Wilson Sons - Resultados do 4T16 Página 1 of 13

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Lucro de 2016 da Wilson Sons foi de US$85,1 milhões, beneficiado

pelos esforços para melhorar eficiência e produtividade, nosso

diversificado portfólio e fortes ganhos cambiais em itens de

balanço

• O desempenho de segurança melhorou em 55% de acordo com os padrões

de classe mundial;

• Terminal de Contêineres de Salvador antecipou a renovação da concessão

por mais 25 anos até 2050.

Teleconferência de Resultados

28 de março de 2017, Terça-Feira

Português

Horário: 11:00 (Brasilia) / 10:00 (NY) / 15:00 (Londres) Webcast: www.ccall.com.br/wilsonsons/4t16.htm Dial-in access: + 55 11 3193 - 1001/ +55 11 2820 - 4001

24 de março 2017

Relatório 4T16

Aviso Legal: Os resultados operacionais e financeiros da Companhia, apresentados a seguir, foram compilados em conformidade com regras contábeis em padrão IFRS (“International Financial Reporting Standards”), exceto onde expresso o contrário. Esta apresentação pode incluir declarações que representem expectativas sobre eventos e/ou resultados futuros (“forward-looking statements”), baseadas em estimativas, análises e projeções sujeitas às condições de mer-cado e que, portanto, estão fora do controle da Wilson Sons. O relatório de auditores independentes e as notas explicativas são considerados partes integrais das demonstrações financeiras da Wilson Sons.

Lucro de 2016 da Wilson Sons foi de US$85,1 milhões, beneficiado pelos esforços para melhorar eficiência e produtividade, nosso diversificado portfólio e fortes ganhos cambiais em itens de balanço. Um sólido resultado apesar de um cenário macroeconômico brasileiro fraco e de estresse em todo o mercado de serviços à indústria de óleo e gás.

No atual ambiente competitivo, os aumentos de frota e ganhos de eficiência levaram a um aumento de 9,4% no EBITDA de Rebocagem. O destaque nos terminais de contêineres é o crescimento de 6% nos volumes operacionais do Tecon Salvador e a renovação antecipada da concessão do Terminal por 25 anos até 2050. O negócio de embarcação de apoio offshore foi impulsionado pelo início das operações de dois contratos de longo prazo dos maiores navios da frota, embora seja difícil encontrar utilização para as quatro embarcações que atualmente estão offhire até que alguma melhoria no mercado seja evidenciada.

Com um ambiente continuamente desafiador, implementamos ajustes em vários negócios e estamos buscando melhorias estruturais adicionais para nossa base de custos e eficiência. Nesse ambiente desafiador, continuamos nosso foco em melhorar o fluxo de caixa, as eficiências operacionais e maximizar o uso de nossa capacidade instalada em todos os negócios.

Gostaria de agradecer a todos os nossos stakeholders, mas em particular a dedicação de todos os nossos colaboradores que ajudaram a alcançar os resultados e a significativa redução de 55% nos acidentes com afastamento durante o ano. A importância de operações seguras e sustentáveis para nossa força como Companhia nunca deve ser subestimada.

Cézar Baião, CEO das Operações no Brasil

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Contatos de Relações com Investidores

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Destaques Financeiros Destaques Operacionais

(US$ milhões) 4T16 4T15 Var. (%) 2016 2015 Var. (%) 4T16 4T15 Var. (%) 2016 2015 Var. (%)

Receita Líquida 116,9 118,0 -0,9 457,2 509,3 -10,2 Terminais de Contêineres ('000 TEU) 251,1 264,9 -5,2 1.029,8 1.035,2 -0,5

Terminais Portuários & Logística 55,0 50,3 9,4 211,1 225,9 -6,5 Tecon Rio Grande ('000 TEU) 173,4 190,3 -8,9 719,5 743,0 -3,2 Rebocagem & Agenciamento 55,9 56,7 -1,4 219,7 229,5 -4,3 Tecon Salvador ('000 TEU) 77,7 74,5 4,2 310,3 292,2 6,2 Estaleiros 6,1 11,0 -44,6 26,4 53,9 -51,0 Rebocagem (# de Manobras) 15.122 14.289 5,8 58.376 58.620 -0,4

Receita Líquida (Proforma)¹ 137,2 134,8 1,7 528,0 580,3 -9,0 Rebocagem (% Op. Esp.) 10,2 15,8 -5,6 p.p. 12,1 16,1 -4,0 p.p.

EBITDA 36,7 38,3 -4,3 154,2 167,8 -8,1 Offshore (Dias de Operação)¹ 1.763 1.603 10,0 6.428 6.585 -2,4

Terminais Portuários & Logística 12,8 14,9 -14,2 61,1 75,7 -19,2 1 Considera o número total da JV, da qual a Wilson Sons detém 50% Rebocagem & Agenciamento 29,3 26,7 9,4 108,3 104,2 3,9

Estaleiros 0,3 1,9 -84,0 4,1 8,6 -52,3 Corporativo (5,7) (5,2) -9,4 (19,3) (20,6) 6,5

EBITDA (Proforma)¹ 47,7 48,0 -0,4 191,0 208,2 -8,3

EBIT 22,5 25,5 -11,8 101,6 114,6 -11,3 Margens & Perfil de Endividamento

Participação nos Resultados JVs² 2,3 2,3 3,5 8,1 4,8 66,7 4T16 4T15 Var. (%) 2016 2015 Var. (%)

Lucro (Prejuízo) Líquido 14,5 21,8 -33,5 85,1 31,4 171,2 Margem EBITDA (%) 31,4 32,5 -1,1 p.p. 33,7 33,0 0,8 p.p.

CAPEX 17,6 14,7 19,9 102,4 69,9 46,5 Margem Líquida (%) 12,4 18,5 -6,1 p.p. 18,6 6,2 12,5 p.p.

CAPEX (Proforma)¹ 21,0 16,9 24,7 125,2 117,6 6,5 Dívida Líquida / EBITDA 1,7 x 1,4 x 0,3 x 1,7 x 1,4 x 0,3 x

Fluxo de Caixa Operacional 20,3 23,5 -13,6 94,8 154,5 -38,6 Dívida de Longo Prazo (%) 86,5 88,4 -1,8 p.p. 86,5 88,4 -1,8 p.p.

Fluxo de Caixa Livre 3,9 9,4 -58,1 (6,7) 86,5 n.a. FMM / Dívida Total (%) 67,7 71,3 -3,6 p.p. 67,7 71,3 -3,6 p.p.

Câmbio Médio (US$ / R$) 3,30 3,84 -14,3 3,48 3,34 4,3 US$ / Dívida Total (%) 91,9 91,8 0,0 p.p. 91,9 91,8 0,0 p.p.

Câmbio de Abertura (US$ / R$) 3,25 3,97 -18,3 3,90 2,66 47,0

Câmbio de Fechamento (US$ / R$) 3,26 3,90 -16,5 3,26 3,90 -16,4

¹ Incluindo os valores de Embarcações Offshore

² Correspondente à participação de 50% da Wilson Sons na Wilson Sons Ultratug Offshore ("WSUT") e na Atlantic Offshore

Informações Gerais da Companhia

Ticker (BM&FBovespa) WSON33 Preço BRL (23/03/2017) R$ 34,03 Price US$ (23/03/2017) US$10,86 Variação de Preço em Real nas últimas 52 semanas R$29,00 - R$38,99 Variação de Preço em Dolar nas últimas 52 semanas US$8,32- US$11,49 # Ações Emitidas 71.144.000 Volume médio diário nos últimos 30 dias (R$ '000) 799,8 Volume médio diário nos últimos 30 dias (USD '000) 257,3 Capitalização de Mercado (R$ mi) 2.421,0 Capitalização de Mercado (USD mi) 772,8

Performance das BDRs desde o IPO (em R$)

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Receita Líquida

Receita em US$ aumentou em relação ao comparativo com o Real mais forte beneficiando a receita dos Terminais de Contêineres e com os sólidos resultados operacionais do negócio de embarcações de apoio offshore.

Custos, Despesas & Lucro Líquido

A média da taxa de câmbio em R$ no 4T16 foi 14,3% superior à do 4T15, contribuindo para aumentos gerais nos custos reportados em US$. Além desse efeito cambial, foram observados os seguintes itens:

• Insumos e Matérias-Primas tiveram queda devido à redução das

atividades do Estaleiro para terceiros.

• As despesas de pessoal foram impactadas pela média da taxa

de câmbio em Real mais forte e provisões para contingências. O número de funcionários no fim do trimestre de 4.287 colaboradores foi 9% menor em relação ao mesmo período comparativo do ano anterior, sobretudo nos negócios da Brasco, Logística, Agenciamento e Estaleiro.

• O Aluguel de Rebocadores foi menor dada a Aquisição em

Março / 2016 de seis Rebocadores que estavam previamente em contratos de leasing no estado do Pará. A entrega de seis novos rebocadores para a frota da Wilson Sons entre 4T15 e 4T16 também reduziu as exigências de leasing.

• A movimentação de contêineres aumentou devido ao

reconhecimento específico no negócio de Logística.

• Para melhorar a transparência das demonstrações financeiras, a

Companhia reclassificou provisão para contingências para despesas com pessoal, imposto de renda e receita, de acordo a natureza das reivindicações legais. Anteriormente, elas foram reportadas em outras despesas operacionais e US$1,1M foram realocados no 4T15.

• A depreciação aumentou principalmente devido ao Real médio

mais forte e aos efeitos do Real funcional como moeda nas subsidiárias juntamente com o aumento da frota de rebocadores.

• O lucro líquido foi impactado por três significativos efeitos

cambiais em nossa demonstração do resultado:

− O primeiro referente às perdas cambiais de US$1,4mi como

resultado das conversões dos ativos monetários líquidos denominados em R$ do Balanço Patrimonial, tais como contas a receber e a pagar líquidas, caixa e equivalentes de caixa;

− O segundo é um impacto positivo líquido de US$1,3mi no

Imposto de Renda Diferido, principalmente em função dos Ativos Imobilizados da Companhia e dos empréstimos em US$. Quando o R$ desvaloriza, a futura dedução fiscal permitida para ativos líquidos e dívida ficará maior quando convertida para US$, moeda de reporte; e

− O terceiro é o impacto negativo sobre os investimentos e

empréstimos em R$ no montante de US$0,2mi devido à dívida em US$ das subsidiárias que reportam em R$.

• O lucro líquido (excluindo os 3 itens identificados acima) seria de

US$14,8mi.

(US$ milhões) 4T16 4T15 Var. (%) Terminais Portuários & Logística 55,0 50,3 9,4 Rebocagem & Agenciamento 55,9 56,7 -1,4

Estaleiros 6,1 11,0 -44,6

Total 116,9 118,0 -0,9

Embarcações Offshore (JV) 20,2 16,9 19,9

Total WS + Offshore Vessels 137,2 134,8 1,7

Demonstração Consolidada do Resultado

(US$ milhões) 4T16 4T15 Var. (%) Receita Líquida 116,9 118,0 -0,9 Insumos e Matéria-Prima (9,8) (12,1) 19,3 Materiais Operacionais (5,3) (9,2) 42,4 Óleo & Combustível (4,5) (2,9) -52,7 Despesa com Pessoal (40,5) (31,6) -28,5 Salários e Benefícios (32,0) (24,8) -28,8 Encargos Sociais (7,4) (5,7) -30,6 Custos com Previdência Privada (0,3) (0,2) -16,0 Plano de Incentivo de Longo Prazo (0,9) (0,8) -7,3 Outras Despesas Operacionais (30,1) (34,7) 13,5 Serviços 1 _(10,0) _(8,9) _-12,7

Fretes e Aluguéis (6,8) (4,8) -42,1 Aluguel de Rebocadores (4,5) (9,4) 52,3 Energia, Água e Comunicação (3,8) (3,9) 1,7 Movimentação de Contêineres (4,2) (2,3) -83,9

Seguros (0,9) (0,9) 2,8

Outros 2 _0,0 _(4,7) _n.a.

Resultado na Venda de Ativo Imobilizado 0,1 (1,2) n.a.

EBITDA 36,7 38,3 -4,3

Depreciação & Amortização (14,2) (12,9) -10,4

EBIT 22,5 25,5 -11,8

Participação nos Resultados de JVs 4 _2,3 _2,3 _3,5

Juros de Aplicações Financeiras 1,8 2,7 -34,5 Juros sobre Dívida (3,4) (2,6) -30,2 Var. Cambial s/ Investimentos e Dívidas (0,2) 1,1 n.a. Outros Resultados Financeiros 0,5 (0,3) n.a. Ganho (Perda) Cambial 3 _(1,4) _1,3 _n.a.

Lucro antes dos impostos 22,0 29,8 -26,3

IR Corrente (9,9) (7,6) -30,4

IR Diferido 2,4 (0,5) n.a.

Lucro Líquido 14,5 21,8 -33,5

1 Mão de obra temporária, serviços terceirizados, etc.

2 Viagens, comissões sobre vendas, auditoria externa, Créditos PIS & COFINS, etc. 3 Ganhos e Perdas Cambiais na Conversão dos Itens Monetários

4 Correspondente à participação de 50% da WS na WSUT e Atlantic Offshore

Efeitos das taxas de câmbio

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Wilson Sons - Resultados do 4T16 Página 3 of 13 CAPEX

• O CAPEX trimestral (IFRS) foi maior, em grande parte, como

resultado da construção de Rebocadores no trimestre e a aos guindastes que foram entregues nos nossos Terminais de Contêineres de Rio Grande e Salvador em Fevereiro de 2017. Para Rio Grande o equipamento inclui três Ship to Shore Container Gantry Cranes (“STS”) e oito Electric Rubber Tyred Gantry Cranes (“RTG”) que custaram US$40 milhões e que deverão aumentar a produtividade em até 45%. Além dos equipamentos mencionados, o terminal está adquirindo adicionalmente, 42 caminhões e 18 semi-reboques que irão contribuir para o aumento de produtividade. Em Salvador o equipamento inclui três Electric Rubber Tyred Gantry Cranes (“RTG”), com valor de U$4,9 milhões. Esse equipamento faz parte do compromisso contínuo da Companhia de aumentar a produtividade e melhorar a eficiência em todos os ativos de infraestrutura portuária brasileira.

• O CAPEX não consolidado da Joint Venture de Embarcações

Offshore (WSUT) aumentou com a entrega dos PSV´s Pinguim e Ostreiro.

Perfil da Dívida & Posição de Caixa

• Dívida Líquida totalizou US$265,4 mi, sendo caracterizada pelo

juros médio de baixo custo e longo prazo de amortização.

• Os números consolidados não contemplam a dívida líquida de

US$260,4 mi referentes a 50% da Joint Venture de Embarcações de Apoio Offshore.

• A relação dívida líquida / EBITDA para os últimos 12 meses foi

de 1,7x. Caso o negócio de Embarcações Offshore fosse consolidado proporcionalmente, esta relação seria de 2,8x.

• Caixa, equivalentes de caixa e investimentos de curto prazo de

US$112,4 mi aumentaram em relação ao trimestre anterior, sobretudo devido a geração de caixa operacional e às quedas de empréstimos, incluindo US$14,0 mi do Santander em compras de equipamentos e US$8,5 mi do Banco do Brasil como agente do FMM.

• No final do trimestre, 86,5% da dívida era de longo prazo. • Em 30 de dezembro de 2016, o Grupo tinha US$53,2 mi

disponíveis de linhas de crédito não utilizadas.

Custos Corporativos

• Os custos Corporativos incluem as funções de administração

do Grupo e demais custos não alocados nos negócios individualmente.

• Custos corporativos são predominantemente em Reais.

• Custos estão em linha em relação ao período comparativo

como resultado da taxa média de câmbio em Reais 14,3% mais forte no 4T16.

Cronograma de Amortização da Dívida (US$ milhões)

Demonstrações Consolidadas dos Fluxos de Caixa*

(US$ milhões)

*Para maiores detalhes, por favor, consultar a Demonstração Consolidada de Fluxo de Caixa e a nota 27 das notas explicativas

**Investimentos em ativo imobilizado e intangível em caixa ***Incluindo leasing

51,0

156,1 170,8

Menos de 1 ano Entre 1 e 5 anos Após 5 anos

CAPEX

(US$ milhões) 4T16 4T15 Var. (%) Terminais Portuários & Logística 9,4 8,3 14,4 Rebocagem & Agenciamento 7,3 6,2 17,1

Estaleiros 0,3 (0,1) n.a.

Corporativo 0,6 0,3 121,8

Total 17,6 14,7 19,9

Embarcações Offshore (JV) 3,4 2,2 57,1

Total (WS + Offshore Vessels) 21,0 16,9 24,7

Dívida Líquida 31/12/16 30/09/16 Var. (%)

(US$ milhões)

Endividamento Total 377,8 361,5 4,5

Curto Prazo 51,0 50,2 1,5

Longo Prazo 326,8 311,2 5,0

(-) Saldo de Caixa e Aplicações (112,4) (90,6) 24,1

(=) Dívida/Caixa Líquido¹ 265,4 270,9 -2,0

¹ Caixa líquido e Dívida Líquida incluem investimentos de Curto Prazo

Corporativo

(US$ milhões) 4T16 4T15 Var. (%) Despesas com Pessoal (5,1) (4,0) -28,2 Outras Despesas Operacionais (0,6) (1,2) 51,5

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Serviços Portuários Terminais de Contêineres

• A maioria das receitas dos Terminais de Contêineres e todos

os custos são em R$.

• Tecon Rio Grande 4T16:

− Os volumes de exportação reduziram 9,5% com resinas, tabaco e cellulose negativamente impactados pela menor movimentação devido ao cancelamento de alguns navios; − Os volumes de importação cresceram 13,9% devido a um projeto de importação de embalagem com maior movimentação de cargas como fertilizantes;

− Os volumes de cabotagem reduziram 2,8%, sendo afetados negativamente pela queda das cargas de arroz, impactadas pela retração no mercado e menores volumes de estoque; e

− Outros volumes reduziram 2,2% no trimestre devido a redução de transbordo pelo resolução dos desacordos entre Argentina e Uruguai.

• Tecon Salvador 4T16:

− Os volumes de exportação foram compatíveis com o trimestre comparativo principalmente devido à menor demanda internacional por produtos como minérios e celulose, embora os volumes de polímeros tenham aumentado nesse período; − Os volumes cresceram 30,4% impulsionados principalmente pelas cargas relacionadas ao setor de energia solar (energia fotovoltaica). Outros volumes importantes foram fertilizantes, peças & equipamentos e borrachas;

− Cabotagem reduziu 2,2% devido a queda de bebidas, polímeros, minérios e plásticos; e

- Outros volumes cresceram principalmente devido ao aumento nos volumes de transbordo.

Base de Apoio de Óleo e Gás (“Brasco”)

• A receita da Brasco no 4T16 reduziu em comparação com o

4T15 devido ao contínuo desafiador mercado de serviços a indústria de óleo e gás e ao término da operação de um cliente em Outubro de 2016. Houve queda no número de operações spot e vessel turnarounds de longo prazo.

• As receitas foram apoiadas em partes pelo maior volume de

operações layup na Brasco Caju no 4T16.

• EBITDA foi afetado pelo menor número de operações em

comparação com o 4T15 e medidas adicionais de redução de custos e despesas gerais foram implementadas no 4T16. EBITDA no 4T16 também foi impactado por despesas pessoais devido à redução de funcionários e despesas.

Logística (Considerando 100% de participação da Allink)

• Os terminais alfandegados da Logística e a Allink foram

impactados pela continuaçao do fraco cenário da economia brasileira, criando um ambiente desafiador para a importação;

• O crescimento da receita não ocorreu como resultado de

incrementos de volumes ou novos projetos mas sim devido à nova forma de contabilização da Receita da Allink.

Terminais de Contêineres ("Tecons")

4T16 4T15 Var. (%) Receita Líquida (US$ milhões) 38,8 34,6 12,0 Movimentação de Contêineres 22,2 19,7 12,5

Armazenagem 7,6 7,7 -1,2

Outros Serviços1 _8,9 _7,2 _24,8

EBITDA (US$ milhões) 13,4 14,8 -9,5

EBIT (US$ milhões) 8,4 10,9 -23,6

Margem EBITDA (%) 34,5 42,7 -8,2 p.p.

Margem EBIT (%) 21,6 31,6 -10,0 p.p.

Indicadores Operacionais

TEU '000 4T16 4T15 Var. (%)

Tecon Rio Grande

Cheios 112,7 117,4 -4,0 Exportação 56,8 62,7 -9,5 Importação 17,7 15,5 13,9 Cabotagem 11,0 11,3 -2,8 Outros 1 _27,3 _27,9 _-2,2 Vazios 60,8 72,9 -16,7 Total 173,4 190,3 -8,9 Tecon Salvador Cheios 61,1 56,0 9,1 Exportação 27,3 27,3 0,0 Importação 15,5 11,9 30,4 Cabotagem 13,9 14,2 -2,2 Outros 1 _4,3 _2,6 _69,5 Vazios 16,6 18,6 -10,6 Total 77,7 74,5 4,2 Total Geral 251,1 264,9 -5,2 1_{Remoção e Transbordo}

Base de Apoio de Óleo & Gás ("Brasco")

4T16 4T15 Var. (%) Receita Líquida (US$ milhões) 4,2 5,2 -19,0

EBITDA (US$ milhões) 0,4 1,4 -73,1

EBIT (US$ milhões) -0,6 1,0 n.a.

Margem EBITDA (%) 8,7 26,3 -17,6 p.p.

Margem EBIT (%) -13,8 18,4 -32,1 p.p.

4T16 4T15 Var. (%) Vessel Turnarounds Total (#) 1 ₁₀₂ ₂₂₀ _-53,6

1_{Considerando todas as Operações}

Logística

4T16 4T15 Var. (%) Receita Líquida (US$ milhões) 11,9 10,4 14,8 EADI, CLs, Transportes & Allink (100%) 11,6 9,9 17,6

Operações Dedicadas 0,4 0,5 -35,3

EBITDA (US$ milhões) -0,9 -1,2 23,2

EBIT (US$ milhões) -1,4 -3,7 62,7

Margem EBITDA (%) n.a. -11,8 n.a.

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Serviços Marítimos

Rebocagem

• As manobras portuárias cresceram quando comparadas com

4T15 devido aos melhores resultados em alguns portos, com mais rebocadores em operação e maior volume de manobras no caso de embarcações de minérios e carvão.

• As receitas foram impactadas negativamente pela redução no

volume de operações especiais. As receitas de operações de O&G diminuíram em 2016 quando comparadas com o mesmo período de 2015.

• O aluguel de rebocadores foi menor com a aquisição em março

de 2016 de seis rebocadores que eram anteriormente alugados no estado do Pará. A entrega de seis novos rebocadores para a frota da Wilson Sons entre o 4T15 e o 4T16 também reduziu a demanda por leasing. EBITDA cresceu em conformidade.

Embarcações Offshore (Considerando os 50% de participação)

• Os dias de operação cresceram no 4T16 comparados ao 4T15

porque as embarcações Larus e Pinguim iniciaram contratos de longo prazo por seis anos a partir de 2016. Albatroz, Gaivota e Fragata também começaram a operar em 2016 e todos com contrato de curto prazo.

• O daily rate médio melhorou devido: (i) a valorização do Real no

4T16 vs 4T15, (ii) o início das operações dos PSVs 5000 Larus e Pinguim, cujas taxas diárias são superiores à média da frota, e (Iii) Albatroz, Fragata e Gaivota em operação durante 2016.

• O Real médio mais forte no 4T16 vs 4T15 impactou

negativamente o OPEX. A frota no 4T16 teve um acréscimo de dois navios, Pinguim e Ostreiro, que contribuíram para o aumento do OPEX.

Estaleiros

• As receitas do estaleiro foram impactadas pela reduzida atividade

de construção naval para terceiros.

• EBITDA foi também negativamente impactado pelo reduzido

orderbook no 4T16 em comparação ao 4T15.

• A carteira de encomendas no final do trimestre inclui seis

rebocadores para a frota da Wilson Sons e dois rebocadores para Saam Smit Towage Brasil. Esta carteira de encomendas soma US$64,1 mi em contratos não faturados em 28 de Fevereiro para clientes internos e terceiros, considerando a taxa de câmbio de US$3,26. A carteira também inclui serviços de docagem para a WS Rebocadores.

Rebocagem & Agenciamento

4T16 4T15 Var. (%) Receita Líquida (US$ milhões) 55,9 56,7 -1,4 Manobras Portuárias 47,0 44,6 5,3 Operações Especiais 5,3 8,4 -36,5 Agencimento Marítimo 3,6 3,7 -3,4 EBITDA (US$ milhões) 29,3 26,7 9,4

Rebocagem 27,1 25,7 5,4

Agenciamento Marítimo 2,1 1,0 114,7 EBIT (US$ milhões) 22,6 22,2 1,7 Margem EBITDA (%) 52,3 47,1 5,2 p.p. Margem EBIT (%) 40,4 39,1 1,3 p.p.

4T16 4T15 Var. (%) Manobras Portuárias 15.122 14.289 5,8 Deadweights Atendidos ('000 tons) 1 _64,6 _64,6 _0,1

1_{Não considera os números de São Luis e Barra dos Coqueiros}

Estaleiros

4T16 4T15 Var. (%) Receita Líquida (US$ milhões) 6,1 11,0 -44,6 EBITDA (US$ milhões) 0,3 1,9 -84,0 EBIT (US$ milhões) (0,0) 1,7 n.a. Margem EBITDA (%) 4,9 16,9 -12,0 p.p.

Margem EBIT (%) n.a. 15,7 n.a.

Embarcações Offshore 1

(US$ milhões) 4T16 4T15 Var. (%)

Receita Líquida 20,2 16,9 19,9

Insumos e Matéria-Prima (1,1) (0,6) -70,3

Despesas de Pessoal (5,8) (4,4) -31,6

Outras Despesas Operacionais (2,3) (2,1) -11,4

Resultado na Venda de Ativo Imobilizado (0,0) (0,2) n.a.

EBITDA 11,1 9,6 15,0

Depreciação & Amortização (4,6) (4,7) 2,2

EBIT 6,5 5,0 31,3

Receitas Financeiras 0,3 (2,7) n.a.

Despesas Financeiras (2,5) (2,2) -18,3

Ganho e Perda Cambial na conversão 2 _(0,1) _4,6 _n.a.

Lucro antes dos impostos 4,1 4,6 -10,9

Imposto de Renda Corrente (0,4) (0,1) -681,3

Imposto de Renda Diferido (1,4) (2,3) 39,8

Lucro Líquido (WSL % da JV) 2,3 2,3 3,4

Margem EBITDA (%) 54,8 57,1 -2,3 p.p.

Margem EBIT (%) 32,2 29,4 2,8 p.p.

Margem Líquida (%) 11,5 13,4 -1,8 p.p.

CAPEX

(US$ milhões) 4T16 4T15 Var. (%)

CAPEX 3,4 2,2 57,1

Dívida Líquida

(US$ milhões) 31/12/2016 30/09/2016 Var. (%)

Endividamento Total 266,9 266,2 0,2

(-) Caixa e Equivalentes/Investimentos Longo Prazo (6,5) (9,0) 28,3

(=) Dívida/Caixa Líquido 260,4 257,2 1,2

Indicadores Operacionais 3

4T16 4T15 Var. (%)

# OSVs Operacionais (fim do período) 23 19 21,1

Dias de Operação 1.763 1.603 10,0

Daily Rate Médio (US$) - Frota Própria 22.923 21.036 9,0

2_{Ganhos e Perdas Cambiais na Conversão dos Itens Monetários} 1_{Números apresentados são considerados em uma única linha na DRE e BP}

(6)

2016 Resumo Anual

Receita Liquida

• As receitas em dólares reduziram em relação ao período

comparativo devido principalmente ao:

− Média mais fraca do Real impactando as receitas; − Orderbook reduzido no Estaleiro; e

− Menor número de operações dedicadas em Logística.

• Em 2016 estimamos que cerca de 50% de nossa Receita

Proforma era atrelada ao dólar.

EBITDA, Custos e Despesas

• EBITDA diminuiu 8% em 2016 devido à menor receita.

• Insumos e Matérias-Primas sofreram queda com o material

operacional impactado pela redução das atividades do Estaleiro para terceiros.

• Despesas com Pessoal foram impactadas pela média mais fraca

do Real e pelo menor número de funcionários em relação ao comparativo, dado que negócios como Estaleiro, Logística, Brasco e Corporativo buscaram maior eficiência.

• O frete e aluguel foram ligeiramente menores devido à

descontinuidade das operações internas da Logística para clientes.

• O aluguel de Rebocadores foi menor dada a aquisição em Março

de 2016 de 6 Rebocadores que eram anteriormente alugados no estado do Pará. A entrega de seis novos Rebocadores à frota da Wilson Sons ao longo de 2016 também reduziu a demanda por

leasing.

• A movimentação de contêineres aumentou devido ao

reconhecimento específico no negócio de Logística.

• Os ganhos no Resultado da Venda de Ativo Imobilizado em 2016

foram devido a venda de alguns rebocadores, como Arcturus, Lynx e Turiaçu.

• Juros de Aplicações Financeiras diminuíram devido à redução de

caixa (caixa & equivalentes de caixa e investimentos de curto prazo).

• Despesas de juros maiores em função do aumento do montante

da dívida.

Lucro Líquido

• Depreciação & Amortização foram beneficiados pela renovação

da concessão do Terminal de Contêineres de Salvador por mais 25 anos e outras melhorias na vida últi dos ativos, compensando uma maior base de ativos e apreciação da taxa de câmbio em RS$.

(US$ milhões) 2016 2015 Var. (%)

Terminais Portuários & Logística 211,1 225,9 -6,5 Rebocagem & Agenciamento 219,7 229,5 -4,3

Estaleiros 26,4 53,9 -51,0

Total 457,2 509,3 -10,2

Embarcações Offshore (JV) 70,9 71,0 -0,2

Total WS + Offshore Vessels 528,0 580,3 -9,0

Demonstração Consolidada do Resultado

(US$ milhões) 2016 2015 Var. (%)

Receita Líquida 457,2 509,3 -10,2

Insumos e Matéria-Prima (37,7) (55,8) 32,3 Materiais Operacionais (20,8) (39,3) 47,1 Óleo & Combustível (17,0) (16,5) -2,9

Despesa com Pessoal (143,3) (146,3) 2,1

Salários e Benefícios (116,7) (119,7) 2,5

Encargos Sociais (22,2) (22,3) 0,6

Custos com Previdência Privada (1,0) (1,0) -0,6 Plano de Incentivo de Longo Prazo (3,4) (3,3) -2,8 Outras Despesas Operacionais (122,7) (138,1) 11,1

Serviços 1 _(34,7) _(35,6) _2,6

Fretes e Aluguéis (20,9) (22,8) 8,5

Aluguel de Rebocadores (23,9) (32,1) 25,6 Energia, Água e Comunicação (14,8) (16,2) 8,3 Movimentação de Contêineres (16,4) (9,8) -67,8

Seguros (3,8) (4,8) 21,5

Outros 2 _(8,2) _(16,7) _51,1

Resultado na Venda de Ativo Imobilizado 0,7 (1,3) n.a.

EBITDA 154,2 167,8 -8,1

Depreciação & Amortização (52,6) (53,2) 1,2

EBIT 101,6 114,6 -11,3

Participação nos Resultados de JVs 4 _8,1 _4,8 _66,7 Juros de Aplicações Financeiras 7,9 9,6 -17,3

Juros sobre Dívida (12,7) (12,4) -2,5

Var. Cambial s/ Investimentos e Dívidas 8,6 (31,5) n.a.

Outros Resultados Financeiros 1,6 1,5 6,4

Ganho (Perda) Cambial 3 _6,8 _(15,8) _n.a.

Lucro antes dos impostos 121,9 70,8 72,1

IR Corrente (37,8) (37,8) 0,0

IR Diferido 1,0 (1,6) n.a.

Lucro Líquido 85,1 31,4 171,2

1 Mão de obra temporária, serviços terceirizados, etc.

2 Viagens, comissões sobre vendas, auditoria externa, Créditos PIS & COFINS, etc. 3 Ganhos e Perdas Cambiais na Conversão dos Itens Monetários

4 Correspondente à participação de 50% da WS na WSUT e Atlantic Offshore

EBITDA

(US$ milhões) 2016 2015 Var. (%)

Terminais Portuários & Logística 61,1 75,7 -19,2 Rebocagem & Agenciamento 108,3 104,2 3,9

Corporativo (19,3) (20,6) 6,5

Total 154,2 167,8 (8,1)

Offshore Vessels (JV) 36,8 40,4 -9,0

(7)

2016 Annual Summary

Lucro Líquido

• O lucro líquido do exercício foi afetado por três efeitos cambiais

significativos em nosso balanço patrimonial consolidado devido a apreciação do Real:

− O primeiro referente aos ganhos cambiais de US$6,8 mi como

resultado das conversões dos ativos monetários líquidos denominados em R$ do Balanço Patrimonial, tais como contas a receber e a pagar líquidas, caixa e equivalentes de caixa;

− O segundo é um impacto positivo líquido de US$8,1 mi no

Imposto de Renda Diferido, principalmente em função dos Ativos Imobilizados da Companhia e dos empréstimos em US$. Quando o R$ valoriza, a futura dedução fiscal permitida para ativos líquidos e dívida ficará menor quando convertida para US$, moeda de reporte; e

− O terceiro é o impacto positivo sobre investimentos e

empréstimos no montante de US$8,6 mi devido às dívidas em US$ das subsidiárias que possuem moeda funcional R$.

• O Lucro Líquido com câmbio constante (excluindo os três itens

identificados acima) seria de US$63,9 mi em 2016 contra US$81,9 mi no ano comparativo, um aumento de 22,0%.

CAPEX

• O CAPEX (Proforma) está 6,5% maior em 2016 em relação a

2015 com novos Rebocadores e equipamentos dos Terminais Portuários como as principais razões.

• O CAPEX não consolidado da Joint Venture Wilson Sons Ultratug

Offshore (WSUT) inclui a construção de três PSVs, que foram entregues em 2016, juntamente com operações regulares de docagem.

Excelência em SMS

• A dedicação de todos os nossos funcionários para os valores de

excelência em SMS através de várias iniciativas ao longo dos últimos cinco anos ajudou a Companhia a reduzir a taxa de frequência de acidentes com afastamento em 90%.

7,14 4,68 3,18 2,37 * 1,80 * 1,53 * 0,69 * 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

GROUP WS: TAXA DE FREQUÊNCIA DE ACIDENTES COM AFASTAMENTO TÍFICOS (TFCA) 2010 - 2016¹

TFCA FUNCIONÁRIOS E TERCEIROS *Inclui funcionários e terceiros desde 2013

2010-2016

90%

2015-2016

55%

Efeitos das taxas de câmbio

2016 2015 Var. (%)

Itens monetários 6,8 (15,8) n.a.

Impostos diferidos 8,1 (2,0) n.a.

Var. Cambial - investimentos e dívidas 8,6 (31,5) n.a.

Total efeito cambial 23,5 (49,3) n.a.

Câmbio de Abertura (US$ / R$) 3,90 2,66 0,5 Câmbio de Fechamento (US$ / R$) 3,26 3,97 -0,2 Desvalorização do Real no período (%) 16,5% -49,5% n.a.

Fluxo de Caixa Operacional e Fluxo de Caixa Livre*

2016 2015 Var. (%)

Fluxo de Caixa Operacional 74,6 131,0 -43,1 Investimento em ativo imobilizado** 85,2 55,2 46,5

Fluxo de Caixa Livre (10,6) 75,8 n.a.

** Aquisições do imobilizado - Efeito Caixa

*Para maiores informações, por favor, consultar a Demonstração Consolidada de Fluxo de Caixa e a nota 27 das notas explicativas.

CAPEX

(US$ milhões) 2016 2015 Var. (%)

Terminais Portuários & Logística 44,4 23,4 90,2 Rebocagem & Agenciamento 54,3 45,0 20,7

Corporativo 3,1 0,5 562,3

Total 102,4 69,9 46,5

Embarcações Offshore (JV) 22,8 47,7 -52,3

(8)

Destaques Financeiros em US$

(US$ milhões) _4T16 _4T15 _{Var. (%)} _3T16 _{Var. (%)} ₂₀₁₆ ₂₀₁₅ _{Var. (%)}

Terminais Portuários 43,0 39,9 7,9 47,6 -9,6 167,8 176,0 -4,7 Terminais de Contêineres 38,8 34,6 12,0 43,4 -10,5 148,3 152,5 -2,8 Brasco 4,2 5,2 -19,0 4,2 0,6 19,4 23,5 -17,2 Logística 11,9 10,4 14,8 10,9 9,4 43,3 49,9 -13,1 Rebocagem 55,9 56,7 -1,4 57,7 -3,2 219,7 229,5 -4,3 Rebocagem 52,3 53,0 -1,3 54,1 -3,5 205,7 214,1 -3,9 Agenciamento Marítimo 3,6 3,7 -3,4 3,6 0,3 13,9 15,4 -9,7 Estaleiros 6,1 11,0 -44,6 9,3 -34,5 26,4 53,9 -51,0

Receita Líquida (IFRS) 116,9 118,0 -0,9 125,5 -6,9 457,2 509,3 -10,2

Embarcações Offshore (50%) 20,2 16,9 19,9 19,1 6,0 70,9 71,0 -0,2

Receita Líquida (Proforma) 137,2 134,8 1,7 144,6 -5,2 528,0 580,3 -9,0

EBITDA

Terminais Portuários 13,8 16,2 -14,9 20,5 -33,0 63,5 72,7 -12,7 Terminais de Contêineres 13,4 14,8 -9,5 20,2 -33,7 60,2 66,9 -9,9 Brasco 0,4 1,4 -73,1 0,4 5,2 3,3 5,8 -43,8 Logística (0,9) (1,2) 23,2 (0,8) -16,4 (2,4) 2,9 n.a. Rebocagem 29,3 26,7 9,4 29,2 0,2 108,3 104,2 3,9 Rebocagem 27,1 25,7 5,4 28,3 -4,0 103,8 100,6 3,2

Agenciamento Marítimo 2,1 1,0 n.a. 0,9 132,7 4,5 3,7 n.a.

Estaleiros 0,3 1,9 -84,0 2,0 -85,3 4,1 8,6 -52,3 Corporativo (5,7) (5,2) -9,4 (4,7) -21,3 (19,3) (20,6) 6,5 EBITDA (IFRS) 36,7 38,3 -4,3 46,2 -20,7 154,2 167,8 -8,1 Embarcações Offshore (50%) 11,1 9,6 15,0 10,2 8,3 36,8 40,4 -9,0 EBITDA (Proforma) 47,7 48,0 -0,4 56,5 -15,4 191,0 208,2 -8,3 EBIT

Terminais Portuários 7,8 11,9 -34,6 14,4 -46,0 41,6 50,6 -17,9

Terminais de Contêineres 8,4 10,9 -23,6 15,0 -44,3 41,7 47,0 -11,4

Brasco (0,6) 1,0 n.a. (0,6) 4,1 (0,1) 3,6 n.a.

Logística (1,4) (3,7) 62,7 (1,3) -8,9 (4,0) (1,6) -149,2

Rebocagem 22,6 22,2 1,7 23,0 -2,1 84,2 84,4 -0,2

Rebocagem 20,6 21,3 -3,3 22,2 -7,6 80,1 81,0 -1,1

Agenciamento Marítimo 2,0 0,9 119,7 0,8 152,4 4,1 3,4 20,6

Estaleiros (0,0) 1,7 n.a. 1,7 n.a. 3,2 8,1 -60,2

Corporativo (6,5) (6,7) 2,9 (5,6) -16,1 (23,3) (26,8) 13,1

EBIT (IFRS) 22,5 25,5 -11,8 32,3 -30,4 101,6 114,6 -11,3

Embarcações Offshore (50%) 6,5 5,0 31,3 6,0 7,8 19,3 22,7 -14,8

EBIT (Proforma) 29,0 30,4 -4,8 38,3 -24,4 120,9 137,3 -11,9

CAPEX

Terminais Portuários 8,8 7,9 12,1 3,6 146,6 43,3 22,1 95,5 Terminais de Contêineres 8,5 4,5 87,8 3,3 160,9 41,6 10,7 287,5 Brasco 0,3 3,3 -91,3 0,3 -5,5 1,7 11,4 -85,5 Logística 0,6 0,4 61,0 0,4 72,7 1,1 1,0 11,3 Rebocagem 7,3 6,2 17,1 6,4 14,1 54,3 45,0 20,7 Rebocagem 7,3 6,2 17,3 6,4 14,3 54,2 44,8 21,0 Agenciamento Marítimo 0,0 0,0 -82,0 0,0 -75,6 0,0 0,1 -70,7 Estaleiros 0,3 (0,1) n.a. 0,2 72,9 0,7 1,1 -39,5 Corporativo 0,6 0,3 121,8 0,3 82,5 3,1 0,5 562,3 CAPEX (IFRS) 17,6 14,7 19,9 10,8 62,9 102,4 69,7 46,9 Embarcações Offshore (50%) 3,4 2,2 57,1 6,5 -47,9 22,8 47,7 -52,3 CAPEX (Proforma) 21,0 16,9 24,7 17,3 21,3 125,2 117,4 6,6

(9)

Destaques Financeiros em R$

(R$ milhões) _4T16 _4T15 _{Var. (%)} _3T16 _{Var. (%)} ₂₀₁₆ ₂₀₁₅ _{Var. (%)}

Terminais Portuários 141,4 153,1 -7,7 154,4 -8,4 580,0 581,5 -0,3 Terminais de Contêineres 127,5 133,1 -4,2 140,7 -9,4 511,8 504,3 1,5 Brasco 13,9 20,1 -30,9 13,7 1,4 68,1 77,2 -11,7 Logística 39,4 40,0 -1,5 35,5 11,0 150,8 162,6 -7,2 Rebocagem 184,0 217,8 -15,5 187,4 -1,8 764,0 763,9 0,0 Rebocagem 172,2 203,5 -15,4 175,7 -2,0 715,6 712,6 0,4 Agenciamento Marítimo 11,9 14,4 -17,3 11,7 1,6 48,4 51,3 -5,6 Estaleiros 19,8 42,4 -53,2 30,2 -34,4 90,5 175,2 -48,3

Receita Líquida (IFRS) 384,6 453,3 -15,2 407,5 -5,6 1.585,4 1.683,2 -5,8

Embarcações Offshore (50%) 28,6 28,6 0,0 28,6 0,0 114,6 114,6 0,0

Receita Líquida (Proforma) 413,3 482,0 -14,3 436,1 -5,2 1.700,0 1.797,8 -5,4 EBITDA

Terminais Portuários 45,0 62,1 -27,6 66,6 -32,5 219,1 241,2 -9,1 Terminais de Contêineres 43,7 56,8 -23,0 65,5 -33,2 207,2 221,8 -6,6 Brasco 1,2 5,3 -77,0 1,1 6,3 11,9 19,3 -38,4 Logística (3,2) (4,8) 33,9 (2,6) -19,9 (7,3) 7,4 n.a. Rebocagem 96,3 103,0 -6,6 94,7 1,6 375,7 348,7 7,7 Rebocagem 89,4 99,3 -10,0 91,8 -2,6 360,4 336,3 7,2

Agenciamento Marítimo 6,9 3,8 n.a. 3,0 133,3 15,3 12,4 n.a.

Estaleiros 1,0 7,2 -86,5 6,5 -85,1 13,7 28,5 -52,1 Corporativo (18,8) (20,3) 7,5 (15,3) -23,3 (66,9) (68,2) 1,9 EBITDA (IFRS) 120,2 147,2 -18,3 150,0 -19,9 534,2 557,5 -4,2 Embarcações Offshore (50%) 12,7 12,7 0,0 12,7 0,0 51,0 51,0 0,0 EBITDA (Proforma) 133,0 160,0 -16,9 162,7 -18,3 585,2 608,5 -3,8 EBIT

Terminais Portuários 25,3 45,7 -44,7 46,7 -45,9 143,3 169,9 -15,7 Terminais de Contêineres 27,2 42,0 -35,3 48,7 -44,1 143,0 157,8 -9,4 Brasco (1,9) 3,7 n.a. (2,0) 2,6 0,3 12,1 -97,8 Logística (4,6) (14,3) 67,8 (4,1) -11,7 (13,1) (8,7) -50,8 Rebocagem 74,2 85,5 -13,2 74,8 -0,8 292,3 283,6 3,1 Rebocagem 67,7 82,0 -17,5 72,2 -6,3 278,4 272,2 2,3 Agenciamento Marítimo 6,5 3,5 87,0 2,6 152,9 13,9 11,4 22,0

Estaleiros (0,1) 6,7 n.a. 5,2 n.a. 10,7 26,8 -59,9

Corporativo (21,3) (25,9) 17,7 (18,1) -18,0 (81,3) (88,9) 8,5

EBIT (IFRS) 73,4 97,7 -24,9 104,5 -29,8 351,9 382,7 -8,1

Embarcações Offshore (50%) 3,9 3,9 0,0 3,9 0,0 15,6 15,6 0,0

EBIT (Proforma) 77,3 101,6 -23,9 108,4 -28,7 367,5 398,3 -7,7

CAPEX

Terminais Portuários 29,0 32,4 -10,4 11,6 149,9 152,4 77,2 97,5 Terminais de Contêineres 28,0 17,5 60,2 10,6 164,3 146,5 37,1 294,4 Brasco 1,0 14,9 -93,5 1,0 -3,3 5,9 40,0 -85,2 Logística 2,1 1,5 38,9 1,1 82,5 3,8 3,8 1,0 Rebocagem 24,3 24,3 -0,2 20,5 18,5 192,4 143,8 33,8 Rebocagem 24,3 24,3 0,0 20,5 18,7 192,3 143,4 34,0 Agenciamento Marítimo 0,0 0,1 -84,7 0,0 -75,5 0,1 0,4 -68,2 Estaleiros 0,9 (0,2) n.a. 0,6 54,6 2,3 3,4 -32,2 Corporativo 2,1 1,1 89,7 1,1 90,2 10,5 1,7 531,4 CAPEX (IFRS) 58,4 59,1 -1,2 35,0 67,1 361,5 229,9 57,3 Embarcações Offshore (50%) 10,9 10,9 0,0 10,9 0,0 43,6 43,6 0,0 CAPEX (Proforma) 69,3 70,0 -1,0 45,9 51,1 405,1 273,5 48,1

(10)

Destaques Operacionais

Terminais de Contêineres 4T16 4T15 Var. (%) 3T16 Var. (%) 12M16 12M15 Var. (%)

Tecon Rio Grande (TEU '000)

Cheios 112,7 117,4 -4,0 120,1 -6,2 449,8 456,3 -1,4 Exportação 56,8 62,7 -9,5 62,0 -8,5 234,5 219,8 6,7 Importação 17,7 15,5 13,9 17,7 0,0 65,8 75,9 -13,3 Cabotagem 11,0 11,3 -2,8 13,0 -15,4 46,4 42,3 9,7 Outros* 27,3 27,9 -2,2 27,4 -0,5 103,0 118,2 -12,8 Vazios 60,8 72,9 -16,7 69,8 -13,0 269,7 286,7 -5,9 Total 173,4 190,3 -8,9 189,9 -8,7 719,5 743,0 -3,2

Tecon Salvador (TEU '000)

Cheios 61,1 56,0 9,1 62,2 -1,9 233,0 219,4 6,2 Exportação 27,3 27,3 0,0 26,4 3,1 107,1 96,7 10,8 Importação 15,5 11,9 30,4 17,3 -10,3 57,4 56,9 0,9 Cabotagem 13,9 14,2 -2,2 15,0 -7,5 54,8 52,8 3,7 Outros* 4,3 2,6 69,5 3,4 27,0 13,7 12,9 5,9 Vazios 16,6 18,6 -10,6 23,0 -27,7 77,3 72,8 6,1 Total 77,7 74,5 4,2 85,2 -8,9 310,3 292,2 6,2

Total Geral (Cheios) 173,8 173,4 0,2 182,3 -4,7 682,8 675,7 1,1

Total Geral (Vazios) 77,4 91,5 -15,5 92,8 -16,6 347,0 359,5 -3,5

Total Geral * 251,1 264,9 -5,2 275,2 -8,7 1.029,8 1.035,2 -0,5

* Remoção e Transbordo

Rebocagem 4T16 4T15 Var. (%) 3T16 Var. (%) 12M16 12M15 Var. (%)

Nº de Manobras Portuárias 15.122 14.289 5,8 15.040 0,5 58.376 58.620 -0,4

Média Deadweights ('000 tons) * 64,6 64,6 0,1 64,6 0,1 64,2 63,4 1,3

* Não considera os números de São Luis

Embarcações Offshore * 4T16 4T15 Var. (%) 3T16 Var. (%) 12M16 12M15 Var. (%)

# OSVs Próprios - Fim do período 23 19 21,1 21 9,5 23 19 21,1

# OSVs Próprios - Dias de

Operação/ Dias Contratados 1.763 1.603 10,0 1.675 5,3 6.428 6.586 -2,4

(11)

WILSON SONS LIMITED

Informações financeiras intermediárias condensadas consolidadas do resultado do período e outros

resultados abrangentes

Exercícios findos em 30 de dezembro de 2016 e 2015 (Não auditado)

(Em milhares de dólares e reais, exceto quando mencionado em contrário)

31 de dezembro de 2016 31 de dezembro de 2015 31 de dezembro de 2016 31 de dezembro de 2015 US$ US$ R$ R$ Receita 457.161 509.268 1.585.363 1.683.248

Custos de matéria-prima e bens de consumo (37.741) (55.760) (130.478) (181.731)

Despesa com pessoal (143.285) (146.321) (496.855) (478.890)

Depreciação e amortização (52.584) (53.213) (182.298) (174.787)

Outras despesas operacionais (122.689) (138.063) (426.132) (460.132)

Ganho (perda) na alienação de bens do ativo imobilizado 745 (1.294) 2.314 (4.966)

Resultado operacional 101.607 114.617 351.914 382.742

Resultado de participação em empreendimentos controlados em

conjunto 8.073 4.843 26.510 17.211

Receitas financeiras 23.042 12.583 81.038 41.977

Despesas financeiras (17.621) (45.403) (61.038) (149.707)

Ganho (perda) cambiais na conversão 6.839 (15.806) 23.752 (51.584)

Lucro antes dos impostos 121.940 70.834 422.176 240.639

Imposto de renda e contribuição social (36.836) (39.455) (128.894) (131.786)

Lucro líquido do exercício 85.104 31.379 293.282 108.853

Atribuível a:

Acionistas controladores 84.892 30.184 292.550 105.120

Participação de não controladores 212 1.195 732 3.733

85.104 31.379 293.282 108.853

Outros resultados abrangentes

Itens que nunca serão reclassificados para o resultado

Diferenças de câmbio na conversão 32.679 (81.887) (172.470) 312.933

Benefício pós-emprego 1.130 (108) 3.683 (422)

Itens que são ou podem ser reclassificados para o resultado

Parcela efetiva das variações no valor justo do hedge de fluxo de

caixa 1.513 (1.495) 4.769 (4.746)

Resultado abrangente total do exercício 120.426 (52.111) 129.264 416.618

Resultado abrangente total do exercício atribuível a:

Acionistas controladores 120.096 (52.313) 128.687 413.239

Participação de não controladores 330 202 577 3.379

120.426 (52.111) 129.264 416.618

Lucro por ação das operações continuadas

Básico (centavos por ação) 21 119,32c 42,43c 411,21c 147,76c

(12)

WILSON SONS LIMITED

Balanços patrimoniais intermediários e condensados consolidados

Período findo em 30 de dezembro de 2016 e exercício findo em 31 de dezembro de 2015

(Em milhares de dólares e reais, exceto quando mencionado em contrário)

31 de dezembro de 2016 31 de dezembro de 2015 31 de dezembro de 2016 31 de dezembro de 2015 US$ US$ R$ R$ Ativo

Ativo não circulante

Ágio 30.607 27.389 99.751 106.950

Outros ativos intangíveis 30.444 26.274 99.220 102.595

Imobilizado 646.922 557.185 2.108.383 2.175.696

Impostos diferidos ativos 29.055 32.128 94.693 125.453

Investimentos em empreendimentos controlados em

conjunto 22.230 18.301 72.450 71.462

Outros recebíveis 55.070 44.328 179.479 173.092

Outros ativos não circulantes 13.408 8.018 43.698 31.309

Total dos ativos não circulantes 827.736 713.623 2.697.674 2.786.557

Ativo circulante

Estoques 15.427 28.285 50.278 110.447

Contas a receber operacional 54.247 43.540 176.797 170.016

Outros recebíveis 27.018 36.660 88.053 143.150

Investimentos de curto prazo 37.400 40.723 121.890 159.015

Caixa e equivalentes de caixa 75.001 90.401 244.436 352.998

Total dos ativos circulantes 209.093 239.609 681.454 935.626

Total do ativo 1.036.829 953.232 3.379.128 3.722.183

Patrimônio líquido e passivo

Capital e reservas

Capital social 9.905 9.905 26.815 26.815

Reservas de capital 89.196 94.324 187.817 208.550

Reservas de lucros e derivativos 61 (1.490) (928) (5.852)

Opções de ações 9.790 6.380 23.461 15.346

Lucros acumulados 463.094 412.644 1.062.104 891.601

Ajuste acumulado de conversão (56.328) (88.851) 381.507 553.977

Patrimônio líquido atribuível aos acionistas da

controladora 515.718 432.912 1.680.776 1.690.437

Participação de não controladores 770 1.096 2.510 4.279

Total do patrimônio líquido 516.488 434.008 1.683.286 1.694.716

Passivo não circulante

Empréstimos e financiamentos 325.750 322.265 1.061.651 1.258.380

Impostos diferidos passivos 48.974 52.631 159.611 205.513

Derivativos 1.182 1.547 3.852 6.040

Benefício pós-emprego 648 1.308 2.111 5.108

Provisões para riscos tributários, trabalhistas e cíveis 20.037 13.922 65.303 54.363

Obrigações assumidas por meio de arrendamento

financeiro 1.085 1.536 3.536 5.998

Total dos passivos não circulantes 397.676 393.209 1.296.064 1.535.402

Passivo circulante

Contas a pagar operacional 49.042 57.631 159.833 225.038

Outras contas a pagar 18.621 20.631 60.687 80.560

Derivativos 712 1.339 2.322 5.228

Passivos fiscais correntes 3.299 3.732 10.751 14.574

Obrigações assumidas por meio de arrendamento

mercantil financeiro 1.211 1.192 3.947 4.655

Empréstimos e financiamentos 49.780 41.490 162.238 162.010

Total dos passivos circulantes 122.665 126.015 399.778 492.065

Total do passivo 520.341 519.224 1.695.842 2.027.467

(13)

WILSON SONS LIMITED

Informações intermediárias condensadas consolidadas dos fluxos de caixa

Períodos findos em 30 de dezembro de 2016 e 2015 (Não auditado)

(Em milhares de dólares e reais, exceto quando mencionado em contrário)

31 de dezembro de 2016 31 de dezembro de 2015 31 de dezembro de 2016 31 de dezembro de 2015 US$ US$ R$ R$

Caixa líquido proveniente das atividades

operacionais 94.834 154.493 326.766 515.369

Fluxo de caixa das atividades de

investimento

Juros recebidos 7.442 11.698 26.061 39.839

Resultado na venda de imobilizado 3.174 987 8.467 3.397

Aquisições de ativo imobilizado (96.209) (65.779) (339.074) (215.082)

Outros ativos intangíveis (5.277) (2.238) (18.932) (8.404)

Investimentos de curto prazo 3.323 (16.723) 11.140 (55.833)

Aquisição de participação não

controladores (1.855) - (7.500) -

Caixa líquido utilizado nas atividades de

investimento (89.402) (72.055) (319.838) (236.083)

Fluxo de caixa das atividades de

financiamento

Dividendos pagos (35.572) (29.027) (125.730) (87.748)

Dividendos pagos a não controladores (385) (1.986) (1.250) (6.750)

Pagamentos de empréstimos (40.965) (49.894) (142.552) (163.091)

Pagamentos de arrendamento mercantil

financeiro (1.086) (1.081) (3.757) (3.639)

Pagamentos de derivativos (1.016) (445) (3.543) (1.639)

Novos empréstimos bancários obtidos 46.604 31.881 155.272 112.284

Caixa líquido utilizado nas atividades de

financiamento (32.420) (50.552) (121.560) (150.583)

Aumento (redução) líquido em caixa e

equivalentes de caixa (26.988) 31.886 (114.632) 128.703

Caixa e equivalentes de caixa no início do

exercício 90.401 85.533 352.998 227.193

Efeito da variação cambial 11.588 (27.018) 6.070 (2.898)

Caixa e equivalentes de caixa no fim do

(14)

(15)

Wilson Sons 4Q 2016 Results Page 1 of 13

Wilson Sons 2016 Profit of US$85.1M benefited from efforts to

improve efficiency and productivity, our diversified portfolio and

strong exchange gains on balance sheet items.

Safety performance improved by 55% in line with world class standards.

 Salvador container terminal anticipated concession renewal for 25 years through to 2050.

Wilson Sons Conference Call Details

Tuesday 28 March 2017

English

Time: 10 am (NY) / 3 pm (London) / 11 am (Brasilia) Webcast: www.ccall.com.br/wilsonsons/4q16.htm Dial-in access: +1 786 924 6977 (NY) / 44 20 3514 0445 (London)

24 March 2017 4Q 2016 Report

The operating and financial information are presented on this report on a consolidated basis and is expressed in US Dollars (“dollars or USD”), in accordance with International Financial Reporting Standards (“IFRS”), except as otherwise expressly indicated. This quarterly earnings report may contain statements that may constitute “forward-looking statements”, based on current opinions, expectations and projections about future events. The accompanying consolidated statements of operations and financial condition were prepared in conformity with applicable IFRS accounting principles.

Wilson Sons 2016 Profit of US$85.1M benefited from efforts to improve efficiency and productivity, our diversified portfolio and strong exchange gains on balance sheet items. A solid result despite a continuing weak Brazilian macroeconomic scenario and stress throughout the oil and gas services market.

In the current competitive environment, fleet increases and efficiency gains led to an 9.4% increase in the Towage EBITDA. The highlight in container terminals is the 6% growth in Tecon Salvador operating volumes and the early renewal of the concession at that terminal for 25 years through to 2050. The offshore support vessel business was boosted by the commencement of operations of two long term contracts for the largest vessels in the fleet, although it will be difficult to find employment for the four vessels that are currently offhire until market conditions improve.

With a continued challenging environment we have implemented adjustments across a number of businesses and are seeking further structural improvements to our cost base and efficiency. In this challenging environment we continue our focus on improving cash flow, operational efficiencies and maximizing the use of our installed capacity across all businesses.

I would like to thank all our stakeholders but in particular, the dedication of all our employees who have helped achieve the results and the significant 55% reduction in lost time accidents during the year. The importance of safe, sustainable operations to our strength as a company should never be underestimated.

Cézar Baião, CEO of Operations in Brazil

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Investor Relations Contacts

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Financial Highlights Operational Highlights

(US$ million) 4Q16 4Q15 Chg. (%) 2016 2015 Chg. (%) 4Q16 4Q15 Chg. (%) 2016 2015 Chg. (%)

Net Revenues 116.9 118.0 -0.9 457.2 509.3 -10.2 Container Terminals ('000 TEU) 251.1 264.9 -5.2 1,029.8 1,035.2 -0.5

Port Terminals & Logistics 55.0 50.3 9.4 211.1 225.9 -6.5 Tecon Rio Grande ('000 TEU) 173.4 190.3 -8.9 719.5 743.0 -3.2 Towage & Ship Agency 55.9 56.7 -1.4 219.7 229.5 -4.3 Tecon Salvador ('000 TEU) 77.7 74.5 4.2 310.3 292.2 6.2 Shipyards 6.1 11.0 -44.6 26.4 53.9 -51.0 Towage (# of Manoeuvres) 15,122 14,289 5.8 58,376 58,620 -0.4

Net Revenues (Proforma)¹ 137.2 134.8 1.7 528.0 580.3 -9.0 Towage (% of Special Op. in Revs) 10.2 15.8 -5.6 p.p. 12.1 16.1 -4.0 p.p.

EBITDA 36.7 38.3 -4.3 154.2 167.8 -8.1 Offshore Vessels (Days) - own OSV's* 1,763 1,603 10.0 6,428 6,585 -2.4

Port Terminals & Logistics 12.8 14.9 -14.2 61.1 75.7 -19.2 * Total number for WSUT, a joint-venture of which Wilson Sons owns 50% Towage & Ship Agency 29.3 26.7 9.4 108.3 104.2 3.9

Shipyards 0.3 1.9 -84.0 4.1 8.6 -52.3 Corporate (5.7) (5.2) -9.4 (19.3) (20.6) 6.5

EBITDA (Proforma)¹ 47.7 48.0 -0.4 191.0 208.2 -8.3

EBIT 22.5 25.5 -11.8 101.6 114.6 -11.3 Margins & Leverage

Share of Result of Joint Ventures ² 2.3 2.3 3.5 8.1 4.8 66.7 4Q16 4Q15 Chg. (%) 2016 2015 Chg. (%)

Profit 14.5 21.8 -33.5 85.1 31.4 171.2 EBITDA Margin (%) 31.4 32.5 -1.1 p.p. 33.7 33.0 0.8 p.p.

CAPEX 17.6 14.7 19.9 102.4 69.9 46.5 Net Margin (%) 12.4 18.5 -6.1 p.p. 18.6 6.2 12.5 p.p.

CAPEX (Proforma)¹ 21.0 16.9 24.7 125.2 117.6 6.5 Net Debt / Trailing 12 Month EBITDA 1.7 x 1.4 x 0.3 x 1.7 x 1.4 x 0.3 x

Operating Cash Flow 20.3 23.5 -13.6 94.8 154.5 -38.6 Company's Long-Term Debt (%) 86.5 88.4 -1.8 p.p. 86.5 88.4 -1.8 p.p.

Free Cash Flow 3.9 9.4 -58.1 (6.7) 86.5 n.a. Total Debt from FMM (%) 67.7 71.3 -3.6 p.p. 67.7 71.3 -3.6 p.p.

Average US$/R$ rate 3.30 3.84 -14.3 3.48 3.34 4.3 Total Debt in US$ (%) 91.9 91.8 0.0 p.p. 91.9 91.8 0.0 p.p.

Opening US$/R$ rate 3.25 3.97 -18.3 3.90 2.66 47.0

Closing US$/R$ rate 3.26 3.90 -16.5 3.26 3.90 -16.4

1_{Including Offshore Support Vessel figures}

2_{Corresponding to Wilson Sons 50% participation in Wilson Sons Ultratug Offshore ("WSUT") and Atlantic Offshore}

Ticker (BM&FBovespa) WSON33 Price BRL (16/03/2017) R$ 33.50 Price US$ (16/03/2017) US$10.78 52-w eek BDR price range R$29.00 - R$38.99 52-w eek US$ price range US$8.32- US$11.49 Shares Outstanding 71,144,000 30 days Avg. Daily volume (BRL '000) 1,588.0 30 days Avg. Daily volume (US$ '000) 511.9 Total Market Cap (BRL M) 2,383.3 Total Market Cap (US$ M) 767.4

(16)

Net Revenues

US$ proforma revenues increased against the comparative with the stronger R$ exchange rate benefiting Container Terminal revenue and the solid operational results of the Offshore Support Vessels.

Costs, Expenses & Net Income

The average R$ exchange rate in 4Q16 was 14.3% higher than from 4Q15 contributing to general increases in US$ reported costs. The following items were observed:

 Raw materials were down with reduced Shipyard activities for third-parties.

 Personnel Expenses were impacted by the stronger average R$ and provision for legal claims. Headcount of 4,287at quarter end was 9%lower than the 4Q15 close, mainly a result of reductions in the Brasco, Logistics, Ship Agency and Shipyard businesses.

 Rent of tugs was lower with the acquisition in March 2016 of six tugboats previously leased in the state of Pará. Delivery of six new towage vessels to the Wilson Sons fleet between 4Q15 and 4Q16 also reduced leasing requirements.

 Container Handling cost increased due to specific recognition in the Logistics business.

 The Company has reclassified provision for legal claims to employee benefits expense, income tax expense and revenue, according to the nature of the legal claims to improve the transparency of the financial statements. These claims were previously reported in other operating expenses and in 4Q15 US$1.1M was reclassified.

 Depreciation increased principally due the stronger average R$ and its effects in R$ functional currency subsidiaries together with increase in the towage fleet.

 Profit was affected by three significant foreign exchange effects on our consolidated income statement:

- The first is the exchange loss of US$1.4M as a result of balance sheet translations of R$ denominated net monetary assets, such as net accounts payable and receivable, cash & cash equivalents;

- The second is a net US$1.3M positive impact on deferred taxes principally a result of the Company’s fixed assets and US$ loans. When R$ depreciates, net future tax deduction allowable of net assets and loans represents a lesser amount when converted to the US$ reporting currency;

- The third is the negative FX impact on investments and loans of US$0.2M due to US$ denominated debt in subsidiaries with R$ reporting currency.

 4Q16 Profit excluding the three items identified above would have been US$14.8M.

Net Revenues

(US$ millions) 4Q16 4Q15 Chg. (%) Port Terminals & Logistics 55.0 50.3 9.4 Towage & Ship Agency 55.9 56.7 -1.4

Shipyards 6.1 11.0 -44.6

Total 116.9 118.0 -0.9

Offshore Vessels (JV) 20.2 16.9 19.9

Total WS + Offshore Vessels 137.2 134.8 1.7

Consolidated Income Statement

(US$ millions) 4Q16 4Q15 Chg. (%)

Net Revenues 116.9 118.0 -0.9

Raw Materials (9.8) (12.1) 19.3 Operating Materials (5.3) (9.2) 42.4 Petrol & Oil (4.5) (2.9) -52.7 Employee benefits expense (40.5) (31.6) -28.5 Salaries and benefits (32.0) (24.8) -28.8 Payroll taxes (7.4) (5.7) -30.6 Pension Costs (0.3) (0.2) -16.0 Long Term Incentive Plan (0.9) (0.8) -7.3 Other Operating Expenses (30.1) (34.7) 13.5 Services 1 _(10.0) _(8.9) _-12.7

Freight and Rentals (6.8) (4.8) -42.1 Rent of Tugs (4.5) (9.4) 52.3 Energy, Water and Communic. (3.8) (3.9) 1.7 Container Handling (4.2) (2.3) -83.9

Insurance (0.9) (0.9) 2.8

Others 2 _0.0 _(4.7) _n.a.

Profit on disposal of PP&E 0.1 (1.2) n.a.

EBITDA 36.7 38.3 -4.3

Depreciation & Amortisation (14.2) (12.9) -10.4

EBIT 22.5 25.5 -11.8

Share of Result of Joint Ventures 4 2.3 2.3 3.5 Interest on Investments 1.8 2.7 -34.5 Interest on Bank Loans and Leases (3.4) (2.6) -30.2 FX on Investments and Loans (0.2) 1.1 n.a. Other Financial Results 0.5 (0.3) n.a. Exchange Gain (Loss) 3 _(1.4) _1.3 _n.a.

Profit before tax 22.0 29.8 -26.3 Current Taxes (9.9) (7.6) -30.4

Deferred Taxes 2.4 (0.5) n.a.

Profit 14.5 21.8 -33.5

1 Temporary w orkers, Outsourced Services , etc.

2 Travel, Sales Comission, Audit Fees, PIS & COFINS Credits, etc. 3 Exchange Gain (Loss) on Translation of Monetary Items

4 Corresponding to Wilson Sons participation in WSUT (50%) and Atlantic Offshore (50%)

Exchange rate effects

4Q16 4Q15 Chg.(%)

Monetary Items (1.4) 1.3 n.a.

Deferred Taxes 1.3 1.7 -24.2

(17)

Wilson Sons 4Q 2016 Results Page 3 of 13 CAPEX

 The IFRS quarterly CAPEX is higher largely as a result of tug boat construction in the quarter and container cranes which were delivered to our Rio Grande and Salvador container terminals in February 2017. For Rio Grande the equipment includes three new ship-to-shore (STS) and eight rubber-tyre gantry (RTG) cranes valued at US$40 million and are expected to increase productivity by 45%. In addition to the equipment the terminal is acquiring 42 tractors and 18 trailers that will further add to productivity. In Salvador the equipment includes three electric Rubber Tyred Gantry Cranes ("RTG"), valued at US$4.9 million. This equipment forms part of the Company’s ongoing commitment to increase productivity and improve efficiency across all its Brazilian port infrastructure assets

.

 Non-consolidated Offshore Vessels joint venture (WSUT) CAPEX increased with the delivery of the PSV´s Pinguim and Ostreiro.

Debt and Cash Profiles

 Net debt totalled US$265.4M, with debt service ratios benefitting from low average interest costs and long amortisation periods.

 The reported IFRS figures do not include US$260.4M of net debt from the Company’s 50% share in the Offshore Vessels joint venture.

 The Net Debt to EBITDA for the trailing twelve months was 1.7x. If the Offshore Vessels business were proportionally consolidated, the trailing twelve month Net Debt to EBITDA would have been 2.8x.

 Cash, cash-equivalents and short-term investments increased from the previous quarter to US$112.4M, primarily due to operational cash generation and loan draw downs including US$14.0M from Santander in respect of equipment purchases and US$8.5M from the Banco do Brasil as agent for the FMM.

 At quarter-end 86.5% of debt was long-term.

 At 31 December 2016, the Group had US$53.2M of undrawn borrowing facilities available.

Corporate Costs

 Corporate costs include head-office and group support functions together with costs not allocated to the individual businesses.

 Corporate costs are predominantly denominated in R$.

 Corporate costs higher than the comparative period principally a result of a 14.3% appreciation of the average Real exchange rate againstthe comparative.

Debt Maturity Schedule

(US$ millions)

Consolidated Cash Flows*

(US$ millions)

Opening cash

(March/2015) Cash generated byOperations PPE Investment** Dividends paid Repayments ofloans*** Others Closing Cash(June/2015)

4.7 125.8 41.9 (12.6) (29.0) (16.0) 114.9

*Please see Consolidated Cash Flows and note 27 of Financials Statements for more details **Property, Plant and Equipment Cash Investment

***Including Lease arrangements

Opening cash

(March/2015) Cash generated byOperations PPE Investment** Dividends paid Repayments ofloans*** Others Closing Cash(June/2015)

4.7 125.8 41.9 (12.6) (29.0) (16.0) 114.9 51.0 156.1 170.8

Within 1 - year 1 - 5 years After 5 years

CAPEX

(US$ millions) 4Q16 4Q15 Chg. (%) Port Terminals & Logistics 9.4 8.3 14.4 Towage & Ship Agency 7.3 6.2 17.1

Shipyards 0.3 (0.1) n.a.

Corporate 0.6 0.3 121.8

Total (IFRS) 17.6 14.7 19.9

CAPEX - Offshore Vessels (JV) 3.4 2.2 57.1

Total (WS + Offshore Vessels) 21.0 16.9 24.7

Net Debt 31/12/16 30/09/16 Chg. (%)

(US$ millions)

Total Debt 377.8 361.5 4.5

Short Term 51.0 50.2 1.5

Long Term 326.8 311.2 5.0

(-) Cash & Cash Equivalents (112.4) (90.6) 24.1

(=) Net Debt (Cash)1 265.4 270.9 -2.0

¹ Cash and Cash Equivalents includes amounts placed on short-term investments.

Corporate

(US$ millions) 4Q16 4Q15 Chg. (%) Employee benefits expense (5.1) (4.0) -28.2 Other Operating Expenses (0.6) (1.2) 51.5

EBITDA (5.7) (5.2) -9.4

1 Property, Plant, and Equipment