EUCATEX S.A. INDÚTRIA E COMÉRCIO

(1)

OLIVEIRA TRUST DTVM LTDA. OLIVEIRA TRUST SERVICER S/A

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EUCATEX S.A. INDÚTRIA E

COMÉRCIO

5ª Emissão de Debêntures

Relatório Anual do Agente Fiduciário

Exercício de 2003

(2)

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EUCATEX S.A. INDÚTRIA E COMÉRCIO

5ª Emissão de Debêntures

Relatório Anual do Agente Fiduciário

Exercício de 2003

CARACTERÍSTICAS DA EMISSÃO

DATA DE EMISSÃO:

_01/05/1997

DATA DE VENCIMENTO:

_01/05/2007

AGENTE FIDUCIÁRIO:

_{OLIVEIRA TRUST D.T.V.M. LTDA.}

COORDENADOR:

_{BANCO BOZANO SIMONSEN}

BANCO MANDATÁRIO:

_{BANCO ITAÚ S.A}

BANCO ESCRITURADOR:

_-

VOLUME:

_{R$ 150.000.000,00}

QUANTIDADE DE DEBÊNTURES (*):

_15.000

NÚMERO DE SÉRIES:

₁

PUBLICAÇÃO:

_{GAZETA MERCANTIL EM EDIÇÃO}

NACIONAL

DESTINAÇÃO DOS RECURSOS:

_{Segundo informações da Emissora os}

recursos líquidos captados foram destinados

ao pagamento de sua dívida de curto prazo

e financiamento de novos investimentos.

(*) Na data de emissão.

CARACTERÍSTICAS DA 1ª SÉRIE

Características vigentes até o vencimento antecipado, que ocorreu em

17/06/2003, conforme deliberado em AGD realizada em 17/06/2003.

DATA DE EMISSÃO:

_01/05/1997

DATA DE VENCIMENTO:

_01/05/2007

VOLUME(*):

_{R$ 150.000.000,00}

VALOR NOMINAL UNITÁRIO(*):

_{R$ 10.000,00}

PREÇO UNITÁRIO EM 31/12/2003(**):

_{R$ 23.725,86}

QUANTIDADE DE DEBÊNTURES:

_15.000

REGISTRO CVM:

_{SEP/GER-DCA-97/009}

DATA DE REGISTRO CVM:

_04/06/1997

CÓDIGO CETIP:

_ECTX15

NEGOCIAÇÃO:

_CETIP

FORMA:

_{NOMINATIVAS NÃO ENDOSSÁVEIS}

GARANTIA:

_SUBORDINADA

CLASSE:

_CONVERSIVEL

PARTICIPAÇÃO NO LUCRO:

_{As debêntures fazem jus a 25% do lucro}

liquido ajustado apurado pela Emissora. A

apuração é Trimestral.

(*) Na data de emissão (**) Não confirmado pela Emissora.

(3)

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Circulação

3.450(1ª série)

Tesouraria

4 (1ª série)

Cancelado ou Não Colocado

11.546 (1ª série)

Total

15.000 (1ª série)

EVENTOS LEGAIS E SOCIETÁRIOS:

AGD - 01/09/2003 - A UNANIMIDADE DOS DEBENTURISTAS APROVARAM A SUSPENSÃO DA

ASSEMBLÉIA, FICANDO ESTA REMARCADA PARA O DIA 1º DE OUTUBRO DE 2003.

AGE – 24/06/2003 - ELEITO PELA ACIONISTA PREVI, TENDO EM VISTA A RENÚNCIA DO

MEMBRO TITULAR DO CONSELHO FISCAL, O SR. LUIZ ALBERTO PEREIRA DE MATTOS, QUE EXERCERÁ SUA FUNÇÕES ATÉ A DATA DA PRÓXIMA AGO DE 2004, FAZENDO JUS À REMUNERAÇÃO PREVISTA NO §3º DO ART.162, DA LEI 6404/76.

AGD - 17/06/2003 - DECLARADO VENCIMENTO ANTECIPADO DAS DEBÊNTURES. O AGENTE

FIDUCIÁRIO INFORMOU QUE O DEBENTURISTA BRADESCO COMUNICOU NESTA DATA POR E-MAIL, QUE ESTARIA SE RESERVANDO NO DIREITO DE PROCEDER A DEFESA DE SEUS INTERESSES EM JUÍZO ISOLADAMENTE. O DEBENTURISTA PETROS DECIDIU QUE A DEFINIÇÃO DOS PROCEDIMENTOS DE COBRANÇA DAS DEBÊNTURES E A CONTRATAÇÃO DE ESCRITÓRIO DE ADVOCACIA OCORRERÁ OPORTUNAMENTE E SOB SUAS EXPENSAS, SENDO CERTO QUE A CONTRATAÇÃO DO ESCRITÓRIO SERÁ COMUNICADA AO AGENTE FIDUCIÁRIO PARA QUE ESTE TOME, EM CONJUNTO COM O ESCRITÓRIO OS

PROCEDIMENTOS DE COBRANÇA CABÍVEIS PARA A SATISFAÇÃO DO CRÉDITO DO DEBENTURISTA.

AGE - 27/05/2003 - APROVOU, POR MAIORIA, O PEDIDO DE RATIFICAÇÃO DE CONCORDATA

PREVENTIVA DA COMPANHIA, FORMULADO PELOS MEMBROS DO CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO, SENDO QUE A ACIONISTA CAIXA DE PREVIDÊNCIA DOS FUNCIONÁRIOS DO BANCO DO BRASIL-PREVI, ABSTEVE-SE DE VOTAR, CONFORME DECLARAÇÃO DE VOTO ARQUIVADA NA COMPANHIA, EM QUE SOLICITA À PRICEWATERHOUSECOOPER AUDITORES INDEPENDENTES, ESCLARECIMENTOS SOBRE A FALTA DE RESSALVAS NO ÚTIMO PARECER, DE SITUAÇÕES OU CENÁRIOS QUE INDICASSEM A NECESSIDADE DO REQUERIMENTO DE CONCORDATA PREVENTIVA DA COMPANHIA. OS ACIONISTAS IMPUGNARAM TAL PEDIDO POR MAIORIA, TENDO EM VISTA NÃO SER OBJETO DA ORDEM DO DIA E A MATÉRIA SER DE COMPETÊNCIA DO CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO. FOI AUTORIZADA A PUBLICAÇÃO DA PRESENTE ATA COM A OMISSÃO DAS ASSINATURAS DOS ACIONISTAS

AGE - 16/05/2003 - FICOU APROVADA A 2ª CONVOCAÇÃO, TENDO EM VISTA A PRESENÇA

DE MENOS DE 2/3 DE ACIONISTAS COM DIREITO A VOTO, A FIM DE RATIFICAR O PEDIDO DE CONCORDATA PREVENTIVA DA COMPANHIA.

AGO/E - 30/04/2003 - AGO - EXAME DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS; - NÃO HOUVE

DISTRIBUIÇÃO DE DIVIDENDOS FACE A APURAÇÃO DE PREJUÍZO; - ELEIÇÃO PARA SUBSTITUIÇÃO DE MEMBRO DO CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO; - APROVAÇÃO DA PROPOSTA DE INSTALAÇÃO DO CONSELHO FISCAL. AGE - HAVERÁ SEGUNDA CONVOCAÇÃO, EM VIRTUDE DE O PERCENTUAL DE ACIONISTAS PRESENTES REPRESENTASSEM MENOS DE 2/3 DO CAPITAL SOCIAL COM DIREITO A VOTO PARA APROVAÇÃO DA AGE.

RCA - 24/02/2003 - AUTORIZOU A CONSTITUIÇÃO DE GARANTIA À EMPRESA VCP

FLORESTAL S.A.

As cópias das atas descritas acima encontram-se à disposição no Agente Fiduciário.

ATUALIZAÇÃO DAS INFORMAÇÕES:

A Emissora informou a este Agente Fiduciário que durante o exercício de

2003:

• Não foram realizadas operações fora de seu objeto social,

observadas as disposições estatutárias, legais e regulamentares

em vigor;

• Não houve alteração do Estatuto Social;

• Manteve atualizado o registro de Cia. Aberta junto à Comissão de

Valores Mobiliários;

• Foi mantido o departamento de atendimento aos debenturistas,

durante o exercício de 2003;

(4)

durante o exercício de 2003;

• Os bens do grupo Eucatex encontram-se devidamente segurados

conforme descrito na nota explicativa de nº 15 das demonstrações

financeiras;

• Não houve transferência do controle acionário da Emissora; e

INFORMAÇÕES DA CONCORDATA E DO VENCIMENTO ANTECIPADO

A E

UCATEX

S.A. I

NDÚSTRIA E

C

OMÉRCIO

,

ORA

C

ONCORDATARIA IMPETROU PEDIDO DE

C

ONCORDATA

P

REVENTIVA PERANTE O

J

UIZO DA

3ª V

ARA

C

IVEL DA

C

OMARCA DE

S

ALTO

– E

STADO DE

S

ÃO

P

AULO

-

NO DIA

16

DE ABRIL DO ANO DE

2003.

A C

ONCORDATARIA

,

PARA EVITAR SEU DESENQUADRAMENTO NO MONTANTE DE CREDITOS QUIROGRAFARIOS EM RELAÇÃO AO SEU ATIVO

,

ARROLOU NO

PROCESSO DE CONCORDATA

,

AS DEBENTURES DE SUA

5ª

EMISSÃO

,

NO MONTANTE DE

R$ 72.300.408,00 (setenta e dois milhões, trezentos mil,

quatrocentos e oito mil reais),

COMO CREDITOS COM GARANTIA

,

APESAR DA ESPECIE SUBORDINADA DAS DEBENTURES

.

O A

GENTE

F

IDUCIARIO NÃO CONCORDANDO COM TAL PROCEDIMENTO

,

REQUEREU NOS AUTOS DA CONCORDATA A SUSPENSÃO DO PROCESSO ATE QUE FOSSE DEFINIDA A HABILITAÇÃO DO CREDITO DEBENTURISTICO NA QUALIDADE DE QUIROGRAFARIO

,

ENTRETANTO

,

TALPLEITO FOI INCIALMENTE NEGADO

,

O QUE ENSEJOU A INTERPOSIÇÃO DE AGRAVO DE INSTRUMENTO AINDA NÃO JULGADO

.

O A

GENTE

F

IDUCIARIO HABILITOU O CREDITO DAS DEBENTURES JUNTO AO PROCESSO DE CONCORDATA DA

E

MISSORA

,

AINDA NÃO TENDO SIDO DECIDIDA A QUESTÃO

. E

NTRETANTO

,

CONVEM RESSALTAR QUE A

C

OMISSARIA MANIFESTOU

-SE FAVORAVELMENTE A TAL PLEITO

.

T

IVEMOS A INFORMAÇÃO DE QUE A CONCORDATARIA EFETUOU O PRIMEIRO DEPOSITO DEVIDO AOS CREDORES QUIROGRAFARIOS

,

NÃO CONSIDERANDO AS DEBENTURES DA

5ª

EMISSÃO

,

O QUE NÃO ESTA EM CONCORDANCIA COM O ENTENDIMENTO DESTE

A

GENTE

F

IDUCIARIO.

(5)

COMENTÁRIOS SOBRE AS DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS

DA EUCATEX SA IND E COMERCIO

O AUDITOR

NOME AUDITOR:

Boucinhas & Campos + SOTECONTI Auditores Independentes

TIPO DE PARECER DO AUDITOR:

Sem Ressalva

A EMPRESA

ATIVIDADE PRINCIPAL:

Indústria e Comércio de chapas de fibra de madeira

SITUAÇÃO DA EMPRESA:

Concordatária

NATUREZA DO CONTROLE ACIONÁRIO:

Privada Nacional

CRITÉRIO DE ELABORAÇÃO DO BALANÇO:

Legislação Societária

SITUAÇÃO FINANCEIRA

A Liquidez Geral aumentou de 0,59 em 2002 para 0,6 em 2003. A Liquidez

Corrente diminuiu de 0,56 em 2002 para 0,55 em 2003. A Liquidez Seca

aumentou de 0,34 em 2002 para 0,40 em 2003. O Giro do Ativo apresentou

um aumento de 0,52 em 2002 para 0,56 em 2003.

ESTRUTURA DE CAPITAIS

A companhia apresentou uma variação do índice de Empréstimos sobre o

Patrimônio Líquido Ajustado (PL + Acionistas Minoritários) de 1,18 em 2002

para 1,37 em 2003. O Índice de Recursos de Terceiros sobre o Patrimônio

Líquido Ajustado (PL + Acionistas Minoritários) variou de 1,93 em 2002 para

2,91 em 2003. O grau de imobilização em relação ao Patrimônio Líquido

Ajustado (PL + Acionistas Minoritários) variou de 1,79 em 2002 para 2,17 em

2003. A empresa apresentou no seu Exigível de Longo Prazo uma queda de

5,2% de 2002 para 2003 e um aumento de 44,4% de 2002 para 2003 no

Passivo Circulante.

ORIGENS E APLICAÇÕES DE RECURSOS

A principal origem operacional em 2003 foi:

»Valores que não representam mov. Capital Circulante : R$ 58.539 Mil

As principais origens não operacionais em 2003 foram:

»Aumento do Exigível a Longo Prazo : R$ 29.048 Mil

»Redução no Realizável a Longo Prazo : R$ 386 Mil

As principais aplicações em 2003 foram:

»Redução no exigível a longo prazo : R$ 60.131 Mil

»Imoblizado : R$ 19.237 Mil

Houve um decréscimo de Capital de Giro de R$ 52.469 Mil em 2003.

RESULTADOS

O Resultado em 2003 foi negativo em R$ 49.014 Mil enquanto que o de 2002

foi negativo em R$ 33.366 Mil. A Receita Líquida em 2003 foi superior em

11,90% à de 2002. A Margem Bruta foi de 30,01% em 2003 contra 30,03%

no ano anterior e a Margem Líquida foi de -10,56% contra -8,04% em

2002. As Despesas Operacionais aumentaram 19,1% de 2002 para 2003. O

Prejuízo Líquido foi 46,9% superior a 2002. O Resultado Líquido do Exercício

sobre o Patrimônio Líquido Ajustado (PL + Acionistas Minoritários) ficou em

-22,97%(Prejuízo) em 2003 contra -12,37%(Prejuízo) em 2002.

(6)

Recomendamos a leitura completa das Demonstrações Contábeis, Relatório

da Administração e Parecer dos Auditores Independentes para melhor análise

da situação econômica e financeira da companhia.

DECLARAÇÃO DO AGENTE FIDUCIÁRIO

A Oliveira Trust declara que se encontra plenamente apta a continuar no

exercício da função de Agente Fiduciário desta emissão de debêntures da

EUCATEX SA IND E COMERCIO.

BALANÇO PATRIMONIAL

CONSOLIDADO

(Reais Mil)

ATIVO

31/12/2003 31/12/2002 1 Ativo Total 833.535 791.711 1.01 Ativo Circulante 201.390 141.608 1.01.01 Disponibilidades 40.649 15.406 1.01.02 Créditos 89.642 56.327 1.01.03 Estoques 56.085 56.299 1.01.04 Outros 15.014 13.576 1.02 Ativo Realizável a Longo Prazo 168.978 167.505 1.02.01 Créditos Diversos 154.258 155.365 1.02.03 Outros 14.720 12.140 1.03 Ativo Permanente 463.167 482.598 1.03.01 Investimentos 14.778 14.795 1.03.02 Imobilizado 430.891 446.684 1.03.03 Diferido 17.498 21.119

PASSIVO

31/12/2003 31/12/2002 2 Passivo Total 833.535 791.711 2.01 Passivo Circulante 364.926 252.675 2.01.01 Empréstimos e Financiamentos 204.961 143.803 2.01.02 Debêntures 76.485 4.040 2.01.03 Fornecedores 45.399 65.727 2.01.04 Impostos, Taxas e Contribuições 14.221 14.392 2.01.08 Outros 23.860 24.713 2.02 Passivo Exigível a Longo Prazo 255.191 269.241 2.02.01 Empréstimos e Financiamentos 11.212 103.242 2.02.02 Debêntures 0 66.386 2.02.05 Outros 243.979 99.613 2.04 Participações Minoritárias 254 254 2.05 Patrimônio Líquido 213.164 269.541 2.05.01 Capital Social Realizado 357.283 357.283 2.05.03 Reservas de Reavaliação 122.612 131.799 2.05.05 Lucros/Prejuízos Acumulados -266.731 -219.541

(7)

Demonstração do Resultado do Exercício

CONSOLIDADO

(Reais Mil)

31/12/2003 31/12/2002

3.01 Receita Bruta de Vendas e/ou Serviços 536.626 476.734 3.02 Deduções da Receita Bruta -72.531 -61.988 3.03 Receita Líquida de Vendas e/ou Serviços 464.095 414.746 3.04 Custo de Bens e/ou Serviços Vendidos -324.824 -290.215 3.05 Resultado Bruto 139.271 124.531 3.06 Despesas/Receitas Operacionais -207.572 -174.284 3.06.01 Com Vendas -71.781 -60.424 3.06.02 Gerais e Administrativas -34.760 -29.011 3.06.03 Financeiras -70.838 -91.764 3.06.04 Outras Receitas Operacionais 0 6.915 3.06.05 Outras Despesas Operacionais -30.193 0 3.07 Resultado Operacional -68.301 -49.753 3.08 Resultado Não Operacional 19.287 17.719 3.08.01 Receitas 19.287 17.719 3.09 Resultado Antes Tributação/Participações -49.014 -32.034 3.10 Provisão para IR e Contribuição Social 0 -33 3.11 IR Diferido 0 -1.299 3.15 Lucro/Prejuízo do Exercício -49.014 -33.366

Demonstração de Origens e Aplicações de Recursos

CONSOLIDADO

(Reais Mil)

31/12/2003 31/12/2002 4.01 Origens 38.959 16.373 4.01.01 Das Operações 9.525 5.146 4.01.01.01 Lucro/Prejuízo do Exercício -49.014 -33.366 4.01.01.02 Vls. que não repr. mov. Cap. Circulante 58.539 38.512 4.01.03 De Terceiros 29.434 11.227 4.01.03.01 Aumento do Exigível a Longo Prazo 29.048 0 4.01.03.03 Redução no Realizável a Longo Prazo 386 11.227 4.02 Aplicações 91.428 33.709 4.02.02 Aumento no realizável a longo prazo 328 0 4.02.03 Redução no exigível a longo prazo 60.131 13.497 4.02.04 Imoblizado 19.237 14.578 4.02.05 Reflorestamento 11.623 5.487 4.02.06 Diferido 109 147 4.03 Acréscimo/Decréscimo no Cap. Circulante -52.469 -17.336

(8)

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Indicadores Financeiros

31/12/2003 31/12/2002 Alavancagem

Recursos de Terceiros / P.L. Ajustado 2,91 1,93 Empréstimos / P.L. Ajustado 1,37 1,18 Índice de Atividade Giro do Ativo 0,56 0,52 Imobilizações Grau de Imobilização 2,17 1,79 Liquidez Liquidez Geral 0,6 0,59 Liquidez Corrente 0,55 0,56 Liquidez Seca 0,40 0,34 Rentabilidade Margem Bruta 30,01% 30,03% Margem Líquida -10,56% -8,04% Retorno sobre Capitais Próprios -22,97% -12,37%

N/A - Não Aplicado