Resultados Recentes e Panorama do Setor Março 2015

Novembro 2014

Resultados Recentes e Panorama do Setor

Aviso

Este documento pode conter considerações futuras que estão sujeitas a riscos e incertezas

uma vez que se baseiam nas expectativas da administração da companhia, bem como nas

informações disponíveis. A companhia não está obrigada a atualizar tais afirmações.

As palavras

"antecipar“, “desejar“, "esperar“, “prever“, “pretender“, "planejar“, "prognosticar“,

“projetar“, “objetivar" e termos similares são utilizados para identificar tais afirmações.

As projeções referem-se a eventos futuros que podem ou não vir a ocorrer. Nossa futura

situação financeira, resultados operacionais, participação de mercado e posicionamento

competitivo podem diferir substancialmente daqueles expressos ou sugeridos em tais

projeções. Muitos dos fatores e valores que estabelecem esses resultados estão fora do

controle ou da expectativa da companhia.

O leitor/investidor não deve basear-se exclusivamente nas informações contidas neste relatório

para tomar decisões com relação à negociação de valores mobiliários de emissão da Multiplan.

Este documento contém informações sobre projetos futuros que poderão tornar-se diversas

devido a alterações nas condições de mercado, alterações de lei ou políticas governamentais,

alterações das condições de operação do projeto e dos respectivos custos, alteração de

cronogramas, desempenho operacional, demanda de lojistas e consumidores, negociações

comerciais ou de outros fatores técnicos e econômicos. Tais projetos poderão ser modificados

no todo ou parcialmente, a critério da companhia, sem prévio aviso.

As informações não contábeis não foram revisadas pelos auditores externos.

Fonte:Multiplan

₃

Empresa full service que planeja, desenvolve, possui

e administra um dos maiores e melhores portfólios

de shopping centers do país;

Desenvolvedor de shopping centers de referência

em grandes cidades no Brasil;

40 anos de sucesso na indústria imobiliária do Brasil;

Detém elevada participação de 73,8% no portfólio e

administra 17 dos seus 18 shopping centers;

Desenvolveu 16 dos 18 shopping centers de seu

portfólio e realizou 42 expansões.

Empresa que busca soluções multiuso, integrando

shopping centers com projetos de torres comerciais e

residenciais, hotéis e centros de convenção;

Sinergias geradas por complexos multiuso

Desenvolvimento de

shopping center

Prospecção e

aquisição de

terrenos

Valorização

imobiliária

Desenvolvimento

urbano e econômico

da região

Desenvolvimento de

projetos multiuso

(torres corporativas e

residenciais)

Desenvolvimento de

expansões de

shopping centers

Aumento do fluxo de

consumidores no

shopping center

Aumento da demanda

por espaços no

shopping center

4

= Criação de Valor aos Acionistas

Multiplan: Foco e Estratégia

Multiplan: O Trevo

Portfólio de marcas forte e qualidade reconhecida

Presença nas principais cidades do país

72%

do

PIB

do país

54%

da

população

do país

18

shopping centers +

2

torres comerciais

850

mil

m²

de

ABL

Multiplan: Distribuição Geográfica

Fonte: Multiplan e IBGE

MG SP PR RS RJ AL DF Maceió

Parque Shopping Maceió

Brasília ParkShopping ParkShopping Corporate Curitiba ParkShoppingBarigüi Porto Alegre

BarraShoppingSul São Paulo

Shopping Anália Franco MorumbiShopping Shopping Vila Olímpia Morumbi Corporate

JundiaíShopping

Shopping Santa Úrsula RibeirãoShopping

ParkShopping São Caetano

Belo Horizonte Patio Savassi DiamondMall BH Shopping Rio de Janeiro BarraShopping New York City Center VillageMall

ParkShopping Campo Grande

Canoas

ParkShoppingCanoas

Jundiaí

Ribeirão Preto

São Caetano

Shopping Center em operação Torre para locação em operação Shopping Center em desenvolvimento

0,9 B 1,0 B 1,2 B 1,4 B 1,7 B 2,0 B 2,4 B 2,8 B 3,2 B 3,7 B 4,1 B 4T04 4T05 4T06 4T07 4T08 4T09 4T10 4T11 4T12 4T13 4T14 +11,3% +2,0 x +4,4 x 2,8 B 3,1 B 3,6 B 4,2 B 5,1 B 6,1 B 7,5 B 8,5 B 9,7 B 11,4 B12,8 B 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 +12,1% +2,1 x +4,6 x

Crescimento das Vendas nas Mesmas Lojas (SSS) e Vendas na Mesma Área (SAS) (A/A)

Vendas nominais (R$) dos shopping centers da Multiplan

Fonte: Multiplan 7,0% 10,3% 7,7% 10,0% 9,7% 9,5% 9,4% 7,4% 8,8% 5,7% 7,7% 8,0% 9,3% 12,0% 6,7% 8,8% 6,6% 9,4% 7,5% 8,3% 8,2% 8,1% 8,5% 6,8% 8,1% _5,8% 8,4% 7,6% 8,3% 9,4% 6,1% 7,9% 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14

Vendas na Mesma Área Vendas nas Mesmas Lojas

8,9% 8,9%

7,5% 9,0%

7,6% 8,4% 7,4% 7,9%

2011 2012 2013 2014 Vendas na Mesma Área Vendas nas Mesmas Lojas

7,0% 10,3% 7,7% 10,0% _{9,7% 9,5% 9,4%} 7,4% 8,8% 5,7% 7,7% 8,0% 9,3% 12,0% 6,7% 8,8% 6,6% 9,4% 7,5% 8,3% 8,2% 8,1% 8,5% 6,8% 8,1% _5,8% 8,4% 7,6% 8,3% 9,4% 6,1% 7,9% 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14

Vendas na Mesma Área Vendas nas Mesmas Lojas

7

Multiplan: Vendas nos Shopping Centers

11,3% 11,8% 9,5% 9,4% 11,0% 8,2% 7,9% 10,4% 6,0% 8,0% 10,0% 12,0% 14,0% 16,0% 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Taxa Selic

Fonte: Banco Central do Brasil

8

Multiplan: Desempenho Operacional

Resultados sólidos em diferentes ciclos econômicos

15,9% 10,3% 7,2% 12,4% 7,6% 8,4% 7,4% 7,9% 11,3% 11,8% 9,5% _9,4% 11,0% 8,2% 7,9% 10,4% 6,0% 8,0% 10,0% 12,0% 14,0% 16,0% 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

Vendas nas mesmas lojas Taxa Selic

Fonte: Multiplan e Banco Central do Brasil

₉

Multiplan: Desempenho Operacional

Resultados sólidos em diferentes ciclos econômicos

98,5% _98,4% 98,8% 99,0% 97,5% 97,6% 98,1% 98,6% 97,2% 97,8% 98,5% 98,1% 98,4% _98,1% 98,1% 98,0% 96,0% 97,0% 98,0% 99,0% 100,0% 1T 2T 3T 4T 2014 2013 2012 2011 2,1% 1,5% 1,9% _1,8% 1,7% 1,6% 1,1% 0,3% 1,1% 0,6% 4T10 4T11 4T12 4T13 4T14

Inadimplência Perda de aluguel

11,9% 12,4% 12,4% 11,7% 11,7%

0,7% 0,9% 1,4% 0,7%

0,5%

4T10 4T11 4T12 4T13 4T14

Custo de ocupação Turnover

Turnover histórico e

custo de ocupação: 4T10-4T14

Histórico de inadimplência e

perda de aluguel: 4T10-4T14

Fonte: Multiplan

Evolução da taxa de ocupação

10

1.074,6 M 1.245,0 M 122,3 M 4,0 M 13,9 M (16,0 M) 26,0 M 20,2 M 0,0 M Receita bruta 2013

Locação Linearidade Serviços Cessão de direitos

Estacionamento Venda de imóveis Outros Receita bruta 2014 15,9% +18,0% +78,2% +13,2% -30,3% +19,7% +20,8% +0,6% Estacionamento 12,7% Serviços 9,6% Venda de imóveis 9,4% Cessão de direitos 3,0% Linearidade 0,7% Outros 0,3% Mínimo 88,7% Complementar 3,9% Merchandising 7,4% Locação 64,4%

Crescimento da receita bruta (A/A) (R$)

Detalhamento da receita bruta: 2014

Fonte: Multiplan

₁₁

216,7 M 262,7 M 4T13 4T14 +21,2% 679,0 M 801,3 M 2013 2014 +18,0% 8,8% 6,4% 6,9% _5,8% 4,9% 3,7% 2,5% _2,8% 14,1% 10,4% _9,6% 8,8% 2011 2012 2013 2014 7,3% 8,8% 9,6% 9,3% 7,7% _{6,3% 5,7% 5,9% 6,8%} 7,4% 7,6% _{6,7% 5,9% 5,8% 5,9% 5,6%} 2,8% 4,9% 5,8% 4,8% 3,9% 3,9% 1,8% 2,6% 4,3% 0,6% 3,5% 1,2% _0,9% 4,1% 2,7% _3,4% 10,3% 14,1% 16,0% 14,5% 11,9% 10,4% 7,7% 8,6% 11,4% 8,0% 11,4% 8,0% 6,8% 10,1% 8,8% 9,2% 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14

Efeito do ajuste do IGP-DI Aumento real Aluguel nas Mesmas Lojas

Receita de locação mensal por m² em 2014 (R$)

¹Shopping centers em operação há 5 anos ou menos. ²Shopping centers em operação há mais de 5 anos. Fonte: Multiplan

Evolução do Aluguel nas Mesmas Lojas

Receita de locação (R$)

113/m²

76/m²

127/m²

Portfólio Novos Shopping Centers¹

Shopping Centers consolidados² ∆ 68,5%

12

65,9 M 58,3 M 75,1 M 124,6 M 106,6 M 12,1% _{9,2% 10,2%} 14,1% _10,9% 2010 2011 2012 2013 2014 -14,5% 38,4 M 25,5 M 24,8 M 26,9 M 29,3 M 14,2% _{11,5% 10,4% 11,4% 9,7%} 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14 -23,9% 28,2 M 24,5 M 31,6 M 29,5 M 31,3 M 10,5% _9,5% 11,6% 10,6% _9,7% 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14 +11,1%

13

¹ Receita líquida de Shopping Center exclui as receitas de vendas de imóveis e impostos, e o efeito da linearidade Fonte: Multiplan

Evolução da despesa de Shopping Centers (R$) e como % das receita líquida de Shopping Centers¹

Evolução da despesa de sede (R$) e como % da receita líquida

93,1 M _{88,4 M} 99,9 M 108,0 M 117,0 M 15,4% 13,1% 10,4% 11,0% 10,3% 3,0% 8,0% 13, 0% 18, 0% 23, 0% 28, 0% 33, 0% 38, 0% 43, 0% 2010 2011 2012 2013 2014 +8,3%

0,73 0,94 1,14 1,09 1,38 2,58 3,09 3,62 3,97 4,72 4T10 4T11 4T12 4T13 4T14 NOI + Cessão de Direitos por ação (trimestre) NOI + Cessão de Direitos por ação (12M)

CAGR: 12,9% CAGR: 16,7% 137,6 M 213,6 M 56,4% 76,1% 4T13 4T14 +55,2% 609,8 M 752,4 M 68,6% 76,2% 2013 2014 +23,4% 138,8 M 223,8 M 51,7% 69,4% 4T13 4T14 +61,2% 610,7 M 793,7 M 62,4% 70,2% 2013 2014 +30,0% 203,7 M 258,2 M 84,1% 88,1% 4T13 4T14 +26,7% 744,1 M 883,0 M 85,7% 87,9% 2013 2014 +18,7%

EBITDA de Shopping Center

14

¹Ações em circulação, ajustadas pelas ações em tesouraria Fonte: Multiplan

Evolução do NOI + Cessão de Direitos por ação¹ (R$)

Resultado Operacional Líquido (NOI) + Cessão de Direitos

EBITDA Consolidado

15

Fonte: Multiplan Receita Bruta NOI EBITDA FFO Lucro Líquido 368,8 212,1 212,2 200,2 21,2 2007 (IPO) 2014 3,4x 4,0x 3,7x 2,8x 17,4x 1.245,0 846,1 793,7 552,9 368,1

Evolução das margens

Evolução histórica (R$ milhões)

76,3% 78,0% 85,3% 86,6% 89,8% 89,0% 84,7% 87,4% 52,1% 60,1% 63,0% 57,9% 67,3% _64,0% 62,4% 70,2% 66,7% 59,3% 68,8% 62,6% 75,3% 74,1% 68,6% 76,2% 51,8% 57,7% 56,5% 60,9% 61,4% 53,6% 43,6% 48,9% 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

Margem NOI Margem EBITDA Margem EBITDA Shopping Center Margem FFO

53 50 48 46 54 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14 338,3M 2.214,5M 1.876,2M 793,7M 552,9M

Caixa Dívida Bruta Dívida Líquida EBITDA (12M) FFO (12M) TR 42,7% CDI 45,4% TJLP 6,7% IGP-M 2,3% Outros 2,9% 11,08% 10,52% 9,98% 9,48% 9,08% 8,95% 9,20% 9,34% 9,87% 10,41% 10,50% 10,54% 10,96% 11,00% 9,75% 8,50% 7,50% _{7,25% 7,25%} 8,00% 9,00% 10,00% 10,75% 11,00% 11,00% 11,75%

Dez11 Mar12 Jun12 Set12 Dez12 Mar13 Jun13 Set13 Dez13 Mar14 Jun14 Set14 Dez14

Custo médio da dívida bruta Taxa básica de juros (Selic)

Dívida Líquida

EBITDA (12M) = 2,36x

16

Fonte: Multiplan

Endividamento e geração de caixa

em 31 de dezembro de 2014

_{em 31 de dezembro de 2014}

Índices de endividamento

Prazo médio ponderado

de amortização (meses)

Custo médio ponderado da dívida vs. Taxa Selic (% a.a.)

Multiplan: Endividamento e Caixa

372 411 521 628 638 2010 2011 2012 2013 2014 +71,5% -0,70 x 0,95 x 2,44 x 3,03 x 2,36 x 2010 2011 2012 2013 2014

Dívida Líquida/EBITDA

Dívida Líquida/EBITDA 442 M 689 M 1.344 M 775 M 302 M 2010 2011 2012 2013 2014 102,9 M 149,0 M 183,7 M 135,0 M 174,9 M 50% 53% 50% 50% 50% 2010 2011 2012 2013 2014

Distribuição de dividendos - incluindo Juros sobre Capital Próprio (R$)

Dividendos e JCP como % do lucro líquido após reservas legais

CAPEX investido (R$)

17

Distribuição de dividendos

ABL própria (‘000 m²)

Alavancagem financeira

Fonte: Multiplan Total: R$3.552M Total: R$745,6M 102,9 M 149,0 M 183,7 M 135,0 M 174,9 M 50% 53% 50% 50% 50% 2010 2011 2012 2013 2014

Distribuição de dividendos - incluindo Juros sobre Capital Próprio (R$) Dividendos e JCP como % do lucro líquido após reservas legais

Multiplan: Investimento e Crescimento

Fonte: Multiplan

18

O 19º shopping center do portfólio da Multiplan;

48.000 m² de Área Bruta Locável (ABL);

Multiplan terá participação de 80% do shopping

center;

258 lojas;

2.500 vagas de estacionamento;

Mix moderno que atende as necessidades atuais

dos consumidores.

19

392

852

94,5% 99,1% 90,7% 97,4% 99,0%

Multiplan: Evolução da ABL

Forte crescimento de área, acompanhado por altas taxas de ocupação

Evolução da ABL total 1979-2014 (’000 m

2

₎

Evolução da taxa de ocupação de shopping center 1985-2014

Número de Shopping Centers: 5 8 1 18

Abertura

de Capital

5 10 Fonte: Multiplan

19

Contatos de RI

Armando d’Almeida Neto

Diretor Vice-Presidente de Relações com Investidores

Hans Melchers

Diretor de Planejamento e Relações com Investidores

Franco Carrion

Gerente de Relações com Investidores

Carolina Weil

Analista de Relações com Investidores

Tel.: +55 (21) 3031-5224

Fax: +55 (21) 3031-5322

E-mail:

ri@multiplan.com.br

http://www.multiplan.com.br/ri

ABL: Área Bruta Locável, que corresponde ao somatório de todas as áreas disponíveis para a locação nos shopping centers, exceto

merchandising.

ABL Própria: ou ABL da companhia ou ABL Multiplan, refere-se à ABL total ponderada pela participação da Multiplan em cada

shopping.

ABL Própria Esperada: ABL correspondente à participação da Companhia nos projetos em desenvolvimento.

Aluguel Complementar: É a diferença (quando positiva) entre o aluguel mínimo e o aluguel com base em porcentagem de vendas paga

como aluguel, conforme definida em contrato.

Aluguel Dobrado: Aluguel extra cobrado normalmente em dezembro da maioria dos locatários, devido às maiores vendas promovidas

pelo natal, além de maiores despesas incorridas nesta época do ano.

Aluguel na Mesma Área (na sigla em inglês SAR): É a relação entre o aluguel faturado em uma mesma área no ano anterior com o

ano atual menos a taxa de vacância.

Aluguel nas Mesmas Lojas (na sigla em inglês SSR): Aluguel faturado de lojas em operação há mais de um ano.

Aluguel Mínimo (ou Aluguel-Base): É o aluguel mínimo do contrato de locação de um lojista. Caso um lojista não tenha contratado um

aluguel-base, o aluguel mínimo será uma porcentagem de suas vendas.

Banco de Terrenos: Terrenos adquiridos pela Multiplan para empreendimentos futuros.

CAGR (Compounded Annual Growth Rate): Taxa Composta de Crescimento Anual. Corresponde à taxa média de crescimento em

bases anuais.

CAPEX (Capital Expenditure): É a estimativa do montante de recursos a ser desembolsado para o desenvolvimento, expansão ou

melhoria de um ativo. O valor capitalizado representa a variação do ativo permanente, imobilizado, intangível, propriedades para investimento e depreciação.

CDI: Certificado de Depósito Interbancário. Certificados emitidos pelos bancos para geração de liquidez. Sua taxa média de 1 (um) dia,

anualizada, é utilizada como referência para as taxas de juros da economia brasileira.

Cessão de Direitos (CD): Cessão de Direitos é o valor pago pelo lojista para ingressar no shopping center. O contrato de cessão de

direitos, quando assinado, é reconhecido na conta de receita diferida e na conta de recebíveis, mas sua receita é reconhecida na conta de receita de cessão de direitos em parcelas lineares, somente no momento de uma abertura, pelo período do contrato de locação. Cessão de Direitos não recorrentes refere-se a contratos de lojas novas em novos empreendimentos ou expansões (inaugurados nos últimos 5 anos). Cessão de Direitos “Operacional” refere-se a lojas que estão mudando em um shopping center já em funcionamento.

Custo de Ocupação: É o custo de locação de uma loja como porcentagem das vendas. Inclui o aluguel e outras despesas (despesas de

condomínio e fundo promocional).

Crescimento Orgânico: Crescimento da receita que não seja oriundo de aquisições, expansões e novos empreendimentos apurados no

período em questão.

Debênture: instrumento de dívida emitido pelas companhias para captação de recursos. As debêntures da Multiplan são do tipo não

conversíveis, significando que não podem ser convertidas em ações. Além disso, o titular da debênture não tem direito a voto.

Glossário

Despesas com Novos Projetos para Locação: Despesas pré-operacionais, atreladas a projetos greenfield e expansões, referem-se à

parte do CAPEX contabilizada como despesa na demonstração de resultados, conforme estabelecido no pronunciamento CPC 04 em 2009.

Despesas com Novos Projetos para Venda: Despesas pré-operacionais, geradas nas operações de desenvolvimento imobiliário para

venda, referem-se à parte do CAPEX contabilizada como despesa na demonstração de resultados, conforme pronunciamento CPC 04 em 2009.

EBITDA: Earnings Before Interest, Tax, Depreciation and Amortization. Lucro (prejuízo) líquido adicionado das despesas com IRPJ e CSLL,

resultado financeiro, depreciação e amortização. O EBITDA não possui uma definição única, e sua definição pode não ser comparável ao EBITDA utilizado por outras companhias.

Efeito da Linearidade: Método contábil que tem como objetivo retirar a volatilidade e sazonalidade das receitas de aluguel. O

reconhecimento contábil da receita de locação, incluindo o aluguel dobrado e reajustes contratuais quando aplicáveis, é baseado na linearização da receita durante o prazo do contrato independente do prazo de recebimento.

Efeito do reajuste no IGP-DI: É a média ponderada do aumento mensal do IGP-DI com um mês de atraso, dividida pela porcentagem da

ABL ajustada no respectivo mês.

EPS: Earnings per Share. Ganhos por Ação; constitui-se do Lucro Líquido dividido pelo número total de ações da companhia.

Equivalência Patrimonial: A contabilização do resultado da participação societária em coligadas é demonstrada na demonstração do

resultado da controladora como equivalência patrimonial, representando o lucro líquido atribuível aos acionistas da coligada.

FFO (Fluxo de Caixa Operacional): É a soma do Lucro Líquido, imposto diferido, depreciação e amortização. Greenfield: Desenvolvimento de novos projetos de shopping centers.

IBGE: Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística.

IGP-DI (Índice Geral de Preços - Disponibilidade Interna): Índice de inflação apurado pela Fundação Getúlio Vargas, com período de

coleta do primeiro ao último dia do mês de referência e divulgação próxima ao dia 20 do mês posterior. Possui a mesma composição do IGP-M (Índice Geral de Preços do Mercado), diferenciando-se apenas o período de coleta.

IPCA (Índice de Preços ao Consumidor Amplo): Calculado pelo Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística, é o indicador nacional de

inflação controlado pelo Banco Central do Brasil.

Lojas Âncora: Grandes lojas conhecidas pelo público, com características estruturais e mercadológicas especiais, que funcionam como

força de atração de consumidores, assegurando permanente afluência e trânsito uniforme destes em todas as áreas do shopping center. As lojas devem ter mais de 1.000 m² para serem consideradas âncoras.

Lojas Satélite: Pequenas lojas, sem características estruturais e mercadológicas especiais, localizadas no entorno das Lojas Âncora e

destinadas ao comércio em geral.

Lucro Líquido Ajustado: Lucro Líquido Ajustado pelas despesas não recorrentes com o IPO, custos de reestruturação e amortizações de

ágio provenientes de aquisições e fusões (incluindo impostos diferidos).

Margem EBITDA: EBITDA dividido pela Receita Líquida.

Margem NOI: NOI dividido pela receita de locação e receita de estacionamento.

Glossário

Merchandising: É todo tipo de locação em um shopping não vinculada a uma área da ABL do shopping. Merchandising inclui receitas de

quiosques, stands, cartazes, locação de espaços em pilares, portas e escadas rolantes, entre outros pontos de exposição em um shopping.

Mix de Lojistas: Composição estratégica das lojas definida pelo administrador dos shoppings.

Multiuso: Estratégia baseada no desenvolvimento de empreendimentos residenciais e torres comerciais em áreas próximas aos

shoppings.

Participação Minoritária: Resultado das empresas controladas que não correspondem à participação da companhia controladora e,

consequentemente, são deduzidos do resultado da mesma.

Receitas Diferidas: Cessão de Direitos diferida e despesas com recompra de lojas.

Resultado Operacional Líquido: Net Operating Income, ou NOI. Refere-se à soma do resultado operacional (receita de locação e

despesas do shopping) e o resultado das operações de estacionamento (receitas e despesas). Impostos sobre receita não são considerados. O NOI+CD também inclui a receita de cessão de direitos.

Taxa de Ocupação: ABL locada dividida pela ABL total

Taxa de Administração: Tarifa cobrada aos locatários e aos demais sócios do shopping para custear a administração do shopping. TJLP: Taxa de Juros de Longo Prazo – custo usual de financiamento apurado pelo BNDES

TR: Taxa Referencial – Taxa média de juros utilizada pelo mercado.

Turnover (giro): Consiste na ABL locada no período dividida pela ABL total Vacância: Área bruta locável no shopping disponível para ser alugada. Vendas: Vendas declaradas pelas lojas em cada um dos shoppings.

Vendas na Mesma Área (na sigla em inglês SAS): É a relação entre as vendas em uma mesma área no ano anterior e o ABL da área

menos a taxa de vacância.

Vendas nas Mesmas Lojas (na sigla em inglês SSS): Vendas de lojas em operação há mais de um ano.

VGV (Valor Geral de Vendas): Refere-se ao total de unidades à venda em um empreendimento imobiliário multiplicado pelo valor de

tabela de cada uma.

Segmentos de Shopping Centers:

Praça de Alimentação & Área Gourmet – Inclui operações de fast food e restaurantes Diversos – Cosméticos, livrarias, cabeleireiros, lojas para animais, etc.

Artigos para o lar e escritório – Lojas de aparelhos eletrônicos, decoração, arte, materiais para escritório, etc. Serviços – Centros esportivos, centros de lazer, teatros, salas de cinema, centros médicos, bancos, etc. Vestuário – Lojas de roupas, calçados e acessórios femininos e masculinos

Glossário