DIPEC/GECOP
Coordenação de Programação Econômico-Financeira - COPEF
REPROGRAMAÇÃO ECONÔMICO - FINANCEIRA
Página
CONSIDERAÇÕES GERAIS---
1
DESTAQUES ---
2
GESTÃO PREVIDENCIAL---
6
GESTÃO ADMINISTRATIVA---
7
INVESTIMENTOS---
7
RESULTADO CONSOLIDADO ---
10
PLANO DE GESTÃO ADMINISTRATIVA---
14
DISPÊNDIO DE CAPITAL ---
20
ÍNDICE DO RELATÓRIO
PÁGINA
ANEXO 1
DEMONSTRAÇÃO DA MUTAÇÃO DO ATIVO LÍQUIDO (DMAL) - CONSOLIDADA ---
1
ANEXO 2
DEMONSTRAÇÃO DA MUTAÇÃO DO ATIVO LÍQUIDO (DMAL) - REG/REPLAN NÃO SALDADO ---
2
ANEXO 3
DEMONSTRAÇÃO DA MUTAÇÃO DO ATIVO LÍQUIDO (DMAL) - REG/REPLAN SALDADO ---
3
ANEXO 4
DEMONSTRAÇÃO DA MUTAÇÃO DO ATIVO LÍQUIDO (DMAL) - REB ---
4
ANEXO 5
DEMONSTRAÇÃO DA MUTAÇÃO DO ATIVO LÍQUIDO (DMAL) - NOVO PLANO ---
5
ANEXO 6
DEMONSTRAÇÃO DAS OBRIGAÇÕES ATUARIAIS (DOAP) - CONSOLIDADA ---
6
ANEXO 7
DEMONSTRAÇÃO DAS OBRIGAÇÕES ATUARIAIS (DOAP) - REG/REPLAN NÃO SALDADO ---
7
ANEXO 8
DEMONSTRAÇÃO DAS OBRIGAÇÕES ATUARIAIS (DOAP) - REG/REPLAN SALDADO ---
8
ANEXO 9
DEMONSTRAÇÃO DAS OBRIGAÇÕES ATUARIAIS (DOAP) - REB ---
9
ANEXO 10
DEMONSTRAÇÃO DAS OBRIGAÇÕES ATUARIAIS (DOAP) - NOVO PLANO ---
10
ANEXO 11
DEMONSTRAÇÃO DO PLANO DE GESTÃO ADMINISTRATIVA (DPGA) ---
11
ANEXO 12
DEMOSTRAÇÃO DE RESULTADOS DE EXERCÍCIO - CONSOLIDADA ---
12
ANEXO 13
DEMOSTRAÇÃO DE RESULTADOS DE EXERCÍCIO - REG/REPLAN NÃO SALDADO ---
13
ANEXO 14
DEMOSTRAÇÃO DE RESULTADOS DE EXERCÍCIO - REG/REPLAN SALDADO ---
14
ANEXO 15
DEMOSTRAÇÃO DE RESULTADOS DE EXERCÍCIO - REB ---
15
ANEXO 16
DEMOSTRAÇÃO DE RESULTADOS DE EXERCÍCIO - NOVO PLANO ---
16
ANEXO 17
GESTÃO PREVIDENCIAL - CONSOLIDADO ---
17
ANEXO 18
GESTÃO PREVIDENCIAL - REG/REPLAN NÃO SALDADO ---
19
ANEXO 19
GESTÃO PREVIDENCIAL - REG/REPLAN SALDADO ---
21
ANEXO 20
GESTÃO PREVIDENCIAL - REB ---
23
ANEXO 21
GESTÃO PREVIDENCIAL - NOVO PLANO ---
25
ANEXO 22
HISTÓRICO ANALÍTICO DAS DESP. ADM. - VALORES CORRENTES ---
27
ANEXO 23
HISTÓRICO ANALÍTICO DAS DESP. ADM. - VALORES INFLACIONADOS ANO BASE 2010 ---
28
ANEXO 24
GESTÃO ADMINISTRATIVA (DESPESA ADMINISTRATIVA E DISPÊNDIO DE CAPITAL) ---
29
ANEXO 25
FLUXO DOS INVESTIMENTOS - CONSOLIDADO ---
39
ANEXO 26
FLUXO DOS INVESTIMENTOS - REG/REPLAN NÃO SALDADO ---
43
ANEXO 27
FLUXO DOS INVESTIMENTOS - REG/REPLAN SALDADO ---
47
ANEXO 28
FLUXO DOS INVESTIMENTOS - REB ---
51
ANEXO 29
FLUXO DOS INVESTIMENTOS - NOVO PLANO ---
55
ANEXO 29a FLUXO DOS INVESTIMENTOS - PLANO DE GESTÃO ADMINISTRATIVA ---
59
ANEXO 30
PROJEÇÃO DE RESULTADO E DE RENTABILIDADE - CONSOLIDADA ---
63
ANEXO 31
PROJEÇÃO DE RESULTADO E DE RENTABILIDADE - REG/REPLAN NÃO SALDADA ---
64
ANEXO 32
PROJEÇÃO DE RESULTADO E DE RENTABILIDADE - REG/REPLAN SALDADA ---
65
ANEXO 33
PROJEÇÃO DE RESULTADO E DE RENTABILIDADE - REB ---
66
ANEXO 34
PROJEÇÃO DE RESULTADO E DE RENTABILIDADE - NOVO PLANO ---
67
ANEXO 34a PROJEÇÃO DE RESULTADO E DE RENTABILIDADE - PLANO DE GESTÃO ADMINISTRATIVO ---
68
ANEXO 35
FLUXO DOS INVESTIMENTOS - SALDO E RENTABILIDADE - CONSOLIDADO ---
69
ANEXO 36
FLUXO DOS INVESTIMENTOS - SALDO E RENTABILIDADE - REG/REPLAN NÃO SALDADO ---
71
ANEXO 37
FLUXO DOS INVESTIMENTOS - SALDO E RENTABILIDADE - REG/REPLAN SALDADO ---
73
ANEXO 38
FLUXO DOS INVESTIMENTOS - SALDO E RENTABILIDADE - REB ---
75
ANEXO 39
FLUXO DOS INVESTIMENTOS - SALDO E RENTABILIDADE - NOVO PLANO ---
77
ANEXO 39a FLUXO DOS INVESTIMENTOS - SALDO E RENTABILIDADE - PLANO DE GESTÃO ADMINSITRATIVO ---
79
ANEXO 40
FLUXO DE CAIXA - CONSOLIDADO ---
81
ANEXO 41
FLUXO DE CAIXA - REG/REPLAN NÃO SALDADO ---
82
ANEXO 42
FLUXO DE CAIXA - REG/REPLAN SALDADO ---
83
ANEXO 43
FLUXO DE CAIXA - REB ---
84
ANEXO 44
FLUXO DE CAIXA - NOVO PLANO ---
85
ANEXO 45
CENÁRIO ADOTADO ---
86
ANEXO 46
INDICADORES DA DESPESA ADMINISTRATIVA ---
87
RE GECOP 006/10 Brasília,
26 de março de 2010.
Coordenação de Programação Econômico-Financeira.
À
DIPEC
Assunto: Proposta de Reprogramação Econômico-Financeira de 2010.
Senhor Diretor,
1.
Conforme aprovação da Diretoria Executiva em 23/03/2010, quando da análise
do RE GECOP 005/10, que consta na Resolução/ATA DE 061/972 foram
incluídas na Reprogramação Econômico-Financeira para o exercício de 2010
as despesas descritas no Voto DIBEN 015/10 e no Voto DIBEN 017/10,
relativas à contratação de pessoal.
2.
Este relatório apresenta a Proposta de Reprogramação Econômico-Financeira
para o exercício de 2010, estruturado na seguinte sequência: considerações
gerais de cada gestão; destaques; projeção da Demonstração da Mutação dos
Ativos Líquidos (DMAL) com as explicações e justificativas para os valores
obtidos no consolidado; Projeção da Demonstração do Plano de Gestão
Administrativa (DPGA); dispêndio de capital e anexos que demonstram os
resultados previdenciais, atuariais, patrimoniais, de investimentos,
administrativos, o fluxo de caixa e o cenário macroeconômico adotado para o
exercício de 2010.
2.1
As demonstrações em referência, DMAL e DPGA, foram estabelecidas pela
Resolução MPS/CGPC nº 28/09, que entrou em vigor em 01/01/2010, e
contemplam os resultados dos planos de benefícios e da gestão administrativa,
respectivamente.
3 Considerações
gerais.
3.1
A norma que trata da Programação Econômico-Financeira, DEX 005 01,
estabelece a revisão da PEF sempre que houver necessidade de ajustes
decorrentes de novas propostas causadas por variáveis não previstas na fase
de programação ou inexistentes à época, ou por oscilações significativas que
impactam os planos elaborados, detectadas na sua execução, que exijam
ações corretivas.
3.2
As principais ocorrências que irão impactar os resultados projetados na PEF
estão relacionadas a seguir:
RE GECOP 006/10 – Fl. 2/21
3.2.1
Gestão Previdencial.
3.2.1.1
Alteração da tábua biométrica AT 83 para AT 2000 e a atualização do banco de
dados cadastral utilizado para cálculo das reservas matemáticas.
3.2.1.2
Constituição de Fundo para Revisão de Benefício no valor de R$ 314.800 mil,
que possibilitou um reajuste nos benefícios saldados em 1,08%.
3.2.1.3
Revisão do fluxo de pagamentos dos benefícios em razão da expectativa de
novas aposentadorias devido ao Plano de Apoio a Aposentadoria (PAA).
3.2.1.4
Oscilações detectadas entre o previsto na PEF e o fechamento do balanço
2009, possibilitou a estimativa de constituição em 2010 de Fundo de Revisão
de Benefício no REG/REPLAN modalidade Saldada, no valor de R$ 1.166.449
mil (reajuste de 3,75%) e no Novo Plano, no valor de R$ 2.389 mil (reajuste de
3,30%).
3.2.2
Fluxo de Investimentos.
3.2.2.1
Saldo de investimentos realizado no ano de 2009, muito diferente do adotado
na PEF 2010, que utilizou como base para projeção o balancete do mês de
setembro/2009.
3.2.3
Gestão administrativa.
3.2.3.1
Proposta de contratações que totalizam R$ 1.297 mil:
a) 01 especialista (DIATI) R$ 194 mil;
b) 01 especialista e 01 analista júnior (DIPAR), R$ 271 mil;
c) 01 Auditor Sênior e 01 Auditor Pleno (GEAUD), R$ 256 mil;
d) reestruturação da GEANI, R$ 168 mil;
e) 01 assistente administrativo II (GESEG), R$ 39 mil;
f) contratação temporária (GESEG), por seis meses, de 04 Assistentes
Técnicos devido ao saldamento e ao Plano de Apoio a Aposentadoria –
PAA e de 04 Analistas Plenos para executarem o serviço de revisão da
base dos benefícios pagos, R$ 369 mil.
3.2.3.2
Inclusão do Serviço de digitalização dos arquivos da GEJUR, R$ 878 mil.
3.2.3.3
Inclusão da despesa referente ao pagamento da Taxa de Fiscalização e
Controle da Previdência Complementar – TAFIC, R$ 2.870 mil.
4 Destaques:
4.1
Apresentamos abaixo um resumo com as principais informações patrimoniais e
de resultados projetados na Reprogramação/2010:
RE GECOP 006/10 – Fl. 3/21
4.1.1
Resultado do exercício - Superávit/(Déficit):
R$ mil
REG/REPLAN
NÃO SALDADO
REG/REPLAN
SALDADO
REB
NOVO
PLANO
CONSOLI-
DADO
Resultado
327.434
99.861 15.558
9.177 452.030
4.1.2
Resultado Acumulado - Superávit/(Déficit) Estimado :
R$ mil
REG/REPLAN
NÃO SALDADO
REG/REPLAN
SALDADO
REB
NOVO
PLANO
CONSOLI-
DADO
Projetado para 31/12/2010
39.462 99.861 125.102 9.177 273.602
Realizado em 31/12/2009
(287.971) -
109.543 - (178.428)
Realizado em 31/12/2008
(364.424) (2.094.064)
43.416 (24.483)
(2.439.556)
4.1.3 Adições
-
Recursos
Coletados:
R$
mil
REG/REPLAN
NÃO SALDADO
REG/REPLAN
SALDADO
REB
NOVO
PLANO
CONSOLI-
DADO
Contribuições Previdenciais
49.508 21.541 45.523 574.315 690.886
4.1.4 Deduções
-
Recursos
Utilizados: R$
mil
REG/REPLAN
NÃO SALDADO
REG/REPLAN
SALDADO
REB
NOVO
PLANO
CONSOLI-
DADO
Recursos Utilizados
86.491
1.136.410
21.114
35.023
1.279.038
4.1.5 Constituições
de
Provisões
Atuariais
R$
mil
REG/REPLAN
NÃO SALDADO
REG/REPLAN
SALDADO
REB
NOVO
PLANO
CONSOLI-
DADO
Benefícios Concedidos
93.638 1.025.426 21.157 3.192 1.143.413
Benefícios a Conceder
34.940 866.868 103.762 749.831 1.755.401
Total
128.578 1.892.294 124.920 753.023 2.898.814
4.1.6 Constituições
de
Fundos:
R$
mil
REG/REPLAN
NÃO SALDADO
REG/REPLAN
SALDADO
REB
NOVO
PLANO
CONSOLI-
DADO
Fundos Previdenciais
59.588 1.392.302 1.726 2.076 1.455.692
Acumulação de Benef. (FAB)
- 540.654 -
- 540.654
Para Ajustes Futuros
59.588
-
- - 59.588
Benefício de Risco
-
- 159 332 491
Garantidor da Res. Cobertura
-
- 1.567 - 1.567
De Revisão de Benefício
- 851.648 - 1.744 853.392
FGQC*
1.182 2.215 1.262
1.282
5.941
*Fundo Garantidor de Quitação de Crédito.
RE GECOP 006/10 – Fl. 4/21
4.1.7 Rentabilidade:
SEGMENTOS
REG/REPLAN
SALDADO
REG/REPLAN
Não Saldado
REB
NOVO
PLANO
PGA
CONSOLIDADO
Títulos Públicos
12,15%
12,30%
12,66%
12,26%
-
12,17%
Créditos Privados e
Depósitos 14,97%
14,92%
14,69%
15,10%
-
14,96%
Ações 12,07%
11,86%
11,87%
19,38%
-
12,38%
Fundos de
Investimento 17,42%
15,92%
18,37%
12,50%
9,92%
16,81%
Investimentos
Imobiliários 18,07%
18,10%
18,07%
18,16%
-
18,07%
Empréstimos e
Financiamentos 13,84% 14,50%
12,89%
12,99%
- 13,70%
Derivativos 16,03%
16,03%
16,03%
16,03%
-
16,03%
Outros 10,63%
10,71%
10,68%
0,00%
-
10,64%
Consolidado 14,84%
14,62%
14,78%
13,62%
9,92%
14,71%
4.1.8 Referenciais:
INDICADORES
Cenário Adotado
SELIC 9,65%
IBOVESPA 21,44%
INPC 4,84%
IPCA 4,83%
IGP-M 6,00%
INPC+5,5% 10,61%
Fonte:
COPEC.
4.1.9 Resultado
dos
Investimentos
R$
mil
SEGMENTOS
REG/REPLAN
SALDADO
REG/REPLAN
Não Saldado
REB
NOVO
PLANO
PGA
CONSOLIDADO
Títulos Públicos
1.351.715
161.847
43.332
75.064 - 1.631.957
Créd. Privados e
Depósitos 194.926
24.214
6.144
7.796
-
233.080
Ações 465.488
53.683
8.295
41.162
-
568.628
Fundos de
Investimento 1.984.215
261.583
45.074
103.002
10.476
2.404.351
Investimentos
Imobiliários 390.422
52.732
6.722
4.313
-
454.189
Emp. e
Financiamentos 157.748
13.433
13.271
22.759
-
207.212
Derivativos 2.538
297
46
14
-
2.895
Outros 2.184
228
33
-
-
2.445
Consolidado 4.549.237
568.017
122.918 254.110
10.476
5.504.757
RE GECOP 006/10 – Fl. 5/21
4.1.10
Saldo dos Ativos Líquidos de Investimentos (31/12/2010).
R$ mil
SEGMENTOS
REG/REPLAN
SALDADO
REG/REPLAN
Não Saldado
REB
NOVO
PLANO
PGA
CONSO-LIDADO
Títulos Públicos
12.101.582
1.438.520 373.484
666.522
- 14.580.108
Créditos Privados e
Depósitos 1.466.258
181.627
47.076
58.704
-
1.753.665
Ações 4.141.617
484.298
74.774
235.233
-
4.935.922
Fundos de
Investimento
13.398.757
1.935.201 297.841 1.191.058 95.833 16.918.689
Investimentos
Imobiliários 2.541.085
342.706
43.740
27.921
-
2.955.453
Empréstimos e
Financiamentos 1.338.680
109.999
121.679
184.288
-
1.754.645
Outros 17.931
1.772
265
-
-
19.968
Consolidado
35.022.732
4.496.090 959.162 2.363.820 95.833 42.937.637
4.1.11 Despesa
Administrativa.
4.1.11.1
A partir de 1º de janeiro de 2010, as despesas administrativas passaram a ser
registradas no balancete do Plano de Gestão Administrativa (PGA) e não mais
nos planos de benefícios e estes têm participação no fundo administrativo
registrado no PGA, conforme regulamento do PGA.
4.1.11.1.1 A partir dessa data não haverá mais rateio de despesas administrativas por
plano de benefícios.
4.1.11.2
O limite de transferência de recursos para o PGA e os indicadores de gestão e
suas metas para avaliação da despesa administrativa prevista para 2010,
constam no Anexo 46, para fins de acompanhamento.
4.1.11.3
Quanto ao limite anual de recursos destinados a cobertura das despesas
administrativas, a Resolução MPS/CGPC nº 29 estabelece:
a) até 1% dos Recursos Garantidores dos Planos de Benefícios; ou
b) até 9% da soma dos benefícios pagos mais receitas de contribuições.
4.1.11.4
A despesa administrativa, no montante de R$ 104.439 mil, será custeada por
meio das seguintes fontes:
a) Receita de contribuições cobradas dos associados ativos, patrocinadora e
assistidos, no montante de R$ 50.829 mil;
b) Receita dos investimentos do Fundo Administrativo, R$ 10.476 mil;
c) Reversão do Fundo Administrativo, R$ 40.097 mil;
d) Dotação inicial e reembolso de patrocinadores, se houver;
e) Doações e receitas administrativas, R$ 3.414 mil.
4.1.11.5 Com aprovação da Resolução MPS/CGPC nº 028/09, foram criados dois
subgrupos de despesas administrativas, as despesas com
RE GECOP 006/10 – Fl. 6/21
Treinamentos/congressos/seminários e Viagens/estadias, conforme item
4.1.11.6 abaixo.
4.1.11.6
Despesa Administrativa
R$ mil
Despesa Administrativa
PEF 2010 Reprog. 2010
(REF - PEF)
PEF
Pessoal e encargos
52.437
54.401
3,75%
Treinamentos/congressos e seminários
964
964
-
Viagens e estadias
3.137
3.137
-
Serviços de terceiros
22.286
22.761
3,94%
Despesas gerais
13.578
16.027
21,14%
Depreciações e amortizações
7.497
7.149
-4,65%
Outras Despesas
-
-
-
TOTAL 99.900
104.439
4,54%
4.1.11.7
Para fins de rateio por gestão, foi adotado o percentual realizado em 2009, de
48,91% para a gestão previdencial e 51,09% para a gestão dos investimentos.
5 Gestão
Previdencial.
5.1
Com a entrada em vigor da Resolução MPS/CGPC nº 028/09, a partir de
01/01/2010, o Programa Previdencial passou a ser denominado de Gestão
Previdencial, e a Demonstração do Resultado do Exercício - DRE foi
substituída pela Demonstração de Mutação do Ativo Líquido (DMAL),
apresentada no item 8.1 deste relatório e nos Anexos 1 ao 5.
5.2
Dados previdenciais que balizaram as estimativas da Gestão Previdencial:
5.2.1
Taxa de carregamento, equivalente a antiga taxa administrativa cobrada sobre
contribuições, de 4,75% sobre as contribuições das patrocinadoras e
participantes ativos do REG/REPLAN modalidade não Saldada, do Novo Plano
e do REB; 2% sobre o benefício dos assistidos e pensionistas, sendo 1% pago
por eles e 1% pela patrocinadora, nos planos de benefícios REG/REPLAN
modalidade Saldada e Novo Plano e 2% sobre o benefício dos assistidos e
pensionistas do REB.
5.2.2
Custeio previdencial do Plano REG/REPLAN modalidade Não Saldada por
faixa de remuneração, tendo como referência o teto de contribuição para o
Instituto Nacional de Seguridade Social – INSS, R$ 3.416,54, 3% até meio teto,
5% de meio teto a um teto e 13,92% acima do teto.
5.2.3
Percentual de reajuste salarial no mês de setembro de 2010 para os
empregados da CAIXA corresponde ao INPC projetado do período entre o mês
de setembro de 2009 e o mês de agosto de 2010, em 4,71%.
RE GECOP 006/10 – Fl. 7/21
5.2.4
Previsão de aposentadorias: 2.160 oriundas do Plano de Apoio a
Aposentadoria e outras 1.739 considerando a média realizada em 2009, sendo
120 no REG/REPLAN Não Saldado, 1.089 no REG/REPLAN Saldado, 83 no
REB e 447 no Novo Plano.
5.2.5
Adesão de 4000 novos associados ao Novo Plano, considerando os atuais
empregados CAIXA não associados, cerca de 8 mil e os novos empregados
que deverão ingressar em 2010.
5.2.6
Para as Constituições de Contingências de Ações Judiciais, que são as
provisões das ações de pólo passivo, foi considerado, para fins orçamentários,
o valor médio da movimentação entre janeiro e dezembro de 2009.
6 Gestão
Administrativa.
6.1
A Despesa Administrativa prevista para o exercício de 2010 é de R$ 104.439
mil.
6.1.1
Do total da despesa de R$ 104.439 mil, R$ 7.149 mil corresponde às despesas
com depreciações e amortizações e que não representam desembolso
financeiro.
6.1.2
Conforme regulamento do PGA, Art. 8º, a partir de 2010 não há mais rateio das
despesas administrativas por plano de benefícios, mas eles terão participação
no fundo administrativo registrado no PGA.
7 Investimentos.
7.1
O Programa de Investimentos era dividido em quatro segmentos: Renda Fixa,
Renda Variável, Investimentos Imobiliários e Operações com Participantes,
todavia, com a aprovação da Resolução MPS/CGPC nº 28/2009, a partir do
ano de 2010 este programa passou a ser denominado de Investimentos,
segmentado da forma a seguir:
Fluxo de Investimentos
Títulos Públicos
Títulos Públicos Federais
NTN-B
NTN-C
Créditos Privados e Depósitos
Instituições Financeiras
CDB
DPGE
Poupança
Companhias Abertas
Debêntures
CCB
Companhias Fechadas
CCB
RE GECOP 006/10 – Fl. 8/21
Patrocinadora
LCI
Poupança
Ações
Ações
Carteira de Ações Indexadas
Empréstimos de Ações
Dividendos a Receber
Bônus de Subscrição
Participações Diretas
Fundos de Investimentos
Fundos de Investimentos
Referenciado
Renda Fixa
Multimercado
Ações
(incluindo Carteira Ativa II)
FIDC
Empresas Emergentes
Participações
Imobiliário
Derivativos
Companhias Fechadas
CLEP
Investimentos Imobiliários
Terrenos
Em Construção
Aluguéis e Renda
Uso Próprio
Patrocinador
Locado a Terceiros
Renda de Participações
Shopping
Hotel
Alienações
Empréstimos e Financiamentos
Empréstimos e Financiamentos
Empréstimos
Financiamento Habitacional
Outros Investimentos
Outros Investimentos
Precatórios
7.2
Evolução dos Saldos de Investimentos.
7.2.1
A evolução dos saldos, para todos os segmentos de investimentos, é calculada
da seguinte forma: saldo anterior, adicionado de aplicações e receitas,
deduzidos os resgates e despesas previstos para o mês corrente.
7.2.2
As aplicações e os resgates em cada plano de benefícios foram definidos
conforme fluxo remetido pelas unidades responsáveis e fundamentados na
Política de Investimentos vigente.
RE GECOP 006/10 – Fl. 9/21
7.2.3
O saldo realizado do mês de janeiro de 2010 foi utilizado como base para as
projeções dos ativos de investimentos.
7.3
Resultado dos Investimentos.
7.3.1
O Resultado dos Investimentos é calculado considerando o saldo, a variação,
as receitas e despesas.
7.3.1.1
A variação é calculada da seguinte forma: saldo anterior, adicionado de
aplicações, subtraído os resgates, multiplicado pela variação de seu indexador
no mês corrente.
7.3.1.2
As receitas e despesas foram projetadas de acordo com as características de
remuneração de cada ativo, aplicando-se o cenário macroeconômico adotado,
em suas perspectivas mensais, enviado pela Coordenação de Pesquisas
Econômicas (COPEC).
7.3.1.2.1 As carteiras que seguem esta regra são Títulos Públicos, Créditos Privados e
Depósitos, Ações e Fundos de Investimentos.
7.3.1.3
Os ativos que não consideram as informações do cenário adotado para cálculo
de receitas e despesas são: Investimentos Imobiliários, Participações, Fundos
de Investimentos em Participações (FIPs), Fundo Imobiliário e Fundo Carteira
Ativa II (Litel). Esses ativos foram evoluídos de acordo com as informações
enviadas pelas unidades responsáveis.
7.3.1.3.1 Segundo o critério de reavaliação estimado, o Fundo Carteira Ativa II (Litel)
prevê a valorização do ativo em 20%, conforme informações contidas no fluxo
enviado pela unidade responsável.
7.3.1.3.2 As receitas da carteira de terrenos e de edificações para renda são
provenientes do recebimento de aluguéis e nas participações imobiliárias
(shopping e hotel) são os resultados operacionais.
7.3.1.3.3 O percentual de reavaliação anual da carteira de Shopping, Hotel e Imóveis
para Renda foi previsto em 15%, a ser registrado no mês de dezembro. O
percentual indicado foi aplicado sobre a posição projetada para novembro de
2010.
7.3.1.4
Na carteira de Empréstimos e Financiamentos as receitas de ambos são juros
e atualização monetária pelo INPC, previstos contratualmente.
7.3.1.4.1 As receitas e despesas deste segmento foram evoluídas com base na
movimentação do ano de 2009, utilizando a média móvel entre os meses de
abril a dezembro, acrescida das novas concessões na carteira de empréstimos,
bem como amortizações.
7.3.1.5
Para as Contingências de Investimentos foi utilizado o mesmo critério citado no
item 5.2.6.
RE GECOP 006/10 – Fl. 10/21
7.3.2
Para fins de fluxo de caixa, os recursos serão movimentados por meio dos
Fundos de Investimentos em Renda Fixa (FI), inclusive os investimentos e
desinvestimentos programados para o ano.
7.4 Rentabilidade.
7.4.1
A rentabilidade dos investimentos é calculada da seguinte forma: receitas e
variações, deduzida das despesas do mês atual dividido pelo saldo anterior.
7.5 Cenário
Macroeconômico.
7.5.1
Segue um breve panorama do cenário adotado para 2010, de acordo com as
projeções enviadas pela COPEC.
7.5.1.1
A Taxa Selic inicia o ano no patamar de 8,75% a.a, e prevê três aumentos de
meio ponto percentual em 2010, nos meses de abril, junho e julho, onde a taxa
atingirá 10,25% a.a mantendo-se estável até dezembro. A Selic projetada
acumulada para 2010 é de 9,65% a.a.
7.5.1.2
Quanto aos índices de preço, o cenário prevê INPC de 4,84% a.a., IPCA de
4,83% a.a., e IGP-M de 6,00% a.a.
7.5.1.3
A meta atuarial, INPC + 5,5% a.a., está prevista em 10,61% a.a.
7.5.1.4
O cenário adotado prevê para dezembro de 2010 o Ibovespa a 83.295 pontos,
com valorização de 21,44% a.a, e IBrX-50 a 11.689 pontos, com valorização de
22,24% a.a..
8 Resultado
Consolidado.
8.1
Consta abaixo a Demonstração da Mutação dos Ativos Líquidos (DMAL)
consolidada, posição acumulada do ano de 2010, Anexo 1:
R$ mil
DESCRIÇÃO
TOTAL
A) Ativo Líquido - Saldo inicial
36.873.556
1. Adições
6.122.097
(+)
Contribuições Previdenciais
640.058
(+)
Resultado Positivo dos Investimentos - Gestão Previdencial
5.482.039
2. Destinações
(1.420.001)
(-)
Benefícios
(1.279.038)
(-)
Constituição de Contingências - Gestão Previdencial
(36.524)
(-)
Despesas
Administrativas
(104.439)
