Apresentação da Companhia. Grand Lider Olympus Belo Horizonte - MG

Apresentação da Companhia

Grand Lider Olympus Belo Horizonte - MG

Agenda

g

Visão Geral do Setor Imobiliário no Brasil

Visão Geral da Empresa

Visão Geral da Empresa

Visão para o futuro: Plano revisado da Cyrela

Dados operacionais Cyrela e Living

A

Living – Segmentos econômico e super econômico

Dados Financeiros

NovAmérica Michigan São Paulo - SP Lançado em novembro 2009

Visão Geral do

Setor Imobiliário

Setor Imobiliário

no Brasil

Setor Imobiliário tem Fortes Fundamentos

O setor imobiliário está preparado para se beneficiar do ambiente favorável

O setor imobiliário está preparado para se beneficiar do ambiente favorável

Baixa oferta de unidades

Baixa oferta de unidades

Elevada demanda por imóveis residenciais

Elevada demanda por imóveis residenciais

3. Déficit habitacional crescente

(1)

Expandindo o mercado habitacional (milhões de imóveis habitacionais)

1. População e famílias

Em milhões Pessoas Ano 2007 2017E 2030E Famílias 60,3 75,6 95,5 População 189,1 211,2 233,6 Pessoas por família 3,1 2,8 2,4 5,4 6,7 5,6 (2)

4. Número de mudanças de domicílio por pessoa

Baixo número de mudanças quando comparado a outros países

Brasil

Brasil 1,8x1,8x

2. Evolução da renda mensal

2007 2030E Em milhões de famílias Taxa de crescimento (% a a ) 1991 2000 2008(2) Brasil Brasil México México G-7 G-7 1,8x 1,8x 4,0x 4,0x 9-10x 9-10x Até R$ 1.000 De R$ 1.000 a R$ 8.000 31,7 27,2 29,1 60,4 Mais de R$ 8.000 Total 1,4 60,3 5,9 95,5 (%, a.a.) -0,4% 3,9% 7,1% 2,0% 4

A Cyrela está posicionada para se beneficiar do ambiente positivo do mercado imobiliário brasileiro

(1) Considera excesso de demanda sobre a oferta. (2) 2008: considera nova metodologia.

O Futuro é Agora: Impacto para a Cyrela

2005

2005

2009

2009

Déficit Habitacional (2008)

Déficit Habitacional (2008)

> R$ 4.800 5,7 mi famílias 10%

Renda Mensal _{Renda Mensal}

2005

2005

2009

2009

Déficit Habitacional (2008)

Déficit Habitacional (2008)

0,1 mi 10 Salários Mínimos Renda Mensal Déficit Habitacional

Demanda Incremental

(vs. 2005):

+35,7 mi famílias

De R$1.200 à R$4.800 22,4 mi famiílias 39% > R$1.400 41,4 mi famílias 67% 0,3 milhões 5 – 10 Salários Mínimos 3 - 5 S á ~30 million families < R$1.200 29,3 mi famílias 51% < R$1.400 20,4 mi famílias 33% 0,7 milhões 4,5 milhões Salários Mínimos < 3 Salários Mínimos

Renda familiar mensal mínima para comprar um imóvel

TR+14% 10 anos famílias TR+5% (1) 30 anos Menor ticket da Cyrela’s por unidade Menor ticket da Cyrela’s por unidade R$ 80.000.00 R$ 110.000.00 5,6 milhões R$ 80.000.00 5

Mercado potencial da Cyrela aumentou de 10% para 67% da população brasileira nos últimos anos

(1) Dentro do programa Minha ,Casa Minha Vida. Fonte: IBGE

Poupança e Sistema Hipotecário Brasileiro

65%

53%

Uses

Hipotecas de

100%

Fontes

Usos

65%

Hipotecas

Individuais

e

Empréstimos

p

Propriedades até

R$ 500.000

Empréstimos para Construção

Empréstimos até

R$ 500.000

Depósitos

da

Poupança

Custo de

Poupança

(R$ bilhões)

para

Construção

30%

12%

Propriedades com preço

superior a R$ 500.000

$

_{Custo de}

TR + 6,17% a.a.

Média mensal

Ou média dos

últimos 12

19 %

(R$ bilhões)

256,6

30%

Depósitos

Compulsórios

5%

últimos 12

meses

(o mais baixo)

215,8

6

5%

Uso Livre

jan/09

jan/10

Fonte: Santander

Cenário em jan/2010

Crédito imobiliário

Análise de Financiamentos (SBPE)

R$ 169 bi

Cenário em jan/2010

Fontes

(R$ bilhões)

Usos

(R$ bilhões)

R$ 169 bi

Crédito imobiliário

disponível em 2013

86

Diversos (1)

R$ 169 bi

Com crescimento

anual de 40% nos

financiamentos e

10% da poupança,

R$ 169 bi

LCIs, LHs

R$ 230 bi

20

63

20

Empréstimos Concedidos Hipotecas Concedidas

0% da poupa ça,

os recursos

disponíveis para

financiamentos se

esgotarão em 4 anos

Recursos destinados

149

Concedidas

Cenário

_{Financiamentos}

Crescimento

(R$ bi )

Ano

1

60%

20%

262

2012

Crédito

disponível

Poupança

Crescimento

7 Fonte: Santander (1) FCVS, inadimplência e multiplicadores.

1

60%

20%

262

2012

2

40%

10%

230

2013

3

40%

17%

331

2014

4

20%

0%

167

2015

Crédito Imobiliário

(R$ bilhões)

Crédito Imobiliário

(R$ bilhões)

Perspectiva do Crescimento Real da Massa Salarial

Perspectiva do Crescimento Real da Massa Salarial

Cyrela: Pronta para o crescimento

( $ ) ( $ ) 10,5 25,2 40,6 51,0 17,0 68,0 18,0

Perspectiva do Crescimento Real da Massa Salarial

Perspectiva do Crescimento Real da Massa Salarial

Crescimento PIB a.a.

-3%

0%

3%

5%

7%

2008

3 4%

3 4%

3 4%

3 4%

3 4%

SBPE FGTS 1,9 1,9 1,8 2,2 3,0 4,9 9,3 18,3 30,0 34,0 3,3 2,7 3 2,8 3,9 5,5 7,0 6,9 5,2 4,6 4,8 5,0 6,9 10,4 16,3 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 50,0 2010E

Fonte: CEF e Abecip

2008

3,4%

3,4%

3,4%

3,4%

3,4%

2009

3,4%

3,4%

3,4%

3,4%

3,4%

2010

0,5%

1,3%

2,1%

2,6%

2,8%

2011

-1,7%

0,3%

2,2%

3,5%

4,2%

2012

-2,2%

0,1%

2,3%

3,8%

4,5%

Fonte: MCM Consultores

Expansão da Classe C

Expansão da Classe C

População brasileira

(milhões de habitantes)

População brasileira

(milhões de habitantes)

Fonte: MCM Consultores

Janeiro-04

Março-10

Var.

População total

181,6

193,2

Classe A

6,1

9,3

+3,2mm

Classe B

7,4

10,9

+3,5mm

Cl

C

70 9

98 2

+27 3

Classe A 3,4% Classe B 4,1% Classe C 39,1% Classe D 18,6% Classe E 35,0% Classe A 4,8% Classe B 5,6% Classe C 50,8% Classe D 20,5% Classe E 18,1% 8 Fonte: MCM Consultores janeiro 2004 março 2010

Classe C

70,9

98,2

+27,3mm

Classe D

33,7

39,7

+6,0mm

Classe E

63,6

35,0

-28,6mm

Fonte: IBGE

0,6% a.a.

-0,02% a.a.

E ilhõ d h bit t

População do Brasil - Expectativa

1,9% a.a.

, %

Em milhões de habitantes 9,3 12,8 19,1 28,9 38,4 48,9 118 6 171,3 191,5 207,1 216,4 219,1 215,3 68,5 111,0 128,8 146,4 150,8 148,0 138,1 4,8 118,6 45,3 51,0 49,9 41,6 36,8 32,6 _28,3 1980 2000 2009 2020 2030 2040 2050

0 - 14 years old 15 - 64 years old 65 years old or more

Fonte: IBGE

População (milhões de habitantes)

2009

2030

Austrália

22

24

9

Canadá

34

40

Nova Zelândia

4,3

5,2

Brasil

191,5

216,4

Ventura Clube de Morar Porto Alegre- RS Lançado em novembro 2009

Visão Geral

Visão Geral

da Empresa

Presença em 66 cidades em 16 estados do Brasil, Buenos Aires, na Argentina e Montevidéu no Uruguai

Expansão Geográfica

Presença em 66 cidades em 16 estados do Brasil, Buenos Aires, na Argentina e Montevidéu no Uruguai

Living tem presença em 12 estados e 47 cidades

2009

2009

2006

2006

2005

2005

GO MT AC AM RR RO BA PI MA PA AP TO CE RN PE AL SE DF PB M GO MT AC AM RR RO BA PI MA PA AP TO CE RN PE AL SE DF P B M GO MT AC AM RR RO BA PI MA PA AP TO CE RN PE AL SE DF P B RS SC PR SP MG MS RJ ES Buenos Aires RS SC PR SP M G MS R J ES RS SC PR SP M G MS R J ES

+

+

1111 % do PIB do Brasil % do PIB do Brasil

(1) Considera os dados de 2007, os mais recentes. Fonte: Empresa e IBGE.

90,5%(1)

80,5% 47,9%

Unidades entregues

Unidades entregues

Sólido Crescimento: Perspectiva e Histórico

Previsto Histórico até 2009 17.000 – 21.000

50

anos de historia

15

dif

t

i d

d

t

7.510 2.211 3.178 2007 2008 2009 2010e

15

diferentes e independentes

plataformas de construção em

66

cidades

Área construída total

Área construída total

Área privativa em milhares de m2_.

Previsto Histórico 2007 2008 2009 2010e

Cerca de

8.000

Previsto 1 002 1.655 2.186

Mais de

100

mil

Cerca de

8.000

colaboradores

12 232 372 594 1.002 2005 2006 2007 2008 2009 2010E

Mais de

100

mil

clientes

Histórico excepcional com posicionamento único para aproveitar oportunidades de crescimento

Cyrela Brazil Realty

Lançamentos

Vendas contratadas

2005

2005

R$ 1,2 bi

R$ 1,0 bi

2007

2007

R$ 5,4 bi

R$ 4,4 bi

2006

2006

R$ 2,9 bi

R$ 1,9 bi

2008

2008

R$ 5,5 bi

R$ 5,1 bi

2009

2009

R$ 5,7 bi

R$ 5,2 bi

Banco de terrenos

Unidades Lançadas Living

Margem bruta

3,0 mi m

2

0

48,5%

8,8 mi m

2

6,7 mil

41,2%

4,9 mi m

2

720

42,2%

11,2 mi m

2

11,1 mil

38,0%

12,6 mi m

2

16,1 mil

34,5%

Número de pares listados em Bolsa

Margem EBITDA*

Baixa Renda

Margem líquida*

2

27,1%

524.4

23,2%

21

22,9%

688.8

24,7%

4

22,3%

688.8

21,7%

20

16,5%

688.8

9,8%

18

22,3%

688.8

17,8%

Número de cidades

Valor de mercado Cyrela Brazil Realty **

Valor de mercado do setor

3

R$ 2,4 bi

R$ 6,0 bi

47

R$ 8,6 bi

R$ 48,1 bi

8

R$ 4,5 bi

R$ 10,0 bi

55

R$ 3,3 bi

R$ 13,4 bi

66

R$ 10,4 bi

R$ 51,6 bi

1313

* Ajustado para despesas com IPO e para Lei 11.638/2007 de 2008 em diante.

Funcionários

Corretores e equipe

202

100

529

743

327

200

514

637

946

1.265

Cyrela no mercado de capitais

250 300 350 400

Composição Acionária

(31/05/2010)

Performance das ações

Outros 51,7%

Black Rock Inc. 5,6% Carmignac 50 100 150 200 g Gestion 7,8% -set -0 5 nov -0 5 ja n -0 6 ma r-0 6 ma i-0 6 ju l-0 6 set -0 6 nov -0 6 ja n -0 7 ma r-0 7 ma i-0 7 ju l-0 7 set -0 7 nov -0 7 ja n -0 8 ma r-0 8 ma i-0 8 ju l-0 8 set -0 8 nov -0 8 ja n -0 9 ma r-0 9 ma i-0 9 ju l-0 9 set -0 9 nov -0 9 ja n -1 0 ma r-1 0 ma i-1 0 Ibovespa Cyrela

Free Float: 64,8%

Grupo Controlador 34,9%

Dividendos Pagos

Data de

pagamento Proventos Ordinária CYRE3 Dividend yield

(R$/ação) 11/5/2010( ) Dividendos Pagos 0 4703 2 24%

Crescimento de

154%

últi

14 11/5/2010(-) Dividendos Pagos 0,4703 2,24% 11/5/2009(-) Dividendos Pagos 0,1854 0,87% 16/5/2008(-) Dividendos Pagos 0,0410 0,19% 25/9/2007(-) Dividendos pagos 0,1687 0,80% 10/5/2007(-) Dividendos pagos 0,0852 0,40%

Obs: Dados ajustado por proventos inclusive dividendos

154%

no último

CEO Salvador Shopping Salvador - BA Lançado em setembro de 2009

Visão para o

futuro:

Plano revisado

da Cyrela

Projeção de lançamentos e Vendas de 2010 a 2012

Guidance 2010 - 2012

Projeção de lançamentos e Vendas de 2010 a 2012

Guidance

2010

2011

2012

Lançamentos

(R$ bilhões)

6,9 a 7,7

8,3 a 9,1

10,5 a 11,5

Vendas

(R$ bilhões)

6,2 a 6,9

7,6 a 8,4

9,7 a 10,7

Margens sobre receita líquida de 2010 a 2012

Participação Living

% Cyrela

73% a 77%

> 75%

> 75%

Margens sobre receita líquida de 2010 a 2012

Margem bruta

33% a 37%

Margem EBITDA 20% a 24%

Participação Living

2010

de 35% a 40%

% Living

1616

Margem EBITDA 20% a 24%

Margem líquida

14% a 16%

2011

de 40% a 45%

2012

de 45% a 50%

Análise do Banco de Terrenos – Aquisição de Terrenos

Alongamento do banco de terrenos

da Cyrela

(R$ milhões)

Alongamento do banco de terrenos

da Cyrela

(R$ milhões)

Alongamento do banco de terrenos da Living

(100% participação)

1

_{(R$ milhões)}

Alongamento do banco de terrenos da Living

(100% participação)

1

_{(R$ milhões)}

16.900 4.085 5.409 5.750 1.807 2.400 1.807 2.900 500

2009 2010E 2011E 2012E Pós 2012

821 ₃₄₁ 800 4.859 9.100 9.620 11.500 3.274

Alongamento do banco de terrenos de média a

alta renda

(100% participação)

1

_{(R$ milhões)}

Alongamento do banco de terrenos de média a

alta renda

(100% participação)

1

_{(R$ milhões)}

2009 2010E 2011E 2012E Pós 2012

809 5.678 7.700 16.100 5 005 5.750 5.678 6.891 1.880 4.241 3.871 4.491 309 3.871 4.800 1 539 3.420 1.585 5.005 _4.211 1717

Banco de terrenos existente

(1) VGV Potencial, 100%

Compras incrementais

2009 2010E 2011E 2012E Pós 2012

2009 2010E 2011E 2012E Pós 2012

Plano de Investimento da Cyrela

Fontes

(R$ milhões)

Fontes

(R$ milhões)

Usos

(R$ milhões)

Usos

(R$ milhões)

1.000 850 2.500 900 2.500 1.000 600

Capital Custo do Custo do Total

300

350

Venda da Oferta de Oferta Outras Total

1818

p

de giro banco de terrenos (Living)

banco de terrenos (Média e alta renda)

participação na Agra

Mais São Cristovão Rio de Janeiro - RJ Launçado em novembro 2009

Dados Operacionais

Cyrela e Living

Di t ib i ã d

l

t

d

t i

t

té

2T10

Lançamentos e Vendas Cyrela e Living

Distribuição dos lançamentos e vendas por trimestres até o 2T10

Lançamentos no 1S10 atingiram 24% do ponto médio do guidance de 2010 e vendas atingiram 40%

Lançamentos

Vendas

100% 100% _88% 100% 100% 48% 15% 60% 82% 21% 55% 24% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 00% 49% 23% 65% 88% 26% 57% 40% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% 5% 18% 15% 9% 8% 0% 10% 20% 1T 2T 3T 4T 2007 2008 2009 2010 9% 25% 10% 16% 0% 10% 20% 1T 2T 3T 4T 2007 2008 2009 2010 20

Prévia de resultados operacionais Cyrela e Living

L

t

V

d

Lançamentos

(R$ milhões)

Vendas

(R$ milhões)

448 1

1.723,8

628,5

2.605,7

1.275,7

154 4

333,4

292,2

448,1

644,3

1.127,5

1.198,2

1.977,2

213 8

431,7

369,7

839,8

1.539,9

1.341,6

489,9

794,1

906,0

154,4

2T09

2T10

1S09

1S10

Cyrela Parceiros

626,0

1.108,2

_971,9

213,8

2T09

2T10

1S09

1S10

C l P i

Cyrela Parceiros _{Cyrela Parceiros}

As vendas de estoques corresponderam a 56,1% das vendas totais do 2T10

Os lançamentos do 2T10 foram 60,0% vendidos no trimestre e 64,5% dos lançamentos

21

Prévia de resultados operacionais Living

L

t

V

d

220 6

720,2

237,9

845,9

Lançamentos

(R$ milhões)

Vendas

(R$ milhões)

499,6

53,3

133,3

_98,3

220,6

233,4

396,5

366,2

301 1

608,0

65,3

133,3

108,2

245,5

434,4

367,6

180,0

263,2

267,9

2T09

2T10

1S09

1S10

Living Parceiros

180,2

301,1

_259,4

2T09

2T10

1S09

1S10

Living Parceiros Living Parceiros

Living representa 41,8% dos lançamento e 32,5% das vendas do 1S10

No 1S10, 3.241 das 5.686 ou 57,0% das unidades lançadas se enquadram no programa

22

15

di

t

l

d

1T10

Lançamentos e Vendas Cyrela e Living

15 empreendimentos lançados no 1T10

Participação LIVING: 54,3% do VGV lançado no primeiro trimestre

Recorde de vendas de estoques 73,3 % do total vendido no 1T10

Lançamentos

(R$ milhões)

Vendas

(R$ milhões)

5.393 5.453 5.679 CAGR 05-09 = 47,1% 4.392 5.144 5.241 CAGR 05-09 = 50,4% 1.924,4 3.332,3 3.783,6 4.464,8 1.211 2.917 554,0 596,3 _1.368,8 2.815,5 3.458,0 4.088,0 1.023 1.915 510 1.066 23 1.004,2 416,1 481,6

2005

2006

2007

2008

2009

1T09

1T10

Cyrela Parceiros 23 755,0 , 350,9 869,0 2005 2006 2007 2008 2009 1T09 1T10 Cyrela Parceiros

Velocidade de Vendas Cyrela e Living

Cyrela + Living

Cyrela + Living

52% 49% 39% 20% 30% 31% 8% 6% 9% 5%1% 81% 88% 85% 3T09 2T09 1T09 3% 48% 59% 52% 13% 20% 8% 72% 81% 1T10 4T09 3T09

Em 3 meses Em 6 meses Em 9 meses Em 12 meses Em 15 meses

35% 50% 2% 86% 1T09 40% 26% 11% 6%1% 84% 1T09

Cyrela

Living

51% 74% 61% 41% 35% 16% 24% 37% 50% 8% 7% 2% 2% 90% 92% 87% 86% 1T10 4T09 3T09 2T09 1T09 44% 49% 49% 53% 11% 19% 26% 8% 5%3% 60% 77% 88% 1T10 4T09 3T09 2T09 2424 51% 1T10

Em 3 meses Em 6 meses Em 9 meses Em 12 meses Em 15 meses 44%

1T10

Estoque a Valor de Mercado

Estoque ao final março: R$ 3,2 bi (100%) e R$ 2,4 bi (%CBR) 6 meses de vendas*

Vendas sobre oferta

Vendas contratadas relativas a vendas e estoques

q

66,8% 60,7% 52,4% 61,5% 62,4% 37 8% 73,3% 21,9% 32,1% 37,6% 25,4% 65,1% 728,9 616,5 828,9 1.052,0 1.940,9 1.052,5 839,8 1.630,9 2.268,5 1.065,8 37,6% 37,8% 36,5% 2T09 3T09 4T09 1T10 12M 349,4 1.212,0 414,1 _269,6 185,5 315,8 1.014,4 1.439,7 284,2 702,6 638,4 296,5 _296,4 524,0 781,5 566,1 _481,9 1T08 2T08 3T08 4T08 1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 Vendas de Lançamentos Vendas de Estoques % Vendas de Estoque

2525

Estoque de Terrenos

São Paulo

30%

R$ 39,1 bilhões de VGV potencial (R$ 32,5 bilhões %CBR)

R$ 5,2 bilhões adquiridos após o Follow-On

73% do valor de aquisição pago com permuta

Norte

4%

Sul+Arg+

Uru

8%

202 projetos com 150 mil unidades

RJ

37%

Sudeste

Outros

Nordeste

19%

4%

26% até R$130k 74% até R$ 500k 42.227 10.951 10.907 7.330 970 150.161 120.000 140.000 160.000

2%

16 959 22.148 38.669 40.000 60.000 80.000 100.000 2626 16.959 -20.000 Até R$ 100 mil De R$ 100 a 130 mil De R$ 130 a 200 mil De R$ 200 a 350 mil De R$ 350 a 500 mil De R$ 500 a 600 mil De R$ 600 a 1.200 mil Acima de R$ 1.200 mil Total

Liber Bosque Pirituba São Paulo - SP Launçado em janeiro de 2010

Living

Segmentos

Econômico e

Super Econômico

Lançamentos Living

A Living representou 54,3% dos lançamentos e 38,6% das vendas do 1T10

9 projetos lançados no 1T10 com 2,4 mil unidades, sendo 918 dentro do programa MCMV

Lançamentos

(R$ milhões)

Vendas

(R$ milhões)

1.499,0 1.806,6 1.350,6 1.726,4 CAGR 05-09 = 177,2% CAGR 05-09 = 240,3% 57 9 602,1 1.039,4 1.323,7 87 9 236,5 84,8 883,5 132,8 323,7 442,6 919,7 1.250,3 79 2 306,9 43,8 641,1 122,1 411,5 57,9 87,9

2006

2007

2008

2009

1T09

1T10

Living Parceiros 28 79,2

2006

2007

2008

2009

1T09

1T10

Living Parceiros

Terrenos Living

Landbank Living

R$ 7 5 bilhões (100%) e R$ 6 3 bilhões (% Living)

Landbank Living R$ 7,5 bilhões (100%) e R$ 6,3 bilhões (% Living)

4 terrenos adquiridos no 1T10 VGV de R$ 682,3 milhões

69% dos estoques pagos em permuta

P

édi d

id d R$ 120 6

il

Estoque de terrenos por preços de unidade

Preço médio da unidade R$ 120,6 mil

São Paulo 49% 49% Nordeste

22.358

22.465

61.782

40.000 50.000 60.000 70.000 RJ 18% Sudeste Outros 6% Sul 18% 9%

16.959

-10.000 20.000 30.000 Até De R$ 100 De R$ 130 Total

64% das unidades elegíveis ao MCMV

R$ 100 mil a 130 mil a 200 mil

Baixa Renda: Renovada Oportunidade de Crescimento

Programa Minha Casa, Minha Vida: crescimento potencial da demanda no Brasil

g

,

p

Baixas taxas de financiamento do crédito imobiliário + incentivos = elevado nível de acessibilidade

Aluguel mensal vs. Pagamento das prestações já se equivalem

Poder de Compra – Impacto do Programa Minha Casa, Minha Vida

Poder de Compra – Impacto do Programa Minha Casa, Minha Vida

Antes do Programa Após o Programa

64 505 71.320 81.382 93.291 105.199 117.107 78.800 90.400 92.700 93.309 84.735 97.122 109.509 121.896 57.083 64.505 59.104 3SM 4SM 5SM 6SM 7SM 8SM 9SM 10SM 3SM 4SM 5SM 6SM 7SM 8SM 9SM 10SM Taxa de juros Efetiva (a.a.) 419 5,12% 558 698 837 977 1.116 1.256 1.395 5,12% 5,12% 6,12% 8,47% 8,47% 8,47% 8,47% Pagamento mensal máximo (R$) 30

Fonte: IBGE e Cyrela

Segmento Econômico : Perspectiva do Setor

7 SM 3 SM 3 SM 4 SM 4 SM 5 SM 5 SM 6 SM 6 SM 8 SM 8 SM 9 SM 9 SM 10 SM 10 SM 1.860 1.860 2.325 2.325 2.790 2.790 3.720 3.720 4.185 4.185 4.650 4.650 Salário mínimo (R$) 3.255 7 SM 3.255 1.395 1.395 558 5,12% 300 558 5,12% 240 698 5,12% 240 698 8,47% 240 837 6,17% 240 837 8,47% 240 1.116 8,47% 240 1.116 8,47% 240 1.256 8,47% 240 1.256 8,47% 240 1.395 8,47% 24 0 1.395 8,47% 240 Prestação máxima -30% (R$) Taxa efetiva (a.a.)

Termo (meses) 977 8,47% 240 977 8,47% 240 419 5,12% 300 419 5,12% 300 90% 74.400 16.000 90 400 100% 61.705 2.800 64 505 100% 83.700 9.000 92 700 100% 59.104 -59 104 100% 91.309 2.000 93 309 100% 71.320 -71 320 100% 97.122 -97 122 100% 93.291 -93 291 100% 109.509 -109 509 100% 105.199 -105 199 100% 121.896 -121 896 100% 117.107 -117 107 Empréstimo de valor (%) Financiamento máximo (R$) Incentivo máximo (R$) P d d (R$) 100% 84.735 -84 735 100% 81.382 -81 382 90% 55.800 23.000 78 800 90% 50.699 6.384 57 083 Durante do programa Antes do programa 90.400 64.505 59.104 92.700 71.320 93.309 93.291 97.122 105.199109.509117.107121.896 Poder de compra (R$) 57.083 78.800 81.382 84.735 31

Fonte: IBGE (Instituto brasileiro de geografia e estatística) e Cyrela Obs:

(1) Finaciamento: Caixa financia 100% das unidades em 240 meses, 90% em 300 meses e 80% em 360 meses.

Financiamento: impacto dos Juros e do Prazo

Modelo de financiamento

Prestação mensal (R$)

Modelo de financiamento

Valor unitário: R$ 120.000

Percentual financiado: 80%

Prestação mensal (R$)

10 15 20 25 30 12% 1.377 1.152 1.057 1.011 987 11% 1.322 1.091 991 941 914 10% 1.269 1.032 926 872 842 9% 1 216 974 864 806 772

Prazo do financiamento (anos)

(% )

Financiamento: R$ 96.000

Comprometimento de renda: 30%

9% 1.216 974 864 806 772 8% 1.165 917 803 741 704 7% 1.115 863 744 679 639 6% 1.066 810 688 619 576 5% 1.018 759 634 561 515 4% 972 710 582 507 458 3% 927 663 532 455 405 T ax a de ju ro s r eal

Exemplo

Aluguel : R$ 800 por mês

Retorno anual: 8%

Salários mínimos necessários (mensais)

2% 883 618 486 407 355

Prazo do financiamento (anos)

Equivalente à prestação do

financiamento com taxa de juros real

de 8% e prazo de 20 anos

10 15 20 25 30 12% 10 8 8 7 7 11% 9 8 7 7 7 10% 9 7 7 6 6 9% 9 7 6 6 6 8% 8 7 6 5 5 7% 8 6 5 5 5 uro s re al (% ) 32 7% 8 6 5 5 5 6% 8 6 5 4 4 5% 7 5 5 4 4 4% 7 5 4 4 3 3% 7 5 4 3 3 2% 6 4 3 3 3 T ax a de ju

Conceito de Construção Econômica

Projetos simples, de fácil execução

e focados na administração do

Pesquisa de mercado Parceiros + Centro de P&D

Conceito Living

Conceito Living

Conceito ‘’Lean Construction”

Conceito ‘’Lean Construction”

processo

Ganhos de sinergia da integração

entre desenvolvimento do produto,

tecnologia e processo de produção

Produto Tecnologia

g

p

p

ç

Melhor relacionamento entre

designers, manufaturas e

construção

Processo de produção Administração industrial Arquitetura Administração integrada dos processos

Este novo conceito permite à

Living ser competitiva nos

segmentos de base da pirâmide

dos processos

Fluxo Empreendimento na CEF

Pré-Análise (Avaliação) Jurídica Engenharia Comitê Regional Contratação PJ Risco _{Contratação} PF C t t d PJ

Avaliação

Contratação PJ

Contratação PJ e PF

Aprovadas p/ venda 12.792 Submetidas 4.000 Em contratação 4.382 Contratadas PJ 16.390 Total 39.964 Repassadas Contratadas PF 4.400*

=

Contratos Assinados

Caixa

Living

% Living

0 3 Sal Mínimos

240 569

2 560

1 1%

3 a 10 S.M.: 6,5% de market share

Prazo Caixa: 15 dias

Prazo CAIXA: 60 dias

Prazo CAIXA: 90 dias

*1.700 unidades foram repassadas de abril a junho de 2010

34

0-3 Sal. Mínimos

240.569

2.560

1,1%

3-10 Sal. Mínimos

280.374

18.230

6,5%

Total

520.943

20.790

4,0%

6,5% de market share nas aprovações (PJ+PF) Obs.:

Contratos assinados na CEF até 30/06/10 Números Living atualizados até 30/06/10

Stillo Natal - RN

Launçado em setembro de 2009

Dados Financeiros

Dados Financeiros

Destaques Financeiros

(R$ milhões)

Receita Líquida

- (milhões)

Receita Líquida

- (milhões)

EBITDA

EBITDA

- (milhões)- (milhões)

2.847,4 4.087,8

q

( )

q

( ) 911,3 390,0% 440,0% 490,0% 540,0% 590,0% 640,0% 690,0% ( ) ( ) 689,0 1.116,7 1.707,3 671,5 1.132,4 157,8 248,5 390,5 461,0 151,2 223,7 22,9% 22,3% 22,9% 16,2% 22,3% 22,5% 19,8% 10 0% 40,0% 90,0% 140,0% 190,0% 240,0% 290,0% 340,0% 390,0%

2005 2006 2007 2008 2009 1T09 1T10

729,3 64 69 -10,0% 2005 2006 2007 2008 2009 1T09 1T10

Lucro Líquido

- (milhões)

Lucro Líquido

- (milhões)

Receita em Backlog

- (milhões)

Receita em Backlog

- (milhões)

4.937,2 5.033,4 5.041,2 34,8% 34,4% 34,3% 242 3 422,1 277,7 ₂₄29 34 39 44 49 54 59 36 2008 2009 1T10

Receita Líquida a Apropriar Margem Bruta a Apropriar

127,8 242,3 100,5 174,2 18,6% 21,7% 24,7% _9,8% 17,8% 15,0% 15,4% -1 40 90 14 19 24 2005 2006 2007 2008 2009 1T09 1T10

Destaques Financeiros

Despesas sobre as Vendas Contratadas

Despesas sobre Receita Líquida

5,6% 4,3% 2009 2009

10,3%

8,8%

7,8% 6 0% 7,1% 7,6% 8,3%

6,3%

_5,9%

4,0%

9,0%

6,1%

4,1%

_2,7%

7,0%

1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 6,0% 6,8% 5,8% 5,0% 5,1% 6,6% 1T09 2T09 3T09 4T09 1T10

Despesas Comerciais Despesas Gerais e Adm Despesas Comerciais Despesas Gerais e Adm Despesas Comerciais Despesas Gerais e Adm

Cronograma de Recebíveis

Contas a Receber

Recebíveis x Custo a Incorrer

(R$ milhões)

_1.639,7

1.790,3

3.665,2

2012

2011

2010

Cronograma de Recebíveis

(R$ milhões)

Construídas: IGP-M + 12%a.a. Em Construção: INCC

1.440

10.395

362,9

402,0

444,7

458,9

896,5

2017

2016

2015

2014

2013

8.955

3.310

Cronograma do Custo a Incorrer

(ref. unidades vendidas - R$ milhões)

734,5

Até 2028

Unidades em construção Unidades construídas

Custo de Construção a Incorrer - vendidas

1.020,8 1.695,9 2011 2010 38 593,0 Demais anos

Liquidez

Dívidas

(R$ milhões)

_31/03/2010

Saldo em

Vencimento

Custo

SFH

1.379,7

2010 a 2014

TR + ~10,4% a.a.

Debêntures 1ª emissão

500,0

2012, 2013, 2014

CDI + 0,48% a.a.

Debêntures 2ª emissão

61,9

2018*

CDI + 0,65% a.a.

Debêntures 3 ª emissão

350,0

2014

CDI + 0,81% a.a.

Nov/2010 Nov/2011

Bradesco (stand-by) e outros

204,3

Nov/2010, Nov/2011,

Nov/2012, Nov/2013

CDI + 0,81% a.a.

Empréstimos – US$ 30 milhões

53,4

Jun/2012

Libor + 4,3% a.a.

Total da Dívida com SFH

2.549,3

Dí id Lí

id

SFH

Total da Dívida sem SFH

1.169,6

Caixa e Disponibilidades

(1.286,1)

Dívida Líquida com SFH

1.263,2

Dívida Líquida sem SFH

(116 5)

Dívida Líquida com SFH

EBITDA LTM

= 1,3 vezes

Dívida Líquida sem SFH

(116,5)

CAIXA Líquido sem SFH

EBITDA LTM

= 0,1 vez

2007

2008

2009

1T10

Vendas a reconhecer

2007

1.597,1

4 515 2

R$ milhões

Vendas a apropriar no inicio do período

Vendas liquidas registradas no período

2008

4.081,6

3 974 4

2009

5.124,2

4 324 6

1T10

5.224,0

1 173 3

4.515,2

(2.030,3)

Vendas liquidas registradas no período

Receitas apropriadas no período

3.974,4

(2.930,8)

4.324,6

(4.192,3)

Impostos (3,65%)

(149,0)

(187,0)

(190,7)

1.173,3

(1.158,6)

(191,0)

(2.604,7)

3.933,0

Vendas Líquidas a apropriar no final do período

Custo de unidades vendidas a apropriar

(3.217,2)

4.937,2

(3.300,8)

5.033,4

p

( ,

)

(3.309,6)

5.041,2

(26,3)

1.327,9

Despesas Comerciais

Lucro bruto a apropriar

(37,6)

1.719,9

(14,7)

1.732,6

(16,3)

1.731,6

40

33,8%

Pleno Residencial Belém - PA

Lançado em março 2010

A

História da Cyrela

•Cyrela Follow-on II

•Segunda emissão pública de debêntures no montante de R$ 499,5 milhões

Cyrela Follow on II

•3

a

_{emissão de debêntures no valor de R$ 350 milhões}

•Incorporação da Goldsztein Participações pela Cyrela

2009

2008

I

ã d B

il R

lt

l C

l V

i

ã d C

l B

il

•Cyrela Follow-on I

•A Cyrela realizou a primeira emissão de debêntures no montante de R$ 500,0

milhões

• Cisão da Cyrela Commercial Properties (CCP)

2006 2007

•Incorporação da Brazil Realty pela Cyrela Vancouver e a criação da Cyrela Brazil

Realty Empreendimentos e Participações S.A (CBR)

•Primeira Oferta Pública de Ações (IPO)

•Reunião das subsidiárias do Grupo Cyrela na Cyrela Vancouver

2004 2005

•Constituição da Brazil Realty uma joint Venture com a empresa Argentina IRSA

•Brazil Realty faz oferta pública de ações (IPO)

•Início da parceria firmada com a RJZ Engenharia, no Rio de Janeiro

1994 1996 2000

42

•Constituição da Cyrela em São Paulo, SP

•Criação da Cyrela Construtora e da Seller (equipe própria de vendas)

Constituição da Brazil Realty, uma joint Venture com a empresa Argentina IRSA

1962 1981

Cyrela Brazil Realty

Incorporação e Construção

Joint Ventures e Parcerias

Vendas

Serviços

Vendas

Serviços

Jogos Olímpicos de 2016

Banco de terrenos estrategicamente posicionado no Rio de Janeiro

A dinâmica dos Jogos Olímpicos beneficiará os

empreendimentos

da

Cyrela

devido

às

suas

localizações

R$ 14 bilhões de VGV no Rio de Janeiro, dos quais,

Cidade

Jardim Centro

Barra da Tijuca - RJ

Barra da Tijuca - RJ

g

p

quase 90% situados na Barra da Tijuca

A Barra da Tijuca foi escolhida como a localização

para o Novo Centro de Treinamento Olímpico e para

a Nova Vila Olímpica. Essas instalações e as

melhorias para a região permanecerão após os

Metropolitano

Gleba F

melhorias para a região permanecerão após os

Jogos Olímpicos

Até 2016, mais de R$ 100 bilhões de investimentos

são esperados para o projeto

►

A construção civil do setor é esperada para dar

Península Futuras

Instalações Olimpíadas 2016

conta

de

aproximadamente

10%

dos

investimentos

►

O governo local anunciou R$ 11,4 bilhões em

investimentos em infra-estrutura de transportes

para facilitar o acesso à região

44

p

g

Fonte: Projeto Oficial dos Jogos Olímpicos do Rio 2016

Típico Projeto da Cyrela

Lançamento

Construção

Entrega

Término dos

Construção

Lançamento

Construção

Entrega

pagamentos

6M - 18M

Pré lançamento

Pré-vendas

0

50

70

80

90

95

100

100

Até 100M

18M

24M

30M

36M

12M

6M

0M

ç

% Custos do

orçamento

-

-

0%

20%

40%

65%

100%

100%

Receitas

-

-

0

16

36

62

100

100

Recebimento

(acumuladas)

-

7

14

20

28

34

50

100

Hipóteses para esse exemplo:

X

Vendas potenciais: R$ 100 milhões

45

X

Vendas potenciais: R$ 100 milhões

X

Terrenos pago em permuta (contabilizado à receita e custo): R$ 20 milhões

X

Não inclui as receitas financeiras derivadas do financiamento ao cliente

Típico Projeto da Living

Ciclo operacional mais curto: 24 meses

Ciclo operacional mais curto: 24 meses

Lançamento

Construção

Entrega

Financiamento

(Repasse)

18M

24M

Até 28M

12M

6M

0M

0 - 6 meses

Pré-Lançamento

Construção

Vendas contratadas

(acumulado)

-

70

80

90

100

100

% Custo de

construção

-

-

23%

55%

100%

100%

Receita

(acumulado)

-

-

19

49

100

100

Recebimentos

(acumulado)

-

6

11

13

20

100

Hipóteses para esse exemplo:

46

Hipóteses para esse exemplo:

X

Vendas potenciais: R$ 100 milhões

X

Permuta: 100% (R$10 mi), 80% do preço da unidade financiado por bancos comerciais

X

O cliente foi totalmente financiado pelos bancos após a entrega das chaves

Típico Projeto da Living no MCMV

0 – 6 meses

Pré-lançamento

12M

16M

Até 20M

8M

4M

0M

Lançamento

Construção

Entrega

Construção

Financiamento

Serviço ao cliente desde a

aquisição até a entrega, através de

Uso do conceito “Lean

Construction” (construção enxuta)

Ambiente Corporativo da Living

Engenharia

Produto

Projetos simples, padronizados e

de fácil execução, focados no

q

ç

g ,

um único canal de comunicação: a

Central de Serviço ao Cliente

Força de vendas treinada

internamente

Disponibilidade de financiamento

t

é d C i

E

ô i

(

ç

)

Linha de montagem

Redução de desperdícios e custos

Melhora nos métodos de

construção de casas populares

Aumento da produtividade e da

ç ,

segmento de baixa renda.

Padronização de:

►

Aquisição de terras

►

Desenvolvimento Imobiliário

►

Vendas

através da Caixa Econômica

Federal

p

qualidade durante a execução do

trabalho

Satisfação do consumidor elevada

Preço definido pelo produto (não

por m²)

►

Construção

►

Relacionamento com o

consumidor

Preços de R$90.000 a R$ 200.000

Unidades de 45m² a 75m²

47 Fonte: Companhia

15% de expectativa de redução de

custos

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Este comunicado contém considerações futuras referentes às perspectivas do negócio, estimativas de resultados operacionais e financeiros, e às perspectivas de crescimento da Cyrela Brazil Realty. Estas são apenas projeções e, t l b i l i t t ti d d i i t ã d C l B il R lt l ã f t d

48

como tal, baseiam-se exclusivamente nas expectativas da administração da Cyrela Brazil Realty em relação ao futuro do negócio e seu contínuo acesso a capitais para financiar o plano de negócios da Companhia. Tais considerações futuras dependem, substancialmente, de mudanças nas condições de mercado, regras governamentais, pressões da concorrência, do desempenho do setor e da economia brasileira, entre outros fatores, além dos riscos apresentados nos documentos de divulgação arquivados pela Cyrela Brazil Realty e estão, portanto, sujeitas a mudança sem aviso prévio.