Relatório Mensal
Dívida Pública Federal
Junho
2
0
1
Ana Paula Vitali Janes Vescovi
SECRETÁRIO DO TESOURO NACIONAL
Mansueto Facundo de Almeida Júnior
SUBSECRETÁRIOS DO TESOURO NACIONAL
Adriano Pereira de Paula
Gildenora Batista Dantas Milhomem Líscio Fábio de Brasil Camargo Jose Franco Medeiros de Morais Pedro Jucá Maciel
Pricilla Maria Santana
EQUIPE TÉCNICA
Subsecretário da Dívida Pública
Jose Franco Medeiros de Morais
Coordenador-Geral de Operações da Dívida Pública
Luis Felipe Vital Nunes Pereira
Coordenador-Geral de Planejamento Estratégico da Dívida Pública
Luiz Fernando Alves
Coordenador-Geral de Controle e Pagamento da Dívida Pública
Andre Proite
Informações:
Gerência de Relacionamento Institucional - GERIN Tel: (61) 3412-3188; Fax: (61) 3412-1565
Secretaria do Tesouro Nacional
Edifício Sede do Ministério da Fazenda, Esplanada dos Ministérios, Bloco P, 2° andar 70048-900 - Brasília – DF
Correio Eletrônico: [email protected] Home Page: http://www.tesouro.fazenda.gov.br
Relatório Mensal da Dívida Pública Federal é uma publicação da Secretaria do Tesouro Nacional. É permitida a sua reprodução total ou parcial, desde que mencionada a fonte.
1.1 Emissões e Resgastes da DPF ... 5
1.2 Dívida Pública Mobiliária Federal interna—DPMFi ... 6
Emissões e Resgastes da DPMFi ... 6
Leilões Extraordinários de Títulos Públicos ... 7
Programa Tesouro Direto ... 8
Emissões Diretas e Cancelamentos ... 9
1.3 Dívida Pública Federal externa—DPFe ... 10
1.4 Programa de Recompra da Dívida Pública Federal Externa - DPFe ... 10
2. ESTOQUE DA DÍVIDA PÚBLICA FEDERAL—DPF ... 11
2.1 Evolução ... 11
2.2 Fatores de Variação ... 12
2.3 Composição ... 13
Indexadores ... 13
Detentores ... 14
3. PERFIL DE VENCIMENTOS DA DÍVIDA PÚBLICA FEDERAL—DPF ... 15
3.1 Composição dos Vencimentos ... 15
3.2 Prazo Médio ... 16
3.3 Vida Média (Average Term to Maturity—ATM) ... 17
4. CUSTO MÉDIO DA DÍVIDA PÚBLICA FEDERAL—DPF ... 18
4.1 Custo Médio do Estoque ... 18
4.2 Custo Médio das Emissões em Oferta Pública da DPMFi ... 19
5. MERCADO SECUNDÁRIO DE TÍTULOS PÚBLICOS FEDERAIS ... 20
5.1 Volume Negociado ... 20
Tabela 1.3 – Emissões e resgates de títulos públicos federais da DPMFi ... 6
Tabela 1.4 – Programa Tesouro Direto ... 8
Tabela 1.5 – Perfil dos investidores cadastrados ... 9
Tabela 1.6 – Emissões diretas e cancelamentos de títulos da DPMFi ... 9
Tabela 1.7 – Emissões e resgates da DPFe ... 10
Tabela 1.8 – Programa de recompra da DPFe ... 10
Tabela 2.1 – Estoque da DPF ... 11
Tabela 2.2 – Fatores de variação da DPF ... 12
Tabela 2.3 – Composição da DPF ... 13
Tabela 2.4 – Detentores dos títulos públicos – DPMFi ... 14
Tabela 3.1 – Vencimentos da DPF ... 15
Tabela 3.2 – Dívida Pública Federal a vencer em 12 meses, por indexador ... 15
Tabela 3.3 – Prazo médio da DPF ... 16
Tabela 3.4 – Prazo médio das emissões da DPMFi em oferta pública ... 16
Tabela 3.5 – Vida média da DPF ... 17
Tabela 4.1 – Custo médio do estoque da DPF ... 18
Tabela 4.2 – Custo médio das emissões em oferta pública da DPMFi acum. em 12 meses... 19
Tabela 5.1 – Volume negociado no mercado secundário, por título ... 20
Tabela 5.2 – Vencimentos mais negociados por volume financeiro no mercado secundário, por indexador ... 21
GRÁFICOS
Gráfico 1.1 – Emissões e resgates da DPMFi, por indexador ... 8Gráfico 1.2 – Emissões e resgates da DPFe ... 10
Gráfico 2.1 – Composição da DPF por indexador ... 13
Gráfico 2.2 – Composição da carteira de títulos públicos, por detentor – DPMFi ... 14
Gráfico 2.3 – Distribuição por prazo de vencimento, por detentor – DPMFi ... 14
Gráfico 3.1 – Prazo médio das emissões da DPMFi em ofertas públicas x prazo médio do estoque da DPMFi ... 16
Gráfico 4.1 – Custo médio acumulado em 12 meses da DPF, DPMFi, DPFe e Taxa Selic ... 18
Gráfico 4.2 – Custo médio do estoque e custo médio das emissões da DPMFi acumulado em 12 meses ... 19
Gráfico 4.3 – Custo médio das emissões dos títulos da DPMFi acumulado em 12 meses ... 19
Gráfico 5.1 – Volume diário de títulos públicos negociado no mercado secundário como % dos respectivos estoques ... 20
Gráfico 5.2 – Volume mensal em tela e percentual do mercado secundário ... 21
Gráfico 5.3 – Rentabilidade dos títulos públicos (% acumulado em 12 meses) ... 22
Gráfico 5.4 – Evolução da rentabilidade dos títulos públicos – IMA geral (% acumulado em 12 meses) ... 22
1. Operações no Mercado Primário
1.1 Emissões e Resgates da DPF
No mês de junho, as emissões da Dívida Pública Federal – DPF1 corresponderam a
R$ 22,56 bilhões, enquanto os resgates alcançaram R$ 22,96 bilhões, resultando em resgate líquido de R$ 0,41 bilhão, sendo R$ 0,58 bilhão referente à emissão líquida da Dívida Pública Mobiliária Federal interna - DPMFi e R$ 0,98 bilhão, ao resgate líquido da Dívida Pública Federal externa - DPFe.
1 Neste relatório, todas as estatísticas referem-se à DPF em poder do público.
Tabela 1.1 Emissões e resgates da DPF Junho/2018 Tabela 1.2 Emissões e resgates da DPF, por indexador Junho/2018 (R$ Milhões)
Emissões Resgates Emissão Líquida
DPF 22.558,93 22.964,00 -405,08 DPMFi 22.498,97 100,00% 21.922,52 100,00% 576,45 Prefixado 1.202,91 5,35% 13.549,15 61,80% -12.346,24 Índice de Preços 1.237,30 5,50% 7.427,08 33,88% -6.189,78 Taxa Flutuante 19.991,72 88,86% 894,96 4,08% 19.096,76 Câmbio 67,04 0,30% 51,33 0,23% 15,71 DPFe 59,96 100,00% 1.041,48 100,00% -981,53 Dólar 59,96 100,00% 202,35 19,43% -142,39 Euro 0,00 0,00% 839,14 80,57% -839,14 Real 0,00 0,00% 0,00 0,00% 0,00 Demais 0,00 0,00% 0,00 0,00% 0,00
Série histórica: Anexo 1.2
1ª Sem 2ª Sem 3ª Sem 4ª Sem 5ª Sem 1°/Jun 4 a 8/Jun 11 a 15/Jun 18 a 22/Jun 25 a 29/Jun EMISSÕES DPF 151,96 581,51 752,09 20.037,00 1.036,36 I - DPMFi 151,96 539,62 740,67 20.030,36 1.036,36
Oferta Pública 0,00 173,76 185,47 19.686,06 782,65
Emissão Direta com Financeiro1 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Emissão Direta sem Financeiro2 107,23 0,00 213,94 0,00 0,00
Trocas Oferta Pública 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Tesouro Direto 44,73 365,86 341,26 344,30 253,71 II - DPFe 0,00 41,89 11,42 6,64 0,00 Dívida Mobiliária 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Dívida Contratual 0,00 41,89 11,42 6,64 0,00 RESGATES DPF 1.807,17 2.519,52 5.201,62 8.294,46 5.141,24 III - DPMFi 1.805,24 2.475,72 4.223,95 8.294,46 5.123,16 Vencimentos 704,37 0,00 61,15 0,00 0,00 Compras 1.065,88 2.167,43 3.800,51 8.013,67 4.943,10
Trocas Oferta Pública 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Tesouro Direto 34,99 306,11 362,25 277,55 180,06 Pagamento de Dividendos3 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Cancelamentos 0,00 2,17 0,03 3,24 0,00 IV - DPFe 1,93 43,80 977,67 0,00 18,08 Dívida Mobiliária 0,00 0,00 89,16 0,00 0,00 Dívida Contratual 1,93 43,80 888,51 0,00 18,08 EMISSÃO LÍQUIDA -1.655,21 -1.938,01 -4.449,53 11.742,54 -4.104,87 DPMFi (I - III) -1.653,28 -1.936,10 -3.483,28 11.735,90 -4.086,79
DPFe (II - IV) -1,93 -1,91 -966,25 6,64 -18,08
1 Emissões diretas que envolvem o recebimento de recursos financeiros do mercado como contraparBda pela operação; 2 Emissões diretas que não envolvem o recebimento de recursos financeiros do mercado como contraparBda pela operação;
3 Refere-se aos resgates de Dtulos para pagamento de dividendos e/ou juros sobre o capital próprio da enBdade em que a União possui parBcipação,
relaBvo ao lucro do exercício. Série histórica: Anexo 1.1
(R$ Milhões) Total Junho/18 22.558,93 22.498,97 20.827,95 0,00 321,17 0,00 1.349,85 59,96 0,00 59,96 22.964,00 21.922,52 765,52 19.990,59 0,00 1.160,98 0,00 5,44 1.041,48 89,16 952,33 -405,08 576,45 -981,53
1.2 Dívida Pública Mobiliária Federal interna—DPMFi
Emissões e Resgates da DPMFi
As emissões de títulos da DPMFi alcançaram R$ 22,50 bilhões: R$ 1,20 bilhão (5,35%) em títulos com remuneração prefixada; R$ 1,24 bilhão (5,50%) remunerados por índice de preços e R$ 19,99 bilhões (88,86%) em títulos indexados a taxa flutuante. Do total das emissões, foram emitidos R$ 20,83 bilhões nos leilões tradicionais, R$ 1,35 bilhão relativo às vendas de títulos do Programa Tesouro Direto (p. 7) e R$ 0,32 bilhão relativo às emissões diretas (p. 8).
Tabela 1.3 Emissões e resgates de títulos públicos federais da DPMFi Junho/2018
(R$ Milhões)
1ª Semana 2ª Semana 3ª Semana 4ª Semana 5ª Semana Total 1°/Jun 4 a 8/Jun 11 a 15/Jun 18 a 22/Jun 25 a 29/Jun Junho/18
I - EMISSÕES 151,96 539,62 740,67 20.030,36 1.036,36 22.498,97 Vendas 0,00 173,76 185,47 19.686,06 782,65 20.827,95 LFT 0,00 0,00 0,00 19.428,65 0,00 19.428,65 LTN 0,00 0,00 0,00 0,00 220,15 220,15 NTN-B 0,00 0,00 0,00 77,62 465,03 542,65 NTN-F 0,00 173,76 185,47 179,79 97,47 636,49
Trocas em Oferta Pública 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
LFT 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 LTN 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 NTN-B 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 NTN-F 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Tesouro Direto 44,73 365,86 341,26 344,30 253,71 1.349,85 LFT 10,22 132,31 145,23 146,22 105,13 539,11 LTN 13,09 75,85 73,77 69,81 51,64 284,16 NTN-B 18,31 134,67 108,92 113,28 89,30 464,48 NTN-F 3,11 23,03 13,33 14,99 7,64 62,10
Emissão Direta com Financeiro1 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Emissão Direta sem Financeiro2 107,23 0,00 213,94 0,00 0,00 321,17
II - RESGATES 1.805,24 2.475,72 4.223,95 8.294,46 5.123,16 21.922,52 Vencimentos 704,37 0,00 61,15 0,00 0,00 765,52 LFT 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 LTN 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 NTN-B 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 NTN-C 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 NTN-F 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Demais 704,37 0,00 61,15 0,00 0,00 765,52 Compras 1.065,88 2.167,43 3.800,51 8.013,67 4.943,10 19.990,59 LFT 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 LTN 0,00 0,00 0,00 2.849,63 449,52 3.299,16 NTN-B 0,00 0,00 0,00 2.175,00 4.001,05 6.176,05 NTN-F 1.059,95 2.167,08 3.800,51 2.531,59 492,52 10.051,65 Demais 5,93 0,35 0,00 457,45 0,00 463,73
Trocas em Oferta Pública 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
LFT 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 LTN 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 NTN-B 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 NTN-C 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 NTN-F 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Demais 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Tesouro Direto 34,99 306,11 362,25 277,55 180,06 1.160,98 LFT 16,96 116,54 130,84 119,83 82,28 466,46 LTN 6,52 50,55 53,60 37,90 24,35 172,93 NTN-B 10,31 127,04 172,81 115,41 70,36 495,93 NTN-C 0,00 0,24 0,00 0,00 0,00 0,24 NTN-F 1,20 11,74 5,00 4,41 3,07 25,41 Pagamento de Dividendos3 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Cancelamentos 0,00 2,17 0,03 3,24 0,00 5,44
III - IMPACTO TOTAL NA LIQUIDEZ4 1.760,51 1.933,93 3.697,19 -11.739,14 4.086,79 -260,72
1 Emissões diretas que envolvem o recebimento de recursos financeiros do mercado como contraparBda pela operação; 2 Emissões diretas que não envolvem o recebimento de recursos financeiros do mercado como contraparBda pela operação;
3 Refere-se aos resgates de Dtulos para pagamento de dividendos e/ou juros sobre o capital próprio da enBdade em que a União possui parBcipação, relaBvo ao
lucro do exercício;
4 Refere-se ao impacto monetário oriundo das operações da DPMFi em mercado. Nesse senBdo, não são consideradas as Emissões Diretas sem Financeiro, o
Pagamento de Dividendos e os Cancelamentos. Valores posiBvos significam aumento na liquidez. Série histórica: Anexo 1.3
LEILÕES EXTRAORDINÁRIOS DE TÍTULOS PÚBLICOS
Durante períodos de elevada volatilidade no mercado financeiro, o Tesouro Nacional pode realizar leilões extraordinários com o objetivo de fornecer suporte ao bom funcio-namento desse mercado. Essa estratégia tem sido utilizada pelo Tesouro Nacional e encontra respaldo no Plano Anual de Financiamento (PAF) de 2018.
Nesse contexto, entre os dias 28 de maio e 29 de junho de 2018, o Tesouro Nacional realizou leilões extraordinários de compra ou de compra e venda de NTN-F, NTN-B e LTN. A tabela abaixo fornece o detalhamento dos leilões extraordinários realizados neste período. No total, foi efetuado um resgate líquido de R$ 19,1 bilhões.
O Tesouro Nacional entende que os leilões cumpriram com o objetivo de fornecer pa-râmetros de referência de preços e contribuíram para um melhor funcionamento do mercado financeiro.
Nos leilões de LFT, foram emitidos R$ 19,43 bilhões, com vencimento em março de 2024, mediante pagamento em dinheiro.
Já nos leilões de NTN-B (títulos remunerados pelo IPCA) foram emitidos títulos no valor total de R$ 0,54 bilhão com vencimentos entre agosto de 2020 e maio de 2023, mediante pagamento em dinheiro. Nos leilões de NTN-F foi emitido R$ 0,64 bilhão, com vencimentos entre janeiro de 2023 e de 2029, mediante pagamento em dinheiro. Nos leilões de LTN foi emitido R$ 0,22 bilhão, com vencimentos entre julho de 2021 e janeiro de 2022, mediante pagamento em dinheiro.
O total de resgates de títulos da DPMFi foi de R$ 21,92 bilhões, com destaque para os títulos prefixados, no valor de R$ 13,55 bilhões (61,80%). Os vencimentos efetivos do período totalizaram R$ 0,77 bilhão.
Gráfico 1.1 Emissões e resgates da DPMFi, por indexador Junho/2018
Tabela 1.4 Programa Tesouro Direto Junho/2018
Programa Tesouro Direto
As emissões do Tesouro Direto2 em junho atingiram R$ 1.349,85 milhões, enquanto os
res-gates corresponderam a R$ 1.160,98 milhões, o que resultou em emissão líquida de R$ 188,88 milhões. O título mais demandado pelos investidores foi o Tesouro Selic, que
respondeu por 39,94% do montante vendido.
O estoque do Tesouro Direto alcançou R$ 48.832,60 milhões, o que representa um au-mento de 1,46% em relação ao mês anterior. O título com maior representação no esto-que é o Tesouro IPCA+, que corresponde a 47,98% do total.
2 Programa de venda de títulos públicos a pessoas físicas por meio da internet.
(R$ Milhões)
Título Emissões Resgates Emissões
Líquidas Estoque Recompras Vencimentos
Prefixados
Tesouro Prefixado 284,16 21,05% 172,93 14,89% 0,00 0,00% 111,24 5.897,10 12,08%
Tesouro Prefixado com
Juros Semestrais 62,10 4,60% 25,41 2,19% 0,00 0,00% 36,69 1.213,84 2,49%
Indexados à Inflação
Tesouro IPCA+ com Juros
Semestrais 95,61 7,08% 85,20 7,34% 0,00 0,00% 10,41 6.199,38 12,70%
Tesouro IPCA+ 368,87 27,33% 410,73 35,38% 0,00 0,00% -41,86 23.432,10 47,98%
Tesouro IGPM+ com
Juros Semestrais 0,00 0,00% 0,24 0,02% 0,00 0,00% -0,24 62,31 0,13%
Indexados à Selic
Tesouro Selic 539,11 39,94% 466,46 40,18% 0,00 0,00% 72,65 12.027,88 24,63%
TOTAL 1.349,85 100,00% 1.160,98 100,00% 0,00 100,00% 188,88 48.832,60 100,00% Série histórica: Anexo 1.5
Em relação ao número de investidores, 80.021 novos participantes se cadastraram no Tesouro Direto em junho. Desta forma, o total de investidores cadastrados chegou a 2.289.949, o que representa um incremento de 54,18% em relação ao mesmo mês do ano anterior.
Tabela 1.5 Perfil dos investidores cadastrados Junho/2018
Emissões Diretas e Cancelamentos
As emissões diretas de títulos da DPMFi totalizaram R$ 321,17 milhões. Os cancelamentos,
por sua vez, totalizaram R$ 5,44 milhões, o que resultou em emissão líquida de R$ 315,73 milhões. Tabela 1.6 Emissões diretas e cancelamentos de títulos da DPMFi Junho/2018 No Mês Total
InvesHdores por Gênero
Homens 66,90% 71,07%
Mulheres 33,10% 28,93%
InvesHdores por Faixa Etária
Até 15 anos 0,27% 0,39% De 16 a 25 anos 24,69% 13,35% De 26 a 35 anos 38,35% 37,08% De 36 a 45 anos 20,40% 25,01% De 46 a 55 anos 8,78% 11,94% De 56 a 65 anos 5,12% 7,79% Maior de 66 anos 2,37% 4,44%
InvesHdores por Região
Norte 4,23% 2,79% Nordeste 13,52% 10,31% Centro-Oeste 8,43% 7,72% Sudeste 58,62% 64,63% Sul 15,21% 14,54% Número de InvesHdores Cadastrados 80.021 2.289.949 ABvos 10.063 619.358 EMISSÕES Títulos Data da Operação Data de Vencimento QuanHdade Valor Financeiro
(R$ Milhões) Finalidade Autorização Legal
CFT-E1 07/06/2018 01/01/2048 22.481.466 83,27 FIES - Fundo de Financiamento ao Estudante do Ensino Superior
Portaria STN nº 372, de 07/06/2018
CFT-B 11/06/2018 01/01/2030 18.049 23,96
PROIES - Programa de EsDmulo à Reestruturação e ao Fortalecimento das InsBtuições de Ensino Superior
Portaria STN nº 378, de 11/06/2018 NTN-B 12/06/2018 diversas 45.685 146,90 Novação de Dívida com o InsBtuto
Geiprev de Seguridade Social
Portaria STN nº 381 de 12/06/2018 NTN-I 25/06/2018 diversas 10.641.379 67,04 PROEX - Programa de
Financiamen-to às Exportações Portaria STN nº 439, de 25/06/2018 SUBTOTAL 321,17 CANCELAMENTOS Títulos Data da Operação Data de Vencimento QuanHdade Valor Financeiro
(R$ Milhões) Finalidade Autorização Legal
NTN-P 07/06/2018 diversas 1.120.583 2,17 ExBnção do Fundo Nacional de Desenvolvimento-FND
Portaria STN nº 371, de 07/06/2018
CTN 21/06/2018 diversas 760 3,24 Cancelamento de CTN Portaria STN 427, de
21/06/2018
TDA diversas diversas 269 0,03 Pagamento de ITR Lei 4.504, de 30/11/1964 e
Decreto 578, de 24/6/1992
SUBTOTAL 5,44
1.3 Dívida Pública Federal externa—DPFe
No mês de junho, os ingressos de recursos da dívida contratual totalizaram R$ 59,96 milhões.
Já os resgates da DPFe somaram R$ 1.041,48 milhões, sendo R$ 830,36 milhões referentes ao pagamento de principal e R$ 211,12 milhões, ao pagamento de juros, ágio e encargos. Tabela 1.7 Emissões e resgates da DPFe Junho/2018 Gráfico 1.2 Emissões e resgates da DPFe Junho/2018 (R$ Milhões)
Principal Juros, Ágio e
Encargos Total EMISSÕES/INGRESSOS 59,96 0,00 59,96 Dívida Mobiliária 0,00 0,00 0,00 Bônus de Captação 0,00 0,00 0,00 Dívida Contratual 59,96 0,00 59,96 Organismos MulBlaterais 18,06 0,00 18,06
Credores Privados/ Ag. Gov. 41,89 0,00 41,89
RESGATES 830,36 211,12 1.041,48 Dívida Mobiliária 75,73 13,43 89,16 Bônus de Captação 0,00 0,00 0,00 Resgate Antecipado 75,73 13,43 89,16 Dívida Contratual 754,63 197,69 952,33 Organismos MulBlaterais 62,80 18,17 80,97 Credores Privados/Ag.Gov. 691,83 179,52 871,35 EMISSÃO LÍQUIDA -770,41 -211,12 -981,53 Série histórica: Anexo 1.6
1.4 Programa de Recompra da Dívida Pública Federal Externa - DPFe
Durante o mês de junho, foram recomprados, em valor de face, R$ 75,73 milhões (US$ 20,35milhões) em títulos da DPFe. O total financeiro desembolsado neste período foi de R$ 89,16milhões (US$ 23,96milhões).
Tabela 1.8 Programa de recompra da DPFe Junho/2018
(Milhões)
AHvo Valor de Face Financeiro
US$ R$1 US$ R$1
Global 2034 20,35 75,73 23,96 89,16
TOTAL 20,35 75,73 23,96 89,16
1 Valores converBdos para o real pela cotação do dia de liquidação da operação.
Tabela 2.1 Estoque da DPF
2. Estoque da Dívida Pública Federal—DPF
2.1 Evolução
O estoque da DPF apresentou aumento, em termos nominais, de 1,01%, passando de R$ 3.716,71 bilhões, em maio, para R$ 3.754,10 bilhões, em junho.
A DPMFi teve seu estoque ampliado em 0,94%, ao passar de R$ 3.573,75 bilhões para R$ 3.607,31 bilhões, devido à apropriação positiva de juros, no valor de R$ 33,24 bilhões, e pela emissão líquida, no valor de R$ 0,58bilhão.
Com relação ao estoque da DPFe, houve aumento de 2,67% sobre o estoque apurado em maio, encerrando o mês de junho em R$ 146,79 bilhões (US$ 38,07 bilhões), sendo R$ 133,29 bilhões (US$ 34,57 bilhões) referentes à dívida mobiliária e R$ 13,49 bilhões (US$ 3,50 bilhões), à dívida contratual.
(R$ Bilhões)
Dez/17 Mai/18 Jun/18
DPF 3.559,27 3.716,71 3.754,10 100,00% DPMFi 3.435,49 3.573,75 3.607,31 100,00% 96,09% LFT 1.112,71 1.181,57 1.207,23 33,47% 32,16% LTN 857,38 879,29 883,84 24,50% 23,54% NTN-B 949,68 985,39 992,62 27,52% 26,44% NTN-C 73,98 76,18 78,21 2,17% 2,08% NTN-F 389,58 398,49 392,55 10,88% 10,46% Dívida SecuriBzada 7,07 5,95 5,35 0,15% 0,14% TDA 1,83 1,71 1,68 0,05% 0,04% Demais 43,25 45,17 45,83 1,27% 1,22% DPFe¹ 123,79 142,97 146,79 100,00% 3,91% Dívida Mobiliária 111,32 128,96 133,29 90,81% 3,55% Global USD 96,46 113,86 117,96 80,36% 3,14% Euro 4,04 4,37 4,52 3,08% 0,12% Global BRL 10,82 10,72 10,81 7,36% 0,29% Dívida Contratual 12,46 14,01 13,49 9,19% 0,36% Organismos MulBlaterais 3,49 3,77 3,84 2,62% 0,10% Credores Privados/Ag.Gov. 8,98 10,24 9,65 6,58% 0,26%
¹ Valores da DPFe converBdos de todas as moedas para US$ e, posteriormente, de US$ para R$ com a cotação do úlBmo dia do mês. Série histórica: Anexo 2.1
Indicadores PAF 2018 Estoque em mercado (R$ Bilhões)
DPF
Mínimo Máximo
2.2 Fatores de Variação
Conforme mencionado no item anterior, a Dívida Pública Federal - DPF apresentou aumento, em termos nominais, de 1,01%, ao passar de R$ 3.716,71 bilhões, em maio, para R$ 3.754,10 bilhões, em junho. Esta variação deveu-se à apropriação positiva de juros, no valor de R$ 38,04 bilhões, descontado parcialmente pelo resgate líquido, no valor de R$ 0,41 bilhão. Tabela 2.2 Fatores de variação da DPF Junho/2018 Indicadores Mensal Acumulado em 2018 R$ Milhões Percentual do Estoque R$ Milhões Percentual do Estoque Estoque Anterior1 3.716.714,82 3.559.271,26 DPMFi 3.573.747,69 3.435.485,06 DPFe 142.967,14 123.786,19 Estoque em 30/Junho/2018 3.754.097,61 3.754.097,61 DPMFi 3.607.308,53 3.607.308,53 DPFe 146.789,07 146.789,07 Variação Nominal 37.382,78 1,01% 194.826,35 5,47% DPMFi 33.560,85 0,90% 171.823,47 4,83% DPFe 3.821,94 0,10% 23.002,88 0,65%
I - Gestão da Dívida - TN (I.1 + I.2) 37.637,12 1,01% 196.235,00 5,51% I.1 - Emissão/Resgate Líquido -405,08 -0,01% 12.372,08 0,35% I.1.1 - Emissões 22.558,93 0,61% 331.588,41 9,32%
Emissões Oferta Pública (DPMFi) 22.177,80 0,60% 323.736,66 9,10%
Trocas Ofertas Públicas (DPMFi) 0,00 0,00% 944,95 0,03%
Emissões Diretas (DPMFi) 321,17 0,01% 1.143,25 0,03%
Emissões (DPFe) 59,96 0,00% 5.763,55 0,16%
I.1.2 - Resgates -22.964,00 -0,62% -319.216,33 -8,97%
Pagamentos Correntes (DPMFi) -21.917,08 -0,59% -312.964,89 -8,79%
Trocas Ofertas Públicas (DPMFi) 0,00 0,00% -944,94 -0,03%
Cancelamentos (DPMFi) -5,44 0,00% -83,12 0,00%
Pagamentos Correntes (DPFe) -952,33 -0,03% -4.790,66 -0,13%
Resgates Antecipados (DPFe) -89,16 0,00% -432,72 -0,01%
I.2 - Juros Apropriados 38.042,20 1,02% 183.862,92 5,17%
Juros Apropriados da DPMFi 33.238,73 0,89% 161.400,21 4,53%
Juros Apropriados da DPFe 4.803,47 0,13% 22.462,71 0,63%
II - Operações do mercado com o Banco
Central -254,34 -0,01% -1.408,65 -0,04% II.1 - Transferência de carteira -254,34 -0,01% -1.408,65 -0,04% Total dos Fatores (I + II) 37.382,78 1,01% 194.826,35 5,47%
1 A coluna "Mensal" refere-se ao úlBmo dia do mês anterior ao de referência.
2.3 Composição
Indexadores
Em relação à composição da DPF, houve redução na participação da DPMFi, passando de 96,15%, em maio, para 96,09%, em junho. Já a participação da DPFe foi ampliada de 3,85% para 3,91%.
A parcela dos títulos com remuneração prefixada da DPF passou de 34,67%, em maio, para 34,29%, em junho. Já a participação dos títulos vinculados a índice de preços foi reduzida de 29,32% para 29,28%, enquanto a parcela dos títulos remunerados por taxa flutuante passou de 32,00%, em maio, para 32,34%, em junho.
Tabela 2.3 Composição da DPF Gráfico 2.1 Composição da DPF por indexador Junho/2018 (R$ Bilhões)
Dez/17 Mai/18 Jun/18
DPF 3.559,27 100,00% 3.716,71 100,00% 3.754,10 100,00% Prefixado 1.257,78 35,34% 1.288,50 34,67% 1.287,20 34,29% Índice de Preços 1.051,87 29,55% 1.089,79 29,32% 1.099,08 29,28% Taxa Flutuante 1.121,60 31,51% 1.189,23 32,00% 1.214,26 32,34% Câmbio 128,02 3,60% 149,19 4,01% 153,56 4,09% DPMFi 3.435,49 100,00% 96,52% 3.573,75 100,00% 96,15% 3.607,31 100,00% 96,09% Prefixado 1.246,97 36,30% 35,03% 1.277,78 35,75% 34,38% 1.276,38 35,38% 34,00% Índice de Preços 1.051,87 30,62% 29,55% 1.089,79 30,49% 29,32% 1.099,08 30,47% 29,28% Taxa Flutuante 1.121,60 32,65% 31,51% 1.189,23 33,28% 32,00% 1.214,26 33,66% 32,34% Câmbio 15,05 0,44% 0,42% 16,95 0,47% 0,46% 17,58 0,49% 0,47% DPFe 123,79 100,00% 3,48% 142,97 100,00% 3,85% 146,79 100,00% 3,91% Dólar 100,74 81,38% 2,83% 118,42 82,83% 3,19% 122,63 83,54% 3,27% Euro 8,36 6,75% 0,23% 9,75 6,82% 0,26% 9,21 6,28% 0,25% Real 10,82 8,74% 0,30% 10,72 7,50% 0,29% 10,81 7,36% 0,29% Demais 3,87 3,12% 0,11% 4,07 2,85% 0,11% 4,14 2,82% 0,11%
Série histórica da DPF: Anexo 2.4 Série histórica da DPMFi: Anexo 2.5 Série histórica da DPFe: Anexo 2.6
Indicadores PAF 2018 Participação no estoque da DPF Mínimo Máximo Prefixado 32% 36% Índice de Preços 27% 31% Taxa Flutuante 31% 35% Câmbio 3% 7%
Detentores
O grupo Previdência apresentou variação positiva em seu estoque, passando de R$ 892,35 bilhões para R$ 900,59 bilhões, entre maio e junho. Sua participação relativa se manteve em 24,97%. A categoria Instituições Financeiras também aumentou seu estoque em R$ 14,84 bilhões, passando de R$ 799,83 bilhões para R$ 814,68 bilhões. Assim, a participação relativa do grupo passou de 22,38% para 22,58%. Os Fundos de Investimento reduziram seu estoque em R$ 5,42 bilhões, alcançando R$ 957,09 bilhões em junho. Com isso, sua participação relativa caiu de 26,93% para 26,53%. Os Não-residentes, por sua vez, apresentaram elevação de R$ 3,16 bilhões em seu estoque; no entanto, houve redução marginal da participação relativa do grupo, de 11,96% para 11,93%. O grupo Governo elevou ligeiramente sua participação, passando de 4,31% para 4,38% e o estoque das Seguradoras encerrou o mês em R$ 140,12 bilhões.
Observa-se que os Não-residentes possuem 88,68% de sua carteira em títulos prefixados, enquanto a carteira da Previdência é composta de 53,47% de títulos vinculados a índices de preços.
Tabela 2.4 Detentores dos Títulos Públicos Federais— DPMFi Gráfico 2.2 Composição da carteira de títulos públicos por indexador, por detentor—DPMFi Junho/2018 Gráfico 2.3 Distribuição por prazo de vencimento, por detentor— DPMFi Junho/2018
(R$ Bilhões)
Dez/17 Mai/18 Jun/18
Previdência 874,56 25,46% 892,35 24,97% 900,59 24,97% InsBtuições Financeiras 766,96 22,32% 799,83 22,38% 814,68 22,58% Fundos de InvesBmento 864,92 25,18% 962,51 26,93% 957,09 26,53% Não-residentes 416,33 12,12% 427,36 11,96% 430,52 11,93% Governo 155,82 4,54% 154,00 4,31% 158,13 4,38% Seguradoras 164,29 4,78% 138,12 3,86% 140,12 3,88% Outros 192,61 5,61% 199,58 5,58% 206,18 5,72% Total 3.435,49 100,00% 3.573,75 100,00% 3.607,31 100,00% Série Histórica e Notas ExplicaBvas: Anexo 2.7
3. Perfil de Vencimentos da Dívida Pública
Fede-ral—DPF
3.1 Composição dos Vencimentos
O percentual de vencimentos da DPF para os próximos 12 meses apresentou redução, passando de 20,28%, em maio, para 20,24%, em junho.
O volume de títulos da DPMFi a vencer em até 12 meses passou de 20,81%, em maio, para 20,78%, em junho. Os títulos prefixados correspondem a 52,78% deste montante, seguidos pelos títulos atrelados a índices de preço, os quais apresentam participação de 27,51% desse total.
Em relação à DPFe, no mês de junho, observou-se a redução do percentual vincendo em 12 meses, de 7,00%, em maio, para 6,94%, em junho, sendo os títulos e contratos de-nominados em dólar responsáveis por 72,22% desse total. Destaca-se que os vencimen-tos acima de 5 anos respondem por 56,23% do estoque da DPFe.
Tabela 3.1 Vencimentos da DPF
Tabela 3.2 Dívida Pública Federal a vencer em 12 meses, por indexador
(R$ Bilhões)
Dez/17 Mai/18 Jun/18
DPF 602,76 100,00% 753,86 100,00% 759,91 100,00% DPMFi 594,07 100,00% 98,56% 743,85 100,00% 98,67% 749,72 100,00% 98,66% Prefixado 339,43 57,14% 56,31% 393,15 52,85% 52,15% 395,73 52,78% 52,08% Índice de Preços 122,19 20,57% 20,27% 203,73 27,39% 27,02% 206,27 27,51% 27,14% Taxa Flutuante 131,20 22,09% 21,77% 145,55 19,57% 19,31% 146,25 19,51% 19,25% Câmbio 1,25 0,21% 0,21% 1,42 0,19% 0,19% 1,47 0,20% 0,19% DPFe 8,70 100,00% 1,44% 10,01 100,00% 1,33% 10,19 100,00% 1,34% Dólar 6,10 70,08% 1,01% 7,12 71,11% 0,94% 7,36 72,22% 0,97% Euro 1,48 17,02% 0,25% 1,76 17,62% 0,23% 1,69 16,62% 0,22% Real 1,01 11,57% 0,17% 1,00 9,97% 0,13% 1,01 9,88% 0,13% Demais 0,12 1,33% 0,02% 0,13 1,29% 0,02% 0,13 1,29% 0,02%
Série histórica: Anexo 3.3
(R$ Bilhões)
Vencimentos DPMFi DPFe DPF
Mai/18 Jun/18 Mai/18 Jun/18 Mai/18 Jun/18
Até 12 meses 743,85 20,81% 749,72 20,78% 10,01 7,00% 10,19 6,94% 753,86 20,28% 759,91 20,24% De 1 a 2 anos 438,51 12,27% 440,96 12,22% 11,32 7,91% 11,49 7,83% 449,82 12,10% 452,45 12,05% De 2 a 3 anos 673,21 18,84% 674,75 18,70% 21,00 14,69% 21,58 14,70% 694,21 18,68% 696,32 18,55% De 3 a 4 anos 486,29 13,61% 487,81 13,52% 8,00 5,60% 8,08 5,50% 494,29 13,30% 495,88 13,21% De 4 a 5 anos 526,63 14,74% 526,91 14,61% 12,64 8,84% 12,91 8,79% 539,27 14,51% 539,82 14,38% Acima de 5 anos 705,26 19,73% 727,16 20,16% 80,01 55,96% 82,54 56,23% 785,26 21,13% 809,71 21,57% TOTAL 3.573,75 100,00% 3.607,31 100,00% 142,97 100,00% 146,79 100,00% 3.716,71 100,00% 3.754,10 100,00% Série histórica: Anexo 3.1
Indicadores PAF 2018 % Vincendo em 12 meses
DPF Mínimo Máximo
3.2 Prazo Médio
O prazo médio da DPF apresentou redução, passando de 4,21 anos, em maio, para 4,14 anos, em junho. O prazo médio da DPMFi também reduziu-se, ao passar de 4,08 anos para 4,00 anos, enquanto o prazo médio da DPFe passou de 7,64 anos para 7,61 anos.
Tabela 3.3 Prazo médio da DPF
Tabela 3.4 Prazo médio das emis-sões da DPMFi em ofer-ta pública
Gráfico 3.1 Prazo médio das emissões da DPMFi em ofertas públicas X Prazo médio do estoque da DPMFi
(Anos)
Indexador Dez/17 Mai/18 Jun/18
DPMFi 4,00 4,47 5,71 Prefixado 2,34 2,60 4,90 LTN 2,11 2,27 4,52 NTN-F 5,34 5,43 5,17 Índice de Preços 7,90 8,38 8,04 Taxa Flutuante 5,69 5,73 5,64 Série histórica: Anexo 3.9
(Anos)
Dez/17 Mai/18 Jun/18
DPF 4,26 4,21 4,14 DPMFi 4,14 4,08 4,00 LFT 3,34 3,29 3,25 LTN 1,42 1,49 1,40 NTN-B 7,41 7,20 7,14 NTN-C 5,47 5,30 5,22 NTN-F 3,77 3,86 3,73 TDA 3,84 3,73 3,70 Dívida SecuriBzada 3,52 3,31 3,30 Demais 8,01 6,79 6,57 DPFe 7,55 7,64 7,61 Dívida Mobiliária 7,72 7,86 7,78 Global USD 8,21 8,33 8,25 Euro 3,08 2,75 2,67 Global BRL 5,09 4,92 4,84 Dívida Contratual 6,06 5,61 5,92 Organismos MulBlaterais 5,34 5,23 5,28 Credores Privados/Ag.Gov. 6,34 5,75 6,18
Série histórica: Anexo 3.7
Indicadores PAF 2018 Prazo Médio (Anos)
DPF
Mínimo Máximo
3.3 Vida média (Average Term to Maturity—ATM)
O Tesouro Nacional divulga os dados de vida média utilizando metodologia denomina-da Average Term to Maturity – ATM, que é mais comumente encontradenomina-da na literatura internacional e, portanto, permite uma maior comparabilidade do Brasil com outros paí-ses no que se refere à maturidade da dívida pública.
Esta metodologia para a vida média é calculada por meio da média ponderada do tempo restante até o vencimento de cada um dos títulos que compõem a DPF, conside-rando apenas o principal. A ponderação ocorre pelo valor de cada título, utilizando-se o seu valor de face.
A vida média da DPF, nesta metodologia, passou de 5,84anos, em maio, para 5,77 anos, em junho.
Tabela 3.5 Vida média da DPF
(Anos)
Dez/17 Mai/18 Jun/18
DPF 5,93 5,84 5,77 DPMFi 5,74 5,60 5,53 Prefixado 2,59 2,64 2,52 Índice de Preços 12,55 12,06 12,02 Taxa Flutuante 3,35 3,30 3,25 Câmbio 6,69 6,30 6,22 DPFe 11,67 11,98 11,96 Dívida Mobiliária 12,17 12,56 12,49 Global USD 13,05 13,43 13,35 Euro 3,25 2,84 2,76 Global BRL 7,46 7,05 6,96 Dívida Contratual 7,27 6,70 6,99 Organismos MulBlaterais 6,02 5,97 6,01 Credores Privados/Ag.Gov. 7,74 6,96 7,35
Obs: EstaDsBca uBlizando metodologia que calcula a vida média por meio da média ponderada do tempo restante até o vencimento de cada uma das dívidas que compõem a DPF. Para os Dtulos e a dívida contratual que possuem amorBzações intermediárias, tais amorBzações também fazem parte do cálculo da vida média.
4. Custo médio da Dívida Pública Federal—DPF
4.1 Custo Médio do Estoque
O custo médio acumulado nos últimos doze meses da DPF passou de 10,04% a.a., em maio, para 10,31% a.a., em junho.
O custo médio acumulado em doze meses da DPMFi apresentou aumento, passando de 9,62% a.a., em maio, para 9,83% a.a., em junho.
Com relação à DPFe, este indicador registrou elevação, passando de 21,14% a.a. para 22,19% a.a., devido, principalmente, à valorização do dólar frente o real de 3,18%, em junho de 2018, contra a valorização de 1,99% ocorrida no mesmo período do ano anterior.
Tabela 4.1 Custo Médio do estoque da DPF
Gráfico 4.1 Custo médio acumula-do em 12 meses da
DPF, DPFMi, DPFe e Taxa Selic
(% a.a.)
Mensal Acumulado 12 Meses
Dez/17 Mai/18 Jun/18 Dez/17 Mai/18 Jun/18
DPF 10,80 14,53 13,55 10,29 10,04 10,31 DPMFi 10,28 10,13 12,09 10,34 9,62 9,83 LFT 7,01 6,41 6,41 9,96 7,67 7,36 LTN 11,55 10,77 10,72 12,17 11,51 11,37 NTN-B 10,85 9,92 17,08 8,85 8,70 9,61 NTN-C 23,09 29,79 37,50 9,53 14,74 17,67 NTN-F 11,88 11,82 11,82 11,95 11,78 11,76 TDA 3,35 3,31 3,28 4,13 3,48 3,41 Dívida SecuriBzada 5,59 5,80 5,77 5,77 5,38 5,41 Demais 22,99 53,23 39,17 8,05 15,24 17,31 DPFe 25,22 130,10 50,16 8,90 21,14 22,19 Dívida Mobiliária 24,17 132,68 50,34 8,36 21,08 22,30 Global USD 25,39 147,91 54,06 7,67 22,05 23,45 Euro 32,99 58,99 52,09 19,95 23,38 22,82 Global BRL 10,16 10,16 10,16 10,15 10,15 10,15 Dívida Contratual 34,75 106,84 48,50 14,43 21,86 21,40 Organismos MulBlaterais 22,08 138,22 51,29 4,84 18,99 20,38
Credores Privados/ Ag.Gov. 39,92 95,38 47,48 19,42 23,57 22,25
4.2 Custo médio das emissões em oferta pública da DPMFi
O custo médio de emissão em oferta pública da DPMFi é um indicador que reflete a taxa interna de retorno – TIR dos títulos do Tesouro Nacional no mercado doméstico, mais as variações de seus indexadores, considerando-se apenas as colocações de títulos em oferta pública (leilões) nos últimos 12 meses.
Em junho, o custo médio das emissões em oferta pública da DPMFi foi reduzido em 0,12 ponto percentual, passando de 8,49% a.a., em maio, para 8,37% a.a., em junho.
Tabela 4.2 Custo médio das emis-sões em oferta pública
da DPMFi acumulado em 12 meses
Gráfico 4.2 Custo médio do esto-que e custo médio das
emissões da DPMFi acumulado em 12 meses
Gráfico 4.3 Custo médio das emissões dos títulos da
DPMFi acumulado em 12 meses
(% a.a.)
Dez/17 Mai/18 Jun/18
DPMFi 9,69 8,49 8,37
LTN 9,82 8,81 8,58
NTN-F 10,35 9,94 9,77
NTN-B 8,46 8,00 8,76
LFT 9,99 7,69 7,37
5. Mercado Secundário de Títulos Públicos
Federais
5.1 Volume Negociado
O volume financeiro médio diário de títulos negociados no mercado secundário passou de R$ 38,26 bilhões, em maio, para R$ 42,86 bilhões, em junho. A negociação de títulos indexados a taxa flutuante subiu de 13,62% para 15,83%; os prefixados aumentaram sua participação, passando de 51,38% para 55,91%; em relação aos títulos atrelados a índices de preço, houve diminuição de 35,00% para 28,25%.
Tabela 5.1 Volume negociado no mercado secundário, por título
Gráfico 5.1 Volume diário de Títu-los Públicos negociado
no mercado secundá-rio como % dos res-pectivos estoques
O volume diário negociado no mercado secundário de títulos públicos como percentual dos respectivos estoques subiu de 1,08%, em maio, para 1,19%, em junho. A participação no giro do segmento de títulos indexados a taxa flutuante subiu de 0,44% para 0,57%; em relação aos prefixados, houve aumento de 1,56% para 1,88%; em relação aos títulos atrelados a índice de preços, houve diminuição de 1,26% para 1,14%.
(R$ Bilhões) Mês LFT LTN / NTN-F NTN-B / NTN-C Total Volume1 % do Total Negociado2 Variação 3 Volume1 % do Total Negociado2 Variação 3 Volume1 % do Total Negociado2 Variação 3 Volume1 % do Total Negociado2 Variação 3 dez/11 4,55 27,39% 0,79% 9,28 55,90% 16,56% 2,77 16,71% -34,42% 16,60 100,00% -0,61% dez/12 3,57 14,06% 50,07% 13,27 52,21% 71,44% 8,57 33,73% 78,59% 25,41 100,00% 70,33% dez/13 2,43 8,18% 0,80% 14,36 48,25% 75,42% 12,97 43,57% 151,22% 29,76 100,00% 88,80% dez/14 2,66 15,55% 20,43% 10,81 63,27% 43,74% 3,59 21,03% 9,51% 17,09 100,00% 31,36% dez/15 4,18 20,46% 35,94% 12,56 61,50% 30,38% 3,64 17,81% -16,21% 20,43 100,00% 19,79% dez/16 4,59 14,23% 17,40% 21,99 68,16% 50,48% 5,68 17,61% -25,67% 32,26 100,00% 23,29% dez/17 5,90 18,51% 46,64% 17,59 55,16% 40,60% 8,40 26,34% 5,02% 31,89 100,00% 29,99% jun/18 6,79 15,83% 30,23% 23,96 55,91% 21,90% 12,11 28,25% -9,55% 42,86 100,00% 12,03%
1 Média, no mês, do volume financeiro diário das operações definiBvas. Não são consideradas: as operações em que os preços contratados situem-se fora do
intervalo de +/- 25 % do preço de lastro do Dtulo; e as operações em que um dos contratantes seja o Banco Central ou o Tesouro Nacional;
2 ParBcipação do volume negociado dos Dtulos em relação ao volume total negociado no mês;
3 Variação percentual do volume negociado dos Dtulos no mês em relação ao volume negociado no mês anterior.
Obs.1: Cálculos efetuados com base nos valores originais, antes de arredondamentos. Obs.2: Nas operações de corretagem são computados somente os valores dos contratantes finais.
jan/18 4,95 16,55% -16,17% 14,24 47,63% -19,07% 10,70 35,81% 27,44% 29,89 100,00% -6,29%
fev/18 4,23 14,05% -14,41% 14,38 47,70% 1,02% 11,53 38,25% 7,73% 30,15 100,00% 0,87%
mar/18 6,34 15,28% 49,67% 23,25 56,08% 61,70% 11,87 28,64% 2,98% 41,47 100,00% 37,55%
abr/18 5,46 17,74% -13,89% 16,10 52,32% -30,79% 9,21 29,93% -22,44% 30,77 100,00% -25,81% mai/18 5,21 13,62% -4,51% 19,66 51,38% 22,14% 13,39 35,00% 45,38% 38,26 100,00% 24,36%
As LTNs com vencimento em julho de 2018 foram, em volume financeiro, as mais negociadas em junho, seguidas das LTNs com vencimento em julho de 2020 e em outubro de 2018. Quanto às NTN-Fs, o título com vencimento em janeiro de 2027 foi o mais negociado, seguido pelos vincendos em janeiro de 2021 e em janeiro de 2025. Entre as NTN-Bs, os vencimentos com maior volume financeiro negociado foram, em ordem decrescente, agosto de 2022, maio de 2021 e maio de 2019.
Com relação às LFTs, os papéis mais negociados em junho, em ordem decrescente, foram aqueles com vencimento em março de 2021, março de 2024 e setembro de 2023.
Tabela 5.2 Vencimentos mais negociados por volu-me financeiro no volu- mer-cado secundário, por
indexador Junho/2018
(R$ Milhões)
Prefixada - LTN Prefixada - NTN-F
Título Vencimento Volume Financeiro Qtd. Operações % do RespecHvo Estoque
Título Vencimento Volume Financeiro Qtd. Operações % do RespecHvo Estoque LTN 01/07/2018 4.716,97 41,2 7,73% NTN-F 01/01/2027 1.352,27 83,5 1,93% LTN 01/07/2020 2.653,33 79,0 1,79% NTN-F 01/01/2021 1.148,08 49,7 1,15% LTN 01/10/2018 2.636,11 41,5 3,19% NTN-F 01/01/2025 677,78 49,0 0,89%
Índice de Preços Taxa Selic
Título Vencimento Volume Financeiro Qtd. Operações % do RespecHvo Estoque
Título Vencimento Volume Financeiro Qtd. Operações % do RespecHvo Estoque NTN-B 15/08/2022 2.791,40 256,5 1,94% LFT 01/03/2021 1.369,49 101,0 0,79% NTN-B 15/05/2021 2.152,90 150,8 3,13% LFT 01/03/2024 1.303,44 57,6 1,17% NTN-B 15/05/2019 1.764,12 114,6 2,46% LFT 01/09/2023 722,25 69,1 0,82%
Obs. 1: Consideradas apenas as operações definiBvas.
Obs. 2: O volume financeiro e a quanBdade de operações referem-se às médias diárias no mês.
Obs. 3: Não são consideradas: as operações em que os preços contratados situem-se fora do intervalo de +/- 25% do preço de lastro do Dtulo; e as operações em que um dos contratantes seja o Banco Central ou o Tesouro Nacional.
Obs. 4: Nas operações de corretagem são computados somente os valores dos contratantes finais.
Em relação ao volume total negociado, a participação em tela saiu de 5,05% em junho de 2017 para 5,81% no mês de junho de 2018. Em maio de 2018, esse número foi de 5,37%. O financeiro este mês foi de R$ 52,33 bilhões ante R$ 43,12 bilhões no mês anterior e R$ 31,31 bilhões no ano anterior.
Gráfico 5.2 Volume mensal em tela extragrupo e
per-centual do mercado secundário Junho/2018
5.2 Rentabilidade dos Títulos Públicos Federais
O Índice de Mercado Anbima3 - IMA, criado pela Anbima4 em parceria com o Tesouro
Nacional, afere a rentabilidade da carteira teórica formada por títulos públicos em circulação no mercado. É considerado um parâmetro eficiente para avaliar a evolução da rentabilidade dos títulos públicos, imprimindo maior dinamismo aos mercados primário e secundário da dívida mobiliária federal.
Em junho, a rentabilidade do índice Geral apresentou redução de 0,81 ponto percentual. Os títulos prefixados, representados pelo IRF-M, diminuíram 1,46 ponto percentual, enquanto os papéis atrelados ao IGP-M, representados pelo IMA-C, apresentaram aumento de 1,19 ponto percentual. Com relação aos títulos vinculados ao IPCA, representados pelo IMA-B, houve decréscimo de 0,69 ponto percentual. Por fim, o índice IMA-S, referente aos títulos vinculados à Selic, apresentou redução de 0,41 ponto percentual. Gráfico 5.3 Rentabilidade dos títulos públicos Junho/2018 (% acumulado em 12 meses) Gráfico 5.4 Evolução da rentabilidade dos Títulos públicos — IMA Geral (% acumulado em 12 meses)
3 IMA - Índices de renda fixa calculados com base na evolução do valor de mercado de carteiras compostas por títulos públicos. O IMA geral é o resultado da ponderação das variações de cada índice; o IRF-M é composto por títulos prefixados (LTN e NTN-F); o IMA-C, por títulos atrelados ao IGP-M (NTN-C); o IMA-B, por títulos atrelados ao IPCA (NTN-B); e o IMA-S, por títulos atrelados à Taxa Selic (LFT). Para mais informações sobre os índices IMA acesse: http://www.andima.com.br/publicacoes/arqs/edesp_ima_tpf.pdf.
