A Leading Investment Company In Latin America. 2T13 Teleconferência de Resultados

2T13 Teleconferência de Resultados

Disclaimer

A GP Investments apresenta seus resultados de private equity excluindo as participações de não-controladores com o objetivo de refletir a sua participação como limited partner nos fundos que administra e as taxas que recebe relacionadas às atividades de Private Equity, Real Estate e administração de ativos, na qualidade de general partner e acionista. Tais resultados são gerenciais e, portanto, não auditados. Os relatórios completos que incluem a participação de não-controladores e são revisados por nossos auditores independentes estão contidos no relatório de divulgação de resultados do 2T13.

Estes relatórios completos são baseados em demonstrações financeiras produzidas em padrões US GAAP e divulgadas simultaneamente em todos os mercados onde a GP Investments possui registro para negociar seus valores mobiliários. Ressaltamos que, em atendimento às normas da Comissão de Valores Mobiliários, a GP Investments divulga oportunamente demonstrações nos padrões IFRS, as quais poderão apresentar informações financeiras diferentes das divulgadas neste, em razão das diferenças de fundamentos entre os padrões IFRS e US GAAP.

Desenvolvimento do Portfólio

Companhias Listadas

Companhias Privadas

Desenvolvimento de Negócios (GP Investments)

Destaques Financeiros

Companhias de Portfólio (Performance Consolidada)

EBITDA *

R$ milhões

Receitas Totais *

R$ milhões +1% 2T13 2,644 2T12 2,628 +29% 2T13 346 2T12 267

* Para fins de análises comparativas, os dados não consideram EBAM, BR Towers, Centauro e Beleza Natural.

+1% 1S13 5.205 1S12 5.166 +29% 1S13 666 1S12 515

Desenvolvimento do Portfólio

Companhias Listadas

Companhias Privadas

Desenvolvimento de Negócios (GP Investments)

Destaques Financeiros

• Receita líquida cresceu 4,8%, atingindo R$235,2 milhões.

• EBITDA foi R$9,8 milhões, afetado pelo timing da provisão de bônus e maior taxa de sinistralidade em seus negócios de Seguro Saúde.

• Em 25 de maio, a companhia realizou a distribuição de R$24,5 milhões em dividendos, primeira distribuição desde o IPO.

Desenvolvimento de Portfólio (Companhias Listadas)

• BHG atingiu R$12,3 milhões em EBITDA no trimestre, resultados afetados por menores níveis de ocupação em comparação ao 2T12 (inflado pela conferência Rio +20). No acumulado do ano, o

EBITDA cresceu 12,5%.

• A BHG concluiu com sucesso sua oferta de follow-on, captando um total de R$355 milhões que serão investidos em sua estratégia de crescimento.

• Magnesita atingiu R$643 milhões em receitas (aumento de 0,8% comparado ao 2T12), principalmente devido aos ganhos de market share na América do Sul e América do Norte.

• A companhia registrou R$123,3 milhões de EBITDA, demonstrando resiliência de resultados apesar de deterioração nas condições de mercado.

• A Estácio apresentou Receita líquida de R$443,6 milhões no 2T13, um aumento de 30% comparado ao mesmo período do ano anterior.

• Crescimento substancial do EBITDA em 80%, atingindo R$66,6 milhões. Margem EBITDA aumentou

420 bps, refletindo alavancagem operacional e rigoroso controle de despesas.

Desenvolvimento do Portfólio

Companhias Listadas

Companhias Privadas

Desenvolvimento de Negócios (GP Investments)

Destaques Financeiros

BR Towers

103

2.015 Total Site Sharing Vivo 1.912 2.113 Oi 4.128

2x

Número de Torres:

BR Towers

Torres da Oi

Nova BR Towers

Total

Durante o trimestre a BR Towers investiu R$502 milhões e firmou contrato de longo prazo para a aquisição

dos direitos exploratórios de 2.113 torres da Oi, aumentando sua presença nacional para 4.128 torres e

dobrando de tamanho.

BR Towers

MT DF ES SC GO RJ MG PE SP PR RS BA

Distribuição do Portfólio:

29% 12% 11% 9% 9% 6% 6% 4% 3% 2% 2% 1%

Através da aquisição das torres da Oi, espera-se que a BR Towers atinja Receitas Líquidas anuais de

R$162 milhões, que correspondem a um EBITDA estimado de R$122 milhões.

57 95 100 115 166 229 232 355 372 436 500 1.181 Cidades Presente 1.230 Locais 4.128 Inquilinos 4.835 Funcionários 44

15

16

162

11

10

122

Receita líquida

EBITDA

Beleza Natural

‘

Visão da companhia:

• 20 anos de experiência tratando mulheres de cabelo crespo.

• Número de institutos: 13 • Estados: RJ, ES e Bahia

• Receitas líquidas: R$140 milhões (2012) • CAGR de 30% desde 2001

• Número de tratamentos: ~881 Mil / Ano • Linha de Produção: Além do tratamento com o Super Relaxante, a Beleza Natural possui uma linha completa de produtos para cabelo (40% das receitas)

Resultado Final

• Uma cliente típica espera obter cabelos cacheados, com menor volume, maior flexibilidade e maior hidratação

O que o Beleza Natural oferece: De

Para

Cabelo Crespo

Cabelo Cacheado Serviço

Oferecido:

• Atendimento das típicas necessidades de mulheres de cabelo crespo: (i) melhora o visual, através da redução de volume e (ii) redução do esforço necessário de manutenção

Como o trabalho é feito?

Super Relaxante

• O pilar central do tratamento oferecido pela BN é o “Super-Relaxante” – Uma fórmula química desenvolvida pela empresa • O produto deve ser aplicado

mensalmente pela BN (apesar de a maioria dos clientes só o fazer 3-4x por ano)

Outros produtos de suporte

• Para melhorar os resultados e complementar a aplicação do Super Relaxante, espera-se que os clientes usem diariamente em suas casas produtos vendidos pela companhia.

O fundo GPCPV investiu US$32 milhões para adquirir 33% do Beleza Natural, uma rede de institutos de

beleza focada em consumidores da classe C e especializada em soluções para cabelo crespo.

• Operação em Bragança permanece com sólida lucratividade, alcançando 39% de margem EBITDA no

ano.

• Os investimentos em logística na unidade de Manaus devem representar melhora significativa na

geração de caixa.

• Atividade de M&A continua forte com duas transações relevantes esperadas para os próximos meses.

Desenvolvimento de Portfólio (Companhias Privadas)

• A SBF obteve um aumento de 16% nas receitas no trimestre (vs. 1T12), apesar do desafiador cenário macro para o varejo. Durante o semestre, as receitas cresceram em 15% comparadas com o 1S12. • A companhia abriu 7 novas lojas em 2013, incluindo a primeira loja full size no Rio de Janeiro. • A divisão de e-commerce continua a se desenvolver, apresentando forte crescimento no trimestre.

10 • EBITDA de R$27,5 milhões no 2T13, representando 67% de crescimento comparado ao 2T12

• Durante o ano a margem EBITDA atingiu 39%, representando expansão de 6,6 p.p. em comparação ao ano anterior, resultado proporcionado pelas maiores vendas no segmento corporativo, diluição das despesas gerais e administrativas e forte performance da Cargo Tracck.

Desenvolvimento de Portfólio (Companhias Privadas)

• EBITDA no trimestre atingiu R$21 milhões, margem de 5%, apresentando crescimento de 590 bps

em comparação anual, decorrente dos contínuos esforços de redução dos custos operacionais e

corporativos.

• No dia 10 de maio, a LBR apresentou seu plano de recuperação judicial para o tribunal e para os credores.

• Sólida performance refletindo a continuação dos contratos firmados em 2012.

• Receitas líquidas cresceram 3% em comparação anual, apesar do desinvestimento do negócio de manutenção predial no 3T12.

• EBITDA de R$7,2 milhões, equivalente a 148% de crescimento comparado ao 2T12.

• US$346 milhões em receitas líquidas e US$38 milhões em EBITDA no 2T13 (+19% vs. 1T13). • Resultados estão se recuperando seguindo a retomada das atividades do mercado Argentino.

• No dia 1 de Agosto, a SAI concluiu a venda da subsidiária colombiana por um valor de US$122,5

Exposição Cambial

Com exceção da Magnesita e da San Antonio, que apresentam resultados atrelados ao dólar, as companhias

de portfólio não possuem linhas de crédito em moeda estrangeira.

Receitas Líquidas

Dívida Líquida

% em R$

% em Outras

Moedas

% em R$

% em Outras

Moedas

Tempo

100%

0%

100%

0%

Magnesita

38%

62%

12%

88%

San Antonio

0%

100%

0%

100%

Allis

100%

0%

100%

0%

BHG

100%

0%

100%

0%

LBR

100%

0%

100%

0%

Estácio

100%

0%

100%

0%

Sascar

100%

0%

100%

0%

Centauro

100%

0%

100%

0%

BR Towers

100%

0%

100%

0%

EBAM

100%

0%

100%

0%

Beleza Natural

100%

0%

100%

0%

EXPOSIÇÃO CAMBIAL

Desenvolvimento do Portfólio

Companhias Listadas

Companhias Privadas

Desenvolvimento de Negócios (GP Investments)

APEN (Histórico da Companhia)

Histórico da Companhia

▪

A APEN Ltd. é uma companhia de investimento suíça que detém um portfólio de participações de fundos de

private equity e investimentos diretos de private equity. A companhia tem mais de 13 anos de operação e é

listada na SIX Swiss Exchange sob o ticker APEN.

▪

A companhia foi fundada em Setembro de 1999 como parte do grupo AIG sendo chamada de AIG Private Equity

▪

Em 2008 devido à crise financeira a companhia foi obrigada a se refinanciar sozinha, o que representou um grande ônus para a companhia.

▪

A companhia se tornou independente do grupo AIG e mudou seu nome para APEN Private Equity em Junho de 2009.

▪

Novo CEO em 2010 (David Salim).

▪

Novos recursos de três sócios (GP Investments, Newbury Partners and Fortress).

▪

Reestruturação e fortalecimento da balanço da companhia.

▪

Nova estratégia de investimento em secundários e co-investimentos, com foco em mercados emergentes.

APEN (Racional de Investimento)

Racional de Investimento

▪

Valuation Atrativo: Preço de entrada implicou um desconto de 48% em relação ao NAV.

▪

Management Company: Após a operação, foi concedida à GP 100% da management

company, que se tornou GP Advisors.

▪

Capital sob Gestão: GP será responsável por gerir uma base permanente de recursos, que

atualmente totaliza US$ 420 milhões.

▪

Nova Estratégia:

▪

Nos próximos anos, a APEN irá investir principalmente em secundárias de fundos de

private equity e co-investimentos diretos.

▪

Os investimentos serão focados nos Mercados Emergentes.

▪

Plataforma Global: GP se posicionará como um player global de private equity, passando a ter

exposição a diferentes geografias (especialmente mercados emergentes).

GP Investments investiu US$33 milhões para adquirir 26,7% de participação na APEN, aumentando o AUM

em US$420 milhões e posicionando a GP como um player global de private equity.

APEN (Estrutura Acionária)

APEN Fortress Newbury Partners GP 26,7% 13,4% 13,4% GP Advisors (Management Company) 100% GP é proprietária de 26,7% da Apen 46,5% Outros Ativo US$ 420 milhões Taxas de Administração Taxas de Performance

Desenvolvimento do Portfólio

Companhias Listadas

Companhias Privadas

Desenvolvimento de Negócios (GP Investments)

Mudança na Composição do NAV (2T13)

Variações não caixa, principalmente geradas pela desvalorização cambial, levaram o NAV para US$477,6

milhões representando uma queda de 13% quando comparado com o 1T13. Os recursos provenientes da

venda parcial de Estácio foram investidos na APEN.

32,7 (31,5) (2,0) (43,0) (13,8) (13,0) (3,6) 0,0 551,8 477,6

NAV Análise de Evolução

APEN $ 32,7 Estácio $ 7,7 Magnesita $ (6,6) BHG $ (11,6) Tempo i$ (0,1) Apen**i $ (3,0) Estácio $ (31,5)

‘’

Variação no FMV: US$ (56.8) Despesa Financeira Líq.** $ (10,7) Outros $ (2,3)

10,8 7,8 10,8 12,5 10,0 (1,4) 10,9 8,4 8,9 _8,1 10,5 9,3 (0,1) (0,6) 1,9 4,4 (0,4) (10,7) 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13

Receitas Financeiras Despesas Financeiras Resultado Financeiro

Resultados Financeiros

Durante 2012, a GP Investments foi capaz de compensar o custo da dívida com os retornos do seu portfólio

de bonds. Contudo, no 2T13, o aumento repentino da curva de juros gerou um efeito negativo de marcação

à mercado, que impossibilitou a redução do custo da dívida.

Resultado Financeiro

Receitas

Receitas Totais de US$(40,5) milhões durante o trimestre, principalmente por:

•

US$10,8 milhões em taxas de administração, representando 2% de crescimento anual;

•

US$3,1 milhões em ganhos líquidos realizados com a venda parcial de Estácio;

Taxas de Administração

Em US$ milhões

3,2 10,8 +2% 2T13 7,0 3,8 2T12 10,6 7,3, GP Investments BRZ Investimentos 21,9 +5% 1S13 14,3 7,6 1S12 20,8 14,2 6,6

Despesas

As Despesas Totais foram reduzidas em US$5,1 milhões (equivalente à 29% sobre o mesmo período do ano

passado), permanecendo em US$12,2 milhões no trimestre, devido a:

•

US$ 10,2 milhões em despesas operacionais, representando 16% de aumento em relação a gastos de projetos e

salários, sendo este influenciado pela criação de novas áreas e da inflação sobre os salários;

•

US$0,9 milhão em despesas com bonus, relativos exclusivamente à BRZ Investimentos. O que representa uma

redução de US$5,9 milhões quando comparado com 2012;

•

Despesas com opções de ações totalizaram US$ 1,1 milhão.

Despesas Totais

Despesas Operacionais

(US$ milhões)

10,2 +16% 2T13 2T12 8,8 17,9 19,7 +10% 1S13 1S12

(Em US$ milhões)

2T12

2T13

Despesas Operacionais

8,8

10,2

Despesas Administrativas 5,1 5,8

Salários 3,7 4,3

Despesas com Bônus

6,2

0,9

Repasse de taxa de performance

0,6

0,0

Opção de Ações

1,8

1,1

Demonstração de Resultados

A GP Investments registrou prejuízo de US$63,8 milhões, principalmente devido a eventos não-caixa no

valor de US$(56,8) milhões, e despesas financeiras no montante de US$(10,7) milhões. As atividades de

Gestão de Fundos mantiveram-se no break-even.

DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADOS 2T13 1S13

(Em US$ Milhões)

Gestão de Fundos Resultados de Capital Total Gestão de Fundos Resultados de Capital Total Taxa de Administração 10,8 - 10,8 21,9 - 21,9 Taxa de Performance 0,1 - 0,1 0,3 - 0,3 Ganhos / perdas não realizados - (56,8) (56,8) - (41,9) (41,9) Ganhos / perdas realizados líquidos - 3,1 3,1 - 5,5 5,5 Dividendos e outros - 2,2 2,2 - 2,2 2,2

Receita Líquida 10,9 (51,5) (40,5) 22,1 (34,2) (12,1) Despesas Operacionais (10,2) - (10,2) (19,7) - (19,7) Despesas com Bônus (0,9) - (0,9) (1,7) - (1,7) Repasse de taxa de performance - - - -Provisão para Contingências _-- -_- -_- -_- (24,5) (24,5)

Despesas (11,1) -_- (11,1) (21,4) (24,5) (45,9) Plano de opções de ações - (1,1) (1,1) - (1,6) (1,6) Resultado Financeiro - (10,7) (10,7) - (11,1) (11,1)