Em atendimento ao estabelecido na Resolução 2829 e legislação correlata, a TELOS passa a divulgar os resultados obtidos no 1º semestre de 2002, em consonância com os limites legais e os estabelecidos nas Políticas de Investimentos dos Planos PBD e PCD, disponíveis no site da Fundação (fundacaotelos.com.br) 1) Investimentos da Fundação
1.1. Composição dos Investimentos da Fundação Segmento Valores em R$ % Valores em R$ % Renda Fixa 1.299.376.609 79,23 1.132.141.629 76,31 Renda Variável 220.701.974 13,46 251.899.494 16,98 Imóveis 81.909.281 4,99 68.868.992 4,64 Empréstimos 38.041.331 2,32 30.639.120 2,07 Total 1.640.029.195 100,00 1.483.549.236 100,00 Posição em 30/06/2002 Posição em 30/06/2001
1.2. Composição dos Investimentos, por Plano de Benefício (Posição em 30/06/2002)
Segmento Outros
Valor em R$ % Valor em R$ % Valor em R$
Renda Fixa 562.875.686 63,90 666.545.565 96,70 69.955.358 Renda Variável 197.983.242 22,48 22.718.732 3,30
Imóveis 81.909.281 9,30 -Empréstimos 38.041.331 4,32
-Total 880.809.540 100,00 689.264.297 100,00 69.955.358 Plano de Benefício Definido Plano de Contribuição Definida
2) Alocação de Recursos – Posição em 30/06/2002
Os recursos da Fundação estão alocados de acordo com as Políticas de Investimentos e atendem a Legislação em vigor (Res. 2829), conforme podemos observar nos quadros abaixo.
2.1. Limites Legais (Enquadramento Res. 2829) Segmento BD CD Total BD CD Total Renda Fixa 79,23 Máx 100% Renda Variável 22,62 2,56 Máx. 60% Máx. 45% Imóveis 4,99 Máx. 16% Empréstimos 2,32 Máx. 10%
Limite Legal Resolução 2829 % s/RGRT
Obs. : RGTR – Recursos Garantidores das Reservas Técnicas BD – Plano de Benefício Definido
CD – Plano de Contribuição Definida 2.2. Limites da Política de Investimentos 2.2.1. Plano de Benefício Definido
Segmento Composição Meta
Efetiva (%)
Renda Fixa 63,68 Min de 60% Renda Variável 22,62 Máx de 30% Imóveis 9,36 Máx de 10% Empréstimos e Financiamentos 4,35 Máx de 10%
2.2.2. Plano de Contribuição Definida
Perfil Composição Efetiva Limite
Política de Investimentos
Conservador 100% em Renda Fixa 100% Renda Fixa
Moderado 13,29% em Renda Variável e
86,71% em Renda Fixa 10% a 20% em Renda Variável e 80% a 90%em Renda Fixa Agressivo 31,35% em Renda Variável e
68,65% em Renda Fixa 30% a 40% em Renda Variável e 60% a 70%em Renda Fixa 3) Rentabilidade dos Investimentos
3.1. Rentabilidade global, acumulada no 1º semestre de 2002 em comparação com indicadores de mercado
Obs. : Rentabilidade bruta de quaisquer despesas (Taxa de administração, Impostos, etc.)
3.2. Rentabilidade dos Investimentos da Fundação, acumulada no 1º semestre de 2002, por Plano de Benefício e por Perfil de Investimento, comparada aos Benchmarks estabelecidos nas Políticas de Investimento de cada Plano de Benefício
a) Plano de Benefício Definido
Rentabilidade Em (%)
Plano de Benefício Definido 4,05 7,16 = IGP-DI + 6% ao ano Benchmark (%) Política de Investimento
b) Plano de Contribuição Definida Perfil de Investimento
ABN CITI ITAÚ ITAÚ LAM
Conservador 6,44 8,23 7,45 6,57 8,64 = 100% do CDI
Moderado 2,39 4,42 4,04 4,55 4,57 = 15% do Ibovespa + 85% do CDI Agressivo (2,22) (0,26) (0,93) 2,09 (0,86) = 35% do Ibovespa + 65% do CDI Conta Coletiva 7,55 8,20 7,16 = IGP-DI + 6% ao ano
Rentabilidade (%) Benckmark (%)
Política de Investimentos
Observações :
¾ Perfil de Investimento – recursos oriundos nas contribuições do participantes (ativos no plano) ¾ Conta Coletiva – recursos destinados a cobertura de benefícios já concedidos
8,64 7,81 7,19 4,08 3,89 3,48 (3,35) (18,50) (20,00) (15,00) (10,00) (5,00) 0,00 5,00 10,00
CDI Renda Fixa
Empréstimos e Financiamentos IGP-DI
Imóveis IGP-M
4) Risco de Mercado
Na tabela abaixo você poderá observar o risco de mercado, medido pelo Value-at-Risk - VaR, apurado com base na carteira de investimentos com posição em 30 de junho de 2002.
Segmento
Em R$ Em % do PL Renda Fixa 3.081.615 0,24 Renda Variável 14.700.713 8,44
Consolidado 16.470.772 1,12 Máx de 1% Valor em Risco (VaR) Meta Política de
Investimentos
Observações:
¾ O método utilizado para cálculo do VaR é o “Não paramétrico”
¾ O Nível de Confiança é de 95%, que significa a probabilidade da perda, caso esta ocorra ocorra, não ser maior que o valor em risco estimado pelo VaR.
¾ Value-at-Risk (VaR em % do PL) Æ corresponde à estimativa de perda máxima esperada da carteira nas hipóteses e critérios definidos acima expresso em termos de percentagem do PL de cada carteira (Patrimônio Líquido).
¾ Salientamos que o cálculo do VaR se baseia em modelos probabilísticos e estatísticos e não representa garantia de perda máxima, portanto os gestores não podem ser considerados responsáveis, por perdas superiores às indicadas pelo VaR.
5) Gestão Terceirizada
No quadro a seguir, apresentamos a distribuição dos recursos, entre gestores Terceirizados. Gestor Posição em 30/06/2002 % s/Total de Investimentos % s/Total Terceirizado Abn Amro Asset Management S/A 213.370.828 13,01 15,61 Banco Itaú S/A 196.823.633 12,00 14,40 Banco Citibank S/A 143.999.375 8,78 10,54 Banco JP Morgan S/A 137.542.085 8,39 10,07 Itaú Lam Asset Management S/A 133.607.817 8,15 9,78 Unibanco Asset Management S/A 114.681.305 6,99 8,39 BankBoston Asset Management S/A 103.467.103 6,31 7,57 Santander Banespa Asset Management S/A 85.938.434 5,24 6,29 Banco Safra S/A 73.185.041 4,46 5,36 Bradesco Asset Management S/A 55.537.038 3,39 4,06 HSBC Investment Bank Brasil S/A 48.884.292 2,98 3,58 Banco Santander Brasil S/A 33.087.227 2,02 2,42 CVC Opportunity E P Adm. De Recursos Ltda 16.933.744 1,03 1,24 Citibank DTVM 6.496.953 0,40 0,48 Schahin CCVM S/A 2.654.877 0,16 0,19 Caixa Econômica Federal 295.715 0,02 0,02 Total 1.366.505.469 83,32 100,00 6) Custos incorridos com a Administração de Recursos
Apresentamos abaixo os custos incorridos com as atividades de Administração dos Recursos da Fundação, tanto na administração Interna como na Terceirizada
Tipo 1º Trimestre 2002 2º Trimestre 2002 1º Semestre 2002 % s/Total Investimentos Gestão e Administração 932.132 1.095.893 2.028.024 0,124 Custódia 32.423 40.657 73.081 0,004 (Outras(auditoria, publicação, taxas, etc.) 94.362 79.963 174.325 0,011 Total 1.058.917 1.216.513 2.275.430 0,139
Taxa de administração equivalente ao ano 0,277
7) Demonstrativo Analítico de Investimentos
Demonstrativo Analítico de Investimentos - 2º Trimestre de 2002 (Posição em 30 de junho de 2002)
Descrição Quantidade Valores em R$
TOTAL DOS RECUROS GARANTIDORES DAS
RESERVAS 1.640.029.195 100,00
TÍTULOS PÚBLICOS TESOURO NACIONAL 9.588 0,00
Letra Financeira do Tesouro Vencimento 20.10.04 7 9.588 0,00
INVESTIMENTOS DE RENDA FIXA 1.299.376.609 79,23
Títulos de Responsabilidade dos Governos Estaduais
LFT do Estado de Santa Catarina 10.000 28.353.330,60 1,73
(-) Provisão de Perda 10.000 (28.353.330,60) -1,73
Títulos de Responsabilidade dos Governos Municipais
LFT do Município de Osasco 100.000 18.126.096 1,11
(-) Provisão de Perda 100.000 (18.126.096) -1,11
Aplicações em Instituições Financeiras 231.225.904 1.288.188.582 78,54
Quotas de FIF – Renda Fixa 134.652.191 878.951.280 53,59
Btam FIF RF Direct (Banco Bradesco S/A) 42.187.461 55.537.038 3,39 Carteira Institucional 7 (Unibanco) 74.500.018 114.681.305 6,99
CCF – Tour (HSBC) 284.218 48.884.292 2,98
Cristal (Banco Safra S/A) 1.350.208 73.185.041 4,46
Rubi (JPMorgan) 793.086 137.542.085 8,39
Telbest (Banco Santander) 3.783.045 85.938.434 5,24 Titan (Banco de Boston S/A) 607.531 103.467.103 6,31
Taurus (Banco Itaú) 10.137.878 130.408.545 7,95
Abn Amro DDI (Banco Abn Amro) 1.008.744 129.307.436 7,88
Quotas de FAQ – Renda Fixa 96.573.713 409.237.302 24,95
Personal (Caixa Econômica) 123.882 295.715 0,02
Abn Amro DDD (Banco Abn Amro) 4.341.154 78.526.682 4,79 Itaú Lam Telos DI Conservador (Banco Itaú) 6.897.237 125.108.201 7,63
Maasaw (Banco Itaú) 3.385.495 61.307.328 3,74
Satélite (Banco Citibank S/A) 57.766.156 105.286.913 6,42 Satélite II (Banco Citibank S/A) 24.059.789 38.712.462 2,36
Títulos de Empresas 167.651 9.644.843 0,59
Debêntures Não Conversíveis 160.000 2.514 0,00 Cia. Vale do Rio Doce 160.000 2.514 0,00
DHB Industria e Comércio 851 3.717.721 0,23
Provisão para Perda 851 (3.717.721) -0,23
Paranapanema 6.800 9.639.815 0,59
Outros Títulos de Renda Fixa 1.536.110 0,09
INVESTIMENTOS DE RENDA VARIÁVEL 220.701.974 13,46
Mercado de Ações 13.010.289.548 147.962.271 9,02 Mercado à Vista 11.847.389.548 146.416.624 8,93 Americel ON 2.229.507 3.455.736 0,21 Banco do Brasil PN 683.900.000 6.654.347 0,41 CemigPN 120.000.000 3.900.271 0,24 Copel PNB 100.000.000 1.145.000 0,07 Eletrobrás PNB 59.000.000 1.555.830 0,09 Embratel ON 12.476.829 14.280.978 0,87 Gazeta Mercantil PN 9.930.210 15.491 0,00 GTD Participações PN 5.000.000 20.000.000,00 1,20 Inepar PN 78.204.000 38.320 0,00 Invitel ON 23.573.621 16.101.962 0,98 La Fonte PN 6.798.500 2.719.400 0,17 Light ON 1.000.000 87.970 0,01 Lorenz PN 56.000.000 560 0,00 Monteiro Aranha ON 133.777.627 1.230.754 0,08 Newtel ON 17.070.338 15.488.088 0,94 Paranapanema ON 3.054.346.589 1.007.934 0,06 Paranapanema PN 1.664.105.091 1.580.900 0,10 Perdigão ON 165.538 2.466.501 0,15 Perdigão PN 510.120 7.325.323 0,45 Telemar N L PNA 7.920.000 394.099 0,02 Telet ON 872.096 9 0,00 Tupy ON 5.808128.857 46.465.031 2,83
Bônus de Subscrição de Ações 1.162.900.000 1.545.647 0,09
Brasil PNbb 471.900.000 391.677 0,02
Brasil PNcb 691.000.000 1.153.970 0,07
Dividendos a Receber 502.119 0,03
Fundos de Investimentos 47.176.985 72.739.703 4,44
Quotas de Fundos de Ações 47.176.985 72.739.703 4,44
Abn Amro Institucional (Banco ABN AMRO) 475.884 5.536.710 0,34
Cart. Institucional (Banco Itaú) 151.324 2.185.452 0,13
CVC – Opportunity Equity P. FMIA-CL 22.269 16.933.744 1,03 FCF Ações – FITVM (Banco Santander) 40.222.416 33.087.227 2,02
Institucional Citibank (Citibank DTVM S/A) 5.767.508 6.496.953 0,40
Itaú Lam Equinox Major – FITVM (Banco Itaú) 537.582 8.499.617 0,52
INVESTIMENTOS IMOBILIÁRIOS 81.909.281 4,99
Edificações de Uso Próprio 2.343.781 0,14
Av. Pres.Vargas 290 10º ao 13º Pavimentos (RJ) 2.343.781 0,14
Edificações Locados a Patrocinadora 10.326.906 0,63
Valores a receber 152.678 0,01
Edificações para Renda 862.661 0,05
Av. Presidente Vargas 290/8º. And. (RJ) 421.979 0,03
R. Assembléia, 10-20º,21º e 22º.and. (RJ) 440.681 0,03
Investimentos em "Shopping Centers" 62.694.155 3,82
Shopping Center Barra (15%) – Salvador (BA) 15.136.455 0,92
Amazonas Shopping Center (24,5%) – Manaus 32.811.087 2,00
World Trade Center (15 Cotas) – São Paulo 14.746.613 0,90
Fundos de Investimentos Imobiliário 4.555.314 5.577.184 0,34 Fundo Centro Têxtil Internacional (Banco Itaú) 2.356.314 2.922.308 0,18 Fundo Geo Guararapes (Banco Schahin) 2.199.000 2.654.877 0,16
EMPRÉSTIMOS AOS PARTICIPANTES 29.319.398 1,79
FINANCIAMENTOS AOS PARTICIPANTES 8.721.933 0,53
8) Desenquadramento com relação a Legislação em Vigor (Resolução 2829)
Tipo Real Limites Res. 2829
1) Total de aplicações em ações de uma mesma Companhia – Tupy S/A
23,06% 22,77%
Máximo de 20% do Capital votante da mesma empresa
Máximo de 20% do Capital total da mesma empresa
Justificativas do Desenquadramento :
Ações da Tupy S/A, de 3,06% (Capital Votante) e 2,77% (Capital total) – Em abril de 2002 foi efetivado acordo com a CVM, sendo oferecido aos minoritários de TUPY S/A o direito de recompra, o que aumentou a participação da TELOS de 22,89% para 23,06% do Capital Votante e de 22,60% para 22,77% do Capital Total. A Fundação vem envidando esforços para redução de sua participação na Companhia, tendo já contratado consultoria financeira para promover avaliação da situação.
9) Responsáveis
Administrador Estatutário Responsável : Nome: Antônio Fernando Pereira de Melo Cargo : Diretor Administrativo Financeiro Telefone : 021 2519-6750
e-mail : aetq@telos.org.br
Auditor de Gestão : TREVISAN Auditores Independentes
Responsável pela Custódia da Carteira Interna : Banco Santander Brasil S.A
Responsável pelo Controle de Risco : Rocca, Prandini & Rabbat Financial Services S/C Ltda Responsável pela Controladoria : TELOS Fundação Embratel de Seguridade Social
10) Outras Informações Central de Atendimento Telos Tel. 021 2519.6900
0800 906900
e-mail : cat@telos.org.br
Av. Presidente Vargas, 290 9º andar – Centro CEP : 20 091 – 060 – Rio de Janeiro - RJ
