Riscos versus Oportunidades. Riscos versus Oportunidades no BRASIL

CURTO E MÉDIO PRAZOS

• Contração do PIB (~1,3%-1,7%) e do PIB per capita • Aumento da taxa de inflação (~8%-9%%)

• Aumento da taxa de desemprego (~4,8%-6,0%)

• Défice da balança corrente (% PIB) (~4,2% para -4,3%) • Aumento da dívida externa (% PIB) (~23,8% para 30,9%)

• Diminuição no crescimento do consumo privado (~1,0% para 0,6 %) • Continuação da desvalorização da moeda face ao USD e ao Euro

Tendências de Mercado

• Ranking do WB Doing Business: 123 em 2014 para 120 em 2015 (189)

Previsões médias com base em diversas fontes. Face à instabilidade económica, não é possível apurar dados económicos com grande objetividade.

Risco no Comércio e Investimento

100-being the lowest risk state

Ambiente de Negócios

Doing Business, World Bank 2015

Ranking of Doing Business 189 economies

Risco Político

• Capacidade de uma determinada ação política impactar com a economia e os mercados

• Turbulência governamental (instabilidade política, oposição, “passeatas”,...)

• Baixa popularidade da Presidente e Governo

• Os esforços de consolidação da dívida pública estão a ser travados por fatores políticos (demissão do Ministro Levy?)

• Assuntos como Mensalão, Petrolão, Lava Jato - na ordem do dia • Progresso lento nas negociações Mercosul (Brasil) / UE

Risco Económico

• País em recessão. Crise económica

• Risco país BB+ (lixo) (grau de “perigo” para o investidor estrangeiro) • Dados macroeconómicos: contração do PIB, taxas de inflação e

desemprego a subir, défice público, exportações e importações a diminuir, diminuição do consumo privado, entre outros)

• Instabilidade cambial (Euro 1/ BR 4,20 ?) • Queda das ações na Bolsa

• Orçamento em défice para 2016 • Taxas de juro elevadas (~15%) • Dificuldade de acesso a crédito • Mercado protecionista

• Complexidade fiscal

• Diversidade do sistema fiscal (II, IPI, PIS/COFINS, ICMS, IOF, ICMS...) • Impostos em cascata (níveis Federal, Estadual e Municipal)

• Elevada carga tributária • Taxas aduaneiras elevadas • Barreiras indiretas

• Intervenção do Governo na área fiscal com aumento de impostos

Risco Legal

• Complexidade e lentidão do sistema jurídico • Quadro legislativo muito extenso

• Legislação trabalhista complexa e rígida

• Burocracia e demora excessiva para criação (e fecho) de empresas • Dificuldades na obtenção de autorizações na área da construção civil e obras públicas

Risco Operação

• Logística cara e complexa

• Infraestrutura ineficiente e precária (rodovias, ferrovias, portos, etc) • Mercado laboral caro, rígido e com elevada rotatividade

• Escassez de mão de obra qualificada/técnica • Baixa produtividade do trabalho

• Custos de operação no país muito elevados

• Complexidade e diversidade de licenças e registos, junto de instituições como ANVISA, MAPA, INMETRO, entre outras • Rotulagem específica e complexa

• BRIC

• 1ª economia da América Latina (com crescimento do PIB muito elevado nas últimas décadas) e 7ª economia do mundo

• Um dos cinco maiores recetores de IDE do mundo • Sistema financeiro altamente sofisticado (BOVESPA)

• Economia diversificada e rica em recursos naturais (maior biodiversidade mundial). O pré-sal em ES, RJ e SP

• País de dimensão continental com grande potencial no agronegócio

• Enorme mercado de consumo com forte crescimento da classe consumidora e da classe média. Em 2030 será o 5º maior mercado consumidor do mundo • Inexistência de limite legislativo à entrada de capital estrangeiro e aquisição de empresas brasileiras por capital estrangeiro

• Lançamento do Plano de Infraestrutura e Logística (PIL) e do Plano Nacional de Exportações (PNE). Os futuros drives para o crescimento economico serão

baseados em investimento, em infraestruturas e exportações e não no consumo • Maior produtor mundial de café, sumo de laranja, açucar, etanol e maior exportador

de ferro, café, sumo de laranja, açucar, soja, carne de vaca, frango e etanol • Um dos maiores produtores de carros e aviões do mundo

• 10º maior mercado de tecnologia da informação

• 10º mercado mundial consumidor de energia (muito de ER)

• Mercado tradicional e incontornável para as empresas Portuguesas

• Mercado fortemente comprador em alguns sectores da oferta portuguesa

(agroalimentares, TIC, serviços, turismo) com grande reconhecimento da qualidade • Triangulação Portugal/Brasil/África

• Língua/cultura/relacionamento

Análise SWOT

Forças

• Recursos naturais abundantes, Indústria diversificada, Mercado de grande consumo

• Setor financeiro sofisticado que permite forte acesso a diversos instrumentos de dívida

• O poder judicial opera com independência do político e não descrimina investidores

estrangeiros

Fraquezas

• Fraca procura nos principais

mercados de exportação vão pesar no crescimento do PIB, limitando oportunidades de inves de short term

• Inúmeros níveis de burocracia para se abrir uma empresa; sempre com grandes atrasos

• O Brasil opera num dos sistemas fiscais mais complexos do mundo

Análise SWOT

• Medidas anticorrupção estão bem definidas e levaram a algumas

condenações ...

• A existência de zonas de comércio livre (zonas francas) e outros

incentivos ao investimento (fiscais e empréstimos)

• Potencial para redução a

burocracia no código comercial

Ameaças

• O processo para redução da burocracia no online estão lentos, mantendo-se os atrasos a médio prazo

• Tendência governamental para caminhar para uma situação de medidas

protecionistas (quando a economia abranda), que afetará importadores e investidores estrangeiros

• Estado ainda detém uma presença em setores estratégicos da economia como banca, hidrocarbonatos, reduzindo a participação do setor privado

Recomendações

• Não subestimar a dimensão do país/mercado

• Identificar a região adequada ao seu negócio

• Ter em conta a diversidade jurídica,

logística, fiscal e cultural entre os Estados brasileiros

• Planear com rigor o negócio e identificar bem o segmento-alvo

• Questionar: o meu produto tem preço? Há produção local? Quem são as

marcas/empresas concorrentes? Em quanto ficam os direitos aduaneiros? Quem são os principais importadores e distribuidores? Devo criar uma empresa local? Etc.

• Obter o máximo de informações sobre os potenciais parceiros de negócios

• Estudar muito bem o mercado. Muito importante - não é um mercado de fácil penetração

• Não usar o modelo de negócio do seu país de origem, como referência, quando investir no Brasil

• Não esperar resultados imediatos / rápidos

• Não desvalorizar a importância do

networking

• Utilizar instrumentos de segurança internacional: seguros de créditos, ... • Diversificação de mercado

• Não assumir que as cultura de

negócio dos dois países são iguais

• Informalidade no clima de

negócios, até certa familiaridade,

mas não em demasia

• Não conduzir os negócios e/ou os investimentos “à distância”

• Não subestimar as capacidades dos concorrentes locais

• Não menosprezar o denominado “custo Brasil”

• Ser persistente, paciente…e não desista

• Ter em conta que o mercado

brasileiro é sofisticado e exigente • Ter presença constante no

mercado (acompanhamento próximo das operações). É difícil trabalhar o mercado brasileiro à distância

• Tem de ter obrigatoriamente

assessoria jurídica e contabilística

• Necessidade de músculo

financeiro uma vez que os

resultados demoram a acontecer

Recomendações

+55 11 3084 1832