Análise
Reunião Matinal
Análise XP
Abertura
Mercados domésticos reagem à pesquisa Datafolha, que mostrou empate técnico de Dilma Rousseff com Aécio Neves em um 2º turno. Nos DIs, aposta de corte da Selic aumenta após Caged e comunicado do Copom. Abate de avião da Malaysian Air na Ucrânia pesa nas bolsas da Ásia, moedas e ativos de emergentes. Nas bolsas europeias, tensão Rússia-Ucrânia divide atenção com negócio AbbVie-Shire. Treasuries e iene caem.
Fechamento
Queda de avião da Malaysian Airlines, que teria sido derrubado por separatistas da Ucrânia, segundo autoridade do país, amplia aversão externa a risco, após novas sanções dos EUA e UE à Rússia. -0,1%, 55.637,51.
Painel Corporativo
(+) Eleições: Pesquisa Datafolha. (+) MRV (MRVE3): Boa prévia operacional. (+) Carnes: JBS, Marfrig, Minerva e BRFoods. (=) Cemig e Renova (CMIG4, RNEW11): Acordos. (+) Setor de Energia: Distribuidoras e novo empréstimo?Agenda do Dia
Índice
Resumo Cotações Macroeconomia Painel Corporativo Proventos Carteiras Recomendadas Disclaimer Ricardo Kim Analista, CNPIHora Local Indicador Data Exp. Ant.
05:00 EUR Conta corrente BCE SAZ Maio -- 21.5B 05:00 EUR Conta corrente NSAZ Maio -- 18.7B 08:00 BRA IGP-M Inflation 2nd Preview Jul -0.44% -0.64% 10:55 EUA Confiança da Univ de Michigan Jul 83.0 82.5 11:00 EUA Índice antecedente Jun 0.5% 0.5% sexta-feira, 18 de julho de 2014
Cotações
Mercado de Ações
Mercado de Commodities
Ibovespa Brasil 55.638 1,6 4,6 11,6x Soja 1.094 -0,7 1,8 -5,5 -4,6 Dow Jones EUA 16.977 0,2 0,9 15,1x Milho 387 0,1 0,6 -8,9 -14,1 S&P 500 EUA 1.958 -0,5 -0,1 16,4x Trigo 551 2,4 4,7 -4,6 -11,5 MEXBOL México 43.921 1,0 2,8 21,1x Açucar 17 -0,9 -0,9 -6,1 -0,5 FTSE 100 Reino Unido 6.738 0,7 -0,1 14,2x Algodão 68 0,0 -0,7 -8,0 -13,3 CAC 40 França 4.316 -0,0 -2,4 15,1x Café 164 0,8 1,5 -6,4 35,4 DAX Alemanha 9.754 0,9 -0,8 13,7x Petróleo (WTI) 103 2,0 2,3 -2,1 7,4 IBEX Espanha 10.543 0,0 -3,5 16,9x RBOB Gasolina 288 -0,0 -0,9 -5,3 0,8 NIKKEI 225 Japão 15.370 1,4 1,4 17,4x Ouro 1.317 1,3 -1,5 -0,4 9,2 SHASHR Shangai 23.521 1,2 1,4 11,0x Prata 286 0,0 -0,1 -3,9 -4,8 HANG SENG Hong Kong 2.152 0,4 0,3 8,1x Cobre 288 -0,0 -0,9 -5,3 0,8
Mercado de Ações - Índices
Mercado de Câmbio
IBX 22.858 -0,1 1,4 4,2 7,3 Dólar/Real 2,26 1,6 1,7 2,0 -4,3 SMLL 1.237 -0,5 -0,9 -2,8 -5,5 Euro/Real 3,05 1,5 1,0 0,7 -6,3 IMOB 663 0,3 0,8 0,3 -1,8 Euro/Dolar 1,35 0,0 -0,6 -1,2 -2,0 ICON 2.584 -0,1 0,5 2,2 7,9 Yuan/Dólar 0,16 0,0 0,0 0,0 -2,3 INDX 11.857 0,0 1,1 3,6 -5,4 Yen/Dólar 0,01 0,5 0,2 0,2 3,9 LUPA3 28,6 MMXM3 -21,3 INET3 28,6 VIVR3 -16,7 CCHI3 22,2 OIBR4 -15,0 IDNT3 19,7 MWET4 -13,8 INEP4 17,2 PLAS3 -13,5 BICB4 15,2 RNAR3 -12,9 CTAX3 12,9 MPXE3 -11,5 OGXP3 10,3 MNPR3 -11,4 INEPAR-PREF BICBANCO - PREF MINUPAR -PLASCAR PART Bens de Capital
RENAR MACAS
-ENEVA SA Energia Elétrica WETZEL SA-PREF
Mineração & Siderurgia VIVER INCORPORAD LUPATECH SA INEPAR TEL -P/L Índice Financeiro -Petróleo & Gás Ticker Semana ∆% Bens de Capital -Tecnologia -CONTAX PART
OLEO E GAS PART CHIARELLI SA IDEIASNET
Ano ∆%
Divisa Ratio Dia ∆% Semana
∆% Mês ∆% Ano ∆% Commodity Cotação Dia ∆% Semana
∆% Mês ∆%
OI SA-PREF Telecom
Pontos Dia ∆% Semana
∆% Mês ∆%
Mercado de Ações - Maiores Altas
Setor Empresa
Ano ∆%
Mercado de Ações - Maiores Baixas
Empresa Ticker Setor Semana ∆% MMX MINERACAO
Bolsa Origem Pontos Semana
Macroeconomia
A queda do avião da Malaysia Airlines na Ucrânia, que deixou 298 mortos, e a invasão terrestre de Israel na Faixa de Gaza colocam os mercados financeiros na defensiva nesta sexta-feira.
Ásia: O primeiro-ministro da China, Li Keqiang, afirmou que um crescimento econômico levemente acima ou abaixo de 7,5% neste ano seria aceitável desde que
ainda leve a novos empregos e salários mais altos, divulgou a agência de notícias oficial Xinhua no final de quinta-feira.
- Autoridades do banco central do Japão concordaram que riscos geopolíticos apresentados pela Ucrânia e pelo Iraque precisam ser monitorados, de acordo com a ata da reunião de junho do BC divulgada nesta sexta-feira. Alguns membros disseram que uma queda nas taxas de juros de longo prazo globalmente poderiam refletir expectativas de crescimento mais fraco no médio a longo prazo, mostrou a ata da reunião de 12 e 13 de junho.
- As ações asiáticas recuaram nesta sexta-feira depois que a queda do avião de passageiros da Malaysian Airlines na Ucrânia fez com que investidores corressem para ativos defensivos. O índice japonês Nikkei fechou em queda de 1%, após ter atingido baixa de até 1,7% na sessão. O Nikkei ainda assim registrou uma alta de 0,3% na semana.
Europa: As principais bolsas europeias operam em queda nesta manhã, refletindo os temores dos investidores após a queda do avião da Malaysia Airlines na
Ucrânia e notícias de que Israel enviou tropas terrestres à Faixa de Gaza. Às 7h22, a Bolsa de Londres cedia 0,46%, Paris tinha queda de 0,23%, Frankfurt recuava 0,67%. Já a Bolsa de Lisboa perdia 1,49%, ainda pressionada por incertezas com relação ao grupo Espírito Santo. As ações do BES caíam perto de 3%, mais cedo. O euro, por sua vez, tentava recuperar espaço e valia US$ 1,3526, no mesmo horário, de US$ 1,3530 no final da tarde de ontem.
EUA: Nos EUA, os dois indicadores previstos para o dia serão conhecidos em sequência. Às 10h55, sai o índice de confiança do consumidor em julho, medido pela
Universidade de Michigan, e, às 11 horas, o Conference Board publica os indicadores antecedentes de junho.
Brasil: O Índice Geral de Preços-Mercado (IGP-M) recuou 0,51% na segunda prévia de julho, ante deflação de 0,64% no mesmo período de junho, informou a
Fundação Getúlio Vargas (FGV) nesta sexta-feira.
Painel Corporativo
(+) Eleições: Pesquisa Datafolha.
O levantamento do Datafolha apontou que as intenções de voto na presidente Dilma Rousseff (PT) oscilaram de 38% no início de julho para 36% agora. O candidato do PSDB à Presidência, senador Aécio Neves, manteve 20% das intenções de voto. O candidato do PSB, Eduardo Campos, oscilou de 9% para 8%. Brancos e nulos somam 13% e indecisos, 14%. Na pesquisa anterior, brancos e nulos eram 13% e indecisos, 11%.
Nos cenários para o 2º turno, Dilma está tecnicamente empatada com Aécio. A petista tem 44% das intenções ante 40% do tucano, dentro da margem de erro. No levantamento anterior, Dilma somava 46% e Aécio, 39%. Esse é o dado mais relevante, em conjunto com o índice de rejeição da que atingiu 35%, na anterior foi 32%. Com relação a gestão Dilma, atingiu agora o maior nível dos entrevistados que julgam a gestão como ruim e péssima, sendo o pior nível desde o início da sua gestão, em 2011.
Os eleitores que classificam a administração como boa ou ótima somam 32% agora, praticamente a mesma taxa apurada no fim de junho de 2013, imediatamente após o auge da grande onda de protestos pelo país. Naquela ocasião, a taxa de aprovação à gestão petista despencou de 57% para 30%. O que mais surpreendeu foi o índice de rejeição atingindo 35% e, no cenário de 2º turno, a Dilma empatada tecnicamente com o Aécio. A situação é complicada para a reeleição, pois o Aécio é pouco conhecido e, mesmo assim, vem apresentando crescimento, mesmo que lentamente, diferente do que acontece com a Dilma. Esse 2º turno apertado, em qualquer simulação, tanto com o Aécio quanto com o Campos, demonstra que parte relevante da sociedade quer mudanças. O que pode ocorrer daqui pra frente? Com o início das campanhas na TV, pode ser que Aécio, ou mesmo Campos, apresentem melhora, pois são menos conhecidos e isso pode influenciar os eleitores, principalmente os brancos, nulos e indecisos, que representam 27% dos entrevistados.
Seguimos com o nosso call político, focados em Petrobras, como já enviamos os cenários para a companhia. Futuros em alta.
(+) MRV (MRVE3): Boa prévia operacional.
VSO atingiu 26% no 2T14 x 27% YoY, bom número no cenário atual.
Lançamentos atingiram 1,047 bi, um crescimento de 65% YoY.
Vendas atingiram R$ 1,519 bi, representando 10.636, 10% de incremento YoY. Bom número, ainda mais por conta do mês de junho, onde a Copa acabou representando metade do mês.
Em comunicado, a empresa continua vendo o segmento econômico bem resiliente à desaceleração da economia em função da baixa concorrência e condições favoráveis de oferta de crédito e custo de financiamento imobiliário (este último foi levemente impactado devido ao aumento da taxa SELIC).
Em relação ao 1S14 x 1S13, o aumento das vendas foi de 23%, atingindo R$ 3 bi.
No trimestre foram construídas 8.743 unidades volume 12% superior ao 1T14.
Em suma, boa prévia operacional, com crescimento de vendas, VSO elevado, mesmo com forte crescimento de lançamentos, indo na contramão da maioria das empresas do mercado e da própria Direcional, que acaba competindo no MCMV fase 1, que reportou uma prévia operacional ruim. Em relação a múltiplos, MRV negocia com desconto, a 0,76x P/BV, o ponto importante a checar na divulgação de resultados é em relação ao ROE, pois se este se mantiver entre 10% e 11%, o que não acreditamos, não tem porque as ações melhorarem o seu desempenho.
(+) Carnes: JBS, Marfrig, Minerva e BRFoods.
Depois de Brasil e China anunciarem acordo para que o país suspenda o embargo à importação de carne bovina brasileira, que havia sido imposto ao produto em 2012, uma entidade do setor de carnes afirmou que outros países podem retirar o embargo, seguindo o movimento da China. A notícia ajudou a colocar os papéis da JBS entre as maiores altas do Ibovespa ontem. O superintendente da Associação dos Criadores de Mato Grosso (Acrimat), Luciano Vacari, disse que o fim do bloqueio tende a atrair novos mercados para a carne bovina do País. "Se um país que não aceita a nossa carne vê a China retirar o embargo, por que ele vai
continuar bloqueando?", comentou. "Qualquer retirada de embargo é extremamente positiva, porque mostra que o motivo dele foi superado."
(=) Cemig e Renova (CMIG4, RNEW11): Acordos.
A Cemig celebrou acordos com a Renova Energia para participar em 50% no Projeto Zeus, que consiste na instalação de 25 parques eólicos que somados totalizam 676,2 MW de capacidade instalada no município de Jacobina (BA). O valor da aquisição será de até R$ 113,450 MM referentes a 50% dos valores dos adiantamentos dos contratos já firmados pela Renova, corrigidos pela variação do CDI desde o seu efetivo desembolso pela Renova até a data do pagamento pela Cemig.
(+) Setor de Energia: Distribuidoras e novo empréstimo?
Iniciaram as negociações oficiais entre o Ministério da Fazenda e um grupo de bancos para um novo empréstimo para as distribuidoras de energia. A reunião ocorreu em São Paulo com o secretário executivo do Ministério da Fazenda, Paulo Caffarelli, e representantes das instituições. Segundo fontes do governo, vários bancos participaram da reunião, mas ainda não há definição sobre a questão. Novas reuniões deverão ocorrer em breve. O novo empréstimo deverá ficar entre R$ 2 bi e R$ 3 bi. Embora as distribuidoras necessitem de um volume maior de recursos até o fim do ano, a ampliação desse financiamento encontra limitações por parte das instituições financeiras. O primeiro empréstimo assumido pela Câmara de Comercialização de Energia Elétrica (CCEE) foi de R$ 11,2 bi, mas o dinheiro acabou rapidamente.
Proventos
Fonte: Análise XP e Bloomberg
1 - Dividend Yield estimado da empresa no ano em questão, com base no consenso das previsões do Bloomberg. 2 - Yield do provento a ser distribuído (valor bruto do provento ÷ preço de fechamento)
Atenção: A lista de empresa descrita acima tem caráter informativo, aconselhamos a verificação das informações junto a empresa (fato relevante) para a validação de qualquer informação.
AMBEV SA ABEV3 29/07/2014 28/08/2014 0,09 0,10 JCP Quadrimestral 0,5% 3,2%
AREZZO INDUSTRIA ARZZ3 22/12/2014 30/12/2014 0,09 0,11 JCP Irregular 0,3% 2,2%
BANESTES BEES3 01/08/2014 01/09/2014 0,00 0,00 JCP Anual 0,4% 5,7%
MARCOPOLO POMO3 23/09/2014 30/12/2014 0,01 0,02 JCP Anual 0,4% 3,4%
MARCOPOLO-PREF POMO4 23/09/2014 30/12/2014 0,01 0,02 JCP Anual 0,4% 3,4%
SAO MARTINHO SMTO3 01/08/2014 15/08/2014 0,36 0,36 Dividendo Anual 0,9% 0,7%
Tipo Frequência ProventoYield do Yield (12m)Dividend
Próximos Proventos
Carteiras Recomendadas
Carteira XP 10,2 0,1 37,5 -12,1 15,9 76,5 19,7 24,3 163,3
dif. p.p. 2,2 p.p. 15,6 p.p. 30,1 p.p. 6,0 p.p. 14,8 p.p. 31,5 p.p. 4,3 p.p. 25,1 p.p. 145,7 p.p.
Carteira XP Dividendos 14,3 14,1 16,4 3,6 29,3 41,8 27,3 36,5 173,9
dif. p.p. 6,3 p.p. 29,6 p.p. 9,0 p.p. 21,7 p.p. 28,3 p.p. -32,7 p.p. 11,9 p.p. 37,3 p.p. 132,3 p.p.
Carteira XP Small Caps -12,7 -9,0 28,4 -19,3 - - -17,3 -5,1 -17,7
dif. p.p. -20,7 p.p. 6,5 p.p. 21,0 p.p. -0,4 p.p. - - -32,6 p.p. -4,3 p.p. 2,7 p.p. Carteira XP Alpha -4,3 -3,3 - - - -7,5 dif. p.p. -12,3 p.p. -11,8 p.p. - - - - - - -24,7 p.p. Ibovespa 8,0 -15,5 7,4 -18,1 1,0 45,0 15,3 -0,8 17,7 Carteira XP -6,5 2,5 3,7 3,7 -0,1 4,7 - - - -dif. p.p. 1,0 p.p. 3,7 p.p. -3,3 p.p. 1,3 p.p. 0,7 p.p. 0,9 p.p. - - - - - -Carteira XP Dividendos -4,1 0,0 6,0 2,8 2,7 5,6 - - - -dif. p.p. 3,4 p.p. 1,1 p.p. -1,1 p.p. 0,4 p.p. 3,5 p.p. 1,9 p.p. - - - - -
-Carteira XP Small Caps -9,6 -1,4 -3,4 0,4 2,4 0,7 - - -
-dif. p.p. -2,1 p.p. -0,2 p.p. -10,4 p.p. -2,0 p.p. 3,2 p.p. -3,1 p.p. - - - - -
-Carteira XP Alpha -9,3 2,5 8,9 -5,3 -5,3 4,5 - - -
-dif. p.p. -1,8 p.p. 3,6 p.p. 1,8 p.p. -7,7 p.p. -4,5 p.p. 0,8 p.p. - - - - -
-Ibovespa -7,5 -1,1 7,1 2,4 -0,8 3,8 - - -
-*Inicial: Carteira XP 30/4/2009, Carteira XP Dividendos 2/1/2009, Carteira XP Small Caps 30/12/2010, Carteira XP Alpha 28/6/2013.
Performance: Carteiras XP
Portfólio 2014 2013 2012 2011 2010 2009 Últimos 12 m
Últimos
24 m Inicial*
Portfólio jan/14 fev/14 mar/14 abr/14 mai/14 jun/14 jul/14 ago/14 set/14 out/14 nov/14 dez/14
-15,0 -10,0 -5,0 0,0 5,0 10,0
abr-13 mai-13 jun-13 jul-13 ago-13 set-13 out-13 nov-13 dez-13 jan-14 fev-14 mar-14 abr-14 mai-14 jun-14
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