FINANÇAS CORPORATIVAS / PRINCÍPIO
Análise Técnica
Uso de tendências para avaliar os ativos
A análise técnica é um método de avaliação de ativos através da análise das estatísticas geradas pela atividade do mercado, tais como os preços e o volume passados. Os analistas técnicos não tentam medir o valor intrínseco do ativo mas, em vez disso, procuram identificar padrões que poderão sugerir atividade futura.
MERCADO
O mercado produtor, atual, vive um novo cenário. Cenário este que a alguns anos atrás não existia. O cenário da multiplicação de empresas produtoras dos mais variados produtos. Com o surgimento de novos empreendimentos, aumentando a concorrência em larga escala. E para se manterem no mercado, essas empresas, tanto as tradicionais como as atuais, precisam realizar as mais diversas estratégias de gestão, como inovação e empreendedorismo.
CAPITAL ESTRANGEIRO
Em relação à origem de capital exclusivamente estrangeiro, a maior parte dos recursos
internacionais previstos no primeiro semestre deste ano é do Reino Unido, com US$ 32 bilhões desse
total. O volume equivale a 19,34% da participação. Na sequência, aparecem a Espanha, com aporte de US$ 16,6 bilhões (10,04%), Taiwan, com US$ 12
bilhões (7,26%), os Estados Unidos, com US$ 9,5 bilhões (5,77%), e a China, com US$ 4 bilhões
INVESTIMENTOS
A empresa inglesa BG Group, da área de petróleo e gás, aparece como maior investidora do país em 2011, com aporte de US$ 30 bilhões. Na segunda posição aparece a Telefônica, da Espanha, com participação de US$ 14,6 bilhões. A Foxconn, de Taiwan, da área de eletrônicos, tem recursos previstos de US$ 12 bilhões.
GESTÃO E EMPREENDEDORISMO
O mundo dos negócios parece ser simples, para a maioria das pessoas. A visão que se tem é que é necessário, apenas, possuir capital para se iniciar uma certa atividade e que o mercado funciona com a produção, compra e venda de mercadorias e quem vende mais está auferindo um lucro maior que aquele que vende menos. Na realidade essa visão de negócios é totalmente falsa, pois é necessário saber a melhor forma de aplicar os recursos, descobrir a maneira mais eficaz de administrá-los, além disso nem sempre quem vende mais está auferindo um lucro maior que aquele que vende menos.
Para uma boa gestão é essencial que se conheça os fatos relevantes que ocorrem em uma empresa para se otimizar as tomadas de decisões. Uma das ferramentas que auxiliam nestas decisões é a análise de balanços. A análise de balanços avalia as mutações patrimoniais como um todo verificando as suas causas e consequências. Para aqueles que desejam compreender melhor o que e como ocorre essas mutações deverá compreender a análise de balanços.
Os indicadores de atividade nos fornecem informações valiosas a respeito das vendas efetuadas no período, compara os prazos médio de pagamento e recebimento identificando se há incoerência entre ambos, indica o retorno sobre o ativo, quantas vezes os estoques se renovaram. Essas informações são de fundamental importância para uma correta tomada de decisão e uma visão global do comportamento da produção que compreendem as vendas, compras , pagamentos e recebimentos.
SEMPRE EMPREENDEDOR...
Além desses fatores a analise desses indicadores é muito importante para os interessados na operacionalidade de um empreendimento. Podendo ser seus sócios, as financeiras, a administração, o controle interno e aqueles que desejam investir os seus recursos no empreendimento.
A RECEITA PARA AQUISIÇÃO
Para auxiliar à gestão empresarial a utilização da análise de balanço torna-se uma ferramenta essencial. E para melhor direcionar as decisões tomadas em relação a produção, a análise dos indicadores de atividade evidencia de forma minuciosa os fatos ocorridos. Esses indicadores são representados por índices obtidos através de fórmulas e cálculos matemáticos que auxiliam o analista nas suas conclusões.
Confecções Araguari Ltda. Balanço Patrimonial Ativo 2004 2005 Circulante Caixa $ 84,00 $ 98,00 Contas a Receber $ 165,00 $ 188,00 Estoques $ 393,00 $ 422,00 Total do Circulante $ 642,00 $ 708,00 Permanente Instalações e Equipamentos $ 2.731,00 $ 2.880,00 Total do Ativo $ 3.373,00 $ 3.588,00
Passivo 2004 2005
Circulante
Fornecedores $ 312,00 $ 344,00 Títulos a Pagar $ 231,00 $ 196,00 Total do Circulante $ 543,00 $ 540,00 Exigível de Longo Prazo $ 531,00 $ 457,00
Patrimônio Líquido
Capital Social e Reservas $ 500,00 $ 550,00 Lucros Acumulados $ 1.799,00 $ 2.041,00 Total do Patrimônio Líquido $ 2.299,00 $ 2.591,00 Total do Passivo $ 3.373,00 $ 3.588,00
DEMONSTRATIVO RES. EX. 2005
Vendas $ 2.311,00
Custo das Mercadorias Vendidas $ 1.344,00 Depreciação $ 276,00
Lucro antes dos juros e impostos $ 691,00 Despesas de Juros $ 141,00
Lucro Tributável $ 550,00
Imposto de Renda (34%) $ 187,00 Lucro Líquido $ 363,00
Adição aos Lucros Acumulados $ 121,00 Dividendos $ 242,00
1 - PMR PRAZO MÉDIO DE RECEBIMENTO
É O PERÍODO COMPREENDIDO ENTRE O MOMENTO EM QUE FORAM EFETUADAS AS VENDAS E O MOMENTO DO PAGAMENTO DESSAS VENDAS. INDICA, QUANTO TEMPO EM MÉDIA, A EMPRESA LEVA PARA RECEBER SUAS VENDAS. NESTE CASO DEVEMOS ESTAR ATENTOS PARA A QUANTIDADE DE VENDAS A PRAZO E OS PRAZOS CONCEDIDOS. “QUANTO MAIOR OS PRAZOS CONCEDIDOS E MAIOR A QUANTIDADE DE VENDAS A PRAZO, PIOR PARA A EMPRESA, POIS SEUS PRAZOS DE RECEBIMENTOS SERÁ BASTANTE DILATADOS, COMPROMETENDO O CAPITAL DE GIRO”.
PMR – Prazo Médio de Recebimento
De modo geral, quanto menor, melhor.
PMR = Duplicatas a Receber x 360 : Receita de Vendas
2 - PMP PRAZO MÉDIO DE PAGAMENTO
IDENTIFICA A IDADE MÉDIA DAS DUPLICATAS APAGAR, OU EM QUANTOS DIAS PAGAMOS NOSSOS TÍTULOS. ESTÁ DIRETAMENTE LIGADA ÀS
CONDIÇÕES DE CRÉDITO OBTIDA PELAS INSTITUIÇÕES.
QUANTO MAIOR, MELHOR...
COMO CALCULAR COMPRAS??
C.M.V. = E.I. + C – EF
C.M.V. = CUSTO DAS MERCADORIAS VENDIDAS E.I. = ESTOQUE INICIAL
E.F. = ESTOQUE FINAL C = COMPRAS
COMPRAS => C.M.V. – E.I. + E.F.
C = 1.344 – 393 + 422 = 1.373
3 - QUOCIENTE DE POSIONAMENTO
RELATIVO (QPR)
O QUOCIENTE DE POSICIONAMENTO RELATIVO COMPARA OS INDICADORES DE RECEBIMENTO E PAGAMENTO, REVELANDO SE ESTÃO
EQUIPARADOS. (MAIS DE UM PERÍODO) QPR => PMR : PMP
4 - GIRO DE CONTAS A RECEBER
ESSE ÍNDICE EXPRESSA QUÃO RAPIDAMENTE PODEMOS COBRAR AS VENDAS EFETUADAS. O GIRO DE CONTAS A RECEBER É DEFINIDO DA MESMA MANEIRA QUE O GIRO DE ESTOQUE:
GIRO DE CONTAS A RECEBER => VENDAS : CONTAS A RECEBER
EXEMPLO: O GIRO DE CONTAS A RECEBER DA CONFECÇÕES ARAGUARI LTDA. EM 2005 FOI:
GIRO DE CONTAS A RECEBER = R$ 2.311 : 188 = 12,3 VEZES
5 - NÚMERO DE DIAS DE VENDAS EM
CONTAS A RECEBER
É DEFINIDO:
DIAS DE VENDAS EM CONTAS A RECEBER = 360 : GIRO DE CONTAS A RECEBER
EXEMPLO: O NÚMERO DE DIAS DE VENDAS EM CONTAS A RECEBER DAS CONFECÇÕES ARAGUARI LTDA., EM 2005, FOI:
Dias de Vendas em Contas a Receber = 360 : 12,3 => 29,27 dias
Em média, portanto, cobramos nossas vendas a prazo em 30 dias. Por esse motivo, este índice também é
comumente denominado prazo médio de recebimento (PMR).
6 - PME – PRAZO MÉDIO DE ESTOCAGEM
MOSTRA O PRAZO MÉDIO QUE OS PRODUTOS FICAM PARADOS NO ESTOQUE AO LONGO DO ANO, CONSIDERANDO O PERÍODO DESDE A ENTRADA DA MATÉRIA-PRIMA ATÉ A SAÍDA DO PRODUTO ACABADO.
PME = Estoques x 360 : C.M.V.
PME => ESTOQUES x 360 : C.M.V*
PME => 422 x 360 : 1.344 = 113 DIAS
7 - GIRO DE ESTOQUE
GIRO DE ESTOQUE = C.M.V. : ESTOQUE G.E. => 1.344 : 422 = 3,18 VEZES
SE SABEMOS QUE O ESTOQUE GIROU 3,2 VEZES DURANTE O ANO TODO, PODEMOS ESTIMAR, IMEDIATAMENTE, QUANTO TEMPO EM MÉDIA LEVOU PARA GIRAR.
ESSE RESULTADO SERÁ O NÚMERO MÉDIO DE DIAS DE VENDA EM ESTOQUE.
ANALISE:
DIAS DE VENDA EM ESTOQUE => 360 : G.E. D.V.E. => 360 : 3,18 = 113 DIAS
8 - GIRO DO ATIVO TOTAL
INDICA A CAPACIDADE DA EMPRESA EM USAR TODOS SEUS ATIVOS PARA GERAR VENDAS.
QUANTO MAIOR, MAIS EFICIENTES SERÃO AS OPERAÇÕES DA EMPRESA DO PONTO DE VISTA FINANCEIRO.
GIRO DO ATIVO TOTAL => VENDAS : ATIVO TOTAL G.A.T. = 2.311 : 3.588 = 0,64 VEZES
9 - C.F. CICLO FINANCEIRO
MOSTRA A QUANTIDADE DE DIAS DE
FATURAMENTO QUE UMA EMPRESA NECESSITA PARA ATENDER SEUS COMPROMISSOS
OPERACIONAIS.
DE MODO GERAL, QUANTO MENOR MELHOR. C.F. = P.M.R + P.M.E. – P.M.P
EXERCÍCIOS
1. A Marly´s Print Shop encerrou o ano com um estoque de $ 325.800 e o custo da mercadoria vendida totalizou $ 1.375.151. Qual é o giro do
estoque? O número de dias de venda em estoque? Quanto tempo ficou uma unidade de estoque na prateleira, em média, antes de ser vendida?
2. A Fred´s Print Shop possui um saldo de contas a receber de $ 575.358.
O total de vendas a prazo realizadas durante o ano foi $ 2.705.132. Qual é o giro de contas a receber? Qual é o número de dias de vendas em contas a receber? Quanto tempo levou em média para os clientes liquidarem suas
