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EXPECTATIVA DE EVOLUÇÃO DOS
PREÇOS DE IMÓVEIS RESIDENCIAIS
PREDIÇÕES seguindo a TEORIA
e o CONFRONTO com a
REALIDADE
EXPECTATIVA DE EVOLUÇÃO DOS
PREÇOS DE IMÓVEIS RESIDENCIAIS
PREDIÇÕES seguindo a TEORIA
e o CONFRONTO com a
REALIDADE
Prof. Dr. João da Rocha Lima Jr. setembro 2016
Prof. Dr. João da Rocha Lima Jr. setembro 2016
real estate
investment advisors
UNITAS
ROTEIRO
teoria e prática
demanda, preços, valores e
indutores das transações de imóveis residenciais
preços e demanda desde 2005, para identificação de
proxies capazes de explicar os movimentos
preços e demanda desde 2011, para calibrar
parâmetros de projeções
predições (projeções) de demanda e preços,
por meio de procedimentos teóricos e os
conflitos com fatores desta conjuntura de mercado
fatores particulares no horizonte de
médio prazo adiante e seus efeitos
teoria e prática se confrontam
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PREÇOS RESIDENCIAIS
SE FORMAM NO SEIO DOS MERCADOS TEORIAPRÁTICA
EMPREENDEDOR MERCADO OFERTA ATRIBUTOS DE QUALIDADE REFERENCIAL DE QUALIDADE PREÇO VALOR REAÇÃO
PREÇOS RESIDENCIAIS
SE FORMAM NO SEIO DOS MERCADOS TEORIAPRÁTICA
EMPREENDEDOR MERCADO OFERTA ATRIBUTOS DE QUALIDADE PREÇO VALOR REAÇÃO OFERTA COMPETITIVA BENCHMARK ANSEIOS NECESSIDADES CAPACIDADE DE PAGAR REFERENCIAL DE QUALIDADE POUPANÇA LIVRE CRÉDITO RENDA REGULAR
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PREÇOS RESIDENCIAIS
SE FORMAM NO SEIO DOS MERCADOS TEORIAPRÁTICA
EMPREENDEDOR MERCADO OFERTA OFERTA COMPETITIVA ANSEIOS NECESSIDADES CAPACIDADE DE PAGAR POUPANÇA LIVRE CRÉDITO RENDA REGULAR PREÇO QUALIDADE VALOR QUALIDADE TRANSAÇÃO fatores determinantes da transação
CONFIAN
ÇA
fator
dominante
EMPREENDEDOR OFERTA OFERTA COMPETITIVA MOVIMENTOS DE DEMANDA E DE PREÇOS MERCADO ANSEIOS NECESSIDADES CAPACIDADE DE PAGAR POUPANÇA LIVRE CRÉDITO RENDA REGULAR TRANSAÇÃO
CONFIANÇA
DEMANDA E PREÇOSPODEM SER INTERPRETADOS POR MEIO DE
INDICADORES ECONÔMICOS SELECIONADOS ( PROXIES )
DEMANDA E PREÇOS
PODEM SER INTERPRETADOS POR MEIO DE INDICADORES ECONÔMICOS SELECIONADOS ( PROXIES ) TEORIA PRÁTICATEORIA PREÇO QUALIDADE VALOR QUALIDADE
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MOVIMENTOS DE DEMANDA
E DE PREÇOS TEORIA
Unidades Financiadas no SFH e uma curva de regressão "ex-post", usando indicadores econômicos, que funcionam como proxies de
i. capacidade de compra e
MOVIMENTOS DE DEMANDA
E DE PREÇOS TEORIA
Unidades Financiadas no SFH e uma curva de regressão "ex-post", usando indicadores econômicos, que funcionam como proxies de
i. capacidade de compra e
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MOVIMENTOS DE DEMANDA
E DE PREÇOS TEORIA
Unidades Financiadas no SFH e uma curva de regressão "ex-post", usando indicadores econômicos, que funcionam como proxies de
i. capacidade de compra e
MOVIMENTOS DE DEMANDA
E DE PREÇOS TEORIA
A leitura "ex-post", serve para validar
i. os proxies
ii. e a sua correlação com a medida desejada: demanda e preços neste tema
Com os parâmetros de correlação validados,
a TEORIA contempla usá-los na predição para um ciclo adiante, por meio de
i. arbitragem do comportamento dos proxies
ii. para medir as variáveis desejadas ( predição ou projeção? )
Para esta especulação teórica, validamos os proxies nas curvas de comportamento da demanda e dos preços 2005 / 2015, mas para calibrar os parâmetros de correlação usamos um horizonte mais curto (mais representativo) - 2011 / 2015
Unidades Financiadas no SFH e uma curva de regressão "ex-post", usando indicadores econômicos, que funcionam como proxies de
i. capacidade de compra e
ii. confiança para comprar habitação
o que pode (predição) ou o que vai (projeção) acontecer no futuro?
11 PREÇOS PELO IVG-R E
UNIDADES FINANCIADAS NO SFH
13 UNIDADES FINANCIADAS NO SFH
UNIDADES FINANCIADAS NO SFH
15 PREÇOS PELO IVG-R
PREÇOS PELO IVG-R
17 PREÇOS PELO IVG-R
UNIDADES FINANCIADAS
E A CURVA DE PREDIÇÃO TEORIA
PRÁTICA
futuro do crédito direcionado do SFH
19 PREÇOS PELO IVG-R
E A CURVA DE PREDIÇÃO TEORIA
PRÁTICA
previsão de pressão de custos:
outorgas, por exemplo
norma de qualidade
fora do SFH, o custo do funding sobe e pressiona os preços ofertados
PREÇOS PELO IVG-R
E A CURVA DE PREDIÇÃO PRÁTICA
fatores particulares no horizonte de médio prazo adiante e seus efeitos
21 PREÇOS PELO IVG-R
E A CURVA DE PREDIÇÃO PRÁTICA
fatores particulares no horizonte de médio prazo adiante e seus efeitos
PREÇOS PELO IVG-R
E A CURVA DE PREDIÇÃO PRÁTICA
fatores particulares no horizonte de médio prazo adiante e seus efeitos
23 PREÇOS PELO IVG-R
E A CURVA DE PREDIÇÃO PRÁTICA
fatores particulares no horizonte de
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