1
Auditados pelos auditores independentes, em milhões de dólares, de acordo com os padrões internacionais de contabilidade (International Financial Reporting Standards – IFRS).
• Prejuízo consolidado de US$ 8.450 milhões em 2015 e de US$ 9.421 milhões no 4T-2015, ocasionado por :
i) impairment de ativos e de investimentos, principalmente em função do declínio dos preços do petróleo e incremento nas taxas de desconto, reflexo do aumento do risco Brasil pela perda do grau de investimento (US$ 12.849 milhões); e
ii) despesas de juros e perda cambial (US$ 9.853 milhões).
• Redução de US$ 5.833 milhões no prejuízo operacional em 2015 (US$ 6.963 milhões em 2014 e US$ 1.130 milhões em 2015).
• EBITDA ajustado de US$ 22.760 milhões em 2015, 9% inferior a 2014, devido à apreciação do Dólar em relação ao Real. Excluindo-se os efeitos cambiários, o EBITDA ajustado aumentou 25% em Reais, devido aos maiores preços de diesel e gasolina, redução dos gastos com participações governamentais e importações de petróleo e derivados.
•Fluxo de caixa livre positivo de US$ 4.411 milhões em 2015, comparado ao fluxo de caixa livre negativo de US$ 8.118 milhões em 2014.
• Endividamento líquido de US$ 100.379 milhões em 31.12.2015, 5% inferior em relação a 31.12.2014.
• Aumento do prazo médio da dívida de 6,10 anos em 31.12.2014 para 7,14 anos em 31.12.2015.
•Investimentos de US$ 23.058 milhões, 38% inferior a 2014 (US$ 37.004 milhões).
US$ milhões 2015 2014 2015 x 2014 (%) 4T-2015 3T-2015 4T15 X 3T15 (%) 4T-2014 (8.450) (7.367) 15
Prejuízo consolidado atribuível aos acionistas da
Petrobras (9.421) (1.062) 787 (9.722)
(1.130) (6.963) (84) Lucro (prejuízo) operacional (10.512) 1.637 (742) (12.168)
22.760 24.966 (9) EBITDA ajustado 4.440 4.369 2 7.881
Destaques do exercício de 2015:
•Crescimento de 4% da produção de petróleo e gás natural (Brasil e exterior);
•Menores gastos com importações de petróleo e derivados;
• Redução dos gastos com participações governamentais;
• Redução de 9% na demanda de derivados no mercado doméstico (224 mil barris/dia); e
•Aumento de 55% das exportações de petróleo (128 mil barris/dia).
Destaques do 4T-2015, em comparação com o 3T-2015:
•Impairment de ativos, principalmente de exploração e produção (US$ 11.880 milhões);
• Redução de 1% da produção de petróleo e gás natural (Brasil e exterior);
• Redução 5% na demanda de derivados no mercado doméstico (111 mil barris/dia);
•Aumento de 6% das exportações de petróleo (22 mil barris/dia); e
•Menores despesas financeiras líquidas devido à redução da perda cambial (US$ 1.943 milhões).
Impairment de ativos e investimentos em 2015 (US$ milhões)
Impairment de ativos 12.299
Exploração e Produção - Brasil e Exterior 9.830
Campos de Produção 9.290
Sondas 507
Outros 33
Abastecimento 1.664
COMPERJ 1.352
Complexo Petroquímico Suape 200
Outros 112
Gás e Energia (*) 683
UFN III - Três Lagoas 501
UFN V – Uberaba 190
Outros ativos 122
Impairment de investimentos 550
Impairment de ativos e de investimentos 12.849
(*) Inclui reversão de impairment (US$ 8 milhões).
Para mais informações, vide Impairment de ativos na página 19. Jan-Dec
RESULTADOS CONSOLIDADOS DO QUARTO TRIMESTRE DE 2015
2
ANÁLISE DOS RESULTADOS FINANCEIROS E OPERACIONAIS
Principais itens e indicadores econômicos consolidados
US$ milhões Exercício 2015 2014 2015 x 2014 (%) Resultados e investimentos 4T-2015 3T-2015 4T15 X 3T15 (%) 4T-2014 97.314 143.657 (32) Receita de vendas 22.147 23.179 (4) 33.409 29.829 34.180 (13) Lucro bruto 6.987 6.695 4 8.649 (1.130) (6.963) 84
Lucro (prejuízo) antes do resultado financeiro, das
participações e impostos (10.512) 1.637 (742) (12.168)
(8.441) (1.635) (416) Resultado financeiro líquido (1.283) (3.226) 60 (713) (8.450) (7.367) (15)
Prejuízo líquido consolidado atribuível aos
acionistas da Petrobras (9.421) (1.062) (787) (9.722)
(0,65) (0,56) (16) Prejuízo líquido por ação 1 (0,72) (0,09) (700) (0,75)
22.760 24.966 (9) EBITDA ajustado – U.S.$ milhões 2 4.440 4.369 2 7.881
31 24 7 Margem bruta (%) 3 32 29 3 26 (1) (3) 2 Margem operacional (%) 3 (47) 7 (54) (36) (9) (5) (4) Margem líquida (%) 3 (43) (5) (38) (29) 23.058 37.004 (38) Investimento total 5.419 5.443 − 9.664 19.131 25.500 (25) . E&P 4.510 4.536 (1) 6.772 2.534 7.882 (68) . Abastecimento 556 626 (11) 1.766 793 2.571 (69) . Gás e Energia 161 149 8 750 255 487 (48) . Distribuição 74 54 37 159 43 112 (62) . Biocombustível 24 5 380 101 302 452 (33) . Corporativo 94 73 29 116 US$ milhões Exercício 2015 2014 2015 x 2014 (%)
Lucro (prejuízo) antes do resultado financeiro, das
participações e impostos 4T-2015 3T-2015 4T15 X 3T15 (%) 4T-2014 8.103 (23.533) 134 . Abastecimento 881 1.305 (32) (12.584) (3.374) 22.086 (115) . E&P (9.235) 1.062 (970) 1.339 395 (657) 160 . Gás & Energia (510) 298 (271) 183 (228) 881 (126) . Distribuição (569) (86) (562) 245 (118) (112) (5) . Biocombustível (63) (18) (250) (22) (6.363) (6.300) (1) . Corporativo (1.568) (1.287) (22) (1.921) Exercício 2015 2014 2015 x
2014 (%) Indicadores financeiros e econômicos 4T-2015 3T-2015
4T15 X
3T15 (%) 4T-2014
69,46 96,49 (28) Preço derivados básicos merc. inter (U.S.$/bbl) 62,30 64,86 (4) 90,01
52,46 98,99 (47) Petróleo Brent (U.S.$/bbl) 43,69 50,26 (13) 76,27
Preço de venda - Brasil
42,16 87,84 (52) . Petróleo (U.S.$/bbl) 4 33,50 39,76 (16) 66,49
36,24 47,93 (24) . Gás natural (U.S.$/bbl) 32,47 35,47 (8) 45,54
3,34 2,35 42 Dólar médio de venda (R$/U.S.$) 3,84 3,54 8 2,54
3,90 2,66 47 Dólar final de venda (R$/U.S.$) 3,90 3,97 (2) 2,66
47,0 13,4 34 Variação dólar final (%) (1,7) 28,1 (30) 8,4
13,38 10,86 3 Selic- taxa média (%) 14,15 13,99 − 11,22
2.227 2.150 4 Produção total de Petróleo e LGN (mil barris/dia) 2.214 2.234 (1) 2.256
560 519 8 Produção total de Gás natural (mil barris/dia) 563 566 (1) 543
2.787 2.669 4
Produção total de Petróleo e Gás natural (mil
barris/dia) 2.777 2.800 (1) 2.799
3.845 3.967 (3) Volume total de vendas (mil barris/dia) 3.872 3.889 − 4.010
Nota de rodapé: 1234
1 Lucro (prejuízo) líquido por ação calculado com base na média ponderada da quantidade de ações.
2 O EBITDA ajustado corresponde ao lucro líquido mais a receita (despesa) financeira líquida; imposto de renda; depreciação, exaustão e amortização; resultado da equivalência patrimonial, impairment e baixa contábil de gastos adicionais capitalizados indevidamente. O EBITDA ajustado não é uma avaliação definida pelo IFRS e é possível que talvez não seja comparável às avaliações similares relatadas pelas outras empresas. Vide EBITDA Ajustado Consolidado por Segmento de Negócio e a reconciliação do EBITDA Ajustado ao lucro líquido na página 18.
3A margem bruta corresponde à receita de vendas menos o custo de vendas dividido pela receita de vendas; Margem operacional equivalente ao lucro (prejuízo) líquido antes da receita (despesa) financeira, resultado da equivalência patrimonial, participação nos lucros e imposto de renda, excluindo a baixa contábil de gastos adicionais capitalizados indevidamente dividido pela receita de vendas; a margem líquida corresponde ao lucro (prejuízo) líquido consolidado atribuível aos acionistas da Petrobras dividido pela receita de vendas.
3
ANÁLISE DOS RESULTADOS FINANCEIROS E OPERACIONAIS
RESULTADO DAS OPERAÇÕES - 2015 x 2014:
Praticamente todas as nossas receitas e despesas de nossas atividades no Brasil são denominadas e pagas em Reais. Quando o Real se deprecia em relação ao dólar, como aconteceu de janeiro a dezembro de 2015 (depreciação de 42%), o efeito é um decréscimo nas receitas e despesas quando expressas em dólares. No entanto, a depreciação do Real em relação ao dólar afeta de diferentes maneiras as linhas do resultado analisadas abaixo.
Lucro Bruto
O lucro bruto decresceu 13% (US$ 4.351 milhões) em 2015 em comparação com 2014, devido principalmente à depreciação do Real em relação ao Dólar.
Receita de vendas de US$ 97.314 milhões em 2015, decréscimo de 32% (US$ 46.343 milhões) em comparação com US$ 143,657 milhões em 2014), refletindo:
• Redução da demanda de derivados no mercado interno (9%) em função do menor nível de atividade econômica no Brasil;
• Menores preços das exportações de petróleo e derivados;
• Decréscimo nos preços de nafta, QAV e óleo combustível no mercado interno;
• Maiores preços de diesel e gasolina, refletindo os reajustes ocorridos em novembro de 2014 e setembro de 2015; e
• Elevação de 55% no volume de petróleo exportado devido ao aumento da produção nacional (5%) e à menor carga processada nas refinarias (6%).
Custo de vendas de US$ 67.485 milhões em 2015, decréscimo de 38% (US$ 41.992 milhões) em comparação com US$ 109.477 milhões em 2014, refletindo:
• Menores custos unitários com importações de petróleo e derivados e participações governamentais;
• Redução na demanda de derivados no mercado interno, ocasionando menor processamento de petróleo importado e menor participação de derivados importados no mix das vendas; e
• Aumento dos custos com depreciação.
O lucro bruto aumentou 23% em Reais em função do maior recuo dos custos em relação à redução na receita de vendas (devido ao decréscimo de 5% na receita de vendas em comparação com o decréscimo de 13% no custo de vendas). Os efeitos cambiários da depreciação do Real em relação ao Dólar reduziram o lucro bruto expresso em dólares.
Prezuízo antes do resultado financeiro, das participações e impostos
O prejuízo antes do resultado financeiro, das participações e impostos alcançou US$ 1.130 milhões em 2015, redução de 84% (US$ 5,833 milhões) em comparação com o prejuízo antes do resultado financeiro, das participações e impostos de US$ 6.963 milhões em 2014, gerado por:
• Acréscimo nas despesas tributárias em decorrência da adesão ao Programa de Recuperação Fiscal– REFIS e aos Programas de Anistias Estaduais (US$ 2.036 milhões);
• Maior despesa com contingências judiciais, principalmente com processos fiscais e trabalhistas (US$ 1.375 milhões); e
• Maior despesa com plano de pensão e saúde com assistidos devido à revisão atuarial de 2014 que resultou no maior saldo de obrigação atuarial líquida, principalmente pela diminuição na taxa de juros real (US$ 121 milhões).
Despesa financeira líquida
Despesa financeira líquida de US$ 8.441 milhões em 2015, superior em US$ 6.806 milhões em relação a 2014 (US$ 1.635 milhões), em razão de:
• Acréscimo nas despesas com juros (US$ 2.514 milhões), refletindo: i) maior endividamento (US$ 124 milhões);
ii) menor capitalização ocasionada pela redução do saldo de ativos em construção, refletindo a conclusão de projetos relevantes ao longo de 2014, bem como as baixas e o impairment de ativos em dezembro de 2014 (US$ 1.827 milhões); e
iii) juros sobre despesa tributária devido à adesão ao REFIS de imposto sobre operações financeiras – IOF e de imposto de renda retido na fonte – IRRF (US$ 768 milhões).
• Perda cambial decorrente da depreciação de 47,0% do real sobre a exposição passiva média líquida em dólar em 2015 (depreciação cambial de 13,4% no exercício de 2014), já considerados os efeitos do hedge accounting; e
• Perda cambial decorrente da depreciação de 31,7% do real sobre a exposição passiva líquida em euro (depreciação cambial de 0,02% no exercício de 2014).
4
ANÁLISE DE RESULTADOS FINANCEIROS E OPERACIONAIS
RESULTADO POR ÁREA DE NEGÓCIO
A Petrobras é uma Companhia que opera de forma integrada, sendo a maior parte da produção de petróleo e gás natural transferida da área de Exploração e Produção para outras áreas de negócio da Companhia. Na apuração dos resultados por área de negócio são consideradas as transações realizadas com terceiros e entre empresas do Sistema Petrobras, além das transferências entre áreas de negócio valoradas por preços internos definidos através de metodologias fundamentadas em parâmetros de mercado.
Com a extinção da Diretoria Internacional, foram aprovados ajustes organizacionais nas demais áreas de negócio envolvendo a transferência da gestão de atividades da área de negócio internacional. Os resultados dessas atividades foram realocados para as áreas de negócio correlatas no país, assegurando suas especificidades.
Para fins de comparabilidade e avaliação, os resultados divulgados no exercício de 2014 foram ajustados ao modelo de negócio vigente.
EXPLORAÇÃO & PRODUÇÃO
U.S.$ milhões
Exercício
2015 2014 2015 x 2014
(%)
Lucro (prejuízo) líquido consolidado atribuível aos acionistas da Petrobras (2.480) 14.151 (118)
Prejuízo de US$ 2.480 milhões em 2015 em comparação com lucro líquido de US$ 14.151 milhões em 2014. O prejuízo decorreu dos menores preços de venda/transferência de petróleo e do impairment nos campos de produção no país e no exterior, em função da revisão de premissas de preço, decorrente da queda das projeções dos preços do petróleo no mercado internacional que ocasionaram redução nas reservas de óleo e gás e nos fluxos de caixa dos projetos, bem como pelo aumento da taxa de desconto e revisão geológica do reservatório de Papa-Terra.
Parte desses efeitos foi compensada pelo maior volume de petróleo transferido, devido ao aumento na produção e à apreciação do Dólar em relação ao Real (42%).
Exercício
Produção país (mil barris/dia) (*) 2015 2014 2015 x 2014 (%)
Petróleo e LGN 5 2.128 2.034 5
Gás natural 6 469 426 10
Total 2.597 2.460 6
A produção de petróleo e LGN aumentou 5% devido ao ramp-up da P-55 e P-62 (Roncador), da P-58 (Parque das Baleias) e dos FPSOs Cidade de Paraty (Lula NE), Cidade de São Paulo (Sapinhoá), Cidade de Mangaratiba (Iracema Sul, campo de Lula) e Cidade de Ilhabela (Sapinhoá), além da entrada em operação dos sistemas FPSO Cidade de Itaguaí (Iracema Norte, campo de Lula) e P-61 (Papa-Terra). Este aumento foi parcialmente compensado pelo declínio natural dos campos maduros.
A produção de gás natural cresceu 10% devido à entrada em operação dos sistemas já mencionados e ao aumento da produtividade da plataforma de Mexilhão e do FPSO Cidade de Santos (Uruguá-Tambaú), compensando o declínio natural dos campos maduros.
(*) Não auditado pelo auditor independente. 5 LGN – Líquido de gás natural.
5
ANÁLISE DE RESULTADOS FINANCEIROS E OPERACIONAIS
Exercício
Lifting cost 7- país (*) 2015 2014 2015 x 2014
(%)
US$/barril:
• • sem participação governamental 11,95 14,57 (18)
• • com participação governamental 18,53 30,54 (39)
Lifting Cost sem participações governamentais
O lifting cost no Brasil, excluindo as participações governamentais, decresceu 18% em 2015 em comparação com 2014. Excluindo os
efeitos da variação cambial, o lifting cost no Brasil, excluindo as participações governamentais, aumentou 3% devido aos maiores gastos com intervenções em poços e com engenharia e manutenção submarina na Bacia de Campos, compensados parcialmente pelo aumento da produção.
Lifting Cost com participações governamentais
O lifting cost no Brasil, incluindo as participações governamentais, reduziu 39% em 2015 em comparação com 2014 em função dos
menores gastos com royalties e participação especial, em consequência do decréscimo nas cotações de petróleo nacional em dólares.
(*) Não auditado pelo auditor independente.
6
ANÁLISE DOS RESULTADOS FINANCEIROS E OPERACIONAIS
ABASTECIMENTO
U.S.$ milhões
Exercício
2015 2014 2015 x 2014
(%)
Lucro (prejuízo) líquido consolidado atribuível aos acionistas da Petrobras 5.727 (15.761) 136
O lucro líquido de 2015 de US$ 5.727 milhões em 2015, em comparação com o prejuízo de US$ 15.761 milhões de 2014, decorreu:
• Dos menores custos com aquisição/transferência de petróleo devido à redução das cotações internacionais da commodity;
• Dos menores participações de óleo importado na carga processada e de derivados importados no mix das vendas; e
• Dos reajustes de preços do diesel e gasolina ocorridos em novembro de 2014 e em setembro de 2015.
A redução da demanda por derivados no mercado interno, em função do menor nível de atividade econômica no Brasil, o
impairment no COMPERJ e a apreciação do Dólar em relação ao Real (42%) compensaram em parte esses fatores.
Exercício
Importações e exportações de petróleo e derivados (mil barris/dia) (*) 2015 2014 2015 x 2014
(%)
Importação de petróleo 277 392 (29)
Importação de derivados 256 413 (38)
Importação de petróleo e derivados 533 805 (34)
Exportação de petróleo 8 360 232 55
Exportação de derivados 149 158 (6)
Exportação de petróleo e derivados 509 390 31
Exportação (import.) líquida de petróleo e derivados (24) (415) 94
Aumento da produção de petróleo e redução na carga processada, principalmente de óleo importado, contribuíram para as menores importações e o acréscimo da exportação de petróleo.
Menor importação de derivados devido à retração da atividade econômica.
Menores exportações de derivados, acompanhando a redução na carga processada e menor produção de óleo combustível.
(*) Não auditado pelo auditor independente.
7
ANÁLISE DOS RESULTADOS FINANCEIROS E OPERACIONAIS
Exercício
Indicadores Operacionais de Refino (mil barris/dia) (*) 2015 2014 2015 x 2014
(%)
Produção de derivados 2.026 2.170 (7)
Carga de referência 9 2.176 2.176 −
Fator de utilização do parque de refino (%) 10 89 98 (9)
Carga fresca processada - país 11 1.936 2.065 (6)
Carga processada - país 12 1.976 2.106 (6)
Participação do óleo nacional na carga processada (%) 86 82 4
A carga processada diária foi 6% inferior, em função de parada programada, principalmente na unidade de destilação da RLAM, e parada não programada na REDUC, em parte compensadas pela entrada em operação da RNEST, em novembro de 2014.
Exercício
Custo de refino - país (*) 2015 2014 2015 x 2014
(%)
Custo de refino (US$/barril) 2,46 2,90 (15)
O custo de refino em US$/barril decresceu 15% em 2015 em comparação com 2014. Excluindo-se os efeitos da variação cambial, o custo de refino em R$/barril aumentou 20% devido, principalmente, aos reajustes salariais concedidos pelos Acordos Coletivos de Trabalho 2014/2015 e 2015/2016, e à redução da carga processada.
(*) Não auditado pelo auditor independente.
9 Carga de referência ou capacidade instalada de processamento primário – carga máxima sustentável de petróleo alcançada nas unidades de destilação, no final do
período, respeitando os limites de projeto dos equipamentos e os requisitos de segurança, meio ambiente e qualidade dos produtos. É menor que a capacidade autorizada pela ANP (inclusive autorizações temporárias) e órgãos ambientais.
10 Fator de utilização do parque de refino (%) – relação entre a carga fresca processada e a carga de referência.
11 Carga fresca processada – volume de petróleo processado no país utilizado para o cálculo do fator de utilização do parque de refino. 12 Carga processada – volumes de petróleo e LGN processados no país.
8
ANÁLISE DOS RESULTADOS FINANCEIROS E OPERACIONAIS
GÁS & ENERGIA
U.S.$ milhões
Exercício
2015 2014 2015 x 2014 (%)
Lucro (prejuízo) líquido consolidado atribuível aos acionistas da Petrobras 237 (347) 168
Lucro líquido de US$ 237 milhões em 2015, em comparação com o prejuízo de US$ 347 milhões em 2014, decorreu de: i) Redução nos custos de aquisição de gás importado (GNL e boliviano);
ii) Maior margem de comercialização do gás natural, em função de acréscimo do preço médio de realização; e iii) Menores perdas com recebíveis do setor elétrico.
Esses efeitos foram parcialmente compensados por: i) Apreciação do Dólar em relação ao Real (42%);
ii) Menor margem de energia elétrica, devido ao recuo de 70% do PLD; iii) Impairment das Unidades de Fertilizantes Nitrogenados III e V; e
iv) Despesas tributárias referentes ao diferimento de ICMS sobre a aquisição de gás natural e estorno de crédito de ICMS sobre operações de transporte de gás.
Exercício
Indicadores físicos e financeiros (*) 2015 2014 2015 x 2014
(%)
Vendas de energia elétrica (ACL) 13 - MW médio 858 1.183 (27)
Vendas de energia elétrica (ACR) 14 - MW médio 3.160 2.425 30
Geração de energia elétrica - MW médio 4.646 4.637 −
Importação de GNL (mil barris/dia) 105 144 (27)
Importação de Gás Natural (mil barris/dia) 200 205 (2)
Preço de liquidação das diferenças (PLD) - US$/MWh 15 86 286 (70)
A redução de 27% no volume de vendas de energia no ambiente de contratação livre (ACL) ocorreu devido à migração de parte do lastro disponível (1.049 MW/médio) para o ambiente de contratação regulada (ACR).
A geração térmica de 2015 ficou estável em relação ao ano anterior.
O decréscimo de 70% no PLD foi reflexo da alteração da metodologia da ANEEL a partir de 27 de dezembro de 2014, estabelecendo um menor valor para o limite máximo do PLD e da redução da carga projetada de geração termelétrica devido à relativa melhora nas condições hidrológicas.
A redução de 27% na importação de GNL e de 2% na importação de gás natural boliviano decorreu da maior oferta de gás nacional, em função do aumento da produção em 10%.
(*) Não auditado pelo auditor independente. 13 ACL – Ambiente de Contratação Livre. 14 ACR - Ambiente de Contratação Regulada.
15 Preço de liquidação das diferenças – Preço da eletricidade no mercado spot. Corresponde a preços semanais ponderados por patamar de carga livre (leve, médio e
9
ANÁLISE DOS RESULTADOS FINANCEIROS E OPERACIONAIS
DISTRIBUIÇÃO
U.S.$ milhões
Exercício
2015 2014 2015 x 2014 (%)
Lucro (prejuízo) líquido consolidado atribuível aos acionistas da Petrobras (142) 565 (125)
Prejuízo de US$ 142 milhões em 2015 em comparação com lucro líquido de US$ 565 milhões em 2014, principalmente devido à apreciação do Dólar em relação ao Real (42%), ao menor volume de vendas no país (7%), além das maiores perdas com recebíveis do setor elétrico e impairment de ativos.
Exercício
Market Share - Brasil (*)16 2015 2014 2015 x 2014
(%)
35,1% 37,0% (2)
Redução do market share devido a:
i) expansão do mercado de etanol hidratado (36,5%), em que a Petrobras Distribuidora possui uma menor participação; ii) menores vendas para o setor termoelétrico; e
iii) aumento da importação de gasolina/diesel e aquisição de gasolina formulada pelos concorrentes.
BIOCOMBUSTÍVEL
U.S.$ milhões
Exercício
2015 2014 2015 x 2014
(%)
Lucro (prejuízo) líquido consolidado atribuível aos acionistas da Petrobras (276) (127) (117)
O aumento no prejuízo decorreu da perda em investimentos nos setores de etanol e biodiesel, além do impairment nas usinas de biodiesel devido à piora nas condições de mercado e à elevação da taxa de desconto pelo aumento do prêmio de risco setorial e risco país.
(*) Não auditado pelo auditor independente.
16 A partir de 2015, o cálculo do market share foi revisado para não mais contemplar as vendas entre distribuidoras. Adicionalmente, passamos a atualizar o indicador em
10
ANÁLISE DOS RESULTADOS FINANCEIROS E OPERACIONAIS
Volume de vendas – mil barris/dia
(*)Exercício 2015 2014 2015 x 2014 (%) Diesel 923 1.001 (8) Gasolina 553 620 (11) Óleo combustível 104 119 (13) Nafta 133 163 (18) GLP 17 232 235 (1) QAV 18 110 110 − Outros 179 210 (15) Total de derivados 2.234 2.458 (9)
Alcoóis, nitrogenados renováveis e outros 123 99 24
Gás natural 432 446 (3)
Total mercado interno 2.789 3.003 (7)
Exportação 510 393 30
Vendas internacionais 546 571 (4)
Total mercado externo 1.056 964 10
Total geral 3.845 3.967 (3)
O volume de vendas no mercado interno foi 7% inferior, destacando-se os seguintes produtos:
• Diesel (redução de 8%):
i) menor consumo em obras de infraestrutura no Brasil; ii) aumento das vendas por importadores; e
iii) aumento do percentual de biodiesel na mistura diesel/biodiesel.
Esses fatores suplantaram o crescimento da frota de veículos leves a diesel (van, pick up e SUV).
• Gasolina (redução de 11%):
i) aumento do teor de etanol anidro na gasolina C de 25% para 27%; ii) maior disponibilização de gasolina por outros concorrentes; iii) maior consumo de etanol hidratado em veículos flex; e iv) redução da frota de veículos movidos somente a gasolina.
• Nafta (redução de 18%): menor demanda por parte de clientes, principalmente Braskem;
• Óleo combustível (redução de 13%): menores entregas para demanda térmica e industrial em vários estados; e
• Gás natural (redução de 3%): redução da demanda do setor elétrico.
Óleo combustível (redução de 9%): menores entregas para demanda térmica e industrial em vários estados. (*)1718
(*) Não auditado pelo auditor independente. 17 GLP – Gás liquefeito de petróleo. 18 QAV – Querosene de aviação.
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ANÁLISE DOS RESULTADOS FINANCEIROS E OPERACIONAIS
LIQUIDEZ E RECURSOS DE CAPITAL
U.S.$ milhões
Exercício
2015 2014 4T-2015 3T-2015 4T-2014
25.957 19.746 Disponibilidades ajustadas no início do período 19 26.237 29.536 28.665
(9.302) (3.878) Títulos públicos federais e time deposits acima de 3 meses no início do período (1.099) (3.375) (8.419)
16.655 15.868 Caixa e equivalentes de caixa no início do período 25.138 26.161 20.246
25.913 26.632 Recursos gerados pelas atividades operacionais 6.577 6.147 5.885 (12.793) (36.475) Recursos utilizados em atividades de investimento (3.793) (3.260) (6.670) (21.502) (34.750) Investimentos em área de negócios (4.677) (5.067) (8.717) 727 3.744 Recebimentos pela venda de ativos (desinvestimentos) 512 4 3.160 7.982 (5.469) Investimentos em títulos e valores mobiliários 372 1.803 (1.113)
13.120 (9.843) (=) Fluxo de caixa líquido 2.784 2.887 (785)
(3.694) 15.024 Financiamentos líquidos (2.953) (3.288) (2.421)
17.420 31.050 Captações 1.590 3.545 1.502
(21.114) (16.026) Amortizações (4.543) (6.833) (3.923)
− (3.918) Dividendos pagos a acionistas − − 6
100 (98) Participação de acionistas não controladores (19) (54) (76)
(1.123) (378) Efeito de variação cambial sobre caixa e equivalentes de caixa 108 (568) (315)
25.058 16.655 Caixa e equivalentes de caixa no fim do período 25.058 25.138 16.655
779 9.302 Títulos públicos federais e time deposits acima de 3 meses no fim do período 779 1.099 9.302
25.837 25.957 Disponibilidades ajustadas no fim do período 19 25.837 26.237 25.957
Em 31 de dezembro de 2015, o saldo de caixa e equivalentes de caixa aumentou 50% em relação a 31 de dezembro de 2014 e as disponibilidades ajustadas19 permaneceram relativamente constantes no período. As principais aplicações de recursos em 2015 foram destinadas ao cumprimento do serviço da dívida do período e financiamento dos investimentos em áreas de negócio. Esses recursos foram proporcionados por uma geração de caixa operacional de US$ 25.913 milhões, além de captações de US$ 17.420 milhões.
A geração operacional de caixa diminuiu 3% em 2015 em relação a 2014, principalmente motivada pela depreciação do Real em relação ao Dólar. Excluindo-se os efeitos cambiários, a geração operacional de caixa aumentou 39% em Reais pelos maiores preços de diesel e gasolina, aumento no volume de exportação de petróleo, redução dos gastos com participação governamental e importações de petróleo e derivados, além da maior participação do petróleo nacional na carga processada.
Os investimentos nos negócios da Companhia foram 38% inferiores em 2015 em relação a 2014, com destaque para a redução de 68% na área de abastecimento.
O montante de US$ 7.982 milhões recebido de títulos e valores mobiliários refere-se a aplicações financeiras com prazos superiores a três meses vencidas no período e, em sua maior parte, reaplicadas com prazos de até três meses (caixa e equivalentes de caixa).
O fluxo de caixa livre20 foi positivo em US$ 4.411 mihões em 2015, comparado ao fluxo de caixa livre negativo em US$ 8.118 milhões em
2014.
De janeiro a dezembro de 2015 a Companhia captou US$ 17.420 milhões, com destaque para os acordos de cooperação assinados com o China Development Bank (CDB) no valor de US$ 5 bilhões e a emissão de Global Notes com vencimento em 2115 (US$ 2 bilhões), além de créditos bilaterais com bancos brasileiros. Em 31 de dezembro de 2015, o prazo médio de vencimento da dívida ficou em 7,14 anos (6,10 anos em 2014).
As amortizações de juros e principal somaram US$ 21.114 milhões em 2015, 32% superiores a US$ 16.026 milhões em 2014 e o fluxo nominal (não descontado) de principal e juros dos financiamentos, por vencimento, é apresentado a seguir:
US$ milhões Vencimento 2016 2017 2018 2019 2020 2021 em diante 31.12.2015 31.12.2014 Principal 13.000 11.450 16.166 22.672 15.449 48.617 127.354 133.358 Juros 6.621 6.014 5.585 4.624 3.404 32.790 59.038 46.346 Total 19.621 17.464 21.751 27.296 18.853 81.407 186.392 179.704
19
A medida disponibilidades ajustadas inclui investimentos em títulos governamentais e aplicações financeiras no exterior em time deposits de instituições financeiras
de primeira linha com vencimentos superiores a 3 meses a partir da data de aplicação, considerando a expectativa de realização desses investimentos no curto prazo. A medida disponibilidades ajustadas não está prevista nas normas internacionais de contabilidade, não devendo ser considerada isoladamente ou em substituição ao caixa e equivalentes de caixa apurados em IFRS. Além disso, a medida disponibilidades ajustadas não deve ser base de comparação com as disponibilidades ajustadas de outras empresas, contudo a Administração acredita que é uma informação suplementar que ajuda os investidores a avaliar a liquidez e auxilia a gestão da alavancagem.
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ANÁLISE DOS RESULTADOS FINANCEIROS E OPERACIONAIS
Endividamento consolidado
U.S.$ milhões
31.12.2015 31.12.2014 Δ%
Endividamento curto prazo 21 14.695 11.884 24
Endividamento longo prazo 22 111.521 120.274 (7)
Total 126.216 132.158 (4)
Disponibilidades 25.058 16.655 50
Títulos públicos federais e Time Deposits (vencimento superior a 3 meses) 779 9.302 (92)
Disponibilidades ajustadas 25.837 25.957 −
Endividamento líquido 23 100.379 106.201 (5)
Endividamento líquido/(endividamento líquido+patrimônio líquido) 60% 48% 12
Passivo total líquido 24 204.684 272.730 (25)
Estrutura de capital
(capital de terceiros líquido / passivo total líquido) 68% 57% 11
Índice de Dívida Líquida/LTM EBITDA ajustado 25 4,41 4,25 4
Prazo médio da dívida (anos) 7,14 6,10 1,04
US$ milhões
31.12.2015 31.12.2014 Δ%
Informações sumarizadas sobre financiamentos: Por Taxa
Indexados a taxas flutuantes 62.307 65.494 (5)
Indexados a taxas fixas 63.858 66.592 (4)
Total 126.165 132.086 (4) Por moeda Reais 20.555 23.425 (12) Dólar 93.567 95.173 (2) Euro 8.685 9.719 (11) Outras moedas 3.358 3.769 (11) Total 126.165 132.086 (4) Por vencimento até 1 ano 14.683 11.868 24 1 a 2 anos 11.397 12.572 (9) 2 a 3 anos 16.091 11.948 35 3 a 4 anos 22.596 17.789 27 4 a 5 anos 15.537 24.189 (36) 5 anos em diante 45.861 53.720 (15) Total 126.165 132.086 (4)
Em 31 de dezembro de 2015, o endividamento líquido do Sistema Petrobras, em dólares norte-americanos, diminuiu 5% em relação a 31 de dezembro de 2014.
21 Inclui Arrendamentos Mercantis Financeiros (Curto prazo: US$ 12 milhões em 31.12.2015 e US$ 16 milhões em 31.12.2014). 22 Inclui Arrendamentos Mercantis Financeiros (Longo prazo: US$ 39 milhões em 31.12.2015 e US$ 56 milhões em 31.12.2014).
23 A medida endividamento líquido não está prevista nas normas internacionais de contabilidade – IFRS e não deve ser considerada isoladamente ou em substituição ao
endividamento total de longo prazo, calculado de acordo com IFRS. O cálculo do endividamento líquido não deve ser base de comparação com o endividamento líquido de outras empresas, contudo a Administração acredita que é uma informação suplementar que ajuda os investidores a avaliar a liquidez e auxilia a gestão da alavancagem.
24 Passivo total líquido das disponibilidades ajustadas.
25Com a finalidade de alinhar às melhores práticas de mercado, salientamos que, a partir de 30 de junho de 2015, a Companhia passou a adotar a soma dos últimos 12
meses do EBITDA Ajustado (Last Twelve Months - LTM EBITDA Ajustado), em substituição a anualização anteriormente adotada, com base na repetição da média mensal para o restante do ano.
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ANÁLISE DOS RESULTADOS FINANCEIROS E OPERACIONAIS
DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS
Demonstração do Resultado - Consolidado
26U.S.$ milhões
Exercício
2015 2014 4T-2015 3T-2015 4T-2014
97.314 143.657 Receita de vendas 22.147 23.179 33.409
(67.485) (109.477) Custo dos produtos e serviços vendidos (15.160) (16.484) (24.760)
29.829 34.180 Lucro bruto 6.987 6.695 8.649
(4.627) (6.827) Vendas (1.673) (1.087) (1.471)
(3.351) (4.756) Gerais e administrativas (729) (776) (1.326)
(1.911) (3.058) Custos exploratórios para extração de petróleo e gás (476) (630) (587) (630) (1.099) Custos com pesquisa e desenvolvimento tecnológico (77) (157) (287)
(2.796) (760) Tributárias (383) (861) (239)
(12.299) (16.823) Reversão/Perda no valor de recuperação de ativos - Impairment (11.880) − (16.695)
− (2.527) Baixa de gastos adicionais capitalizados indevidamente − − −
(5.345) (5.293) Outras receitas (despesas), líquidas (2.281) (1.547) (212)
(30.959) (41.143) (17.499) (5.058) (20.817)
(1.130) (6.963)
Lucro (prejuízo) antes do resultado financeiro, das participações e
impostos (10.512) 1.637 (12.168)
1.412 1.949 Receitas financeiras 430 526 652
(6.437) (3.923) Despesas financeiras (1.533) (1.805) (1.132)
(3.416) 339 Var. monetárias e cambiais (180) (1.947) (233)
(8.441) (1.635) Resultado financeiro líquido (1.283) (3.226) (713)
(177) 218 Resultado de participações em investimentos (348) 56 (212)
− (444) Participação nos lucros ou resultados 61 65 (106)
(9.748) (8.824) Prejuízo antes dos impostos (12.082) (1.468) (13.199)
1.137 1.321 Imposto de renda e contribuição social 3.014 49 3.335
(8.611) (7.503) Prejuízo (9.068) (1.419) (9.864)
Atribuível aos:
(8.450) (7.367) Acionistas da Petrobras (9.421) (1.062) (9.722)
(161) (136) Acionistas não controladores 353 (357) (142)
(8.611) (7.503) (9.068) (1.419) (9.864)
26 A partir de 2014, o valor do ajuste ao valor de mercado dos estoques foi reclassificado de Outras receitas (despesas), líquidas para Custo dos produtos e serviços
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ANÁLISE DOS RESULTADOS FINANCEIROS E OPERACIONAIS
Balanço Patrimonial – Consolidado
ATIVO U.S.$ milhões
31.12.2015 31.12.2014
Circulante 43.428 50.832
Caixa e equivalentes de caixa 25.058 16.655
Títulos e valores mobiliários 780 9.323
Contas a receber, líquidas 5.803 7.969
Estoques 7.441 11.466
Impostos e contribuições 2.748 3.811
Ativos classificados como mantidos para venda 152 5
Outros ativos circulantes 1.446 1.603
Não Circulante 187.093 247.855
Realizável a L. Prazo 19.177 18.863
Contas a receber, líquidas 3.669 4.832
Títulos e valores mobiliários 88 109
Depósitos judiciais 2.499 2.682
Imposto de renda e contribuição social diferidos 6.016 1.006
Impostos e contribuições 2.821 4.008
Adiantamentos a fornecedores 1.638 2.409
Outros ativos realizáveis a longo prazo 2.446 3.817
Investimentos 3.527 5.753
Imobilizado 161.297 218.730
Intangível 3.092 4.509
Total do Ativo 230.521 298.687
PASSIVO U.S.$ milhões
31.12.2015 31.12.2014
Circulante 28.573 31.118
Fornecedores 6.380 9.760
Financiamentos 14.695 11.884
Impostos e contribuições 3.470 4.311
Salários, férias, encargos e participações 1.302 2.066
Plano de pensão e saúde 655 796
Passivos associados a ativos classificados como mantidos para venda 125 −
Outras contas e despesas a pagar 1.946 2.301
Não Circulante 135.893 150.591
Financiamentos 111.521 120.274
Imposto de renda e contribuição social diferidos 232 3.031
Plano de pensão e saúde 12.195 16.491
Provisão para desmantelamento de áreas 9.150 8.267
Provisão para processos judiciais 2.247 1.540
Outras contas e despesas a pagar 548 988
Patrimônio Líquido 66.055 116.978
Capital realizado (inclui gastos com emissões de ações) 107.101 107.101
Reservas de lucros e outras (41.865) 9.171
Participação dos acionistas não controladores 819 706
15
ANÁLISE DOS RESULTADOS FINANCEIROS E OPERACIONAIS
Demonstração do Fluxo de Caixa - Consolidado
US$ milhões
Exercício
2015 2014 4T-2015 3T-2015 4T-2014
(8.611) (7.503) Prejuízo (9.068) (1.419) (9.864)
34.524 34.135 (+) Ajustes 15.645 7.566 15.749
11.591 13.023 Depreciação, depleção e amortização 3.011 2.667 3.460
9.172 3.571 Variações cambiais e monetárias e encargos sobre financiamentos e outras 2.072 3.087 1.161
177 (218) Resultado de participações em investimentos 348 (56) 212
− 2.527 Baixa de gastos adicionais capitalizados indevidamente − − −
941 2.378 Perdas em créditos de liquidação duvidosa 800 153 547
758 481
Resultado com alienações, baixas de ativos, áreas devolvidas e projetos
cancelados 484 345 (1.188)
(2.043) (3.045) Imposto de renda e contribuição social diferidos, líquidos (3.054) (278) (4.011)
1.441 2.178 Baixa de poços secos e/ou subcomerciais 391 495 309
12.299 16.823 Perda na recuperação de ativos - Impairment 11.879 − 16.695
431 1.015 Ajuste ao valor de mercado dos estoques 173 238 530
1.960 2.022 Despesa atuarial de planos de pensão e saúde 347 477 639
(789) (506) Variação depósitos judiciais (221) 75 (143)
291 570 Variação de estoques 670 510 467
(396) (2.507) Variação de contas a receber (460) 174 (520)
(1.226) (1.211) Variação de fornecedores (387) 15 (720)
(709) (834) Variação de planos de pensão e saúde (199) (135) (256)
1.061 (1.245) Variação de impostos, taxas e contribuições (317) (580) (1.133)
(435) (887) Variação de outros ativos e passivos 108 379 (300)
25.913 26.632 (=) Recursos gerados (utilizados) pelas atividades operacionais 6.577 6.147 5.885
(12.793) (36.475) (-) Recursos gerados (utilizados) em atividades de investimento (3.793) (3.260) (6.670)
(21.502) (34.750) Investimentos em área de negócios (4.677) (5.067) (8.717) 727 3.744 Recebimentos pela venda de ativos (desinvestimentos) 512 4 3.160 7.982 (5.469) Investimentos em títulos e valores mobiliários 372 1.803 (1.113)
13.120 (9.843) (=) Fluxo de caixa líquido 2.784 2.887 (785)
(3.594) 11.008 (-) Recursos gerados (utilizados) pelas atividades de financiamento (2.972) (3.342) (2.491)
17.420 31.050 Captações 1.590 3.545 1.502
(14.809) (10.031) Amortizações de principal (3.127) (5.152) (2.488)
(6.305) (5.995) Amortizações de juros (1.416) (1.681) (1.435)
− (3.918) Dividendos pagos aos acionistas − − 6
100 (98) Participação de acionistas não controladores (19) (54) (76)
(1.123) (378) Efeito de variação cambial sobre caixa e equivalente de caixa 108 (568) (315)
8.403 787 (=) Variação líquida de caixa e equivalentes de caixa no período (80) (1.023) (3.591)
16.655 15.868 Caixa e equivalentes de caixa no início do período 25.138 26.161 20.246 25.058 16.655 Caixa e equivalentes de caixa no final do período 25.058 25.138 16.655
16
ANÁLISE DOS RESULTADOS FINANCEIROS E OPERACIONAIS
INFORMAÇÕES CONTÁBEIS POR ÁREA DE NEGÓCIO
Demonstração Consolidada do Resultado por Área de Negócio – 2015
U.S.$ milhões E&P ABAST ENERGIA GÁS &
BIO- COMBUST
. DISTRIB. CORP. ELIMIN.
CONSOLI-DADO Receita de vendas 35.680 74.321 13.145 229 33.406 − (59.467) 97.314
Intersegmentos 34.178 22.451 2.073 213 552 − (59.467) −
Terceiros 1.502 51.870 11.072 16 32.854 − − 97.314
Custo dos produtos e serviços vendidos (25.171) (60.384) (10.539) (252) (30.849) − 59.710 (67.485)
Lucro bruto 10.509 13.937 2.606 (23) 2.557 − 243 29.829
Despesas (13.883) (5.834) (2.211) (95) (2.785) (6.363) 212 (30.959)
Vendas, gerais e administrativas (643) (2.437) (747) (31) (2.401) (1.933) 214 (7.978)
Custos exploratórios para extração de petróleo e gás (1.911) − − − − − − (1.911)
Custos com pesquisa e desenvolvimento tecnológico (172) (117) (53) (9) (1) (278) − (630)
Tributárias (160) (709) (412) (2) (69) (1.444) − (2.796)
Reversão/Perda no valor de recuperação de ativos - Impairment (9.830) (1.664) (683) (46) (76) − − (12.299)
Baixa de gastos adicionais capitalizados indevidamente − − − − − − − −
Outras receitas (despesas), líquidas (1.167) (907) (316) (7) (238) (2.708) (2) (5.345)
Lucro (prejuízo) antes do resultado financeiro, das participações e impostos (3.374) 8.103 395 (118) (228) (6.363) 455 (1.130)
Resultado financeiro líquido − − − − − (8.441) − (8.441)
Resultado de participações em investimentos (309) 356 123 (199) 9 (157) − (177)
Participação nos lucros ou resultados − − − − − − − −
Lucro (prejuízo) antes dos Impostos (3.683) 8.459 518 (317) (219) (14.961) 455 (9.748)
Imposto de renda e contribuição social 1.200 (2.746) (132) 41 78 2.851 (155) 1.137
Lucro Líquido (prejuízo) (2.483) 5.713 386 (276) (141) (12.110) 300 (8.611)
Atribuível aos:
Acionistas da Petrobras (2.480) 5.727 237 (276) (142) (11.816) 300 (8.450)
Acionistas não controladores (3) (14) 149 − 1 (294) − (161)
(2.483) 5.713 386 (276) (141) (12.110) 300 (8.611)
Demonstração Consolidada do Resultado por Área de Negócio – 2014
27U.S.$ milhões E&P ABAST ENERGIA GÁS & COMBUSTBIO-
.
DISTRIB. CORP. ELIMIN. CONSOLI-DADO Receita de vendas 68.611 114.431 18.373 266 46.893 − (104.917) 143.657
Intersegmentos 66.336 35.484 1.730 238 1.129 − (104.917) −
Terceiros 2.275 78.947 16.643 28 45.764 − − 143.657
Custo dos produtos e serviços vendidos (37.220) (118.350) (15.698) (311) (43.262) − 105.364 (109.477)
Lucro bruto 31.391 (3.919) 2.675 (45) 3.631 − 447 34.180
Despesas (9.305) (19.614) (3.332) (67) (2.750) (6.300) 225 (41.143)
Vendas, gerais e administrativas (624) (2.866) (2.571) (50) (2.555) (3.146) 229 (11.583)
Custos exploratórios para extração de petróleo e gás (3.058) − − − − − − (3.058)
Custos com pesquisa e desenvolvimento tecnológico (549) (192) (85) (15) (1) (257) − (1.099)
Tributárias (74) (118) (136) − (33) (399) − (760)
Reversão/Perda no valor de recuperação de ativos - Impairment (3.800) (12.912) (111) − − − − (16.823)
Baixa de gastos adicionais capitalizados indevidamente (806) (1.403) (266) − (11) (41) − (2.527)
Outras receitas (despesas), líquidas (394) (2.123) (163) (2) (150) (2.457) (4) (5.293)
Lucro (prejuízo) antes do resultado financeiro, das participações e impostos 22.086 (23.533) (657) (112) 881 (6.300) 672 (6.963)
Resultado financeiro líquido − − − − − (1.635) − (1.635)
Resultado de participações em investimentos (80) 132 211 (53) 5 3 − 218
Participação nos lucros ou resultados (156) (126) (20) (1) (26) (115) − (444)
Lucro (prejuízo) antes dos Impostos 21.850 (23.527) (466) (166) 860 (8.047) 672 (8.824)
Imposto de renda e contribuição social (7.674) 7.758 139 39 (295) 1.582 (228) 1.321
Lucro Líquido (prejuízo) 14.176 (15.769) (327) (127) 565 (6.465) 444 (7.503)
Atribuível aos:
Acionistas da Petrobras 14.151 (15.761) (347) (127) 565 (6.292) 444 (7.367)
Acionistas não controladores 25 (8) 20 − − (173) − (136)
14.176 (15.769) (327) (127) 565 (6.465) 444 (7.503)
27 A partir de 2014, o valor do ajuste ao valor de mercado dos estoques foi reclassificado de Outras receitas (despesas), líquidas para Custo dos produtos e serviços
17
ANÁLISE DOS RESULTADOS FINANCEIROS E OPERACIONAIS
Demonstração do grupo de Outras Receitas (Despesas) – 2015
U.S.$ milhões
E&P ABAST ENERGIA GÁS & COMBUST. BIO- DISTRIB. CORP. ELIMIN. CONSOLI-DADO
(Perdas)/Ganhos c/Processos Judiciais, Administrativos e Arbitrais (55) (396) (5) − (211) (902) − (1.569)
Paradas não Programadas e Gastos Pré-Operacionais (906) (228) (98) − − (7) − (1.239)
Plano de Pensão e Saúde (Inativos) − − − − − (1.151) − (1.151)
Resultado c/Alienações/Baixas de Ativos (233) (40) (181) (2) 4 (26) − (478)
Relações Institucionais e Projetos Culturais (19) (16) (1) − (60) (332) − (428)
Perdas sobre Multas Aplicadas (14) (115) (2) − − (243) − (374)
Devolução de Campos e Projs. Cancelados do E&P (280) − − − − − − (280)
Resultado das Revisões Anuais de Estimativa de Abandono (144) − − − − − − (144)
Plano de Incentivo ao Desligamento Voluntário (28) (18) (36) (5) (24) (4) − (115)
Gastos com Segurança, Meio Ambiente e Saúde (20) (20) (7) − − (48) − (95)
Despesas c/Provisão de Distratos − (12) (27) − − − − (39)
Subvenções e Assistências Governamentais 6 7 2 (1) − 3 − 17
Ressarcimento de Gastos Capitalizados Indevidamente − − − − − 72 − 72
Gastos/Ressarcimentos c/Operações em Parcerias de E&P 530 − − − − − − 530
Outros (4) (69) 39 1 53 (70) (2) (52)
(1.167) (907) (316) (7) (238) (2.708) (2) (5.345)
Demonstração do grupo de Outras Receitas (Despesas) – 2014
28U.S.$ milhões
E&P ABAST ENERGIA GÁS & COMBUST. BIO- DISTRIB. CORP. ELIMIN. CONSOLI-DADO
(Perdas)/Ganhos c/Processos Judiciais, Administrativos e Arbitrais 115 (95) (1) − (52) (161) − (194)
Paradas não Programadas e Gastos Pré-Operacionais (835) (114) (123) − − (17) − (1.089)
Plano de Pensão e Saúde (Inativos) − − − − − (1.030) − (1.030)
Resultado c/Alienações/Baixas de Ativos 1.228 (1.493) 31 − 19 2 − (213)
Relações Institucionais e Projetos Culturais (50) (33) (4) − (84) (572) − (743)
Perdas sobre Multas Aplicadas (3) (1) (16) − − (162) − (182)
Devolução de Campos e Projs. Cancelados do E&P (268) − − − − − − (268)
Resultado das Revisões Anuais de Estimativa de Abandono (443) − − − − − − (443)
Plano de Incentivo ao Desligamento Voluntário (416) (211) (64) (5) (67) (272) − (1.035)
Gastos com Segurança, Meio Ambiente e Saúde (29) (28) (10) − − (76) − (143)
Subvenções e Assistências Governamentais 9 33 8 − − 11 − 61
Gastos/Ressarcimentos c/Operações em Parcerias de E&P 360 − − − − − − 360
Acordos Coletivos de Trabalho (175) (96) (17) − (25) (127) − (440)
Outros 113 (85) 33 3 59 (53) (4) 66
(394) (2.123) (163) (2) (150) (2.457) (4) (5.293)
Ativo Consolidado por Área de Negócio – 31.12.2015
U.S.$ milhões
E&P ABAST ENERGIA GÁS & COMBUST. BIO- DISTRIB. CORP. ELIMIN. TOTAL
Ativo 123.796 45.492 19.469 482 5.271 39.455 (3.444) 230.521
Circulante 3.639 9.027 2.663 45 2.299 28.866 (3.111) 43.428
Não circulante 120.157 36.465 16.806 437 2.972 10.589 (333) 187.093
Realizável a longo prazo 6.467 2.384 1.358 3 859 8.398 (292) 19.177
Investimentos 1.807 879 456 343 34 8 − 3.527
Imobilizado 109.724 33.032 14.674 91 1.868 1.949 (41) 161.297
Em operação 79.585 28.803 12.193 81 1.581 1.485 (41) 123.687
Em construção 30.139 4.229 2.481 10 287 464 − 37.610
Intangível 2.159 170 318 − 211 234 − 3.092
Ativo Consolidado por Área de Negócio – 31.12.2014
U.S.$ milhões
E&P ABAST ENERGIA GÁS & COMBUST. BIO- DISTRIB. CORP. ELIMIN. TOTAL
Ativo 161.137 71.477 28.839 1.109 8.160 33.611 (5.646) 298.687
Circulante 6.725 15.491 4.184 65 3.886 24.205 (3.724) 50.832
Não circulante 154.412 55.986 24.655 1.044 4.274 9.406 (1.922) 247.855
Realizável a longo prazo 8.325 3.617 1.423 3 1.261 6.093 (1.859) 18.863
Investimentos 2.270 1.836 624 836 42 145 − 5.753 Imobilizado 140.582 50.273 22.237 205 2.685 2.811 (63) 218.730 Em operação 102.136 41.379 17.973 189 2.056 2.117 (63) 165.787 Em construção 38.446 8.894 4.264 16 629 694 − 52.943 Intangível 3.235 260 371 − 286 357 − 4.509
28 A partir de 2014, o valor do ajuste ao valor de mercado dos estoques foi reclassificado de outras despesas receitas (despesas), líquidas para custo dos produtos e
18
ANÁLISE DOS RESULTADOS FINANCEIROS E OPERACIONAIS
Demonstração Consolidada do EBITDA Ajustado por Área de Negócio – 2015
U.S.$ milhões
E&P ABAST ENERGIA GÁS & COMBUST. BIO- DISTRIB. CORP. ELIMIN. CONSOLI-DADO
Lucro Líquido (prejuízo) (2.483) 5.713 386 (276) (141) (12.110) 300 (8.611)
Resultado financeiro líquido − − − − − 8.441 − 8.441
Imposto de renda e contribuição social (1.200) 2.746 132 (41) (78) (2.851) 155 (1.137)
Depreciação, depleção e amortização 7.950 2.285 896 9 180 271 − 11.591
EBITDA 4.267 10.744 1.414 (308) (39) (6.249) 455 10.284
Resultado de participações em investimentos 309 (356) (123) 199 (9) 157 − 177
Reversão/Perda no valor de recuperação de ativos - Impairment 9.830 1.664 683 46 76 − − 12.299
Baixa de gastos adicionais capitalizados indevidamente − − − − − − − −
EBITDA ajustado 14.406 12.052 1.974 (63) 28 (6.092) 455 22.760
Demonstração Consolidada do EBITDA Ajustado por Área de Negócio – 2014
U.S.$ milhões
E&P ABAST ENERGIA GÁS & COMBUST. BIO- DISTRIB. CORP. ELIMIN. CONSOLI-DADO
Lucro Líquido (prejuízo) 14.176 (15.769) (327) (127) 565 (6.465) 444 (7.503)
Resultado financeiro líquido − − − − − 1.635 − 1.635
Imposto de renda e contribuição social 7.674 (7.758) (139) (39) 295 (1.582) 228 (1.321)
Depreciação, depleção e amortização 8.554 2.982 868 13 208 398 − 13.023
EBITDA 30.404 (20.545) 402 (153) 1.068 (6.014) 672 5.834
Resultado de participações em investimentos 80 (132) (211) 53 (5) (3) − (218)
Reversão/Perda no valor de recuperação de ativos - Impairment 3.800 12.912 111 − − − − 16.823
Baixa de gastos adicionais capitalizados indevidamente 806 1.403 266 − 11 41 − 2.527
EBITDA ajustado 35.090 (6.362) 568 (100) 1.074 (5.976) 672 24.966
Reconciliação entre EBITDA Ajustado e o Lucro Líquido
U.S.$ milhões Exercício 2015 2014 2015 x 2014 (%) 4T-2015 3T-2015 4T15 X 3T15 (%) 4T-2014
(8.611) (7.503) 15 Prejuízo líquido (9.068) (1.419) 539 (9.864)
8.441 1.635 416 Resultado financeiro líquido 1.283 3.226 (60) 713
(1.137) (1.321) (14) Imposto de renda e contribuição social (3.014) (49) 6.051 (3.335) 11.591 13.023 (11) Depreciação, depleção e amortização 3.011 2.667 13 3.460
10.284 5.834 76 EBITDA (7.788) 4.425 (276) (9.026)
177 (218) (181) Resultado de participações em investimentos 348 (56) (721) 212 12.299 16.823 (27)
Reversão/Perda no valor de recuperação de ativos -
Impairment 11.880 − − 16.695
− 2.527 (100)
Baixa de gastos adicionais capitalizados
indevidamente − − −
22.760 24.966 (9) EBITDA ajustado 4.440 4.369 2 7.881
23 17 6 Margem do EBITDA ajustado (%) 29 20 19 1 24
O EBITDA Ajustado não é medida de IFRS e possivelmente pode não servir de base de comparação com indicadores do mesmo nome que aqueles reportados por outras empresas. O EBITDA Ajustado não deve ser considerado como um indicador substituto para medir o lucro operacional, ou também como uma melhor forma de mensuração da liquidez do que o fluxo de caixa das atividades operacionais, ambos calculados de acordo com o IFRS. A Companhia reporta seu EBITDA ajustado para fornecer informações adicionais sobre sua capacidade de quitar a dívida, realizar investimentos e cobrir as necessidades de capital de giro. Especificamente em 2014, a Companhia optou por não incluir a baixa de gastos adicionais capitalizados indevidamente no cálculo
do EBITDA ajustado, por entender que este item não afeta a geração futura de caixa, assim como a posição atual de caixa da Companhia, contribuindo, dessa forma, para o fornecimento de uma informação mais adequada a respeito de seu potencial de geração bruta de caixa.
29
19
Impairment de ativos
US$ milhões
Ativo ou Unidade Geradora de Caixa (UGC) 2015 2014 Variação Segmento
Campos de produção de óleo e gás no Brasil (diversas UGCs) 8.653 1.562 7.091 E&P, Brasil
Comperj 1.352 8.220 (6.868) Abastecimento, Brasil
Campos de produção de óleo e gás no exterior 637 1.668 (1.031) E&P, Exterior Equipamentos vinculados à produção de óleo e gás e perfuração de poços 507 536 (29) E&P, Brasil
UFN III 501 501 Gás e Energia, Brasil
Complexo Petroquímico Suape 200 1,121 (921) Abastecimento, Brasil
UFN V 190 190 Gás e Energia, Brasil
Usinas de Biocombustível 46 46 Biocombustíveis, Brasil
2º trem de refino da RNEST − 3.442 (3.442) Abastecimento, Brasil
Refinaria Nansei Seikiyu K.K. (Japão) 129 (129) Abastecimento, Exterior
Outros 213 145 68 Diversos
Total 12.299 16.823 (4.524)
Explicações detalhadas sobre impairment de ativos estão disponíveis na nota explicativa 14 das Demonstrações Financeiras Padronizadas – DFP da Petrobras.
20
Efeito Hedge Fluxo de Caixa
US$ milhões Exercício 2015 2014 2015 x 2014 (%) 4T-2015 3T-2015 4T15 X 3T15 (%) 4T-2014
(22.491) (5.402) (316) Variação Monetária e Cambial Total 1.572 (15.410) 110 (3.995)
21.132 6.443 228
Variação Cambial Diferida registrada no Patrimônio
Líquido (999) 13.988 (107) 4.006
(2.057) (702) (193)
Reclassificação do Patrimônio Líquido para o
resultado (753) (525) (43) (244)
(3.416) 339 (1.108) Variação Monetária e Cambial, Líquidas (180) (1.947) 91 (233)
O aumento da reclassificação da despesa de variação cambial do patrimônio líquido para o resultado no 4T-2015 (US$ 753 milhões) em relação ao 3T-2015 (US$ 525 milhões) refletiu as realizações de exportações, protegidas por dívidas em dólares, com maior
spread de taxa de câmbio (R$/US$) entre as datas iniciais das designações e as datas das respectivas exportações.
A expectativa anual de realização do saldo de variação cambial acumulada no patrimônio líquido, em 31 de dezembro de 2015, é a demonstrada a seguir:
US$ milhões
2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 a 2026 Total
21
Itens especiais
US$ milhões
Período Jan - Dez
2015 2014 Item do Resultado 4T-2015 3T-2015 4T-2014
(12.849) (16.823) Impairment de ativos e de investimentos Diversos (12.376) − (16.695)
(2.334) − REFIS Diversos (30) (882) −
(1.016) 1.179 (Perdas)/Ganhos com contingências judiciais Diversos (491) (525) − (564) (1.696) Perdas com recebíveis do setor elétrico Despesa de vendas (653) (139) (297)
(387) − Programas de Anistias Estaduais / PRORELIT Diversos (111) (98) −
(115) (1.035) Programa de incentivo ao desligamento voluntário Outras receitas (despesas) (80) (8) 5 − (2.527) Baixa de gastos adicionais capitalizados indevidamente Linha própria − − − − (1.236) Baixa das refinarias Premium I e II Outras receitas (despesas) − − (46) 72 − Ressarcimento de valores - Operação Lava Jato Outras receitas (despesas) − 21 − 162 1.716 Ganhos/(Perdas) com alienação de ativos Outras receitas (despesas) − − 1.348
(17.031) (20.422) Total (13.741) (1.631) (15.685)
Detalhamento do efeito do impairment de ativos e de investimentos nos diversos itens de resultado:
(12.299) (16.823) Perda no valor de recuperação de ativos - Impairment (11.880) − (16.695)
(550) − Resultado de participações em investimentos (496) − −
(12.849) (16.823) Impairment de ativos e de investimentos (12.376) − (16.695)
Detalhamento do efeito da adesão ao REFIS nos diversos itens do resultado:
(1.566) − Despesas tributárias (16) (551) −
(768) − Despesas financeiras - Juros (14) (331) −
(2.334) − REFIS (30) (882) −
Detalhamento do efeito das (perdas)/ganhos com contingências judiciais nos diversos itens do resultado:
(1.016) 583 Outras receitas (despesas) (491) (525) −
− 596 Variações monetárias e cambiais - Atualização monetária − − −
(1.016) 1.179 (Perdas)/Ganhos com contingências judiciais (491) (525) −
Detalhamento do efeito dos Programas de Anistias Estaduais e do Programa de Redução de Litígios Tributários (PRORELIT) nos diversos itens do resultado:
(324) − Despesas tributárias (80) (92) −
(63) − Despesas financeiras - Juros (31) (6) −
(387) − Programas de Anistias Estaduais / PRORELIT (111) (98) −
No julgamento da Administração, os itens especiais apresentados acima, embora relacionados aos negócios da Companhia, foram destacados como informação complementar para um melhor entendimento e avaliação do resultado. Tais itens não ocorrem necessariamente em todos os períodos, sendo divulgados quando relevantes.
22
Informações por atividade no exterior
US$ milhões
E&P ABAST GÁS &
ENERGIA DISTRIB.
Demonstração do Resultado - Jan-Dez 2015
Receita de vendas 1.863 4.613 550 4.139
Intersegmentos 972 1.980 33 2
Terceiros 891 2.633 517 4.137
Lucro Bruto 572 198 98 368
Lucro (prejuízo) antes do resultado financeiro, das participações e impostos (632) (57) 71 79
Lucro líquido (prejuízo) atribuível aos acionistas da Petrobras (854) (48) 104 69
EBITDA Ajustado 549 3 90 113
US$ milhões
E&P ABAST GÁS &
ENERGIA DISTRIB.
Demonstração do Resultado - Jan-Dez 2014
Receita de vendas 3.001 7.406 489 5.166
Intersegmentos 1.235 1.528 33 1
Terceiros 1.766 5.878 456 5.165
Lucro Bruto 842 (257) 94 400
Lucro (prejuízo) antes do resultado financeiro, das participações e impostos 114 (557) 72 97
Lucro líquido (prejuízo) atribuível aos acionistas da Petrobras (457) (479) 90 82
EBITDA Ajustado 732 (34) 131 159
US$ milhões
E&P ABAST GÁS &
ENERGIA DISTRIB.
Ativo em 31.12.2015 8.114 1.398 404 783
Ativo em 31.12.2014 9.623 1.861 472 940
Exercício
Atividades de Exploração e Produção (*) 2015 2014 2015 x 2014
(%)
Produção no exterior consolidada
Petróleo e LGN 69 85 (19)
Gás natural 91 93 (2)
Total 160 178 (10)
Produção no exterior não consolidada 30 31 (3)
Produção total no exterior 190 209 (9)
Lifting Cost - no exterior (US$/barril) 8,03 8,98 (11)
Preço de venda - Internacional
Petróleo (US$/bbl) 55,99 82,93 (32)
Gás natural (US$/bbl) 22,62 21,18 7
Exercício
Atividades de Abastecimento (*) 2015 2014 2015 x 2014
(%)
Carga total processada 138 163 (15)
Produção de derivados 149 175 (15)
Carga de referência 230 230 −
Fator de utilização do parque do refino (%) 58 69 (11)
Custo de refino - no exterior (US$/barril) 4,03 4,14 (3)
