RESUMO SEMANAL 23 DE NOVEMBRO DE 2020

(1)

Imerso na incerteza da propagação da COVID-19 e de uma intensa escalada de tensão comercial entre as principias economia do Mundo – EUA-Zona Euro, EUA-China –, e a implementação dos primeiros meses do Brexit – factos que tem postos em causa os princípios do multilateralismo, que têm assegurado as parcerias comerciais e o investimento internacional nos últimos 75 anos - o mundo assistiu no passado dia 15 de Novembro a criação do maior acordo comercial do mundo em termos de dimensão, ultrapassando o último acordo firmado entre os 50 Estados Africanos em 2019 com a criação da Zona de Livre Comércio de África.

O acordo que tem como objectivo - impulsionar a economia e contribuir para a recuperação económica dos países a partir de 2021, reuniu um grupo de 15 países da Ásia-Pacífico, liderados pela China, assinaram o maior acordo de livre comércio do mundo, denominado Regional Comprehensive Economic Partnership (RCEP).

Fazem parte do acordo países membros daAssociation of Southeast Asian Nations (ASEAN), nomeadamente, Brunei, Camboja, Filipinas, Indonésia, Laos, Malásia, Myanmar, Singapura, Tailânida e Vietnã, aliados à Austrália, China, Japão, Coreia do Sul e Nova Zelândia. Em conjunto, os membros da RCEP representam 30% do Produto Interno Bruto mundial e mais de 2 mil milhões de pessoas.

O acordo alcançado foi proposto inicialmente em 2012 e prevê a eliminação de até 92% das tarifas dos bens, tal como a aceleração dos fluxos de mercadorias. Paralelamente, as empresas poderão fornecer serviços na região, tendo o limite de participação estrangeira aumentado para cerca de 50 sub-sectores, incluindo serviços profissionais, telecomunicações e serviços financeiros. Com estas medidas estabelece-se uma parceria económica moderna, abrangente, de alta qualidade e mutuamente benéfica, facilitando a expansão do comércio e do investimento regional.

Alguns analistas defendem que o acordo deverá beneficiar em grande escala a economia chinesa. De acordo com uma nota avançada pelo BBC News, o Peterson Institute for International Economics o acordo poderá acrescentar ao PIB global 186 mil milhões USD anuais até 2030. O economista da Bloomberg Intelligence, Yuki Masujima, revela que o PIB da China poderá aumentar em 0,5% até 2030, sendo que a Coreia do sul e do Japão terão um ganho de 1,4% e 1,3%, respectivamente.

Por outro lado, um estudo divulgado pelo mesmo instituto revela que as exportações líquidas da China mantiveram tendência crescente, apesar da Grande Recessão em que o mundo enfrenta. A forte recuperação das exportações do país resulta, primeiramente, da rápida recuperação da indústria chinesa, devido ao sucesso das medidas de controlo da propagação da pandemia. Por outro lado, o défice de produtos em muitos mercados estrangeiros impulsionou a recuperação neste país asiático.

O novo acordo compreende 20 capítulos, 17 anexos e 54 listas, que abordam temas desde o comércio de bens até a propriedade intelectual e concorrência pública. Além disso, trata-se do primeiro tratado comercial que envolve as duas maiores economias da Ásia, China e Japão, trazendo de volta o conceito de multilateralismo e de livre comércio. Importa ressaltar que a entrada em vigor do tratado encontra-se pendente da ratificação por parte de seis países da ASEAN e três parceiros, que irão agilizar os seus processos domésticos para a sua ratificação.

Os efeitos do acordo não serão imediatos, prevendo-se um impacto significativo sobre o comércio mundial, vinte anos depois. Um dos principais benefícios encontra-se associado a criação de um Rule of Origin, que se traduz na harmonização dos requisitos de informação e dos padrões de conteúdo local para que as empresas sejam elegíveis aos termos preferências. Com esta medida, os custos de transacção em vários países da região poderá reduzir e criar um ambiente mais estável para o comércio. Em outras palavras, com a redução dos custos de exportação, as exportações de mercadorias entre os signatários poderão aumentar em cerca de 90 mil milhões USD anualmente. O processo de auto-ajuda através da integração de diversos países em diferentes estágios de desenvolvimento, deverá inverter o sentimento de renascimento do protecionismo, levantado no início do ano corrente, em linha com as diferentes medidas adoptadas, essencialmente, pelos EUA, tal como contribuir para a recuperação dos países no período pós-COVID-19, com o Fundo Monetário Internacional a prever um crescimento de 5,2%, em 2021.

O M A I O R A C O R D O C O M E R C I A L D O M U N D O

RESUMO SEMANAL |

23 DE NOVEMBRO DE 2020

(2)

RESUMO DA SEMANA

•

O Índice de Preços no Consumidor Nacional (IPCN) situou-se em 325,95 pontos ao longo do 10º mês do ano corrente. O registo representa um incremento homólogo e mensal de 23,34% e 1,81%, respectivamente, explicado, fundamentalmente, pela classe Alimentação e Bebidas não Alcoólicas com uma contribuição de cerca de 1,02 p.p., o equivalente a 56,14%, com impactos sobre a procura por bens e serviços.

•

A Proposta do Relatório Parecer Conjunto do Orçamento Geral do Estado para 2021 foi aprovada no passado dia 10 de Novembro pela Assembleia Nacional. A proposta do OGE para 2021 avaliada em 14.785 mil milhões Kz será discutida e votada na Generalidade no dia 17 de Novembro, estando a votação final global agendada para o dia 14 de Dezembro.

•

A oferta de divisas pelo Tesouro Nacional ascendeu os 200 milhões USD na sessão negociada no dia 17 de Novembro na plataforma Bloomberg FXGO. O montante absorvido fixou-se em 32,254 milhões USD (16,12%), com uma taxa média ponderada de 662,661 Kz por unidade de moeda, numa operação que contou com participação de 10 bancos comerciais.

ESPAÇO ANGOLA

•

China: O Investimento Directo Estrangeiro referente ao mês de Outubro registou um aumento de 18,3%. O montante fixou-se em 12 mil milhões USD, o que representa o sétimo aumento consecutivo, apesar da desaceleração face ao mês anterior, 6,80 p.p., com impactos sobre a recuperação economia do país.

•

Zona Euro: A taxa de inflação referente a o mês de Outubro fixou-se em -0,3% em termos homólogos. O nível representa uma manutenção mensal, reflexo da queda dos preços dos produtos energéticos, não energéticos e bens industriais. Destaca-se que a inflação dos serviços desacelerou de 0,5% para 0,4%, enquanto os preços dos alimentos, álcool e tabaco subiram em um ritmo mais rápido (2%).

•

Reino Unido: A taxa de inflação anual aumentou para 0,7% em Outubro de 2020. O nível compara com o registo de 0,5% apurado em Setembro último, um incremento de 0,2 p.p., reflexos do aumento dos preços do vestuário, alimentação e móveis, com efeitos sobre o poder de compra dos consumidores.

(3)

MERCADOS

MERCADO

BOLSISTA

Os índices bolsistas norte-american os

seguiram tendência negativa na semana

encerrad a em 20 de Novembro . O S&P 500 registou uma qued a de 0,77% ao fixar-se em 3.557,54 pontos, enquanto o Dow Jones caiu cerca de 0,73% para 29.263,48 pontos. O

aumento do número de infectados pelo

Coronavírus terá penal izado o desempenh o da bolsa.

MERCADO

CAMBIAL

A moed a única europei a encerrou a semana a valorizar-se em cerca de 0,19% para 1,1857

USD por unidade de dólar. As vendas a

retalho abaixo das expectativas nos EU A

poderá ter contribuído para a valorização d o euro.

MERCADO

DE COMMODITIES

A possibilidade da OPEP+ manter o actual nível de corte de produção em 7,7 milhões

de barris/di a favoreceu a cotação d a

commodity. Assim sendo, o Brent e o WTI aumentaram 5,1% e 5,3 %, ao se situarem em

44,96 USD/barril e 42,15 USD/barril,

respectivamente .

MERCADO

MONETÁRIO

A taxa de juro Libor GBP 6 meses situou-se em

0,061%, uma diminuição de 0,6 p.b., o que

poderá sugerir a deterioração da confiança dos consumidores no país.

Muito Positiva Positiva Negativa Muito Negativa

Legenda da Visão: 700 800 900 1.000 1.100 1.550 1.750 1.950 2.150 2.350

nov/19 jan/20 mar/20 mai/20 jul/20 set/20 nov/20

Ín d ic e M SC I Em er ge n te s Ín d ic e M SC I G lo b a l Fonte: Bloomberg 290 330 370 410 450 490 530 570 610 650 1,06 1,08 1,10 1,12 1,14 1,16 1,18 1,20 1,22

U SDA O A EU RU SD Fonte: Bloomberg 15 25 35 45 55 65 75 85 1.180 1.330 1.480 1.630 1.780 1.930 2.080

B re n t (U SD/b a rr il ) O u ro ( U SD /o n ça ) Fonte: Bloomberg 0,20 0,60 1,00 1,40 1,80 2,20 2,60 -0,52 -0,46 -0,40 -0,34 -0,28 -0,22 -0,16 -0,10

LI B O R EU R IB O R Fonte: Bloomberg

(4)

INDICADORES DE MERCADOS Indi ca d ore sB ol si st as Ta xa s de câ m b io M at éri as -p ri m as Ta xa s de ju ro s T a xa s d e Juro d e L o ng o P r a z o V a r i a ç ã o 1 A n o Fonte : Bloomberg 1 Se man a M TD Y TD M ax M i n

Dow Jones (EUA) 29.263,48 -0,73 10,42 2,54 29.964,29 18.213,65 S&P 500 (EUA) 3.557,54 -0,77 8,79 10,11 3.645,99 2.191,86 Nasdaq Composite(EUA) 11.854,97 0,22 8,65 32,12 12.108,07 6.631,42 Dax 30 (Alemanha) 13.137,25 0,46 13,68 -0,84 13.795,24 8.255,65 FTSE 100 (Inglaterra) 6.351,45 0,56 13,88 -15,79 7.689,67 4.898,79 PSI20 (Portugal) 4.424,15 1,30 12,14 -15,15 5.454,21 3.500,02 Nikkei 225 (Japão) 25.527,37 0,56 11,10 7,91 26.057,30 16.358,19 Bovespa (Brasil) 106.042,50 1,26 12,87 -8,30 119.593,10 61.690,50 CSI 300 (China) 4.943,29 1,78 6,60 22,18 5.029,65 3.503,19 SA All Shares (África do Sul) 56.615,28 -0,99 10,52 0,06 59.104,61 37.177,92 MSCI World (Global) 623,12 0,22 10,15 6,36 629,11 407,38 MSCI Emerging Markets 67.984,05 1,36 8,16 10,60 67.984,05 44.713,04

Ín di ce s Fe ch o Vari ação 1 A n o M oe das Fe ch o 1 Se man a M TD Y TD M ax M i n USD Index 92,3920 -0,39 -1,90 -4,29 102,99 91,75 EUR/USD 1,1857 0,19 1,90 5,84 1,20 1,06 EUR/CHF 1,0804 0,03 -1,17 0,45 1,10 1,05 GBP/USD 1,3275 0,65 2,91 0,51 1,35 1,14 USD/JPY 103,8600 -0,74 0,82 4,62 112,23 101,19 M oe das e me rge n te s USD/ZAR 15,3985 -0,71 5,88 -8,75 19,35 13,93 USD/CNY 6,6747 1,03 1,85 5,99 7,18 6,54 USD/BRL 5,39 -1,36 6,60 -25,21 5,97 4,00 USD/AKZ 165,0900 0,00 3,11 -26,18 674,12 454,44 EUR/AKZ 775,4428 -1,81 0,65 -30,63 797,48 505,41 Vari ação 1 A n o Commodi ti e s Fe ch o 1 Se man a M TD Y TD M ax M i n En e rgi a WTI crude 42,15 5,03 19,78 -29,79 65,65 -40,32 Brent Crude 44,96 5,10 21,60 -30,98 71,75 15,98 Gás natural 2,65 -11,52 -18,99 4,38 3,40 2,31 M e tai s Pre ci osos

Ouro 1.870,99 -0,96 -0,25 23,07 2.075,47 1.450,13 Prata 24,18 -2,00 2,42 35,72 29,86 11,64 Ou tros

Alumínio 1.980,25 3,35 7,21 11,17 1.991,00 1.420,00 Cobre 331,00 3,92 7,96 16,43 331,85 208,00 Baltic dry Index 1.148,00 2,96 -10,52 5,32 2.097,00 393,00 Commodi ti e s ( CR Y ) 156,16 2,84 7,90 -15,95 187,87 101,48 Vari ação 1 A n o Pe rí o do S e man a ( p. b) M T D Y T D M ax M i n E UA - Lib o r US D 3M 0,20 -1,71 -5,04 -89,26 1,96 0,20 6M 0,25 0,28 2,73 -86,99 1,92 0,23 12M 0,34 -0,29 1,93 -83,14 2,01 0,33 Zo na E ur o - E UR IB OR 3M -0,53 -1,40 -0,96 -37,86 -0,16 -0,53 6M -0,51 -0,60 2,30 -57,10 -0,11 -0,52 12M -0,48 -1,40 1,23 -93,98 -0,05 -0,49

Ang ola - Luib or

O/n 11,80 0,16 -15,0 -24,78 29,91 11,64

3M 14,13 0,00 -10,56 -9,56 19,88 14,10

6M 15,35 0,00 9,48 -6,70 19,35 14,66

12M 17,50 0,00 9,32 -6,07 21,35 15,73

Taxas de Juro de Longo Prazo

EUA - Treasury 10 anos 0,82 -7,20 -5,47 -56,93 1,95 0,31

ZONA EURO - Bond 10 anos -0,58 -3,60 6,06 -218,38 -0,14 -0,91

(5)

EVOLUÇÃO DAS TAXAS DE JUROS

AGENDA DOS BANCOS CENTRAIS

YIELD DOS EUROBONDS

O Banco da Inglaterra deverá reunir-se no próximo dia 17 de Dezembro do ano corrente . A s estimativas av ançadas pela Bloomberg ap ontam para uma manutenção dos actuais níveis da taxa d e juro de referência.

Nota: Os Eurobonds foram emitidos em dólares. Fonte : Bloomberg

Fonte : Bloomberg

Data Variação (p.b.)

Banco Nacional de Angola 15,50% 26-05-2019 -25 p.b. 0,0 27-11-2020 manutenção

Reserva Federal dos EUA - FED 0,25% 15-03-2020 +25 p.b. -1,5 16-12-2020 manutenção

Banco Central Europeu - BCE 0,00% 10-03-2016 -5 p.b. 0,0 10-12-2020 manutenção

Banco da Inglaterra - BoE 0,10% 19-03-2020 -50 p.b. -0,65 17-12-2020 manutenção

Banco do Canadá - BoC 0,25% 27-03-2020 -25 p.b. -1,5 12-09-2020 manutenção

Próxima reunião Previsão Banco Central Nível actual

Última alteração

Movimento no ano (p.p)

P a ís Emissã o Ma turid a d e 20/ nov 1 3/ nov out/ 20 se t/ 20 a g o/ 20

Angola 11/4/2015 11/12/2025 11,21 11,46 13,37 12,89 11,42 Angola 5/2/2018 5/9/2028 10,65 10,99 12,66 12,36 11,07 Angola 5/2/2018 5/8/2048 11,20 11,26 12,33 12,06 11,44 Angola 11/19/2019 11/26/2029 10,52 10,61 12,09 11,66 10,96 Angola 11/19/2019 11/26/2049 11,02 11,09 12,05 11,75 11,26 Nigéria 2/15/2018 2/23/2038 7,49 7,63 8,53 8,73 7,96 Quénia 2/21/2018 2/28/2028 5,73 6,01 6,44 7,43 6,99

(6)

CALENDÁRIO ECONÓMICO

ECONOMIAS DESENVOLVIDAS

ECONOMIAS EMERGENTES

Fonte : Bloomberg Fonte : Bloomberg

Paí s In di cador D ata/ Hora ( UTC) Pe ri odo Úl ti ma In formação Expe ctati va dos an al i stas

França PMI Manufactureiro Markit 23/11/2020 Novembro P 49.9 51.3

França PMI Serviço Markit 23/11/2020 Novembro P 39.0 46.5

França PMI composto Markit 23/11/2020 Novembro P 39.5 47.5

Alemanha PMI Manufactureiro Markit/BME 23/11/2020 Novembro P 56.0 58.2

Alemanha PMI Serviço Markit 23/11/2020 Novembro P 46.3 49.5

Zona Euro PMI Manufactureiro Markit 23/11/2020 Novembro P 53.3 54.8

Zona Euro PMI composto Markit 23/11/2020 Novembro P 45.6 50.0

Reino Unido PMI Manufactureiro Markit 23/11/2020 Novembro P 50.5 53.7

EUA PMI Manufactureiro Markit 23/11/2020 Novembro P 53.0 53.4

Alemanha PIB ajust. À Saz. Var. homóloga 24/11/2020 IIIº Trim. S 8.2% 8.2%

Alemanha Clima de negócios IFO 24/11/2020 Novembro 90.3 92.7

Alemanha Expectativas IFO 24/11/2020 Novembro 93.5 95.0

EUA Pedidos iniciais de subsísio de desemprego 25/11/2020 21 de Novembro 733.000 742.000

EUA PIB anualizado var. trimestral 25/11/2020 IIIº Trim. S 33.1% 33.1%

EUA Encomenda de bens duráveis 25/11/2020 Outubro P 0.9% 1.9%

EUA Inventário a grosso var. mensal 25/11/2020 Outubro 0.4% 0.4%

EUA Índice de Preços do PIB 25/11/2020 IIIº Trim. S 3.6% 3.6%

EUA Bens duráveis excl. transportes 25/11/2020 Outubro P 0.5% 0.9%

EUA Venda de novos imóveis 25/11/2020 Outubro 973.000,00 959.000,00

EUA Despesas pessoais 25/11/2020 Outubro 0.4% 1.4%

EUA Rendimentos pessoais 25/11/2020 Outubro 0.0% 0.9%

França Confiança do Consumidor 26/11/2020 Novembro 92 94

Zona Euro Oferta monetária M3 var. homóloga 26/11/2020 Outubro 10.3% 10.4%

Rússia Reservas em Ouro e Divisas 26/11/2020 20 de Novembro -- 583.900.000.000,00

França Índice de Preços ao Consumidor var. homóloga 27/11/2020 Novembro P 0.1% 0.0%

França PIB var. trimestral 27/11/2020 IIIº Trim. S 18.2% 18.2%

França PIB var. homóloga 27/11/2020 IIIº Trim. S -4.3% -4.3%

Itália Confiança manufactureira 27/11/2020 Novembro 93.0 95.6

Itália Índice de confiança do consumidor 27/11/2020 Novembro 99.5 102.0

Paí s In di cador D ata da D i vu l gação Pe ri odo Úl ti ma In formação Expe ctati va dos an al i stas Brasil Balança comercial semanal 23/11/2020 22 de Novembro $572.000

--África do Sul Índice de Preços no Consumidor var. mensal 25/11/2020 Outubro 0.2% 0.0%

África do Sul Índice de Preços no Consumidor var. homóloga 25/11/2020 Outubro 3.0% 3.0%

Brasil Balança comercial 25/11/2020 Outubro $232.000 $137.000

Brasil Investimento Directo Estrangeiro 25/11/2020 Outubro $159.700 $110.000

Brasil Empregos formais criados 26/11/2020 Outubro 313.564,00 213.166,00

(7)

RESEARCH ATLANTICO