SOLUÇÕES DE CAPITALIZAÇÃO DE EMPRESAS

(1)

Há um banco que está a ajudar a economia a dar a volta. A Caixa. Com Certeza.

Direção de Marketing – Segmento Empresas | 2013

- A LINHA CAIXA CAPITALIZAÇÃO

Armando Santos

Diretor Central de Marketing

Lisboa, 8 de Julho de 2013

(2)

Oferta

= (Completa + diferenciadora + )

Serviço personalizado x rede internacional

=

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Oferta Inovadora - Linha Caixa Capitalização

PRAZO

REEMBOLSO

TAXA DE JURO E

COMISSÕES

GARANTIAS

INFORMAÇÃO

longo

no final (“bullet”)

baixas

sem

histórica

curto

regulares

ajustados

ao risco

com

histórica e previsional

O dilema tradicional de crédito

Empresa

Banco

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Qual objetivo?

• Proporciona recursos estáveis que permitem neutralizar o impacto na

tesouraria decorrente:

do agravamento generalizado dos prazos médios de recebimento

da necessidade de alocar meios adicionais no esforço de crescimento, em

especial no mercado externo ou em produtos substitutos de importações

O que é?

• Facilidade de crédito pioneira no

mercado financeiro nacional

• Combina atributos de dívida e de capital

Dívida Sénior

Dívida Subordinada

Quasi-Equity

Capital Próprio

Oferta Inovadora - Linha Caixa Capitalização

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Quais as Vantagens para o Cliente?

• Prazo de reembolso alargado (até 5 anos) e “bullet” para o crédito:

• Montante Contratado equivalente a 2 meses de faturação (16,6% do VN

anual), com o máximo de 1,5 x EBITDA anual e limite de €4M.

• Remuneração fixa-base capitalizada e remuneração variável em função do

desempenho da empresa, com limite máximo

• Sem exigência de garantias hipotecárias

(penhor de ações ou das quotas a favor da Caixa + garantia mútua para 50% do crédito)

• Sem participação no capital, nem intervenção na gestão, supondo o

cumprimento dos rácios de performance

A Caixa no apoio às empresas nacionais

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Condições de elegibilidade

Empresas Alvo e rácios

mínimos

• Volume de Negócios > 3 M€

Indicadores Mínimos (pelo menos 2 de 3 critérios) EMPRESAS

COMERCIAIS OUTRAS EMPRESAS Autonomia Financeira

Escalão A > 20 % > 30 %

Escalão B 15 a 20 % 20 a 30 %

Net Debt / EBITDA Escalão A Escalão B EBITDA / Vendas > 8 % > 10 % < 3x 3 a 5x Envolvimento da Empresa com a caixa

Subscrição de produtos da Oferta Caixa Empresas (recomendadas):

• Domiciliação de ordenados (mínimo 50 % empregados) • Recursos ≥ 25.000 €

• Plafonds de crédito comercial (incl. na ordem externa para empresas exportadoras) • Pelo menos 1 produto da categoria Serviços:

 Caixa E-banking, TPA netcaixa (se Comércio e Serviços) ou  Seguros de Proteção Negócio

Outras obrigações

A Caixa no apoio às empresas nacionais

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Como funciona?

Remuneração Fixa = Eur.

_6m

+ [4,5% a 4,613%] (anual, capitalizada)

- Σ (RF

_n

)

(RF1)

(RF2)

(…)

+C

0

1

2

3

4

5 -C

Conta Margem:

constituição semestral de DP renovável até 5 anos no

montante de 1% ao ano sobre 6x o Montante Inicial Contratado

remunerado à taxa Depósito Mais

aplicável na amortização da dívida

Oferta Inovadora - Linha Caixa Capitalização

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Medição Semestral de Desempenho:

Confirmação de que são respeitados os seguintes indicadores: • O rácio Net Debt Ajustado/EBITDA

i) <4x nas empresas comerciais (1ª fase) ou <5x (2ª fase); ii) <5x nas restantes empresas;

• O Montante Inicial Contratado inferior ao mais baixo dos seguintes montantes:

i) 1,5 x EBITDA do período de referência em causa;

ii) 16,6% x Volume de Negócios do período de referência em causa.

Medição semestral de desempenho

Cen.1) Cumpre rácios →OK Cen.2) Não cumpre os rácios:  Amortização antecipada obrigatória (parte do crédito)  Ajuste do spread  > acompanhamento Cen.3) Carece de reestruturação empresarial:  “Step-in”

Oferta Inovadora - Linha Caixa Capitalização

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Aplicável às empresas que prosseguem a sua atividade num contexto e circunstâncias que implicaram a revisão dos objetivos fixados e que carecem de maior acompanhamento por parte da CGD

Cenário II (Desvio ao Cenário Base) - Desempenho Insuficiente

Necessidade de reajustamento do Quadro Base de Contratação

Oferta Inovadora - Linha Caixa Capitalização

A Caixa no apoio às empresas nacionais

 Amortização Antecipada Obrigatória:

• Caso o rácio Net Debt Ajustado/EBITDA não esteja a ser respeitado, torna-se imediatamente exigível a parte do Montante Global em Dívida que a CGD considere, em processo de decisão de risco de crédito, o necessário para continuar a apoiar a empresa;

• Em caso de Desempenho Insuficiente o spread inicial é agravado em 20%.  Obrigações Adicionais da Empresa e Promotores:

• Envio de informação orçamental, financeira e de gestão previsional para aprovação da CGD; • Vinculação da gestão ao cumprimento de regras orçamentais aprovadas pela CGD;

• Modificar e/ou reforçar a equipa de gestão em termos aceitáveis para a CGD;

• Não deliberar sobre nenhuma redução de capital, fusão ou cisão da Sociedade nem modificar os estatutos da Sociedade sem o prévio consentimento da CGD.

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A empresa carece de uma alteração profunda da organização dos seus ativos e modelo de negócio, carecendo de um processo de reestruturação empresarial

Cenário III - Situação de Incumprimento

Necessidade de reorganização e eventual alienação de ativos

 O incumprimento das obrigações contratuais nesta ou noutras operações realizadas com o Grupo CGD, implicará:

• O agravamento do spread inicial em 50%;

• A imediata exigibilidade da totalidade dos montantes em dívida;

• A prerrogativa de conversão de dívida em capital e exercício dos direitos de step-in; • Um mandato de venda de ações da empresa, com preferência para os Promotores.

Oferta Inovadora - Linha Caixa Capitalização

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Fundo Mezanine (Caixa Capital) Linha Caixa Capitalização (CGD)

Tipo de Produto Capital Dívida

Conversão Convertível em dívida

desde que os rácios sejam cumpridos

Convertível em capital

apenas se os rácios não forem cumpridos (e a empresa não conseguir fazer a

amortização parcial)

Vantagem Reforça autonomia financeira

(capital próprio)

Reforça os capitais permanentes

(alongamento do passivo)

Participação na gestão

Sim, temporária, até à conversão em dívida Não, no pressuposto de que os rácios são cumpridos

Fundo Mezanine da Caixa Capital:

permite contornar a desvantagem da Linha Caixa Capitalização que é não melhorar a autonomia financeira da empresa