Apresentação
Março 2005
2
4
Melhor custo-benefício para
o passageiro
4
“Efeito Gol” – tarifas mais
baixas estimulando demanda
4
Entre as melhores estruturas
de custos do setor de “Low
Cost Carriers” (LCCs) no
mundo
4
Resultados Excepcionais
Custos
Menores
Maiores Taxas
de Ocupação
Tarifas
Mais Baixas
Forte
Crescimento
dos
Lucros
A Empresa Aérea de Baixo Custo e Baixa Tarifa
0,0
5,0
10,0
15,0
20,0
25,0
1T01
3T01
1T02
3T02
1T03
3T03
1T04
3T04
4T04
Dez/04:
24% de Market
Share
Fevereiro de 2003:
Investimento da
AIG Capital Partners
Primeiro B737 – 800s
Alcançou
Lucratividade
em tempo
recorde
Passageiros
Transportados
Acumulados
(MM)
Lucro Líquido 2003:
R$175MM
Lucro Líquido 2002:
R$35MM
Lucro Líquido
2004
R$385 MM
Anúncio da Aquisição
de 43 B737-800s
IPO
US$281 milhões
Janeiro 2001:
Início das
operações com 6
B737 - 700s
Marca de
1 milhão de
passageiros
transportados
Dezembro 2001:
Marca de2,1 milhões
de passageiros
transportados
Uma História de Sucesso
Primeiro
destino
internacional
4
Funcionários Altamente Motivados e Flexíveis
4
Tripulação experiente
•
Pilotos com mais de 10.000 horas
de vôo em equipamento equivalente
4
Treinamento
•
Treinamento contínuo a fim de
incorporar as melhores práticas do
setor
4
Cultura
•
Autonomia para tomar decisões
•
Comprometidos com redução de
custos
•
Canais de comunicação abertos
4
Programa de participação nos
resultados – uma vantagem
competitiva
Marca Reconhecida e Melhor Custo-Benefício
4
Emissão de passagens eletrônicas
4
Tarifas inferiores às dos concorrentes
4
Não há overbooking
4
Existência de uma única classe
4
Ênfase em frequência de vôos nas rotas
de maior tráfego
4
Reconhecimento através de diversos
prêmios recebidos e de excepcional
feedback dos passageiros
•
94% dos clientes vêem a GOL
como uma companhia moderna,
inovativa, ágil e amigável
6
Frota Jovem, Compromisso com a Segurança
4
Uma das frotas mais jovens
4
Frota de última geração: mais
rápida e mais econômica,
podendo atingir altos níveis de
utilização
4
Menores custos de
manutenção… e constantes
4
Nível de Segurança no Brasil:
Classe 1 (a mesma que nos
Estados Unidos)
4
Manutenção rígida
4
Tripulação experiente e
treinamento contínuo
Malha altamente eficiente
4
Aproximadamente 6MM de
passageiros totalizando
30MM de embarques
anuais
(1)
•
Alto potencial de
crescimento
•
Mercado de 20MM de
potenciais passageiros
4
Maximização das taxas de
ocupação através das
conexões entre vôos e
eficiência da rede
•
Permanência em solo de
apenas 25 minutos
•
Taxa de utilização de 14
horas por dia
Rio Branco
March 2005
January 2005
January 2004
January 2003
January 2002
January 2001
Londrina Brasília Florianópolis Porto AlegreRio de Janeiro (Galeão) Rio de Janeiro (Santos Dumont) São Paulo (Guarulhos)
São Paulo (Congonhas) Belo Horizonte (Pampulha) Macapá Belém Fortaleza Natal Recife Cuiabá Salvador Vitória Porto Seguro Campo Grande Campinas Curitiba Manaus Goiânia Joinville Maringá Porto Velho Teresina Aracaju Uberlândia Rio Branco Joao Pessoa Buenos Aires Navegantes Foz do Iguaçú Caxias do Sul São Luis Palmas Ribeirão Preto Maceió Petrolina
8
Servindo a Todos os Segmentos 24 Horas por Dia
Noturno
Negócios
Lazer
Negócios
Noturno
4
4
4
4
8%
10%
11%
13%
16%
0%
2%
4%
6%
8%
10%
12%
14%
16%
18%
O “Efeito GOL” – Estimulando a Demanda
Recife
Belo
Brasilia
Horizonte
Fortaleza
Brasil
(2)Crescimento do Tráfego de Passageiros
nas Rotas Servidas pela Gol
2000 – 2004 CAGR(1)
4
A Gol estimula a demanda por
meio de baixas tarifas
•
Entre 2001 – 2004, o número
de passageiros
transportados pela Gol
cresceu a uma taxa anual de
53%
4
Baixas tarifas atraem
passageiros de lazer e
passageiros de negócios mais
sensíveis a preço
4
Estimular demanda permite à Gol
não só ganhar participação de
mercado como expandir o
mercado em que atua
4
Vôos noturnos reforçam este
fenômeno
Efeito
Gol
10
2,69
2.41
2,10
0,36 0,37
0,36
0,17
0,82
1,16
1,35
1,47
0,0
0,5
1,0
1,5
2,0
2,5
Servindo Mercados com Significativo Potencial de Crescimento
4
Taxa de penetração dos
EUA (ajustada pela renda)
aplicada ao Brasil resultaria
em 144 milhões de
embarques/ano vs. os 30
milhões atuais
(1)
4
Ônibus interestaduais: mais
de 132 milhões de
passageiros por ano
(2)
(1)
Em 2003; Fonte: DAC
(2)
Em 2003; Fonte: Departamento Nacional de Estradas de Rodagem (DNER)
(3)
PIB per capita conforme definido pelo Banco Mundial. Dados de 2003 usando o método de paridade de poder de compra.
Cada país foi ajustado pelo PIB per capita dos EUA.
Canada
Australia
Brasil
EUA.
Embarques Anuais Per Capita
(3)
Argentina
Chile
México
Ajustado pelo PIB per Capita
(3)Atual
O Brasil tem a menor
taxa de penetração
Significativas Oportunidades de Expansão
4
Aumentar frequências de vôo
4
Expandir o bem sucedido
serviço de vôos noturnos
4
Expandir para novos mercados
4
Expandir em mercados atrativos
na América do Sul
Mercado Doméstico
Boa Vista
Monte Dourado
Altamira
Marabá
Santarém
Imperatriz
Montes Claros
Carajás
Tefé
Tabatinga
Marilia
Bauru
Araraquara
Mercado América do Sul
Caracas
Bogota
Quito
Lima
Santiago
Assunção
Cordoba
Rosario
Montevideo
Adições em 2005 e 2006
Santa Cruz
São José do Rio Preto
Presidente Prudente
Ipatinga
IIhéus
12
Planejamento da Frota para Facilitar o Crescimento Sustentado
e a Manutenção da Frota Jovem
737 – 800s
737 – 700s
CAG
R = 1
8,5%
737 – 300s
18
28
37
43
18
23
24
20
17
20
8
4
5
0
10
20
30
40
50
60
2004
2005E
2006E
2007E
2008E
2009E
27
36
42
48
54
5
63
Destaques 2004
Crescimento Rentável e Disciplinado
Lucro líquido aumentou 119%, de R$175,5 mm para R$384,7 mm
9
Liderança de rentabilidade - Margens operacionais estáveis
9
Liderança de custo – CASK 30% inferior vs. concorrente mais próximo
Crescimento Operacional Excepcional
9
5 novas aeronaves (sendo 1 no 3T04 e 4 no 4T04)
9
Mais de 100 novas freqüências adicionais no ano (51 no 4T04)
9
11 novos destinos - 7 somente no 4T04, incluindo Buenos Aires, Argentina
9
Volumes (RPK) cresceram aproximadamente 28%
9
Alta taxa de ocupação: 71%
14
Crescimento Contínuo e Aprimoramento
Ano
Findo
em 31 de Dezembro
2001
2002
2003
CAGR
Trimestre Findo em 31 de Dezembro
2003
% Cresc.
Passageiros Pagantes (milhões)
Taxa de Utilização (horas/dia)
Yield por Passageiro por km
(R$ centavos)
Receita por Passageiro p/ASK
(R$ centavos)
Despesa Operacional p/ASK
(CASK, R$ cent.)
Número Médio de Aeronaves em operação
Receita/Funcionário
Taxa de Ocupação
Taxa de Ocupação - Breakeven
Tarifa Média (R$)
Inflação (IPCA)
(1) Anualizado pela multiplicação da Receita trimestral/Funcionários por quatro
2004
BR GAAP – Pró-Forma
(R$):
2,1
4,8
7,3
62,4%
2,0
11,1
12,3
12,8
7,3%
12,8
6,5%
17,8
20,4
27,7
18,8%
29,4
11,0
13,4
18,6
26,4%
19,7
10,8
13,0
15,5
16,1%
17,8
7,7
15,3
21,6
44,4%
22,0
203,2
327,2 571,0
43,0%
681,8
60,1% 62,5% 64,2%
+ 370 bps
66,6%
60,7% 63,7% 56,0%
- 140 bps
60,5%
115
140
195
22,2%
215
9,2%
7,7%
12,5% 9,3%
nm
1,2%
2,5
13,7
33,4
24,5
19,4
26,3
756,9
73,5%
58,0%
235
2,0%
2004
9,0
71,1%
56,5%
13,6
210
7,6%
29,8
22,2
16,9
23,2
593,7
27,7%
6,5%
13,5%
24,4%
9,0%
19,5%
11,0%
6,9p.p.
-2,5 p.p.
9.2%
0.8p.p.
35
175
385
63
201
544
793
20%
13%
5%
40%
27%
30%
39%
0
200
400
600
800
1000
2001
2002
2003
2004
0%
10%
20%
30%
40%
50%
Crescimento Rentável e Disciplinado
EBITDAR e Lucro Líquido
EBITDAR
R$MM
US GAAP
230
678
1.401
1.961
5%
12%
19%
22%
0
500
1.000
1.500
2.000
2001
2002
2003
2004
0%
5%
10%
15%
20%
25%
Receita Líquida e Part. De Mercado
Lucro Líquido
R$MM
US GAAP
(4)
Margem Líquida
Margem EBITDAR
(2%)
7,7 15,3 21,6 23,2
Número
Médio de
Receita Líquida
16
4
113
317
64
231
526
796
16%
8%
1%
41%
28%
34%
38%
0
200
400
600
800
1000
2001
2002
2003
2004
0%
10%
20%
30%
40%
50%
Crescimento Rentável e Disciplinado
EBITDAR e Lucro Líquido
EBITDAR
R$MM
BR GAAP – Pró-Forma
230
678
1.401
1.961
5%
12%
19%
22%
0
500
1.000
1.500
2.000
2001
2002
2003
2004
0%
5%
10%
15%
20%
25%
Receita Líquida e Part. De Mercado
Lucro Líquido
R$MM
BR GAAP – Pró-Forma
(4)
Margem Líquida
Margem EBITDAR
(2%)
(1) Fonte: DAC7,7 15,3 21,6 23,2
Número
Médio de
Aeronaves
Receita Líquida
Um dos Melhores Balanços da Indústria Global
US GAAP
31/12/2004
(BR$MM)
(1) Calculado utilizando-se a taxa de câmbio do fechamento de 31/12/04 de 2.6544 R$ / US$ (2) Inclui R$386,4 MM de Contas a Receber
(3) Como EBIT após impostos dividido pelo capital investido médio. Capital investido definido como capital de giro + imobilizado + outros ativos líquidos.
31/12/04
(1)(US$MM)
Caixa e Disponibilidades
849,1
319,9
Caixa, Disponibilidades e Recebíveis
(2)
1.235,5
465,4
Dívida Total
118,3
44,6
Patrimônio Líquido
1.148,5
432,7
Retorno sobre Capital Investido
(3)
41,1%
Retorno sobre Ativo
(4)
Retorno sobre Capital Empregado
(5)
33,5%
18
Um dos Melhores Balanços da Indústria Global
BR GAAP – Pró-Forma
31/12/2004
(R$MM)
(1) Calculado utilizando-se a taxa de câmbio do fechamento de 31/12/04 de 2.6544 R$ / US$ (2) Inclui R$386,4 MM de Contas a Receber
(3) Como EBIT após impostos dividido pelo capital investido médio. Capital investido definido como capital de giro + imobilizado + outros ativos líquidos. (4) Lucro Líquido / Patrimônio Líquido
(5) Lucro Líquido / (Ativo Líquido + Dívida Total + Arrendamentos Capitalizados – Caixa)
31/12/04
(1)(US$MM)
Caixa e Disponibilidades
849,1
319,9
Caixa, Disponibilidades e Recebíveis
(2)
1.235,5
465,4
Dívida Total
118,3
44,6
Patrimônio Líquido
1.003,8
378,2
Retorno sobre Capital Investido
(3)
31,0%
Retorno sobre Ativo
(4)
Retorno sobre Capital Empregado
(5)
31,6%
Fluxo de Caixa e Liquidez
Fluxo de Caixa
Líquido
(1)
R$ milhões
Liquidez
(2)
R$ milhões
Fluxo de Caixa
Operacional
R$ milhões
(1) Gerado pelas atividades operacionais + Aplicado nas atividades de investimento
(2) Disponibilidades + contas a receber
US GAAP
2003
2004
+222%
85,2
274,1
2003
2004
+302%
46,0
184,4
31/12/03 31/12/04
+219%
386,9
1.235,5
20
Fluxo de Caixa e Liquidez
Fluxo de Caixa
Líquido
(1)
R$ milhões
Liquidez
(2)
R$ milhões
Fluxo de Caixa
Operacional
R$ milhões
(1) Gerado pelas atividades operacionais + Aplicado nas atividades de investimento
(2) Disponibilidades + contas a receber
BRGAAP - Pró-Forma
2003
2004
+213%
81,1
253,8
2003
2004
+245%
46,0
158,5
31/12/03 31/12/04
+219%
386,9
1.235,5
GOL – Uma das mais Lucrativas Empresas Aéreas no Mundo
(1)
Empresa
Margem
EBITDAR
UDM
Líquida UDM
Margem
(1) Fonte: Documentos das Companhias e estimativas de Wall Street, UDM em 30/09/04 para Virgin Blue UDM em 30/06/04 para Air Asia e 2004 para as outras (2) Ajustado pela metodologia de Wall Street de acordo com a Distância Média de Vôo da GOL. Dados convertidos para dólares americanos usando taxas de
câmbio médias para 2003
CASK Ajustado
UDM (US¢)
(2)Média USD Major
(4)
40.4%
33.7%
17.8%
20.5%
28.2%
29.8%
14.9%
27.3%
18.2%
12.3%
19.6%
18.7%
4.8%
3.7%
10.3%
12.5%
(1.6%)
9.1%
(5.7%)
(0.4%)
Média LCCs (exclusive GOL)
Média Brasil
(3)
5.4
NA
5.7
6.8
7.1
3.0
7.4
6.4
7.3
16.5
2.2
NA
0.5
0.7
1.2
0.5
0.3
0.7
0.7
NA
RASK – CASK
Ajustado UDM (US$)
(3)22
(1) Dados do DAC UDM em 30/9/04 para RASK, CASK; Somente vôos domésticos
(2) Valores em dólares convertidos utilizando-se a tx média para os 9 meses 2004. (2,9854)
(3) Em Brazilian GAAP
(4) Margem EBIT como definida pelo DAC, UDM em 30/9/04
(5) Números Varig incluem Varig, Rio Sul e Nordeste
Gol – Melhor Performance que a Concorrência Nacional
(1)(2)
Custos
Operacionais
por ASK (¢)
R$14,4 / US$4,9
69,5%
48,3%
30,5%
R$19,0 / US$6,5
62,7%
56,2%
10,2%
R$20,7 / US$7,1
65,4%
70,0%
9,5%
Tx de
Utilização
Breakeven
Tx
Utilização
Margem
EBIT
(4)
Receita
Operacional por
ASK (¢)
(3)
R$20,7 / US$7,1
R$21,1 / US$7,2
R$22,8 / US$7,8
(5)(3)
4
Performance da Ação:
(1)
•
GOL x XAL
+62,7%
•
GOL x Tier 1 LCCs
(2)
+84,9%
•
GOL x DJ Transports
+43,9%
•
GOLL4 x IBovespa
+26,5%
4
Volume de Negociação:
(3)
•
GOL – Média diária
US$5MM
•
GOLL4 – Média diária
R$ 4MM
(1) Do IPO até 31 de dezembro de 2004
(2) Tier 1 LLC: Southwest, RyanAir, jetBlue, Air Tran e West Jet
(3) No 4T04
Performance Relativa
24
Perspectivas
4
Acordo com a Boeing para opções de compra de até 63 737-800 “Next
Generation” (26 firmes até agora)
4
Leasing de até 9 aeronaves adicionais para aumento de capacidade em
30% até o final do ano
4
Quatro novos mercados domésticos em 2005
4
Desenvolver outros destinos na Argentina
4
Novos Destinos Internacionais: Santa Cruz, Montevideo, Assunção
26% - 28%
Margem Operacional
38% - 40%
Margem EBITDAR
R$2,70 – 3,00
Lucro por Ação
+/- R$ 2,8
Receita Líquida (R$ bilhões)
2005 (Revisado)
Previsões Financeiras (US GAAP)
26% - 28%
39% - 41%
R$2,55 – 2,80
+/- R$ 2,6
Esta apresentação contém considerações futuras referentes às perspectivas do negócio,
estimativas de resultados operacionais e financeiros, e às perspectivas de crescimento da GOL.
Estas são apenas projeções e, como tal, baseiam-se exclusivamente nas expectativas da
administração da GOL em relação ao futuro do negócio e seu contínuo acesso a capitais para
financiar o plano de negócios da Companhia. Tais considerações futuras dependem,
substancialmente, de mudanças nas condições de mercado, regras governamentais, pressões da
concorrência, do desempenho do setor e da economia brasileira, entre outros fatores, além dos
riscos apresentados nos documentos de divulgação arquivados pela GOL e estão, portanto,
sujeitas a mudanças sem aviso prévio
Vice-presidência de Marketing e
Serviços
Tarcísio Gargioni
Vendas / Total
R$ 000
R$ 000
Comercial
1.507
1.989
2003
2004
28
Em 2004, a GOL vendeu R$ 1,9 bilhão de passagens. Sendo que 1,6 bilhão foi
via o website da Companhia (
www.voegol.com.br
), ou seja, 80% das vendas
foram realizadas via Internet:
Website – R$ 1,6 bilhão (80%)
Call Center – R$ 150 milhões (10 %)
Balcão e outros – R$ 150 milhões (10 %)
R$ 1,6 Bilhão
R$ 150 Milhões
R$ 150 Milhões
0%
20%
40%
60%
80%
Vendas
Web Site
Call Center
Balcão & Outros
60%
80%
50%
60%
70%
80%
Vendas Internet
2003
2004
Vendas Internet 2003 x 2004
30
27,5%
72,5%
20,0%
34,4%
48,8%
63,2%
77,6%
Distribuição das Vendas 2004
Vendas Diretas
Vendas por Agentes de Viagem
0 10.000 20.000 30.000 40.000 50.000 60.000 70.000 Milhares
janeiro fevereiro março abril maio junho julho agosto setembro outubro novembro dezembro
2004 direta 2003 direta
