Stara S.A. Indústria de Implementos Agrícolas

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Stara S.A.

Indústria de

Implementos

Agrícolas

Conjunto completo das

Informações trimestrais - ITR

em 31 de março de 2017

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Conjunto completo das

Informações trimestrais - ITR

em 31 de março de 2017

O conjunto de demonstrações apresentado a seguir é composto pelas

seguintes informações:



Relatório da administração;



Relatório do auditor independente;



Demonstrações Financeiras;



Declaração dos diretores sobre a opinião expressa no relatório dos

auditores independentes;

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RELATÓRIO DA ADMINISTRAÇÃO

Submetemos à apreciação dos acionistas, mercado e sociedade em geral, o Relatório da Administração e as Demonstrações Financeiras da Stara S/A Indústria de Implementos Agrícolas em 31 de março de 2017, acompanhado do Relatório dos Auditores Independentes.

1. VISÃO GERAL /DESEMPENHO ECONÔMICO DA COMPANHIA CONJUNTURA ECONÔMICA

A expectativa da Associação Nacional de Fabricantes de Veículos Automotores (Anfavea) para o ano de 2017 referente ao setor de máquinas agrícolas é aumento na produção de 10,7%, puxando o crescimento em 13% nas vendas internas e 6% nas exportações. Este otimismo se deve em função do bom preço das commodities agrícolas, da previsão de um grande volume na safra e da abertura gradual da concessão de crédito.

Neste contexto, a Companhia possui a convicção que 2016 marcou o ponto de inflexão da curva de vendas e 2017 tende a ser melhor, embora ainda longe de recuperar o volume de negócios observado em 2012 e 2013. Em um cenário em que fatores como preço dos grãos, volume de safra e crédito não parecem ser problemas para 2017, a principal dúvida permanece no cenário político. A diretoria está segura de que a Companhia apresenta condições financeiras e patrimoniais suficientes para executar seu plano de negócio e cumprir suas obrigações de curto e médio prazo, bem como suportar o crescimento planejado para os próximos anos.

O capital de giro é suficiente para as suas atuais exigências e os seus recursos de caixa, inclusive os empréstimos de terceiros, são suficientes para atender o financiamento de suas atividades e cobrir sua necessidade de recursos de curto e médio prazo.

ATIVIDADE DE COMERCIALIZAÇÃO

A Stara é uma empresa inovadora, com um forte portfolio de máquinas e implementos agrícolas com tecnologia de ponta, composta por autopropelidos, tratores, pulverizadores, plantadoras, semeadoras, distribuidores, softwares e equipamentos de tecnologia relacionados à agricultura de precisão. No período findo em 31/03/2017, apresentou receita líquida 42,4% superior à receita líquida do período findo em 31/03/2016.

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Valores consolidados das vendas brutas dos períodos:

ANÁLISE DO RESULTADO DO PERÍODO

A Companhia apresentou lucro líquido de R$ 3.628 mil no exercício findo em 31/03/2017, frente ao prejuízo de R$ 11.984 mil apresentado em 31/03/2016:

Síntese mar/16 mar/17

R$ mil % R$ mil %

Receita Líquida 91.652 100,0% 134.133 100,0%

Resultado Bruto 27.120 29,6% 44.091 32,9%

Despesa/Receitas Operacionais (34.791) -38,0% (38.022) -28,3%

Receita/Despesas Financeiras Líquidas (4.313) -4,7% (962) -0,7%

Resultado Líquido (11.984) -13,1% 3.628 2,7%

EBITDA

A administração da Companhia acredita que a análise do EBITDA é relevante para a empresa, pois demonstra o quanto a empresa gera de recursos apenas em suas atividades operacionais, sem considerar os efeitos financeiros, de impostos e efeitos não recorrentes. Conforme orientação da instrução da CVM 527/2012, o cálculo do EBITDA (LAJIDA) é o resultado líquido do período, acrescido dos tributos sobre o lucro, das despesas financeiras líquidas e das receitas financeiras, das depreciações, amortizações e exaustões, assim o EBITDA apresentado a seguir, parte do lucro bruto, descontado as despesas com vendas e administrativas, somando outras receitas, depreciação e amortização, conforme a seguir:

Composição EBTIDA Consolidado - R$ mil mar/15 mar/16

Lucro Bruto _27.120 44.091

(-) Despesas Administrativas + Vendas (35.282) (38.513)

(+) Outras receitas ₄₉₁ 301 (7.671) 5.879 Depreciação e Amortização 4.838 6.166 4.838 6.166 EBITDA _(2.833) 12.045 46.494 110.994 mar-16 mar-17 R$ mil ∆ % 138,7% 42,4%

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RECURSOS HUMANOS

A seguir demonstramos a evolução consolidada do quadro de colaboradores da Companhia:

Síntese mar/16 mar/17 ∆ %

Total de Colaboradores 2.408 2.240 -7,0%

2. MERCADO DE CAPITAIS E GOVERNANÇA CORPORATIVA

No ano de 2016, a Companhia iniciou o processo de adequação de suas normas para as melhores

práticas de governança corporativa. Realizou-se a adaptação do Estatuto Social para o padrão exigido pela CVM, instituiu a área de Relacionamento com o Investidor, constituiu o Código Conduta e aprovou o manual da política de divulgação de ato ou fato relevante de negociação de valores mobiliários.

A BOVESPA MAIS, da BM&BOSVEPA S.A. – Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros (“BM&BOSVEPA”) admitiu a Companhia no segmento especial de listagem, na data de 02/02/2017, contudo a Companhia ainda encontra-se em tramitação com o processo junto à Comissão de Valores Mobiliários (“CVM”) para o registro inicial de Companhia aberta, na categoria “A”, sem emissão. Salientamos que somente após a obtenção do registro junto à CVM a Companhia poderá dar início ao processo de listagem na BM&BOSVEPA.

3. PERSPECTIVAS

A Stara vem trabalhando em duas frentes que considera de grande importância: internacionalização da Companhia e consolidação da sua rede de concessionárias no país e exterior.

De forma geral, a Companhia pretende efetuar investimentos no montante aproximado de R$ 50 milhões até final de 2019, os quais serão destinados: (i) à aquisição de equipamentos e melhorias nas unidades produtivas atuais; (ii) ao desenvolvimento de novos produtos; e (iii) a novos módulos e funcionalidades do sistema de gestão SAP.

A Companhia projeta um crescimento do faturamento para o ano de 2017, com o mercado reagindo principalmente a partir do segundo semestre.

4. RELACIONAMENTO COM AUDITORES INDEPENDENTE

Os trabalhos de auditoria das demonstrações financeiras das Stara S/A Indústria de Implementos

Agrícolas relativos ao período findo em 31/03/2017 foram realizados pela

PricewaterhouseCoopers.

5. AGRADECIMENTOS

Agradecemos a todos os clientes, fornecedores, acionistas e colaboradores pelo apoio, dedicação e confiança depositados na Companhia.

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www.pwc.com.br

Stara S.A. Indústria de

Implementos Agrícolas

Informações financeiras intermediárias

condensadas individuais e consolidadas em

31 de março de 2017

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PricewaterhouseCoopers Auditores Independentes, Rua Mostardeiro, 800 – 9º andar, Porto Alegre-RS, Brasil 90430-000

T: (51) 3378-1700, F: (51) 3328-1609, www.pwc.com/br

Relatório sobre a revisão

de informações trimestrais

Aos Administradores e Acionistas

Stara S.A. Indústria de Implementos Agrícolas

Introdução

Revisamos as informações contábeis intermediárias, individuais e consolidadas, da Stara S.A. Indústria de Implementos Agrícolas (a “Companhia”), contidas no Formulário de Informações Trimestrais - ITR referente ao trimestre findo em 31 de março de 2017, que compreendem o balanço patrimonial em 31 de março de 2017 e as respectivas demonstrações do resultado, do resultado abrangente, das mutações do patrimônio líquido e dos fluxos de caixa para o período de três meses findos nessa data, assim como o resumo das principais políticas contábeis e as demais notas explicativas.

A administração é responsável pela elaboração das informações contábeis intermediárias individuais e consolidadas de acordo com o Pronunciamento Técnico CPC 21 – Demonstração Intermediária e com a norma internacional de contabilidade IAS 34 –Interim Financial Reporting, emitida pelo International Accounting Standards Board (IASB), assim como pela apresentação dessas informações de forma condizente com as normas expedidas pela Comissão de Valores Mobiliários, aplicáveis à elaboração das Informações Trimestrais - ITR. Nossa responsabilidade é a de expressar uma conclusão sobre essas informações contábeis intermediárias com base em nossa revisão.

Alcance da revisão

Conduzimos nossa revisão de acordo com as normas brasileiras e internacionais de revisão de informações intermediárias (NBC TR 2410 – Revisão de Informações Intermediárias Executada pelo Auditor da Entidade e ISRE 2410 – Review of Interim Financial Information Performed by the Independent Auditor of the Entity, respectivamente). Uma revisão de informações intermediárias consiste na realização de indagações, principalmente às pessoas responsáveis pelos assuntos financeiros e contábeis e na aplicação de procedimentos analíticos e de outros procedimentos de revisão. O alcance de uma revisão é

significativamente menor do que o de uma auditoria conduzida de acordo com as normas de auditoria e, consequentemente, não nos permitiu obter segurança de que tomamos conhecimento de todos os assuntos significativos que poderiam ser identificados em uma auditoria. Portanto, não expressamos uma opinião de auditoria.

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Stara S.A. Indústria de Implementos Agrícolas

Conclusão sobre as informações intermediárias

Com base em nossa revisão, não temos conhecimento de nenhum fato que nos leve a acreditar que as informações contábeis intermediárias individuais e consolidadas incluídas nas informações trimestrais acima referidas não foram elaboradas, em todos os aspectos relevantes, de acordo com o CPC 21 e o IAS 34, pressupõe-se que não haverá diferença entre as duas práticas contábeis tanto no individual como no Consolidado, aplicáveis à elaboração das Informações Trimestrais - ITR, e apresentadas de forma condizente com as normas expedidas pela Comissão de Valores Mobiliários.

Outros assuntos

Demonstrações do valor adicionado

Revisamos, também, as demonstrações do valor adicionado (DVA), individuais e consolidadas, referentes ao período de três meses findos em 31 de março de 2017, preparadas sob a responsabilidade da

administração da Companhia, cuja apresentação nas informações intermediárias é requerida de acordo com as normas expedidas pela Comissão de Valores Mobiliários aplicáveis à elaboração de Informações Trimestrais – ITR e considerada informação suplementar pelas IFRS, que não requerem a apresentação da DVA. Essas demonstrações foram submetidas aos mesmos procedimentos de revisão descritos

anteriormente e, com base em nossa revisão, não temos conhecimento de nenhum fato que nos leve a acreditar que não foram elaboradas de maneira consistente, em todos os seus aspectos relevantes, em relação às informações contábeis intermediárias individuais e consolidadas tomadas em conjunto. Porto Alegre, 08 de maio de 2017

PricewaterhouseCoopers Auditores Independentes CRC 2SP000160/O-5 “F” RS

Maurício Colombari

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Stara S.A. Indústria de Implementos Agrícolas

Balanço patrimonial condensado em 31 de março

Em milhares de reais

As notas explicativas da administração são parte integrante das demonstrações financeiras.

Controladora Consolidado Controladora Consolidado

Ativo 31/03/2017 31/12/2016 31/03/2017 31/12/2016 Passivo e patrimônio líquido 31/03/2017 31/12/2016 31/03/2017 31/12/2016

Circulante Circulante

Caixa e equivalentes de caixa (Nota 6) 26.744 39.512 27.555 39.541 Fornecedores 50.503 22.540 52.080 23.130

Contas a receber de clientes (Nota 7) 124.841 123.958 124.386 124.006 Adiantamento de clientes (Nota 7) 11.466 15.312 11.667 15.266

Adiantamento a fornecedores _13.758 _10.509 _5.945 _{4.164 Salarios e encargos sociais} _11.064 _9.143 _11.884 9.605

Estoques (Nota 8) 163.520 138.699 166.035 139.411 Empréstimos e financiamentos (Nota 12) 42.358 41.933 42.565 42.480

Impostos a recuperar (Nota 9) 20.901 15.603 22.972 17.182 Impostos e contribuições sociais a recolher _{(Nota 13)} 5.858 7.686 5.865 7.696 Imposto de renda e contribuição social a recuperar

(Nota 9) 13.838 15.399 13.870 15.464 Provisões Diversas (Nota 14) 10.714 9.969 10.714 9.969

Outros ativos - - 2 - Dividendos e juros sobre capital próprio a _pagar 5.957 5.957 5.957 5.957

Outras contas a pagar - _- ₂₀ 18

363.602 343.680 360.765 339.768 137.920 112.540 140.752 114.121

Não circulante Não circulante

Realizável a longo prazo Empréstimos e financiamentos (Nota 12) 109.788 120.089 109.788 120.098

Depósitos judiciais (Nota 15) ₁₂ ₁₂ ₆₄ ₅₁

Impostos e contribuições sociais a recolher

(Nota 13) 2.310 2.310 2.310 2.310

Impostos a recuperar (Nota 9) 16.181 16.772 16.213 16.804

Provisão para perdas em investimentos 2.704 2.524

Imposto de renda e contribuição social diferidos 6.327 5.802 6.327 5.802

Passivos contingentes (Nota 15) 7.271 6.797 7.425 6.982

Outros ativos 2.837 2.833 2.872 2.868 Outros passivos 25.357 25.419 25.476 25.525 122.073 131.720 119.523 129.390 Total do passivo 259.993 244.260 260.275 243.511 Intangível (Nota 10) 29.084 27.118 29.104 27.140

Imobilizado (Nota 11) 178.714 181.157 181.358 183.878 Patrimônio líquido

Capital social 304.233 304.233 304.233 304.233

233.155 233.694 235.938 236.543

Ajuste de avaliação patrimonial (2.252) (2.252) (2.252) (2.252)

Reservas de lucros 34.783 31.133 34.783 31.133 336.764 333.114 336.764 333.114

Participação dos não controladores - - (336) (314)

Total do patrimônio líquido 336.764 333.114 336.428 332.800

Total do ativo _596.757 _577.374 _596.703 _576.311 Total do passivo e patrimônio líquido _596.757 _577.374 _596.703 576.311

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Stara S.A. Indústria de Implementos Agrícolas

Demonstração condensada do resultado Períodos de três meses findos em 31 de março

Em milhares de reais, exceto quando indicado de outra forma

Controladora Consolidado

01/01/2017 a

31/03/2017 01/01/2016 a 31/03/2016 01/01/2017 a 31/03/2017 01/01/2016 a 31/03/2016

Receita líquida (Nota 16) 133.987 91.626 134.133 91.652

Custo das vendas (Nota 17) (89.891) (63.974) (90.042) (64.532)

Lucro bruto _44.096 _27.652 44.091 27.120

Despesas com vendas (Nota 17) (28.519) (22.481) (28.519) (22.481)

Despesas administrativas (Nota 17) _(9.806) _(12.885) (9.994) (12.801)

Outras receitas (despesas) operacionais, líquidas (Nota

18) 301 491 301 491

Participação nos lucros de controladas ₍₁₇₉₎ ₍₃₄₂₎ - -

Lucro (prejuízo) operacional 5.893 (7.565) 5.879 (7.671)

Receitas financeiras (Nota 19) 5.031 2.038 5.045 2.039

Despesas financeiras (Nota 19) (5.985) (6.310) (6.007) (6.352)

Receitas (despesas) financeiras, líquidas (Nota 19) (954) (4.272) (962) (4.313)

Lucro (prejuízo) antes do imposto de renda e da contribuição social

4.939 (11.837) 4.917 (11.984)

Imposto de renda e contribuição social (1.289) - (1.289) -

Lucro líquido (prejuízo) do período 3.650 (11.837) 3.628 (11.984)

Atribuível a

Acionistas da Companhia 3.650 (11.837)

Participação dos não controladores (22) (147)

3.628 (11.984)

Lucro (prejuízo) por ação atribuível aos acionistas da Companhia durante o período (expresso em

R$ por ação) (nota 20)

Lucro (prejuízo) básico por ação 0,01 (0,04) 0,01 (0,04)

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Demonstração do resultado abrangente

Períodos de três meses findos em 31 de março

Controladora Consolidado 01/01/2017 a 31/03/2017 01/01/2016 a 31/03/2016 01/01/2017 a 31/03/2017 01/01/2016 a 31/03/2016

Lucro líquido do período _3.650 _(11.837) 3.628 (11.984)

Outros componentes do resultado abrangente (2.252) - (2.252) -

Itens que não serão reclassificados para o resultado

Perda por aquisição de participação adicional

(2.252) - (2.252) -

de acionistas não controladores

Total do resultado abrangente do período 1.398 (11.837) 1.376 (11.984)

Atribuível a

Acionistas da Companhia 1.398 (11.837)

Participação dos não controladores (22) (147)

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Stara S.A. Indústria de Implementos Agrícolas

Demonstração das mutações no patrimônio líquido

Atribuível aos acionistas da Controladora

Reservas de lucros

Ajustes de Participação Total do

Capital avaliação Retenção Lucros dos não patrimônio

social patrimonial Legal de lucros acumulados Total controladores líquido

Em 31 de dezembro de 2015 304.233 - 3.444 9.162 - 316.839 (2.166) 314.673

Lucro líquido do exercício - - - - 25.084 25.084 (400) 24.684

Perda por aquisição de participação adicional

de acionistas não controladores - (2.252) - - - (2.252) 2.252 -

Destinação do lucro líquido do exercício - - - - -

Dividendos e juros sobre capital próprio a pagar _- _- _- _- _(6.557) _(6.557) _- (6.557)

Transferência entre reservas _- _- _1.254 _17.273 _(18.527) _- _- -

Em 31 de dezembro de 2016 304.233 (2.252) 4.698 26.435 - 333.114 (314) 332.800

Lucro líquido do período - - - 3.650 3.650 (22) 3.628

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Demonstração dos fluxos de caixa

31/03/2017 31/03/2016 31/03/2017 31/03/2016

Fluxos de caixa das atividades operacionais

Lucro (prejuízo) antes do imposto de renda e da contribuição

social 4.939 (11.837) 4.917 (11.984)

Ajustes

Depreciação e amortização 6.057 4.662 6.166 4.838

Perda (ganho) na venda de ativo imobilizado (115) (336) ₍₁₁₅₎ (337)

Resultado de equivalência patrimonial 180 342

Provisão (reversão) para impairment de contas a receber de clientes (1) (273) (1) (273)

Provisão de juros 877 5.540 846 4.858

Provisão para perdas em estoques 112 (1.968) 112 (1.968)

Variações nos ativos e passivos

Contas a receber de clientes (4.728) 654 (3.978) 29

Estoques (24.933) (10.550) (26.736) (10.745)

Impostos a recuperar (3.671) 2.348 (4.130) 2.154

Outros ativos (4) 2 (15) 22

Fornecedores e outras obrigações 26.635 28.065 29.444 30.227

Impostos e contribuições sociais a recolher (3.117) (1.775) _(3.120) (1.751)

Outros passivos 745 (1.325) 747 (1.327)

Caixa (aplicado nas) gerado pelas operações 2.976 13.549 4.137 13.743

Juros pagos (2.485) (3.235) (2.501) (3.236)

Caixa líquido (aplicado nas) gerado pelas atividades

operacionais 491 10.314 1.636 10.507

Fluxos de caixa das atividades de investimento

Aquisições de ativo imobilizado (1.994) (1.355) (2.024) (1.384)

Aquisições de ativo intangível (3.715) (5.537) (3.715) (5.605)

Recebimento pela venda de ativo imobilizado 244 451 244 451

Caixa líquido aplicado nas atividades de investimento (5.465) (6.441) (5.495) (6.538)

Fluxos de caixa das atividades de financiamento

Captação de empréstimos e financiamentos - 29.997 - 30.044

Amortização de empréstimos e financiamentos (7.794) (22.798) (8.127) (22.988)

Caixa líquido (aplicado nas) gerado pelas atividades de

financiamento (7.794) 7.199 (8.127) 7.056

Aumento (redução) de caixa e equivalentes de caixa, líquidos (12.768) 11.072 (11.986) 11.025

Caixa e equivalentes de caixa no início do período _39.512 _24.589 _39.541 24.664

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Stara S.A. Indústria de Implementos Agrícolas

Demonstração do valor adicionado

31/03/2017 31/03/2016 31/03/2017 31/03/2016

Receitas

Vendas brutas de produtos e serviços 150.964 105.065 151.192 105.115

Outras receitas 430 871 430 871

151.394 105.936 151.622 105.986

Insumos adquiridos de terceiros

Custo dos produtos vendidos, das mercadorias e dos serviços

prestados (107.488) (64.778) (106.102) (63.382)

(107.488) (64.778) (106.102) (63.382)

Valor adicionado bruto 43.906 41.158 45.520 42.604

Depreciação, amortização, exaustão e impairment (6.057) (4.662) (6.166) (4.838)

Valor adicionado líquido produzido pela Companhia 37.849 36.496 39.354 37.766

Valor adicionado recebido em transferência

Resultado de equivalência patrimonial (179) (342) - -

Receitas financeiras _5.031 _2.038 _5.045 2.039

Valor adicionado total a distribuir 42.701 38.192 44.399 39.805

Distribuição do valor adicionado

Pessoal - remuneração direta (20.175) (19.178) (21.389) (20.516)

Pessoal - benefícios (2.477) (1.886) (2.543) (1.993)

Pessoal - FGTS (1.787) (2.262) (1.896) (2.371)

Impostos, taxas e contribuições

Federais (8.209) (14.252) (8.457) (14.409)

Estaduais ₍₅₁₉₎ _(6.137) ₍₅₈₀₎ (6.144)

Municipais (10) (4) (10) (4)

Juros e variações cambiais (5.874) (6.310) (5.896) (6.352)

Lucros retidos/prejuízo do período (3.650) 11.837 (3.650) 11.837

Participação dos não-controladores nos lucros retidos - - 22 147

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Stara S.A. Indústria de Implementos Agrícolas

Notas explicativas da administração às informações financeiras intermediárias individuais e consolidadas para o período de três meses findo em 31 de março de 2017

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1 Informações gerais

A Stara S.A. Indústria de Implementos Agrícolas ("Stara", “Companhia” ou “Controladora”) é uma sociedade anônima com sede em Não-Me-Toque, Estado do Rio Grande do Sul, e conjuntamente com sua controlada Indústria Metalúrgica Inovação Ltda. (“Inovação” ou “Controlada”), têm por objeto social a indústria, o comércio, a importação e a exportação de autopropelidos, tratores, colheitadeiras,

pulverizadores, plantadoras, semeadoras, distribuidores, softwares e equipamentos de tecnologia relacionados à agricultura, implementos e máquinas agrícolas em geral, prestação de serviços e representação comercial.

A Companhia destaca-se pelo portfólio de produtos inovadores para a agricultura de precisão. Atua em todo o território nacional e está presente nos cinco continentes, exportando para mais de 35 países. A emissão dessas informações financeiras intermediárias condensadas, individuais e consolidadas, foi autorizada pelo Conselho de Administração, em 08 de maio de 2017.

2 Resumo das principais políticas contábeis 2.1 Base de preparação

As informações financeiras intermediárias condensadas, individuais e consolidadas, foram preparadas conforme as práticas contábeis adotadas no Brasil incluindo os pronunciamentos emitidos pelo Comitê de Pronunciamentos Contábeis (CPC) e as normas internacionais de relatório financeiro (International Financial Reporting Standards (IFRS), emitidas pelo International Accounting Standards Board (IASB)), e evidenciam todas as informações relevantes próprias das informações financeiras

intermediárias condensadas individuais e consolidadas, e somente elas, as quais estão consistentes com as utilizadas pela administração na sua gestão.

As principais políticas contábeis aplicadas na preparação destas informações financeiras intermediárias individuais e consolidadas estão definidas abaixo. Essas políticas foram aplicadas de modo consistente em todos os períodos apresentados, salvo disposição em contrário.

As informações financeiras intermediárias individuais e consolidadas foram preparadas considerando o custo histórico como base de valor.

As informações financeiras intermediárias foram preparadas pela Companhia para atualizar os usuários sobre as informações relevantes apresentadas no período e devem ser analisadas em conjunto com as demonstrações financeiras relativas ao exercício findo em 31 de dezembro de 2015.

A preparação de informações financeiras intermediárias individuais e consolidadas requer o uso de certas estimativas contábeis críticas e também o período de julgamento por parte da administração da Companhia no processo de aplicação das políticas contábeis da Companhia. Aquelas áreas que requerem maior nível de julgamento e possuem maior complexidade, bem como as áreas nas quais premissas e estimativas são significativas para as informações financeiras intermediárias individuais e consolidadas, estão divulgadas na Nota 3.

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Companhia indica a seguir o número das notas explicativas divulgadas nas demonstrações financeiras de 31 de dezembro de 2015 e não repetidas total ou parcialmente nestas informações financeiras

intermediárias: 6 – Caixa e equivalentes de caixa, 9 – Impostos a recuperar, 10 – Investimentos, 15 – Impostos e contribuições sociais a recolher, 24 – Partes relacionadas e 25 – Cobertura de seguros. (a) Informações financeiras intermediárias consolidadas

As informações financeiras intermediárias consolidadas foram preparadas e estão sendo apresentadas conforme as práticas contábeis adotadas no Brasil, incluindo os pronunciamentos emitidos pelo Comitê de Pronunciamentos Contábeis (CPC) e conforme as normas internacionais de relatório financeiro (International Financial Reporting Standards (IFRS), emitidas pelo International Accounting Standards Board (IASB)).

A apresentação da Demonstração do Valor Adicionado (DVA), individual e consolidada, é requerida pela legislação societária brasileira e pelas práticas contábeis adotadas no Brasil aplicáveis a Companhias abertas. As IFRS não requerem a apresentação dessa demonstração. Como consequência, pelas IFRS, essa demonstração está apresentada como informação suplementar, sem prejuízo do conjunto das demonstrações contábeis.

(b) Informações financeiras intermediárias individuais

As informações financeiras intermediárias individuais da Controladora foram preparadas conforme as práticas contábeis adotadas no Brasil emitidas pelo Comitê de Pronunciamentos Contábeis (CPC). Pelo fato de que as práticas contábeis adotadas no Brasil aplicadas nas informações financeiras

intermediárias individuais, a partir de 2014, não diferem do IFRS aplicável às informações financeiras intermediárias separadas, uma vez que ele passou a permitir a aplicação do método de equivalência patrimonial em controladas, coligadas e joint ventures nas demonstrações separadas, elas também estão em conformidade com as normas internacionais de relatório financeiro (International Financial

Reporting Standards (IFRS), emitidas pelo International Accounting Standards Board (IASB)) . Essas demonstrações individuais são divulgadas em conjunto com as informações financeiras intermediárias consolidadas.

Nas informações financeiras intermediárias individuais as controladas são contabilizadas pelo método de equivalência patrimonial. Os mesmos ajustes são feitos tanto nas informações financeiras

intermediárias individuais quanto nas informações financeiras intermediárias consolidadas para chegar ao mesmo resultado e patrimônio líquido atribuível aos acionistas da Controladora.

(c) Mudanças nas políticas contábeis

Não há novos pronunciamentos ou interpretações de CPC ou IFRS, vigendo a partir de 2016, que poderiam ter um impacto significativo nas informações financeiras intermediárias da Companhia e de suas controladas.

2.2 Consolidação

As seguintes políticas contábeis são aplicadas na elaboração das informações financeiras intermediárias consolidadas:

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9 de 35 (a) Controladas

Controladas são todas as entidades nas quais a Companhia tem o poder de determinar as políticas financeiras e operacionais, geralmente acompanhada de uma participação de mais do que metade dos direitos a voto (capital votante).

Transações entre Companhias, saldos e ganhos não realizados em transações entre empresas relacionadas são eliminados. Os prejuízos não realizados também são eliminados a menos que a

operação forneça evidências de uma perda (impairment) do ativo transferido. As políticas contábeis das controladas são alteradas quando necessário para assegurar a consistência com as políticas adotadas pela Companhia.

(b) Processo de consolidação

As informações financeiras intermediárias de nossas controladas utilizadas nas demonstrações

consolidadas são elaboradas para o mesmo período de divulgação da Controladora empregando práticas contábeis uniformes.

Os ganhos não realizados em transações com controladas são eliminados. Os prejuízos não realizados são eliminados da mesma forma que os ganhos não realizados, porém somente na medida que não haja indícios de redução ao valor de recuperação (impairment).

2.3 Conversão de moeda estrangeira (a) Moeda de apresentação

Os itens incluídos nas informações financeiras intermediárias de cada uma das empresas relacionadas são mensurados usando a moeda do principal ambiente econômico, no qual a empresa atua (a "moeda funcional"). As informações financeiras consolidadas estão apresentadas em reais, que é a moeda funcional da Companhia.

(b) Transações e saldos

As operações com moedas estrangeiras são convertidas para a moeda funcional utilizando as taxas de câmbio vigentes nas datas das transações ou da avaliação, na qual os itens são remensurados. Os ganhos e as perdas cambiais resultantes da liquidação dessas transações e da conversão pelas taxas de câmbio do final do período, referentes a ativos e passivos monetários em moedas estrangeiras, são reconhecidos na demonstração do resultado.

Os ganhos e as perdas cambiais relacionados com empréstimos, caixa e equivalentes de caixa são apresentados na demonstração do resultado como receita ou despesa financeira.

2.4 Caixa e equivalentes de caixa

Caixa e equivalentes de caixa incluem o caixa, depósitos bancários à vista e outros investimentos de curto prazo e alta liquidez, com vencimentos originais de até três meses, e com risco insignificante de mudança de valor, sendo o saldo apresentado líquido de saldos de contas garantidas na demonstração dos fluxos de caixa. As contas garantidas são demonstradas no balanço patrimonial como "Empréstimos e financiamentos", no passivo circulante.

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2.5 Ativos financeiros 2.5.1 Classificação

Os ativos financeiros são classificados sob a categoria de empréstimos e recebíveis. A classificação depende da finalidade para a qual os ativos financeiros foram adquiridos. A administração determina a classificação de seus ativos financeiros no reconhecimento inicial.

Empréstimos e recebíveis

Os empréstimos e recebíveis são ativos financeiros não derivativos com pagamentos fixos ou

determináveis, que não são cotados em um mercado ativo. São incluídos como ativo circulante, exceto aqueles com prazo de vencimento superior a 12 meses após a data de emissão do balanço (estes são classificados como ativos não circulantes). Os empréstimos e recebíveis compreendem "Contas a receber de clientes e demais contas a receber" e "Caixa e equivalentes de caixa".

2.5.2 Reconhecimento e mensuração

As compras e as vendas regulares de ativos financeiros são reconhecidas na data de negociação - data na qual a Companhia se compromete a comprar ou vender o ativo. Os investimentos são, inicialmente, reconhecidos pelo valor justo, acrescidos dos custos da transação para todos os ativos financeiros não classificados como ao valor justo por meio do resultado. Os ativos financeiros são baixados quando os direitos de receber fluxos de caixa dos investimentos tenham vencido ou tenham sido transferidos; neste último caso, desde que tenham sido transferidos, significativamente, todos os riscos e os benefícios da propriedade. Os empréstimos e recebíveis são contabilizados pelo custo amortizado, usando o método da taxa efetiva de juros.

Ativos e passivos financeiros são compensados e o valor líquido é reportado no balanço patrimonial quando há um direito legalmente aplicável de compensar os valores reconhecidos e há uma intenção de liquidá-los numa base líquida, ou realizar o ativo e liquidar o passivo simultaneamente.

2.5.3 Impairment de ativos financeiros Ativos mensurados ao custo amortizado

Ao final de cada período do relatório é avaliado se há evidência objetiva de que o ativo financeiro ou o grupo de ativos financeiros está deteriorado. Um ativo ou grupo de ativos financeiros está deteriorado e os prejuízos de impairment são incorridos somente se há evidência objetiva de impairment como resultado de um ou mais eventos ocorridos após o reconhecimento inicial dos ativos (um "evento de perda") e aquele evento (ou eventos) de perda tem um impacto nos fluxos de caixa futuros estimados do ativo financeiro ou grupo de ativos financeiros que pode ser estimado de maneira confiável.

Os critérios usados para determinar se há evidência objetiva de uma perda por impairment incluem:

(i) dificuldade financeira relevante do emissor ou devedor;

(ii) uma quebra de contrato, como inadimplência ou mora no pagamento dos juros ou principal;

(iii) a Companhia, por razões econômicas ou jurídicas relativas à dificuldade financeira do tomador de empréstimo, garante ao tomador uma concessão que o credor não consideraria e;

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(iv) torna-se provável que o tomador declare falência ou outra reorganização financeira. É avaliado em primeiro lugar se existe evidência objetiva de impairment.

O montante do prejuízo é mensurado como a diferença entre o valor contábil dos ativos e o valor presente dos fluxos de caixa futuros estimados (excluindo os prejuízos de crédito futuro que não foram incorridos) descontados à taxa de juros em vigor original dos ativos financeiros. O valor contábil do ativo é reduzido e o valor do prejuízo é reconhecido na demonstração consolidada do resultado. Se um

empréstimo ou investimento mantido até o vencimento tiver uma taxa de juros variável, a taxa de desconto para medir uma perda por impairment é a atual taxa efetiva de juros determinada de acordo com o contrato. Como um expediente prático, o impairment pode ser mensurado com base no valor justo de um instrumento utilizando um preço de mercado observável. Se, num período subsequente, o valor da perda por impairment diminuir e a diminuição puder ser relacionada objetivamente com um evento que ocorreu após o impairment ser reconhecido (como uma melhoria na classificação de crédito do devedor), a reversão da perda por impairment reconhecida anteriormente será reconhecida na demonstração do resultado Consolidado.

2.5.4 Compensação de instrumentos financeiros

Ativos e passivos financeiros são compensados e o valor líquido é apresentado no balanço patrimonial quando há um direito legal de compensar os valores reconhecidos e há a intenção de liquidá-los em uma base líquida, ou realizar o ativo e liquidar o passivo simultaneamente. O direito legal não deve ser contingente em eventos futuros e deve ser aplicável no curso normal dos negócios e no caso de inadimplência, insolvência ou falência da empresa ou da contraparte.

2.6 Contas a receber de clientes

As contas a receber de clientes correspondem aos valores a receber de clientes pela venda de mercadorias ou prestação de serviços de industrialização no decurso normal das atividades da Companhia. Se o prazo de recebimento é equivalente a um ano ou menos, as contas a receber são classificadas no ativo circulante. Caso contrário, são apresentadas no ativo não circulante.

As contas a receber de clientes são, inicialmente, reconhecidas pelo valor justo e, subsequentemente, mensuradas pelo custo amortizado com o uso do método da taxa efetiva de juros menos a Provisão para Créditos de liquidação duvidosa ("PDD" ou impairment).

2.7 Estoques

Os estoques são demonstrados ao custo ou ao valor líquido de realização, dos dois o menor. O método e avaliação dos estoques é o da média ponderada móvel. O custo dos produtos acabados e dos produtos em elaboração compreende os custos de projeto, matérias-primas, mão de obra direta, outros custos diretos e as respectivas despesas diretas de produção (com base na capacidade operacional normal), excluindo os custos de empréstimos. O valor líquido de realização é o preço de venda estimado no curso normal dos negócios, menos os custos estimados de conclusão e os custos estimados necessários para efetuar a venda.

2.8 Intangível

(a) Desenvolvimento de produtos

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desenvolvimento de projetos (relacionados à fase de projeto e testes de produtos novos ou

aperfeiçoados) são reconhecidos como ativos intangíveis quando for provável que os projetos serão bem- -sucedidos, considerando-se sua viabilidade comercial e tecnológica, e somente se o custo puder ser medido de modo confiável. Outros gastos de desenvolvimento são reconhecidos como despesas na medida em que são incorridos. Os gastos de desenvolvimento capitalizados são amortizados desde o início da produção comercial do produto, pelo método linear considerando uma vida útil estimada de 5 anos.

(b) Softwares

Licenças adquiridas de programas de computador são capitalizadas e amortizadas considerando uma vida útil de 5 anos.

(c) Marcas registradas e licenças

Os custos com o registro de patentes, marcas comerciais e licenças são capitalizados e não sofrem amortização. Os ativos intangíveis não são reavaliados. Anualmente, as marcas registradas e licenças são avaliadas pela administração por impairment ou sempre que houver indícios.

2.9 Imobilizado

O imobilizado compreende, principalmente, terrenos, prédios, máquinas e equipamentos.

O imobilizado é mensurado pelo seu custo histórico, menos a depreciação acumulada correspondente. O custo histórico inclui os gastos diretamente atribuíveis à aquisição dos itens.

Os custos subsequentes são incluídos no valor contábil do ativo ou reconhecidos como um ativo

separado, conforme apropriado, somente quando for provável que fluam benefícios econômicos futuros associados ao item e que o custo do item possa ser mensurado com segurança. O valor contábil de itens ou peças substituídos é baixado. Todos os outros reparos e manutenções são lançados em contrapartida ao resultado do período, quando incorridos.

Os terrenos não são depreciados. A depreciação de outros ativos é calculada usando o método linear considerando os seus custos e seus valores residuais durante a vida útil estimada, como segue:

Anos Prédios 25 Máquinas e equipamentos 15 Veículos 5 - 10 Móveis e utensílios 4 - 12

Os ganhos e as perdas de alienações são determinados pela comparação dos resultados com o valor contábil e são reconhecidos em "Outros ganhos (perdas), líquidos" na demonstração do resultado. 2.10 Fornecedores

As contas a pagar aos fornecedores são obrigações a pagar por bens ou serviços que foram adquiridos de fornecedores no curso normal dos negócios, sendo classificadas como passivos circulantes se o

pagamento for devido no período de até um ano (ou no ciclo operacional normal dos negócios, ainda que mais longo). Caso contrário, as contas a pagar são apresentadas como passivo não circulante.

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Elas são, inicialmente, reconhecidas pelo valor justo e, subsequentemente, mensuradas pelo custo amortizado com o uso do método de taxa efetiva de juros. Na prática, são normalmente reconhecidas ao valor da fatura correspondente, ajustado a valor presente.

2.11 Empréstimos e financiamentos

Os empréstimos e financiamentos são reconhecidos, inicialmente, pelo valor justo, líquido dos custos incorridos na transação e são, subsequentemente, demonstrados pelo custo amortizado. Qualquer diferença entre os valores captados (líquidos dos custos da transação) e o valor de liquidação é reconhecido na demonstração do resultado durante o período em que os empréstimos estejam em aberto, utilizando o método da taxa efetiva de juros.

As taxas pagas no estabelecimento do empréstimo e financiamento são reconhecidas como custos da transação do empréstimo, uma vez que seja provável que uma parte ou todo o empréstimo seja sacado. Nesse caso, a taxa é diferida até que o saque ocorra. Quando não houver evidências da probabilidade de saque de parte ou da totalidade do empréstimo, a taxa é capitalizada como um pagamento antecipado de serviços de liquidez e amortizada durante o período do empréstimo ou financiamento ao qual se

relaciona.

Os empréstimos e financiamentos são classificados como passivo circulante, a menos que haja um direito incondicional de diferir a liquidação do passivo por, pelo menos, 12 meses após a data do balanço.

2.12 Provisões

As provisões para ações judiciais (trabalhistas, cíveis e tributárias), comissões e garantias são reconhecidas quando:

(a) há uma obrigação presente ou não formalizada (constructive obligation) como resultado de eventos

passados;

(b) é provável que uma saída de recursos seja necessária para liquidar a obrigação e;

(c) e o valor tiver sido estimado com segurança.

Quando houver uma série de obrigações similares, a probabilidade de liquidá-las é determinada, levando-se em consideração a classe de obrigações como um todo. Uma provisão é reconhecida mesmo que a probabilidade de liquidação relacionada com qualquer item individual incluído na mesma classe de obrigações seja pequena.

As provisões são mensuradas pelo valor presente dos gastos que devem ser necessários para liquidar a obrigação, usando uma taxa antes de impostos, a qual reflita as avaliações atuais de mercado do valor temporal do dinheiro e dos riscos específicos da obrigação. O aumento da obrigação em decorrência da passagem do tempo é reconhecido como despesa financeira.

2.13 Benefícios a empregados - participação nos lucros

São reconhecidos um passivo e uma despesa de participação nos resultados com base em uma fórmula que leva em conta o lucro atribuível aos acionistas da Companhia após certos ajustes. Uma provisão é

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reconhecida quando está contratualmente obrigado ou quando há uma prática passada que criou uma obrigação não formalizada (constructive obligation). Não há benefícios pós-emprego concedidos. 2.14 Reconhecimento da receita

A receita compreende o valor justo da contraprestação recebida ou a receber pela comercialização de produtos e serviços de industrialização no curso normal das atividades da Companhia. A receita é apresentada líquida dos impostos, das devoluções, dos abatimentos e dos descontos, bem como das eliminações das vendas entre empresas relacionadas.

A receita é reconhecida quando o valor da receita pode ser mensurado com segurança; (ii) é provável que benefícios econômicos futuros fluirão para a entidade e; (iii) critérios específicos tiverem sido atendidos para cada uma das atividades, conforme descrição a seguir.

(a) Venda de produtos e serviços

O reconhecimento da receita não ocorre até que: (i) os produtos tenham sido enviados para o local especificado ou serviços prestados; (ii) os riscos de obsolescência e perda tenham sido transferidos; (iii) o comprador tenha aceitado os produtos de acordo com o pedido de venda e; (iv) as disposições de aceitação tenham sido acordadas, ou haja evidências objetivas de que todos os critérios para aceitação foram atendidos.

(b) Receita financeira

A receita financeira é reconhecida conforme o prazo decorrido, usando o método da taxa efetiva de juros. Quando uma perda (impairment) é identificada em relação ao contas a receber, o valor contábil é reduzido para seu valor recuperável, que corresponde ao fluxo de caixa futuro estimado, descontado à taxa efetiva de juros original do instrumento. Subsequentemente, à medida que o tempo passa, os juros são incorporados às contas a receber, em contrapartida de receita financeira. Essa receita financeira é calculada pela mesma taxa efetiva de juros utilizada para apurar o valor recuperável, ou seja, a taxa original das contas a receber.

2.15 Distribuição de dividendos e juros sobre capital próprio

A distribuição de dividendos e juros sobre capital próprio para os acionistas da Companhia é

reconhecida como um passivo nas informações financeiras da Companhia ao final do período, com base em seu estatuto social. Qualquer valor acima do mínimo obrigatório somente é provisionado na data em que é aprovado pelos acionistas, em assembleia geral. O benefício fiscal dos juros sobre capital próprio é reconhecido na Demonstração do Resultado.

2.16 Imposto de renda e contribuição social corrente e diferido

As despesas de imposto de renda e contribuição social do período compreendem os impostos corrente e diferido. Os impostos sobre a renda são reconhecidos na demonstração do resultado, exceto na

proporção em que estiverem relacionados com itens reconhecidos diretamente no patrimônio líquido ou no resultado abrangente. Nesse caso, o imposto também é reconhecido no patrimônio líquido ou no resultado abrangente.

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O encargo de imposto de renda e a contribuição social corrente e diferido é calculado com base nas leis tributárias promulgadas, ou substancialmente promulgadas, na data do balanço dos países em que as entidades do Companhia atuam e geram lucro tributável. A administração avalia, periodicamente, as posições assumidas pela Companhia nas apurações de impostos sobre a renda com relação às situações em que a regulamentação fiscal aplicável dá margem a interpretações e estabelece provisões, quando apropriado, com base nos valores estimados de pagamento às autoridades fiscais.O imposto de renda e a contribuição social corrente são apresentados líquidos, por entidade contribuinte, no passivo quando houver montantes a pagar, ou no ativo quando os montantes antecipadamente pagos excedem o total devido na data do relatório.

O imposto de renda e a contribuição social diferidos são reconhecidos usando-se o método do passivo sobre as diferenças temporárias decorrentes de diferenças entre as bases fiscais dos ativos e passivos e seus valores contábeis nas demonstrações financeiras. Entretanto, o imposto de renda e a contribuição social diferidos não são contabilizados se resultar do reconhecimento inicial de um ativo ou passivo em uma operação que não seja uma combinação de negócios, a qual, na época da transação, não afeta o resultado contábil, nem o lucro tributável (prejuízo fiscal).

O imposto de renda e a contribuição social diferidos ativo são reconhecidos somente na proporção da probabilidade de que lucro tributável futuro esteja disponível e contra o qual as diferenças temporárias possam ser usadas.

Os impostos de renda diferidos são reconhecidos sobre as diferenças temporárias decorrentes dos investimentos em controladas, exceto quando o momento da reversão das diferenças temporárias seja controlado pela Companhia, e desde que seja provável que a diferença temporária não será revertida em um futuro previsível.

Os impostos de renda diferidos ativos e passivos são apresentados pelo líquido no balanço quando há o direito legal e a intenção de compensá-los quando da apuração dos tributos correntes, em geral

relacionado com a mesma entidade legal e mesma autoridade fiscal. Dessa forma, impostos diferidos ativos e passivos em diferentes entidades ou em diferentes países, em geral são apresentados em separado, e não pelo líquido.

2.17 Apresentação de informação por segmentos

As informações por segmentos operacionais são apresentadas de modo consistente com o relatório interno fornecido para o principal tomador de decisões operacionais. O principal tomador de decisões operacionais, responsável pela alocação de recursos e pela avaliação de desempenho dos segmentos operacionais, é o Conselho de Administração, responsável inclusive pela tomada das decisões estratégicas da Companhia.

2.18 Pronunciamentos novos ou revisados

As seguintes novas normas foram emitidas pelo IASB mas não estão em vigor para o período de 2016. A adoção antecipada de normas, embora encorajada pelo IASB, não é permitida, no Brasil, pelo Comitê de Pronunciamento Contábeis (CPC).

. IFRS 9/CPC 48 - "Instrumentos Financeiros": aborda a classificação, a mensuração e o reconhecimento de ativos e passivos financeiros. A versão completa do IFRS 9 foi publicada em julho de 2014, com vigência para 1o_{de janeiro de 2018, e substitui a orientação no IAS 39/CPC38, que diz}

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respeito à classificação e à mensuração de instrumentos financeiros. As principais alterações que o IFRS 9 traz são: (i) novos critérios de classificação de ativos financeiros; (ii) novo modelo de impairment para ativos financeiros, híbrido de perdas esperadas e incorridas, em substituição ao modelo atual de perdas incorridas e; (iii) flexibilização das exigências para adoção da contabilidade de hedge.

A administração entende que as novas orientações do IFRS 9 não trarão impacto significativo na classificação e mensuração dos seus ativos financeiros, bem como na contabilização das relações de hedge. A Companhia ainda não concluiu a avaliação detalhada de como as provisões de impairment serão afetadas pelo novo modelo. Embora não se espere um impacto relevante, a sua aplicação irá provavelmente antecipar o reconhecimento de perdas.

. IFRS 15/CPC 47 - "Receita de Contratos com Clientes": essa nova norma traz os princípios que uma entidade aplicará para determinar a mensuração da receita e quando ela é reconhecida. Essa norma baseia-se no princípio de que a receita é reconhecida quando o controle de um bem ou serviço é transferido a um cliente, assim, o princípio de controle substituirá o princípio de riscos e benefícios. Ela entra em vigor em 1o_{de janeiro de 2018 e substitui a IAS 11/CPC17 - "Contratos de Construção",}

IAS 18/CPC 30 - "Receitas" e correspondentes interpretações. A administração está avaliando os impactos da adoção da nova norma, mas já identificou as principais áreas que serão afetadas: - Serviços de consultoria de IT: poderá resultar na identificação separada de obrigações de performance, afetando, assim, o momento de reconhecimento de receita de cada uma delas; - Programas de fidelidade: o IFRS 15 requer que a contraprestação total recebida seja alocada aos pontos e produtos com base nos preços individuais relativos, ao invés do método do valor residual, o que poderia resultar em valores diferentes sendo alocados aos produtos vendidos e uma posteração no reconhecimento de parcela da receita e;

- Registros de certos custos incorridos no cumprimento do contrato – certos custos atualmente registrados diretamente na demonstração de resultado poderão ser ativados, nos termos do IFRS 15. Não existem outras normas e interpretações emitidas e ainda não adotadas que possam, na opinião da Administração, ter impacto significativo no resultado ou no patrimônio divulgado pela Companhia. 3 Estimativas e julgamentos contábeis críticos

As estimativas e os julgamentos contábeis são continuamente avaliados e baseiam-se na experiência histórica e em outros fatores, incluindo expectativas de eventos futuros, consideradas razoáveis para as circunstâncias. Com base em premissas, estimativas contábeis são realizadas com relação ao futuro. Por definição, as estimativas contábeis resultantes raramente serão iguais aos respectivos resultados reais. As estimativas e premissas que apresentam um risco significativo, com probabilidade de causar um ajuste relevante nos valores contábeis de ativos e passivos para o próximo período, estão contempladas abaixo.

(a) Impairment de contas a receber

Para esse julgamento, é avaliado, entre outros fatores, a duração e a proporção na qual o valor justo de um investimento é menor que seu custo, o comportamento do fluxo de caixa de seus ativos através de indicadores de performance avaliados junto à administração.

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Anualmente, a vida útil dos ativos imobilizados é revisada. Após a primeira análise periódica da vida útil-econômica, a administração continua revisando essa vida útil no mínimo a cada período, tomando-se por batomando-se análitomando-se documentada do trabalho efetuado, com o objetivo de solicitar ou não novas

avaliações, com regularidade tal que as estimativas de vida útil e valor residual permaneçam válidos em todos os períodos.

(c) Garantia

O reconhecimento da provisão de garantia é realizada através de estimativas históricas, embasadas em garantias reias concedidas a clientes. O prazo de garantia fornecido pela Companhia é de um ano para produtos autopropulsados e seis meses para outros produtos.

(d) Intangível – desenvolvimento de produtos

Os gastos incorridos no desenvolvimento de projetos (relacionados à fase de projeto e testes de produtos novos ou aperfeiçoados) são reconhecidos como ativos intangíveis quando for provável que os projetos serão bem-sucedidos, considerando-se sua viabilidade comercial e tecnológica, e somente se o custo puder ser medido de modo confiável. A determinação da natureza dos gastos que podem ser

capitalizados envolve julgamentos significativos de acordo com o requerimento das normas contábeis aplicáveis.

4 Gestão de risco financeiro 4.1 Fatores de risco financeiro

As atividades da Companhia a expõe a diversos riscos financeiros: risco de mercado (incluindo risco cambial e risco de taxa de juros de fluxo de caixa ou valor justo), risco de crédito e risco de liquidez. A Companhia possui uma sistemática de gerenciamento de risco, que foi estabelecida pela Administração. Com esta pratica gerencial, os riscos de mercado são protegidos quando é considerado necessário suportar a estratégia corporativa ou quando é necessário manter o nível de flexibilidade financeira. Nestas condições de gerenciamento de riscos, alguns dos riscos são administrados por meio da utilização de instrumentos derivativos, que proíbem negociações especulativas e venda a descoberto.

(a) Risco de mercado (i) Risco cambial

A Companhia atua internacionalmente e está exposta ao risco cambial decorrente de variação de algumas moedas, basicamente com relação ao dólar dos Estados Unidos. O risco cambial decorre de operações comerciais futuras, ativos e passivos reconhecidos e investimentos líquidos em operações no exterior.

A administração estabeleceu uma sistemática que exige que o risco cambial seja administrado em relação à sua moeda funcional. É requerida a proteger suas posições via operações de hedge natural, efetuadas sob a orientação da tesouraria da Companhia. O risco cambial ocorre quando operações comerciais futuras, ativos ou passivos registrados são mantidos em moeda diferente da moeda funcional da entidade. O risco associado decorre da possibilidade se incorrer em perdas por causa de flutuações nas taxas de câmbio, que reduzam valores nominais faturados ou aumentem valores captados no mercado.

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A Companhia tem compromissos de compras, bem como parte da receita de vendas em moeda estrangeira.

Em 31 de março, a Companhia possuía ativos e passivos denominados em moeda estrangeira nos montantes descritos a seguir:

Consolidado

31/03/2017 31/12/2016

_Moeda _Moeda

estrangeira Reais estrangeira Reais

Ativo

Contas a receber em US$ 13.176 41.746 14.107 45.977

Adiantamentos a fornecedores US$ 543 1.720 381 1.242

Adiantamentos a fornecedores Euro 67 228 19 66

Passivo

Fornecedores em US$ (1.739) (5.510) (1.002) (3.265)

Fornecedores em euro _(1.401) _(4.748) ₍₄₇₅₎ (1.633)

Adiantamentos de câmbio em US$ (318) (1.007) (1.439) (4.688)

Adiantamentos de câmbio em euro - - (9) (32)

Exposição líquida 10.328 32.429 11.582 37.667

Dólar 11.662 36.949 12.047 39.266

Euro (1.334) (4.520) (465) (1.599)

Com a finalidade de verificar a sensibilidade dos ativos e passivos em moeda estrangeira que a Companhia possuía exposição na data base de 31 de março de 2017, foram definidos três cenários diferentes, e preparada uma análise de sensibilidade às oscilações da taxa de câmbio.

No quadro a seguir são considerados três cenários com base na expectativa da Administração para as variações da taxa de câmbio, sendo o cenário provável adotado pela Companhia, e conforme orientação da CVM por meio da Instrução nº 475 de 17 de dezembro de 2008, determina-se a apresentação de mais dois cenários com uma apreciação de 25% e 50% da variável do risco considerado.

Consolidado

31/03/2017

Moeda _provávelCenário Cenário _A Cenário _B Cenário _C Cenário _D

Ativo

Contas a receber em US$ _R$ _41.746 _31.310 _20.873 _52.183 62.619

Adiantamentos a fornecedores US$ R$ 1.720 1.290 860 2.150 2.580

Adiantamentos a fornecedores

Euro R$ 228 171 114 285 342

Passivo