Brent
(US$/barril) 78,44/barril
▼ 3,1%
Ouro (US$/onça troy) 1847,07/onça
▼ 0,7%
Ibovespa (19/11) 0,59% 103.035
Dólar Comercial (19/11) 0,70% R$ 5,61
Euro (19/11) -0,03% R$ 6,33
CDS¹ Brasil - 5 anos (19/11) 235,70
CDI Anualizado (19/11) 7,65%
Poupança Nova (19/11) 0,36%
IPCA (outubro/Acumulado Ano) 1,25% 8,24%
Selic (a.a.) 7,75%
Fo nte: B ro adcast
INDICADORES FINANCEIROS
¹Credit Default Swap: P ro teção co ntra o não cumprimento de o brigaçõ es de um determinado emitente
Ligações Internacionais +55 21 2529 0810
Demais Regiões do Brasil 0800 724 8282
Região Metropolitana (RJ e SP) 4004 8282
RESEARCH ÁGORA
José Francisco Cataldo Ferreira
CNPI - Estrategista de Análise - Pessoas Físicas Ricardo Faria França
CNPI - Analista de Investimentos Maurício A. Camargo
CNPI-T - Analista Gráfico Ernani Teixeira R. Júnior CNPI-T - Analista Gráfico Maria Clara W. F. Negrão CNPI - Analista de Investimentos
Flávia Andrade Meireles CNPI - Analista de Investimentos Wellington Antonio Lourenço CNPI - Analista de Investimentos Henrique Procopio Colla CNPI-T - Analista Gráfico DIRETOR GERAL
Luis Claudio de Freitas Coelho Pereira DIRETOR
Ricardo Barbieri de Andrade
Disclaimer
Este relatório foi preparado pela equipe de análise de investimentos da Ágora Corretora de Títulos e Valores Mobiliários S.A. (Ágora), sociedade sob controle indireto do Banco Bradesco S.A. O presente relatório se destina ao uso exclusivo do destinatário, não podendo ser, no todo ou em parte, copiado, reproduzido ou distribuído a qualquer pessoa sem a expressa autorização da Ágora.
A distribuição desse relatório é realizada somente com o objetivo de prover informações e não representa uma oferta ou recomendação de qualquer valor mobiliário. As informações contidas neste relatório são consideradas confiáveis na data de sua publicação, entretanto, não representam por parte da Ágora garantia de exatidão dos dados factuais utilizados. As opiniões, estimativas, projeções e premissas relevantes contidas neste relatório são baseadas no julgamento dos analistas de investimento envolvidos na sua elaboração e são limitadas às companhias e aos ativos objetos de sua análise nos termos da Resolução CVM nº 20, e estão, portanto, sujeitas a modificações sem aviso prévio.
A Ágora esclarece que reproduziu no presente relatório análises realizadas pela Bradesco Corretora de Títulos e Valores Mobiliários, sendo ambas sociedades integrantes do grupo econômico do Banco Bradesco S.A. Os analistas de investimentos declaram que pactuam com as opiniões expressadas nas referidas análises ora reproduzidas.
Declarações dos analistas de investimento envolvidos na elaboração deste relatório nos termos do art. 21 da Resolução CVM n° 20:
Os analistas de investimento declaram que as opiniões contidas neste relatório refletem única e exclusivamente as suas opiniões pessoais sobre o comportamento dos valores mobiliários objeto desse relatório, e que foram elaboradas de forma totalmente independente e autônoma, inclusive em relação à Ágora e demais empresas do grupo Bradesco.
A remuneração dos analistas de investimento está, direta ou indiretamente, influenciada pelo resultado proveniente dos negócios e operações financeiras realizadas pela Ágora.
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Declarações nos termos do Art. 22 da Resolução Nº 20, referentes às empresas cobertas pelos analistas de investimento da Ágora e Bradesco Corretora:
O Banco Bradesco S.A. tem participação acionária indireta, por meio de suas subsidiárias, acima de 5% nas empresas Cielo S.A. e Fleury S.A.. A BRADESPAR S.A., cujo grupo controlador é composto pelos mesmos acionistas que controlam o Bradesco, tem participação acima de 5% na VALE S.A..
Ágora, Bradesco Corretora, Bradesco BBI e demais empresas do grupo Bradesco têm interesses financeiros e comerciais relevantes em relação ao emissor ou aos valores mobiliários objeto de
análise.
O Bradesco BBI está participando como coordenador na oferta pública de distribuição de Oceanpact Serviços Maritimos e Vamos Locação de Caminhões, Máquinas e Equipamentos S.A.
A Ágora CTVM está participando como distribuidora nas ofertas públcias das seguintes empresas: 3R Petroleum Óleo e Gás S.A.
Nos últimos 12 meses, o Bradesco BBI participou como coordenador nas ofertas públicas de distribuição de títulos e valores mobiliários das companhia e/ou prestou serviços de outra natureza para as seguintes empresas: AES Brasil Energia S.A., Allied Tecnologia S.A., Ânima Holding S.A., B3 S.A. - Brasil, Bolsa, Balcão., Banco BTG Pactual S.A., Banco Inter S.A., Blau Farmaceutica S.A., Brisanet Participacoes S.A., CCR S.A., Companhia Brasileira de Aluminio., Companhia Brasileira de Distribuição., CTEEP - Companhia de Transmissão de Energia Eletrica Paulista., Companhia de Saneamento do Paraná - Sanepar, Cruzeiro do Sul Educacional S.A., CSN Mineração S.A., Cyrela Commercial Properties S.A. Empreendimentos e Participações., Desktop - Sigmanet Comunicação Multimídia S.A., Diagnosticos da América S.A., Dimed S.A., Distribuidora de Medicamentos, Ecorodovias Infraestrutura e Logística S.A., Eletromidia S.A., Energisa S.A., Enjoei.com.br Atividades de Internet S.A., Fleury S.A., G2D Investment Ltd., Guararapes Confecções S.A., Hapvida Participações e Investimentos S.A., Hospital Mater Dei S.A., Hypera S.A., HBR Realty Empreendimentos Imobiliários S.A., Light Serviços de Eletricidade S.A., JHSF Participações S.A., Livetech da Bahia Industria e Comercio S.A., LOG Commercial Properties e Participações S.A., Magazine Luiza S.A., Méliuz S.A., Mobly S.A., Multiplan Empreendimentos Imobiliários S.A., Notre Dame Intermédica Participações S.A., Oceanpact Serviços Marítimos S.A., Positivo Tecnologia S.A., Raizen S.A., Rede D'or S.A., Rumo S.A., Sendas Distribuidora S.A., Vale S.A., Vamos Locação de Caminhões, Máquinas e Equipamentos S.A. e Via Varejo S.A.
Nos últimos 12 meses, a Ágora e/ou a Bradesco Corretora participaram, como instituições intermediárias, das ofertas públicas de títulos e valores mobiliários das companhias: AES Brasil Energia S.A., Allied Tecnologia S.A., Ânima Holding S.A., B3 S.A. - Brasil., Bolsa, Balcão, Banco BTG Pactual S.A., Banco Inter S.A., Blau Farmaceutica S.A., Brisanet Participacoes S.A., CCR S.A., Companhia Brasileira de Distribuição., Companhia Brasileira de Aluminio., CTEEP - Companhia de Transmissão de Energia Eletrica Paulista., Companhia de Saneamento do Paraná - Sanepar, Cruzeiro do Sul Educacional S.A., CSHG Logística - FII., CSN Mineração S.A., Cyrela Commercial Properties S.A. Empreendimentos e Participações., Desktop - Sigmanet Comunicação Multimídia S.A., Diagnosticos da América S.A., Dimed S.A., Distribuidora de Medicamentos, Ecorodovias Infraestrutura e Logística S.A., Eletromidia S.A., Energisa S.A., Enjoei.com.br Atividades de Internet S.A., Fleury S.A., G2D Investment Ltd., Guararapes Confecções S.A., Hapvida Participações e Investimentos S.A., Hospital Mater Dei S.A., Hypera S.A., HBR Realty Empreendimentos Imobiliários S.A., JHSF Participações S.A., Light Serviços de Eletricidade S.A., Livetech da Bahia Industria e Comercio S.A., LOG Commercial Properties e Participações S.A., Magazine Luiza S.A., Méliuz S.A., Malls Brasil Plural - FII., Mobly S.A., Multiplan Empreendimentos Imobiliários S.A., Notre Dame Intermédica Participações S.A., Oceanpact Serviços Marítimos S.A., Petrobras Distribuidora S.A.Positivo Tecnologia S.A., Raizen S.A., Petro Rio S.A., Rede D'or S.A., Rumo S.A., Sendas Distribuidora S.A., Vale S.A., Vamos Locação de Caminhões, Máquinas e Equipamentos S.A., Via Varejo S.A. e Vinci Logística - FII.
A Bradesco Corretora recebe remuneração por serviços prestados como formador de mercado de ações da AMBIPAR Participações e Empreendimentos S.A. e Fomento Economico Mexicano FEMSA (FMXB34).
