Reunião Matinal
Análise XP
Abertura
Bolsas seguem em alta com relatos de que a Grécia estaria disposta a aceitar um novo acordo com credores. A Grécia se tornou a primeira economia desenvolvida a não honrar um pagamento com o FMI. No mercado local reações ainda à aprovação no Senado do reajuste a servidores do Poder Judiciário, que elevará o gasto em R$ 25 bilhões em 4 anos. PMI Industrial de países europeus vieram em alta, enquanto o PMI da China desapontou.
Fechamento
Ibovespa virou depois de cair mais cedo, teve alta em junho e no trimestre. Petrobras liderou desempenho no semestre entre principais pares. Alta de +0,1%, atingindo 53.080,88
Painel Corporativo
Petrobras: AGE e adiamento do projeto sobre o pre-sal no Senado
Cemig: STJ revogada a liminar que mantinha a concessão da usina de São Simão
Construtoras: O governo federal se comprometeu a regularizar os pagamentos atrasados do MCMV Ser Educacional: Compra da Famil
Empreiteiras: Fitch rebaixa as notas de crédito Ultrapar: Mudança na diretoria
CSN: Emissão de R$ 100M em debentures
Agenda do Dia
Fontes dos textos: AE, Bloomberg, InfoMoney e Reuters.
Índice
Resumo Cotações Macroeconomia Painel Corporativo Proventos Carteiras Recomendadas DisclaimerReunião Matinal | Estratégia
Macroeconomia
Brasil: Enquanto a presidente Dilma segue nos Estados Unidos, uma nova derrota na agenda fiscal aqui no Brasil
A presidente Dilma segue para São Francisco onde terá reuniões com o presidente Executivo do Google, e depois com empresários do setor aeroespacial, seu Ministro da Fazenda, Joaquim Levy, permanece em Washington para cumprir agenda e Alexandre Tombini faz palestra em São Paulo, na premiação das melhores empresas do ano pela revista Exame. Em Brasília, o Senado aprovou uma proposta que permite reajuste salarial de até 78% entre 2015 e 2017 para os servidores do Poder Judiciário. Estima-se que o impacto da medida possa chegar em R$1,5 bilhão nas contas do governo só em 2015, sendo mais um revés na agenda fiscal, pois tivemos na semana anterior uma emenda que vincula a correção de todos os benefícios da Previdência Social à política de valorização do salário mínimo, essa podendo gerar custos de até R$9,2bilhões por ano.
Nova pesquisa CNI/Ibope e balança comercial no radar doméstico. A balança comercial de junho será divulgada as 15 horas, e tem expectativas superiores ao resultado de maio de US$ 2,761 bilhões, com previsões indo de US$ 3,530 bilhões a US$ 4,952. Antes da balança, as 10 horas será apresentada uma nova pesquisa de avaliação do governo Dilma Rousseff e o PMI Industrial elaborado pela Markit de junho.
Mercados Internacionais: Mercados Otimistas com Grécia
Em uma nova reviravolta, as bolsas europeias operam em alta aguardando um novo acordo com a Grécia. Circulam informações de que a Grécia estaria preparada para aceitar as condições dos credores para conseguir o resgate financeiro. O primeiro-ministro da Grécia, Alexis Tsipras, teria aceitado as condições exigidas pelos credores internacionais, com apenas algumas mudanças nas exigências.
Após a falta de pagamento grego, BCE segue o procedimento de avaliar a liquidez bancária do país. Com a Grécia tendo oficialmente deixado de pagar a dívida de mais de 1,5 bilhão de euros junto ao Fundo Monetário Internacional (FMI), os Ministros de Finanças da zona do euro debaterão nesta tarde o novo pedido de resgate financeiro feito pelo governo grego. Antes disso, o Banco Central Europeu (BCE) deve avaliar a linha de liquidez emergencial concedida aos bancos gregos e há o temor de que a instituição possa apertar as condições da operação.
PMI Industrial da zona do euro atinge maior nível desde abril de 2014. O Índice subiu de 52,2 em maio para 52,5 em junho, resultado em linha com a leitura preliminar e com as previsões do mercado.
PMI Industrial da Alemanha e França em alta, e do Reino Unido em queda. O Índice de gerentes de compras do setor industrial alemão foi de 51,1 para 51,9 em junho, próximo ao esperado pelo mercado. Na França o indicador foi de 49,4 para 50,7, acima da expectativa de os analistas, e a primeira acima de 50 desde abril de 2014. No Reino Unido recuou de 51,9 para 51,4 em junho, o menor nível em 26 meses, no entanto, acima de 50, mostrando que segue em expansão, em ritmo menor apenas.
PMI da China estável, e PMI da Indústria recua. O PMI Industrial oficial da China permaneceu em 50,2 em junho, abaixo da estimativa do mercado de alta para 50,4. No medido pelo HSBC e pela Markit foi de 49,2 para 49,4, já o PMI oficial de Serviços avançou de 53,2 para 53,8. No PMI da Indústria do Japão o índice recuou de 50,9 para 50,1 em junho.
Bolsas de Tóquio em alta, enquanto Xangai sofre forte queda. A Bolsa de Tóquio avançou 0,5%, ajudado pelo otimismo das empresas japonesas segundo a pesquisa Tankan, mas ainda cautelosos com a Grécia. Em Xangai, cenário oposto, queda de 5,23%, resultado de temores com eventuais riscos excessivos assumidos pelos investidores, além de dados fracos de atividade na China.
Petróleo em baixa - Os preços do petróleo seguem tendência de baixa nesta manhã, reagindo à informação de que os estoques norte-americanos de petróleo bruto tiveram um crescimento de 1,9 milhão de barris na semana passada. Os dados oficiais do Departamento de Energia dos EUA saem nesta manhã. Às 9h06, o WTI para agosto recuava 1,56%, a US$ 58,54 por barril, na Nymex. O Brent com vencimento no mesmo mês caía 1,21%, a US$ 62,82 por barril, na ICE.
Reunião Matinal | Estratégia
Painel Corporativo
Petrobras: AGE e adiamento do projeto sobre o pre-sal no Senado
AGE - Hoje, a estatal realiza assembleia geral extraordinária (AGE) para aprovar a reforma do estatuto social da companhia e eleição de suplentes no conselho de administração. Entre as mudanças propostas está a criação de cinco comitês para assessorar o conselho de administração (Estratégico; Financeiro; de Auditoria; de Segurança, Meio Ambiente e Saúde; e de Remuneração e Sucessão). Na pauta, também está o fim da possibilidade do presidente da companhia ser representado por apenas um diretor – a diretoria quer propor que a Petrobras seja representada por, no mínimo, dois diretores em conjunto em caso de ausência do presidente. Projeto sobre o pre-sal no Senado - O plenário do Senado decidiu na terça-feira à noite adiar a análise do projeto do senador José Serra (PSDB-SP) que desobriga a Petrobras de ser operadora única e ter participação mínima de 30% na exploração do pré-sal. A Casa ficou esvaziada após as mais de três horas de discussão e aprovação do projeto que concede um reajuste salarial aos servidores do Poder Judiciário. Adiamento de campos - A Petrobras adiou os campos de Carcará e Júpiter para depois de 2020, disse a companhia em e-mail em resposta à Bloomberg.
Cemig: STJ revogada a liminar que mantinha a concessão da usina de São Simão
O ministro Mauro Campbell, do Superior Tribunal de Justiça (STJ), revogou a liminar concedida à estatal que garantia a manutenção da concessão da usina de São Simão. A decisão foi publicada ontem, e a estatal diz que "avalia as medidas judiciais cabíveis". A Cemig Geração e Transmissão, subsidiária da estatal mineira, havia entrado em 15 de dezembro com um mandado de segurança perante o STJ com o objetivo de anular a decisão do Ministério de Minas e Energia que indeferiu o requerimento de prorrogação do prazo de concessão da usina. Na ocasião, obteve decisão liminar, deferida por Campbell, para continuar à frente da exploração da concessão de São Simão, que venceu no ano passado. Conforme o fato relevante, a decisão liminar estava condicionada ao julgamento do mandado de segurança no qual a Cemig GT pleiteava os mesmos direitos em relação à usina hidrelétrica de Jaguara, ocorrido na semana passada. Por seis votos a dois, o STJ rejeitou o pedido da Cemig para prorrogar o contrato de concessão da usina de Jaguara.
Construtoras: O governo federal se comprometeu a regularizar os pagamentos atrasados do MCMV
O governo federal se comprometeu a regularizar os pagamentos atrasados no programa "Minha Casa, Minha Vida" (MCMV) e sinalizou a adoção de outras medidas para atender o setor da construção, de acordo com a Câmara Brasileira da Indústria da Construção (CBIC). A instituição explica que a proposta apresentada pelo governo envolve o desembolso de R$ 600 milhões para a quitação de parte dos passivos do programa nos primeiros dias de julho, o remanejamento dos prazos de pagamento para a faixa 1 do MCMV e a readequação do cronograma de projetos cujas obras tenham menos de 70% de execução. Com a implantação das novas regras, o governo aponta para a regularização de todas as pendências com o setor até 15 de agosto, diz a CBIC em nota, ao acrescentar que não serão feitas novas contratações. O plano do governo foi discutido por empresários da construção, reunidos na sede da entidade em Brasília nesta terça-feira. O arranjo proposto pelo governo também prevê mudanças nos desembolsos do Minha Casa Minha Vida, cujas medições passarão a ser pagas com prazo de 30, 45 e 60 dias, de acordo com porte da empresa, destaca a CBIC.
Ser Educacional: Compra da Famil
A Ser Educacional informou na terça-feira a compra por meio de sua subsidiária Centro Nacional de Ensino Superior(Cenesup), da mantenedora das Faculdade Talles de Mileto (Famil) por 6 milhões de reais. O contrato prevê pagamento de 3,9 milhões até 15 dias após o fechamento da transação. Haverá outros três pagamentos semestres de 400 mil reais e a última parcela de 900 mil reais, em agosto de 2017. A Famil tem cerca de 350 alunos em duas unidades, em Fortaleza (CE) e Parnamirim (RN), e conceitos institucionais de 3 e 4, respectivamente, conferidos pelo Ministério da Educação. A Ser Educacional tem unidades da Faculdade Mauricio de Nassau em Fortaleza e Natal e pretende abrir nessas regiões unidades sob a bandeira Joaquim Nabuco, disse a empresa. "Com essa operação, o Grupo Ser Educacional amplia seu portfólio para 37 unidades presenciais de ensino superior em 12 diferentes estados no Nordeste, Norte e Sudeste do País em 25 cidades", disse a companhia. Cerca de 85 por cento dos alunos da Ser estão localizados nas regiões Norte e Nordeste, que serão prioridade na segunda edição do Fundo de Financiamento Estudantil (Fies) em 2015.
Empreiteiras: Fitch rebaixa as notas de crédito
A agência de classificação de riscos Fitch rebaixou as notas de crédito das empreiteiras Odebrecht Engenharia e Construção, Construtora Andrade Gutierrez e Construtora Queiroz Galvão, citando em relatório as implicações do escândalo da Operação Lava-Jato. Além disso, foram removidas as observações negativas dos ratings das três companhias e atribuídas perspectivas negativa para as notas. "Essas mudanças refletem a percepção da Fitch de que possíveis implicações no fluxo de caixa resultantes da Lava-Jato não devem se materializar nos próximos seis meses", disse a Fitch em relatório. A perspectiva negativa, por sua vez, é resultado da Lava-Jato e também da deterioração do cenário macroeconômico doméstico. O rating da Odebrecht foi cortado de BBB para BBB-, refletindo a prisão de Marcelo Odebrecht, presidente do grupo. "A Fitch continua preocupada sobre danos à reputação da companhia que possam ser causados no médio prazo no caso de assinatura de novos contratos e obtenção de empréstimos", disse. Já o rating da Andrade Gutierrez foi rebaixado de BBB- para BB+, perdendo o grau de investimento, enquanto a Queiroz Galvão teve o rating em escala nacional rebaixado de A para A-, refletindo o enfraquecimento de seu balanço e a deterioração da economia brasileira.
Ultrapar: Mudança na diretoria
A Ultrapar comunicou em fato relevante que haverá mudanças em sua diretoria executiva. André Covre passará a ocupar a posição de Diretor-Superintendente da Extrafarma a partir de 20 de julho. Pires atuou em posição similar na Gerdau, e possui experiência em instituições de grande porte com cultura de gestão financeira responsável e alcance internacional.
CSN: Emissão de R$ 100M em debentures
Proventos
Fonte: Análise XP e Bloomberg
1 - Dividend Yield estimado da empresa no ano em questão, com base no consenso das previsões do Bloomberg. 2 - Yield do provento a ser distribuído (valor bruto do provento ÷ preço de fechamento)
Atenção: A lista de empresa descrita acima tem caráter informativo, aconselhamos a verificação das informações junto a empresa (fato relevante) para a validação de qualquer informação.
Reunião Matinal | Estratégia
Disclaimer
1. O atendimento de nossos clientes pessoas físicas e jurídicas (não institucionais) é realizado por agentes de investimento. Todos os agentes de investimento que atuam através da XP Investimentos CCTVM S/A (“XP Investimentos Corretora”) encontram-se devidamente registrados na Comissão de Valores Mobiliários. A relação completa de agentes de investimento da XP Investimentos Corretora pode ser consultada no site http:// www.cvm.gov.br > Agentes Autônomos > Relação dos Agentes Autônomos contratados por uma Instituição Financeira > Corretoras > XP Investimentos e no site http://www.xpi.com.br, da XP Investimentos. Na forma da legislação da CVM, o agente autônomo de investimento não pode administrar ou gerir o patrimônio de investidores. O agente de investimento é um intermediário e depende da autorização prévia do cliente para realizar operações no mercado financeiro.
2. Este relatório foi elaborado pela XP Investimentos CCTVM S/A (´XP Investimentos Corretora´) e tem como único propósito fornecer informações que possam ajudar o investidor a tomar sua decisão de investimento. Este relatório não constitui oferta ou solicitação de compra ou venda de qualquer instrumento financeiro. As informações contidas neste relatório são consideradas confiáveis na data da divulgação deste relatório e foram obtidas de fontes públicas consideradas confiáveis.
3. O analista de investimento responsável pela elaboração deste relatório, em conformidade ao artigo 17, I, da Instrução Normativa CVM n. 483/10, declara que as recomendações expressas neste relatório refletem única e exclusivamente suas opiniões pessoais e foram produzidas de forma independente, inclusive em relação à pessoa ou a instituição à qual está vinculado.
4. O analista de investimento está indiretamente envolvido na intermediação dos valores mobiliários objeto deste relatório, em conformidade ao artigo 17, II, c, da Instrução Normativa CVM n. 483/10.
5. A remuneração do analista de investimento responsável por este relatório é indiretamente influenciada pelas receitas provenientes dos negócios e operações financeiras realizadas pela pessoa a que esteja vinculado, em conformidade ao artigo 17, II, e, da Instrução Normativa CVM n, 483/10.
6. Os instrumentos financeiros discutidos neste relatório podem não ser adequados para todos os investidores. Este relatório não leva em consideração os objetivos de investimento, situação financeira ou necessidades específicas de cada investidor. Os investidores devem obter orientação financeira independente, com base em suas características pessoais, antes de tomar uma decisão de investimento. A rentabilidade de instrumentos financeiros pode apresentar variações, e seu preço ou valor pode aumentar ou diminuir. Os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros e nenhuma declaração ou garantia, de forma expressa ou implícita, é feita neste relatório em relação a desempenhos futuros. A XP Investimentos Corretora se exime de qualquer responsabilidade por quaisquer prejuízos, diretos ou indiretos, que venham a decorrer da utilização deste relatório ou seu conteúdo.
7. Este relatório não pode ser reproduzido ou redistribuído para qualquer pessoa, no todo ou em parte, qualquer que seja o propósito, sem o prévio consentimento por escrito da XP Investimentos Corretora. Informações adicionais sobre os instrumentos financeiros discutidos neste relatório se encontram disponíveis quando solicitadas.
8. A Ouvidoria da XP Investimentos Corretora tem a missão de servir de canal de contato sempre que os clientes que não se sentirem satisfeitos com as soluções dadas pela empresa aos seus problemas. Para contato, ligue 0800 722 3710.
9. O custo da operação e a política de cobrança estão definidos nas tabelas de custos operacionais disponibilizadas no site da Corretora: www.xpi.com.br. 10. Inexistem situações de conflitos de interesses entre a XP Investimentos e a utilização desse produto.
11. Este relatório é baseado na avaliação dos fundamentos de determinadas empresas e dos diferentes setores da economia. A análise do ativo objeto do relatório utiliza como informação os resultados divulgados pelas companhias emissoras e suas projeções. As condições de mercado, o cenário macroeconômico, os eventos específicos da empresa e do setor podem afetar o desempenho do investimento.
12. Este produto é indicado, sobretudo, a investidores cujo perfil haja sido definido como Moderado, Moderado-agressivo, Agressivo, de acordo com a Política de Suitability empregada pela XP Investimentos. 13. Ação é uma fração do capital de uma empresa que é negociada no mercado. É um título de renda variável, ou seja, um investimento no qual a rentabilidade não é preestabelecida, dependendo das cotações nos mercados. O investimento em ações é um investimento de risco e os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros e nenhuma declaração ou garantia, de forma expressa ou implícita, é feita neste material em relação a desempenhos. As condições de mercado, o cenário macroeconômico, os eventos específicos da empresa e do setor podem afetar o desempenho do investimento, podendo resultar até mesmo em significativas perdas patrimoniais. A duração recomendada para o investimento é de médio-longo prazo. O patrimônio do cliente não está garantido neste tipo de produto.
