Trimestre de Recordes: Vendas Contratadas de R$252,8 milhões, Lucro Líquido de R$56,4 milhões e Margem Líquida de 35,3%.

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DIVULGAÇÃO DE RESULTADO

2T1

0

D e s t a que s 2 T 10 2 T 0 9 V a r.% 1S 10 1S 0 9 V a r.% Receita Líquida (R$ '000) 160.014 132.023 21,2% 300.912 236.524 27,2% Lucro B ruto (R$ '000) 67.409 52.303 28,9% 129.135 97.120 33,0% M argem B ruta 42,1% 39,6% 2,5 p.p. 42,9% 41,1% 1,9 p.p. Lucro Líquido (R$ '000) 56.425 38.324 47,2% 102.772 77.749 32,2% M argem Líquida 35,3% 29,0% 6,2 p.p. 34,2% 32,9% 1,3 p.p. Lucro po r A ção (R$ ) 0,394 0,267 47,2% 0,717 0,543 32,2% EB ITDA (R$ '000) 52.505 38.101 37,8% 98.226 74.559 31,7% M argem EB ITDA 32,8% 28,9% 4,0 p.p. 32,6% 31,5% 1,1 p.p.

Número de Empreendimento s Lançado s 5 2 150,0% 8 3 166,7%

Á rea Útil Lançada (em mil m2₎ _71,5 _46,3 _54,5% _129,9 _54,8 _137,1%

Unidades Lançadas 965 496 94,6% 1.573 650 142,0%

VGV (R$ '000) (1) _387.600 _306.856 _26,3% _613.400 _361.256 _69,8%

P articipação EZTEC (%) 87% 100% -12,8 p.p. 87% 100% -12,8 p.p.

VGV EZTEC (R$ '000) (2) _338.170 _306.856 _10,2% _535.170 _361.256 _48,1%

Vendas Co ntratadas EZTEC (R$ '000) 252.805 247.649 2,1% 426.859 317.259 34,5%

Trimestre de Recordes: Vendas Contratadas de R$252,8 milhões,

Lucro Líquido de R$56,4 milhões e Margem Líquida de 35,3%.

São Paulo, 04 de agosto de 2010 - A EZTEC S.A. (BOVESPA: EZTC3), com 31 anos de existência, se destaca como uma

das companhias com maior lucratividade do setor de construção e incorporação no Brasil. A Companhia anuncia os resultados do segundo trimestre de 2010 (2T10). As informações operacionais e financeiras da EZTEC, exceto onde indicado de outra forma, foram reapresentadas com base em números consolidados e em Reais (R$), preparadas de acordo com as Práticas Contábeis Adotadas no Brasil (“BR GAAP”) e as normas internacionais de relatório financeiro (IFRS) aplicáveis a entidades de incorporação imobiliária no Brasil, como aprovadas pelo Comitê de Pronunciamentos Contábeis (CPC), pela Comissão de Valores Mobiliários (CVM) e pelo Conselho Federal de Contabilidade (CFC).

DESTAQUES FINANCEIROS E OPERACIONAIS

A Receita Líquida da EZTEC no 2T10 foi de R$160,0 milhões, um crescimento de 21,2% em relação ao 2T09, atingindo no 1S10 um total de R$300,9 milhões, crescimento de 27,2% quando comparado ao 1S09.

O Lucro Bruto no 2T10 foi de R$67,4 milhões, um aumento de 28,9% com relação ao 2T09. No acumulado do 1S10, atingiu R$129,1 milhões, aumento de 33,0% no comparativo com o mesmo período do ano anterior, resultando em uma Margem Bruta de 42,9%, 1,9 p.p. superior ao 1S09.

O EBITDA no2T10 obteve um aumento de 37,8% em relação ao 2T09, atingindo R$52,5 milhões e totalizando R$98,2 milhões no 1S10, aumento de 31,7% quando comparado ao 1S09, representando uma Margem EBITDA de 32,6%, 1,1 p.p. superior à margem do primeiro semestre do ano anterior.

O Lucro Líquido superou o recorde do primeiro trimestre de 2010 e atingiu R$56,4 milhões, com um aumento de 32,2%, representando uma Margem Líquida de 35,3%. O total do 1S10 foi de R$102,8 milhões, representando um lucro por ação de R$0,717, Margem Líquida de 34,2% e ROE Anualizado de 23,5%.

A EZTEC manteve sua solidez financeira no 2T10, período que se encerrou com Caixa

Disponível de R$114,6 milhões. Descontadas as dívidas, todas provenientes de

financiamento SFH, a Companhia soma um Caixa Líquido de R$41,0 milhões, além de R$158,6 milhões em Recebíveis de empreendimentos imobiliários Performados. Esses recebíveis, passíveis de securitização, são remunerados a IGPM+12% ao ano.

No 2T10 foram lançados cinco empreendimentos – Up Home, Quinta do Horto, Prime House Sacomã, Sky e Varanda Tremembé - todos residenciais de médio ou médio-alto padrão na cidade de São Paulo e que juntos atingem R$338,2 milhões de VGV EZTEC. Com isso os lançamentos no 1S10 totalizaram R$535,2 milhões, crescimento de 48,1% em relação ao 1S09. O volume lançado representa aproximadamente 66,9% do ponto médio previsto no Guidance e supera em 5,8% o total lançado em todo o ano de 2009.

As Vendas Contratadas, participação EZTEC, atingiram o recorde de R$252,8 milhões no 2T10, crescimento de 2,1% em relação ao 2T09. No 1S10 totalizaram R$426,9 milhões, crescimento de 34,5% em relação à 1S09. A EZTEC sempre divulga seus resultados de vendas líquidos de corretagem e distratos.

Em 30 de junho de 2010, o Estoque de Terrenos totalizou R$3,5 bilhões em VGV próprio. O custo médio de aquisição dos terrenos, incluindo os custos com o aumento do potencial construtivo, está em 9,1% do VGV.

(1) É o VGV total, independentemente do percentual de participação da Companhia nos empreendimentos. (2) É calculado pela multiplicação do VGV total pelo percentual de participação da Companhia nos

EZTEC S.A. ON (Bovespa: EZTC3) R$9,50/ação em 03.Agosto.2010 Free Float: 26,7% A. Emílio C. Fugazza Diretor Financeiro e de Relações com Investidores

Marcio El Tayar Gerente de Relações com Investidores

Felipe Meira Dias Analista de Relações com Investidores Contatos RI: Fone: (55 11) 5056-8313 e-mail: ri@eztec.com.br site: www.eztec.com.br/ri Teleconferências Português 05.Agosto.2010 10h00 (horário de Brasília) Número: (55 11) 2188-0155 Código: EZTEC Inglês 05.Agosto.2010 11h30 (horário de Brasília) Número: (1 412) 858-4600 Código: EZTEC

Para maiores informações vide página 19 deste documento (Teleconferência e Conferência)

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INDICADORES DE DESEMPENHO OPERACIONAL E FINANCEIRO 306,9 338,2 361,3 535,2 2T09 2T10 1S09 1S10 Lançamentos % EZTEC (R$ MM) 86,9 235,7 384,0 436,6 505,8 535,2 2005 2006 2007 2008 2009 1S10 Lançamentos Acum. % EZTEC (R$ MM) 247,6 252,8 317,3 426,9 2T09 2T10 1S09 1S10 Vendas Contratadas % EZTEC (R$ MM) 120,4 220,1 350,0 357,9 564,8 426,9 2005 2006 2007 2008 2009 1S10

Vendas Contratadas Acum. % EZTEC (R$ MM) 132,0 160,0 236,5 300,9 2T09 2T10 1S09 1S10 Receita Líquida (R$ MM) 52,3 67,4 97,1 129,1 39,6% 42,1% 41,1% 42,9% - 50, 0% - 40, 0% - 30, 0% - 20, 0% - 10, 0% 0, 0% 10, 0% 20, 0% 30, 0% 40, 0% 0, 0 20, 0 40, 0 60, 0 80, 0 100, 0 120, 0 140, 0 2T09 2T10 1S09 1S10 Lucro Bruto (R$ MM) Margem Bruta 38,1 52,5 74,6 98,2 28,9% 32,8% 31,5% 32,6% - 30, 0% - 20, 0% - 10, 0% 0, 0% 10, 0% 20, 0% 30, 0% 0, 0 20, 0 40, 0 60, 0 80, 0 100, 0 2T09 2T10 1S09 1S10 EBITDA (R$ MM) Margem EBITDA 38,3 56,4 77,7 102,8 29,0% 35,3% 32,9% 34,2% - 100, 0% - 90, 0% - 80, 0% - 70, 0% - 60, 0% - 50, 0% - 40, 0% - 30, 0% - 20, 0% - 10, 0% 0, 0% 10, 0% 20, 0% 30, 0% 40, 0% 0, 0 20, 0 40, 0 60, 0 80, 0 100, 0 2T09 2T10 1S09 1S10 Lucro Líquido (R$ MM) Margem Líquida

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ÍNDICE

INDICADORES DE DESEMPENHO OPERACIONAL E FINANCEIRO ... 2

COMENTÁRIOS DA ADMINISTRAÇÃO ... 4

DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADOS ... 5

BALANÇO PATRIMONIAL ... 6

DESEMPENHO ECONÔMICO FINANCEIRO ... 7

Receita Líquida ... 7

Custo dos Imóveis Vendidos ... 8

Lucro Bruto ... 8

Despesas Comerciais e Administrativas ... 9

Outras Receitas e Despesas Operacionais ... 10

EBITDA ... 10

Resultado Financeiro Líquido ... 10

Imposto de Renda e Contribuição Social ... 10

Lucro Líquido ... 11

Resultados a Apropriar de Unidades Vendidas ... 11

Contas a Receber ... 11

Caixa Líquido e Endividamento ... 12

INDICADORES OPERACIONAIS ... 13

Operações ... 13

Estoque de Terrenos (Land bank) ... 14

Lançamentos ... 15 Vendas ... 15 Unidades em Estoque ... 17 MERCADO DE CAPITAIS ... 18 Composição Acionária ... 18 Cobertura de Analistas ... 18 Ativo Líquido ... 18 TELECONFERÊNCIAS E CONFERÊNCIAS ... 19

ANEXO I: FLUXO DE CAIXA CONSOLIDADO ... 20

ANEXO II: RECEITA POR EMPREENDIMENTO ... 21

ANEXO III: DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADOS – PRINCIPAIS ALTERAÇÕES NA REAPRESENTAÇÃO . 22 ANEXO IV: BALANÇO PATRIMONIAL – PRINCIPAIS ALTERAÇÕES NA REAPRESENTAÇÃO ... 23

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COMENTÁRIOS DA ADMINISTRAÇÃO

A administração da EZTEC anuncia os resultados do segundo trimestre de 2010, período em que a Companhia obteve recordes de lançamentos, vendas e lucro, incrementando ainda mais as suas margens e com posicionamento representativo em empreendimentos residenciais na cidade de São Paulo.

Ao longo do 2T10, a Companhia lançou 5 empreendimentos - Up Home, Quinta do Horto, Prime House Sacomã, Sky e Varanda Tremembé - todos residenciais de médio ou médio-alto padrão na cidade de São Paulo. Juntos, os empreendimentos totalizaram um recorde de R$338,2 milhões em VGV próprio e já estão com 59,9% das suas unidades comercializadas. Importante ressaltar que o Guidance de 2010 prevê entre R$700 milhões e R$900 milhões de lançamentos, com patamares mínimos de margem bruta em 40% e margem líquida em 30% e, portanto, o volume já lançado no 1S10 de R$535,2 milhões, já corresponde a 76,5% do piso da meta.

As vendas contratadas no trimestre também mereceram destaque, totalizando um recorde de R$252,8 milhões, crescimento de 45,2% em relação ao 1T10. No acumulado do ano houve um crescimento de 34,5%, totalizando R$426,9 milhões. As vendas de unidades lançadas em trimestres anteriores representaram R$70,2 milhões e o estoque de unidades encerrou o 2T10 com R$404,1 milhões, um dos mais baixos do setor imobiliário entre as companhias listadas.

Como principal destaque financeiro, o lucro líquido cresceu ainda mais, alcançando um recorde de R$56,4 milhões, representando uma margem líquida de 35,3% no 2T10. Este resultado é atribuído não somente ao crescimento de 21,2% da receita líquida em relação ao 2T09, mas também ao aumento de 28,9% do lucro bruto, refletindo uma operação em expansão, com custos controlados, elevando as margens já diferenciadas.

A Companhia encerrou o trimestre com caixa disponível de R$114,6 milhões e R$158,6 milhões em recebíveis performados, remunerados a IGPM+12% ao ano, passíveis de securitização. A dívida, no montante de R$73,7 milhões, contém apenas financiamentos ligados à produção pelo SFH. Desta forma, a Companhia permanece em situação de caixa líquido, considerando que no 2T10 ocorreram utilizações específicas de caixa como o pagamento de R$38,7 milhões em dividendos em 31 de maio de 2010, a aquisição de CEPACs e a compra de novos terrenos na cidade de São Paulo.

No período, a Companhia adquiriu 6 novos terrenos, todos residenciais e na cidade de São Paulo, ainda passíveis de ampliação, mas que no momento representam um VGV próprio de R$308,7 milhões, recompondo o banco de terrenos utilizado no 2T10. Importante ressaltar que o custo do banco de terrenos da Companhia permanece representando 9,1% do VGV potencial, incluindo direitos do aumento de potencial construtivo.

Em reconhecimento à sua operação, no 2T10 a EZTEC recebeu o Prêmio Top Imobiliário, oferecido pelo jornal Estado de São Paulo, como uma das maiores e melhores incorporadoras e construtoras da região Metropolitana de São Paulo.

Paralelamente, em função do comprometimento da Companhia com a transparência e a excelência na comunicação com os investidores, a EZTEC foi finalista em 2 categorias do IR Magazine Awards Brazil 2010: “Melhor encontro com a comunidade de analistas” (entre as empresas “small & mid cap”) e, “Melhor website de Relações com Investidores” (entre as empresas “small & mid cap”). A indicação foi resultado de uma pesquisa independente conduzida pela Fundação Getúlio Vargas – FGV.

Assim, esta administração celebra com seus acionistas o resultado do 2T10, que confirma a EZTEC como uma das Companhias mais rentáveis no setor de incorporação imobiliária, posição alcançada através de uma sólida e conservadora gestão financeira, do reconhecimento da marca e da qualidade, além de uma gestão operacional direcionada ao desenvolvimento e entrega de empreendimentos imobiliários no prazo, atingindo as expectativas de seus clientes.

Atenciosamente. Administração EZTEC.

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DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADOS Demonstração de Resultado Consolidado Períodos findos em 30.junho

Valo res expresso s em milhares de reais - R$

Receita Operacional Bruta 183.589 148.611 23,5% 334.244 263.662 26,8%

(+) Receita de Venda Imóveis 182.641 148.271 23,2% 332.660 262.648 26,7% (+) Receita de Prestação de Serviços 865 289 199,3% 1.439 843 70,7%

(+) Receita de Locações 83 51 62,7% 145 171 -15,2%

Receita Bruta 183.589 148.611 23,5% 334.244 263.662 26,8%

Deduções da Receita Bruta -23.575 -16.588 42,1% -33.332 -27.138 22,8%

Receita Líquida 160.014 132.023 21,2% 300.912 236.524 27,2%

Total dos Custos -92.605 -79.720 16,2% -171.777 -139.404 23,2%

(-) Custo dos Imóveis Vendidos -92.592 -79.705 16,2% -171.750 -139.368 23,2% (-) Custos dos Serviços Prestados e das Locações -13 -15 -13,3% -27 -36 -25,0%

Lucro Bruto 67.409 52.303 28,9% 129.135 97.120 33,0%

Margem Bruta 42,1% 39,6% 2,5 p.p. 42,9% 41,1% 1,9 p.p.

(Despesas) / Receitas Operacionais -14.161 -13.773 2,8% -30.186 -22.643 33,3%

(-) Despesas Comerciais -6.067 -4.469 35,8% -12.186 -6.411 90,1%

(-) Despesas Administrativas -9.989 -6.503 53,6% -18.943 -12.777 48,3%

(-) Amortização de Ágio em Investimentos 0 222 -100,0% 0 0 n.a.

(-) Outras (Despesas) / Receitas Operacionais -262 -1.081 -75,8% -1.214 -1.513 -19,8% (+/-) Eventos Não Recorrentes 2.157 -1.942 -211,1% 2.157 -1.942 -211,1%

Resultado Operacional Antes do Result. Financeiro 53.248 38.530 38,2% 98.949 74.477 32,9%

Resultado Financeiro Líquido 9.802 4.457 119,9% 15.040 10.616 41,7%

(-) Despesas Financeiras -418 -589 -29,0% -1.350 -926 45,8%

(+) Receitas Financeiras 10.220 5.046 102,5% 16.390 11.542 42,0%

Resultado Operacional 63.050 42.987 46,7% 113.989 85.093 34,0%

Resultado Não-Operacional 0 0 n.a. 0 0 n.a.

Lucro Antes do Imposto de Renda e Contribuição

Social sobre Lucro Líquido 63.050 42.987 46,7% 113.989 85.093 34,0%

Imposto de Renda e Contrib. Social -5.882 -4.678 25,7% -10.494 -7.426 41,3%

(-) Correntes -4.035 -2.294 75,9% -7.344 -4.417 66,3%

(-) Diferidos -1.847 -2.384 -22,5% -3.150 -3.009 4,7%

Lucro Líquido Antes da Particip. de Minoritários 57.168 38.309 49,2% 103.495 77.667 33,3%

Minoritários -743 15 -5053,3% -723 82 -981,7%

Lucro Líquido do Exercício 56.425 38.324 47,2% 102.772 77.749 32,2%

Margem Líquida 35,3% 29,0% 6,2 p.p. 34,2% 32,9% 1,3 p.p.

Var. %

(6)

BALANÇO PATRIMONIAL Balanços Patrimoniais

Encerrados em 30.junho.2010 e 31.março.2010

ATIVO 1.234.826 1.178.355 4,8%

CIRCULANTE 661.359 672.080 -1,6%

Caixa e Equivalentes de Caixa 114.622 154.342 -25,7%

Contas a Receber de Clientes 307.458 287.701 6,9%

Provisão para Devedores Duvidosos -2.231 -2.231 0,0%

Imóveis a Comercializar 226.419 216.676 4,5% Impostos a Compensar 542 445 21,8% Impostos Antecipados 479 471 1,7% CEPAC 11.821 12.991 -9,0% Outros Créditos 2.214 1.622 36,5% Despesas Antecipadas 35 63 -44,4% NÃO CIRCULANTE 573.467 506.275 13,3%

Realizável a Longo Prazo 567.740 502.279 13,0%

Imóveis a Comercializar 148.029 142.579 3,8%

Impostos a Compensar 11.805 11.049 6,8%

Impostos Antecipados 210 293 -28,3%

Créditos com Empresas Ligadas 2.286 2.336 -2,1%

CEPAC 42.146 20.663 104,0%

Outros Créditos 8.808 6.558 34,3%

Investimentos 3 3 0,0%

Imobilizado Líquido 3.498 2.113 65,5%

Intangível 2.226 1.880 18,4%

Ágio em Investimentos 0 0 n.a.

Imobilizado Intangível 2.226 1.880 18,4%

PASSIVO E PATRIMÔNIO LÍQUIDO 1.234.826 1.178.355 4,8%

CIRCULANTE 123.309 116.097 6,2% Fornecedores 13.926 14.160 -1,7% Obrigações Trabalhistas 8.029 6.710 19,7% Obrigações Fiscais 3.876 3.753 3,3% Empréstimos e Financiamentos 29.996 8.764 242,3% Contas a Pagar 4.997 2.569 94,5% Adiantamento de Clientes 14.400 10.890 32,2% Terrenos a Pagar 24.599 9.539 157,9% Dividendos a Pagar 0 38.696 -100,0%

Contas Correntes de Sócios 2.532 2.563 -1,2%

Impostos Diferidos 20.954 18.453 13,6%

NÃO CIRCULANTE 79.283 90.991 -12,9%

Empréstimos e Financiamentos 43.665 61.240 -28,7%

Terrenos a Pagar 7.153 2.623 172,7%

Provisão para Contingências 4.333 4.333 0,0%

Aportes para Futuras Incorporações 18 18 0,0%

Outros Débitos com Terceiros 31 519 -94,0%

PARTICIPAÇÃO DOS MINORITÁRIOS 16.789 12.247 37,1%

PATRIMÔNIO LÍQUIDO 1.015.445 959.020 5,9% Capital Social 724.070 724.070 0,0% Ações em Tesouraria -10.681 -10.681 0,0% Reservas de Lucros 199.284 199.284 0,0% Resultado do Período 102.772 46.347 121,7% 2T10 1T10 Var. %

(7)

Informação Gerencial

DESEMPENHO ECONÔMICO FINANCEIRO

Destaques Financeiros 2T10 2T09 Var.% 1S10 1S09 Var.%

Receita Bruta (R$ '000) - 183.589 148.611 23,5% 334.244 263.662 26,8%

Receita Líquida (R$ '000) pág.07 160.014 132.023 21,2% 300.912 236.524 27,2% Custo dos Imóveis Vendidos (R$ '000) pág.08 -92.605 -79.720 16,2% -171.777 -139.404 23,2%

Lucro Bruto (R$ '000) pág.08 67.409 52.303 28,9% 129.135 97.120 33,0%

Margem Bruta (%) 42,1% 39,6% 2,5 p.p. 42,9% 41,1% 1,9 p.p.

Despesas Comerciais (R$ '000) pág.09 -6.067 -4.469 35,8% -12.186 -6.411 90,1% Despesas Gerais e Administrativas (R$ '000) pág.09 -9.989 -6.503 53,6% -18.943 -12.777 48,3% Outras Despesas/Receitas Operacionais (R$ '000) pág.10 -262 -859 -69,5% -1.214 -1.513 -19,8%

EBITDA (R$ '000) pág.10 52.505 38.101 37,8% 98.226 74.559 31,7%

Margem EBITDA (%) 32,8% 28,9% 4,0 p.p. 32,6% 31,5% 1,1 p.p.

Resultado Financeiro (R$ '000) pág.10 9.802 4.457 119,9% 15.040 10.616 41,7% Imposto de Renda e Contribuição Social (R$'000) pág.10 -5.882 -4.678 25,7% -10.494 -7.426 41,3%

Lucro Líquido (R$ '000) pág.11 56.425 38.324 47,2% 102.772 77.749 32,2%

Margem Líquida (%) 35,3% 29,0% 6,2 p.p. 34,2% 32,9% 1,3 p.p.

Lucro por Ação (R$) (1) _0,394 _0,267 _47,2% _0,717 _0,543 _32,2%

(1) Para o 2T09 e 2T10 foram consideradas 143.282.532 ações, deduzindo 3.441.588 ações mantidas em tesouraria pela Companhia.

Receita Líquida

A receita de vendas relativa às incorporações é apropriada ao resultado utilizando-se o método de percentual de evolução financeira de cada empreendimento (PoC), sendo esse percentual mensurado em razão do custo incorrido em relação ao custo total orçado das unidades vendidas, em linha ao procedimento previsto na OCPC 04 e descontado o Ajuste a Valor Presente (AVP) conforme o CPC 12.

132,0 160,0 236,5 300,9 2T09 2T10 1S09 1S10 Receita Líquida (R$ MM)

A receita líquida da EZTEC no 2T10 totalizou R$160,0 milhões, crescimento de 21,2% em relação ao mesmo período do ano anterior, resultado que reflete o maior número de lançamentos e empreendimentos em construção. Na comparação do 1S10 com o 1S09, verifica-se um crescimento de 27,2% na receita acumulada.

Residencial 86% Comercial

14%

Receita Líquida por Padrão

Até 2007 16% 2008 33% 2009 25% 2010 26%

Receita Líquida por Ano de Lançamento

(8)

Custo dos Imóveis Vendidos

O custo dos imóveis vendidos é composto basicamente pelo custo de terreno, desenvolvimento do projeto (incorporação), custo de construção, custos e provisões para manutenção e encargos financeiros relacionados ao financiamento à produção (SFH). O custo dos imóveis vendidos totalizou R$92,6 milhões no 2T10, contra R$79,2 milhões no 1T10. Dos custos de imóveis vendidos no 2T10, R$2,2 milhões referem-se a juros de financiamento SFH. Até 2007 17% 2008 31% 2009 23% 2010 29%

Custo Imóveis Vendidos por Ano de Lançamento Lucro Bruto 52,3 67,4 97,1 129,1 39,6% 42,1% 41,1% 42,9% - 50, 0% - 40, 0% - 30, 0% - 20, 0% - 10, 0% 0, 0% 10, 0% 20, 0% 30, 0% 40, 0% 0, 0 20, 0 40, 0 60, 0 80, 0 100, 0 120, 0 140, 0 2T09 2T10 1S09 1S10 Lucro Bruto (R$ MM) Margem Bruta

O lucro bruto no 2T10 alcançou R$67,4 milhões, aumento de 28,9% quando comparado ao mesmo período de 2009, com margem bruta de 42,1%, 2,5 p.p. superior ao 2T09. No acumulado do ano, a EZTEC apresenta aumento de 33,0%, atingindo R$129,1 milhões e margem de 42,9%. Este crescimento deve-se ao [i] aumento de valor dos imóveis comercializados; [ii] manutenção de controle de custos das obras; [iii] maior participação do INCC no resultado do 2T10, que no período apresentou variação de 3,8%, contra 2,0% no 2T09; e [iv] participação no resultado dos empreendimentos lançados neste ano e em 2009, cujas margens são superiores que a de empreendimentos lançados em anos anteriores.

Conforme divulgado em fato relevante no dia 08 de março de 2010 (“guidance”), a EZTEC projeta uma margem bruta mínima de 40% em 2010. 56,3 11,0 41,1% 49,8% - 40, 0% - 30, 0% - 20, 0% - 10, 0% 0, 0% 10, 0% 20, 0% 30, 0% 40, 0% 50, 0% 0, 0 10, 0 20, 0 30, 0 40, 0 50, 0 60, 0 70, 0 Residencial Comercial

Lucro Bruto por Padrão (R$ MM)

(9)

Despesas Comerciais e Administrativas

A tabela abaixo apresenta o detalhamento das contas das despesas comerciais e administrativas em relação à receita líquida.

2T10 2T09 Var.% 1S10 1S09 Var.%

Despesas Comerciais -6.067 -4.469 35,8% -12.186 -6.411 90,1%

% da Receita Líquida 3,8% 3,4% 0,4 p.p. 4,0% 2,7% 1,3 p.p.

Despesas Gerais e Administrativas -9.989 -6.503 53,6% -18.943 -12.777 48,3%

Despesas Administrativas -8.845 -5.846 51,3% -16.727 -11.541 44,9%

Honorários da Administração -1.144 -657 74,1% -2.216 -1.236 79,3%

Total de Despesas Comerciais e Administrativas -16.056 -10.972 46,3% -31.129 -19.188 62,2%

Despesas Comerciais e Administrativas

(Em milhares de Reais - R$)

As despesas comerciais representam todos os gastos da Companhia relacionados a ativos tangíveis (custos com estande, apartamento modelo e respectiva mobília), custos com publicidade e outros gastos referentes ao esforço de divulgação dos empreendimentos. A receita bruta já é reconhecida líquida de despesas de corretagem. A EZTEC reconhece integralmente todas as despesas comerciais, inclusive de estandes de vendas, diretamente no resultado no momento em que ocorrem.

1.942 4.469 4.370 _3.835 6.119 6.067 1,9% 3,4% 3,0% 3,1% 4,3% _3,8% - 15, 0% - 10, 0% - 5, 0% 0, 0% 5, 0% 0, 0 1. 000, 0 2. 000, 0 3. 000, 0 4. 000, 0 5. 000, 0 6. 000, 0 7. 000, 0 1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 Despesas Comerciais (R$ MM) % da Receita Líquida

Ao final do 2T10, a relação despesa comercial/receita líquida totalizou 3,8%. Pode-se observar que o índice despesa/receita caiu em relação ao 1T10, resultado do aumento da receita líquida. Caso seja feita a relação de despesas comercias/ vendas contratadas, o índice no 2T10 representaria 2,4%, também menor que o do 1T10 e um dos menores entre as companhias de capital aberto do setor imobiliário.

6.274 6.503 6.656 9.242 8.954 9.989 6,0% 4,9% 4,6% 7,5% 6,4% 6,2% - 10, 0% - 8, 0% - 6, 0% - 4, 0% - 2, 0% 0, 0% 2, 0% 4, 0% 6, 0% 8, 0% 0, 0 2. 000, 0 4. 000, 0 6. 000, 0 8. 000, 0 10. 000, 0 12. 000, 0 1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 Despesas Administrativas (R$ MM) % da Receita Líquida

As despesas gerais e administrativas totalizaram R$10,0 milhões no segundo trimestre de 2010, crescimento de 11,6% em relação ao 1T10, em virtude do [i] dissídio da categoria, que reajusta os salários de todos os colaboradores da Companhia e [ii] provisão para pagamento de PLR (Programa de Participação nos Resultados). No entanto, analisando-se o índice das despesas administrativas em relação à receita líquida, de 6,2% no 2T10, houve uma redução de 0,2 p.p em relação ao 1T10.

Em 1S10, a unidade de negócio de engenharia foi responsável por 22,1% das despesas administrativas e a incorporadora, conjuntamente com a imobiliária, pelos demais 77,9%.

(10)

Outras Receitas e Despesas Operacionais

A conta “Outras Despesas e Receitas Operacionais” em relação à receita líquida é apresentada na tabela abaixo:

2T10 2T09 Var.% 1S10 1S09 Var.%

Total de Outras Despesas e Receitas Operacionais -262 -859 -69,5% -1.214 -1.513 -19,8%

% da Receita Líquida 0,2% 0,7% -0,5 p.p. 0,4% 0,6% -0,2 p.p.

Amortização de Ágio em Investimentos 0 222 -100,0% 0 0 n.a.

Despesas Tributárias -254 -428 -40,7% -1.215 -529 129,7%

Provisão para Contingências 0 0 n.a. 0 0 n.a.

Outras Despesas e Receitas Operacionais -8 -653 -98,8% 1 -984 -100,1%

Outras Despesas e Receitas Operacionais

EBITDA 38,1 52,5 74,6 98,2 28,9% 32,8% 31,5% 32,6% - 30, 0% - 20, 0% - 10, 0% 0, 0% 10, 0% 20, 0% 30, 0% 0, 0 20, 0 40, 0 60, 0 80, 0 100, 0 2T09 2T10 1S09 1S10 EBITDA (R$ MM) Margem EBITDA

No 2T10 o EBITDA totalizou R$52,5 milhões, aumento de 37,8% em relação ao 2T09, resultado do aumento da receita líquida no trimestre. A margem EBITDA, de 32,8%, foi 4,0 p.p. superior com relação ao 2T09. No acumulado do ano, comparado ao 1S09, o lucro EBITDA teve um aumento de 31,7%. O quadro abaixo detalha o cálculo de EBITDA adotado pela EZTEC:

EBITDA

(Em milhares de Reais - R$) 2T10 2T09 Var.% 1S10 1S09 Var.%

Lucro Líquido 56.425 38.324 47,2% 102.772 77.749 32,2%

IR/CSLL 5.882 4.678 25,7% 10.494 7.426 41,3%

Resultado Financeiro Líquido -9.802 -4.457 119,9% -15.040 -10.616 41,7%

Depreciação 0 -222 -100,0% 0 0 n.a.

Amortização de ágio em investimentos 0 -222 -100,0% 0 0 n.a.

EBITDA (1) _52.505 _38.101 _37,8% _98.226 _74.559 _31,7%

Margem EBITDA (%) 32,8% 28,9% 4,0 p.p. 32,6% 31,5% 1,1 p.p.

(1) O EBITDA é igual ao lucro líquido antes do imposto de renda e contribuição social, do resultado financeiro líquido, das despesas de depreciação e amortização. O EBITDA não é linha de demonstrações financeiras pelas Práticas Contábeis Adotadas no Brasil e não representa o fluxo de caixa para os períodos apresentados. O EBITDA não tem significado padronizado e a definição de EBITDA da EZTEC pode não ser comparável à utilizada por outras companhias.

Resultado Financeiro Líquido

No 2T10 o resultado financeiro líquido totalizou R$9,8 milhões, sendo R$7,2 milhões referentes aos juros sobre a carteira de recebíveis performados. Para o mesmo período do ano anterior o resultado financeiro líquido foi de R$4,5 milhões. No acumulado do ano, o resultado financeiro líquido totalizou R$15,0 milhões, contra R$10,6 milhões no 1S09.

Imposto de Renda e Contribuição Social

O Imposto de Renda e Contribuição Social foi de R$5,9 milhões no 2T10 contra R$4,7 milhões no 2T09 e R$4,6 milhões no 1T10. A EZTEC utiliza do patrimônio de afetação em seus empreendimentos pois entende que, além do benefício tributário proporcionado pela alíquota de 6,0% sobre a receita, o mecanismo segrega, obrigatoriamente, o caixa de seus empreendimentos, refletindo em menor utilização de financiamentos à produção, melhorando a margem da companhia e, principalmente, transmitindo aos clientes, bancos e fornecedores, segurança quanto à administração dos recursos da obra.

(11)

Lucro Líquido 38,3 56,4 77,7 102,8 29,0% 35,3% 32,9% 34,2% - 100, 0% - 90, 0% - 80, 0% - 70, 0% - 60, 0% - 50, 0% - 40, 0% - 30, 0% - 20, 0% - 10, 0% 0, 0% 10, 0% 20, 0% 30, 0% 40, 0% 0, 0 20, 0 40, 0 60, 0 80, 0 100, 0 2T09 2T10 1S09 1S10 Lucro Líquido (R$ MM) Margem Líquida

O lucro líquido no 2T10 totalizou R$56,4 milhões, recorde da Companhia, crescimento de 47,2% em relação ao mesmo período do ano anterior e aumento de 21,7% em relação ao 1T10, resultando em uma margem líquida de 35,3%. Este crescimento deve-se ao aumento da margem bruta, bem como ao crescimento do resultado financeiro líquido, em virtude do aumento do IGPM, que no período foi de 2,8%, contra -0,3% no mesmo período do ano anterior. O lucro por ação da Companhia no 1S10 foi de R$0,717, um crescimento de 32,2% em relação ao apurado em 1S09.

Conforme divulgado em fato relevante no dia 08 de março de 2010 (“guidance”), a EZTEC projeta uma margem líquida mínima de 30% em 2010.

Resultados a Apropriar de Unidades Vendidas

Os resultados a apropriar pelo método do percentual de conclusão (PoC) atingiram R$375,5 milhões no 2T10 em comparação a R$291,4 milhões reportados no 1T10. A tabela abaixo mostra as receitas, custos e resultados da Companhia a apropriar, além da margem esperada:

2T10 1T10 Var.%

Receitas a Apropriar - final do período 641.291 528.179 21,4% Ajuste a Valor Presente (AVP) - Realizado 29.244 24.814 17,9% Ajuste a Valor Presente (AVP) - Não-Realizado 70.160 51.680 35,8% Custo das Unidades Vendidas a Apropriar - final do período -365.204 -313.260 16,6%

Resultado a Apropriar 375.491 291.413 28,9%

Margem a Apropriar (%) 50,7% 48,2% 2,5 p.p.

Receitas e Resultados a Apropriar de Unid. Vendidas

255,8 276,1 270,2 291,4 375,5 46,8% 47,5% 47,8% 48,2% 50,7% 34, 0% 36, 0% 38, 0% 40, 0% 42, 0% 44, 0% 46, 0% 48, 0% 50, 0% 100, 0 150, 0 200, 0 250, 0 300, 0 350, 0 400, 0 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 Resultado a Apropriar (R$ MM) Margem a Apropriar (%) Contas a Receber

Os créditos a receber de clientes são provenientes das vendas de unidades dos empreendimentos residenciais e comerciais, sendo que o valor do saldo devedor dos contratos é atualizado em conformidade com suas respectivas cláusulas e a provisão para créditos de liquidação duvidosa é constituída considerando os riscos envolvidos e avaliação criteriosa da Administração.

(12)

Os montantes referentes à atualização monetária dos valores a receber são registrados no resultado do período na rubrica de receita de venda de imóveis até a entrega das chaves, e como receita financeira (juros ativos) após a entrega das chaves.

Contas a Receber

(Em milhares de Reais - R$) 2T10 1T10 Var.%

Clientes por Incorporação e Venda de Imóveis 659.683 604.270 9,2%

Circulante 305.227 285.469 6,9%

Não-Circulante 354.456 318.801 11,2%

Contas a Receber a ser Apropriado no Balanço Patrimonial 641.291 528.179 21,4%

Circulante 146.295 137.069 6,7%

Não-Circulante 494.996 391.110 26,6%

Total Contas a Receber 1.300.974 1.132.449 14,9%

Em 30 de junho de 2010 a carteira de recebíveis, excluídas receitas de serviços prestados e provisões, totalizava R$1.289,0 milhões e a taxa de inadimplência, superior a 90 dias de atraso, representava 1,4% da carteira. O crescimento dos valores vencidos deve-se a grande quantidade de empreendimentos entregues recentemente, em que os clientes estão em fase de análise (que normalmente demora entre 60 e 90 dias) para obtenção de financiamentos bancários para quitação de seu saldo devedor (“repasse”).

O total de recebíveis performados, portanto elegíveis para securitização, totalizaram R$158,6 milhões, remunerados a IGPM+12% ao ano.

A seguir é demonstrado o cálculo da nossa conta de recebíveis: Recebíveis

Contas a Receber de Empreendimentos (Realizado) 662.128 606.917 9,1% Clientes por Incorp. de Imóveis – Obras Concluídas (1) _158.609 _175.977 _-9,9%

Clientes por Incorp. de Imóveis – Obras em Construção (2) _503.519 _430.940 _16,8%

Contas a Receber (Não Realizado) (3) _641.291 _528.179 _21,4%

Adiantamento de Clientes (4) _-14.400 _-10.890 _32,2%

Total Recebíveis 1.289.019 1.124.206 14,7%

(1) A Companhia financia até 80% do preço da unidade para seus clientes quando o empreendimento é entregue. O contas a receber de unidades concluídas é atualizado monetariamente pela variação do Índice Geral de Preços de Mercado divulgado pela Fundação Getúlio Vargas - IGP-M, acrescido de juros de 12% ao ano e contabilizadas no resultado do período na rubrica “Receitas Financeiras”.

(2) Representado pelos valores a receber das vendas em função da evolução financeira da obra (PoC). Os montantes referentes à atualização monetária são registrados no resultado do período na rubrica “Receita de Venda de Imóveis”, até a entrega das chaves.

(3) Representado pelos valores a receber das vendas ainda não reconhecidas no balanço em virtude do critério de reconhecimento de receita pela evolução financeira (PoC). Os montantes referentes à atualização monetária são registrados no resultado do período na rubrica “receita de venda de imóveis”, até a entrega das chaves.

(4) Os valores a receber de clientes, decorrentes das vendas de unidades em construção, são apresentados em virtude do mesmo percentual de realização, sendo os recebimentos superiores ao reconhecimento da receita, metodologia PoC, registrados no passivo circulante como adiantamento de clientes.

Caixa Líquido e Endividamento

O caixa líquido da Companhia ao final do 2T10 totalizou R$41,0 milhões, uma redução de 51,4% comparado aos R$84,3 milhões no 1T10 e que se deve ao [i] pagamento de R$38,7 milhões em dividendos em 31 de maio de 2010; [ii] aquisição de 30.000 novas CEPACs e [iii] aquisição, em dinheiro, de novos terrenos em São Paulo. O saldo de disponibilidades no 2T10 totalizou R$114,6 milhões, uma redução de 25,7% comparada aos R$154,3 milhões no 1T10. Os recursos estão aplicados em um fundo de investimento em quotas exclusivo (EZTEC FIM), com rentabilidade acumulada de 100,7% do CDI em 1S10.

Importante ressaltar que a EZTEC possui baixo endividamento tanto no curto quanto no longo prazo e somente em linhas de financiamento à produção, com taxas que variam entre 8,3%+TR ao ano até 11,0%+TR ao ano.

Dívida (Caixa) Líquido

Endividamento de Curto Prazo 29.996 8.764 242,3%

Endividamento de Longo Prazo 43.665 61.240 -28,7%

Disponibilidades -114.622 -154.342 -25,7%

(13)

INDICADORES OPERACIONAIS

Desempenho Operacional 2T10 2T09 Var.% 1S10 1S09 Var.%

Número de Empreendimentos Lançados 5 2 150,0% 8 3 166,7%

VGV (R$ '000) (1) _387.600 _306.856 _26,3% _613.400 _361.256 _69,8%

Área Útil Lançada (mil m²) 71,5 46,3 54,5% 129,9 54,8 137,1%

Unidades Lançadas (unidades) 965 496 94,6% 1.573 650 142,0%

Valor Médio da Unidade Vendida (R$ '000) 401,7 618,7 -35,1% 390,0 555,8 -29,8% Preço Médio dos Lançamentos (R$/m²) 5.420 6.629 -18,2% 4.723 6.596 -28,4%

Participação EZTEC (%) 87% 100% -12,8 p.p. 87% 100% -12,8 p.p.

VGV EZTEC (R$ '000) (2) _338.170 _306.856 _10,2% _535.170 _361.256 _48,1%

Vendas Contratadas EZTEC (R$ '000) 252.805 247.649 2,1% 426.859 317.259 34,5%

Vendas Contratadas (unidades) 905 504 79,6% 1.583 738 114,5%

(1) É o VGV total, independentemente do percentual de participação da Companhia nos empreendimentos. (2) É calculado pela multiplicação do VGV total pelo percentual de participação da Companhia nos empreendimentos.

Operações

A EZTEC adota um modelo de negócio totalmente integrado, sendo dividida em 3 unidades de negócios: Incorporação, que prospecta e desenvolve empreendimentos que atendam aos critérios de rentabilidade da Companhia; Engenharia e Construção, que garante a qualidade na execução dos empreendimentos, a entrega no prazo e o controle dos custos; e Imobiliária, cuja equipe de corretores é responsável pela manutenção das fortes velocidades de venda dos empreendimentos da Companhia. A EZTEC também disponibiliza aos seus clientes a alternativa de financiamento direto em prazos de até 120 meses, com índice de correção a IGPM+12,0% ao ano após chaves.

A EZTEC acredita no modelo verticalizado, que possibilita eficiência na negociação com seus fornecedores, flexibilidade na criação de produtos e excelência operacional nos processos de incorporação e construção.

Nas áreas de engenharia, orçamento, planejamento e suprimentos, a EZTEC possui 85 colaboradores, além de mais de 2.000 operários em seus canteiros de obra, dos quais 841 próprios, que permitem a execução e entrega de todos os empreendimentos com os controles e qualidade necessários, e dentro dos prazos programados. Como a execução da obra representa o principal custo da Companhia, a EZTEC acredita ser extremamente importante o controle e acompanhamento de todas as etapas do processo.

Com exceção dos empreendimentos Clima Mascote, Massimo Residence, Up Home, Quinta do Horto, Prime House Sacomã, Sky and Varanda Tremembé, a EZTEC já iniciou a construção de todos os demais projetos. Dessa forma a Companhia possui no momento 21 obras em andamento, sendo 15 obras próprias e 6 obras terceirizadas com nossas parcerias, totalizando 4.448 unidades em construção.

Neste segundo trimestre de 2010, a EZTEC entregou o empreendimento Clima do Bosque, localizado na Vila Prudente, zona leste da cidade de São Paulo. O empreendimento de 2 torres possui 208 unidades e 81,7% das unidades comercializadas, com VGV de Lançamento de R$64,8 milhões.

Clima do Bosque - Fachada Clima do Bosque – Salão de Jogos

(14)

Estoque de Terrenos (Land bank)

Em 30 de junho de 2010, o estoque de terrenos totalizou R$3,5 bilhões em VGV próprio. No segundo trimestre de 2010, foram adquiridos 6 novos terrenos, todos na Cidade de São Paulo, que totalizam um VGV próprio, passível de ampliação, de R$308,7 milhões e adquiridos a um custo médio de 13,5% do VGV. A Companhia mantém como foco empreendimentos residenciais de médio e médio-alto padrão na Cidade de São Paulo, interior e Região Metropolitana de São Paulo (RMSP). Maiores detalhes sobre a localização dos terrenos e empreendimentos da EZTEC pode ser obtido no site www.eztec.com.br/ri, na seção “Mapa de Empreendimentos”. O estoque de terrenos voltado para empreendimentos comerciais representa 32% do land bank, grande parte concentrado na região da Berrini, importante centro empresarial paulistano. Em 30 de junho de 2010 o estoque de terrenos estava composto por 66% de terrenos localizados na cidade de São Paulo, 16% na RMSP, 15% no litoral e 3% no interior do estado, conforme demonstrado abaixo:

Cidade SP 66% RMSP (1) 16% Litoral 15% Interior 3%

Alocação de Terrenos por Região % do VGV Próprio Super-Econômico 2% Econômico 13% Médio 37% Médio-Alto 14% Alto 2% Comercial 32%

Alocação de Terrenos por Padrão % do VGV Próprio < R$50 milhões (18 projetos) 16% R$50 - R$100 milhões (9 projetos) 15% R$100 - R$200 milhões (9 projetos) 32% R$200 - R$500 milhões (3 projetos) 37%

Alocação de Terrenos por Tamanho % do VGV Próprio 4T06 30% 2007 36% 2008 15% 2009 10% 2010 9%

Alocação de Terrenos por Idade % do VGV Próprio

A Companhia não descarta a aquisição de terrenos por permuta, porém acredita que a aquisição dos terrenos em espécie representa uma vantagem, pois possibilita preços mais competitivos. O custo médio do land bank, incluindo despesas relativas à ampliação do coeficiente de aproveitamento construtivo, é de 9,1% do VGV e 87,7% dos custos de aquisição dos terrenos da Companhia já foram pagos.

(1) Excluída a Cidade de São Paulo, representada dessa forma pelos outros 38 municípios da Região Metropolitana de São Paulo (RMSP).

(15)

Lançamentos

No 2T10 foram lançados cinco empreendimentos – Up Home, Quinta do Horto, Prime House Sacomã, Sky e Varanda Tremembé - todos residenciais de médio ou médio-alto padrão na cidade de São Paulo. Com isso os lançamentos totalizaram R$338,2 milhões no 2T10, crescimento de 10,2% em relação ao 2T09.

Conforme divulgado em fato relevante no dia 08 de março de 2010 (“guidance”), a EZTEC projeta um volume de lançamentos para 2010 na faixa de R$700,0 milhões a R$900,0 milhões, desta forma o volume já lançado representa 66,9% do ponto médio previsto no Guidance.

306,9 338,2 361,3 535,2 2T09 2T10 1S09 1S10 Lançamentos % EZTEC (R$ MM) 86,9 235,7 384,0 436,6 505,8 535,2 2005 2006 2007 2008 2009 1S10 Lançamentos Acum. % EZTEC (R$ MM)

A tabela abaixo fornece informações dos empreendimentos imobiliários lançados em 2010:

Empreendimento Terreno Região Unid. VGV Total_(R$MM) _EZTEC% VGV EZTEC_(R$MM) _Vendido% Segmento Padrão

1T10

Gran Village Club P. Arlindo Vieira Cidade SP 324 90,6 100% 90,6 98% Residencial Médio Clima Mascote Tebas Cidade SP 176 77,6 100% 77,6 81% Residencial Médio Massimo Residence Jundiaí II Interior 108 57,6 50% 28,8 73% Residencial Médio

2T10

Up Home Aurora Alegretti Cidade SP 156 63,7 100% 63,7 67% Residencial Médio-Alto Quinta do Horto Santa Inês Cidade SP 119 65,0 100% 65,0 58% Residencial Médio-Alto Prime House Sacomã Alencar Araripe Cidade SP 184 38,6 100% 38,6 74% Residencial Médio

Sky Campo Belo Cidade SP 314 151,8 90% 136,6 50% Residencial Alto

Varanda Tremembé Sez. Fagundes Cidade SP 192 68,5 50% 34,3 58% Residencial Médio

Total 1.573 613,4 87% 535,2 71%

A EZTEC disponibiliza em seu site de Relações com Investidores (www.eztec.com.br/ri), seção Histórico de Lançamentos, informações sobre os lançamentos realizados desde 2005. Com esta iniciativa a Companhia busca manter seus investidores e clientes informados sobre as características de cada empreendimento lançado.

Vendas

No 2T10 as vendas contratadas, participação EZTEC, totalizaram R$252,8 milhões, crescimento de 2,1% em relação ao 2T09. No semestre representam R$426,9 milhões, crescimento de 34,5% em relação ao 1S09, das quais R$30,4 milhões referentes a vendas de unidades de empreendimentos lançados em trimestres anteriores.

247,6 252,8 317,3 426,9 2T09 2T10 1S09 1S10 Vendas Contratadas % EZTEC (R$ MM) 120,4 220,1 350,0 357,9 564,8 426,9 2005 2006 2007 2008 2009 1S10

Vendas Contratadas Acum. % EZTEC (R$ MM)

(16)

Informação Gerencial Imobiliárias 61% EZTEC 39% 2007 Imobiliárias 47% EZTEC 53% 1S10 Imobiliárias 48% EZTEC 52% 2009 Imobiliárias 55% EZTEC 45% 2008 V e nda s % E Z T E C % T o t a l 182.570.657 72,2% 39.850.330 15,8% 12.032.423 4,8% -292.251 -0,1% 3.871.622 1,5% 792.767 0,3% 7.392.447 2,9% 6.587.469 2,6% 3T09 2T09 1T09 2008 A té 2007 P e rí o do La nç a m e nt o 2T10 1T10 4T09 Médio-Alto 18% Alto 15% Econômico 3% Super-Econômico 2% Médio 62%

Vendas Contratadas por Padrão % do VGV Próprio

Segue abaixo o cálculo VSO (Vendas Sobre Oferta), índice que reflete a liquidez dos produtos originados. Com objetivo de eliminar o efeito da valorização do preço de venda no tempo, ocasionando distorções entre o estoque inicial e as vendas contratadas, a EZTEC adota o metro quadrado como medida de estudo do índice VSO.

VENDA SOBRE OFERTA (VSO) 1S10

+ Estoque Inicial (m²) 93.801 + Lançamentos no período (m²) 129.873 = Estoque + Lançamento (m²) 223.675 - Vendas no período (m²) 126.615 = Estoque Final (m²) 97.060 VSO (%) 56,6%

Buscando fortalecer a marca e garantir qualidade no serviço prestado, a Companhia vem fortalecendo a sua equipe interna de vendas, que atualmente conta com 290 colaboradores. Esta força de vendas exclusiva é responsável por 52,7% das vendas realizadas em 1S10. Abaixo, a evolução da participação da equipe exclusiva de vendas EZTEC em relação às empresas imobiliárias contratadas.

(17)

Informação Gerencial Performado 16% Em Obras 43% Lançamento 41%

Estoque por Status da Obra Unidades em Estoque

Empreendimento _LançamentoData

Total Unidades Lançadas % Vendido (Unid.) Estoque (Unid.) % EZTEC Estoque Unidades (R$) Estoque Vagas (R$) 2004 e Anteriores

Prime House Ipiranga jun/99 216 99% 2 100% 341.618 0

Modus Vivendi mar/03 66 95% 3 100% 613.201 0

Quality House Tatuapé jun/04 349 100% 1 100% 270.155 0

Dream View Tatuapé nov/04 106 99% 1 100% 690.060 0

2006

Splendor Vila Mascote mar/06 92 95% 5 100% 5.918.600 30.000

Splendor Santana mai/06 72 99% 1 100% 929.050 120.000

Splendor Tatuapé ago/06 108 89% 12 100% 10.473.408 179.749

Collori nov/06 312 98% 5 50% 1.314.854 0

Terraço Anália Franco nov/06 46 85% 7 100% 5.073.243 0

2007

Evidence mar/07 144 81% 27 50% 8.368.972 0

Clima Bothanico mar/07 388 99% 4 100% 1.824.409 262.229

Vert mar/07 6 17% 5 100% 39.241.044 0

Clima do Bosque jun/07 208 82% 38 100% 16.809.990 113.505

Sports Village Ipiranga set/07 276 82% 49 100% 18.025.970 39.867

Quality House Lapa out/07 288 94% 16 100% 6.329.794 271.224

Ville de France abr/06 216 95% 11 50% 939.202 0

2008

Clima do Parque mar/08 336 90% 32 100% 14.823.412 167.388

Bell'Acqua abr/08 152 87% 20 100% 5.688.930 0

Splendor Square jun/08 112 73% 30 100% 23.672.688 67.488

Premiatto jun/08 424 77% 98 50% 15.684.841 246.542

Splendor Klabin set/08 48 83% 8 90% 8.719.087 0

Vidabella 1 out/08 96 98% 2 50% 105.507 0

Chácara Sant'Anna nov/08 140 95% 7 50% 4.053.181 0

2009

Supéria Moema mar/09 153 93% 10 100% 5.034.079 134.976

Capital Corporate Office out/07 450 97% 12 100% 8.430.480 1.169.407

Le Premier Ibirapuera Parc abr/06 46 91% 4 100% 9.291.222 0

Vidabella 2 jul/09 96 98% 2 50% 105.507 0

Supéria Paraíso ago/09 160 99% 1 100% 300.722 281.585

Vidabella 3 out/09 96 97% 3 50% 152.157 0

Vidabella 4 out/09 96 73% 26 50% 1.318.690 0

Vidabella 5 out/09 96 44% 54 50% 2.738.818 0

Reserva do Bosque out/09 267 89% 29 50% 2.709.693 0

Quality House Jd. Prudência nov/09 166 86% 24 100% 10.236.145 573.459

2010

Gran Village Club jan/10 324 98% 6 100% 2.046.555 164.680

Clima Mascote fev/10 176 81% 33 100% 17.658.540 372.438

Massimo Residence mar/10 108 73% 29 50% 7.407.470 396.492

Up Home abr/10 156 67% 51 100% 20.316.870 641.136

Quinta do Horto mai/10 119 58% 50 100% 27.318.750 1.008.990

Prime House Sacomã mai/10 184 74% 48 100% 11.572.224 101.232

Sky jun/10 314 50% 157 90% 65.717.074 653.904

Varanda Tremembé jun/10 192 58% 81 50% 14.235.863 438.672

Total 1.004 396.502.073 7.617.968 Super-Econômico 1% Econômico 1% Médio 49% Médio-Alto 17% Alto 28% Comercial 4%

(18)

MERCADO DE CAPITAIS

Composição Acionária

Atualmente a EZTEC possui 146.724.120 de ações ordinárias (Bovespa: EZTC3), das quais 3.441.588 ações em tesouraria (adquiridas a um preço médio de R$3,04) e um free float em 26,7%, que corresponde a 39.213.011 ações.

Cobertura de Analistas

As ações da EZTEC possuem a cobertura do Banco Safra, com rating de outperform e preço alvo de R$14,50/ação, valorização de 52,6% em relação ao preço de fechamento da ação em 03 de agosto de 2010.

Ativo Líquido

A Companhia tem demonstrado trimestralmente desde 2008, o cálculo de seus ativos líquidos, com objetivo de ressaltar, através de uma síntese com informações contábeis auditadas e gerenciais, sua sólida e rentável operação. Conforme pode ser observado, o valor de mercado da Companhia não vem refletindo, minimamente, seu valor de liquidação, representando no 2T10 uma valorização de 18,0% em relação ao preço de fechamento da ação em 03 de agosto de 2010:

Cálculo do Ativo Líquido

(Em milhares de Reais - R$) 2T10 1T10

(+) Caixa (Dívida) Líquido 40.961 84.338

(+) CEPAC 53.967 33.654 (+) Recebíveis 1.289.019 1.124.205 (-) Obrigações de Construção -507.810 -432.377 (+) Terrenos em Estoque (1) _258.112 _261.397 (-) Terrenos a Pagar -31.752 -12.161 (+) Unidades em Estoque (2) _404.120 _325.734 Ativo Líquido 1.506.617 1.384.790

Total de Ações Considerando Recompra (3) _143,3 _143,3 Valor por Ação Estimado no Ativo Líquido 10,52 9,66

(+) Ajuste a Valor Presente (AVP) - Realizado 29.244 24.814 (+) Ajuste a Valor Presente (AVP) - Não-Realizado 70.160 51.680

Ativo Líquido Ajustado 1.606.021 1.461.284

Valor por ação estimado no Ativo Líquido Ajustado 11,21 10,20 (1) Valor de terrenos a custo de aquisição.

(2) Unidades em estoque em função da tabela de preço vigente.

(3) Para o efeito do estudo, foram excluídas 3.441.588 ações em tesouraria.

8,37 8,54 9,20

9,58 9,82 10,20

11,21

4T08 1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10

Ativo Líquido (NAV) Ajustado Valor por Ação

(19)

TELECONFERÊNCIAS E CONFERÊNCIAS

Segue abaixo as informações de acesso para as teleconferências dos resultados do terceiro trimestre:

Teleconferência com Webcast (em português)

Data: 05 de agosto de 2010 Horário: 10h00 (horário de Brasília)

09h00 (horário de Nova Iorque) Telefone: (55 11) 2188-0155

Código: EZTEC

Replay: (55 11) 2188-0155 Código: EZTEC

Webcast: www.eztec.com.br/ri

Os links de acesso estarão disponíveis no website da Companhia (www.eztec.com.br/ri), na seção de Relações com Investidores.

Teleconferência com Webcast (em inglês)

Data: 05 de agosto de 2010 Horário: 11h30 (horário de Brasília)

10h30 (horário de Nova Iorque) Telefone: (1 412) 858-4600

Código: EZTEC

Replay: (1 412) 317-0088 Código : 440301#

Webcast: www.eztec.com.br/ir

Os links de acesso estarão disponíveis no website da Companhia (www.eztec.com.br/ir), na seção de Relações com Investidores.

Relacionamento com os Auditores Independentes: Em conformidade com a Instrução CVM nº 381/03 informamos que os auditores independentes da sociedade Deloitte Touche Tohmatsu não prestaram durante o segundo trimestre de 2010 outros serviços que não os relacionados com auditoria externa. A política da empresa na contratação de serviços de auditores independentes assegura que não haja conflito de interesses, perda de independência ou objetividade.

Informações como o EBITDA, volume de vendas e VGV lançado não foram revisadas pelos auditores independentes.

Disclaimer: Este comunicado contém considerações futuras referentes às perspectivas do negócio, estimativas de resultados operacionais e financeiros, e às perspectivas de crescimento da EZTEC S.A.. Estas são apenas projeções e, como tal, baseiam-se exclusivamente nas expectativas da administração da EZTEC S.A. em relação ao futuro do negócio e seu contínuo acesso a capitais para financiar o plano de negócios da Companhia. Tais considerações futuras dependem, substancialmente, de mudanças nas condições de mercado, regras governamentais, pressões da concorrência, do desempenho do setor e da economia brasileira, entre outros fatores, além dos riscos apresentados nos documentos de divulgação arquivados pela EZTEC S.A. e estão, portanto, sujeitas a mudanças sem aviso prévio.

(20)

ANEXO I: FLUXO DE CAIXA CONSOLIDADO Demostração de Fluxo de Caixa Consolidado Trimestre findo em 30.junho.2010

Lucro Líquido do Exercício 57.168

Caixa Líquido das Atividades Operacionais: 5.325

Ajuste a Valor Presente 4.465

Variação Monetária (5.235)

IR e CSLL Correntes e Diferidos 5.882

Depreciações 213

(Aumento) Redução dos Ativos Operacionais: (72.163)

Contas a Receber de Clientes (52.713)

Imóveis a Comercializar 7.724

Aquisição CEPAC (21.482)

Despesas Antecipadas 28

Demais Ativos (5.720)

Aumento (Redução) dos Passivos Operacionais: 3.186

Adiantamento de Clientes 3.510

Fornecedores e Terrenos a Pagar (234)

IR e CSLL Pagos (3.756)

Juros Pagos (1.884)

Demais Passivos 5.550

Caixa Gerado (Aplicado) nas Atividades Operacionais (6.484)

Caixa Líquido das Atividades de Investimentos: (1.943)

Aquisição de Bens do Imobilizado (1.943)

Caixa Gerado (Aplicado) nas Atividades de Investimentos (1.943)

Caixa Líquido das Atividades de Financiamentos: (31.293)

Captação de Empréstimos 15.731

Amortização de Empréstimos (12.096)

Minoritários 3.799

Empréstimos de Pessoas Ligadas (31)

Dividendos Pagos (38.696)

Caixa Gerado (Aplicado) pelas nas Atividades de Financiamentos (31.293)

Aumento (Redução) de Caixa e Equivalentes (39.720)

Saldo Inicial de Caixa e Equivalentes 154.342

Saldo Final de Caixa e Equivalentes 114.622

(21)

ANEXO II: RECEITA POR EMPREENDIMENTO

Empreendimento _LançamentoData Data Entrega Contratual % EZTEC % Vendido _(Unid.) Receita

Acumulada (1)

2006

Splendor Vila Mascote mar/06 mai/09 e set/09 100% 95% 67.924

Splendor Santana mai/06 nov/09 100% 99% 48.494

Splendor Tatuapé ago/06 out/09 e fev/10 100% 89% 65.416

Collori nov/06 nov/09 50% 98% 60.043

Terraço Anália Franco nov/06 nov/09 100% 85% 22.932

2007

Evidence mar/07 set/10 50% 81% 26.440

Clima Bothanico mar/07 dez/09 e mar/10 100% 99% 136.436

Vert mar/07 fev/10 100% 17% 5.319

Clima do Bosque jun/07 mar/10 100% 82% 60.893

Sports Village Ipiranga set/07 jul/10 100% 82% 64.486

Quality House Lapa out/07 nov/10 100% 94% 70.200

Ville de France out/07 mar/09, mai/09, ago/10 e nov/10 50% 95% 13.099

2008

Clima do Parque mar/08 set/10 100% 90% 107.147

Bell'Acqua abr/08 out/10 100% 87% 28.610

Prime House Vila Mascote jun/08 abr/11 100% 100% 40.965

Splendor Square jun/08 fev/11 100% 73% 37.802

Premiatto jun/08 jul/11 50% 76% 31.040

Mundeo jun/08 out/10 100% 100% 19.952

Splendor Klabin set/08 mar/11 90% 83% 23.945

Vidabella 1 out/08 jun/10 50% 98% 2.048

Chácara Sant'Anna nov/08 ago/11 50% 95% 39.625

2009

Supéria Moema mar/09 set/11 100% 93% 29.185

Capital Corporate Office mai/09 nov/12 100% 97% 86.759

Le Premier Ibirapuera Parc jun/09 jun/12 100% 91% 35.502

Vidabella 2 jul/09 jun/10 50% 98% 2.112

Supéria Paraíso ago/09 nov/11 100% 99% 22.427

Vidabella 3 out/09 mar/11 50% 97% 2.513

Reserva do Bosque out/09 mai/12 50% 89% 4.582

Quality House Jd. Prudência nov/09 set/12 100% 86% 13.129

2010

Gran Village Club jan/10 dez/12 100% 98% 16.569

Clima Mascote fev/10 dez/12 100% 81% 20.193

Massimo Residence mar/10 set/12 50% 73% 1.823

Up Home abr/10 jan/13 100% 67% 9.483

Quinta do Horto mai/10 fev/13 100% 58% 3.417

Prime House Sacomã mai/10 mai/13 100% 74% 3.624

Sky jun/10 out/13 90% 50% 21.838

Varanda Tremembé jun/10 abr/13 50% 58% 1.990

(22)

ANEXO III: DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADOS – PRINCIPAIS ALTERAÇÕES NA REAPRESENTAÇÃO Demonstração de Resultado Consolidado

Períodos findos em 30.junho

Receita Operacional Bruta 183.589 183.589 0,0% 334.244 334.244 0,0%

(+) Receita de Venda Imóveis 182.641 182.641 0,0% 332.660 332.660 0,0%

(+) Receita de Prestação de Serviços 865 865 0,0% 1.439 1.439 0,0%

(+) Receita de Locações 83 83 0,0% 145 145 0,0%

Receita Bruta 183.589 183.589 0,0% 334.244 334.244 0,0%

Deduções da Receita Bruta -23.575 -23.575 0,0% -33.332 -33.332 0,0%

Receita Líquida 160.014 160.014 0,0% 300.912 300.912 0,0%

Total dos Custos -92.605 -91.893 0,8% -171.777 -170.242 0,9%

(-) Custo dos Imóveis Vendidos -92.592 -91.880 0,8% -171.750 -170.215 0,9% (-) Custos dos Serviços Prestados e das Locações -13 -13 0,0% -27 -27 0,0%

Lucro Bruto 67.409 68.121 -1,0% 129.135 130.670 -1,2%

Margem Bruta 42,1% 42,6% -0,4 p.p. 42,9% 43,4% -0,5 p.p.

(Despesas) / Receitas Operacionais -14.161 -14.873 -4,8% -30.186 -31.721 -4,8%

(-) Despesas Comerciais -6.067 -6.067 0,0% -12.186 -12.186 0,0%

(-) Despesas Administrativas -9.989 -9.989 0,0% -18.943 -18.943 0,0% (-) Amortização de Ágio em Investimentos 0 -712 -100,0% 0 -1.535 -100,0% (-) Outras (Despesas) / Receitas Operacionais -262 -262 0,0% -1.214 -1.214 0,0%

(+/-) Eventos Não Recorrentes 2.157 2.157 0,0% 2.157 2.157 0,0%

Resultado Operacional Antes do Result. Financeiro 53.248 53.248 0,0% 98.949 98.949 0,0%

Resultado Financeiro Líquido 9.802 9.802 0,0% 15.040 15.040 0,0%

(-) Despesas Financeiras -418 -418 0,0% -1.350 -1.350 0,0%

(+) Receitas Financeiras 10.220 10.220 0,0% 16.390 16.390 0,0%

Resultado Operacional 63.050 63.050 0,0% 113.989 113.989 0,0%

Resultado Não-Operacional 0 0 n.a. 0 0 n.a.

Lucro Antes do Imposto de Renda e Contribuição

Social sobre Lucro Líquido 63.050 63.050 0,0% 113.989 113.989 0,0%

Imposto de Renda e Contrib. Social -5.882 -5.882 0,0% -10.494 -10.494 0,0%

(-) Correntes -4.035 -4.035 0,0% -7.344 -7.344 0,0%

(-) Diferidos -1.847 -1.847 0,0% -3.150 -3.150 0,0%

Lucro Líquido Antes da Particip. de Minoritários 57.168 57.168 0,0% 103.495 103.495 0,0%

Minoritários -743 -743 0,0% -723 -723 0,0%

Lucro Líquido do Exercício 56.425 56.425 0,0% 102.772 102.772 0,0%

Margem Líquida 35,3% 35,3% 0,0 p.p. 34,2% 34,2% 0,0 p.p. 2T10 (IFRS e BR GAAP) 2T10 (BR GAAP) Var. % 1S10 (IFRS e BR GAAP) 1S10 (BR GAAP) Var. %

(23)

ANEXO IV: BALANÇO PATRIMONIAL – PRINCIPAIS ALTERAÇÕES NA REAPRESENTAÇÃO Balanços Patrimoniais

Encerrados em 30.junho.2010

ATIVO 1.234.826 1.234.826 0,0%

CIRCULANTE 661.359 656.723 0,7%

Caixa e Equivalentes de Caixa 114.622 114.622 0,0%

Provisão para Devedores Duvidosos -2.231 -2.231 0,0%

Imóveis a Comercializar 226.419 221.783 2,1% Impostos a Compensar 542 542 0,0% Impostos Antecipados 479 479 0,0% CEPAC 11.821 11.821 0,0% Outros Créditos 2.214 2.214 0,0% Despesas Antecipadas 35 35 0,0% NÃO CIRCULANTE 573.467 578.103 -0,8%

Realizável a Longo Prazo 567.740 567.740 0,0%

Imóveis a Comercializar 148.029 148.029 0,0%

Impostos a Compensar 11.805 11.805 0,0%

Impostos Antecipados 210 210 0,0%

Créditos com Empresas Ligadas 2.286 2.286 0,0%

CEPAC 42.146 42.146 0,0% Outros Créditos 8.808 8.808 0,0% Investimentos 3 3 0,0% Imobilizado Líquido 3.498 3.498 0,0% Intangível 2.226 6.862 -67,6% Ágio em Investimentos 0 4.636 -100,0% Imobilizado Intangível 2.226 2.226 0,0%

PASSIVO E PATRIMÔNIO LÍQUIDO 1.234.826 1.234.826 0,0%

CIRCULANTE 123.309 123.309 0,0% Fornecedores 13.926 13.926 0,0% Obrigações Trabalhistas 8.029 8.029 0,0% Obrigações Fiscais 3.876 3.876 0,0% Empréstimos e Financiamentos 29.996 29.996 0,0% Contas a Pagar 4.997 4.997 0,0% Adiantamento de Clientes 14.400 14.400 0,0% Terrenos a Pagar 24.599 24.599 0,0%

Contas Correntes de Sócios 2.532 2.532 0,0%

NÃO CIRCULANTE 79.283 79.283 0,0%

Empréstimos e Financiamentos 43.665 43.665 0,0%

Terrenos a Pagar 7.153 7.153 0,0%

Provisão para Contingências 4.333 4.333 0,0%

Aportes para Futuras Incorporações 18 18 0,0%

Outros Débitos com Terceiros 31 31 0,0%

PARTICIPAÇÃO DOS MINORITÁRIOS 16.789 16.789 0,0%

PATRIMÔNIO LÍQUIDO 1.015.445 1.015.445 0,0% Capital Social 724.070 724.070 0,0% Ações em Tesouraria -10.681 -10.681 0,0% Reservas de Lucros 199.284 199.284 0,0% Resultado do Período 102.772 102.772 0,0% 2T10 (IFRS e BR GAAP) 2T10 (BR GAAP) Var. %

(24)

GLOSSÁRIO

Alto Padrão: Unidade com preço de venda acima de R$5.500,01 por metro quadrado, na data do lançamento.

CEPACs: Instrumentos de captação de recursos pelas prefeituras para financiar obras públicas de urbanização,

são adquiridos por empresas interessadas em ampliar o potencial de construção de uma área. Os CEPACs são considerados ativos de renda variável, uma vez que sua rentabilidade está associada à valorização dos espaços urbanos e podem ser negociados no mercado secundário da Bovespa.

Custo de Imóveis Vendidos: Composto pelo custo de terreno, desenvolvimento de projeto (incorporação), custo

de construção e despesas relacionadas ao financiamento à produção (SFH).

Land bank: Banco de Terrenos que a EZTEC detém para futuros empreendimentos que poderão ser adquiridos

em espécie, utilização do caixa ou através de permuta com unidades do próprio empreendimento.

Médio-Alto Padrão: Unidade com preço de venda entre R$4.000,01 e R$5.500,00 por metro quadrado, na data

do lançamento.

Médio Padrão: Unidade com preço de venda entre R$2.700,01 e R$4.000,00 por metro quadrado, na data do

lançamento.

Método POC (Percentage of Completion): De acordo com as práticas contábeis no Brasil, as receitas são

reconhecidas através do método contábil de Evolução Financeira da Obra (“PoC”), medindo-se o andamento da obra até sua conclusão em termos de custos reais incorridos em relação ao total de custos orçados.

Padrão Econômico: Unidade com preço de venda entre R$2.000,01 até R$2.700,00 por metro quadrado, na data

do lançamento.

Padrão Super Econômico: Unidade com preço de venda inferior a R$2.000,00 por metro quadrado, na data do

lançamento.

Receitas de Vendas a Apropriar: Corresponde às vendas contratadas cuja receita é apropriada em períodos

futuros em função da evolução financeira da obra.

Resultado de Venda de Imóveis a Apropriar: Em função do reconhecimento de receitas ser decorrente da

evolução financeira da obra (Método PoC), as receitas de incorporação de contratos assinados é reconhecida em períodos futuros. Sendo assim, o Resultado de Venda de Imóveis a Apropriar corresponde às vendas contratadas menos o custo orçado de construção das unidades a serem reconhecidas em períodos futuros.

ROE (Return On Equity): Em português Retorno sobre o Patrimônio Líquido. Indicador financeiro que mede o

retorno do capital investido pelos acionistas (patrimônio líquido). Para calculá-lo, basta dividir o lucro líquido da empresa pelo seu patrimônio líquido.

Vendas Contratadas: Valor dos contratos firmados com os clientes, referentes às vendas de Unidades prontas

ou para entrega futura.

VGV (Valor Geral de Vendas): Valor obtido ou a ser potencialmente obtido pela venda de todas as Unidades de

um determinado empreendimento imobiliário, a um certo preço pré-determinado no lançamento.

VGV EZTEC (Valor Geral de Vendas EZTEC): Valor obtido ou a ser potencialmente obtido pela venda de todas

as Unidades de um determinado empreendimento imobiliário, a um certo preço pré-determinado no lançamento, proporcionalmente à sua participação no empreendimento.