Reunião Matinal. Análise Análise XP. Índice. Abertura

Análise

Reunião Matinal

Análise XP

Abertura

Mercados podem reagir ao Datafolha, que mostrou Dilma crescendo na pesquisa de 1º turno, com avaliação positiva à Copa, e vantagem sobre Aécio em 2º turno estreitando. Nos EUA, payroll é dado de maior destaque, juntamente com outros números de emprego. BCE tem reunião. No Brasil, agenda ainda traz PMI serviços, capacidade da CNI, leilões de swaps e LTN, reunião da Aneel e AGE da Kroton. Ações europeias sobem antes de emprego nos EUA e reunião do BCE. Coroa sueca cai com corte de juros no país e dólar australiano recua com comentário do RBA. Petróleo tem 6ª baixa.

Fechamento

Ibovespa tem 1ª queda em 3 dias, com perdas de bancos e de Petrobras ofuscando alta de Vale, enquanto mercado aguardava pesquisa Datafolha que poderia mostrar estabilidade ou alta de Dilma com Copa do Mundo. -0,3%, 53.028,78.

Painel Corporativo

(-) Pesquisa Eleitoral: Impacto negativo para a Bolsa, porém nada dramático. (=) Santander (SANB11): Instituição cria serviço para média empresa.

(+) Cielo & Smiles (CIEL3 & SMLE3): Cielo se une a Smiles em programa de fidelidade. (=) Itaú (ITUB4): De acordo com fonte, o Itaú Unibanco deve anunciar hoje o comprador da sua carteira de seguros de grandes riscos.

(+) Setor Elétrico: Reajuste para Eletropaulo.

Agenda do Dia

Fontes dos textos: AE, Bloomberg, InfoMoney e Reuters.

Índice

Hora Local Indicador Data Exp. Ant.

05:00 EUR PMI Composto zona do euro Markit Jun 52.8 52.8

06:00 EUR Vendas a varejo (a.m.) Maio 0.3% 0.4%

09:30 EUA Balança comercial Maio -$45.0B -$47.2B

09:30 EUA Variação na folha de pagamento (exc agrícola) Jun 215K 217K

09:30 EUA Taxa de desemprego Jun 6.3% 6.3%

09:30 EUA Seguro-desemprego jun/21 2570K 2571K

09:30 EUA Variação de emprego de famílias Jun -- 145

10:00 BRA PMI Composto Brasil HSBC Jun -- 49.8

10:45 EUA PMI Composto EUA Markit Jun -- 61.1

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Cotações

Mercado de Ações

Mercado de Commodities

Ibovespa Brasil 53.029 -0,2 -0,3 10,9x Soja 1.142 -0,5 -7,0 -1,4 -0,4 Dow Jones EUA 16.976 0,7 0,9 15,1x Milho 418 -1,1 -6,5 -1,7 -7,3 S&P 500 EUA 1.975 0,7 0,7 16,7x Trigo 576 0,5 -3,1 -0,3 -7,5 MEXBOL México 43.279 1,8 1,3 20,5x Açucar 18 0,4 -2,5 -0,8 5,1 FTSE 100 Reino Unido 6.816 0,9 1,1 14,3x Algodão 72 -1,3 -3,2 -1,4 -7,1

CAC 40 França 4.445 0,2 0,5 15,3x Café 173 1,4 0,4 -1,0 43,2

DAX Alemanha 9.911 1,0 0,8 13,9x Petróleo (WTI) 104 -0,8 -1,2 -0,8 8,8 IBEX Espanha 11.016 0,5 0,8 17,6x RBOB Gasolina 302 -0,4 -1,6 -0,6 5,8 NIKKEI 225 Japão 15.370 1,8 1,4 17,4x Ouro 1.331 0,3 0,8 0,7 10,4 SHASHR Shangai 23.550 1,4 1,5 10,9x Prata 295 -1,1 -1,9 -1,0 -1,9 HANG SENG Hong Kong 2.156 1,1 0,5 8,0x Cobre 302 -0,4 -1,6 -0,6 5,8

Mercado de Ações - Índices

Mercado de Câmbio

IBX 21.867 -0,3 -0,3 -0,3 2,7 Dólar/Real 2,22 1,0 1,4 0,4 -5,8 SMLL 1.249 -1,1 -1,9 -1,9 -4,6 Euro/Real 3,04 0,8 1,4 0,2 -6,7 IMOB 654 -1,0 -1,2 -1,0 -3,1 Euro/Dolar 1,37 -0,1 0,1 -0,2 -1,0 ICON 2.521 -0,2 0,1 -0,4 5,2 Yuan/Dólar 0,16 -0,2 0,1 -0,1 -2,4 INDX 11.528 0,5 1,3 0,7 -8,1 Yen/Dólar 0,01 -0,3 -0,4 -0,4 3,3 LUPA3 28,6 MMXM3 -21,3 INET3 28,6 VIVR3 -16,7 CCHI3 22,2 OIBR4 -15,0 IDNT3 19,7 MWET4 -13,8 INEP4 17,2 PLAS3 -13,5 BICB4 15,2 RNAR3 -12,9 CTAX3 12,9 MPXE3 -11,5 OGXP3 10,3 MNPR3 -11,4 INEPAR-PREF BICBANCO - PREF MINUPAR -PLASCAR PART Bens de Capital

RENAR MACAS

-ENEVA SA Energia Elétrica WETZEL SA-PREF

Mineração & Siderurgia VIVER INCORPORAD LUPATECH SA INEPAR TEL -P/L Índice Financeiro -Petróleo & Gás Ticker Semana ∆% Bens de Capital -Tecnologia -CONTAX PART

OLEO E GAS PART CHIARELLI SA IDEIASNET

Ano ∆%

Divisa Ratio Dia ∆% Semana

∆% Mês ∆% Ano ∆% Commodity Cotação Dia ∆% Semana

∆% Mês ∆%

OI SA-PREF Telecom

Pontos Dia ∆% Semana

∆% Mês ∆%

Mercado de Ações - Maiores Altas

Ano ∆%

Mercado de Ações - Maiores Baixas

Empresa Ticker Setor Semana ∆% MMX MINERACAO

Bolsa Origem Pontos Semana

Macroeconomia

Investidores de olho na expectativa sobre o crescimento do emprego nos Estados Unidos.

Ásia: A atividade do setor de serviços da China expandiu no ritmo mais rápido em 15 meses meses em junho, mostrou a pesquisa Índice de Gerentes de Compras

(PMI, na sigla em inglês) do HSBC/Markit nesta quinta-feira, reforçando sinais de que a economia está se estabilizando. O PMI de serviços do HSBC/Markit se recuperou para 53,1 em junho ante 50,7 em maio, bem acima da marca de 50 que separa crescimento de contração na atividade.

Europa: O Banco Central Europeu (BCE) manteve sua principal taxa de juros na mínima recorde de 0,15% nesta quinta-feira, evitando novas medidas de política

enquanto aguarda que medidas de estímulo anunciadas no mês passado tenham efeito.

- As vendas no varejo na zona do euro ficaram estagnadas em maio uma vez que os europeus evitaram gastar com alimentos, enquanto os números de abril foram revisados para baixo, um sinal de que o alto desemprego continua a afetar os planos de compras das famílias. As vendas nos 18 países que usam o euro não mostraram crescimento em maio na comparação com abril, informou a agência de estatísticas da UE, Eurostat, nesta quinta-feira

EUA: A agenda internacional desta quinta-feira ofusca a doméstica, com a divulgação do dado de emprego nos Estados Unidos, o payroll, às 9h30.

Brasil: Pesquisa Datafolha encomendada pelo jornal 'Folha de S. Paulo' aponta que a presidente e candidata à reeleição Dilma Rousseff, do PT, cresceu de 34% para

38%. Aécio Neves, do PSDB, variou de 19% para 20%, e Eduardo Campos, do PSB, oscilou de 7% para 9%. A margem de erro da pesquisa é dois pontos para mais ou para menos.

O candidato do PSC, Pastor Everaldo, mantém os 4% de intenções do voto, e José Maria (PSTU), 2%; e Eduardo Jorge (PV), 1%. Os outros presidenciáveis não chegaram a pontuar.

Ainda segundo a pesquisa encomendada pela Folha, os votos nulos e brancos caíram de 17% para 13%. O Datafolha ouviu 2.857 eleitores em 177 municípios nesta terça e quarta-feira.

- O preço do metro quadrado de imóveis novos e usados anunciados em 16 cidades brasileiras voltou a desacelerar em junho, de acordo com o índice FipeZap Ampliado, divulgado nesta quinta-feira, que estima alta abaixo da inflação no acumulado do primeiro semestre do ano. O indicador cresceu 10,9% em 12 meses até junho, na comparação anual. O valor do metro quadrado no período acumulado até maio cresceu 11,7% e 12,2% até abril, ambos em relação ao mesmo período do ano anterior.

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Painel Corporativo

(-) Pesquisa Eleitoral: Impacto negativo para a Bolsa, porém nada dramático.

Na Pesquisa divulgada esta madrugada, contratada pela Folha e realizada pelo Datafolha, mostrou que as intenções de voto para a presidente Dilma subiram de 34% em junho para 38% agora no início de julho. O candidato do PSDB, Aécio Neves, também apresentou alta de 19% para 20% e Eduardo Campos, subiu de 7% para 9%, reduzindo o número de indecisos, que somavam 13% em junho e agora está em 11%. Brancos e nulos caiu de 19% em junho para 13% agora.

No mês passado, a soma de todos os concorrentes de Dilma alcançava 32%, ante 34% da presidente. Agora, Dilma empata com os opositores, com 38% contra 38%.

A Copa do Mundo melhorou o humor geral dos brasileiros e parece estar influenciando a avaliação do governo, com a presidente Dilma sendo a maior beneficiada. A Pesquisa mostrou que a proporção de eleitores favoráveis à Copa no Brasil subiu de 51% para 63% em um mês. O orgulho com a realização do Mundial saltou de 45% para 60%.

Vale ressaltar que a aprovação do governo variou positivamente, de 33% para 35%, rigorosamente dentro da margem de erro.

Na pesquisa espontânea, em que o entrevistador pergunta pelo voto sem apresentar os nomes dos concorrentes, Dilma foi de 19% para 25%.

Na economia, a reversão do humor aparece em relação à expectativa de inflação (recuo de 64% para 58%), desemprego (de 48% para 43%) e poder de compra do salário (avanço de 27% para 32% dos que esperam melhoria).

Agora, 30% acham que a economia do país irá melhorar. Eram 26% em junho. E 48% estão otimistas com a própria situação econômica. Eram 42% há um mês.

O Datafolha mostrou também que, para 76%, os torcedores que xingaram a presidente no jogo de estreia da Copa, em São Paulo, agiram mal. Mesmo entre os eleitores de Aécio e Campos, a reprovação foi majoritária: 69% e 72%, respectivamente.

Outro ponto a ressaltar é de que Aécio e Eduardo Campos subiram juntos 3 p.p.. Vale destacar que isso reforça que haverá 2º turno. Em suma, a presidente Dilma ganhou com o alto astral do país, porém, a oposição somada também ganhou. Outro ponto a destacar é o efeito no curto prazo da Copa e tem 3 meses para as eleições.

O que é importante – Impacto para a Bolsa? Negativo, porém nada dramático. Aliado a isso, devido ao feriado nos EUA amanhã, o payroll foi antecipado para hoje e pode agravar o impacto negativo da Pesquisa Datafolha na Bolsa.

(=) Santander (SANB11): Instituição cria serviço para média empresa.

O Santander vai lançar no Brasil, nos próximos meses, um programa de financiamento e serviços para pequenas e médias empresas. Além do crédito, a plataforma contempla a assessoria do banco em ações como treinamento de mão de obra e auxílio às exportações. Segundo o presidente do banco, Javier Marín, o programa prevê a realização de cursos e a criação de um mercado para estimular as exportações entre empresas de todos os países em que o Santander atua. "As pequenas e médias empresas são muito importantes para nós porque são chave em várias economias", afirmou o executivo. A carteira de crédito ampliada do Santander Brasil para pequenas e médias empresas somava R$ 31,9 bilhões no fim do primeiro trimestre, com queda de 11,8% em relação a março de 2013. Lançado na Espanha em março deste ano, o programa tem como objetivo expandir em mais de 10% o crédito do Santander a empresas pequenas e médias em cada país em que o banco está presente.

A medida/direcionamento pode ser considerada positiva para a instituição, embora incipiente. A postura pode se traduzir em uma fonte de receita complemente e maior alinhamento com clientes corporativos de pequeno/médio porte. Vale lembrar que em momentos de desenvolvimento econômico reduzido ou inexistente, estas instituições ( pequenas e médias empresas) são afetadas de forma significativa, podendo ser um momento menos propício para lançar o projeto.

(+) Cielo & Smiles (CIEL3 & SMLE3): Cielo se une a Smiles em programa de fidelidade.

A credenciadora de cartões Cielo anunciou ontem parceria com a gestora de programas de fidelidade Smiles, que vai permitir o acúmulo, o resgate e a consulta de milhas do programa da companhia por meio das máquinas da Cielo. A parceria pode alcançar toda a rede de 1,4 milhão de estabelecimentos atendidos pela credenciadora no Brasil, de acordo com comunicado divulgado ao mercado. Graças à parceria, os clientes Smiles que realizarem pagamentos com cartão na máquina da Cielo vão acumular milhas automaticamente. Isso vale para qualquer modalidade de pagamento - débito, crédito ou vale-alimentação e refeição (voucher). Os clientes também poderão consultar o saldo de milhas e resgatá-las por produtos e serviços via a maquininha da Cielo. Para quem não é cliente Smiles, será necessário um cadastro prévio no site da companhia. Para que isso seja possível, o lojista precisa aceitar fazer parte do programa. A Cielo vai começar a cadastrar o varejo no segundo semestre, informa o comunicado. "Para o cliente da Cielo [o lojista], a principal vantagem é aumentar a frequência, o ticket médio e a fidelização de seus consumidores", afirma a Cielo. "Além disso, ao usufruir da plataforma tecnológica da credenciadora, a parceria irá simplificar o processo de utilização do Smiles, já que o consumidor poderá, no ato do pagamento, acumular milhas automaticamente." Em 2010, a Rede (então Redecard) e a Multiplus, rival da Smiles, anunciaram uma parceria semelhante, que valia apenas em alguns estabelecimentos.

O anúncio é considerado positivo para ambas as instituições, pois contribui para ganhos de sinergia entre as operações e modelos de negócio. No começo de junho, a Cielo anunciou a intenção de se juntar a Linx, empresa de automação comercial para o varejo, para lançar um pacote mais robusto de sistemas de gestão para o varejo que incluam os produtos da credenciadora. Em maio, Bradesco e Banco do Brasil, os controladores da Cielo, anunciaram a criação da Livelo, também para gestão de programas de fidelidade, concorrente da Smiles. A expectativa é que ela esteja em operação em 18 meses. A parceria com a Smiles é a mais recente na lista de alianças que a Cielo vem anunciando na perspectiva de que a competição no setor de cartões vá se acirrar, embora o impacto deste cenário mais “provável” ainda não esteja sendo observado no resultado ou market share da instituição.

Painel Corporativo

(=) Itaú (ITUB4): De acordo com fonte, o Itaú Unibanco deve anunciar hoje o comprador da sua carteira de seguros de grandes riscos.

O valor da venda da carteira de seguros de grandes riscos é de aproximadamente R$ 1,5 bilhão. A proposta foi feita, segundo fonte de mercado, pela seguradora americana Ace. Outras empresas, como a francesa Axa e a alemã HDI teriam oferecido R$ 1,3 bilhão e R$ 1,25 bilhão, respectivamente, pelo ativo

conforme executivos do mercado.

Reforçamos que apesar de se tratar de uma medida positiva, racional e direcionada para o ganho de eficiência/rentabilidade da instituição, não existem razões para euforia em termos de elevação de preço do grupo. O montante envolvido representa, apenas, 0,87% do valor de mercado da instituição financeira (cerca de R$172 bilhões).

(=) Kroton e Anhanguera (KROT3 e AEDU3): Realização das AGEs hoje.

Atenção para Anhanguera e Kroton, com as assembleias que serão realizadas para consumar a fusão entre as empresas. A Kroton na ocasião submeterá também a aprovação proposta de aumento de capital dentro da operação de incorporação no montante de R$ 2,327 bilhões, via emissão de ações, na quantidade de 135.362.103. A relação de troca estabelecida foi de 0,30970293 ação ordinária da Kroton para cada ON da Anhanguera incorporada.

(+) Setor Elétrico: Reajuste para Eletropaulo.

A Aneel promove agora de manhã reunião pública extraordinária de diretoria. O principal tema da pauta é o reajuste tarifário anual de 2014 da Eletropaulo, a

vigorar a partir de amanhã. O mercado acredita que o reajuste nas tarifas seja superior ao que foi pedido para a Aneel, de 16,69%. Por isso, vale monitorar. Só

lembrando que esta semana a Aneel rejeitou recurso da empresa a respeito da devolução de R$ 626 MM aos consumidores da empresa paulista analistas consideraram negativo em relatórios. Em dezembro do ano passado, a agência fixou essa restituição pelos próximos quatro processos de reajustes tarifários da distribuidora, depois da descoberta de que uma quantidade enorme de fiação declarada pela companhia não existia.

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Proventos

Fonte: Análise XP e Bloomberg

1 - Dividend Yield estimado da empresa no ano em questão, com base no consenso das previsões do Bloomberg. 2 - Yield do provento a ser distribuído (valor bruto do provento ÷ preço de fechamento)

Atenção: A lista de empresa descrita acima tem caráter informativo, aconselhamos a verificação das informações junto a empresa (fato relevante) para a validação de qualquer informação.

AREZZO INDUSTRIA ARZZ3 22/12/2014 30/12/2014 0,09 0,11 JCP Irregular 0,3% 2,2% BANESTES BEES3 01/08/2014 01/09/2014 0,00 0,00 JCP Anual 0,4% 6,2% BRADESCO SA BBDC3 02/07/2014 01/08/2014 0,02 0,02 JCP Irregular 0,0% 2,9% BRADESCO SA-PREF BBDC4 02/07/2014 01/08/2014 0,02 0,02 JCP Irregular 0,1% 3,2% LOCALIZA RENT3 02/07/2014 28/08/2014 0,06 0,07 JCP Anual 0,2% 4,7% MARCOPOLO POMO3 23/09/2014 30/12/2014 0,01 0,02 JCP Anual 0,4% 3,5% MARCOPOLO-PREF POMO4 23/09/2014 30/12/2014 0,01 0,02 JCP Anual 0,4% 3,5% Tipo Frequência _ProventoYield do _{Yield (12m)}Dividend

Próximos Proventos

Carteiras Recomendadas

Carteira XP 6,6 -2,8 37,5 -12,1 15,9 76,5 15,7 16,7 144,9

dif. p.p. 3,6 p.p. 12,7 p.p. 30,1 p.p. 6,0 p.p. 14,8 p.p. 31,5 p.p. 5,8 p.p. 22,2 p.p. 132,7 p.p.

Carteira XP Dividendos 12,0 14,1 16,4 3,6 29,3 41,8 24,7 33,7 163,0

dif. p.p. 9,0 p.p. 29,6 p.p. 9,0 p.p. 21,7 p.p. 28,3 p.p. -32,7 p.p. 14,7 p.p. 39,2 p.p. 128,0 p.p.

Carteira XP Small Caps -11,8 -9,0 28,4 -19,3 - - -16,5 -4,2 -16,9

dif. p.p. -14,8 p.p. 6,5 p.p. 21,0 p.p. -0,4 p.p. - - -26,4 p.p. 1,3 p.p. 7,3 p.p. Carteira XP Alpha -7,0 -3,3 - - - -10,1 dif. p.p. -10,0 p.p. -11,8 p.p. - - - - - - -21,8 p.p. Ibovespa 3,0 -15,5 7,4 -18,1 1,0 45,0 9,9 -5,5 12,1 Carteira XP -6,5 2,5 3,7 3,7 -0,1 4,7 - - - -dif. p.p. 1,0 p.p. 3,7 p.p. -3,3 p.p. 1,3 p.p. 0,7 p.p. 0,9 p.p. - - - - - -Carteira XP Dividendos -4,1 0,0 6,0 2,8 2,7 5,6 - - - -dif. p.p. 3,4 p.p. 1,1 p.p. -1,1 p.p. 0,4 p.p. 3,5 p.p. 1,9 p.p. - - - - -

-Carteira XP Small Caps -9,6 -1,4 -3,4 0,4 2,4 0,7 - - -

-dif. p.p. -2,1 p.p. -0,2 p.p. -10,4 p.p. -2,0 p.p. 3,2 p.p. -3,1 p.p. - - - - -

-Carteira XP Alpha -9,3 2,5 8,9 -5,3 -5,3 4,5 - - -

-dif. p.p. -1,8 p.p. 3,6 p.p. 1,8 p.p. -7,7 p.p. -4,5 p.p. 0,8 p.p. - - - - -

-Ibovespa -7,5 -1,1 7,1 2,4 -0,8 3,8 - - -

-*Inicial: Carteira XP 30/4/2009, Carteira XP Dividendos 2/1/2009, Carteira XP Small Caps 30/12/2010, Carteira XP Alpha 28/6/2013.

Performance: Carteiras XP

Portfólio 2014 2013 2012 2011 2010 2009 Últimos 12 m

Últimos

24 m Inicial*

Portfólio jan/14 fev/14 mar/14 abr/14 mai/14 jun/14 jul/14 ago/14 set/14 out/14 nov/14 dez/14

-15,0 -10,0 -5,0 0,0 5,0 10,0

abr-13 mai-13 jun-13 jul-13 ago-13 set-13 out-13 nov-13 dez-13 jan-14 fev-14 mar-14 abr-14 mai-14 jun-14

DESEMPENHO ANUAL

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