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Bolsas
Cogna: Cia divulga release de resultados do 2T20
Impacto: Marginalmente Positivo.
Cyrela: Segundo fundador da empresa, o setor já superou a crise
Impacto: Positivo.
Gol: Acionistas minoritários da Smiles perdem disputa de contratos com a companhia
Impacto: Neutro.
Oi: Banco do Brasil e Itaú entram com recurso para suspender assembleia da cia
Impacto: Negativo.
Petrobras: Cia quer se reposicionar em mercado de biocombustíveis
Impacto: Positivo.
Destaques
Fonte: Bloomberg. Elaboração: Guide Investimentos
21 de Agosto de 2020
Índices Mundiais Último % dia % mês % ano dataIBOVESPA (Brasil) 100.854 -1,19% -2,00% -12,79% 19/08/2020 S&P 500 (EUA) 3.375 -0,44% 3,17% 4,46% 19/08/2020 IPC (México) 39.022 -0,17% 5,41% -10,38% 19/08/2020 STOXX 600 (Europa) 366 -0,99% 2,69% -12,01% 09:02:30 FTSE 100 (Reino Unido) 6.027 -1,39% 2,19% -20,10% 09:02:33 DAX (Alemanha) 12.820 -1,21% 4,11% -3,24% 09:02:33 CAC 40 (França) 4.912 -1,30% 2,69% -17,83% 09:02:30 NIKKEI 225 (Japão) 22.881 -1,00% 5,39% -3,28% 03:15:02 SHANGAI (China) 3.364 -1,30% 1,63% 10,29% 05:30:03 ASX 200 (Austrália) 6.120 -0,77% 3,24% -8,44% 04:26:15
Metais Último % dia % mês % ano data
Minério de Ferro (USD/ton.) 122,4 2,53% 12,07% 42,42% 18/08/2020 Cobre (USd/lb.) 299,1 -1,56% 3,46% 5,84% 09:07:11 Ouro (USD/t oz.) 1.945,9 -1,24% -2,01% 25,49% 09:07:32 Prata (USD/t oz.) 27,4 -0,48% 11,79% 49,78% 09:06:37 Platina (USD/t oz.) 941,7 -1,53% 2,48% -4,79% 09:06:59 Paládio (USD/t oz.) 2.160,7 -0,84% 0,72% 13,97% 09:07:19
Energia Último % dia % mês % ano data
Petróleo Brent (USD/bbl.) 44,9 -1,08% 3,13% -27,65% 09:07:12 Petróleo WTI (USD/bbl.) 42,5 -0,93% 5,61% -26,38% 09:06:23 Gasolina (USd/gal.) 126,7 -1,80% 8,21% -28,92% 09:04:59 Gás Natural (USD/MMBtu) 2,4 -0,70% 33,91% 4,24% 09:07:27
Etanol (USD/gal.) 1,3 155% 1802% -865% 19/08/2020
Agrícolas Último % dia % mês % ano data
Milho (USd/bu.) 337,8 -0,59% 3,29% -16,09% 09:06:45 Soja (USd/bu.) 908,5 -0,60% 1,79% -7,18% 09:07:00 Café Robusta (USD/MT) 1.405,0 1,52% 3,23% -3,37% 09:07:23 Café Arábica (USD/bag) 117,7 0,17% -4,11% -22,62% 16:12:35 Açúcar (USd/lb.) 13,2 -0,53% 4,19% -5,12% 09:07:12 Boi Gordo (USd/lb.) 110,8 0,86% 2,73% -6,50% 19/08/2020
Cogna: Cia divulga release de resultados do 2T20
Entre os destaques, estão:
• Receita líquida caiu 21% na comparação anual, refletindo as pressões de receita no ensino superior, a maior evasão dos alunos do ensino infantil e dos anos iniciais do ensino fundamental, e a sazonalidade de receitas do PNLD;
• EBITDA negativo em R$139 milhões, impactado por (i) prejuízo com a venda da conta escrow vinculada à aquisição da Somos; e (ii) maior provisão para créditos de liquidação duvidosa (PCLD) no ensino superior pagante e nos produtos de parcelamento (PEP/PMT). O EBITDA recorrente foi de R$121 milhões, queda de 81% na comparação anual, devido à redução de receitas e ao maior nível de PCLD;
• Prejuízo líquido ajustado de R$ 140 milhões antes do impacto da venda da escrow, em função da
queda no EBITDA e dos eventos acima
mencionados;
• Geração de caixa positiva em R$ 145 milhões, em função da estabilização do prazo médio de recebimento, da redução do capex e do recebimento da última parcela do PNLD 2020; • O processo de transformação digital da Companhia, iniciado em 2017, já completou dois importantes ciclos: (i) a mudança cultural na gestão da empresa e (ii) a digitalização do ensino básico (K-12), que culminou com a abertura de capital (IPO) da Vasta. A terceira fase a ser implementada é a digitalização do ensino superior;
• Com isso, a Cogna espera reduzir o tamanho da operação e o número de unidades presenciais, reposicionar o portfólio para adicionar cursos mais nobres, reposicionar a marca em algumas praças e integrar o digital com o presencial cada vez mais. Impacto: Marginalmente Positivo. A companhia divulgou resultados com números um pouco abaixo da expectativa do mercado. Ainda assim, dedicou uma parte de seu release para explicar a transformação digital da companhia. A partir da redução da operação físicas, fechamento de algumas unidades, reestruturação do portfólio para a adição de cursos mais nobres, mudança do posicionamento da marca e integração cada vez mais forte entre o digital e o presencial, a companhia deve alavancar sua performance nos próximos meses. Com isso, seguimos com expectativas positivas para o papel.
Índices locais
BM&F
Empresas
Brasil
Fonte: Bloomberg. Elaboração: Guide Investimentos
Índices Locais Último % dia % mês % ano data
IBOV (Ibovespa) 100.854 -1,19% -2,00% -12,79% 19/08/2020 IBrX (Ibrx 100) 42.722 -1,15% -2,01% -12,23% 19/08/2020 IMOB (Imobiliário) 982 -2,23% -6,12% -29,33% 19/08/2020 INDX (Industrial) 20.389 -0,74% 4,43% -3,77% 19/08/2020 IFNC (Financeiro) 10.140 -1,60% -6,55% -23,30% 19/08/2020 ICON (Consumo) 4.963 -1,28% -1,94% -5,97% 19/08/2020 IMAT (Materias básicos) 4.119 -0,17% 12,85% 14,11% 19/08/2020 IEE (Energia Elétrica) 71.213 -0,90% -6,94% -7,07% 19/08/2020 UTIL (Utilidade Pública) 7.755 -1,54% -8,20% -9,94% 19/08/2020 IFIX (FI Imobiliário) 2.758 0,12% 0,93% -13,73% 19/08/2020 IGC (Gov. Corp.) 16.490 -1,21% -1,51% -9,30% 19/08/2020 IGC-NM (Novo Mercado) 3.791 -1,37% -1,19% -3,17% 19/08/2020 ITAG (Tag Along) 22.479 -1,13% -1,77% -12,06% 19/08/2020 IDIV (Dividendos) 5.724 -0,88% -3,96% -16,50% 19/08/2020
Indicadores Último % dia % mês % ano data
BRL (R$/US$) 5,609 -0,93% -6,89% -28,24% 09:17:33
Selic 2,00% 05/08/2020
P/L Ibovespa (atual) 64,0x
-P/L Ibovespa (proj. 12 meses) 17,5x
-DI Jan 21 1,94% 3 p.p. -9 p.p. -262 p.p. 09:17:26 DI Jan 23 4,11% 11 p.p. 10 p.p. -168 p.p. 09:17:32 CDS 5 anos (em p.b.) 232 4 p.p. 7 p.p. 132 p.p. 09:16:56
Mercado Futuro Ibovespa Variação líquida Participante Comprado Vendido Líquido 1 Dia 1 mês
Bancos 4.330 4.270 60 335 1.485
Investidor Estrangeiro 203.087 127.351 75.736 -4.485 22.166
Fundos 285.981 351.014 -65.033 5.120 -12.334
Cyrela: Segundo fundador da empresa, o setor já superou a crise
Em live com o jornal Valor Econômico, o fundador da Cyrela, Elie Horn, disse que o mercado imobiliário conseguiu atravessar rapidamente a crise desencadeada pelo coronavírus, vivendo hoje em um cenário de reaquecimento, impulsionado pelos juros baixos no país.
Segundo o executivo, por mais que a fatia do aluguel em relação ao valor do imóvel tenha caído de 14% para 5%, esse rendimento ainda é bem maior do que o da renda fixa.
Ainda, Horn adicionou que para sobreviver no cenário atual, as empresas precisam ter fluxo de caixa adequado. Dentro da Cyrela, isso significa ter fôlego para conseguir terminar obras e pagar o financiamento aos bancos mesmo se não vender nada pelo período de quatro a oito meses.
Impacto: Positivo. Como fundador da empresa e presidente do conselho de administração, o executivo conseguiu passar a mensagem de que a empresa hoje já vem lidando com um reaquecimento do mercado. Ainda, afirmou que a companhia hoje possui posição de liquidez favorável para enfrentar a crise. Seguimos positivos para o papel.
Gol: Acionistas minoritários da Smiles perdem disputa de contratos com a companhia
Ontem, os acionistas da Smiles rejeitaram os questionamentos de minoritários com relação aos 13º e do 14º contratos de compras antecipadas de passagens aéreas que haviam sido celebrados entre a companhia e a Gol Linhas Aéreas, controladora da Smiles.
Dos representantes de 65,49% do capital votantante que estavam presentes na assembleia, 88% votou de maneira a rejeitar as propostas das assembleias.
Os questionamentos eram à respeito da validade dos contratos, que com ressarcimento de R$ 425,9 milhões à Smiles, demandavam ressarcimento de R$ 15 milhões em custos de reorganização societária e ainda pediam ações de responsabilidade civil de diretoria e conselho de administração da empresa de programas de fidelidade. Impacto: Neutro. Com a rejeição dos questionamentos dos acionistas minoritários, o acordo de compras antecipadas de passagens aéreas da Gol segue existindo com as mesmas condições, o que garantirá um alinho financeiro à companhia aérea no curto prazo.
Oi: Banco do Brasil e Itaú entram com recurso para suspender assembleia da cia
Visando suspender assembleia geral de credores da Oi, o Banco do Brasil e o Itaú Unibanco entraram com recurso no Tribunal de Justiça do Rio de Janeiro (TJ-RJ).
Tal assembleia está marcada para ocorrer de maneira presencial no dia 8 de setembro e as instituições, que são credoras da empresa de telefonia, reforçam o pedido por conta do risco de contaminação por covid-19.
O motivo pelo qual a Oi convocou a assembleia, foi para submeter à votação dos credores proposta de aditamento ao plano de recuperação judicial aprovado em dezembro de 2017, que consiste na venda de ativos de telefonia móvel da companhia, as torres, os centros de dados e a infraestrutura de fibra óptica.
No início do mês, os bancos Itaú Unibanco, Santander, Banco do Brasil e China Development Bank (CDB) já haviam agido de forma contra os termos propostos, protocolando na Justiça objeções contra o aditamento. O documento que a Oi propôs espera um desconto de 60% sobre o valor de face da dívida com bancos e agências de crédito à exportação. No plano de recuperação judicial aprovado por credores em 2017, não houve desconto sobre o valor devido a estes.
Petrobras: Cia quer se reposicionar em mercado de biocombustíveis
Após grandes prejuízos no setor, refletindo na saída da estatal da produção de biodiesel, a Petrobras quer se reposicionar no mercado de biocombustíveis.
Na agroindústria, a companhia obteve uma performance ruim, sem retorno financeiro. A aposta da empresa agora é nas biorrefinarias.
Mais especificamente, o novo foco da Petrobras se volta para diesel renovável (ou diesel verde). Este é produzido a partir do coprocessamento de petróleo com óleos vegetais nas refinarias. Os testes da companhia já foram concluídos e esta se diz pronta para investir na escala industrial do produto e, assim, poder entrar na competição com as tradicionais usinas de biodiesel.
Ainda, por ser, segundo a empresa, um produto enquadrado como o biocombustível, pode garantir a cia créditos de descarbonização, os chamados Cbios, que consistem em créditos que distribuidoras de combustíveis são obrigadas a comprar, dentro de metas assumidas no programa RenovaBio.
Além disso, a estatal deseja que os percentuais de mistura obrigatória de biodiesel ao diesel (hoje de 12%, mas que será de 15% em 2023, chamado de B15) possam ser cumpridos também com o uso do novo produto. Dessa forma, seria possível atender ao B15 usando parte o biodiesel convencional e parte o diesel verde.
Impacto: Positivo. Mesmo ainda sendo necessária uma regulamentação favorável para dar início ao projeto, este a garantiria créditos de descarbonização e faria com que a empresa atingisse os percentuais de mistura obrigatória de biodiesel ao diesel.
Agenda econômica
Fonte: MCM Consultores. Elaboração: Guide Investimentos
Participação dos investidores
Saldo de Recursos:Os investidores estrangeiros adicionaram R$ 1.073 milhões na B3 na terça-feira, dia 18. No mês de Agosto, o saldo acumulado está positivo em R$3.020 milhões. No acumulado do ano, este saldo está negativo em R$ 73.485 milhões.
Evento Período de Referência
21/ago
08:00 Brasil Indicador de Expectativa de Inflação dos Consumidores Ago
04:30 Alemanha PMI Industrial Ago P
04:30 Alemanha PMI Serviços Ago P
04:30 Alemanha PMI Composite Ago P
05:00 Z. do Euro PMI Industrial Ago P
05:00 Z. do Euro PMI Serviços Ago P
05:00 Z. do Euro PMI Composite Ago P
10:45 EUA PMI Industrial Ago P
10:45 EUA PMI Serviços Ago P
10:45 EUA PMI Composite Ago P
11:00 Z. do Euro Confiança do Consumidor Ago A
11:00 EUA Vendas de Moradias Usadas (em milhões / ano) Jul
Saldo Participação Por Invest.
18/08/2020 Agosto Inves. Estrangeiro 1.073 3.020 -73.485 46% Institucional 406 3.131 36.112 26% Pessoa Física -1.458 1.498 41.472 22% Instit. Financeira -11 350 -368 4% Emp. Priv/Publ -1 -7.994 -3.992 2% Outros -8 -4 261 0%
*Os dados são divulgados com três dias de defasagem Fonte: B3; Realização: Guide Investimentos
Proventos
Fonte: Bloomberg. Elaboração: Guide Investimentos
Agenda corporativa
Fonte: Bloomberg. Elaboração: Guide Investimentos
Stock Guide
Confira também nosso Guia de Ações (aqui)
Data "com" Data "ex" Ticker Nome Tipo Valor Líq % Yield Data Pgto
21/08/2020 24/08/2020 BBAS3 Banco do Brasil SA JCP R$ 0,375 1,15% 31/08/2020
21/08/2020 24/08/2020 CRFB3 Atacadao SA JCP R$ 0,103 - 25/09/2020
21/08/2020 24/08/2020 CRFB3 Atacadao SA JCP R$ 0,103 0,52% 23/11/2020
31/08/2020 01/09/2020 ITUB3 Itau Unibanco Holding SA Dividendos R$ 0,015 0,07% 01/10/2020 31/08/2020 01/09/2020 ITUB4 Itau Unibanco Holding SA Dividendos R$ 0,015 0,06% 01/10/2020
31/08/2020 01/09/2020 ITSA3 Itausa SA Dividendos R$ 0,020 0,18% 01/10/2020
31/08/2020 01/09/2020 ITSA4 Itausa SA Dividendos R$ 0,020 0,21% 01/10/2020
01/09/2020 02/09/2020 BBDC3 Banco Bradesco SA JCP R$ 0,015 0,08% 01/10/2020
01/09/2020 02/09/2020 BBDC4 Banco Bradesco SA JCP R$ 0,016 - 01/10/2020
30/09/2020 01/10/2020 ITUB3 Itau Unibanco Holding SA Dividendos R$ 0,015 - 03/11/2020 30/09/2020 01/10/2020 ITUB4 Itau Unibanco Holding SA Dividendos R$ 0,015 - 03/11/2020
01/10/2020 02/10/2020 BBDC3 Banco Bradesco SA JCP R$ 0,015 - 03/11/2020
01/10/2020 02/10/2020 BBDC4 Banco Bradesco SA JCP R$ 0,016 0,08% 03/11/2020
Data Ticker Nome Evento
21/08/2020 RAIL3 Rumo SA Reunião Corporativa
24/08/2020 BRKM5 Braskem SA Reunião Corporativa
26/08/2020 BPAC11 Banco BTG Pactual SA Reunião Corporativa
27/08/2020 NTCO3 Natura & Co Holding SA Reunião Corporativa
31/08/2020 TIMP3 TIM Participacoes SA Reunião Corporativa
31/08/2020 SANB11 Banco Santander Brasil SA Reunião Corporativa
02/09/2020 ELET3 Centrais Eletricas Brasileiras SA Reunião Corporativa
15/09/2020 RADL3 Raia Drogasil SA Reunião Corporativa
22/09/2020 UGPA3 Ultrapar Participacoes SA Reunião Corporativa
gestao.fundos@guideinvestimentos.com.br
Erick Scott Hood
eshood@guideinvestimentos.com.br
Leonardo Uram
luram@guideinvestimentos.com.br
David Rocha
dsrocha@guideinvestimentos.com.br
Luis Sales – CNPI
lsales@guideinvestimentos.com.br RENDA VARIÁVEL
trade@guideinvestimentos.com.br
Luiz Augusto Ceravolo (Guto)
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