3 fev. S.A e LTDA.
Professor Alexandre Miranda. Provas 2 x 25 ptos. Sem consulta. Trabalhos 5 x 4 ptos com uma prova oral. cronograma: SGA.
Bibliografia: livro básico : Comentários à lei da S.A - Modesto Carvalhosa. Valdirio Bugarelli, Flávio Hulhoa. Lorenzetti.
SOCIEDADE ANÔNIMA 1. Origem entre 1460 - 1500. - Banco de São Jorge - Cia das Ìndias
Só que a responsabilidade era limitada ao capital da empresa.
A SA é produto da lei que foi criada para bancar os grandes investimentos. 1.1 Fases:
a) Privilégio / Outorga - a outorga do monarca permitia ao particular a constituição da empresa e o monarca através da outorga entrava como parte da empresa, sendo portanto, a autorização do monarca e o capital do particular. O monarca tornava-se sócio do particular. No Brasil temos a Petrobrás.
b) A partir de 1807 – Autorização - Autoridade Governamental simplesmente autoriza a constituição da nova empresa. Durou até 1867.
C) A partir de 1867 - Liberdade - não há autorização do governo. O particular que queria abrir uma SA não precisava de outorga e nem de autorização. Bastava cumprir o que estava escrito na lei e constituir a empresa.
2. Origem no Brasil.
- 1808 com o Banco do Brasil. 6 fev
Anônima??? Por que?
SA foi SA até 1981. Éra anônima porque o dono da empresa era o portador da ação. Não se sabia quem era o dono. O Collor acabou com o título ao portador, assim, a empresa possui donos que são os portadores dos títulos. Hoje a SA é mais conhecida como sociedade por ações. É anônima porque o importante é o capital e não o sócio.
O dono da SA era quem portava o título e continuou assim até que o governo Collor acabou com o título ao portador. O anonimato da SA diz respeito à pessoa. Na AS o importante é o capital e não a pessoa. Não interessa de quem é o dinheiro. As SA´s são chamadas assim em função da lei 6404, hoje, são chamadas de sociedade por ações.
Criou-se a SA porque nas empresas anteriores, caso o negócio desse errado, o patrimônio ia embora, se acabava. Ninguém monta empresa pra quebrar. Criou-se a SA porque todas eram de responsabilidade ilimitada e a SA é responsabililade limitada.
A sociedade empresária Anônima é a sociedade de pelo menos duas pessoas que visa lucro e o seu capital é dividido em ações. A menor divisão do capital é a ação.
A responsabilidade do acionista é limitada ao preço de emissão das ações, que significa que quando eu adquirí valia $1 e agora vale $15 mas a minha responsabilidade se limita ao preço de subscrição que foi de $1. Mesmo que as ações mudem de nome e fiquem valendo $50 por ação, o proprietário sempre será responsável pelo valor de $1 subscritos.
1. Conceito.
A companhia ou Sociedade Anônima constitui uma sociedade empresária (com objetivo de lucro) cujo capital, dividido em frações, designadas ações, é formada por acionistas, cuja responsabilidade se limita ao preço de emissão das ações por eles subscritas ou adquiridas.
Artigo 1ro: “Sociedade cujo capital é dividido em ações e a responsabilidade dos sócios ou acionistas é limitada ao preço de emissão das ações subscritas ou adquiridas.
Subscrição é a primeira compra. É quando a empresa vende a ação para qualquer um.
Toda vez que a ação passa a circular há a operação de compra e venda, ou seja, se dois particulares ou duas empresas diferentes das titulares originárias negociam, à essas operações chamamos de compra e venda.
Não há diferença entre ação subscrita e adquirida. A diferença está na subscrição e na compra. A subscrição é direto da SA originária da ação e a compra e venda é no mercado.
O preço de emissão é feito pela divisão do Capital Social em um determinado número de ações.
Por exemplo, o capital social da S.A é de $500, sendo 250 ações ordinárias e 250 ações preferenciais. Cada ação vale $1 e esse é o preço de emissão. Porém, como havia muita gente querendo ações dessa S.A, na hora que ela resolveu vender passou a valer $10 a ação. Seu capital social permanece em $500. Porém essa S.A ganhou $4.500 de ágio (diferença entre o valor final da ação e o valor de emissão).
O ágio é a diferença a mais que se paga no preço da ação. O ágio pode ser cobrado pela SA já na subscrição.
A SA é proibida de comprar as próprias ações, na bolsa pois ela possui informações privilegiadas e pode manipular o mercado. Apenas para transformações de Aberta para fechada e para reduzir o capital com objetivo de deixar em tesouraria.
Diferença SA x Ltda, ou seja, acionista x quotista.
Acionista = tem responsabilidade limitada ao preço de emissão da ação.
Quotista = tem responsabilidade limitada ao montante do capital social não integralizado, ou seja o quotista
mesmo tendo parte do capital social é responsável solidariamente pela totalidade do capital social não integralizado.
Na S.A o acionista é responsável apenas pelo que ele comprou e ainda não integralizou. Na Limitada a responsabilidade de um sócio é pelo que o outro sócio não pagou do capital a integralizar.
Na S.S a responsabilidade do sócio é pelo valor que ele negociou, que prometeu subscrever para a empresa, individualmente, até quitar esse valor. Se subiu ou desceu esse valor no mercado, não importa.
Na Limitada, se no grupo de sócios, alguém não integralizou a sua parte, os sócios respondem solidariamente pela parcela não integralizada.
2. Características essenciais da SA. 2.1. Divisão do capital (ação).
2.2. Responsabilidade (limitada ao valor subscrito e se esse valor foi pago, não se fala mais em
responsabilidade e se a empresa quebra ele perde o valor subscrito).
2.3. Livre Cessibilidade (facilidade em negociar; o capital pode ser cedido livremente sem interferência. A
2.4. Possibilidade de subscrição (é a primeira compra) mediante apelo público (serve para SA aberta).
Significa que as companhias podem captar dinheiro no mercado de ações, vendendo ações, que serão subscritas pelo público.
10 fev 2010
A Puc jamais será uma S.A pois ela não objetiva lucro em hipótese nenhuma.
Artigo 2do da lei 6404 diz: “Pode ser objeto da companhia qualquer empresa de fim lucrativo, não contrário à lei, à ordem pública e aos bons costumes.
Se a companhia não tiver lucro por 3 anos consecutivos ela sofrerá intervenção. Para se criar uma S.A aberta, deve haver:
a) Estudo de viabilidade econômica. b) Estudo de impacto ambiental.
c) Não contrária à lei, à ordem e aos bons costumes. 3. Objeto Social (art. 2).
- Por força de lei é mercantil, objetivando lucro. - Deve ser definido de forma precisa e completa. - Não pode ser contrário à lei, ordem e costume. - Permite participação em outras sociedades.
Se não der lucro por 3 anos consecutivos sofre intervenção.
4. Denominação. (artigo 3ro)
- O nome pode ser do sócio, do fundador ou o objeto social porém acompanhado de S.A ou Companhia ou apenas precedido por Companhia, por extenso ou abreviado (Cia). E por que se utuliza o Cia ou S.A? Para identificar com quem estamos lidando e a garantia é que a responsabilidade social é limitada.
- nome do fundador, do sócio, porém acompanhado de S.A ou Cia. - uso do nome.
1) CLASSIFICAÇÃO.
1a) Sociedade Anônima Aberta.
a) Tem que ter no mínimo 3 sócios pois sua formação exige o Conselho de Administração (órgão consultivo de estratégias que deve ter pelo menos 3 cadeiras compostas por acionistas).
b) Tem de cumprir muitas formalidades para sua constituição, como Estudo de Viabilidade Econômica, Estudo de Impacto Ambiental, Nome dos Acionistas, Esboço do Estatuto, etc.
c) Tem que ter autorização da CVM.
d) Tem que ter autorização para negociar valores mobiliários no mercado.
e) É mais controlada pois lida com apelo da população para emitir as ações que serão subscritas pelo público, podendo mexer com poupança da população, através da subscrição. CVM – Comissão de Valores Mobiliários (móvel, papel), que a controla.
1b) Sociedade Anônima Fechada.
- Tem que ter no mínimo 2 sócios (fazem um estatuto e registram e começam a funcionar) pois não é obrigatório Conselho Administrativo.
- CVM não controla.
- Não negocia valores mobiliários no mercado. Negocia apenas com os próprios sócios
2) Valores Mobiliários: é um direito de crédito que o proprietário tem contra a S.A. É por isso que o acionista
pode resgatar a qualquer tempo.
Tipo de Ações:
- Ordinárias. Outorga a seus proprietário o poder de votar nas questões da empresa.
- Preferenciais. Outorga a seus proprietários prioridade nos lucros. Também dão o direito de receber o valor subscrito quando da liquidação da S.A.
- Os dois tipos acima se subdividem em:
a) Gozo (ou fruição). São ações já amortizadas. Quando compro uma ação recebo um título correspondente
ao valor da ação. Se está sobrando dinheiro na empresa, portanto dando lucro, o titular da ação pode receber o valor que pagou pela ação e continuar com o título. Esta ação é gozada, fruida ou amortizada.
b) Golden Share. Art. 17, par. 7 o governo tinha essas ações das empresas que ele privatizou para vetar
deliberações contrárias ao interesse público, mas não existem mais.
3) Transformação : SA aberta --- Fechada.
- Se tenho uma S.A fechada e quero transformá-la em uma aberta, tenho que arrumar mais sócios, e ter autorização da CVM.
- Se tenho uma S.A aberta e quero transformar em uma fechada, em primeiro lugar, tenho que comprar todas as ações que estão no mercado. Até 95% das ações dá o direito de depositar na conta dos 5% restantes para poder transformar a aberta numa fechada.
Empresarial II 20 Fev 2010
1) CVM - Comissão de Valores Mobiliários.
Base legal - Lei 6385 /76 que edita portarias (www.cvm.gov.br). - Autarquia Federal ligada ao Ministério da Fazenda.
Tem autonomia administrativa e orçamentária.
Composta por 5 membros. Suas decisões são sempre colegiadas. Os membros são escolhidos pelo Presidente da República.
Funções :
- Regulamentar o mercado.
- Autorizar empresas a ser SA aberta ou não.
- Fiscalizar todo o mercado. Aplica multa, retira a empresa do mercado. O crime financeiro não permite que o nome do crimino fique limpo novamente. O infrator é banido do mercado eternamente. Isso serve para dar estabilidade e credibilidade ao mercado.
A CVM pode :
- Aplicar as sanções de advertência. - Multa.
- Suspensão de administradores / Registro. - Proibição de operações.
2) Bolsa de Valores (www.bolsa.com.br)
Conceito: Pessoa Jurídica de Direito Privado, constituida por sociedades corretoras. Feita para grandes empresas negociarem suas ações.
Seu objeto social negociar valores mobiliários e seu objetivo social é o de manter um local para negociar valores mobiliários e uma das espécies negociadas é a Ação.
- Hoje : Cresceu tanto que virou uma S.A. 3) Mercado de Capitais.
Local onde se desenvolvem operações de compra e venda de valores mobiliários emitidos por companhias abertas.
Engloba a bolsa de valores.
- Mercado Primário é onde as ações subscritas são negociadas
- Mercado Secundário é onde tem as operações de compra e venda. Ex. bolsa de valores..
4) Mercado de Balcão é uma segunda categoria de mercado onde as empresas em crescimento treinam
negociação de suas ações.
- Todas as operações fora da bolsa.
5) Capital Social - ver artigos: 5to e 8vo. Da lei 6404.
Conceito: É a cifra em Reais que traduz a soma das contribuições dos acionistas e destinam-se à realização do fim social.
A S.A forma o capital social através da capitalização onde alguém vai subscrever ações, emprestando dinheiro para a S.A e ela dá ações para o subscritor. O capital social serve para a S.A ter tranquilidade nas negociações com terceiros pois é com base no capital social que a S.A dá garantia aos credores.
Se o C.S é de $1.000.000 e está 100% integralizado significa que a S.A colocou 1 milhão de ações no mercado, valendo cada ação $1 e emprestaram $1.000.000 e todos daqui pra frente saberão que tenho 1 milhão.
Composição: Bens + Dinheiro (dinheiro maior que 10% - banco maior que 50%). “A” entra com dinheiro e “B” entra com bens. Tais bens só podem fazer parte do C.S se forem avaliados por peritos e aprovada a avaliação pela A.G.
Essa é a grande diferença, hoje, de montar uma S.A de uma limitada, porque se eu quiser constituir uma ltda dou o valor que eu quiser ao patrimônio. Aí, as pessoas simulam uma compra e venda de um imóvel que vale $10 milhões através de abertura de uma ltda, para fugir dos impostos. Que está vendendo o imóvel integraliza o capital com este imóvel e a empresa estará constituida com $10 milhões e não se paga nenhum imposto e não se paga nada de tributação para integralização de bens nas ltdas. Depois de um tempo o comprador original do imóvel compra as cotas de 50%do vendedor do prédio e não houve nenhum imposto. Isto não é possível na S.A pois o imóvel passa por perícia. Para fugir à avaliação dos peritos, abre-se primeiramente uma ltda e após 3 anos, para se fugir da discução do valor e transforma em S.A fechada. Isso é fraude e o fisco vem e multa em muitos milhões. Tem que ser muito bem feito. O Carrefour fez isso, mas num curto espaço de tempo e ficou caracterizada a fraude.
Capital Social é o valor das entradas de capital que os acionistas declaram vinculado ao objeto social. - O Estatuto da Companhia fixará o valor do capital social.
- Sua formação depende da modalidade das ações (com ou sem valor nominal) e do seu valor de emissão (com ou sem ágio nas ações com valor nominal).
- Não sofrerá correção monetária anual.
- Será dividido em ações com ou sem valor nominal (artigo 11).
- Numa Mesma companhia não pode haver ações ordinárias com e sem valor nominal. Ou são todas com valor nominal ou são todas sem valor nominal.
- O capital social declarado pelos acionistas (stated Capital) não representa necessariamente a soma do valor nominal de todas as ações subscritas.
- Se as ações tem valor nominal: o capital declarado é a soma do valor nominal de todas as ações emitidas e a reserva de capital é o ágio pago.
- Se as ações não tem valor nominal: o capital declarado é a parcela do valor das entradas dos sócios, deliberada em assembléia. A reserva de capital é o resto do valor da subscrição.
Sociedade de Capital Autorizado: caracteriza-se por ser constituida com capital subscrito inferior ao montante do capital autorizado pelo estatuo social. Este regime caracteriza-se pela autorização estatutária de aumentos sucessivos do capital, por deliberação da assembléia geral ou conselho administrativo, observado o limite nela estabelecido.
Admite-se aumento do capital social desde que realizados ¾ do capital subscrito. Admite-se redução de capital:
- depende de deliberação da AG em duas hipóteses: a) na perda de até o montante dos prejuizos acumulados.
b) capital social excessivo para consecução dos objetivos sociais (artigo 173). - compulsória : a AG apenas homologa.
a) não substituição de acionistas cujas ações foram reembolsadas (artigo 45).
b) quando não forem encontrados compradores para as ações caidas em omisso (artigo 107). Proteção à integridade do capital social:
a) à companhia não é permitido negociar com suas próprias ações (artigo30)
b) o capital deve ser totalmente subscrito e realizado com entrada de pelo menos 10% do preço de emissão das ações subscritas em dinheiro (artigo 80).
c) bens que constituirão o capital serão submetidos à exigências especiais. (artigo 8). d) é proibida emissão de ações por preço inferior ao seu valor nominal (artigo 13) e) a resesrva legal visa assegurar a integridade do capital social (artigo 193).
f) é proibida a participação recíproca de capital entre sociedades coligadas (artigo 244). Capital como garantia de credores:
- o CS é cifra imutável e permanente, modificável apenas na forma da lei (artigos 166 a 174).
- o CS não é separado do patrimônio ou por uma parte do ativo da sociedade anônima, mas se configura como um débito à frente dos acionistas, razão pela qual consta do passivo do balanço.
Empresaria II 24 fev 2010 DA AÇÃO.
É um Valor Mobiliário que representa a menor unidade do capital social da S.A.
Capitalização : é lançar ações no mercado. Quem adquire a ação só pode cobrar o empréstimo quando a S.A fechar. Porém, quem tem a ação torna-se dono e pode dar opinião ou ter preferência na distribuição de lucros.
Quem possui a ação pode negociá-la na bolsa de valores.
Quanto maior o fracionamento do C.S em ações mais fácil pra negociar e ressalta a natureza de investimento.
A análise do valor serve para :
a) melhorar o poder de negociação das ações na bolsa de valores.
b) para que se possa avaliar a empresa ou seja ver quanto vale a empresa. Do valor :
1) Valor Nominal = Capital Social (previsto no estatuto) / no. de ações. 2) Valor Patrimonial = Patrimônio Líquido (A – P) / no. de ações.
PL = valor do Ativo – valor do Passivo.
O valor nominal será igual ao valor patrimonial no primeiro dia de constituição da empresa pois o C.S é ativo e o passivo ainda é zero. Depois que começa a funcionar o PL diminue.
- Uma S.A tem um C.S de $1.000.000 dividido em 10 sócios, portanto cada um tem $100.000 e esse C.S é dividido em 1.000.000 de ações ordinárias, o valor nominal da ação será de $1. Cada sócio emprestou $100.000 para a S.A. A responsabilidade de cada sócio será o preço de subscrição que foi de $1 x 100.000 ações = $100.000. a partir do momento que esses $100.000 forem compeltamente integralizados (emprestados) a responsabilidade do sócio será NENHUMA. Se a empresa quebrar, ou der lucro, não importa pois eu já paguei os meus $100.000. se depois de 10 anos a S.A fechar vamos analisar qual é o seu patrimônio (ativo-passivo) para dividir esse resultado em $1.000.000 de partizinhas. Eu tenho direito a 1/10 do que sobrar da S.A. se hoje ela estiver valendo $10.000.000 receberei $1.000.000. se a S.A quebrou e sobrou $1 só tenho dinheiro a $0,1.
3) Valor Negocial = Valor que o mercado dá à uma empresa. É o valor de Mercado.
Se tenho 1000 ações valendo cada uma 1 no mercado, tenho um valor negocial de mercado de $1000.
4) Valor Econômico é o valor real, correto, com análise de perito. É expressão de um valor o mais próximo
possível da realidade. Levando em consideração ativo, passivo, patrimônio, perspectiva de mercado. É um valor técnico. Serve só para fazer a operação de fusão, etc.
Se formos comprar uma S.A qual será o valor que observaremos?
Sempre teremos que pagar o menor possível. O valor econômico é o mais alto pois é um valor técnico. O valor negocial que é o de mercado é o pior posível, o mais frágil pois tem muita flutuação. Se não quisermos perder dinheiro o valor técnico é o melhor.
- Classificação das ações: - Quanto ao Valor:
a) com valor nominal: as ações não podem ter valor nominal inferior ao valor de mercado, já negociado, porque se não a S.A estará dando prejuizo a quem já tenha adquirido suas ações.
b) sem valor nominal. - Quanto à Espécie. + Ordinárias. + Preferenciais. - Quanto à Classe. + S.A Aberta. + S.A Fechada. Empresarial II 27 fev 2010 CLASSIFICAÇÃO DAS AÇÕES. 1) Quanto ao valor.
1.1. Com valor nominal. O valor está estampado na ação e não pode ser negociada por valor menor, como
forma de garantia aos acionistas.
Portanto garante-se o valor mínimo da ação e uma participação igualitária dos acionistas quanto ao voto, pois se compro 1 ação por dez e outro compra por 5, esse outro pagou menos pelo voto e eu fico prejudicado.
1.2. Sem valor nominal. Não tem o valor nominal mas vale 1 ação e a AG decide um preço mínimo, tendo a
liberdade de dar o valor que quiser. 2) Quanto à Espécie.
2.1. Ações Ordinárias.
Seu titular tem os direitos comuns à atividade da empresa e o mais importante que é o direito de voto, de participação ativa nas deliberações da empresa. Pode até ter salário, lucros, decide sobre a diretoria através de acordo de acionistas.
As ações ordinárias além de dar todos os direitos de dono da empresa dá também o direito sagrado de participar ativamente na vida social da S.A, de votar em todas as deliberações da empresa. Isso tem seu bônus maior que é: se você vota você escolhe a diretoria, o conselho de administração, você comanda a empresa, pode até ter salário pois você está lá no dia a dia. Mas você ainda tem seus lucros e dividendos. Mas para se ter o comando de verdade você temque se unir em bloco ou grupos que se chamam “acordo de acionistas”. Porque?
Vamos imaginar que o C.S é de $ 1.000.000 dividido entre ações ordinária e preferenciais. Pode-se ter 100% de ações ordinárias mas não pode ter 100% de preferenciais porque se não, não terá ninguem para comandar a empresa, e sim só para receber dividendos.
Para aumentarmos o capital sem perder o comando da empresa basta emitir mais $1.000.000 em ações preferenciais e o C.S total agora é de $ 2.000.000.
50 <= ações ordinárias <=100 para manter o controle da empresa, portanto temos + 50%do C.S que não
atrapalham na minha decisão. Quem manda na S.A são os ordinaristas com 50% das ações e o resto do mundo com outros 50%.
Digamos que a empresa tenha 3 ordinaristas com 25%, 35% e 40%. Os dois primeiros se unem formando 60% e passam a tomar as decisões e esses são os acordos de acionistas.
Podem ser participação igual a 100% por cento do C.S e maior ou igual a 50% do C.S. A prevalência das votações é feita através de "acordo de acionistas" e "do bloco dos majoritários".
a) Minoritários. b) Controladores
Quando temos apenas ordinaristas na empresa os controladores devem ter 50%+1 ação para continuarem mandando.
Quando temos ordinaristas e preferencialistas, para que os ordinaristas não percam o controle devem possuir 25% + 1 ações ordinárias.
Como conseguir dinheiro no mercado sem perder o comando:
sócios ordinaristas = 1.000.003 = 25% do C.S +3 = 50% Ações com direito a voto. Mais Sócios ordinaristas = 999.997
Resto do mundo preferencialistas = 2.000.000
total do capital = 4.000.000 - o acordo de acionistas representa 25%+3 do C.S, que represnta 50%+3 das ações com direito de voto. Ou seja, o bloco de acionistas conseguiu quadiplicar o C.S da empresa, sem perder o controle, adquirindo apenas mais 3 ações.
- Para manter o comando os ordinaristas tem que ter 50%+1 com direito de voto. Ou 25%+1 do C.S quando tem preferenciais.
2.2. Ações Preferenciais. As ações preferenciais dão direito a receber: dividendos, reembolso ou ambos.
a) Dividendo Fixo - (todo ano é pago uma quantia fixa) .
c) Dividendo Cumulativo.(quando tem lucro e não divide por algum motivo. Se não distribuiu lucro a S.A fica com déficit e no terceiro ano ela tem que distribuir).
d) Reembolso e) Ambos.
Dividendo é aparte do lucro dividida entre os acionistas e quando fecha o balanço ele é o primeiro que
recebe. Quando a empresa está sem problemas é obrigada a dividir 50% dos lucros = dividendo obrigatório.
Reembolso é a preferência em receber dividendo quando a empresa fecha se sobrar algum dinheiro.
- Gozo ou Fruição; art.44, 2, 5 - Golden Share.
3) Quanto à Classe. 3.1. S.A Fechada.
a) Ordinárias divididas em classes e a classe A2 escolhe os diretores. b) Preferenciais divididas em classes.
Classe A1 dividendo mínimo de 1, Classe A2 dividendo fixo de 1, Classe A3 dividendo cumulativo de 1,
Classe A4 dividendo fixo cumulativo de 1 é a ção que dá mais dinheiro e tem mais ágio pois é a mais procurada pois se não pagar esse ano paga no próximo, acumulando.
3.2. S.A Aberta. a) Ordinárias b) Preferenciais.
As ações também servem para outras formas de financiamento da S.A, como:
I) Capitalização (é a emissão de ações. O primeiro momento é quando se constitui a empresa (subscrição
mediante apelo público) e o segundo momento é na ampliação do C.S). II) Securitização.
III) Mútuo (empréstimo)
Vantagens de cada forma: a preferêncial, independente do tipo de ação tb se dá quando do aumento de capital social da S.A.
empresarial II 3 mar 2010
A grande vantagem das ações é que o dinheiro não precisa ser devolvido.
A grande desvantagem é que ao emitir ações, quem emprestou virou sócio. O voto e a voz íncomodam bastante também. Isto é a capitalização.
OUTRAS FORMAS DE FINANCIAMENTO DA S.A. (significa adquirir dinheiro sem mais nenhum sócio)
- Conceito - é a emissão de valores mobiliários diferentes de ações. Sua vantagem é seu proprietário não virar sócio e a S.A não tem que pagar juros extorsivos. É um meio termo entre a ação e o empréstimo. Dou uma garantia e depois pago.
- Opções -
1) Partes Beneficiárias. 2) Debêntures.
3) Comercial Paper. 4) Bônus de Subscrição.
5) ADR (american deposit receive) e BDR (brasilian deposit recieve) 1) Partes Beneficiárias.
Empresto dinheiro para a S.A e após longos anos ela me devolve com taxa de juros muito menor que a do mercado e em compensação até o máximo de 10% do lucro, se tiver, é meu. Essa é a melhor que existe mas é exclusiva da S.A fechada.
É um direito de crédito contra a S.A.
Direito de resgatar um valor no futuro que está sendo antecipado. Ganho como remuneração em contraprestação participação no lucro em até 10% do lucro anual.
Foi criado na construção do canal de Suez. Emitidas para os funcionários do canal participarem da empresas.
Hoje é usada para aposentar altos funcionários de empresas. Ou para presentear associação de funcionários.
Exclusividade : S.A Fechada. Pois ela doa esses 10% para os sócios fundadores, como prêmio nas suas aposentadorias.
A S.A aberta envolve o público. Na fechada ela emite os 10% em detrimento de todo o mercado.
Se permite na Aberta aos proprietários destinarem 10% para sí prejudicaria aos demais sócios e isso fere as regras do mercado.
emite-se uma única série e enquanto não acabar não emite outra série.
A S.A aberta não pode emitir partes beneficiárias porque ela dá direito a crédito sem eventual lucro, o que seria prejuizo e isso seria prejudicial aos outros acionistas.
Emissão : Fundadores. Funcionários. Mercado.
Prazo de duração = 10 anos.
Conversão em ações - está descrito no contrato e alei permote que a empresa, se assim decidirem os proprietários, tais aprtes beneficiárias podem ser convertidas em ações, ou dá o dinheiro de volta ou converte em ações. Se consequir pagar paga, se não, converte em ações.
A SA ABERTA PODE EMITIR QUANTAS CLASSE DE AÇÕES ORDINÁRIAS QUISER. A FECHADA SÓ UM TIPO DE AÇÃO.
6 mar 2010
2) Debêntures.(art. 52 a 79).
É a melhor que existe no mercado pois dá muito lucro. Ela vai pagando os juros. E tem as agarantias
2.1. Conceito : Direito de crédito contra a companhia. Forma mais utilizada no mercado, porque o prazo de
resgate e longo (geralmente 30 anos para pagar o empréstimo) e existem debêntures que não precisam ser pagas (debentures perpétuas), desde que o contrato seja cumprido (ex. dar 1 % em lucro anual).
- Titulo executivo extra judicial: art. 585, CPC – documento que prova o valor devido e já posso executar sem processo de conhecimento.
- Título executivo extrajudicial. (pode executar sem processo de conhecimento).
É o mais utilizado no mercado. Seu prazo de resgate é muito longo, geralmente 30 anos. Tem algumas que nem precisa pagar, desde que pague lucros anuais (debêntures perpétuas).
2.2. Características:
- titulo nominal: todas tem atualmente. Todos hoje são nominais.
- “endosso em preto”: endossar o certificado para outra pessoa; pode circular de uma pessoa para outra desde que endossada. (com destinatário explícito).
- pagamento de juros: empresto desde que pago a mim juros. Ex: 10% do empréstimo anualmente - conversível ou não em ações: se ao final do prazo não tem dinheiro para pagar, converte em ações - parte dos lucros: empresto desde que eu tenha participação nos lucros. Ex: 1% dos lucros da empresa - varias series: diferente das partes beneficiarias, podem haver emissões diferentes
2.3. Espécies: o que os diferencia é a remuneração em juros que é dada ao capital)quanto maior a garantia,
melhores as condições da empresa.
- Com garantia real – 80%: caso eu não pague, dou um bem imóvel para quitar o empréstimo. Se o imóvel
vale 1 milhao, posso emitir ate 800 mil em debêntures (80%). Ex: diamond mall – atlético emitiu debêntures para construir o shopping dando o próprio imóvel em garantia em caso de não conseguir pagar o emprestimo
- Com garantia flutuante – 70%: garantia atrelada a 70% do ativo da compania. Posso emitir debêntures no
valor correspondente a 70 % do ativo da Cia. A garantia depende do ativo, que flutua.
- Quirografárias (credor comum): se eu não puder pagar o empréstimo, você vira credor comum
- Sub quirografárias – sem limite: sem garantia – posso emitir qualquer valor em debêntures. Ex: tenho 1
milhao em capital social, posso emitir, neste caso aqui sem “garantia”, mas as opções tem que ser muito boas. Ex: a juros de 50% - não tenho como cobrar, mas o retorno é muito alto
2.4. Competencia para criação: AG + autorização da CVM . Prazo de “duração” (resgate):
- Mínimo 1 ano
- Maximo: existe uma com prazo maximo de 5 anos para resgate – Ex: para capital de giro - Perpetuas
Certificado – art. 64 (ler)
Art. 64. Os certificados das debêntures conterão:
I - a denominação, sede, prazo de duração e objeto da companhia;
II - a data da constituição da companhia e do arquivamento e publicação dos seus atos constitutivos;
III - a data da publicação da ata da assembléia-geral que deliberou sobre a emissão; IV - a data e ofício do registro de imóveis em que foi inscrita a emissão;
V - a denominação "Debênture" e a indicação da sua espécie, pelas palavras "com garantia real", "com garantia flutuante", "sem preferência" ou "subordinada";
VI - a designação da emissão e da série; VII - o número de ordem;
VIII - o valor nominal e a cláusula de correção monetária, se houver, as condições de
vencimento, amortização, resgate, juros, participação no lucro ou prêmio de reembolso, e a época em que serão devidos;
IX - as condições de conversibilidade em ações, se for o caso; X - a cláusula ao portador, se essa a sua forma;
XI - o nome do debenturista e a declaração de transferibilidade da debênture mediante endosso, se endossável;
XIII - a data da emissão do certificado e a assinatura de 2 (dois) diretores da companhia; X - o nome do debenturista;
XI - o nome do agente fiduciário dos debenturistas, se houver;
. Agente de debenturista: e a pessoa nomeada entre todos os debenturistas para representar os interesses dos debenturistas perante aquela empresa. Quem organiza é nomeado entre os debenturistas da cia.
- Várias séries com prazo, com pagamentos diferentes e uma não tem nada a ver com a outra.
3) Bônus de Subscrição. art 75 a 79. (se eu vier a emitir vc tem preferência pra comprar)
A cia vende no mercado que dá garantia que se, caso aumentar o capital, vendendo ações, dá direito ao adquirente entrar na frente da fila para subscrever tais ações. Dá o direito ao adquirente de furar a fila na aquisição de ações.
Quem tem bônus pode comprar pelo preço de subscrição e vender pelo preço que quiser originando ágio. Conceito : Título que confere direito na preferência na subscrição de novas ações ou seja, vendo ou dôo valor mobiliário no mercado que da preferência a quem comprar de, caso eu venha emitir novas ações (aumentar o capital social), o bônus de suscricao da preferência a quem o tem em participar da subscrição, em subscrever as ações novas preferencialmente (posso comprar novas ações preferencialmente). Preferência : 1º - quem tem o bônus
2º - acionista
3º - qualquer um do mercado.
Mas o acionista tem preferência em comprar ou ganhar o bônus de subscrição.
Caso eu não emita as novas ações, eu devolvo o dinheiro do bônus de suscricao. A preferência e comprar pelo preço de emissão. Ai depois que todos comprarem, quem tem preferencia, jogo no mercado.
- Nominativas.
Art. 75. A companhia poderá emitir, dentro do limite de aumento de capital autorizado no estatuto (artigo 168), títulos negociáveis denominados "Bônus de Subscrição".
Parágrafo único. Os bônus de subscrição conferirão aos seus titulares, nas condiçõesconstantes do certificado, direito de subscrever ações do capital social, que será exercido mediante apresentação do título à companhia e pagamento do preço de emissão das ações.
Competência
Art. 76. A deliberação sobre emissão de bônus de subscrição compete à assembléia-geral, se o estatuto não a atribuir ao conselho de administração.
Emissão
Art. 77. Os bônus de subscrição serão alienados pela companhia ou por ela atribuídos, como vantagem adicional, aos subscritos de emissões de suas ações ou debêntures.
Parágrafo único. Os acionistas da companhia gozarão, nos termos dos artigos 171 e 172, de preferência para subscrever a emissão de bônus.
Forma, Propriedade e Circulação
Art. 78. Os bônus de subscrição poderão ter forma endossável ou ao portador. Art. 78. Os bônus de subscrição terão a forma nominativa.
Parágrafo único. Aplica-se aos bônus de subscrição, no que couber, o disposto nas Seções V a VII do Capítulo III.
Certificados
Art. 79. O certificado de bônus de subscrição conterá as seguintes declarações: I - as previstas nos números I a IV do artigo 24;
II - a denominação "Bônus de Subscrição"; III - o número de ordem;
IV - o número, a espécie e a classe das ações que poderão ser subscritas, o preço de emissão ou os critérios para sua determinação;
V - a época em que o direito de subscrição poderá ser exercido e a data do término do prazo para esse exercício;
VI - a cláusula ao portador, se esta for a sua forma;
VII - o nome do titular e a declaração de que o título é transferível por endosso, se endossável; VIII - a data da emissão do certificado e as assinaturas de 2 (dois) diretores.
VI - o nome do titular;
VII - a data da emissão do certificado e as assinaturas de dois diretores. 4) Commercial Paper.
É uma nota promissória. É uma forma simplificada de deb^ntures com direito de crédito de 90 a 180 dias. - Conceito: direito de credito do proprietario contra a S.A. exigivel a curto prazo, com a garantia do valor a receber. Se não resgatar o valor proposto, posso executar. E uma forma simplificada de debêntures, pois o prazo e menor, geralmente de 90 a 180 dias (tipo nota promissória = emite o certificado com o valor que deve ser recebido de volta – reembolsado). Ex. empresto 900 mil e saio com certificado de 1 milhao para receber daqui a 180 dias.
5) ADR e BDR
American Deposit Receive or Brazilian Deposit Receive (Certificado de Depósito): titulo que fala que nos EUA ou no Brasil existe uma quantia depositada. Alguns países não permitem que estrangeiros invistam no pais, portanto, eles emitem ADR ou BDR para fazer investimento em outro pais livre da tributação em estrangeiro. - Aplicacao espelho: existe um outro valor idêntico em outro pais. Exemplo: tenho 1 milhao nos EUA – peco alguém que seja cidadão no pais para investir meu 1 milhao, com a vantagem de a pessoa que esta investindo ser cidadão do pais, ficando livre da tributação feita a estrangeiro. Esta pessoa cobra remuneração especifica para isso.
Tudo que acontece no pais investido, com o dinheiro, reflete no pais de origem.
Vou num cidadão inglês e mostro que tenho um Certificado de Depósito de $ 1 milhão aqui no Brasil e quero que vc aí na Inglaterra pegue $ 1 milhão e invista onde eu quiser. A vantagem é que ele é cidadão inglês e não tem as tributações que eu teria, pode investir no que quiser como cidadã. A vantagem é que se o investimento que ele fez na inglaterra virar $ 1,2 milhões o meu certificado vira $ 1,2 milhões e se cair o meu também cai pois é uma operação espelho. O cidadão inglês vai me cobrar por esses investimento.
13.03.10 CONSTITUIÇÃO DA S.A S.A ABERTA
Maior rigor na sua constituição por usar a economia popular para captar recursos.
Aa primeira coisa que preciso para abrir uma S.A é o Registro prévio na C.V.M.: ela tem que autorizar. Para isso, preciso apresentar os seguintes documentos:
1. Estudo de viabilidade econômica e financeira: mostrar que o investimento tem chance de ser aceito no mercado. Ex: lote na lua – inviável / mostrar também que o investimento vai ter retorno em curto prazo. 2. Projeto do Estatuto Social: projeto porque a CVM vai ver se o solicitante está no caminho certo.
Art. 83. O projeto de estatuto deverá satisfazer a todos os requisitos exigidos para os contratos das sociedades mercantis em geral e aos peculiares às companhias, e conterá as normas pelas quais se regerá a companhia.
3. Prospecto assinado pelos fundadores: características do investimento, contendo: - Valor do capital social
- Parte do capital social formada por bens - numero e classes das ações, e preço
- valor da “entrada”: definido para abertura da S.A. – se não vendida todas as ações em 6 meses, devolve-se o valor da entrada aos investidores
- art. 84: prevê tudo o que e necessário conter no prospecto
Art. 84. O prospecto deverá mencionar, com precisão e clareza, as bases da companhia e os motivos que justifiquem a expectativa de bom êxito do empreendimento, e em especial:
I - o valor do capital social a ser subscrito, o modo de sua realização e a existência ou não de autorização para aumento futuro;
II - a parte do capital a ser formada com bens, a discriminação desses bens e o valor a eles atribuídos pelos fundadores;
III - o número, as espécies e classes de ações em que se dividirá o capital; o valor nominal das ações, e o preço da emissão das ações;
IV - a importância da entrada a ser realizada no ato da subscrição;
V - as obrigações assumidas pelos fundadores, os contratos assinados no interesse da futura companhia e as quantias já despendidas e por despender;
VI - as vantagens particulares, a que terão direito os fundadores ou terceiros, e o dispositivo do projeto do estatuto que as regula;
VII - a autorização governamental para constituir-se a companhia, se necessária;
VIII - as datas de início e término da subscrição e as instituições autorizadas a receber as entradas; IX - a solução prevista para o caso de excesso de subscrição;
X - o prazo dentro do qual deverá realizar-se a assembléia de constituição da companhia, ou a preliminar para avaliação dos bens, se for o caso;
XI - o nome, nacionalidade, estado civil, profissão e residência dos fundadores, ou, se pessoa jurídica, a firma ou denominação, nacionalidade e sede, bem como o número e espécie de ações que cada um houver subscrito,
XII - a instituição financeira intermediária do lançamento, em cujo poder ficarão depositados os originais do prospecto e do projeto de estatuto, com os documentos a que fizerem menção, para exame de qualquer interessado.
4. Assinatura da instituição financeira garantidora e forma de garantia: deve-se mostrar qual banco será garantidor dos investimentos.
- melhor empenho: instituição financeira vai se empenhar ao maximo para vender as ações. No prazo de 6 meses, precisa-se de pelo menos “2” pessoas comprando 100% do capital social.
- compra garantida: empenhar ao maximo para vender todas as ações, se não conseguir vender todas, compro as que sobrarem.(o que eu não conseguir vender eu compro).
- underwrite: todas as ações já foram compradas antecipadamente pela instituição financeira, que vai vende-las depois. E o melhor porque a S.A. tem 6 meses para vender todas as ações. Passado os 6 meses, se não conseguir vender todas as ações, o processo de abertura da S.A. tem que ser reiniciado.
- subscrição com pelo menos 2 pessoas de 100 % de capital social: na verdade 3 pessoas, por causa do conselho de administração
- deposito em $ da entrada: pelo menos 10 % em dinheiro, se empresa. - prazo de 6 meses: para vender todas as ações.
5. Convocação da A.G.C. (Assembleia Geral de Constituicao que é a reunião de todos os acionistas): para : - avaliação dos bens, transformar o projeto de estatuto em estatuto, para eleger os órgãos administrativos e definir as nuances de funcionamento da S.A. Aqui votam todos os acionistas.
O acionista preferencial vota em pelo menos três situações: na AG de constituição, na AG de encerramento da empresa e se a empresa ficar por 3 anos sem dar lucro. Nestes casos, não pode nega-lo o direito de receber. Portanto, nestas 3 situações votam tanto ordinaristas quanto preferenciais.
6. Dando tudo certo na AGC, lavra-se a ata de encerramento, o estatuto e leva para registro tanto na CVM quanto no Registro de Comércio e a partir daqui a empresa esta constituída e pode operar sem nenhum problema de ordem jurídica.
Se não quiser trilhar esse caminho, opta-se por abrir uma fechada. S.A FECHADA
- Lavratura da escritura publica: precisa apenas de 2 socios se reunirem resolverem fazer o negocio e lavrarem este termo consensual (acordo). Se não tiver acordo, convoca-se a A.G.C como todos os acionistas preferenciais e ordinários para que tudo seja votado, decidindo a maioria.
- registro: havendo acordo, termo de consentimento. ou
- A.G.C.: se divergências para constituição Empresarial II 17 mar 2010
Para constituir SA fechada: a forma mais simples é:
- Tem que arranjar pelo menos mais 1 sócio, reunimos, montamos um estatuto, lavramos o estatuto para o registro de comércio. Se a S.A fechada tiver mais sócios e não houver consenso, promove-se uma assembléia vota-se a maioria e decide-se. A ata vai para o registro de comércio e consegue-se autorização para funcionar.
Para constituir S.A aberta ou se temos uma fechada e queremos abrir o capital precisamos de dinheiro. Preciso também da autorização da CVM, levo esboço de estatuto, número de ações ordinárias, número de ações preferenciais, valor do capital social, se vou emitir debêntures, se vou emitir outros valores ou não, mas principalmente saber quem vai garantir o negócio, ou seja vou fazer um contrato de Underwrite para o banco comprar todas as ações e daí não preciso ficar procurando ninguém para comprar as ações.
Contrato aprovado pela CVM. Agora preciso colocar as ações no mercado (se for underwrite não é necessário e se for melhor empenho ou compra garantida no prazo máximo de 6 meses conseguir vender 100% do capital social a pelo menos 2 pessoas, pois tem que tem 1 contador e assim viram 3, que vão pagar pelo menos 10 % a vista e o restante a prazo; se nesses 6 meses não conseguir vender 100% devolve o dinheiro e começa-se tudo outra vez).
Vendidas as ações, convoco Assembleía Geral de Constituição onde todos, tanto os ordinários quanto os preferenciais, votam tudo: estatuto,tudo. Votado, faz-se a ata e leva no Registro de Comércio que verificará se foram cumpridas as formalidades e se não, a ata deve voltar para ser corrigida. Só depois que o Registro de Comercio der o ok é que a nova empresa adquire sua personalidade jurídica.
A função mais importante, talvez até, mais que o estatuto é formar os órgãos da S.A. toda S.a tem de ter 4 órgãos fundamentais: sendo o mais importante deles é a Assembléia Geral que é a reunião de todos os acionistas que são os proprietários da empresa.
Assembléia Geral é a reunião de todos os sócios. É o órgão mais importante da S.A. Tem a Assembléia Geral Ordinária e a Extraordinária.
Ela escolhe os membros do Conselho de Administração da empresa.
ÓRGÃOS DA S.A:
1) CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO. só na S.A aberta.
- FUNÇÃO: é o órgão que vai traçar as diretrizes da S.A. o caminho que ela deve trilhar. Vai dar as diretrizes para a Diretoria executar.
É um conselho de notáveis, é onde estão os mais sábios. É importante estar no conselho pois dá notoriedade para a empresa. Antonio Hermínio de Morais participa do conselho de várias empresas. O simples fato de estar na empresa já dá estabilidade pra ela.
- ESCOLHA: pela AG.
- QUALIDADE DOS MEMBROS: tem de ser acionistas.
- PRAZO DE DURAÇÃO: 3 anos permitindo reeleição indefinidamente.
FORMAS DE ESCOLHA: quem vota são os acionistas. A escolha é feita pela maioria, ou seja, quem receber mais votos é conselheiro. Porém, nessa brincadeira, quem o majoritário escolher terá mais votos, e será sempre assim.
- VOTO SIMPLES ou em CHAPA = sempre o majoritário ganha. Exemplo de voto Simples:
Antonio Carlos tem 51% Adriel tem 5%
Ramon tem 23% Tenille tem 21%
Em quem Antonio Carlos votar vai ganhar assento. Neste Conselho de Administração, haverá no mínimo 3 e no máximo 5 membros.
O candidato do Antonio é o Crisley e o condidato do restante é a Chryisler. Quem vai ganhar é o Crisley porque conta com 51% dos votos contra 49% da Chrysler.
As oportunidades abaixo servem para os acionistas minoritários conseguirem eleger um membro: 48 horas ante tem de pedir votação ou separado.
- VOLTO MÚLTIPLO. Para dar força aos minoritários. 48 horas antes pede votação múltiplo. É pelo número de cadeiras. Mas nunca assumirão o comando. Se adquirir o comando tem que convocar uma nova assembléia.
Exemplo de voto Múltiplo:
Supondo que apenas Adriel não compareceu ao dia de votação e os outros vieram. Portanto são 95% dos votos. O conselho terá 5 membros, portanto 5 cadeiras. 95 votos x 5 cadeiras = 475 votos.
Antonio Carlos tem 51% = (5 x 51) 255 votos.
Adriel tem 5% = 0 voto. Ramon tem 23% = (5 x 23) 115 votos.
Tenille tem 21% = (5 x 21) 105 votos.
Isso significa que cada um pode direcionar todos os seus votos pra 1 candidato.
Antonio Carlos vai tentar preencher as 5 cadeiras e pra isso terá de dividir seus 255 votos para os 5 candidatos dele. Ou seja seu candidato:
Candidato Antonio Carlos Ramon Tenile
A 51 votos B 51 votos C 51 votos D 51 votos E 51 votos T 105 votos G 56 votos H 55 votos
Total 255 votos 115 votos 105 votos
As vagas a serem preenchidas serão: 2 do Antonio Carlos, 2 do Ramon e 1 da Tenille. Agora quem manda no Conselho de Administração é a minoria e não a maioria. É lógico que Antonio Carlos não distribuiria seus votos nos 5 candidatos pois correria esse risco de perder a mioria. Para continuar como maioria ele teria que
concentrar seus votos em apenas 3 dos 5. Se colocar 85 de seus votos em cada um dos 3 que escolher ele consegue as 3 cadeiras. E aí ficaria:
Candidato Antonio Carlos Ramon Tenile
A 85 votos
B 85 votos
C 85 votos
D 105 votos
E 115 votos
Total 255 votos 115 votos 105 votos
A idéia do voto múltiplo ou separado é que os minoritários consigam assentos no Conselho de Administração. Não o comando pois aí a empresa torna-se instável, pois não há minoritários no comando pois os acionistas vão embora. Se os minoritários forem maioria no Conselho de Administração tem que se convocar nova Assembléia e fazer nova votação. Mas na própria votação há o alerta.
- VOTO EM SEPARADO. Para dar força aos minoritários eleger um membro.
Significa que se tenho uma turma de acionistas que tem 10% do capital social com direito a voto, posso pedir pra votar em separado para poder eleger um candato. O Adriel (5%) sozinho não conseguirá mas se juntar com outro e somar 10% conseguirá.
Conselho de Administração reunido elegem os diretores. É um órgão colegiado o conselho de administração.
2) DIRETORIA. (SA aberta e fechada)
- FUNÇÃO: representa a SA no dia a dia, assina os cheques e contratos da empresa. Na ausência de um o outro responde.
- NO. DE MEMBROS: no mínimo 2 (para que possa substituir na necessidade) onde cada um tem sua função e no máximo quanto eu puder pagar.
- ESCOLHA DOS MEMBROS : Conselho de Adminstração.
- QUALIDADE: Tem sempre que ter a ficha limpa e não precisa ser acionista, mas pode ser acionista. mas tem que ser bom de serviço. Podem ser do conselho de administração com no máximo 1/3 dos membros. - PRAZO: não há. Enquanto ele funcionar está bom.
3) CONSELHO FISCAL
- FUNÇÃO: analisa, fiscaliza mas não tem força para impedir.É um órgão de existência obrigatório mas de funcionamento facultativo, ou seja, se os acionistas pedirem. É feito para fiscalizar mas é um órgão consultivo. Dá pareceres sobre contas, sobre caminhos, etc.
analisa, fiscaliza mas não tem força para impedir.
- FUNCIONAMENTO. É um órgão de existência obrigatório mas de funcionamento facultativo, ou seja, se os acionistas pedirem. É feito para fiscalizar mas é um órgão consultivo. Dá pareceres sobre contas, sobre caminhos, etc.
- NO. MEMBROS. No mínimo 3 e máximo de 5 - PRAZO: 3 anos e 1 reeleição.
- QUALIDADE: não precisa ser sócio, basta ter curso superior . Empresarial 27 mar 2010
4) ASSEMBLÉIA GERAL (art.121)
CONCEITO.
É o órgão deliberativo máximo da S.A formado pela reunião de todos os sócios.
É o órgão mais importante da S.A pois é a reunião de todos os donos. Só votam e só escolhem porque é reunião dos donos. Com ela os donos fazem o que quiserem, desde instituir até extinguir. Podem decidir contra o C.A, diretoria, fiscal, fazerem o que quiser.
Art. 121. A assembléia-geral, convocada e instalada de acordo com a lei e o estatuto, tem poderes para decidir todos os negócios relativos ao objeto da companhia e tomar as resoluções que julgar convenientes à sua defesa e desenvolvimento.
Natureza Jurídica da AG: É um órgão integrante do regime de organização interna da Companhia, estabelecido por lei, com funções deliberativas e de verificação da legalidade e legitimidade dos órgãos de administração. Forma com a diretoria, o Conselho de Administração e o Fiscal os órgãos necessários à Companhia.
É um órgão da sociedade, definido por um conjunto de pessoas a quem a lei atribui o encargo de formar a vontade da companhia, através da fusão das vontades individuais. É um órgão deliberativo e não administrativo. Não tem qualquer representação e sua vontade é representada pela diretoria.
Características:
- é um órgão necessário pois não pode faltar em nenhuma companhia.
- Insubstituível pois sua competência não pode ser substituida por nenhum outro órgão. - Interno, já que não tem poderes de representação.
- Não permanente – instala-se ao menos uma vez por ano e a qualquer tempo. - Soberano, uma vez que seu poder não deriva de nenhum outro órgão.
COMPETÊNCIA PRIVATIVA (só AG pode decidir): (Art. 122)
AG Ordinárias , AG Extraordinárias, AG de Constituição, AG de Extinção. Os acionistas preferenciais votam, na AG de Constituição e de Extinção.
a) Estatuto (aprovar, alterar).
b) Eleições do CA e do CF (escolhe e demite todos - no voto múltiplo se um dos membros cai todos o conselho é destituido e nos outros modos tem os suplentes).
c) Contas comprovação ou não.(mesmo se o CF falar que as contas estão erradas, eles podem aprovar). d) Emissão de Debêntures e outros V.M. (quando acontece a empresa fica endividada e quem aprova é a AG) para capitalizar a empresa há a necessidade de endividá-la e para isso tem de haver a aprovação da AG e) Suspendem e no máximo excluir acionistas.
f) Aprovar alterações na forma e objeto bem como extinção da S.A. Mudança no objeto social, resolve sobre fusões, incorporações, transformação, encerrar atividades, etc.
Art. 122. Compete privativamente à assembléia-geral: I - reformar o estatuto social;
II - eleger ou destituir, a qualquer tempo, os administradores e fiscais da companhia, ressalvado o disposto no inciso II do art. 142;
III - tomar, anualmente, as contas dos administradores e deliberar sobre as demonstrações financeiras por eles apresentadas;
IV - autorizar a emissão de debêntures, ressalvado o disposto no § 1o do art. 59; V - suspender o exercício dos direitos do acionista (art. 120);
VI - deliberar sobre a avaliação de bens com que o acionista concorrer para a formação do capital social; VII - autorizar a emissão de partes beneficiárias;
VIII - deliberar sobre transformação, fusão, incorporação e cisão da companhia, sua dissolução e liquidação, eleger e destituir liquidantes e julgar-lhes as contas;
IX - autorizar os administradores a confessar falência e pedir concordata.
Parágrafo único. Em caso de urgência, a confissão de falência ou o pedido de concordata poderá ser formulado pelos administradores, com a concordância do acionista controlador, se houver, convocando-se imediatamente a assembléia-geral, para manifestar-se sobre a matéria.
CONVOCAÇÃO DA ASSEMBLÉIA GERAL: (Art. 123)
a) Conselho de Administração - nas decisões e prazos a serem respeitados (sempre é o CA que convoca, sempre em 1ro lugar) ou diretoria, não havendo CA.
b) Conselho Fiscal (em 2do lugar). Art. 163. Compete ao conselho fiscal: V - convocar a assembléia-geral ordinária, se os órgãos da administração retardarem por mais de 1 (um) mês essa convocação, e a extraordinária, sempre que ocorrerem motivos graves ou urgentes, incluindo na agenda das assembléias as matérias que considerarem necessárias;
c) Acionistas - em 3ro lugar – passados 60 dias após os 4 meses para convocação da AGO não convocada nem pelo Conselho Administrativo e nem pelo Conselho Fiscal.
d) Acionistas (5% CS) (em emergência se nenhum dos anteriores convocar nos 4 meses) (AGE)
MODO DE CONVOCAÇÃO: (Art. 124)
a) S.A Fechada – por Edital que deve ser publicado com antecedência de no mínimo:
- 8 dias – para o primeiro convocação. Se apenas 1 aparecer na data marcada, deve constar como “Não realizada” a AG. A partir dessa data permite-se a segunda convocação com antecedência de:
- 5 dias a partir da “não realização -- segunda convocação. Se apenas 1 aparecer aí faz-se a assembléia. Se a data cai num feriado não há nenhum problema. Tendo apenas 1 participante não poderão ser aprovadas decisões importantes.
b) S.A Aberta
- 15 dias -- 1ra conv. - 8 dias -- 2da conv.
Art. 124. A convocação far-se-á mediante anúncio publicado por 3 (três) vezes, no mínimo, contendo, além do local, data e hora da assembléia, a ordem do dia, e, no caso de reforma do estatuto, a indicação da matéria.
QUORUM (Art. 125)
- 1ra convocação -- ¼ do CS com direito a voto.. - 2da convocação -- qualquer quorum.
Art. 125. Ressalvadas as exceções previstas em lei, a assembléia-geral instalar-se-á, em primeira convocação, com a presença de acionistas que representem, no mínimo, 1/4 (um quarto) do capital social com direito de voto; em segunda convocação instalar-se-á com qualquer número.
Parágrafo único. Os acionistas sem direito de voto podem comparecer à assembléia-geral e discutir a matéria submetida à deliberação.
Apuração do quorum – o registro é feito num livro de presença. (Art. 127)
Art. 127. Antes de abrir-se a assembléia, os acionistas assinarão o "Livro de Presença", indicando o seu nome, nacionalidade e residência, bem como a quantidade, espécie e classe das ações de que forem titulares.
Lavra a AG com uma ATA.
Art. 130. Dos trabalhos e deliberações da assembléia será lavrada, em livro próprio, ata assinada pelos membros da mesa e pelos acionistas presentes. Para validade da ata é suficiente a assinatura de quantos bastem para constituir a maioria necessária para as deliberações tomadas na assembléia. Da ata tirar-se-ão certidões ou cópias autênticas para os fins legais.
Art. 131. A assembléia-geral é ordinária quando tem por objeto as matérias previstas no artigo 132, e extraordinária nos demais casos.
Parágrafo único. A assembléia-geral ordinária e a assembléia-geral extraordinária poderão ser, cumulativamente, convocadas e realizadas no mesmo local, data e hora, instrumentadas em ata única.
ASSEMBLÉIA GERAL ORDINÁRIA.
Analisa as contas, distribuição de lucros, elege os membros do CA.
São as votações comuns e é OBRIGATÓRIA ENQUANTO DURAR A EMPRESA impreterivelmente 1 vez por ano.
É ordinária porque é obrigatória. Tem que existir. Se a S.A durar 100 anos tem de ter tido AGO. Pode até não ter tido nenhuma AGE.
- Realização da AG Ordinária: até no máximo 4 meses do término do exercício social (pode ser diferente do exercício civil que é o calendário nosso). Se a empresa optar pelo exercício social coincidindo com o calendário civil, significa que seu exercício social começa em 01 de janeiro e termina em 31 de dezembro. Mas pode ser diferente o exercício social porém previsto no estatuto.
Matérias : Contas , Lucro, Eleição. Quando o lucro é distribuido com os acionistas é chamado de dividendo. Documentação : Relatório da Administração, prestação de Contas, Demonstrações financeiras, Parecer do CF. Os documentos devem estar disponíveis 30 dias antes da AGO.
Quorum de Instalação : ¼ no mínimo (artigo 125).
Quorum de deliberação : Maioria absoluta (sem contar votos em branco) (artigo 129).
Art. 132. Anualmente, nos 4 (quatro) primeiros meses seguintes ao término do exercício social, deverá haver 1 (uma) assembléia-geral para:
I - tomar as contas dos administradores, examinar, discutir e votar as demonstrações financeiras; II - deliberar sobre a destinação do lucro líquido do exercício e a distribuição de dividendos; III - eleger os administradores e os membros do conselho fiscal, quando for o caso;
IV - aprovar a correção da expressão monetária do capital social (artigo 167).
ASSEMBLÉIA GERAL EXTRAORDINÁRIA:
Quem pode convocar: CA, CF, os acionistas com 5% do CS.
Quorum de instalação para Reforma do Estatuto: 2/3 acionistas. (artigo 135)
Quorum qualificado demais votações: 50% C.S.C.D.V (capital social com direito a voto).
Art. 136. É necessária a aprovação de acionistas que representem metade, no mínimo, das ações com direito a voto, se maior quorum não for exigido pelo estatuto da companhia cujas ações não estejam admitidas à negociação em bolsa ou no mercado de balcão, para deliberação sobre:
I - criação de ações preferenciais ou aumento de classe de ações preferenciais existentes, sem guardar proporção com as demais classes de ações preferenciais, salvo se já previstos ou autorizados pelo estatuto; II - alteração nas preferências, vantagens e condições de resgate ou amortização de uma ou mais classes de ações preferenciais, ou criação de nova classe mais favorecida;
III - redução do dividendo obrigatório;
IV - fusão da companhia, ou sua incorporação em outra; V - participação em grupo de sociedades (art. 265); VI - mudança do objeto da companhia;
VII - cessação do estado de liquidação da companhia; VIII - criação de partes beneficiárias;
IX - cisão da companhia; X - dissolução da companhia. Empresarial II 7 abr 2010
DOS ADMINISTRADORES
A SA é administrada pelo Conselho de Administração e pela Diretoria. O CA dá as diretrizes gerais e a diretoria executa.
1) Requisitos : Devem ser pessoa Física. 2) Órgãos
- Conselho de Administração - pesoas físicas acionistas, morando onde quiser. - Diretoria - não presisa ser sócio e tem que ter Residência no Brasil.
3) Impedimentos :
Crime falimentar, Prevaricação, Suborno, Concussão, Peculato, crimes contra a economia popular, crimes contra o patrimônio, crimes contra a fé pública.
Qualquer um que pratica um desses crimes não podem ser administrador. Uma vez condenado nunca mais. - Inabilitação pela CMV (é uma decisão administrativa da CVM e não precisa de trânsito em julgado). 4) Natureza Jurídica:
a) Funcionários – deve haver subordinação, remuneração, constância.
b) Órgãos da S.A - funcionários da SA? Eles são representantes da empresa? O que mais foge da relação de emprego é a insubordinação. A doutrina que prevalece é que são órgãos da SA.
5) Remuneração : $ em dinheiro + participação no lucro (10% máximo) e não pode nunca ser maior do que uma anuidade e desde que os outros acionistas recebam dividendos.
6) Deveres da diretoria - Se não tiver, comete desvio de conduta. - Diligência (iniciativa).
- Sigilo (segredo profissional).
- Informação (modificação patrimonial)
- Responsabilidade (é da empresa e só passa a ser do administração se ele não cumpriu com seu dever ou agiu sem ter de agir com culpa ou dolo)
- Atos sem dolo ou culpa.
- Subjetiva (precisa provar que o ato praticado por ele infringiu as normas da empresa e ele próprio deve provar que não)
- Inversão do ônus (se provar que não tem culpa a culpa é da empresa). 7) Ação de Responsabilidade. ASPECTOS FINANCEIROS. - Escrituração. - Livros - eqiparação. - Obrigatórios (art. 100). - auxiliares.
trabalho I Artigos 175 a 205 Balanços Sociais.
definir o que é um exercício social, balnço patrimonial, diferenciando ativo, passivo e PL; Lucro, resultado, reserva e dividendo, quais são as destinações obrigatórias do lucro, se existe dividendo obrigatório. Para 24 Abril. Vale 4 pontos.
Empresarial II 10 abr 2010
LIVROS SOCIAIS art.100 1) Obrigatórios - Livro Diário . 2) Auxiliares:
- Livro de Acionista - identifica os acionistas. - Livro de Transferência de Ações.
- Livro de Registro de Valores Mobiliários - partes beneficiária, debêntures, de longa duração.
- Livro de Atas (da AG, do conselho fiscal, de administração). Serve para colocar o que se concorda e o que se discorda.
PARTICIPAÇÃO ENTRE SOCIEDADES Conceito / Função
A finalidade da participação é ter lucro, influência e o que diferencia tais objetivos é o número de ações que se adquire.
Espécies:
2) Participação menor que 10% da outra empresa. Objetivo é obter o lucro e ajudar no resultado da
participadora.
3) Empresas Coligadas: Participação maior ou igual a 10%. As empresas já tem algo em comum, quase
coligadas. Se uma quebra a outra quebra junto.
50% ou 60% ainda é coligado. No controle se exerce efetivamente o poder. A participação no capital sozinha é só coligação.
4) Empresa Controladora: Participação maior ou igual a 10% + controle.
No controle há a influência de uma empresa nas decisões da outra empresa. Elege a maioria do Conselho de Administração, ou seja, além de ter acima de 10% do CS tem efetivamente o maior número de adminstradores no conselho.
5) Subsidiária Integral: A empresa possui 100% das ações da outra empresa. Portanto tem um único
acionista pessoa jurídica e esta, que é uma SA possui inúmeros acionistas. Participação igual a 100%
GRUPO DE SOCIEDADES:
1) Grupo de Fato = é um agrupamento econômico que já funciona na realidade.
2) Grupo de Direito = a união de esforços está convencionado por documento, ou seja, documentado. HOLDING.
- Conceito.
É uma empresa criada para participar societariamente de outras. Não precisa produzir nada, só administrar as outras.
- Espécies:
1) Pura: não produz nada.
2) Mista: pode produzir alguma coisa.
Empresarial II 14 abr 2010
3 anos sem ter lucro, intervenção ou da CVM ou judicial.
3 anos sem distribuir lucro , os acionista preferenciais tem direito de voto.
EXTINÇÃO DA S.A
a) pelo encerramento da liquidação. A SA só vai deixar de existir quando a liquidação acabar. a SA deixa de existir e não deixa nada no seu lugar.
b) pela incorporação, fusão, cisão total. A SA Deixa de existir e vira outra. - Liquidação - Passo Prévio : Dissolução.
DISSOLUÇÃO DA S.A
I) De pleno direito. Preencheu um requisito legal - quando foi criada com prazo e expirou o prazo a) prazo (quando foi criada com prazo e expirou o prazo)
b) Estatuto (termo). Dissolução disposta no estatuto. c) Assembléia Geral (os donos decidem a dissolução).
d) um único acionista (tem 6 meses para conseguir outro sócio).
e) Fim da autorização.(governo retira autorização para prospecção de minério) II) Por decisão Judicial.
a) anulada sua constituição. Se na assembléia de constituição tiver qualquer errinho, anula-se a AG)
b) não preenche seu fim (qualquer acionista com 5% do CS pode pedir o fim da SA). O fim da SA é ter lucro e se não tiver em 3 anos)
c) Falência (decretada judicialmente)
III) Intervenção da CVM. Ela pode cassar autorização para funcionamento da SA
LIQUIDAÇÃO DA S.A
(só após a dissolução). É pagar as dívidas e dividir o que sobrou. Ultimar as operações, vender tudo o que tiver que vender. Se sobrar dinheiro devolvo para os acionistas, se sobrar algum dinheiro paga os proprietários das ações de fruição.
- Nomeação do Liquidante Judicial (é como se fosse o síndico da massa falida - AG ou judicial escolhe o liquidante)
- Nomeação do Liquidante pela AG.
- Conselho fiscal em funcionamento (é obrigatório durante a liquidação).
- Personalidade Jurídica. (a SA mantém. O que o liquidante assinar tem de colocar na denominação "em liquidação" para que todos saibam com quem está negociando)
- Denominação. (acrescenta "em liquidação) - Função do liquidante - últimar todos os atos. - Pagamento do passivo.
- Prestação de contas. - A.G ex.: Fim da Liquidação.
Se não conseguir pagar tudo tem que pedir falência. empresarial II 24 abr 2010
DISTRIBUIÇÃO DE LUCROS.
Capital Social 2.000.000 divididos em: Ação Ordinária 1.000.000 Ação Preferencial 1.000.000 (Valor Nominal da ação = R$ 1,00)
sendo as ações preferenciais devidas da seguinte forma:
(PDM) Preferencial Dividendo Mínimo 500.000 ações (PDF) Preferencial Dividendo Fixo 300.000 ações (PDFC) Preferencial Dividendo Fixo + Cumulativo 200.000 ações 1ro ano será distribuido R$ 200.000
2do ano será distribuido R$ 70.000 3ro ano será distribuido R$ 400.000
Serão distribuidos lucros de 10% por ação (10% de R$ 1,00 = R$ 0,10). Todos os acionistas receberão igualmente esses 10%,no mínimo.
Ordinários PDM PDF PDFC ano a ser
distribuído sobra
1 200.000
2 70.000
3 400.000
O Capital Social desta empresa é dividido em metade ordinaristas e metade preferencialistas (50% + 50%). No primeiro ano, o lucro a ser distribuido é de R$ 200.000 sendo metade dos preferencalistas e metade dos ordinaristas.
A regra de distribuição de lucros é: Primeiro paga-se os preferencialistas e para tanto são necessários R$ 100.000, sendo:
PDM = R$ 50.000 (R$ 0,10 x 500.000 ações) PDF = R$ 30.000 (R$ 0,10 x 300.000 ações) PDFC = R$ 20.000 (R$ 0,10 x 200.000 ações).
Ordinários PDM PDF PDFC ano a ser
distribuído sobra
50.000 30.000 20.000 1 200.000 100.000
Então, cada preferencialista recebeu R$ 0,10 / ação.
Para que os preferencialistas tenham direito a mais lucro, se for o caso, temos que distribuir R$ 0,10 de dividendos para os ordinaristas, também. Portanto, como sobrou R$ 100.000, dá para pagar aos ordinaristas R$ 100.000 (1.000.000 x R$ 0,10 = R$ 100.000).
Ordinários PDM PDF PDFC ano a ser
distribuído sobra
100.000 50.000 30.000 20.000 1 200.000 0
Não sobrou nada. Então, os dividendos do Ano 1 estão distribuidos. Ano 2
Como existem apenas R$ 70.000 para distribuir e temos que ter R$ 100.000 para para distribuir em primeiro lugar para os preferencialistas, então, não será distribuido nenhum lucro.
Ordinários PDM PDF PDFC ano a ser
0 0 0 2 70.000 70.000
O preferencialista que recebe dividendo fixo cumulativo, deveria receber dividendos mas como não recebeu, a companhia lhe deve R$ 20.000. Esse débito fica para o ano seguinte.
Ordinários PDM PDF PDFC ano a ser
distribuído sobra
0 0 0 -20.000 2 70.000 70.000
Os R$ 70.000 que sobraram vão para reserva de lucro. Ano 3
Como os R$ 70.000 foram para a reserva de lucro e no ano 3 serão distribuidos R$ 400.000, poderíamos somar os dois valores e distribuir R$ 470.000. Mas como não foi mencionado no problema dado em classe, serão distribuídos apenas R$ 400.000 da seguinte forma:
Primeiro lugar: pagamos a dívida do ano anterior.
Ordinários PDM PDF PDFC ano a ser
distribuído sobra
-20.000 3 400.000 380.000
Segundo lugar: pagamos os preferencialistas:
Ordinários PDM PDF PDFC ano a ser
distribuído sobra
50.000 30.000 20.000 3 380.000 280.000
Terceiro lugar: pagamos os ordinaristas:
Ordinários PDM PDF PDFC ano a ser
distribuído sobra
100.000 50.000 30.000 20.000 3 380.000 180.000
Quarto lugar: pagos os preferencialistas e pagos os ordinaristas, posso distribuir novamente aos preferencialistas. Só que desta vez só os que recebem dividendos mínimos (PDM). Neste caso a distribuição será feita na proporção da quantidade de ações. Os PDM´s têm 500.000 ações e os ordinaristas têm 1.000.000 de ações. A proporção é 2 para 1, onde os ordinaristas tem o dobro de ações que os PDM´s.
Ordinários PDM PDF PDFC ano a ser
distribuído sobra
50.000 0 0 3 180.000 130.000
Quinto lugar: distribui-se R$ 100.000 para os ordinaristas.
Ordinários PDM PDF PDFC ano a ser
