Sicredi - Fundo de Investimento
em Ações Vale
(CNPJ n° 11.087.074/0001-23)
(Administrado pelo Banco Cooperativo Sicredi S.A.)
Demonstrações financeiras em 31 de dezembro de
2014 e relatório dos auditores independentes
PricewaterhouseCoopers, Rua Mostardeiro, 800 - 9º andar, Bairro Independência, Porto Alegre-RS, Brasil 90430-000
Telefone: (51) 3378-1700, Fax: (51) 3328-1609, www.pwc.com/br
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Relatório dos auditores independentes
sobre as demonstrações financeiras
Ao Administrador e aos Cotistas
Sicredi - Fundo de Investimento em Ações Vale (Administrado pelo Banco Cooperativo Sicredi S.A.)
Examinamos as demonstrações financeiras do Sicredi - Fundo de Investimento em Ações Vale (“Fundo”), que compreendem a demonstração da composição e diversificação das aplicações em 31 de dezembro de 2014 e a demonstração da evolução do patrimônio líquido do exercício findo nessa data, assim como o resumo das principais práticas contábeis e demais notas explicativas.
Responsabilidade da administração sobre as demonstrações financeiras
A administração do Fundo é responsável pela elaboração e adequada apresentação dessas demonstrações financeiras de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil aplicáveis aos fundos de investimento regidos pela Instrução CVM 409, e pelos controles internos que ela determinou como necessários para permitir a elaboração de demonstrações financeiras livres de distorção relevante, independentemente se causada por fraude ou erro.
Responsabilidade dos auditores independentes
Nossa responsabilidade é a de expressar uma opinião sobre essas demonstrações financeiras com base em nossa auditoria, conduzida de acordo com as normas brasileiras e internacionais de auditoria. Essas normas requerem o cumprimento de exigências éticas pelos auditores e que a auditoria seja planejada e executada com o objetivo de obter segurança razoável de que as demonstrações financeiras estão livres de distorção relevante.
Uma auditoria envolve a execução de procedimentos selecionados para obtenção de evidência a respeito dos valores e das divulgações apresentados nas demonstrações financeiras. Os procedimentos
selecionados dependem do julgamento do auditor, incluindo a avaliação dos riscos de distorção relevante nas demonstrações financeiras, independentemente se causada por fraude ou por erro. Nessa avaliação de riscos, o auditor considera os controles internos relevantes para a elaboração e adequada apresentação das demonstrações financeira do Fundo para planejar os procedimentos de auditoria que são apropriados nas circunstâncias, mas não para expressar uma opinião sobre a eficácia desses controles internos do Fundo. Uma auditoria inclui, também, a avaliação da adequação das práticas contábeis utilizadas e a
razoabilidade das estimativas contábeis feitas pela administração, bem como a avaliação da apresentação das demonstrações financeiras tomadas em conjunto.
Acreditamos que a evidência de auditoria obtida é suficiente e apropriada para fundamentar nossa 0pinião.
Sicredi - Fundo de Investimento em Ações Vale
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Opinião
Em nossa opinião, as demonstrações financeiras acima referidas apresentam adequadamente, em todos os aspectos relevantes, a posição patrimonial e financeira do Sicredi - Fundo de Investimento em Ações Vale em 31 de dezembro de 2014 e o desempenho das suas operações do exercício findo nessa data, de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil aplicáveis aos fundos de investimento regidos pela Instrução CVM 409.
Porto Alegre, 26 de fevereiro de 2015
PricewaterhouseCoopers Auditores Independentes CRC 2SP000160/O-5 "F" RS
Carlos Biedermann
Sicredi - Fundo de Investimento em Ações Vale CNPJ nº 11.087.074/0001-23
(Administrado pelo Banco Cooperativo Sicredi S.A. CNPJ nº 01.181.521/0001-55)
Demonstrativo da composição e diversificação da carteira em 31 de dezembro de 2014
Custo Mercado/ % sobre o total realização patrimônio Aplicações Tipo Cotação (*) Quantidade R$ mil R$ mil líquido
Ações de companhias abertas
Vale S.A. PNA 19,23 41.550 1.377 799 98,55
Disponibilidades (a) 16 1,93
Valores a pagar (4) (0,48)
Patrimônio Líquido 811 100,00
(a) Saldo com o Administrador do Fundo.
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(Administrado pelo Banco Cooperativo Sicredi S.A. CNPJ nº 01.181.521/0001-55)
Demonstrações das evoluções do patrimônio líquido Exercício findo em 31 de dezembro
(Em milhares de Reais, exceto o valor unitário da cota)
2014 2013
Patrimônio líquido no início do exercício/ período
Total de 1.538.052,86 cotas a R$ 0,7635767 cada uma 1.174
Total de 1.130.931,41 cotas a R$ 0,9246944 cada uma - 1.046 Cotas emitidas 494.799,21 cotas 288 958.939,89 cotas - 777 Cotas resgatadas 319.029,10 cotas (233) 551.818,44 cotas - (508)
Variações no resgate de cotas 34 26
Patrimônio líquido antes do resultado do exercício/ período 1.263 1.341
Ações (430) (139)
Valorização (desvalorização) a preço de mercado (500) (198)
Resultado nas negociações (1) 1
Dividendos e juros sobre o capital próprio 71 58
Demais despesas (22) (28)
Remuneração da Administração (15) (16)
Auditoria e custódia (4) (5)
Publicações, correspondências e comunicações - (4)
Taxa de fiscalização (2) (2)
Diversas (1) (1)
Total do resultado do exercício/ período (452) (167)
Patrimônio líquido no final do exercício/ período
Total de 1.713.822,97 cotas a R$ 0,4730623 cada uma 811
Total de 1.538.052,86 cotas a R$ 0,7635767 cada uma 1.174 Composição do resultado do exercício/ período
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Notas explicativas do Administrador às demonstrações financeiras em 31 de dezembro de 2014
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Contexto operacionalO Sicredi - Fundo de Investimento em Ações Vale foi constituído em 7 de julho de 2009 e iniciou suas operações em 8 de março de 2010, sob a forma de condomínio aberto, com prazo indeterminado de duração.
O objetivo do Fundo é obter ganhos a partir das oscilações nos preços de mercado e dos retornos advindos de distribuições de dividendos das empresas, não estando ligado a um índice de referência e analisando os cenários econômicos e aspectos fundamentalistas e quantitativos.
O Fundo poderá utilizar estratégias com derivativos, como parte de sua política de investimentos, tanto para fins de hedge, quanto de posições direcionais e alavancagens, limitados a 30% do seu patrimônio líquido. Tais estratégias, da forma como são adotadas, podem resultar em perdas para seus cotistas. O Fundo destina-se a receber investimentos de pessoas físicas e/ou jurídicas em geral.
Consequentemente ,as cotas do Fundo estão sujeitas às oscilações positivas e negativas de acordo com os ativos integrantes de sua carteira, podendo levar inclusive à perda do capital investido.
Os investimentos em fundos não são garantidos pelo Banco Cooperativo Sicredi S.A ("Administrador"), pelo Gestor ou por qualquer mecanismo de seguro ou, ainda, pelo Fundo Garantidor de Créditos (FGC). Os cotistas estão expostos à possibilidade de serem chamados a aportar recursos nas situações em que o patrimônio líquido do Fundo se torne negativo.
A gestão da carteira do Fundo é realizada pela Quantitas Gestão de Recursos S.A.
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Apresentação e elaboração das demonstrações financeirasAs demonstrações financeiras foram elaboradas de acordo com as práticas contábeis aplicáveis aos fundos de investimento, complementadas pelas normas previstas no Plano Contábil dos Fundos de Investimento (COFI) e pelas orientações emanadas da Comissão de Valores Mobiliários (CVM), especialmente pela Instrução CVM no 409. As demonstrações financeiras incluem, quando aplicável,
estimativas e premissas na mensuração e avaliação dos ativos e instrumentos financeiros integrantes da carteira do Fundo. Desta forma, quando da efetiva liquidação financeira desses ativos e instrumentos financeiros, os resultados efetivos podem ser diferentes daquelas estimativas e premissas.
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Resumo das principais práticas contábeisO Administrador adota o regime de competência para o registro das receitas e despesas. Entre as principais práticas contábeis adotadas destacam-se:
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Notas explicativas do Administrador às demonstrações financeiras em 31 de dezembro de 2014
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(a) Aplicações interfinanceiras de liquidez
As operações compromissadas são registradas pelo valor efetivamente pago e atualizadas diariamente pelo rendimento auferido com base na taxa de remuneração.
(b) Ações
As ações integrantes da carteira são valorizadas pela cotação de fechamento do último dia em que foram negociadas em bolsas de valores.
(c) Bonificações
Registradas na carteira de títulos apenas pelas respectivas quantidades, sem modificações do valor dos investimentos e, quando consideradas como "ex-direito" nas bolsas de valores são avaliadas conforme acima.
(d) Dividendos/Juros sobre capital próprio
São contabilizadas em receita por ocasião em que as respectivas ações passam a ser negociadas como "ex-direito".
(e) Corretagens
As despesas de corretagens em operações de compra de ações são consideradas parte integrante do custo de aquisição. Na venda são registradas como despesa, na conta de "Corretagens e taxas".
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Títulos e valores mobiliários Composição da carteiraO Fundo mantém em sua carteira ações de companhias abertas no valor de R$ 799, sem prazo de vencimento.
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Instrumentos financeiros derivativosNo exercício findo em 31 de dezembro de 2014 o Fundo realizou operações envolvendo instrumentos financeiros derivativos com valor inferior a R$ 1.
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Gerenciamento de riscos (a) Tipos de riscosMercado
O valor dos ativos que integram a carteira pode aumentar ou diminuir de acordo com as flutuações de preços e cotações de mercado. Em caso de queda do valor dos ativos, o patrimônio do Fundo pode ser afetado negativamente. A queda nos preços dos ativos integrantes da carteira do Fundo pode ser temporária, não existindo, no entanto, garantia de que não se estenda por períodos longos e/ou indeterminados.
Derivativos
Consiste no risco de distorção do preço entre o derivativo e seu ativo objeto, o que pode ocasionar aumento da volatilidade do Fundo, limitar as possibilidades de retornos adicionais nas operações, não produzir os efeitos pretendidos, bem como provocar perdas aos cotistas. Mesmo para fundos que utilizam derivativos para proteção das posições à vista, existe o risco de a posição não representar um "hedge" perfeito ou suficiente para evitar perdas ao Fundo.
Sistêmico
As condições econômicas nacionais e internacionais podem afetar o mercado resultando em alterações nas taxas de juros e câmbio, nos preços dos papéis e nos ativos em geral. Tais variações podem afetar o desempenho do Fundo.
Crédito
É o risco de inadimplemento ou atraso no pagamento de juros ou principal dos títulos que compõem a carteira. Neste caso, o efeito no Fundo é proporcional à participação na carteira do título afetado. O risco de crédito está associado à capacidade de solvência do Tesouro Nacional, no caso de títulos públicos federais, e da empresa emissora do título, no caso de títulos privados.
(b) Controles relacionados aos riscos
De forma resumida, o processo constante de avaliação e monitoramento do risco consiste em: estimar as perdas máximas potenciais dos fundos por meio do VaR ("Value at Risk");
definir parâmetros para avaliar se as perdas estimadas estão de acordo com o perfil do Fundo, se agressivo ou conservador; e
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Emissões e resgates de cotas (a) EmissãoAs emissões são processadas com base no valor da cota de fechamento do dia útil posterior da efetiva disponibilidade dos recursos confiados pelos investidores, na sede ou dependências do Administrador. (b) Resgate
Os resgates são processados com base no valor da cota de fechamento do primeiro dia útil subsequente ao da solicitação. O pagamento ocorrerá no quarto dia útil posterior ao da solicitação.
Em casos excepcionais de iliquidez dos ativos componentes da carteira do fundo, inclusive em decorrência de pedidos de resgates incompatíveis com a liquidez existente, ou que possam implicar alteração do tratamento tributário do fundo ou do conjunto dos cotistas, em prejuízo destes últimos, o administrador poderá declarar o fechamento do fundo para a realização de resgates, sendo obrigatória a convocação de Assembleia Geral Extraordinária, no prazo máximo de 1 dia, para deliberar, no prazo de 15 dias, a contar da data do fechamento para resgate, sobre as seguintes possibilidades:
i.
Substituição do administrador, do gestor ou de ambos;ii.
Reabertura ou manutenção do fechamento do fundo para resgate;iii.
Possibilidade do pagamento de resgate em títulos e valores mobiliários;iv.
Cisão do Fundo; ev.
Liquidação do Fundo.8
Remuneração da administraçãoA taxa de administração é calculada e provisionada sobre o patrimônio líquido diário, e corresponde a 1,50% ao ano, sendo paga no primeiro dia útil do mês subsequente. A despesa com taxa de
administração no exercício foi de R$ 15 (R$ 16 em 2013).
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Custódia dos títulos da carteiraAs operações compromissadas lastreadas em títulos públicos estão registradas no Sistema Especial de Liquidação e Custódia (SELIC) do Banco Central do Brasil, os títulos privados, os títulos da dívida agrária e as operações compromissadas lastreadas em debêntures estão registrados na CETIP S.A. -Balcão Organizado de Ativos e Derivativos, as operações de "mercado futuro", "swap" e "opções" encontram-se registradas na BM&F BOVESPA S.A. Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros, as ações, termos e empréstimo de ações estão custodiadas na Companhia Brasileira de Liquidação e Custódia (CBLC) e o controle das cotas dos fundos de investimento que compõem a carteira do Fundo está sob a responsabilidade do Administrador.
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Transações com partes relacionadas
O Fundo não operou com títulos ou empresas ligadas ao Administrador e/ou Gestor.
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Legislação tributária CotistaImposto de renda
O imposto de renda na fonte é retido no resgate das cotas, sobre a diferença positiva entre o valor de resgate e o valor de aquisição, à alíquota de 15%.
A regra tributária acima descrita não se aplica aos cotistas sujeitos a regras de tributação específicas, na forma da legislação em vigor.
Fundo
Imposto sobre operações financeiras
De acordo com o Decreto nº 6.306/07 - Regulamento do Imposto sobre Operações de Crédito, Câmbio e Seguro, ou relativas a Títulos ou Valores Mobiliários (RIOF) e alterações posteriores, o Imposto sobre Operações Financeiras (IOF) deve ser calculado, nas operações com derivativos realizadas pelo Fundo, à alíquota de 1% sobre o valor do contrato ajustado, na aquisição, venda ou vencimento de contrato derivativo que resulte em aumento da exposição cambial vendida ou em redução da exposição cambial comprada.
A situação tributária acima descrita pode ser alterada a qualquer tempo, seja através da instituição de novos tributos ou da alteração das alíquotas vigentes.
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Política de distribuição dos resultadosOs resultados auferidos são incorporados ao patrimônio, com a correspondente variação do valor das cotas, de maneira que todos os condôminos deles participem proporcionalmente à quantidade de cotas possuídas.
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Política de divulgação das informaçõesA divulgação das informações do Fundo aos cotistas é realizada através do site do administrador e através de correspondência, inclusive por meio de correio eletrônico.
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Outras informaçõesAs rentabilidades nos exercícios foram as seguintes:
Data Rentabilidade(%)
Patrimônio líquido (média anual) Exercício findo em 31 de dezembro de 2014 -38,05 965 Exercício findo em 31 de dezembro de 2013 -17,42 1.056 A rentabilidade obtida no passado não representa garantia de resultados futuros.
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Demandas judiciaisNão há registro de demandas judiciais ou extrajudiciais, quer na defesa dos direitos do cotista, quer desses contra a administração do Fundo.
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Política de exercício de direito de votoO Gestor do Fundo adota política de exercício de direito de voto em assembleias, disponível nos sítios www.sicredi.com.br e www.quantitas.com.br, que disciplina os princípios gerais, o processo decisório e quais são as matérias relevantes obrigatórias para exercício do direito de voto. Tal política orienta as decisões do Gestor em assembleias de detentores de títulos e valores mobiliários que confiram aos seus titulares o direito de voto.
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Prestação de outros serviços e política de independência do auditorEm atendimento à Instrução n 438/06 da Comissão de Valores Mobiliários, registre-se que o Fundo, no período/exercício, não contratou nem teve serviços prestados pela PricewaterhouseCoopers Auditores Independentes que não os serviços de auditoria externa em patamares superiores a 5% do total dos custos de auditoria externa referentes a este Fundo. A política adotada atende aos princípios que preservam a independência do auditor, de acordo com os critérios internacionalmente aceitos, quais sejam, o auditor não deve auditar o seu próprio trabalho, nem exercer funções gerenciais no seu cliente ou promover os interesses deste.
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Demonstração da evolução do valor da cota e da rentabilidade - não auditadoPatrimônio Rentabilidade - %
Valor da Líquido Fundo
Data Cota (média mensal) Mensal Acumulada
31/01/2014 0,6992185 1.073 -8,43 -8,43 28/02/2014 0,6769701 1.081 -3,18 -11,34 31/03/2014 0,6587445 983 -2,69 -13,73 30/04/2014 0,6328258 1.080 -3,93 -17,12 30/05/2014 0,6129742 1.008 -3,14 -19,72 30/06/2014 0,6286123 967 2,55 -17,68 31/07/2014 0,6930189 1.024 10,25 -9,24 29/08/2014 0,6171549 1.012 -10,95 -19,18 30/09/2014 0,5640782 908 -8,60 -26,13 31/10/2014 0,5325257 898 -5,59 -30,26 28/11/2014 0,4932675 807 -7,37 -35,40 31/12/2014 0,4730623 752 -4,10 -38,05
O Fundo não possui índice de mercado diretamente relacionado à rentabilidade do mesmo. A rentabilidade obtida no passado não representa garantia de resultados futuros.
Os investimentos em fundos não são garantidos pelo Administrador ou por qualquer mecanismo de seguro ou, ainda, pelo Fundo Garantidor de Créditos.
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Informações adicionais Contador:Rodrigo Luis Mancuso da Cruz CRC-RS 71.614/O-8
Diretor responsável:
