INFORME SOCOPA DESTAQUES INDICADORES AGENDA

(1)

INFORME SOCOPA

16.03.2010

SOCOPA - Corretora Paulista

Av. Brigadeiro Faria Lima, 1355 - 3º andar - CEP 01452-002 – São Paulo / SP – Tel.: (11) 3299-2000 -

www.socopa.com.br

Ouvidoria Tel.: 0800 773 2009

DES

TAQUES

• Mercado: Influenciado pela cautela externa o Ibovespa iniciou a semana em baixa de 0,46%, aos 69.024 pontos,

marcando o terceiro pregão consecutivo de queda. Apesar das notícias negativas, as bolsas norte-americanas

inverteram tendência ao final do dia, puxadas pela alta das ações do setor de consumo

• Economia: A Inflação medida pelo IPC-S da FGV avançou 0,93% na quadrissemana encerrada ontem, dia 15 de

março, após alta de 0,88% na primeira leitura do mês. Os principais grupos que influenciaram a alta foram o de

alimentos e de vestuário. Nos EUA, o Departamento de Comércio divulgou há pouco dados do setor imobiliário. Os

inícios de construções ficaram em 575 mil, número próximo ao esperado, e o número de permissões alcançou 612 mil,

também próximo ao esperado pelo consenso de mercado. O destaque do dia, no entanto, será o comunicado da reunião

do Fomc, uma vez que não se espera alteração da taxa de juros.

• Dividendos: A Lojas Americanas (LAME4) pagará dividendos e juros sobre capital próprio no dia 12 de abril

INDICADORES

AGENDA

Índices

Dia

Mês

Fech.

Maiores Altas (Liquidez)

Dia

Mês

Fech.

Ibovespa

IBOV

-0,46%

3,79%

69.023 Tectoy

TOYB4

8,33%

-13,33%

0,00

IBRX

-0,33%

3,68%

21.767 Minerva

BEEF3

8,00%

6,36%

7,02

Dólar - PTAX Venda DOLOF

0,04%

-2,57%

1,7644

Hoteis Othon

HOOT4

5,52%

-12,07%

1,53

Dow Jones Index

DJIA

0,16%

3,07%

10.642 Laep

MILK11

4,85%

-6,99%

1,73

Nasdaq Composite NASDAQ

-0,23%

5,54%

2.362 Telebras

TELB4

3,92%

-33,19%

0,00

Maiores Altas Ibovespa

Dia

Mês

Fech.

Odontoprev

ODPV3

2,94%

-3,09%

59,90

Eletrobras

ELET3

2,63%

10,26%

25,80

Telebras

TELB3

2,82%

-37,34%

0,00

Eletrobras

ELET6

2,14%

9,90%

31,53

Totvs

TOTS3

2,71%

3,19%

112,99

Eletropaulo

ELPL6

1,50%

4,42%

39,18

Eletrobras

ELET3

2,63%

10,26%

25,80

Natura

NATU3

1,26%

5,98%

34,44

Eletrobras

ELET6

2,14%

9,90%

31,53

Maiores Baixas Ibovespa

Dia

Mês

Fech.

Maiores Baixas (Liquidez)

Dia

Mês

Fech.

B2W Varejo

BTOW3

-5,15%

2,16%

38,31

Ienergia

IENG3

-7,06%

14,49%

0,79

Lojas Americ

LAME4

-4,62%

1,62%

13,21

Paranapanema PMAM3

-7,01%

-13,21%

7,16

Rossi Resid

RSID3

-3,37%

-2,62%

13,75

B2W Varejo

BTOW3

-5,15%

2,16%

38,31

Gafisa

GFSA3

-3,35%

-5,11%

13,00

Lojas Americ

LAME4

-4,62%

1,62%

13,21

Maiores Volumes

R$ Mil

Média 6M

Qtde Mil

IGB S/A

IGBR3

-4,50%

34,69%

10,60

Vale

VALE5

753.464

659.895

16.209 Inepar Tel

INET3

-4,49%

37,10%

0,85

Petrobras

PETR4

731.158

602.169

19.840 MRV

MRVE3

-3,73%

-1,53%

12,90

OGX Petroleo

OGXP3

392.327

265.399

23.175 Plascar Part

PLAS3

-3,69%

-6,41%

3,65

Laep

MILK11

357.134

40.116

192.070 Rossi Resid

RSID3

-3,37%

-2,62%

13,75

Petrobras

PETR3

233.660

143.659

5.698 Gafisa

GFSA3

-3,35%

-5,11%

13,00

Cotação em 15/03/10

Corte em Índice de Liquidez maior que 0,1

Fonte: Economática; Cotações em R$

Data

Horário

Evento

Ref.

Consenso

Apurado

Brasil

16-mar

08:00

FGV IPC-S

15/mar

0,83%

0,93%

0,88%

EUA

16-mar

09:30

Início de Construções

_fevereiro

_0,57M

_0,58M

_*0,61M

16-mar

09:30

Permissões para Construções

fevereiro

0,61M

*0,62M

16-mar

09:30

Índice de Preços de Importados

fevereiro

-0,1%

-0,3%

*1,3%

16-mar

15:15

Reunião FOMC - Taxa de Juros

março

0,3%

-

0,3%

16-mar

18:00

ABC Confiança do Consumidor

_14/mar

_-

_(49,00)

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10 |

CAR

TEIRA

MERCADO

Influenciado pela cautela externa o Ibovespa iniciou a semana em baixa de 0,46%, aos 69.024 pontos, marcando o terceiro pregão

consecutivo de queda. O giro financeiro totalizou R$ 10,628 bilhões, sendo R$ 5,03 bilhões referentes ao exercício de opções sobre ações.

Na contramão da bolsa, os papéis da Vale PNA subiram 0,62%, limitando as perdas do índice. A cautela dos investidores veio com o

relatório da agência de risco Moody’s no qual os ratings dos EUA, Reino Unido, Alemanha e França foram mantidos como seguros, mas

com riscos crescentes. Além disso, as declarações do primeiro-ministro chinês, Wen Jiabao, de que a economia global ainda pode passar

por um duplo mergulho na recessão também pesou sobre os negócios. Apesar das notícias negativas, as bolsas norte-americanas

inverteram tendência ao final do dia, puxadas pela alta das ações do setor de consumo. O Dow Jones subiu 0,16%, aos 10.642 pontos, e

o S&P 500 avançou 0,05%, aos 1.150 pontos.

A Bovespa registrou entrada de capital externo de R$ 284,910 milhões no dia 11 de março. No mês a bolsa acumula entrada de R$

1,901 bilhão e no ano, o saldo está negativo em R$ 1,452 bilhão.

ECONOMIA

A Inflação medida pelo Índice de Preços ao Consumidor – Semanal (IPC-S) da FGV avançou 0,93% na quadrissemana encerrada ontem,

dia 15 de março, após alta de 0,88% na primeira leitura do mês. Os principais grupos que influenciaram a alta foram o de alimentos e de

vestuário. Com o início da reunião do Copom hoje, a aceleração da inflação deve elevar as apostas para o início de ciclo de aperto

monetário nesta reunião. Nos EUA, o Departamento de Comércio divulgou há pouco dados do setor imobiliário. Os inícios de construções

ficaram em 575 mil, número próximo ao esperado. O mau tempo em fevereiro provavelmente influenciou negativamente este indicador.

Portanto, as permissões para construção devem ter mais destaca entre os investidores, pois elas são menos afetadas pelo tempo. O número

de permissões alcançou 612 mil, próximo ao esperado pelo consenso de mercado. Também foi divulgado nesta manhã o Índice de Preços

Importados, que recuou 0,3%, enquanto as expectativas eram de queda de 0,1%. O destaque do dia, no entanto, será o comunicado da

reunião do Fomc, uma vez que não se espera alteração da taxa de juros. Os investidores devem monitorar qualquer menção em relação à

duração do período de taxa de juros baixa e novas indicações sobre a possibilidade de enxugamento da liquidez no mercado americano.

DIVIDENDOS

A Lojas Americanas (LAME4) pagará no dia 12 de abril dividendos de R$ 0,031589/ação e juros sobre o capital próprio de R$

0,018149/ação, ambos referentes ao resultado apurado em 2009. Terão direito aos dividendos acionistas detentores de ações ordinárias e

preferenciais inscritos até o final do dia 19 de março, sendo que após essa data os papéis serão negociados ex-dividendos.

Papel

Código

_Ajustado

Peso

_Teórico

Preço

Cotação em

_15/03/10

Upside

Risco

Vale

VALE5

11,1%

61,00

46,70

30,62% Moderado

CSN

CSNA3

10,8%

79,00

67,79

16,54% Moderado

Lojas Americanas

LAME4

10,4%

18,40

13,21

39,29% Moderado

Duratex

DTEX3

9,9%

21,90

16,80

30,36% Moderado

Gerdau

GGBR4

9,2%

36,00

27,22

32,26% Moderado

Tam

TAMM4

8,5%

45,00

30,30

48,51% Elevado

Copel

CPLE6

8,4%

49,00

38,10

28,61% Elevado

Fosfertil

FFTL4

8,2%

22,80

18,40

23,91% Moderado

Bradesco

BBDC4

8,2%

42,00

31,75

32,28% Moderado

Petrobras

PETR4

8,1%

46,00

36,77

25,10% Reduzido

Randon

RAPT4

7,3%

21,50

14,47

48,58% Moderado

(ER) Em Revisão

Rendimentos

Dia

Semana

Mês

Ano

Rendimento da Carteira

-0,78%

2,15%

-1,66%

Rendimento do Ibovespa

-0,46%

3,79%

0,63%

Carteira / Ibovespa

-

- 56,64%

-Índices

Dia

Semana

Mês

Ano

Ibovespa

-0,46%

3,79%

0,63%

IBRX

-0,33%

3,68%

0,44%

Dólar - PTAX Venda

0,04%

-2,57%

1,33%

Dow Jones Index

0,16%

3,07%

2,05%

Nasdaq Composite

-0,23%

5,54%

4,10%

Cotação em 15/03/10

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10 |

AGENDA SEMANAL

Data

Horário

Evento

Ref.

Consenso

Apurado

Brasil

15-mar

11:00

Balança Comercial Semanal

14/mar

-

USD 82 M

USD 500 M

15-mar

-

SERASA - Inadimplência

janeiro

-

1,50%

-16-mar

08:00

FGV IPC-S

15/mar

0,83%

0,93%

0,88%

17-mar

07:00

Fipe IPC

_15/mar

_0,44%

_-

_0,61%

17-mar

12:30

Fluxo Cambial

_fevereiro

_-

_{-USD 1.215}

17-mar

-

COPOM - Taxa de Juros

17/mar

8,75%

-

8,75%

17-mar

-

SERASA - Demanda por Empréstimos

fevereiro

-

-18-mar

08:00

FGV IGP-10

março

0,99%

-

1,08%

18-mar

-

CAGED

fevereiro

200.113 -

181.419 18-mar

-

CNI Expectativa do Consumidor INEC

janeiro

-

117 EUA

15-mar

09:30

NY FED - Indústria

março

21,40

22,90

24,90

15-mar

10:15

Produção industrial

fevereiro

0,00%

0,10%

0,90%

15-mar

10:15

Utilização da Capacidade Instalada

fevereiro

72,60%

72,70%

*72,5%

15-mar

14:00

NAHB Confiança do Setor Imobiliário

março

17

17 16-mar

09:30

Início de Construções

fevereiro

0,57M

0,58M

*0,61M

16-mar

09:30

Permissões para Construções

fevereiro

0,61M

*0,62M

16-mar

09:30

Índice de Preços de Importados

fevereiro

-0,1%

-0,3%

*1,3%

16-mar

15:15

Reunião FOMC - Taxa de Juros

março

0,25%

-

0,25%

16-mar

18:00

ABC Confiança do Consumidor

14/mar

-

(49,00)

17-mar

08:00

MBA

12/mar

-

0,50%

17-mar

09:30

PPI

6/mar

-0,20%

-

1,4%

17-mar

11:30

Estoques de Petróleo

12/mar

-

-17-mar

-

Discurso Richard Fisher FED Dallas

-

-18-mar

09:30

CPI

_fevereiro

_0,10%

_-

_0,20%

18-mar

09:30

Pedidos de Auxílio Desemprego

_13/mar

_{450 mil}

_{462 mil}

18-mar

09:30

Transações Correntes

janeiro

-USD 120M

-USD 108M

18-mar

11:00

FED Philadelphia - Indústria

março

18,00

17,60

18-mar

11:00

Indicador de Antecedentes

fevereiro

0,1%

-

0,3%

Fonte: LCA, Reuters (Consenso) e Broadcast

* Revisado

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16.03.20

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AGENDA DE R

ESU

LT

ADO

S

Banco Pine

CPFL Energia

Fibria

Iochpe Maxion

Brasil Foods

Resultado 4T09

Conference Call

Resultado 4T09

Conference Call

A

F

12h00

F

09h00

Drogasil

Energias do Brasil

Gafisa

Itausa

Minerva

Magnesita

Resultado 4T09

F

-F

F

Braskem

Drogasil

Localiza

Pão de Açúcar

Suzano

Resultado 4T09

Conference Call

Resultado 4T09

-F

-AmBev

Lopes

OHL Brasil

Randon

Resultado 4T09

A

F

A

-Direcional

Localiza

Resultado 4T09

Conference Call

-

10h00

Amil

Eternit

Resultado 4T09

-A

Amil

Log-In

Conference Call

Resultado 4T09

-Bematech

BR Malls

CCDI

Cremer

Profarma

Positivo

LLX

Resultado 4T09

Conference Call

Resultado 4T09

F

-F

A

10h00

-A

AES Tiete

B2W

Brasil Ecodiesel

Cetip

Cremer

Dasa

Eletropaulo

Grendene

Heringer

Iguatemi

Lojas Americanas

LLX

Resultado 4T09

Conference Call

Resultado 4T09

Conference Call

-F

-Cruzeiro do Sul

Hering

ISA Cteep

Alpargatas

B2W

Paranapanema

Resultado 4T09

Conference Call

Resultado 4T09

F

-F

13h00

F

Equatorial

Even

Hypermarcas

M. Dias Branco

SEB

Resultado 4T09

-SEB

Conference Call -

Cyrela Comercial

Embraer

Estácio

Resultado 4T09

Conference Call

-A

-Copel

Saraiva

Resultado 4T09

F

-Eletrobrás

Copel

Resultado 4T09

Conference Call

-11h30

Kroton

Resultado 4T09 -

Kroton

Cesp

CSU

Conference Call

Resultado 4T09

-F

-Banco do Brasil

Brookfield

São Carlos

Tecnisa

Tegma

Resultado 4T09

-F

São Carlos

Conference Call

-Lupatech

MRV

Rossi

Resultado 4T09

F

-Anhanguera

Celesc

Fleury

JBS

Springs Global

Eztec

Inpar

Resultado 4T09

-F

F

Anhanguera

Cemig

Cyrela Realty

Marfrig

Triunfo

Unipar

Conference Call

Resultado 4T09

-F

-Fonte: Empresas

* A - Abertura do Mercado

* F - Fechamento do Mercado

* ND - Não Definido

29

30

31

15

16

17

18

19

22

23

24

25

26

1

2

3

4

5

8

9

10

11

12 Agenda de Resultados

Março

(5)

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INFORME SOCOPA | 16.03.2010 | 5

STOCKGUIDE

Empresas

Código

Última

Preço

Up-Side

Recom.

Market Cap

LPA

Div. Yield

Oscilações

Grau

Cotação

Teórico

Consenso²

(R$ MM)

2010 2011 2009

2010

2011

2010

7 dias Mês Ano

de Risco

AUTOPEÇAS

Iochpe-Maxion PN MYPK3 29,40 35,00 - 19,05% Neutro 1.395 10,65 10,83 1,11 6,99 6,43 2,61% 7,5% 8,1% 17,3% Moderado Marcopolo PN POMO4 7,55 8,15 - 7,95% Abaixo de Mercado 1.583 11,98 9,69 0,42 11,00 8,87 3,32% -3,8% -7,1% 11,9% Moderado Randon Part PN RAPT4 14,47 21,50 - 48,58% Acima de Mercado 2.218 12,38 9,80 0,89 5,76 5,24 2,42% -1,5% -3,8% -7,1% Moderado

Soma ou Média (simples) 25,19% 5.196 11,67 10,11 - 7,92 6,85 2,8%

Weg ON WEGE3 18,60 21,40 - 15,05% Neutro 11.549 17,40 14,92 0,89 10,98 9,26 2,87% 3,1% 5,3% 2,3% Moderado Confab PN CNFB4 4,98 7,35 - 47,59% Acima de Mercado 1.990 6,21 5,25 0,54 2,71 2,32 4,03% 1,0% 4,0% -2,9% Moderado

AVIAÇÃO E TRANSPORTE AÉREO

GOL - Linhas Aéreas GOLL4 23,61 32,00 - 35,54% Acima de Mercado 6.253 12,52 10,31 2,97 12,32 10,02 2,00% 1,0% -3,8% -9,5% Elevado Embraer ON EMBR3 10,15 12,00 - 18,23% Neutro 7.345 16,28 9,14 1,10 8,89 4,94 1,54% 1,6% 3,5% 6,7% Moderado TAM TAMM4 30,30 45,00 - 48,51% Acima de Mercado 4.551 12,01 9,31 6,54 8,38 7,39 2,08% -2,6% -9,5% -20,4% Elevado

MATERIAL DE CONSTRUÇÃO

Duratex ON DTEX3 16,80 21,90 - 30,36% Acima de Mercado 7.693 28,02 17,81 0,51 10,53 7,69 1,07% -0,6% -2,3% 3,7% Moderado Eternit ON ETER3 8,28 10,00 - 20,77% Neutro 741 8,24 7,71 0,91 4,54 4,20 8,49% -3,3% -2,9% -2,4% Moderado

AÇÚCAR E ÁLCOOL

Cosan CSAN3 22,65 - 31,00 36,87% - 9.200 - - - 0,8% -3,8% -11,5% Elevado

Soma ou Média (simples) 36,87% 9.200 - - - - -

-CONCESSÃO E LOGÍSTICA

América Latina Logística ALLL11 16,28 18,00 - 10,57% Abaixo de Mercado 13.200 130,84 138,25 0,02 10,59 9,43 0,00 -3,6% 1,0% -0,1% Elevado CCR Rodovias CCRO3 40,40 44,30 - 9,65% Neutro 17.832 20,12 18,43 1,61 9,59 8,88 0,02 7,6% 5,9% 1,3% Moderado Obrascon Huarte OHLB3 39,60 41,50 - 4,80% Abaixo de Mercado 2.728 12,17 14,59 2,38 6,24 6,59 0,02 0,3% 4,4% 16,5% Moderado LLX LLXL3 9,12 - 10,80 18,42% - 6.316 - - - 0,8% -4,4% -9,8% Elevado

CONSUMO E VAREJO

Alpargatas PN ALPA4 6,49 ER - - 2.571 - - - 0,6% 0,2% 13,0% Moderado Grendene GRND3 9,30 - 11,20 20,43% - 2.790 - - - -5,0% 0,5% -6,5% Moderado Guararapes ON GUAR3 62,70 - 54,00 -13,88% - 3.267 - - - 2,0% -1,3% -15,0% Moderado Lojas Renner LREN3 39,84 50,30 - 26,26% Neutro 4.855 21,39 18,37 1,20 11,32 9,62 1,17% -5,6% 2,1% 1,4% Moderado Loj Americanas PN LAME4 13,21 18,40 - 39,29% Acima de Mercado 9.007 30,65 22,71 0,24 8,76 7,04 0,82% -0,2% 1,6% -14,9% Moderado Natura Cosméticos NATU3 34,44 40,00 - 16,14% Abaixo de Mercado 14.819 17,84 15,36 1,63 13,31 11,62 4,48% 0,7% 6,0% -2,8% Reduzido Pao de Acucar PN PCAR5 59,80 77,60 - 29,77% Neutro 16.740 21,92 19,06 2,21 9,20 7,68 1,37% -0,2% -2,6% -8,0% Reduzido B2W BTOW3 38,31 54,00 - 40,96% Acima de Mercado 4.222 26,24 19,48 0,63 9,55 8,38 1,14% -5,7% 2,2% -19,9% Elevado Dufry DUFB11 40,50 49,00 - 20,99% Acima de Mercado 2.633 15,80 13,55 1,05 8,06 6,20 1,58% 3,3% 9,9% 12,5% Elevado

ALIMENTOS, BEBIDAS E FUMO

Ambev PN AMBV4 167,89 202,50 - 20,61% Neutro 96.152 16,06 13,61 9,93 9,80 8,64 4,36% -2,2% -3,5% -3,8% Reduzido Souza Cruz ON CRUZ3 63,39 65,50 - 3,33% Abaixo de Mercado 19.378 12,48 11,73 5,33 7,73 7,06 7,21% 2,8% 2,5% 9,8% Elevado BR Foods BRFS3 43,67 59,00 - 35,10% Acima de Mercado 18.997 24,70 14,58 1,11 8,97 6,86 1,21% -1,2% -1,0% -3,8% Moderado JBS JBSS3 8,62 - 11,50 33,41% - 20.028 - - - -10,9% -5,1% -7,5% Moderado

SAÚDE

DASA DASA3 15,10 18,00 - 19,21% Neutro 3.467 18,65 14,35 0,69 8,71 7,16 1,34% 1,3% 2,0% 6,0% Moderado Odontoprev ODPV3 59,90 67,00 - 29,61%¹ Neutro 2.652 15,62 11,43 2,40 8,64 6,32 21,31% 2,4% -3,1% 0,5% Moderado Cremer CREM3 16,00 20,00 - 25,00% Acima de Mercado 507 10,01 10,33 1,52 6,41 5,95 9,79% 4,1% 6,8% 8,0% Moderado

Fosfertil PN FFTL4 18,40 22,80 - 23,91% Acima de Mercado 7.765 18,67 14,88 0,00 8,76 8,30 1,34% 4,0% 2,8% 11,5% Moderado

Positivo Infomática POSI3 19,07 24,00 - 25,85% Acima de Mercado 1.640 7,21 6,63 1,58 5,45 4,92 3,47% 2,5% -3,7% -14,6% Moderado

¹ Upside considera o pagamento de dividendos extraordinários ² Consenso de mercado - Thomson Reuters

P/L

EV/EBITDA

BENS DE CAPITAL

FERTILIZANTES

(6)

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INFORME SOCOPA | 16.03.2010 | 6

STOCKGUIDE

Empresas

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Recom.

Market Cap

LPA

Div. Yield

Oscilações

Grau

Cotação

Teórico

Consenso²

(R$ MM)

2010 2011 2009

2010

2011

2010

7 dias Mês Ano

de Risco

ENERGIA ELÉTRICA E SANEAMENTO

Celesc PNB CLSC6 36,79 42,00 - 14,16% Neutro 1.624 5,27 5,04 4,47 3,13 3,05 9,48% -1,4% 2,1% 4,8% Moderado

Cemig ON CMIG3 23,26 36,00 - 54,77% Acima de Mercado 16.777 - - - 0,3% 1,7% -4,7% Reduzido

Cemig PN CMIG4 30,00 46,00 - 53,33% Acima de Mercado 16.777 8,16 8,15 3,18 6,17 5,17 6,13% -1,2% 1,0% -5,1% Reduzido

Cesp PNB CESP6 24,15 26,00 - 7,66% Abaixo de Mercado 7.477 14,93 10,27 3,97 6,95 5,52 1,67% 2,8% 3,9% 0,5% Elevado

Coelce PNA COCE5 30,50 36,00 - 18,03% Neutro 2.519 10,12 8,49 4,05 5,76 5,41 9,39% 0,3% 1,7% -1,1% Moderado

Copel PNB CPLE6 38,10 49,00 - 28,61% Acima de Mercado 10.426 9,23 7,69 4,08 5,19 4,42 2,71% 1,2% 3,5% 2,9% Elevado

Eletrobras PNB ELET6 31,53 38,00 - 20,52% Neutro 30.517 10,26 10,14 0,00 5,95 5,70 2,44% 3,7% 9,9% -0,1% Elevado

Eletropaulo Metropo PNB ELPL6 39,18 47,00 - 19,96% Acima de Mercado 6.406 8,97 8,89 4,43 5,27 4,92 10,59% 1,8% 4,4% 13,6% Elevado

Light LIGT3 27,00 - 34,00 25,93% - 5.499 - - - 3,1% 1,3% 3,9% Moderado

CPFL Energia CPFE3 36,01 45,00 - 24,97% Acima de Mercado 17.282 12,95 10,40 2,43 7,98 6,10 7,33% -0,6% 0,6% 5,8% Reduzido

Transmissao Paulist PN TRPL4 47,15 57,00 - 20,89% Neutro 7.379 7,56 7,09 5,90 5,32 4,97 10,58% -2,3% -2,7% -6,9% Reduzido

Sabesp ON SBSP3 31,07 39,30 - 26,49% Neutro 7.079 7,24 6,42 5,33 4,79 4,55 4,14% -0,3% 2,9% -9,2% Reduzido

FINANCEIRO

Bradesco PN BBDC4 31,75 42,00 - 32,28% Acima de Mercado 98.517 11,70 10,30 2,15 - - 2,80% 0,3% 2,0% -3,8% Moderado

Brasil ON BBAS3 30,01 40,00 - 33,29% Acima de Mercado 77.087 9,30 7,80 3,10 - - 4,12% 2,1% 0,8% 2,6% Moderado

Itaubanco PN ITUB4 37,61 46,00 - 22,31% Neutro 152.280 14,10 11,82 2,29 - - 2,30% 0,9% 3,1% -1,2% Moderado

Itausa PN ITSA4 11,82 - 15,00 26,90% - 52.620 - - - 1,5% 4,0% 1,8% Moderado

BM&F Bovespa BVMF3 11,65 - 15,50 33,05% - 23.356 - - - -1,0% -1,5% -4,8% Moderado

Redecard RDCD3 27,53 - 34,00 23,50% - 18.523 - - - 0,4% 4,7% -5,1% Moderado

Soma ou Média (simples) 28,56% 422.383 11,70 9,97 - #DIV/0! #DIV/0! 3,07%

MINERAÇÃO

Ferbasa PN FESA4 12,55 - 16,50 31,47% - 1.108 - - - -0,4% 6,4% 7,3% Moderado

Bradespar PN BRAP4 41,20 55,00 - 33,50% Acima de Mercado 14.282 - - - -2,6% 4,5% 6,9% Moderado

Magnesita ON MAGG3 13,79 - 21,00 52,28% - 3.557 - - - 2,4% 2,9% -4,6% Moderado

Vale Rio Doce ON VALE3 52,90 70,80 - 33,84% Acima de Mercado 263.161 - - - -1,9% 4,9% 6,9% Moderado

Vale Rio Doce PNA VALE5 46,70 61,00 - 30,62% Acima de Mercado 263.161 13,44 9,33 1,92 7,30 5,64 1,94% -1,1% 5,1% 10,7% Moderado

MMX MMXM3 13,59 - 20,50 50,85% - 6.428 - - - -0,7% 3,7% 35,6% Elevado

PAPEL E CELULOSE

Klabin PN KLBN4 5,15 6,25 - 21,36% Neutro 4.750 13,99 11,12 0,62 8,74 7,15 1,79% 4,3% 8,4% -3,0% Moderado

Suzano Papel PN SUZB5 21,45 28,00 - 30,54% Acima de Mercado 6.575 26,12 13,90 3,21 7,85 6,51 0,96% -1,2% 15,3% 4,6% Reduzido

Fibria FIBR3 37,20 39,80 - 6,99% Abaixo de Mercado 17.407 26,54 20,58 1,86 11,34 8,93 0,94% 4,7% 12,9% -4,8% Moderado

PETRÓLEO, PETROQUÍMICO E GÁS

Braskem PNA BRKM5 13,19 ER - - 10.531 - - - 4,3% 3,2% -6,3% Moderado

Comgas PNA CGAS5 34,82 41,50 - 19,18% Neutro 3.907 10,21 8,43 - 6,14 5,58 6,71% -3,9% -2,6% 2,5% Reduzido

Petrobras ON PETR3 41,08 51,00 - 24,15% Acima de Mercado 344.489 - - - 2,8% 6,2% -1,4% Reduzido

Petrobras PN PETR4 36,77 46,00 - 25,10% Acima de Mercado 344.489 10,72 9,89 3,18 5,75 5,16 2,80% 3,0% 6,2% 0,2% Reduzido

Ultrapar PN UGPA4 83,86 - 108,00 28,79% - 9.789 - - - -0,6% 5,6% 6,2% Moderado

Suzano Petroquím. SZPQ4 6,71 ER - - 1.521 - - - 1,5% -1,3% -9,3% Moderado

OGX OGXP3 16,80 - 24,50 45,83% - 54.298 - - - -0,5% 6,7% -1,8% Elevado

Unipar PNB UNIP6 0,97 - 1,06 9,28% - 995 - - - -2,0% -3,0% -16,4% Moderado

SIDERURGIA

Gerdau Met PN GOAU4 33,90 41,80 - 23,30% Neutro 13.172 - - - -1,0% 3,2% -2,9% Moderado

Gerdau PN GGBR4 27,22 36,00 - 32,26% Acima de Mercado 35.397 13,35 9,97 1,02 9,13 7,40 2,25% -0,5% 2,9% -6,6% Moderado

Sid Nacional ON CSNA3 67,79 79,00 - 16,54% Acima de Mercado 49.418 16,96 13,71 3,12 11,41 8,86 3,54% 6,1% 14,6% 21,1% Moderado

Usiminas PNA USIM5 55,63 66,00 - 18,64% Neutro 27.628 19,22 12,07 2,26 9,36 6,75 2,28% 1,7% 8,4% 12,6% Moderado

REAL ESTATE

Cyrela Realty CYRE3 22,15 - 28,80 30,02% - 9.355 - - - 0,9% -1,8% -9,6% Elevado

Gafisa GFSA3 13,00 - 18,00 38,46% - 4.336 - - - -6,1% -5,1% -7,9% Elevado

MRV MRVE3 12,90 - 17,00 31,78% - 6.210 - - - 2,4% -1,5% -8,5% Elevado

PDG PDGR3 16,13 - 23,50 45,69% - 6.289 - - - 1,4% -0,3% -7,0% Elevado

Rossi Residencial RSID3 13,75 - 19,50 41,82% - 3.643 - - - 0,2% -2,6% -10,1% Elevado

Soma ou Média (simples) 37,56% 29.833 - - - - -

-TELECOM

NET PN NETC4 23,20 27,60 - 18,97% Neutro 7.590 16,45 15,41 1,57 6,31 5,45 1,31% -2,6% 4,4% -3,3% Moderado

Tim Participações TCSL4 5,21 6,10 - 17,08% Abaixo de Mercado 14.863 32,67 14,35 0,10 4,24 3,76 1,93% -0,6% 1,4% 1,8% Moderado

Telesp Operac PN TLPP4 39,83 52,60 - 32,06% Acima de Mercado 19.409 9,20 8,32 4,29 1,22 1,12 9,24% 2,4% 1,1% -7,6% Reduzido

Telemar Norte Leste PNA TMAR5 52,87 - 88,00 66,45% - 13.687 - - - 4,8% 2,3% -15,0% Moderado

Telemar PN TNLP4 33,45 - 48,00 43,50% - 13.602 0,00 0,00 0,00 - - 0,00% 8,3% 6,9% -9,8% Moderado

VIVO VIVO4 50,17 62,50 - 24,58% Acima de Mercado 20.010 12,05 10,57 2,14 4,60 4,34 2,49% 2,6% 6,1% -3,9% Elevado

¹ Upside considera o pagamento de dividendos extraordinários ² Consenso de mercado - Thomson Reuters

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7 Informe Socopa |

16.03.2010

|

PARÂMETRO DE RECOMENDAÇÃO

Ibovespa Projetado:

87.000 Ibovespa*

69.023 Apreciação do Ibovespa Projetado:

27,19%

Atualizado no fechamento: 15.03.2010

Compra:

apreciação acima de 32,19%

Manutenção:

apreciação entre 17,19% e 32,19%

Venda:

apreciação abaixo de 17,19%

Osmar Cesar Camilo, CNPI

analistas@socopa.com.br

Marcelo Alves Varejão, CNPI

AUTOPEÇAS

BENS DE CAPITAL

ENERGIA ELÉTRICA E SANEAMENTO

AVIAÇÃO E TRANSPORTE AÉREO

FINANCEIRO

REAL ESTATE

MATERIAL DE CONSTRUÇÃO

MINERAÇÃO E SIDERURGIA

SAÚDE

CONCESSÃO E LOGÍSTICA

PAPEL E CELULOSE

AÇÚCAR E ÁLCOOL

CONSUMO E VAREJO

PETROLÉO, PETROQUÍMICO E GÁS

FERTILIZANTES

ALIMENTOS, BEBIDAS E FUMO

TELECOM

TECNOLOGIA

17,2%

VI. nossa remuneração ou esquema d e compensação a o qual estamos atrelados não apresenta vínculo com à precificação d e quaisquer dos valores mobiliários

emitidos por companhias analisadas no relatório, ou à s receitas provenientes dos negócios e operações financeiras realizadas pela instituição a qual estamos

vinculados.

IV. esclarecemos que não somos titulares, direta ou indiretamente, de valores mobiliários d e emissão d a companhia objeto de nossa análise, que representem

5% (cinco por cento) ou mais d e nosso patrimônio pessoal, ou estamos envolvido na aquisição, alienação e intermediação d e tais valores mobiliários no

mercado;

III. a instituição, à qual estamos vinculados, bem como os fundos, carteiras e clubes d e investimentos em valores mobiliários administrados por ela, não

possuem participação acionária direta ou indireta, igual ou superior a 1% (um por cento) do capital social de quaisquer das companhias cujos valores

mobiliários foram alvo de análise no relatório divulgado, ou está envolvida na aquisição, alienação e intermediação de tais valores mobiliários no mercado,

exceto no caso das seguintes empresas: Inepar

Disclosure

Departamento de Análise de Empresas

(*) Além do parâmetro descrito acima, baseamos nossas recomendações na comparação de múltiplos das empresas com seus peers setoriais e em uma análise da atratividade e das perspectivas para os

respectivos setores.

-10 pontos percentuais

Venda

Manter

Compra

II. . não mantemos vínculo com qualquer pessoa natural que atua no âmbito das companhias cujos valores mobiliários são alvo de análise em nossos relatório;

Adicionalmente informamos, de acordo com a Instrução Normativa nº 388 da CVM, que:

5 pontos percentuais

Apreciação do Ibovespa Projetado

32,2%

VII. Lista de Empresas Restritas:

V. os analistas e a instituição à qual estamos vinculados, não recebem remuneração por serviços prestados ou apresentam relações comerciais com qualquer das

companhias cujos valores mobiliários foram alvo d e análise no relatório divulgado, ou pessoa natural ou pessoa jurídica, fundo ou universalidade de direitos,

que atue representando o mesmo interesse desta companhia; e

I. nossas recomendações refletem única e exclusivamente opiniões pessoais, e que foram elaboradas d e forma independente e autônoma, inclusive em relação à

instituição que estamos vinculados;

Este relatório foi preparado pela Socopa Sociedade Corretora Paulista para uso exclusivo d o destinatário, não podendo ser reproduzido ou distribuído por este

a qualquer pessoa sem a expressa autorização desta. O presente relatório é distribuído somente com o objetivo de prover informações e não representa uma

oferta d e compra e venda ou solicitação de compra e venda d e qualquer instrumento financeiro. As informações contidas neste relatório são consideradas

confiáveis na data na qual este relatório foi publicado. Entretanto, as informações aqui contidas não representam por parte da Corretora garantia de exatidão

das informações prestadas ou julgamento sobre a qualidade das mesmas, e não deve ser considerada como tal. As opiniões contidas neste relatório são

baseadas em julgamento e estimativas e são, portanto, sujeitas a mudanças.

"O(s) analista(s) de investimento que preparou(aram) este relatório certifica(m) que as opiniões nele contidas refletem d e forma acurada suas opiniões sobre a

empresa e suas ações. Este relatório foi produzido pelo Departamento de Análise d e Empresas d a SOCOPA –SCP S/A. O(s) analista(s) de investimento não

possuem posição em ações e não exercem quaisquer funções nas empresas por eles analisadas.

Informações adicionais sobre quaisquer ações recomendadas podem ser obtidas através de solicitação.

Os relatórios publicados pela equipe de análise de investimento também podem ser encontradas em nosso site http://www.socopa.com.br."