Divulgação de Resultados 2T07
Aviso
Esta apresentação poderá conter certas projeções e tendências que não são
resultados financeiros realizados, nem informação histórica.
Estas projeções e tendências estão sujeitas a riscos e incertezas, sendo que os
resultados futuros poderão diferir materialmente daqueles projetados. Muitos destes
riscos e incertezas relacionam-se a fatores que estão além da capacidade da
Rodobens em controlar ou estimar, como as condições de mercado, as flutuações de
moeda, o comportamento de outros participantes do mercado, as ações de órgãos
reguladores, a habilidade da companhia de continuar a obter financiamentos, as
mudanças no contexto político e social em que a Rodobens opera ou em tendências
ou condições econômicas, incluindo-se as flutuações de inflação e as alterações na
confiança do consumidor, em bases global, nacional ou regional.
Os leitores são advertidos a não confiarem plenamente nestas projeções e
tendências. A Rodobens não tem obrigação de publicar qualquer revisão destas
projeções e tendências que devam refletir novos eventos ou circunstâncias após a
realização desta apresentação.
Participantes
Eduardo Gorayeb – Diretor Presidente
Orlando Viscardi – Diretor de Relações com
Investidores
Mensagem da Administração
Manutenção do ambiente macroeconômico favorável
Foco no cumprimento das metas de crescimento
Ampliação do estoque de áreas para Terra Nova
Obtenção de aprovações finais para lançamentos
Criação de banco de VGV aprovado
Aperfeiçoamento dos processos internos
Preservação da rentabilidade
Constante avaliação de oportunidades adicionais de
criação de valor no médio e longo prazo
Destaques – 2T07
Principais indicadores com taxas de crescimento próximas ou
superiores a 100% vs. 2006.
Receita líquida cresceu 97% vs. 2T06, para R$24MM, com
margem bruta de 30,2%, incluindo despesas financeiras de
6,5%.
EBITDA ajustado cresceu 371%, alcançando R$4,3MM, e
margem de 18,0% da receita líquida.
Vendas contratadas cresceram 40% para R$72MM e parte
Rodobens cresceu 71% para R$38MM.
Backlog de receita cresceu 171%, atingindo R$89 milhões.
VGV total lançado no 2T07 foi R$166MM, sendo a parte
Rodobens R$89MM (65% do total).
Destaques Execução 2007 (1S07)
Forte crescimento de lançamentos
R$121MM lançado de total R$382MM, 32% do VGV meta 2007. Intenso 2S07.
Dois empreendimentos Terra Nova lançados, com mais de >40% vendido em
menos de um mês.
Banco de terrenos em expansão
Mais de 10 áreas para Terra Nova adquiridas em MG, MT, GO e RS.
VGV potencial estimado de R$3,5Bi, e VGV Rodobens R$2,8Bi, potencial
construtivo de 44 mil unidades, sendo >90% Terra Nova.
Alta concentração (>80%) em municípios do interior.
Crescimento com rentabilidade
Margem bruta ex-despesa financeira de 35%-38%
Meta de preservação/crescimento de margem EBITDA
Lançamentos 2T07
7 lançamentos dos quais 4 foram de novos empreendimentos e 3
lançamentos de segunda fase
VGV total R$ 166,6 milhões, VGV Rodobens R$ 89,5 milhões
Empreendimento Cidade/Estado LançamentoMês de VGV RNI (R$MM)VGV Total (R$MM) Unidades Lançadas (2) Preço R$/m2 % Vendido 2T07(1) % Vendido Julho/07 Lançados no 1T07
Bosque Vivendas (1a. Fase) S. J. Rio Preto/SP fev-07 22.2 22.2 124 1,945 64% 67%
Vila das Torres - Vanguardia Nova Lima/MG fev-07 7.3 21.8 62 3,370 85% 90%
C aribe Village (3a. Etapa) Indaiatuba/SP mar-07 2.2 4.6 24 1,801 12% 12%
TOTAL 1T07 31.6 48.6 210
Lançados no 2T07
San Remo II (2a. Fase) Ribeirão Preto/SP abr-07 7.0 14.0 72 1,900 11% 16%
Le Brise Belo Horizonte/MG abr-07 4.4 10.2 80 1,631 83% 88%
Dolce Vita (2a. Fase) Ribeirão Preto/SP abr-07 3.2 11.0 56 1,897 12% 14%
Bosque Vivendas (2a.Fase) S J do Rio Preto/SP jun-07 20.5 20.5 100 1,859 42% 82%
Terra Nova Belvedere I (1a. Fas S J do Rio Preto/SP jun-07 10.1 22.5 206 1,068 40% 44%
San Diego I Ribeirão Preto/SP jun-07 15.9 31.8 122 2,241 10% 12%
Terra Nova Nature (1a. Fase) Porto Alegre/RS jun-07 28.3 56.6 416 2,064 2% 56%
TOTAL 2T07 89.5 166.6 1,052
TOTAL Acumulado 2007 121.1 215.2 1,262
(1) Vendas contratadas até 30 de junho de 2007.
(3) Incluindo unidades cedidas em permuta com proprietário do terreno: Caribe Village (3º Etapa): 2; Le Brise: 11;
Lançamentos 1S07
10 lançamentos dos quais 6 foram de novos empreendimentos e 4
lançamentos de segunda fase
Terra Nova Belvedere I – S.J.Rio Preto/SP Vila das Torres – Nova Lima/MG Bosque Vivendas – S.J.Rio Preto/SP
Atualização do planejamento de lançamentos 2007
Atualização dos Lançam entos Planejados para o Ano de 2007 (VGV em m ilhões de R$)
Empreendimento e/ou Localidade
Previsão de Lançamento
VGV
Total(1) % RNI VGV RNI(2) Tipo
Número de Unidades(1)
Bosque Vivendas (1a. Fase) - S.J.Rio Preto/SP Lançado 22,2 100% 22,2 Apto 124
Vila das Torres - Vanguardia - Nova Lima/BH Lançado 21,8 33% 7,3 Apto 62
Caribe Village (3a. Etapa) - Indaiatuba/SP Lançado 4,6 53% 2,2 Casa 24
San Remo II (2a. Fase) - Ribeirão Preto/SP Lançado 14,0 50% 7,0 Casa 72
Le Brise - Belo Horizonte/MG Lançado 10,2 50% 4,4 Apto 80
Dolce Vitta (2a. Fase) - Ribeirão Preto/SP Lançado 11,0 33% 3,2 Apto 56
Bosque Vivendas (2a. Fase) - S.J.Rio Preto/SP Lançado 20,5 100% 20,5 Casa 100
Terra Nova Belvedere I (1a. Fase) - S.J.Rio Preto/SP TN Lançado 22,5 50% 10,1 Casa 206
San Diego I - Ribeirão Preto/SP Lançado 31,8 50% 15,9 Casa 122
Terra Nova Nature (1a. Fase) - Porto Alegre/RS TN Lançado 56,6 50% 28,3 Apto 416
Terra Nova Parque da Liberdade I - S.J.Rio Preto/SP TN 2S07 21,8 50% 10,9 Casa 340
Terra Nova Várzea Grande/MT (1a. Fase) TN 2S07 20,8 100% 20,8 Casa 310
Terra Nova Sorocaba/SP (1a. Fase) TN 2S07 28,1 100% 28,1 Casa 382
Terra Nova São José dos Campos/SP (1a. Fase) TN 2S07 24,8 100% 24,8 Casa 337
Terra Nova Cascavel/PR (1a. Fase) TN 2S07 34,5 100% 34,5 Casa 468
Anisio Haddad (1a. Fase) - S.J.Rio Preto/SP 2S07 31,4 100% 31,4 Apto 112
Terra Nova Marília/SP (1a. Fase) TN 2S07 32,9 100% 32,9 Casa 470
Terra Nova São Carlos/SP (1a. Fase) TN 2S07 30,1 100% 30,1 Casa 430
Terra Nova Uberlândia I/MG (1a.Fase) TN 2S07 25,4 100% 25,4 Casa 392
Terra Nova Garden Village II - S.J.Rio Preto/SP TN 2S07 7,3 50% 3,6 Casa 112
Guarapiranga Park (2a. Fase) - São Paulo/SP TN 2S07 14,8 100% 14,8 Apto 148
Espaço Jardim (2a. Fase) - Fortaleza/CE 2S07 13,0 35% 3,5 Apto 88
TOTAL Global R$ 500,0 76% R$ 381,9 4.851 TOTAL Sistema Fácil (antigo "Segmento Tradicional") R$ 180,5 65% R$ 117,6 840 TOTAL Terra Nova (antigo "Novo Segmento") R$ 319,5 83% R$ 264,3 4.011 (1) Estimativa da co mpanhia, sujeito a alteraçõ es.
(2) Valo r líquido , excluindo -se unidades de permuta de terreno .
Planejamento atual de lançamentos – Parte Rodobens
(em R$ milhões)
38
24
90
121
261*
530*
2004
2005
2006
2007E
2008E
A Lançar
Lançado
382*
Vendas contratadas 2T07
Crescimento de 40% vs. 2T06, para R$72MM, e parte Rodobens crescendo 71% para
R$38MM (53% do total)
Parte predominante destas vendas 2T07 ainda não reconhecidas como receita
Venda por ano de lançamento
85%
2%
13%
1S07 e 2006 2005 A nterio r a 2005Venda por faixa de preço
63% 17% 20% Até R$ 135.000 De R$ 135.000 a R$ 350.000 Acima de R$ 350.000
Ano de Lançam e nto Unid.
R$ m ilhõe s Total %
R$ m ilhõe s
RNI % % Part. RNI
2007 243 39,8 55% 25,1 65% 63% 2006 81 15,2 21% 7,3 19% 48% 2005 10 2,0 3% 0,9 2% 46% Anterior a 2005 52 15,0 21% 5,0 13% 33%
•
Condomínio fechado de casas e apartamentos com conceito diferenciado
de qualidade, segurança e lazer. Infra-estrutura completa de urbanização
•
Projeto arquitetônico moderno e paisagismo diferenciado
•
Desenvolvimento de grandes áreas que permitem lançamento em etapas
•
Solução atraente de financiamento equivalente ao valor de aluguel
•
Predominancia de projetos em cidades do interior, condominios de casas
•
Em regioes metropolitanas, empreendimento vertical com preservacao do
conceito de qualidade e financiamento
Banco de terrenos
Posicionamento estratégico diferenciado e único no Brasil
Grandes áreas, para empreendimentos Terra Nova
Comprados e opcionados, em mais de 30 municípios de 11
estados (SP, MT,MG, BA, RS, RJ, PR, SC, GO, MS, CE)
VGV potencial total estimado de R$3,5 bi (R$2,3 bi em dez/06),
VGV Rodobens R$2,8 bi (R$2,0 bi em dez/06)
Potencial construtivo de 44 mil unidades
Vantagem competitiva Rodobens no interior
Obsessão por terrenos bons e de baixo preço
Uso de dinheiro (vs. permuta) para redução do preço
Prudência na aquisição
Banco de terrenos – Aquisições 2007
Mais de 10 aquisições para Terra Nova, incluindo estados de MG, MT, GO, RS e SP
Aquisições de terrenos
no 1S07
Área (m2)
Unidades
potencial
VGV
potencial
(R$MM)
% RNI Tipo
Forma de
pagamento
Uberaba/MG
726.000
1.486
104,0
100%
casa
dinheiro
Goiânia/GO
614.939
1.758
123,1
100%
casa
dinheiro
Várzea Grande/MT
185.053
618
46,2
100%
casa
dinheiro
Alvorada/RS
725.300
1.813
119,0
50%
casa
dinheiro
Cuiabá/MT
3.856
1.203.000
258,4
100%
casa
dinheiro
Gravataí/RS
351.000
1.020
71,4
50%
casa
dinheiro
Marília/SP
242.000
994
66,6
100%
casa
dinheiro
Porto Alegre/RS
57.600
1.252
142,8
50%
apto.
dinheiro
S.J. Rio Preto/SP
51.000
108
7,3
50%
casa
dinheiro
São Carlos/SP
649.200
1.748
140,0
100%
casa
dinheiro
Uberlândia II/MG
768
267.600
54,3
100%
casa
dinheiro
Demonstração sintética de resultados 2T07
Resultado comentado
– Crescimento de receita decorrente de andamento de obra de maior numero de empreendimentos e ao aumento de % vendido de empreendimentos lançados em 2006 e antes.
– Margem bruta entre 30%-33%, incluindo 5%-6% de despesas financeiras registradas no custo.
– Despesas comerciais e com vendas, incluindo comissões pagas aos corretores (~3,5% VGV), dentro da meta de 7%-8%.
– Despesas G&A crescendo menos do que VGV lançado e receita apropriada. Outras Receitas Operacionais devem ser analisadas como redutoras das Despesas G&A.
– EBITDA, ajustado pela exclusao das despesas não-recorrentes relacionadas ao IPO, alcançou R$4,3 milhões. Meta da administração para o ano e’ R$20MM.
– Lucro líquido 2T07 de R$12,6MM, impactado pelo resultado financeiro líquido positivo de R$11,4MM, e o impacto negativo de despesas não-recorrentes finais relacionadas ao IPO de R$2,1MM.
Consolidado (em R$ 000) 2T07 2T06 Var. 2T06/
2T07 1S07 1S06 Var. 1S06/ 1S07 Receita Líquida 23.869 12.120 96,9% 42.824 22.621 89,3% Margem Bruta 30,2% 28,1% 2 p.p. 31,1% 33,1% -2 p.p. Despesas Comerciais (1.700) (853) 99,3% (2.977) (1.696) 75,5% -7,1% -7,0% -0,1 p.p. -7,0% -7,5% 0,5 p.p. Despesas G&A (3.826) (2.619) 46,1% (8.174) (4.971) 64,4% -16,0% -21,6% 5,6 p.p. -19,1% -22,0% 2,9 p.p.
Outras Receitas Operacionais 2.980 1.212 145,9% 5.151 2.098 145,5%
12,5% 10,0% 2,5 p.p. 12,0% 9,3% 2,8 p.p.
EBITDA Ajustado 4.297 913 370,8% 7.504 2.572 191,8%
Margem EBITDA Ajustado 18,0% 7,5% 10,5 p.p. 17,5% 11,4% 6,2 p.p.
Gastos com IPO (2.118) - n.a. (20.768) - n.a. Resultado Financeiro 11.421 (367) n.a. 19.387 (760) n.a. Equivalência Patrimonial - 531 -100,0% - 1.109 -100,0% Imposto de Renda e CSLL (786) (320) 145,6% (1.427) (702) 103,3% Participação Minoritários (4) 67 n.a. (4) - n.a. Lucro Líquido 12.582 714 1662,2% 3.907 2.133 83,2% M argem Lucro Líquido 52,7% 5,9% 46,8 p.p. 9,1% 9,4% -0,3 p.p.
Lucro Líq. Ajustado (ex-IPO) 14.700 714 1958,8% 24.675 2.133 1056,8% M argem L.L. Ajustado 61,6% 5,9% 55,7 p.p. 57,6% 9,4% 48,2 p.p.
Demonstrativo de cálculo de EBITDA ajustado
Resultado comentado
– EBITDA, ajustado pela exclusão das despesas não-recorrentes relacionadas ao IPO, alcançou R$4,3 milhões. Meta da administração para o ano é R$20MM.
– “CPMF – IPO” refere-se à imposto pontual, em fev/07, incidente sobre a aplicação em bancos dos recursos levantados no IPO. – As “despesas não-recorrentes relacionadas ao IPO” totalizaram
R$20,8MM no 1S07, ou 5,0% do montante bruto do IPO.
Consolidado (em R$000) 2T07 margem 1T07 margem 1S07 margem
Lucro Líquido 12.582 (8.675) 3.907
(+) Resultado Financeiro (11.421) (7.966) (19.387)
(+ ) Imposto de Renda e Contribuição Social 786 641 1.427 (+) Depreciação e Amortização 100 78 178
EBITDA 2.047 8,6% (15.922) -84,0% (13.875) -32,4%
Ajustes da Administração:
(+) Despesas não-recorrentes IPO 2.118 18.650 20.768
(+) CPMF - IPO - 1.619 1.619
(-) Reversão de Provisão p/ Dev. Duvidosos - (1.139) (1.139) (-) Resultado Não Operacional 132 - 132
EBITDA Ajustado 4.297 18,0% 3.207 16,9% 7.504 17,5% Receita Líquida 23.869 100,0% 18.955 100,0% 42.825 100,0%
