CONGLOMERADO FINANCEIRO

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CONGLOMERADO FINANCEIRO

DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS COMBINADAS

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ÍNDICE

• Demonstrações Financeiras Combinadas

do Conglomerado Financeiro Alfa

PÁGINA

- Relatório da Administração ...

01 - Demonstrações Financeiras Combinadas ...

03 - Notas Explicativas ...

07 - Composição Acionária - Organograma ...

16 - Parecer dos Auditores Independentes ...

17 - Resumo do Relatório do Comitê de Auditoria ...

18 • Conselho de Administração e Diretoria

...

19 • Produtos e Serviços

...

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CONGLOMERADO FINANCEIRO ALFA

BANCO ALFA S.A.,

FINANCEIRAALFA S.A. - CFI,

BANCO ALFA DE INVESTIMENTO S.A. E SUAS CONTROLADAS

-ALFAARRENDAMENTO MERCANTIL S.A.,

ALFA CORRETORA DE CÂMBIO E VALORES MOBILIÁRIOS S.A.

E BRI PARTICIPAÇÕES LTDA.

RELATÓRIO DA ADMINISTRAÇÃO

Estamos divulgando as demonstrações financeiras combinadas do Conglomerado Financeiro Alfa correspondentes aos semestres findos em 30 de junho de 2006 e 2005. Essas demonstrações financeiras combinadas incluem as demonstrações financeiras individuais do Banco Alfa S.A., da Financeira Alfa S.A. - Crédito, Financiamento e Investimentos e do Banco Alfa de Investimento S.A. e suas empresas controladas com os correspondentes percentuais de participação: Alfa Arrendamento Mercantil S.A. (99,985%), Alfa Corretora de Câmbio e Valores Mobiliários S.A. (60,307%) e BRI Participações Ltda. (99,54%).

Essas demonstrações financeiras combinadas foram elaboradas somando-se os saldos apresentados nas demonstrações financeiras individuais, eliminando-se as participações de uma empresa em outra, os saldos de contas, as receitas e as despesas correspondentes às operações realizadas entre as empresas integrantes e consideram as demonstrações financeiras da Alfa Arrendamento Mercantil S.A. pelo método financeiro.

CENÁRIO ECONÔMICO

A economia brasileira encerrou o primeiro semestre de 2006 exibindo bons resultados fiscais, estabilidade nos principais indicadores econômicos e sinais de recuperação gradual da atividade econômica com destaque para os investimentos e expansão da capacidade produtiva, vendas no varejo, consumo, estabilidade do nível de emprego com elevação da renda real e boa oferta de crédito. O mais importante é que essa recuperação, somada aos sinais consistentes de controle da inflação, permitiu à equipe no comando do Banco Central do Brasil (Bacen) prosseguir com a gradual redução da taxa básica de juros (Selic).

A inflação acumulada medida pelo Índice de Preços ao Consumidor Ampliado - IPCA alcançou 1,54% no semestre, inferior ao índice de 2,45% acumulado no último semestre de 2005. Essa redução foi influenciada pela queda dos preços de produtos agrícolas e do álcool, pela apreciação do Real frente ao Dólar e pelo baixo IGPM acumulado no ano passado, fatores que corrigem contratualmente os preços administrados pelo Governo. Ao longo do semestre, a equipe do Bacen reduziu a taxa anual Selic de 18,00% no início do ano para 15,25% em junho.

As contas externas continuaram contribuindo para a manutenção da boa liquidez no mercado cambial. O superávit da balança comercial atingiu US$ 19,53 bilhões no semestre, montante ligeiramente inferior quando comparado com o primeiro semestre de 2005 face ao maior crescimento das importações (21,6%) em relação às exportações (13,5%), impulsionado pelas importações de bens de capital, combustíveis e lubrificantes.

As expectativas para o término do ano são da manutenção dos resultados fiscais, estabilidade nos principais indicadores domésticos com a continuada queda dos juros básicos, de forma a atingir o crescimento sustentado da economia brasileira. No cenário político, embora seja ano de eleição presidencial, não se espera grande volatilidade nos mercados financeiros, causada pelo discurso político e programas de governo dos principais candidatos à Presidência. A ameaça de maior volatilidade está nos mercados internacionais, que podem ser afetados por fatores como preço da energia, taxas básicas de juros internacionais, conflitos no Oriente Médio e atividade da economia chinesa. A seguir, apresentamos o desempenho obtido pelas instituições integrantes do Conglomerado Financeiro Alfa no decorrer do semestre.

DESEMPENHO DAS ATIVIDADES

Resultado do Semestre e Patrimônio Líquido

As instituições do Conglomerado Financeiro Alfa apresentaram lucro líquido de R$ 71,3 milhões, correspondente à rentabilidade anual projetada de 12,55% (2005 - 12,15%) sobre o patrimônio líquido final.

O patrimônio líquido atingiu R$ 1.173,2 milhões ao final do semestre, já deduzidos dos juros sobre o capital próprio propostos. O capital de giro próprio alcançou R$ 1.123,4 milhões, representando 95,7% do patrimônio líquido final. O índice de solvabilidade instituído pelo Comitê da Basiléia e normatizado pelo Banco Central do Brasil atingiu 19,18% ao final do semestre, demonstrando a boa capacidade de solvência das instituições do Conglomerado Financeiro Alfa, quando comparado com o mínimo de 11% exigido pelo Banco Central do Brasil e o mínimo de 8% recomendado pelo Comitê da Basiléia.

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RELATÓRIO DA ADMINISTRAÇÃO

Rating

Em julho último, a agência Austin Rating atribuiu nova classificação de risco de crédito em nível nacional para as instituições do Conglomerado Financeiro Alfa, elevando-a de “AA” para “AA+”. As demais agências que avaliaram as instituições do Conglomerado Financeiro Alfa mantiveram suas boas classificações de risco de crédito em nível nacional:

• Fitch Ratings atribuiu classificações “F1(bra)” ao crédito de curto prazo e “A+(bra)” ao crédito de longo prazo.

• LF Rating (Lopes Filho & Associados) atribuiu classificação “AA” para o risco de crédito.

Recursos Captados e Administrados

O volume de recursos captados e administrados atingiu R$ 12.002,5 milhões ao final do semestre, com crescimento de 15,6% em relação a dezembro 2005, o que demonstra o bom conceito e prestígio que as instituições integrantes do Conglomerado Financeiro Alfa gozam junto a seus clientes e instituições financeiras nos mercados domésticos e internacionais. Os recursos captados pelas instituições integrantes do Conglomerado Financeiro Alfa alcançaram R$ 8.303,0 milhões, apresentando crescimento de 17,6% em relação a dezembro de 2005, dos quais 95,5% foram obtidos no mercado doméstico. Esses recursos estavam representados por R$ 3.658,3 milhões em depósitos à vista, interfinanceiros e a prazo, R$ 2.596,6 milhões em operações compromissadas, R$ 917,9 milhões em recursos obtidos junto ao BNDES, R$ 513,8 milhões em box de opções flexíveis, R$ 332,5 milhões em títulos emitidos no país e no exterior e R$ 283,9 milhões em recursos obtidos junto a bancos nacionais e internacionais. Os recursos administrados de clientes totalizaram R$ 3.699,5 milhões ao final do semestre, representados por fundos de investimentos e carteiras de clientes, com crescimento de 11,5% em relação a dezembro de 2005. Merecem destaque, o crescimento de 22,2% dos recursos captados no mercado doméstico junto a clientes pessoas físicas e jurídicas não financeiras, através de depósitos a prazo, aceites cambiais, box de opções flexíveis e debêntures, com prazos mais longos de forma compatível com o crescimento das operações no segmento de varejo. Procedemos nossas primeiras emissões e colocações privadas de debêntures através da Alfa Arrendamento Mercantil S.A. no montante de R$ 19,0 milhões, indexadas ao CDI com vencimentos em junho de 2010.

Ativos

O ativo total alcançou R$ 10.093,2 milhões ao final do semestre, com crescimento de 10,6% em relação a dezembro de 2005. As aplicações interfinanceiras de liquidez e a carteira de títulos e valores mobiliários e derivativos atingiram R$ 4.739,0 milhões, com crescimento de 18,7% em relação a dezembro de 2005.

A carteira de títulos e valores mobiliários atingiu R$ 4.435,6 milhões, correspondente a 43,9% dos ativos totais ou 3,8 vezes o patrimônio líquido final. Representada predominantemente por 94,9% em títulos de emissão do Tesouro Nacional e do Banco Central do Brasil e 5,1% em títulos de emissão privada. Dessa carteira, 44,4% dos títulos e valores mobiliários foram classificados na categoria “títulos mantidos até o vencimento”. As instituições integrantes do Conglomerado Financeiro Alfa mantiveram a sua posição de alta liquidez encerrando o semestre com uma carteira de títulos livres da ordem de R$ 1.426,0 milhões, correspondente a 121,5% do patrimônio líquido final. A carteira de crédito e leasing, incluindo fianças prestadas no montante de R$ 549,1 milhões, atingiu o saldo de R$ 5.318,1 milhões ao final do semestre, montante ligeiramente superior em relação a dezembro de 2005. Merece destaque, a excelente qualidade da carteira de crédito, demonstrada pela concentração de 98,9% das operações classificadas entre os níveis de risco “AA” a “C” em conformidade com a regulamentação em vigor do Banco Central do Brasil, e pelo baixo índice de inadimplência. O volume de créditos vencidos acima de 15 dias totalizou R$ 37,9 milhões correspondente a 0,80% da carteira total, sendo que R$ 20,4 milhões encontravam-se vencidos há mais de 60 dias. O saldo da provisão para créditos de liquidação duvidosa atingiu R$ 72,2 milhões, correspondendo a 1,52% do total da carteira, montante superior ao total de créditos vencidos e ao mínimo requerido pela Resolução Bacen nº 2.682, sendo constituída de forma a apurar a adequada provisão em montante suficiente para cobrir riscos específicos e globais, associada à provisão calculada de acordo com os níveis de risco e os respectivos percentuais mínimos estabelecidos pela regulamentação do Banco Central do Brasil.

COMITÊ DE AUDITORIA

O “Comitê de Auditoria” foi constituído no Banco Alfa de Investimento S.A., instituição líder do Conglomerado, em observância ao artigo 10 da Resolução Bacen nº 3.198 de 27/05/2004.

AGRADECIMENTOS

É indispensável traduzir o reconhecimento das instituições integrantes do Conglomerado Financeiro Alfa ao trabalho de seus funcionários e ao apoio de seus acionistas e, finalmente, a confiança de seus clientes e das instituições financeiras do mercado que continuaram a prestigiar a organização como sempre fizeram.

São Paulo, 10 de agosto de 2006

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BALANÇO PATRIMONIAL COMBINADO - 3O DE JUNHO DE 2006 E 2005 (Em Milhares de Reais)

ATIVO

2006 2005

CIRCULANTE 6.506.792 5.789.865

DISPONIBILIDADES 2.173 2.964

APLICAÇÕES INTERFINANCEIRAS DE LIQUIDEZ 158.356 110.558

Aplicações no Mercado Aberto 140.676 419 Aplicações em Depósitos Interfinanceiros 6.495 110.139 Aplicações em Moedas Estrangeiras 11.185 –

TÍTULOS E VALORES MOBILIÁRIOS E INSTRUMENTOS FINANCEIROS DERIVATIVOS 2.642.151 2.424.085

Carteira Própria 869.263 1.105.309 Vinculados a Operações Compromissadas 1.515.621 1.107.262 Vinculados ao Banco Central 68.664 54.404 Vinculados à Prestação de Garantias 49.013 60.197 Instrumentos Financeiros Derivativos 139.590 96.913

RELAÇÕES INTERFINANCEIRAS 232.814 154.927

Pagamentos e Recebimentos a Liquidar 44.402 35.563 Depósitos no Banco Central 188.389 119.337 Correspondentes 23 27

OPERAÇÕES DE CRÉDITO 3.021.836 2.539.186

Setor Público 21.362 16.517 Setor Privado 3.039.481 2.550.162

Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa (39.007) (27.493)

OPERAÇÕES DE ARRENDAMENTO MERCANTIL 193.598 120.754

Setor Público 2.092 2.046 Setor Privado 193.749 120.252 Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa (2.243) (1.544)

OUTROS CRÉDITOS 236.163 424.858

Carteira de Câmbio 186.792 397.628

Rendas a Receber 1.111 1.552 Negociação e Intermediação de Valores 6.040 7.981

Diversos 45.285 19.913 Provisão p/Outros Créditos de Liquidação Duvidosa (3.065) (2.216)

OUTROS VALORES E BENS 19.701 12.533

Outros Valores e Bens 3.005 3.616 Provisões para Desvalorizações (692) (967)

Despesas Antecipadas 17.388 9.884

REALIZÁVEL A LONGO PRAZO 3.524.347 2.107.200 TÍTULOS E VALORES MOBILIÁRIOS E INSTRUMENTOS FINANCEIROS DERIVATIVOS 1.938.507 706.765

Carteira Própria 556.827 221.710 Vinculados a Operações Compromissadas 1.088.915 348.072 Vinculados ao Banco Central 185.945 54.007 Vinculados à Prestação de Garantias 101.363 50.754 Instrumentos Financeiros Derivativos 5.457 32.222

OPERAÇÕES DE CRÉDITO 1.203.423 1.079.373

Setor Público 62.920 64.785 Setor Privado 1.166.319 1.030.881

OPERAÇÕES DE ARRENDAMENTO MERCANTIL 126.311 96.781

Setor Público 1.843 2.792 Setor Privado 126.549 95.353

OUTROS CRÉDITOS 242.240 215.966

Diversos 242.298 216.434 Provisão p/Outros Créditos de Liquidação Duvidosa (58) (468)

OUTROS VALORES E BENS 13.866 8.315

Despesas Antecipadas 13.866 8.315 PERMANENTE 62.116 82.239 INVESTIMENTOS 40.458 54.230 Outros Investimentos 40.458 54.230 IMOBILIZADO DE USO 7.993 8.640 Imóveis de Uso 2.897 2.897

Outras Imobilizações de Uso 19.040 18.097 Depreciações Acumuladas (13.944) (12.354)

IMOBILIZADO DE ARRENDAMENTO 12.319 18.519

Bens Arrendados 27.466 26.747 Depreciações Acumuladas (15.147) (8.228)

DIFERIDO 1.346 850

Gastos de Organização e Expansão 2.625 2.374 Amortização Acumulada (1.279) (1.524)

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PASSIVO

BALANÇO PATRIMONIAL COMBINADO - 3O DE JUNHO DE 2006 E 2005 (Em Milhares de Reais)

2006 2005 CIRCULANTE 6.306.453 4.612.866 DEPÓSITOS 2.196.784 1.836.985 Depósitos à Vista 33.474 27.908 Depósitos Interfinanceiros 108.513 356.163 Depósitos a Prazo 2.054.410 1.452.841 Outros Depósitos 387 73

CAPTAÇÕES NO MERCADO ABERTO 2.596.682 1.450.028

Carteira Própria 2.596.682 1.450.028

RECURSOS DE ACEITES E EMISSÃO DE TÍTULOS 137.493 66.850

Recursos de Aceites Cambiais 21.493 5.933 Obrigações por Títulos e Valores Mobiliários no Exterior 116.000 60.917

RELAÇÕES INTERFINANCEIRAS 180.055 128.013

Recebimentos e Pagamentos a Liquidar 5.765 4.021 Repasses Interfinanceiros 73.897 42.905 Correspondentes 100.393 81.087

RELAÇÕES INTERDEPENDÊNCIAS 7.325 1.332

Recursos em Trânsito de Terceiros 7.325 1.332

OBRIGAÇÕES POR EMPRÉSTIMOS 206.413 215.348

Empréstimos no Exterior 206.413 215.348

OBRIGAÇÕES POR REPASSES NO PAÍS - INSTITUIÇÕES OFICIAIS 418.254 328.383

BNDES 351.995 270.751

FINAME 66.259 57.632

INSTRUMENTOS FINANCEIROS DERIVATIVOS 394.455 172.933

Instrumentos Financeiros Derivativos 394.455 172.933

OUTRAS OBRIGAÇÕES 168.992 412.994

Cobrança e Arrecadação de Tributos e Assemelhados 1.302 471

Carteira de Câmbio 39.411 315.238 Sociais e Estatutárias 25.031 22.416 Fiscais e Previdenciárias 34.234 37.829

Negociação e Intermediação de Valores 18.524 8.558 Diversas 50.490 28.482

EXIGÍVEL A LONGO PRAZO 2.612.656 2.245.457

Depósitos 1.461.533 1.130.182

Depósitos Interfinanceiros 3.442 – Depósitos a Prazo 1.458.091 1.130.182

RECURSOS DE ACEITES E EMISSÃO DE TÍTULOS 195.050 209.672

Recursos de Aceites Cambiais 130.950 37.818 Recursos de Debêntures 19.315 –

Obrigações por Títulos e Valores Mobiliários no Exterior 44.785 171.854

OBRIGAÇÕES POR EMPRÉSTIMOS 3.267 –

Empréstimos no Exterior 3.267 –

OBRIGAÇÕES POR REPASSES NO PAÍS - INSTITUIÇÕES OFICIAIS 499.734 512.887

BNDES 335.872 399.579

FINAME 163.862 113.308

INSTRUMENTOS FINANCEIROS DERIVATIVOS 170.336 151.675

Instrumentos Financeiros Derivativos 170.336 151.675

OUTRAS OBRIGAÇÕES 282.736 241.041

Fiscais e Previdenciárias 277.322 236.289

Diversas 5.414 4.752

RESULTADO DE EXERCÍCIOS FUTUROS 897 520

Resultado de Exercícios Futuros 897 520

PATRIMÔNIO LÍQUIDO 1.173.249 1.120.461

Capital Social 502.113 480.054 Reservas de Capital 105.419 105.420

Reservas de Lucros 561.714 530.878 Ajuste ao Vr. Mercado de Títulos e Valores Mobiliários e Derivativos 21 19

Lucros Acumulados 3.982 4.090

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DEMONSTRAÇÃO COMBINADA DO RESULTADO

SEMESTRES FINDOS EM 30 DE JUNHO DE 2006 E 2005 (Em Milhares de Reais)

2006 2005 RECEITAS DA INTERMEDIAÇÃO FINANCEIRA 735.354 576.796

Operações de Crédito 368.863 299.605 Operações de Arrendamento Mercantil 28.392 22.166 Resultado de Operações com Títulos e Vals. Mobiliários 321.196 242.369

Resultado de Operações de Câmbio 4.810 4.562 Resultado de Aplicações Compulsórias 12.093 8.094

DESPESAS DA INTERMEDIAÇÃO FINANCEIRA 530.872 402.170

Operações de Captação no Mercado 437.724 351.028 Operações de Empréstimos, Cessões e Repasses 42.019 32.322

Resultado com Instrumentos Financeiros Derivativos 31.733 11.342

Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa 19.396 7.478

RESULTADO BRUTO DA INTERMEDIAÇÃO FINANCEIRA 204.482 174.626 OUTRAS RECEITAS/DESPESAS OPERACIONAIS (104.881) (85.468)

Receitas de Prestação de Serviços 20.005 17.019 Despesas de Pessoal (41.141) (35.609)

Outras Despesas Administrativas (62.803) (55.945) Despesas Tributárias (5.222) (11.838)

Outras Receitas Operacionais 6.684 13.535 Outras Despesas Operacionais (22.404) (12.630)

RESULTADO OPERACIONAL 99.601 89.158

RESULTADO NÃO OPERACIONAL 2.085 2.232

RESULTADO ANTES DA TRIBUTAÇÃO E PARTICIPAÇÕES 101.686 91.390

Imposto de Renda e Contribuição Social (26.541) (22.058)

PARTICIPAÇÕES ESTATUTÁRIAS DO LUCRO (3.776) (3.618)

Empregados (1.366) (1.415) Administradores - Estatutárias (2.410) (2.203)

LUCRO LÍQUIDO DO SEMESTRE 71.369 65.714

DEMONSTRAÇÃO COMBINADA DAS MUTAÇÕES DO PATRIMÔNIO LÍQUIDO

SEMESTRES FINDOS EM 30 DE JUNHO DE 2006 E 2005 (Em Milhares de Reais)

Alfa Corretora Outras Eliminação de Banco Alfa de Câmbio Companhias Transações Banco Alfa de Financeira Arrendamento e Valores Incluídas na entre

Eventos Alfa Investimento Alfa Mercantil Mobiliários Consolidação Companhias Total

Saldos em 31 de dezembro de 2004 34.558 634.029 320.684 185.883 63.947 180.509 (344.316) 1.075.294

Aumento de Capital em Dinheiro 680 – – – – – – 680 Outros Eventos:

Dividendos não Reclamados – 791 279 – – – – 1.070 Incentivos Fiscais 94 650 684 181 17 155 (294) 1.487 Atualização de Títulos Patrimoniais – – – – 1.933 – (1.166) 767 Redução da Participação

Minoritária na Alfa Corretora – – – – – – (6.604) (6.604) Ajuste de Títulos e Derivativos a

Valor de Mercado – 6 – – 8 – (5) 9 Lucro Líquido do Semestre 3.042 35.400 23.836 7.830 2.955 8.564 (15.913) 65.714 Destinação:

Juros sobre o Capital Próprio (850) (9.901) (6.679) (2.190) – – 1.664 (17.956)

Saldos em 30 de junho de 2005 37.524 660.975 338.804 191.704 68.860 189.228 (366.634) 1.120.461 Saldos em 31 de dezembro de 2005 39.216 691.709 358.511 197.129 69.527 198.714 (380.235) 1.174.571

Aumento de Capital em Dinheiro 680 – – – – – – 680 Outros Eventos:

Dividendos não Reclamados – 889 310 – – – – 1.199

Incentivos Fiscais – – – – – 218 (217) 1 Atualização de Títulos Patrimoniais – – – – 2.414 – (1.456) 958 Redução da Participação

Minoritária na Alfa Leasing – – – – – – (55.908) (55.908) Ajuste de Títulos e Derivativos a

Valor de Mercado – (2) – – (4) – 3 (3) Lucro Líquido do Semestre 2.544 43.834 23.705 8.661 2.956 8.781 (19.112) 71.369 Destinação:

Juros sobre o Capital Próprio (740) (12.248) (6.630) (2.425) – – 2.425 (19.618)

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DEMONSTRAÇÃO COMBINADA DAS ORIGENS E APLICAÇÕES DE RECURSOS

SEMESTRES FINDOS EM 30 DE JUNHO DE 2006 E 2005 (Em Milhares de Reais)

CONTAS 2006 2005

A - ORIGEM DOS RECURSOS 1.405.625 1.151.820

LUCRO LÍQUIDO DO SEMESTRE 71.369 65.714

AJUSTES AO LUCRO LÍQUIDO: 4.740 4.462

- Depreciações e Amortizações 4.740 4.462

VARIAÇÃO NOS RESULTADOS DE EXERCÍCIOS FUTUROS 152 (82) RECURSOS DE ACIONISTAS - AUMENTO DE CAPITAL EM DINHEIRO 680 680 RECURSOS DE ACIONISTAS - DIVIDENDOS NÃO RECLAMADOS 1.199 1.070 RECURSOS DE ACIONISTAS - REDUÇÃO DE PARTICIPAÇÃO MINORITÁRIA (55.908) (6.604)

ATUALIZAÇÃO DE TÍTULOS PATRIMONIAIS 958 767

AJUSTE AO VR. MERCADO DE TVM E DERIVATIVOS (3) 9 RESERVA DECORRENTE DE INCENTIVOS FISCAIS 1 1.487 RECURSOS DE TERCEIROS ORIGINÁRIOS DE: 1.382.437 1.084.317 - AUMENTO DOS SUBGRUPOS DO PASSIVO 1.208.204 1.002.252

Depósitos 328.330 693.319 Captações no Mercado Aberto 607.342 –

Recursos de Aceites e Emissão de Títulos 36.846 67.058 Relações Interdependências 3.638 – Obrigações por Empréstimos e Repasses 86.656 – Instrumentos Financeiros Derivativos 145.392 215.650 Outras Obrigações – 26.225

- REDUÇÃO DOS SUBGRUPOS DO ATIVO 172.243 80.014

Aplicações Interfinanceiras de Liquidez – 33.798 Outros Créditos 172.243 46.216

- ALIENAÇÃO DE BENS E INVESTIMENTOS 1.990 2.051

Bens Não de Uso Próprio 1.982 1.469 Imobilizado de Uso 8 352

Investimentos – 230

B - APLICAÇÃO DOS RECURSOS 1.405.872 1.152.631 JUROS SOBRE CAPITAL PROPOSTOS E PAGOS 19.618 17.956

INVERSÕES EM: 5.410 12.008

- Bens Não de Uso Próprio 2.126 1.500 - Investimentos 2.543 4.903 - Imobilizado de Uso 741 1.041 - Imobilizado de Arrendamento – 4.564

APLICAÇÕES NO DIFERIDO 751 176

AUMENTO DOS SUBGRUPOS DO ATIVO 1.148.025 453.417

- Aplicações Interfinanceiras de Liquidez 24.763 –

- Títulos e Valores Mobiliários 723.712 128.740 - Relações Interfinanceiras 85.180 89.244

- Operações de Crédito 253.764 211.676 - Operações de Arrendamento Mercantil 51.255 22.513

- Outros Valores e Bens 9.351 1.244

REDUÇÃO DOS SUBGRUPOS DO PASSIVO 232.068 669.074

- Captações no Mercado Aberto – 434.506

- Relações Interfinanceiras 3.306 19.810 - Obrigações por Empréstimos e Repasses – 214.758

- Outras Obrigações 228.762 –

REDUÇÃO DAS DISPONIBILIDADES (247) (811)

MODIFICAÇÕES NA POSIÇÃO FINANCEIRA

Início do Período 2.420 3.775

Fim do Período 2.173 2.964

(9)

NOTAS EXPLICATIVAS ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS COMBINADAS

DOS SEMESTRES FINDOS EM 30 DE JUNHO DE 2006 E 2005 (Em Milhares de Reais)

(01) APRESENTAÇÃO DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS COMBINADAS

As demonstrações financeiras combinadas do Conglomerado Financeiro Alfa estão sendo apresentadas com o objetivo de possibilitar uma adequada análise do conjunto das instituições que atuam de forma integrada no mercado financeiro, utilizando-se as demonstrações financeiras individuais das empresas Banco Alfa S.A., Financeira Alfa S.A. - Crédito, Financiamento e Investimentos e Banco Alfa de Investimento S.A. e suas empresas controladas diretas e indiretas com os correspondentes percentuais de participação: Alfa Arrendamento Mercantil S.A. 99,985% (2005 -71,72%), Alfa Corretora de Câmbio e Valores Mobiliários S.A. - 60,307% (2005 - 60,307%) e BRI Participações Ltda. - 99,54% (2005 - 99,54%), preparadas em conformidade com a Lei das Sociedades por Ações e normas e instruções do Banco Central do Brasil (Bacen) e da Comissão de Valores Mobiliários (CVM).

(02) PRINCIPAIS PRÁTICAS CONTÁBEIS

(a) Consolidação: As demonstrações financeiras combinadas foram elaboradas somando-se os saldos apresentados nas demonstrações

financeiras individuais, eliminando-se as participações de uma empresa em outra, os saldos de contas, as receitas e as despesas correspondentes às operações realizadas entre as empresas integrantes. Foram consideradas também as demonstrações financeiras da Alfa Arrendamento Mercantil S.A. pelo método financeiro.

(b) Apuração do Resultado: As receitas e despesas foram apropriadas pelo regime de competência.

(c) Ativos Circulante e Realizável a Longo Prazo: Demonstrados pelos valores de realização e, quando aplicável, acrescidos dos rendimentos

auferidos até a data do balanço, deduzidos de provisão para perdas e ajustados pelos seus valores de mercado, especificamente em relação ao registro e avaliação contábil dos títulos e valores mobiliários e instrumentos financeiros derivativos estabelecidos pelas Circulares Bacen nºs 3.068 e 3.082 (vide notas explicativas nºs 04 “b” e 13). A Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa foi constituída considerando a atual conjuntura econômica, a experiência de anos anteriores e a expectativa de realização da carteira, de forma que apure a adequada provisão em montante suficiente para cobrir riscos específicos e globais, associada à provisão calculada de acordo com os níveis de risco e os respectivos percentuais mínimos estabelecidos pela Resolução Bacen nº 2.682 (vide nota explicativa nº 5 “f”).

(d) Ativo Permanente: Demonstrado ao custo corrigido monetariamente até 31 de dezembro de 1995, combinado com os seguintes aspectos:

Depreciação do Imobilizado de Uso - calculada pelo método linear, às seguintes taxas anuais: Edificações - 2,5%, Veículos e Equipamentos de Processamento de Dados - 20% e demais itens - 10% e Amortização - basicamente, de despesas com benfeitorias em imóveis de terceiros e com informática (programas de processamento de dados), calculada pelo método linear pelo prazo máximo de 05 anos.

(e) Passivos Circulante e Exigível a Longo Prazo: Demonstrados por valores conhecidos ou calculáveis, incluindo, quando aplicável, os

encargos e as variações monetárias ou cambiais incorridos, deduzidos das correspondentes despesas a apropriar.

(f) Impostos e Contribuições: As provisões para Imposto de Renda, Contribuição Social, PIS e Cofins são calculadas às alíquotas de 15% mais

adicional, 9%, 0,65% e 4%, respectivamente, considerando para efeito das respectivas bases de cálculo a legislação pertinente a cada encargo. Também é observada, a prática contábil de constituição de créditos tributários de imposto de renda e contribuição social sobre diferenças temporárias, calculados às mesmas alíquotas vigentes utilizadas para a constituição das provisões fiscais (vide nota explicativa nº 10 “b”).

(g) Estimativas Contábeis: As demonstrações financeiras, de acordo com as práticas contábeis brasileiras, incluem algumas contas cujos valores

são determinados por estimativas baseadas na experiência passada, ambiente legal e de negócios, probabilidade de ocorrência de eventos sujeitos ou não ao controle da Administração, etc. Essas estimativas são revistas pelo menos anualmente, buscando-se determinar valores que mais se aproximem dos futuros valores de liquidação dos ativos ou passivos considerados.

(03) APLICAÇÕES INTERFINANCEIRAS DE LIQUIDEZ

Demonstrativo 2006 2005

Aplicações no Mercado Aberto - Pos.Bancada: Títulos Públicos do Tesouro Nacional 140.676 419

Aplicações em Depósitos Interfinanceiros 6.495 110.139

Aplicações em Moedas Estrangeiras 11.185 –

Total - Aplicações Interfinanceiras de Liquidez 158.356 110.558 (04) TÍTULOS E VALORES MOBILIÁRIOS E INSTRUMENTOS FINANCEIROS DERIVATIVOS

a) Composição de Títulos e Valores Mobiliários e Instrumentos Financeiros Derivativos

Composta por: Livres Vinculados Total 2006 Total 2005

Títulos do Tesouro Nacional 1.184.268 2.942.393 4.126.661 2.650.943

Títulos do Banco Central – 67.128 67.128 88.608

Debêntures 169.051 – 169.051 186.305 Certificado de Depósito Bancários 26.157 – 26.157 7.268

Cotas de Fundos de Direitos Creditórios 27.002 – 27.002 40.941

Cotas de Fundos de Investimentos 2.315 – 2.315 2.174 Outros Títulos 17.297 – 17.297 25.476

Total - Títulos e Valores Mobiliários 1.426.090 3.009.521 4.435.611 3.001.715

Swaps - Diferencial a Receber 62.523 – 62.523 64.340 Vendas a Termo a Receber - Ações 82.524 – 82.524 63.651 Outros Derivativos – – – 1.144

Total - Instrumentos Financeiros Derivativos (vide nota 13) 145.047 – 145.047 129.135 Total Geral 1.571.137 3.009.521 4.580.658 3.130.850

(10)

NOTAS EXPLICATIVAS ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS COMBINADAS

DOS SEMESTRES FINDOS EM 30 DE JUNHO DE 2006 E 2005 (Em Milhares de Reais)

b) Carteira de Títulos e Valores Mobiliários por Categorias e Prazos de Vencimento

(1) 1 até 3 Meses 1 Ano até Acima de Saldo (2) Valor Títulos 3 Meses até 1 Ano 3 Anos 3 Anos Contábil de Custo

Títulos do Tesouro Nacional 200.190 1.051.146 288.011 720.208 2.259.555 2.235.086 Cotas de Fundos de Direitos Créditórios 4.197 10.921 8.433 3.451 27.002 27.003 Cotas de Fundos de Investimentos 2.315 – – – 2.315 2.315

Debêntures – 12.721 70.996 41.452 125.169 125.245 Certificado de Depósito Bancário – – 114 114 114

Outros Títulos 1.376 1.395 8.613 5.913 17.297 17.523

Títulos para Negociação (3) 208.078 1.076.183 376.167 771.024 2.431.452 2.407.286

Títulos do Tesouro Nacional – – 6.292 – 6.292 6.258 Certificado de Depósito Bancário – 146 25.456 441 26.043 26.043

Títulos Disponíveis para Venda (3) – 146 31.748 441 32.335 32.301

Títulos do Tesouro Nacional 1.536 – 371.543 1.487.735 1.860.814 1.860.814 Títulos do Banco Central – 67.128 – – 67.128 67.128

Debêntures – 2.298 – 41.584 43.882 43.882

Títulos Mantidos até o Vencimento (4) 1.536 69.426 371.543 1.529.319 1.971.824 1.971.824 Total em 30/06/2006 209.614 1.145.755 779.458 2.300.784 4.435.611 4.411.411 % Concentração em 2006 4,7% 25,8% 17,6% 51,9% 100,0% – Total em 30/06/2005 321.298 613.948 1.406.127 660.342 3.001.715 – % Concentração em 2005 10,7% 20,5% 46,8% 22,0% 100,0% – 1) inclui as aplicações em fundos de investimento que não possuem prazo de vencimento final.

2) Valor de Custo - representado pelo valor de custo de aquisição acrescido dos rendimentos auferidos até a data do balanço.

3) Títulos para Negociação e Títulos Disponíveis para Venda - o valor contábil corresponde ao valor de mercado desses títulos na data do balanço

e foi obtido através de coletas de taxas junto ao mercado, quando aplicável e, validadas através de comparação com informações fornecidas pela Associação Nacional das Instituições do Mercado Aberto (Andima). O ajuste positivo dos Títulos para Negociação no montante de R$ 24.166, obtido entre os valores de custo - R$ 2.407.286 e de mercado - R$ 2.431.452, foi registrado em conta adequada do resultado do período. O ajuste positivo de R$ 34 dos Títulos Disponíveis para Venda, obtido entre os valores de custo - R$ 32.301 e de mercado - R$ 32.335, foi registrado em conta específica de “Ajuste de Títulos e Valores Mobiliários e Instrumentos Financeiros Derivativos” no Patrimônio Líquido pelo valor líquido dos efeitos tributários.

4) Títulos Mantidos até o Vencimento - classificados em razão da intenção da Administração e da capacidade financeira das instituições

integrantes do Conglomerado Financeiro Alfa em mantê-los até o vencimento, comprovada com base em projeção de fluxo de caixa conforme exigência do Bacen. Esses títulos foram mantidos pelo valor de aquisição acrescido dos rendimentos auferidos até a data do balanço, cujo valor de mercado correspondia a R$ 1.973.126 naquela data. No decorrer do semestre, as instituições integrantes do Conglomerado alienaram títulos públicos federais no montante de R$ 370.663 e, para recomposição desta carteira, adquiriram títulos públicos federais da mesma natureza com prazos de vencimentos mais longos. Esta operação gerou um lucro de R$ 2.716 no resultado do semestre, líquido de tributos.

(05) OPERAÇÕES DE CRÉDITO

a) Composição da Carteira de Crédito

Modalidades 2006 2005

Empréstimos e Títulos Descontados 2.482.672 1.934.252

Financiamentos 1.800.347 1.724.835 Financiamentos Rurais 7.063 3.258 Adiantamentos sobre Contratos de Câmbio (1) 155.936 98.442 Leasing (2) 315.845 215.981 Outros Créditos (3) 7.139 9.988

Total da Carteira de Crédito 4.769.002 3.986.756

Avais e Fianças Prestadas (4) 549.162 603.670

Total Global 5.318.164 4.590.426

(1) Adiantamentos sobre contratos de câmbio estão classificados no balanço como redução de “Outras Obrigações”. (2) O saldo das operações de

leasing financeiro está demonstrado pelo valor presente dos contratos e não considera os saldos de adiantamento a fornecedores - R$ 8.388 (2005 - R$ 4.607) e de leasing operacional - R$ 12.319 (2005 - R$ 18.519). (3) Outros Créditos incluem rendas a receber sobre contratos de câmbio e devedores por compra de bens. (4) Avais e Fianças Prestadas estão registrados em contas de compensação.

b) Composição da Carteira de Crédito por Prazos de Vencimento em 30 de Junho

2006

Parcelas por Faixa de Vencimento (*) A Vencer Vencidos Total %

A Vencer até 3 Meses 1.909.462 4.586 1.914.048 40,1% A Vencer de 3 Meses até 1 Ano 1.491.084 10.004 1.501.088 31,5% A Vencer de 1 Ano até 3 Anos 1.097.572 3.963 1.101.535 23,1% A Vencer acima de 3 Anos 232.939 4.831 237.770 5,0%

Total Vincendas 4.731.057 23.384 4.754.441 99,7%

Vencidos até 60 Dias – 5.253 5.253 0,1% Vencidos de 61 até 180 dias – 8.359 8.359 0,2%

Vencidos acima de 180 dias – 949 949 –

Total Vencidos – 14.561 14.561 0,3%

(11)

NOTAS EXPLICATIVAS ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS COMBINADAS

DOS SEMESTRES FINDOS EM 30 DE JUNHO DE 2006 E 2005 (Em Milhares de Reais)

2005

Parcelas por Faixa de Vencimento (*) A Vencer Vencidos Total %

A Vencer até 3 Meses 1.576.809 5.502 1.582.311 39,7% A Vencer de 3 Meses até 1 Ano 1.214.688 2.590 1.217.278 30,5% A Vencer de 1 Ano até 3 Anos 910.958 4.150 915.108 23,0% A Vencer acima de 3 Anos 264.718 – 264.718 6,6%

Total Vincendas 3.967.173 12.242 3.979.415 99,8%

Vencidos até 60 Dias – 2.854 2.854 0,1% Vencidos de 61 até 180 dias – 3.416 3.416 0,1% Vencidos acima de 180 dias – 1.071 1.071 –

Total Vencidos – 7.341 7.341 0,2%

Total da Carteira 3.967.173 19.583 3.986.756 100,0%

(*) Incluem contratos com parcelas vencidas há mais de 15 dias.

c) Composição da Carteira de Crédito por Setor de Atividade

2006 2005

Setores de Atividade Valor % Valor %

Setor Público 88.217 1,8% 86.141 2,2% Setor Privado Rural 7.063 0,1% 3.257 0,1% Indústria 1.997.091 41,9% 1.693.054 42,5% Comércio 453.695 9,5% 414.999 10,4% Intermediários Financeiros 354.929 7,4% 184.277 4,6% Outros Serviços 611.853 12,8% 588.749 14,8% Pessoas Físicas 1.256.154 26,3% 1.016.279 25,5% Total da Carteira 4.769.002 100,0% 3.986.756 100,0% d) Relação dos 20 Maiores Devedores em 30/06/2006

(incluem as carteiras de crédito e leasing, adiantamentos sobre contratos de câmbio, outros créditos e fianças)

Saldo em % sobre % sobre Seq. Maiores Devedores R$ Mil P. Líquido Carteira

1 Indústria de Combustível 237.647 20,3% 4,5% 2 Indústria de Combustível 205.838 17,5% 3,9% 3 Indústria Automotiva 146.772 12,5% 2,8% 4 Eletroeletrônicos 138.497 11,8% 2,6% 5 Indústria Automotiva 100.142 8,5% 1,9% 6 Energia Elétrica 97.215 8,3% 1,8% 7 Energia Elétrica 77.072 6,6% 1,4% 8 Instituição Financeira 66.938 5,7% 1,3% 9 Eletroeletrônicos 62.632 5,3% 1,2% 10 Construção 58.875 5,0% 1,1% 11 Telecomunicação 58.443 5,0% 1,1% 12 Instituição Financeira 57.598 4,9% 1,1% 13 Administradora de Cartões 56.025 4,8% 1,1% 14 Instituição Financeira 55.560 4,7% 1,0% 15 Indústria Automotiva 53.596 4,6% 1,0% 16 Eletroeletrônicos 51.928 4,4% 1,0% 17 Química e Petroquímica 49.701 4,2% 0,9% 18 Siderurgia e Metalurgia 46.712 4,0% 0,9% 19 Celulose e Papel 44.701 3,8% 0,8% 20 Administradora de Rodovias 44.281 3,8% 0,8%

Total dos 20 Maiores Devedores 1.710.173 145,8% 32,2% e) Concentração da Carteira de Crédito (incluem Avais e Fianças Prestadas)

2006 2005

Concentração Valor % Valor %

Maior Devedor 237.647 4,5% 218.277 4,8% Total dos 20 Maiores Devedores 1.710.173 32,2% 1.660.083 36,2% Total dos 50 Maiores Devedores 2.607.383 49,0% 2.438.291 53,1% Total dos 100 Maiores Devedores 3.142.929 59,1% 2.917.561 63,6%

(12)

NOTAS EXPLICATIVAS ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS COMBINADAS

DOS SEMESTRES FINDOS EM 30 DE JUNHO DE 2006 E 2005 (Em Milhares de Reais)

f) Classificação da Carteira de Crédito por Níveis de Risco: A Resolução Bacen nº 2.682 de 21/12/1999 introduziu os critérios para a

classificação das operações de crédito e arrendamento mercantil e para a constituição da provisão para créditos de liquidação duvidosa, os quais passaram a ser baseados em sistemas de avaliação de risco de clientes/operações. A composição da carteira de crédito e a constituição da provisão para créditos de liquidação duvidosa nos correspondentes níveis de risco estão demonstradas a seguir:

2006

Níveis Saldo da Carteira de Crédito Provisão de Risco (*) a Vencer Vencidos Total % Mínima Exigida Contábil

AA 1.072.117 – 1.072.117 22,5% – – A 1.060.701 – 1.060.701 22,2% 5.302 5.302 B 2.321.199 9.406 2.330.605 48,9% 23.306 43.096 C 246.802 8.090 254.892 5,3% 7.647 7.647 Soma “AA a C” 4.700.819 17.496 4.718.315 98,9% 36.255 56.045 D 25.841 6.470 32.311 0,7% 3.231 3.231 E 1.148 2.824 3.972 0,1% 1.191 1.191 F 707 2.951 3.658 0,1% 1.830 1.830 G 416 2.161 2.577 – 1.804 1.804 H 2.126 6.043 8.169 0,2% 8.169 8.169 Soma “D a H” 30.238 20.449 50.687 1,1% 16.225 16.225 Total 4.731.057 37.945 4.769.002 100,0% 52.480 72.270 2005

Níveis Saldo da Carteira de Crédito Provisão de Risco (*) a Vencer Vencidos Total % Mínima Exigida Contábil

AA 844.915 – 844.915 21,2% – – A 1.154.664 – 1.154.664 29,0% 5.773 5.773 B 1.841.164 5.188 1.846.352 46,3% 18.463 28.416 C 107.092 4.166 111.258 2,8% 3.338 3.612 Soma “AA a C” 3.947.835 9.354 3.957.189 99,3% 27.574 37.801 D 12.248 2.176 14.424 0,4% 1.442 1.442 E 3.530 1.237 4.767 0,1% 1.430 1.430 F 802 1.549 2.351 0,1% 1.176 1.176 G 344 1.310 1.654 – 1.158 1.158 H 2.414 3.957 6.371 0,1% 6.371 6.371 Soma “D a H” 19.338 10.229 29.567 0,7% 11.577 11.577 Total 3.967.173 19.583 3.986.756 100,0% 39.151 49.378

(*) Inclui os créditos vencidos até 14 dias.

g) Movimentação da Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa

Movimentação 2006 2005

• Saldo Inicial da Provisão 61.907 46.712

• Complemento de Provisão - Despesa 19.396 7.478 • Créditos Amortizados para Prejuízo (Write-offs) (9.033) (4.812)

• Saldo Final da Provisão 72.270 49.378

- Provisão Específica (1) 10.860 6.414 - Provisão Genérica (2) 41.620 32.737 - Provisão Adicional ao mínimo exigido pela Res. nº 2.682 19.790 10.227

(1) Para as operações que apresentem parcelas vencidas há mais de 14 dias e (2) para as operações não enquadradas no item anterior e em

função da classificação do cliente e/ou operação.

No semestre, as recuperações de créditos totalizaram R$ 3.009 (2005 - R$ 4.872). A posição de créditos renegociados em 30 de junho de 2006 totalizava R$ 8.650 (2005 - R$ 10.554).

(06) CARTEIRA DE CÂMBIO

Outros Créditos Outras Obrigações

Composição 2006 2005 2006 2005

- Câmbio Comprado a Liquidar 179.587 246.234 – – - Câmbio Vendido a Liquidar – – 14.216 158.915 - Direitos sobre Vendas de Câmbio 14.468 159.282 – – - Obrigações por Compras de Câmbio – – 181.028 254.765 - Adiantamentos Recebidos (9.610) (8.896) – – - Adiantamentos sobre Contratos de Câmbio – – (155.936) (98.442) - Deságio Antecipado – – 103 – - Rendas a Receber sobre Contratos de Câmbio 2.347 1.008 – –

Total Global 186.792 397.628 39.411 315.238

As Responsabilidades por Créditos Abertos para Importação no valor de R$ 15.800 (2005 - R$ 10.811) estão registradas em contas de compensação.

(13)

NOTAS EXPLICATIVAS ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS COMBINADAS

DOS SEMESTRES FINDOS EM 30 DE JUNHO DE 2006 E 2005 (Em Milhares de Reais)

(07) OUTROS CRÉDITOS - Diversos

2006 2005

Composto por: Valor % Valor %

• Depósitos Judiciais 150.016 52,2% 106.807 45,2% • Títulos e Créditos a Receber 4.025 1,4% 4.320 1,8% • Devedores por Compra de Valores e Bens 4.792 1,7% 8.980 3,8% • Tributos Antecipados e a Recuperar 7.674 2,7% 29.075 12,3% • Créditos Tributários (vide nota 10 “b”) 69.306 24,1% 62.615 26,5% • Opções por Incentivos Fiscais 10.300 3,6% 10.215 4,3% • Devedores Diversos e Adiantamentos 41.470 14,4% 14.335 6,1%

Total 287.583 100,0% 236.347 100,0%

(08) DEPÓSITOS E CAPTAÇÕES

a) Composição dos Recursos Captados e Administrados

Composto por: 2006 2005 - Depósitos à Vista 33.474 27.908 - Depósitos Interfinanceiros 111.955 356.163 - Depósitos a Prazo 3.512.501 2.583.023 - Outros Depósitos 387 73 Total de Depósitos 3.658.317 2.967.167

• Captações no Mercado Aberto 2.596.682 1.450.028 • Recursos de Aceites e Emissão de Títulos 332.543 276.522 • Repasses Interfinanceiros 73.897 42.905 • Obrigações por Empréstimos no Exterior 209.680 215.348 • Obrigações por Repasses - País 917.988 841.270 • Box de Opções Flexíveis 513.898 263.819

Total - Recursos Captados 8.303.005 6.057.059 Fundos de Investimento e Carteiras Administradas 3.699.546 3.003.586 TOTAL - Recursos Captados e Administrados 12.002.551 9.060.645 b) Composição de Depósitos e Captações por Prazos de Vencimento

Até 3 3 Meses 1 Ano a Acima de Total Títulos Meses a 1 Ano 3 Anos 3 Anos 2006

- Depósitos à Vista 33.474 – – – 33.474 - Depósitos Interfinanceiros 106.479 2.034 3.442 – 111.955 - Depósitos a Prazo (1) 799.255 1.255.155 751.252 706.839 3.512.501 - Outros Depósitos 387 – – – 387

- Total de Depósitos 939.595 1.257.189 754.694 706.839 3.658.317

- Captações no Mercado Aberto 2.596.682 – – – 2.596.682 - Recursos de Aceites e Emissão de Títulos (2,3,4) 20.673 116.820 137.685 57.365 332.543 - Repasses Interfinanceiros 73.897 – – – 73.897 - Obrigações por Empréstimos no Exterior 81.156 125.257 3.267 – 209.680

- Obrigações por Repasses (5) 69.162 349.092 312.532 187.202 917.988 - Box de Opções Flexíveis 251.413 113.345 149.140 – 513.898

TOTAL em 30/06/2006 4.032.578 1.961.703 1.357.318 951.406 8.303.005 % Concentração por Prazo 48,6% 23,6% 16,3% 11,5% 100,0% Até 3 3 Meses 1 Ano a Acima de Total Títulos Meses a 1 Ano 3 Anos 3 Anos 2005

- Depósitos à Vista 27.908 – – – 27.908

- Depósitos Interfinanceiros 173.221 182.942 – – 356.163 - Depósitos a Prazo 694.073 758.768 879.710 250.472 2.583.023

- Outros Depósitos 73 – – – 73

- Total de Depósitos 895.275 941.710 879.710 250.472 2.967.167

- Captações no Mercado Aberto 1.450.028 – – – 1.450.028 - Recursos de Aceites e Emissão de Títulos 25.920 40.930 176.503 33.169 276.522 - Repasses Interfinanceiros 16.712 26.193 – – 42.905 - Obrigações por Empréstimos no Exterior 122.159 93.189 – – 215.348 - Obrigações por Repasses 77.270 251.113 364.713 148.174 841.270 - Box de Opções Flexíveis 107.224 33.272 123.323 – 263.819

TOTAL em 30/06/2005 2.694.588 1.386.407 1.544.249 431.815 6.057.059 % Concentração por Prazo 44,5% 22,9% 25,5% 7,1% 100,0%

Em 30 de junho de 2006, os recursos captados no País e no Exterior para repasses a clientes, classificados no exigível a longo prazo, possuem as seguintes características: 1) Depósitos a Prazo com vencimentos até 16/04/2012 indexados à taxa do CDI, 2) Emissões de títulos no mercado internacional (incluem commercial papers), com vencimentos até 15/01/2009 à taxa pré-fixada até 10,0% a.a. garantidas por notas promissórias,

3) Recursos de Aceites Cambiais com vencimentos até 06/06/2011 indexados à taxa do CDI, 4) Debêntures simples para colocação privada, não

conversíveis em ações, com vencimento até 08/06/2010 indexados à taxa do CDI e 5) Recursos captados junto ao BNDES, com vencimentos até 15/04/2014, praticadas às taxas pós-fixadas até 4,5% a.a. mais TJLP e pré-fixada até 5,75% a.a., garantidas por notas promissórias e contratos. Os depósitos a prazo foram classificados de acordo com seus vencimentos contratuais e incluem o montante de R$ 2.234.925 referente às captações com compromisso de liquidez que podem ser resgatados antecipadamente pelos clientes, todos registrados na Câmara de Custódia e Liquidação (Cetip).

c) Concentração dos Depósitos (*)

2006 2005

Concentração Valor % Valor %

- Maior Depositante 313.259 7,2% 292.357 9,9% - Total dos 20 Maiores Depositantes 2.007.419 46,2% 1.810.768 61,0% - Total dos 50 Maiores Depositantes 2.234.672 51,4% 2.426.657 81,7% - Total dos 100 Maiores Depositantes 3.127.166 72,0% 2.783.375 93,8% (*) Incluem Depósitos à Vista, Depósitos Interfinanceiros e Depósitos a Prazo. Em junho de 2006, também incluímos os saldos das operações de aceites cambiais e box de opções flexíveis.

(14)

NOTAS EXPLICATIVAS ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS COMBINADAS

DOS SEMESTRES FINDOS EM 30 DE JUNHO DE 2006 E 2005 (Em Milhares de Reais)

(09) OUTRAS OBRIGAÇÕES - Diversas

2006 2005

• Provisão para Pagto. de Despesas Administrativas 18.973 33,9% 14.452 43,5% • Obrigações para Aquisição de Bens e Direitos 786 1,4% – – • Provisão para Contingência Trabalhista 5.414 9,7% 4.752 14,3% • Credores Diversos 30.731 55,0% 14.030 42,2%

Total 55.904 100,0% 33.234 100,0%

(10) IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL

a) Demonstração do Cálculo dos Encargos de Imposto de Renda e Contribuição Social

Demonstrativo 2006 2005

Lucro antes da Tributação, deduzido das Participações no Lucro 97.910 87.772 IR e CS às alíquotas de 25% e 9%, respectivamente (33.289) (29.842) Efeito das adições e exclusões no cálculo dos tributos:

• Juros sobre o Capital Próprio 6.670 5.926 • Créditos Amortizados para Prejuízo (371) 305 • Resultado obtido com Derivativos não Liquidados 3.105 – • Dividendos Recebidos em Investimentos pelo Método de Custo 55 1.623 • Ajuste ao Valor de Mercado de Títulos e Derivativos 1.694 331 • Provisão para Devedores Duvidosos (3.523) (906) • Contingências Fiscais e Trabalhista (2.101) (1.456) • Insuficiência de Depreciação 60 (377) • Outras Adições e Exclusões (1.341) (1.483)

Total dos Encargos Devidos no Período (29.041) (25.879)

Créditos Tributários de Imposto de Renda e Contribuição Social 7.146 4.189 Imposto de Renda Diferido sobre Ajuste Financeiro das Operações de Leasing (60) (150) Obrigações Fiscais Diferidas sobre Ajuste ao Valor de Mercado de Títulos e Derivativos (4.586) (218)

Despesa de Imposto de Renda e Contribuição Social (26.541) (22.058) b) Créditos Tributários de Imposto de Renda e Contribuição Social

Saldos

Origem 31/12/2005 Constituição Realização 30/06/2006

Contingências Fiscais e Trabalhistas 28.262 3.243 (104) 31.401 Provisão para Devedores Duvidosos 21.048 21.888 (18.566) 24.370 Créditos Amortizados para Prejuízo 2.941 641 (270) 3.312 Participação no Lucro - Administradores 409 149 (265) 293 Outros Créditos Tributários 1.523 1.977 (1.547) 1.953

SUBTOTAL 54.183 27.898 (20.752) 61.329

• Contribuição Social a Compensar 9.930 – (1.953) 7.977

TOTAL 64.113 27.898 (22.705) 69.306

% sobre Patrimônio Líquido 5,5% 5,9%

Os créditos tributários e a contribuição social a compensar totalizaram R$ 69.306 (2005 - R$ 62.615), representando 5,9% (2005 - 5,4%) do patrimônio líquido final. Os créditos tributários de imposto de renda e contribuição social foram calculados sobre diferenças temporárias, substancialmente representadas pelas provisões indedutíveis constituídas sobre créditos e passivos contingentes, às alíquotas vigentes na data do balanço. Inclui também a Contribuição Social a Compensar decorrente da opção prevista no artigo 8º da Medida Provisória nº 2113-26 de 27/12/2000. Os registros contábeis desses créditos tributários e da contribuição social a compensar estão fundamentados na expectativa de geração de lucros tributáveis futuros e suportados por estudos técnicos e projeções de resultado. Estima-se que a realização desses créditos tributários e da contribuição social a compensar ocorrerá quase que na sua totalidade nos próximos cinco anos nas seguintes proporções: 34,8% no primeiro ano, 14,4% no segundo ano, 12,8% no terceiro ano, 17,0% no quarto ano e 18,5% no quinto ano. Na data do balanço, o valor presente dos créditos tributários, calculados com base na taxa Selic, correspondia a R$ 46.724. Os créditos tributários não ativados totalizavam R$ 10.663.

(11) ÍNDICE DE SOLVABILIDADE

O índice de solvabilidade atingiu 19,18% ao final do semestre demonstrando a boa capacidade de solvência das instituições financeiras integrantes do Conglomerado Financeiro Alfa, quando comparado com o mínimo de 11% exigido pelo Banco Central do Brasil e o mínimo de 8% recomendado pelo Comitê da Basiléia. Para efeito do cálculo, utilizamos as demonstrações financeiras combinadas das instituições financeiras (Consolidado Operacional).

30/06/2006

Descrição Saldo Risco

• Risco Nulo - 0% 4.611.507 – • Risco Reduzido - 20% 80.862 16.172 • Risco Reduzido - 50% 301.680 150.840 • Risco Normal - 100% 5.733.091 5.733.091 • Créditos Tributários - 300% 67.013 201.039 1. Total de Ativos Ponderados pelo Risco 10.794.153 6.101.142 2. Fator de Risco de Operações Ativas - 11% 671.126 3. Risco de Crédito de “Swap” 30.890 4. Fator de Risco de “Swap” - 20% 6.178 5. Risco de Mercado de Taxas de Juros 32.507 6. Patrimônio Líquido Exigido (2 + 4 + 5) 709.811 7. Patrimônio Líquido Ajustado 1.170.142

8. Suficiência de Capital (7 – 6) 460.331 9 . Índice da Basiléia

- em 30/06/2006 19,18%

- em 31/12/2005 21,24%

(15)

NOTAS EXPLICATIVAS ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS COMBINADAS

DOS SEMESTRES FINDOS EM 30 DE JUNHO DE 2006 E 2005 (Em Milhares de Reais)

(12) PATRIMÔNIO LÍQUIDO

Representado pelos valores e número de ações/cotas das seguintes empresas:

Quantidade Valores em R$ Mil

Ações em Capital Patrimônio Resultado Empresas Circulação Social Líquido do Semestre

- Banco Alfa S.A. 23.283.426 24.123 41.700 2.544 - Financeira Alfa S.A. - CFI 105.765.903 160.000 375.896 23.705 - Banco Alfa de Investimento S.A. 90.224.492 303.000 724.182 43.834

e as suas controladas:

- Alfa Arrendamento Mercantil S.A. 20.485.056 93.700 203.365 8.661 - Alfa Corretora de Câmbio e 16.000.000 24.000 74.893 2.956

Valores Mobiliários S.A.

- BRI Participações Ltda. (a) 26.744.827 26.868 205.059 8.647

(a) quantidade de cotas.

(13) INSTRUMENTOS FINANCEIROS DERIVATIVOS

As instituições financeiras integrantes do Conglomerado Financeiro Alfa participam de operações envolvendo instrumentos financeiros que se destinam a atender necessidades próprias e dos seus clientes, bem como, reduzir a exposição a riscos de mercado, de moeda e de taxas de juros. O gerenciamento e monitoramento dos riscos envolvidos são realizados por área independente através de políticas de controles, estabelecimento de estratégias de operação, determinação de limites e do acompanhamento constante das posições assumidas através de técnicas específicas, consoante às diretrizes estabelecidas pela Administração.

a) Riscos e Gerenciamento de Riscos: A estrutura de gerenciamento de riscos contempla os seguintes riscos segregados por natureza: Riscos de Mercado - O risco de mercado está relacionado à probabilidade de perda decorrente dos impactos de flutuações dos preços e taxas de

mercado sobre as posições ativas e passivas da carteira própria. A política global em termos de exposição a riscos de mercado é conservadora, sendo a estratégia e os limites de VaR (Value at Risk) definidos pelo Comitê Estratégico de Gestão de Risco de Mercado e seu cumprimento acompanhado diariamente por área independente à gestão das carteiras, através de métodos e modelos estatísticos e financeiros desenvolvidos de forma consistente com a realidade de mercado. A metodologia para apuração do VaR é baseada no modelo paramétrico, com intervalo de confiança de 99% para o horizonte de tempo de um dia e as volatilidades são calculadas pela metodologia EWMA com a utilização de lâmbda de 0,94. Além do VaR são adotados os parâmetros risco acumulado mensal e cenários de stress em que são elaborados cenários históricos e hipotéticos para as taxas de mercado e verificados os possíveis impactos nas posições. As informações para elaboração das curvas de mercado são obtidas através da tabela de taxas médias divulgada diariamente pela Bolsa de Mercadorias & Futuros (BM&F). Complementando a estrutura de acompanhamento, controle e gestão de riscos de mercado, é calculada diariamente a exigência de capital para cobertura do risco de exposição cambial e de exposição em operações contratadas com taxas pré-fixadas em conformidade com a regulamentação do Banco Central do Brasil.

Riscos de Liquidez - O controle e estratégia de liquidez são decididos pelo Comitê de Caixa que reúne-se diariamente antes do início das

operações, com o objetivo de avaliar o comportamento dos diversos mercados de juros, dólar e bolsas, domésticos e internacionais, bem como, definir as estratégias do dia e avaliar o fluxo de caixa das empresas financeiras. O Comitê de Caixa gerencia o risco de liquidez através da concentração de sua carteira em ativos de alta qualidade e liquidez, cujas posições são monitoradas on-line e casadas cuidadosamente quanto a moedas e prazos. Adicionalmente, os controles do risco de liquidez utilizam-se de fluxo de caixa projetado diariamente para atendimento à Resolução 2.804, adotando-se as premissas de fluxo de vencimento das operações financeiras, fluxo de caixa de despesas, o nível médio de atraso nas carteiras e antecipação de passivos.

Riscos de Crédito - O risco de crédito é o risco decorrente da possibilidade de perda devido ao não recebimento de contrapartes ou de credores

de valores contratados. O gerenciamento de riscos de crédito exige alto grau de disciplina e controle das análises e das operações efetuadas, preservando a integridade e a independência dos processos. A política de crédito objetiva a segurança, qualidade e liquidez na aplicação dos ativos, agilidade e rentabilidade dos negócios, minimizando os riscos inerentes a qualquer operação de crédito, bem como orienta sobre a fixação de limites operacionais e/ou concessão de crédito. Para a execução da política de crédito, assumem papel importante o Departamento de Análise de Crédito e o Comitê de Crédito que deliberam negócios acima das alçadas das Superintendências Regionais e, com isso, acompanham com segurança essa atividade essencial. A análise das operações de menor valor é realizada de forma sistemática e automatizada por atribuição de rating e perfil na modelagem de score.

b) Derivativos: Esses instrumentos financeiros derivativos são representados por operações de contratos futuros, box de opções, a termo e de

swaps, registradas na Bolsa de Mercadorias & Futuros (BM&F) ou na Câmara de Custódia e Liquidação (Cetip) ou na Companhia Brasileira de

Liquidação e Custódia (CBLC), envolvendo taxas pré-fixadas, mercado interfinanceiro (DI), variação cambial ou índice de preços.

A posição em 30 de junho de 2006 desses instrumentos financeiros derivativos têm seus valores registrados em contas de compensação e os valores/diferenciais a receber e a pagar em contas patrimoniais, conforme demonstrado a seguir. Para apuração dos preços de mercado das operações de swaps, box de opções e a termo foram apurados com base nas taxas médias praticadas para operações com prazo e indexadores similares na data do balanço, conforme divulgações da Bolsa de Mercadorias & Futuros (BM&F).

30/06/2006

Contratos Custo Referência Mercado

• Pré 468.320 492.526 492.748 • Mercado Interfinanceiro 720.969 852.267 852.267 • Moeda Estrangeira 28.701 26.154 26.267 Posição Ativa 1.217.990 1.370.947 1.371.282 • Pré 529.570 602.763 602.986 • Mercado Interfinanceiro 497.021 536.133 536.133 • Moeda Estrangeira 169.986 167.328 167.322 • Índices 21.413 23.701 23.293 Posição Passiva 1.217.990 1.329.925 1.329.734 Contratos de Swaps - Exposição Líquida – 41.022 41.548

• Vendas de Ações 81.686 82.552 82.524

Contratos a Termo a Receber - Vendas de Ações 81.686 82.552 82.524

• Vendas - Opções de Compras e de Vendas (491.750) (513.898) (513.898)

Box de Opções Flexíveis - Prêmios Recebidos (491.750) (513.898) (513.898)

• Posição Ativa 125.754 108.082 102.703 • Posição Passiva 125.754 140.993 135.783

Exposição Líquida - Non Deliverable Forward – (32.911) (33.080) Contratos Futuros

• Compromissos de Compra - DDI 11.356 11.356 11.356 • Compromissos de Venda - DDI (11.400) (11.400) (11.400) • Compromissos de Compra - DI 80.314 80.314 80.314 • Compromissos de Venda - DI (1.002.366) (1.002.366) (1.002.366) • Compromissos de Compra - Dólar (40.272) (40.272) (40.272)

(16)

No resultado do semestre foi registrado o ajuste negativo obtido entre os valores de referência e de mercado no montante de R$ 970. Os saldos dos valores/diferenciais a receber e a pagar referentes às operações existentes na data do balanço foram registrados em contas patrimoniais ativas e passivas sob o título “Instrumentos Financeiros Derivativos”, conforme demonstramos:

Ativo - Saldo Passivo - Saldo

Operações a Receber a Pagar

• De Swaps 62.523 20.808 • De Vendas a Termo 82.524 – • Box de Opções Flexíveis – 513.898 • Non Deliverable Forward – 30.085

TOTAL 145.047 564.791

c) Prazo de Vencimento dos Instrumentos Financeiros Derivativos: Os instrumentos financeiros derivativos registrados em contas de

compensação possuíam os seguintes vencimentos:

Contratos de Contratos a Box de Contratos Prazos de Vencimento Swaps Termo NDF Opções Futuros

• Até 90 Dias 347.510 79.396 27.031 (251.413) (410.566) • De 91 até 180 Dias 183.483 3.128 8.663 (73.191) (144.767) • De 181 até 360 Dias 154.366 – 22.596 (40.154) (178.881) • Acima de 360 Dias 685.923 – 44.413 (149.140) (228.154)

TOTAL 1.371.282 82.524 102.703 (513.898) (962.368) (14) PASSIVOS CONTINGENTES E OBRIGAÇÕES LEGAIS - FISCAIS E PREVIDENCIÁRIAS

As instituições integrantes do Conglomerado Financeiro Alfa, no curso normal de suas atividades, são partes em processos de natureza fiscal, previdenciária, trabalhista e cível.

As respectivas provisões foram constituídas levando-se em conta a legislação em vigor, a opinião dos assessores legais, a natureza e complexidade dos processos, o posicionamento dos Tribunais, o histórico de perdas e outros critérios que permitam a sua estimativa da forma mais adequada possível. A Administração considera que as provisões existentes na data destas demonstrações são suficientes para fazer face aos riscos decorrentes destes processos.

As provisões constituídas e respectivas variações no período estão demonstradas a seguir

Movimentação da Fiscais e Trabalhistas

Natureza das Obrigações Previdenciárias e Cíveis Total Saldo Início do Período 260.827 4.752 265.579

(+) Complemento de Provisão 15.634 662 16.296 (–) Reversão de Provisão (1.063) – (1.063)

Saldo Final do Período 275.398 5.414 280.812 (a) As obrigações legais e as contingências fiscais e previdenciárias referem-se principalmente a obrigações tributárias cuja legalidade ou

constitucionalidade é objeto de contestação nas esferas administrativa e judicial, com destaque para (i) o alargamento da base de cálculo do PIS e da Cofins determinado pela Lei nº 9.718/98, (ii) a cobrança da CSLL por alíquotas diferenciadas para o Sistema Financeiro (Isonomia),

(iii) a cobrança do PIS pelas Emendas Constitucionais 01/94, 10/96 e 17/97, (iv) a dedução dos valores da CSLL na base de cálculo do IRPJ e (v) a cobrança da CPMF das empresas de leasing. As provisões existentes amparam o risco decorrente das obrigações legais e das

contingências fiscais e previdenciárias consideradas como de perda provável e encontram-se registradas na rubrica “Provisão para Riscos Fiscais” do grupo “Outras Obrigações - Fiscais e Previdenciárias”. Para fins de comparação, procedemos a reclassificação dos saldos dessas provisões em 30/06/2005 do circulante para o exigível a longo prazo.

As instituições integrantes do Conglomerado Financeiro Alfa possuem outras contingências fiscais e previdenciárias, avaliadas individualmente por nossos assessores como risco de perda não provável, conforme Deliberação CVM nº 489, de 03/10/2005, com destaque para:

(i) Contribuição Social sobre o Lucro Líquido (CSLL): Trata-se de cobranças efetuadas pela Receita Federal relativas ao período de janeiro/90 a

junho/94. As empresas possuem processos judiciais já transitados em julgado exonerando-as do pagamento dessa contribuição. Essas cobranças, no montante de R$ 282.698, estão sendo objetos de questionamento administrativo e judicial.

(ii) ISS sobre as Oações de Leasing: Trata-se de autos de infração no montante de R$ 23.398, lavrados por diversos Municípios para a cobrança de

ISS sobre as operações de leasing onde o bem é adquirido, ao passo que o tributo é recolhido ao Município onde se encontra a sede da Companhia, nos termos do artigo 12 “a” do Decreto-Lei nº 406/68 e artigo 3º da Lei Complementar nº 116/03.

(iii) ISS - Instituições Bancárias: Trata-se de autos de infração no montante de R$ 10.570, lavrados pela Prefeitura de São Paulo para a cobrança

de ISS sobre valores registrados em diversas contas contábeis, sob a alegação de se tratar de receitas de prestação de serviços.

(b) As contingências trabalhistas originam-se de ações judiciais movidas por ex-empregados que buscam obter indenizações referentes a

pretensos direitos trabalhistas. A provisão constituída encontra-se registrada na rubrica “Provisão para Passivos Contingentes” do grupo “Outras Obrigações - Diversas”.

(c) As contingências cíveis são originadas basicamente por ações judiciais movidas por terceiros, pleiteando indenização por danos materiais e

morais, sendo em sua maior parte julgadas pelo Juizado Especial Cível. Não existem processos de valores significativos em curso e que sejam de conhecimento da Administração.

(15) OUTRAS INFORMAÇÕES

(a) Outros Valores e Bens: composto principalmente por veículos recebidos por reintegração de posse e dação de pagamento.

(b) Outros Investimentos: representado basicamente por títulos patrimoniais da Bolsa de Valores de São Paulo e da Bolsa de Mercadorias &

Futuros e pequenas participações acionárias em empresas de capital aberto e fechado.

(c) Receitas de Prestação de Serviços

2006 2005

• Taxa de Administração de Fundos e Carteiras 6.911 34,5% 6.119 36,0% • Corretagens de Câmbio e Operações de Bolsa 1.224 6,1% 1.091 6,4% • Comissões sobre Garantias Prestadas 3.161 15,8% 2.260 13,3% • Serviços de Análise de Crédito 6.883 34,4% 7.013 41,2% • Outros Serviços Bancários: Custódia, Cobrança, Outros 1.826 9,1% 536 3,1%

Total 20.005 100,0% 17.019 100,0%

NOTAS EXPLICATIVAS ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS COMBINADAS

DOS SEMESTRES FINDOS EM 30 DE JUNHO DE 2006 E 2005 (Em Milhares de Reais)

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NOTAS EXPLICATIVAS ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS COMBINADAS

DOS SEMESTRES FINDOS EM 30 DE JUNHO DE 2006 E 2005 (Em Milhares de Reais)

(d) Outras Receitas Operacionais

2006 2005

• Recuperação de Encargos e Despesas 1.016 15,2% 47 0,3% • Reversão de Provisões Operacionais 950 14,2% 25 0,2% • Encargos de Mora sobre Contratos Vencidos 1.092 16,3% 211 1,6% • Atualização de Tributos a Compensar 232 3,5% 5.903 43,6% • Dividendos Recebidos e/ou Declarados 1.989 29,8% 5.797 42,8% • Outras Receitas Operacionais 1.405 21,0% 1.552 11,5%

Total 6.684 100,0% 13.535 100,0%

(e) Outras Despesas Administrativas

2006 2005

• Aluguéis, Condomínio e Manutenção de Bens 4.887 7,8% 4.583 8,2% • Comunicações 2.295 3,7% 2.480 4,4% • Processamento de Dados e Informática 10.114 16,1% 10.392 18,6% • Propaganda, Publicidade, Publicações e R. Públicas 5.268 8,4% 4.124 7,4% • Serviços do Sistema Financeiro 5.034 8,0% 4.518 8,1% • Serviços de Terceiros 10.416 16,6% 9.025 16,1% • Despesas com Vendas - Comissões 17.174 27,3% 13.166 23,5% • Vigilância e Segurança 1.089 1,7% 948 1,7% • Transportes e Viagens 1.856 3,0% 2.116 3,8% • Outras Despesas Administrativas 3.534 5,6% 2.518 4,5% • Depreciação e Amortização 1.136 1,8% 2.075 3,7%

Total 62.803 100,0% 55.945 100,0%

(f) Outras Despesas Operacionais

2006 2005

• Atualização de Tributos a Recolher 3.896 17,4% 5.165 40,9% • Complemento de Provisão para Riscos Fiscais 9.542 42,6% – – • Despesas com Serviços de Cobrança 6.281 28,0% 4.950 39,2% • Despesas com a Cobrança de Vencidos 1.206 5,4% 1.332 10,5% • Outras Despesas Operacionais 1.479 6,6% 1.183 9,4%

Total 22.404 100,0% 12.630 100,0%

(g) Resultado não Operacional

2006 2005

• Lucro na Alienação de Bens não de Uso Próprio 391 18,8% 565 25,3% • Lucro na Venda de Investimentos – – (67) -3,0% • Outras Receitas e Despesas não Operacionais 1.694 81,2% 1.734 77,7%

Total 2.085 100,0% 2.232 100,0%

(h) O patrimônio líquido dos Fundos de Investimentos e das Carteiras de Particulares administrados pelo Banco Alfa de Investimento S.A. totaliza

R$ 3.699.546 (2005 - R$ 3.003.586) na data do balanço.

(i) As instituições financeiras integrantes do Conglomerado possuem como política segurar seus valores e bens a valores considerados

adequados para coberturas de eventuais perdas.

(j) Em atendimento à Deliberação CVM nº 371 informamos que as instituições financeiras integrantes do Conglomerado Alfa não mantêm planos

de remuneração em ações (stock options) e outros benefícios a seus empregados.

(k) Informamos que a empresa contratada para auditoria das demonstrações financeiras individuais das empresas integrantes do Conglomerado

Alfa relativas ao semestre findo em 30 de junho de 2006, ou pessoas a ela ligada, não prestou no período outros serviços que não sejam de auditoria externa.