BOLSAS DESTAQUES COMMODITIES. 8 de Março de Cosan: Oferta publica de ações (OPA) da Comgás Impacto: Neutro

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COMMODITIES

BOLSAS

Cosan:Oferta publica de ações (OPA) da Comgás

Impacto: Neutro

IRB Brasil Re: Não há orientação do BB Seguros para a venda de fatia na IRB Brasil Re

Impacto: Neutro

Petrobras: Cade aprovou sem restrições a venda da refinaria de Pasadena, nos EUA, para a Chevron

Impacto: Neutro

DESTAQUES

Índices Mundiais Último % dia % mês % ano data

IBOVESPA (Brasil) 94.340 0,13% -1,30% 7,34% 07/03/2019

S&P 500 (EUA) 2.749 -0,81% -1,28% 9,66% 07/03/2019

IPC (México) 41.642 -0,64% -2,76% 0,00% 07/03/2019

STOXX 600 (Europa) 371 -0,80% -0,51% 9,85% 08:47:45

FTSE 100 (Reino Unido) 7.088 -0,97% 0,19% 5,35% 08:47:55

DAX (Alemanha) 11.433 -0,73% -0,72% 8,28% 08:47:54

CAC 40 (França) 5.244 -0,46% 0,06% 10,85% 08:47:45

NIKKEI 225 (Japão) 21.026 -2,01% -1,68% 5,05% 03:15:02

SHANGAI (China) 2.970 -4,40% 0,98% 19,09% 05:30:00

ASX 200 (Austrália) 6.204 -0,96% 0,56% 9,87% 03:27:21

Metais Último % dia % mês % ano data

Minério de Ferro (USD/ton.) 83,2 0,04% 1,91% 17,84% 07/03/2019

Cobre (USd/lb.) 287,9 -1,08% -2,34% 9,18% 08:52:53

Ouro (USD/t oz.) 1.293,9 0,61% -1,69% 0,48% 08:52:43

Prata (USD/t oz.) 15,1 0,57% -3,26% -3,21% 08:52:53

Platina (USD/t oz.) 818,8 0,21% -6,44% 2,27% 08:52:53

Paládio (USD/t oz.) 1.481,4 -0,07% -1,34% 25,35% 08:52:02

Energia Último % dia % mês % ano data

Petróleo Brent (USD/bbl.) 65,2 -1,72% -1,73% 19,98% 08:52:37

Petróleo WTI (USD/bbl.) 55,7 -1,62% -2,59% 20,96% 08:52:54

Gasolina (USd/gal.) 176,6 -2,19% 0,78% 18,40% 08:52:26

Gás Natural (USD/MMBtu) 2,9 0,42% 2,35% 7,27% 08:52:52

Etanol (USD/gal.) 1,3 -193% -186% 69% 07/03/2019

Agrícolas Último % dia % mês % ano data

Milho (USd/bu.) 367,0 0,48% -1,01% -4,18% 08:52:06

Soja (USd/bu.) 903,5 0,11% -0,74% -0,47% 08:52:13

Café Robusta (USD/MT) 1.514,0 0,60% -1,50% -1,94% 08:50:23

Café Arábica (USD/bag) 124,0 -1,74% -1,39% -6,03% 07/03/2019

Açúcar (USd/lb.) 12,1 0,00% -5,01% 0,33% 08:52:16

Boi Gordo (USd/lb.) 120,4 0,61% 0,17% 2,80% 07/03/2019

Fonte: Bloomberg. Elaboração: Guide Investimentos

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ÍNDICES LOCAIS

BM&F

Índices Locais Último % dia % mês % ano data

IBOV (Ibovespa) 94.340 0,13% -1,30% 7,34% 07/03/2019 IBrX (Ibrx 100) 39.162 0,06% -1,33% 7,32% 07/03/2019 IMOB (Imobiliário) 830 0,01% -2,10% 1,94% 07/03/2019 INDX (Industrial) 16.223 -0,08% -0,95% 7,47% 07/03/2019 IFNC (Financeiro) 11.041 0,24% -1,68% 9,03% 07/03/2019 ICON (Consumo) 3.571 -0,22% -2,28% 5,02% 07/03/2019

IMAT (Materias básicos) 3.504 0,15% 1,61% 11,27% 07/03/2019

IEE (Energia Elétrica) 54.600 -0,81% -2,20% 10,83% 07/03/2019

UTIL (Utilidade Pública) 6.198 -1,68% -3,61% 12,93% 07/03/2019

IFIX (FI Imobiliário) 2.457 0,22% 0,93% 4,49% 07/03/2019

IGC (Gov. Corp.) 14.031 -0,11% -1,24% 6,91% 07/03/2019

IGC-NM (Novo Mercado) 2.864 -0,21% -1,10% 5,13% 07/03/2019

ITAG (Tag Along) 20.117 0,07% -1,14% 6,97% 07/03/2019

IDIV (Dividendos) 5.096 -0,54% -2,07% 7,92% 07/03/2019

EMPRESAS

BRASIL

Indicadores Último % dia % mês % ano data

BRL (R$/US$) 3,879 -0,07% -3,17% 0,05% 09:02:55

Selic 6,50% 06/02/2019

P/L Ibovespa (atual) 18,6x

-P/L Ibovespa (proj. 12 meses) 11,5x

-DI Jan 21 7,19% 0 p.p. 6 p.p. -17 p.p. 07/03/2019

DI Jan 23 8,33% -3 p.p. -3 p.p. -20 p.p. 09:02:09

CDS 5 anos (em p.b.) 167 1 p.p. -7 p.p. -41 p.p. 09:02:07

Fonte: Bloomberg. Elaboração: Guide Investimentos Mercado Futuro Ibovespa

Participante Comprado Vendido Líquido 1 Dia 1 mês

Bancos 7.235 2.880 4.355 -315 -3.150

Investidor Estrangeiro 105.522 200.525 -95.003 3.189 19.392

Fundos 287.364 187.895 99.469 -1.629 -3.862

Pessoa Física 4.200 11.910 -7.710 -1.095 -12.730

Variação líquida Hoje, ocorre a OPA Voluntária Pretendida, promovida

pela Cosan. A OPA terá por objeto a aquisição de até a totalidade das ações preferenciais classe A de emissão da Comgás em circulação e negociadas na B3, que atualmente correspondem a 23.566.096 (vinte e três milhões, quinhentas e sessenta e seis mil, noventa e seis) ações preferenciais classe A (posição de 18.01.2019). Essas ações representam 17,85% do capital social total da Comgás e, a oferta estará condicionada à adesão de 2/3 (dois terços) dos acionistas detentores das ações em circulação.

Impacto: Neutro. O anúncio ofereceu um prêmio de mais de 20% em relação ao preço de fechamento da data anterior ao comunicado da OPA. Esperamos que a OPA deverá ser bem sucedida, tendo em vista que 42% das PNs de minoritários já anunciaram que vão aderir a oferta. O desembolso pela Cosan será de aproximadamente R$ 1,9 bilhões, caso a totalidade das ações PNs sejam adquiridas. O impacto na alavancagem financeira passará de 2,1x no 4T18 para próximo de 2,6x. Ainda assim, a Cosan já anunciou financiamento próximo de R$ 1,7 bi (prazo de até 2 anos e taxa de juros de até 110% do CDI) para o pagamento da OPA.

Seguimos otimistas com Cosan. As grandes geradoras de caixa do grupo (Raízen Combustíveis e a Comgás) devem continuar a apresentar resultados sólidos e recorrentes, colaborando na significativa melhora da estrutura de capital do grupo e impulsionando a distribuição de lucros aos acionistas. O grupo Cosan iniciou ainda seu processo de internacionalização da Raízen Combustíveis, algo que tende a contribuir ainda mais para seus resultados nos próximos trimestres. A perspectiva de melhor geração de caixa pela frente, nos deixa otimista, principalmente pela taxa atrativa de dividendos (em torno de 5% nos próximos 12 meses). Cosan: Oferta publica de ações (OPA) da Comgás

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Petrobras: Cade aprovou sem restrições a venda da refinaria de Pasadena, nos EUA, para a Chevron

O Conselho Administrativo de Defesa Econômica (Cade) aprovou nesta quinta-feira (07). a venda da refinaria de Pasadena, nos Estados Unidos, da Petrobras para a Chevron, sem restrições.

Sobre o negócio: a Petrobras fechou a venda da Refinaria de Pasadena para a norte-americana Chevron, por US$ 562 milhões (R$ 2,1 bilhões). A refinaria, porém, havia custado à petroleira brasileira US$ 1,2 bilhão (R$ 4,4 bilhões). A compra de Pasadena foi feita em duas etapas. Em 2006, durante o governo Lula, a Petrobras, com o aval do conselho de administração, pagou US$ 360 milhões à empresa belga Astra Oil por 50% da refinaria. Em 2012, a Petrobras pagou mais US$ 820 milhões pelos 50% remanescentes. Um ano antes, o grupo belga havia desembolsado apenas US$ 42 milhões por 100% da unidade.

Impacto: Neutro. O fato já era esperado pelo mercado. Apesar do valor de venda da refinaria de Pasadena ser consideravelmente inferior aos investimentos feitos pela Petrobras em sua aquisição, a venda é positiva para a estatal. Isto porque vai em linha com o Plano de negócios e gestão 2019-2023 (faz parte do Programa de Parcerias e Desinvestimentos da Petrobras que prevê a otimização do portfólio) da Cia. contribuindo para processo de desalavancagem financeira e melhora da estrutura de capital.

Vale notar: com a venda de Pasadena, a Petrobras conclui sua saída integral do setor de refino no exterior. A estatal já se desfez de boa parte dos ativos adquiridos na década passada, incluído suas refinarias na Argentina e Japão. Desde 2015, em resposta a sua crise financeira, a estatal já levantou US$ 4,6 bilhões com alienações no exterior, sem incluir o valor a ser recebido por Pasadena.

Em suma, seguimos construtivos com PETR4. No curto prazo, alguns triggers que sustentam nossa recomendação: (1) continuidade da venda de ativos onshore; e (2) expectativa de venda dos barris relacionados à cessão onerosa com a União. Além disso, a expectativa de maior volume de produção para este ano, viabilizado pelo ramp-up das plataformas recém-instaladas, deverão impulsionar margens e geração de caixa operacional da cia em 2019.

IRB Brasil Re: Não há orientação do BB Seguros para a venda de fatia na IRB Brasil Re

Ontem, após fechamento do mercado, a IRB divulgou um Fato Relevante comunicando que não foi informada sobre a intenção do seu acionista, BB Seguros, em se desfazer total ou parcialmente das ações por ele detidas.

Impacto: Neutro. Por ora, não há fatos concretos sobre a intenção do BB em vender sua participação na IRB. Entretanto, o fluxo de notícias em torno de uma possibilidade de saída de acionistas relevantes pode pressionar o papel no curto prazo. Conforme abordamos no nosso último relatório, a janela de captação tornou-se novamente favorável no mercado de capitais local, algo que indica uma alta probabilidade de a operação ocorrer, dado o maior apetite dos investidores. Com relação a IRB Brasil, seguimos otimistas com a empresa, que tem sido destaque nos últimos trimestres, dado o forte crescimento de receita, e rentabilidade, impulsionados pelos maiores prêmios (tanto no mercado internacional, como interno).

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AGENDA ECONOMICA

PARTICIPAÇÃO DOS INVESTIDORES

Saída de Recursos:Os investidores estrangeiros retiraram R$ 499 milhões da B3 no pregão da última sexta-feira (1). Naquele dia, o Ibovespa fechou em queda de -1,03%, aos 94.603 pontos. No ano, o saldo estrangeiro está negativo em 1,594 bilhão.

Fonte: MCM Consultores. Elaboração: Guide Investimentos

STOCK GUIDE

Confira também nosso Guia de Ações (aqui)

Hora País Evento Período de Referência Projeções do Mercado Anterior

08/mar

08:00 Brasil IGP-DI (MoM %) Fev - 0.07%

IGP-DI (YoY %) Fev - 6.56%

IPC-S (1ª Quadrissemana) (MoM %) 07-mar - 0.35%

04:00 Alemanha Encomendas à Indústria (MoM % a.s.) Jan 0.30% -1.60%

10:30 EUA Novas Construções Residenciais (MoM % a.s.) Jan 8.50% -11.20%

Concessão de Alvarás (MoM % a.s.) Jan -5.00% 0.30%

Concessões de Alvarás (em mil) Jan 1260k 1326k

Novas Construções Residenciais (em mil) Jan 1170k 1078k

10:30 EUA Relatório de Emprego (criação de vagas) (mil) Fev 188k 304k

Taxa de Desemprego (%) Fev 3.90% 4.00%

Ganho Médio por Hora (MoM %) Fev 0.30% 0.10%

Ganho Médio por Hora (YoY %) Fev 3.30% 3.20%

22:30 China CPI (YoY %) Fev 1.50% 1.70%

- EUA Relatório de Demanda e Oferta Agrícolas Mundiais - -

-TIPO DE INVESTIDOR (R$MM)

SALDO

Março Acumulado no ano Participação Por Invest. Março 01/03/2019* Inves. Estrangeiro -499 -499 -1.594 49,45% Institucional 302 302 4.533 25,32% Pessoa Física 238 238 1.379 19,82% Instit. Financeira -44 -44 15 5,04% Emp. Priv/Publ 2 2 -4.297 0,36% Outros -8 -8 -45 0,00%

*Os dados são divulgados com três dias de defasagem Fonte: B3; Realização: Guide Investimentos

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PROVENTOS

Data "com" Data "ex" Ticker Nome Tipo Valor Líq. % Yield Data Pgto. 28/12/2018 02/01/2019 BEES3 Banestes AS JCP R$ 0,016951 0,41% 01/02/2019 28/12/2018 02/01/2019 BEES4 Banestes AS JCP R$ 0,016951 0,40% 01/02/2019 28/12/2018 02/01/2019 ITUB3 Itau Unibanco Dividendos R$ 0,015000 0,05% 01/02/2019 28/12/2018 02/01/2019 ITUB4 Itau Unibanco Dividendos R$ 0,015000 0,04% 01/02/2019 28/12/2018 02/01/2019 SMLS3 Smiles Fidelidade SA JCP R$ 0,125595 0,29% 15/01/2019 28/12/2018 02/01/2019 SAPR4 Sanepar JCP R$ 0,290291 2,65% -28/12/2018 02/01/2019 SAPR3 Sanepar JCP R$ 0,263901 1,54% -28/12/2018 02/01/2019 SAPR11 Sanepar JCP R$ 1,676547 2,76% -28/12/2018 02/01/2019 BIDI4 Banco Inter SA JCP R$ 0,076926 0,19% 15/01/2019 28/12/2018 02/01/2019 MGLU3 Magazine Luiza SA JCP R$ 0,503799 0,27% 31/01/2019 28/12/2018 02/01/2019 BRAP3 Bradespar SA JCP R$ 0,497679 1,74% 31/01/2019 28/12/2018 02/01/2019 BRAP4 Bradespar SA JCP R$ 0,547447 1,76% 31/01/2019 28/12/2018 02/01/2019 SULA3 Sul America SA JCP R$ 0,117162 - 18/04/2019 28/12/2018 02/01/2019 SULA4 Sul America SA JCP R$ 0,117162 - 18/04/2019 28/12/2018 02/01/2019 SULA11 Sul America SA JCP R$ 0,351487 1,25% 18/04/2019 28/12/2018 02/01/2019 MULT3 Multiplan JCP R$ 0,100101 0,40% 31/05/2019 28/12/2018 02/01/2019 TOTS3 Totvs JCP R$ 0,068000 0,24% 09/05/2019 28/12/2018 02/01/2019 LCAM3 Unidas JCP R$ 0,167169 0,43% 11/01/2019 28/12/2018 02/01/2019 ENBR3 EDP - Energias do Brasil SA JCP R$ 0,615507 4,34% -28/12/2018 02/01/2019 JSLG3 JSL SA JCP R$ 0,131730 1,81% -28/12/2018 02/01/2019 ABCB4 Banco ABC Brasil SA JCP R$ 0,458150 2,68% 12/02/2019 02/01/2019 03/01/2019 BBDC3 Banco Bradesco SA JCP R$ 0,014662 0,04% 01/02/2019 02/01/2019 03/01/2019 BBDC4 Banco Bradesco SA JCP R$ 0,016129 0,04% 01/02/2019 02/01/2019 03/01/2019 TIMP3 Tim Participacoes SA JCP R$ 0,133448 1,11% 28/01/2019 02/01/2019 03/01/2019 FLRY3 Fleury SA JCP R$ 0,107916 0,54% 18/01/2019 02/01/2019 03/01/2019 LEVE3 Mahle-Metal Leve SA JCP R$ 0,096357 0,37% 21/05/2019 03/01/2019 04/01/2019 HGTX3 Cia Hering JCP R$ 0,210630 0,70% 15/01/2019 04/01/2019 07/01/2019 EKTR4 Elektro Redes SA JCP R$ 0,623495 3,18% 30/04/2019 04/01/2019 07/01/2019 NEOE3 Neoenergia SA JCP R$ 0,254304 - 29/03/2019 04/01/2019 07/01/2019 CEEB3 Cia de Eletricidade do Estado da Bahia JCP R$ 0,603586 2,27% 29/03/2019 04/01/2019 07/01/2019 CEEB5 Cia de Eletricidade do Estado da Bahia JCP R$ 0,603586 - 29/03/2019 04/01/2019 07/01/2019 CEEB6 Cia de Eletricidade do Estado da Bahia JCP R$ 0,663945 - 29/03/2019 04/01/2019 07/01/2019 CSRN3 Cia Energetica do Rio Grande do Norte JCP R$ 0,131030 0,80% 29/03/2019 04/01/2019 07/01/2019 CSRN5 Cia Energetica do Rio Grande do Norte JCP R$ 0,144133 0,88% 29/03/2019 04/01/2019 07/01/2019 CSRN6 Cia Energetica do Rio Grande do Norte JCP R$ 0,144133 - 29/03/2019 04/01/2019 07/01/2019 CGAS3 Cia de Gas de Sao Paulo - COMGAS JCP R$ 0,066296 0,11% 17/01/2019 04/01/2019 07/01/2019 CGAS5 Cia de Gas de Sao Paulo - COMGAS JCP R$ 0,072926 0,12% 17/01/2019 04/01/2019 07/01/2019 LAME4 Lojas Americanas SA JCP R$ 0,075077 0,38% 22/04/2019 04/01/2019 07/01/2019 LAME3 Lojas Americanas SA JCP R$ 0,075077 0,50% 22/04/2019 07/01/2019 08/01/2019 BPAC3 Banco BTG Pactual SA JCP R$ 0,196254 2,37% 29/03/2019 07/01/2019 08/01/2019 BPAC5 Banco BTG Pactual SA JCP R$ 0,196254 2,45% 29/03/2019 07/01/2019 08/01/2019 BPAC11 Banco BTG Pactual SA JCP R$ 0,588763 2,36% 29/03/2019 07/01/2019 08/01/2019 SANB3 Banco Santander Brasil SA Dividendos R$ 0,244943 1,02% 26/02/2019 07/01/2019 08/01/2019 SANB3 Banco Santander Brasil SA JCP R$ 0,312303 1,31% 26/02/2019

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AGENDA CORPORATIVA

Fonte: Bloomberg. Elaboração: Guide Investimentos

Data Ticker Nome Evento Observações

15/02/2019 OMGE3 Omega Geracao SA Reunião Corporativa Assembleia de Acionistas

19/02/2019 WIZS3 Wiz Solucoes e Corretagem de Seguros SA Reunião Corporativa Assembleia de Acionistas

20/02/2019 DTEX3 Duratex SA Reunião Corporativa Assembleia de Acionistas

26/02/2019 EMBR3 Embraer SA Reunião Corporativa Assembleia de Acionistas

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CALENDÁRIO DE RESULTADOS

Empresa Ticker Data Pré ou Pós

Direcional DIRR3 11/03/2019 Pós

M. Dias Branco MDIA3 11/03/2019 Pós

Iochpe-Maxion MYPK3 11/03/2019 Pós

São Carlos SCAR3 11/03/2019 Pós

Vulcabras Azaleia VULC3 11/03/2019 Pós

Multiplus MPLU3 11/03/2019 Pós JSL JSLG3 11/03/2019 Pós Minerva BEEF3 12/03/2019 Pós Tenda TEND3 12/03/2019 Pós Braskem BRKM5 13/03/2019 Pós SLC Agrícola SLCE3 13/03/2019 Pós

Terra Santa Agro TESA3 13/03/2019 Pós

Mills MILS3 13/03/2019 Pós

Hapvida HAPV3 13/03/2019 Pós

Lojas Marisa AMAR3 14/03/2019 Pós

Azul AZUL4 14/03/2019 Pré

Tupy TUPY3 14/03/2019 Pós

Valid VLID3 14/03/2019 Pós

Estacio ESTC3 14/03/2019 Pós

Mahle-Metal Leve LEVE3 18/03/2019 Pós

Alliar AALR3 19/03/2019 Pós Energisa ENGI11 19/03/2019 Pós Tegma TGMA3 20/03/2019 Pós Anima ANIM3 20/03/2019 Pós B2W BTOW3 20/03/2019 Pós Eneva ENEV3 20/03/2019 Pós

Lojas Americanas LAME4 20/03/2019 Pós

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CALENDÁRIO DE RESULTADOS

Cyrela CYRE3 21/03/2019 Pós EzTec EZTC3 21/03/2019 -Qualicorp QUAL3 21/03/2019 Pós Tecnisa TCSA3 21/03/2019 Pós Cesp CESP6 22/03/2019 Pós Eletrobras ELET6 25/03/2019 Pós Equatorial EQTL3 25/03/2019 Pós Light LIGT3 25/03/2019 Pós

Hermes Pardini PARD3 26/03/2019

-Oi OIBR3 26/03/2019 Pós

Positivo POSI3 27/03/2019

-Vale VALE3 27/03/2019 Pós

Ser Educacional SEER3 28/03/2019 Pré

CPFL Energia CPFE3 28/03/2019 Pós

Taesa TAEE11 28/03/2019 Pós

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