SONAECOM DIVULGA RESULTADOS DO PRIMEIRO TRIMESTRE DE 2003 (NÃO AUDITADOS).

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2003

(

).

(Tradução de versão original em Inglês)

Todas as contas apresentadas estão de acordo com as normas internacionais de contabilidade (International Accounting Standards – IAS). 1

Porto, Portugal, 29 Abril 2003

Melhoria Progressiva em Rentabilidade e em Free Cash Flow.

Indicadores Consolidados (k€) 4T02 FY2002 1T03 1T02

Variação 1T03 / 1T02

Volume de Negócios Consolidado 199.874 788.946 195.567 182.518 7%

EBITDA 16.233 71.546 29.741 12.475 138%

Margem % 8% 9% 15% 7% 122%

Resultados Líquidos após minoritários (16.232) (65.105) (6.757) (15.963) 58%

Endividamento Líquido 377.330 377.330 380.132 541.712 -30%

CAPEX 29.095 126.876 22.050 34.553 -36%

FCF 23.240 (54.939) (4.237) (42.829) 90%

Principais Indicadores de Actividade

Total Clientes (milhões) 2,5 2,5 2,6 2,4 9%

Tráfego total (mil milhões de minutos) 1,3 5,1 1,2 1,3 -6%

No primeiro trimestre de 2003, a SonaeCom registou melhorias significativas na sua rentabilidade e na sua capacidade de libertação de fluxos de caixa (FCF – Free Cash Flow), face ao primeiro trimestre de 2002.

• O Volume de Negócios Consolidado aumentou em 7% para 196 milhões de euros.

• O EBITDA aumentou 138% para 30 milhões de euros.

• Os Resultados Líquidos após minoritários melhoraram 58% para um valor negativo de 7 milhões de euros.

• FCF melhorou 90% para 4 milhões de euros negativos.

• A Dívida Líquida Consolidada reduziu em 30% para 380 milhões de euros. “Tendo estabilizado os negócios em 2002, continuamos este ano a aumentar a um ritmo acelerado, a nossa rentabilidade e a capacidade de libertar Free Cash Flow. A Optimus, o nosso principal activo, demonstra um bom desempenho num mercado de 3 operadores móveis já relativamente maduro. Registou uma excelente performance financeira no primeiro trimestre sendo que liberta Free Cash Flow positivo há já 4 trimestres consecutivos. Pela primeira vez atingiu resultados líquidos positivos no primeiro trimestre de 2003.

Conseguir crescer as receitas da SonaeCom em 2003 será um desafio face ao contexto macroeconómico fragilizado e aos entraves regulatórios em muitas áreas do sector das telecomunicações em Portugal. A Anacom tem publicamente efectuado declarações positivas em relação a algumas matérias importantes para o sector. Falta no entanto saber quando e como serão implementadas medidas que concretizem estas intenções.

1

No primeiro trimestre de 2003, a base contabilística do nosso reporte financeiro consolidado passou a ser IAS (normas internacionais de contabilidade). O principal objectivo desta passagem é o de fornecer à comunidade financeira uma base de apresentação reconhecida internacionalmente e de mais fácil interpretação e comparabilidade.

Paulo Azevedo, CEO SonaeCom

ANÁLISE FINANCEIRA CONSOLIDADA DO PRIMEIROTRIMESTRE

2003

Passagem para IAS

No início de 2003, a SonaeCom decidiu adoptar o IAS, antecipando-se à data estabelecida pela União Europeia para as empresas cotadas (2005). A passagem para IAS constitui uma oportunidade para fornecer à comunidade financeira uma base de apresentação reconhecida internacionalmente e de mais fácil interpretação e comparabilidade2.

De forma a facilitar a compreensão dos principais ajustamentos feitos às contas consolidadas resultantes da passagem para IAS, a SonaeCom apresentou, em 21 de Abril de 2003, os resultados consolidados auditados para 2002 em IAS. De igual modo, foi feita uma audio-conferência com os analistas no dia 22 de Abril. Existe uma apresentação sobre este tema no

website institucional da empresa, cujo endereço é http://www.sonae.com. VOLUME DE NEGÓCIOS EBITDA consolidado cresce 138% para 30 milhões de euros Resultado Líquido consolidado depois de minoritários aumenta 58% FCF consolidado cresceu 90%

A SonaeCom registou um aumento de 7% no Volume de Negócios consolidado relativamente a idêntico período do ano anterior, tendo atingido 196 milhões de euros. No primeiro trimestre de 2003, a Optimus contribuiu com 143,5 milhões euros, a Novis com 19,1 milhões de euros, a área de Internet e Media com 22,9 milhões de Euros e a de S&SI (Sonae Software and Systems Integration) com 9,7 milhões de euros.

As orientações estratégicas da equipa de Gestão da SonaeCom, direccionadas para um crescimento rentável sustentado por um esforço de contenção de despesas e optimização dos processos operacionais, levaram a uma melhoria substancial do EBITDA. O EBITDA consolidado atingiu 30 milhões de Euros, o que comparado com 12 milhões de euros em igual período do ano anterior, representa um crescimento de 138%. Esta melhoria traduz-se numa margem de EBITDA consolidado de 15%.

O Resultado Líquido consolidado depois de interesses minoritários registou um aumento de 58%, tendo passado de um resultado negativo de 16 milhões de euros, no primeiro trimestre de 2002, para 7 milhões de euros negativos no primeiro trimestre deste ano.

O CAPEX consolidado do trimestre foi de 22 milhões de euros, tendo a grande fatia do investimento sido aplicada na Optimus (cerca de 17 milhões de euros). A Novis completou todos os seus investimentos de rede e, de futuro, investimentos adicionais só serão realizados caso originem geração directa de receita.

O aumento da rentabilidade e a redução do working capital e do CAPEX foram os principais factores que levaram ao aumento do FCF em 90% relativamente ao período homologo do ano anterior, para um valor negativo de 4 milhões de euros. Esta melhoria teve um efeito mais acentuado na Optimus que regista há já 4 trimestres consecutivos Free Cash Flow positivo. Nos últimos 12 meses, o FCF acumulado atingiu 37 milhões de Euros. Por outro lado, o Cash Flow negativo registado nas principais empresas operacionais tem vindo a reduzir de forma significativa.

2 _{A SonaeCom irá manter as contas individuais da empresa e das suas subsidiárias em POC para efeitos fiscais e de} regulação.

O efeito acumulado dos ajustamentos às contas consolidadas da SonaeCom de 20023 _{resultante da passagem para IAS levaram a uma redução (efeito} líquido) dos Capitais Próprios em 166 milhões de euros e a um aumento dos Resultados Líquidos em 9,5 milhões de euros. Os ajustamentos mais representativos feitos ao Balanço reflectem a eliminação contra reservas dos Custos de Aquisição de Clientes (SACs) diferidos e dos activos intangíveis (custos capitalizados), bem como a reintegração do Goodwill líquido, no valor de 35 milhões de Euros, no activo. Anteriormente o Goodwill era eliminado contra reservas em sintonia com as políticas do Grupo Sonae SGPS.

Embora a passagem de POC para IAS tenha reduzido os rácios de estrutura de capital da SonaeCom, os rácios que medem a sua capacidade de cumprir as obrigações financeiras tais como Dívida Líquida / EBITDA anualizado e EBITDA / Juros pagos, registaram uma redução de 10,9x para 3,2x e um aumento de 2,7x para 7,5x, respectivamente.

Em 31 de Março de 2003 a Dívida Líquida consolidada era de 380 milhões de euros, menos 30% do que o valor registado no primeiro trimestre de 2002, o que representa um rácio de alavancagem líquida consolidada de 92% (181% no final do primeiro trimestre de 2002). No final de Março de 2003, a SonaeCom individual tinha uma posição de liquidez de 84 milhões de euros.

OPTIMUS

44 mil novos clientes no primeiro trimestre de 2003 Aumento da margem EBITDA para 22% FCF positivo durante 4 trimestres consecutivos

A Optimus angariou 44 mil novos clientes no primeiro trimestre deste ano, o que fez aumentar a sua base de clientes para 2 milhões e 164 mil clientes. Este factor reflecte um aumento de 193 mil subscritores (10%) em comparação com o mesmo período do ano anterior.

O Volume de Negócios da empresa aumentou 2% relativamente ao primeiro trimestre de 2002, e o aumento registado nas receitas de clientes foi de 1% em idêntico período. As receitas de operadores caíram cerca de 8%, o que deriva, em grande parte, da redução gradual, ao longo de 2002, das tarifas das chamadas fixo - móvel4, a qual representa uma redução total de 20% se compararmos com o primeiro trimestre de 2002. Esta quebra é ainda explicada pela alteração do mix de tráfego que reflecte um peso inferior do tráfego originado nas redes fixas.

As receitas de dados como percentagem das receitas de serviço continuam a apresentar uma evolução positiva registando um valor de 8,6% neste trimestre (7,4% no primeiro trimestre de 2002). Entretanto, outras fontes de receitas, tais como MMS e serviços de valor acrescentado, têm vindo gradualmente a materializar-se, embora o principal contributo de receitas de dados continue a ser o SMS.

Neste trimestre, a Optimus registou um forte progresso em termos de rentabilidade. O EBITDA aumentou 30% em comparação com o primeiro trimestre do ano anterior, alcançando uma margem de 22% do volume de negócios (17% em 2002). Este progresso resulta da optimização dos processos de negócio e das reduções significativas dos custos operacionais. A Optimus registou Resultados Líquidos positivos de 2 milhões de Euros, o que contrasta com os 5 milhões de Euros negativos no mesmo período do ano anterior.

Em consequência da melhoria da rentabilidade operacional, da redução do

mudança para IAS nas contas consolidadas de 2002.

4 _{Em princípios de 2002, o regulador anunciou uma redução progressiva das tarifas máximas que os operadores} móveis poderíam praticar para terminar chamadas de 100 segundos originadas nas redes fixas. Foram definidas reduções trimestrais com início a 31 de Março de 2002 e terminando a 31 de Dezembro de 2002. A primeira redução foi de 23,7 cêntimos para 21,7 cêntimos e os restantes foram de 1 cêntimo cada. A tarifa final é de 18,7 cêntimos desde 31 de Dezembro de 2002.

working capital e do CAPEX, a Optimus já regista há 4 trimestres

consecutivos FCF positivo. O Cash Flow acumulado nos últimos 12 meses (até final de Março) era de 37 milhões de euros. No primeiro trimestre, a Optimus gerou 4 milhões de euros de Cash Flow, em comparação com 36 milhões de euros negativos no primeiro trimestre do ano anterior.

NOVIS 5% crescimento dos Clientes Activos em pré-selecção. Crescimento de 9% dos Clientes de acesso directos EBITDA cresceu 69% para (3,5) milhões de Euros

No primeiro trimestre de 2003, a Novis aumentou a sua base de clientes pré-seleccionados em 5% face ao final de 2002 sendo que este crescimento foi mais perceptível ao nível dos segmentos estratégicos das PMEs (pequenas e médias empresas) e de SoHos (profissionais liberais e pequenos escritórios). A Novis registou ainda um crescimento de 9% no número de acesso directo, tendo fechado o trimestre com 1,3 milhares.

Os primeiros três meses do ano pautaram-se pelo lançamento de novos tarifários e campanhas para o acesso residencial indirecto. A “Razão” e o “Teledesconto” foram lançados em Fevereiro e Março respectivamente, sendo que o Teledesconto é um tarifário inovador lançado em conjunto com a Sonae Distribuição, que indexa o tarifário da Novis ao da PT, oferecendo um vale de 15% em compras. Ambas as campanhas obtiveram elevados níveis de notoriedade, o que associado à reformulação da oferta de Internet, permitiu uma boa performance em termos de angariação de clientes.

O tráfego total aumentou para 680 milhões de minutos no primeiro trimestre de 2003, dos quais 137 milhões diziam respeito a minutos gerados por clientes de acesso ADSL.

Em Fevereiro, a Novis concluiu a construção da sua infra-estrutura de alta capacidade (backbone) e das suas redes metropolitanas de acesso (MANs). Actualmente, a Novis possui 4,5 mil kms de fibra iluminada instalada no backbone e 381 kms de fibra instalada nas MANs.

O Volume de Negócios da Novis ascendeu a 37 milhões de Euros no primeiro trimestre de 2003. Este não é directamente comparável com o primeiro trimestre do ano anterior dado que as vendas de equipamentos deixaram de ser realizadas pela Novis para serem realizadas na BizDirect (o portal de comércio electrónico B2B da SonaeCom). Esta alteração passou a ter efeito a partir do primeiro trimestre de 2003. Procurando ajustar o Volume de Negócios do primeiro trimestre de 2002, deduzindo as receitas de vendas de equipamentos para efeitos de comparabilidade, o volume de negócios da Novis teria crescido 11%.

A Novis melhorou significativamente a sua rentabilidade (medida pelo indicador EBITDA), tendo aumentado 69% face ao primeiro trimestre de 2002 para 3,5 milhões de euros negativos. Registou ainda uma redução do nível de Free Cash Flow negativo de 9 milhões de Euros no primeiro trimestre de 2002 para 5 milhões de Euros negativos no primeiro trimestre de 2003. É de referir em relação à campanha do Teledesconto que os custos de lançamento foram todos reconhecidos no período sendo que as receitas ainda não se encontram reflectidas, o que se explica pelo desfasamento normal entre a angariação de clientes, a sua pré-selecção efectiva e o início de consumo. A boa performance operacional da Novis deve-se ao empenho da equipa de gestão no sentido de melhorar a eficiência operacional e a rentabilidade da empresa. A Novis alcançou Resultados Líquidos negativos de 9 milhões de Euros no primeiro trimestre de 2003, o que representa uma melhoria de 51% face aos prejuízos de 19 milhões de Euros no primeiro trimestre de 20025.

5_{A partir do primeiro trimestre de 2003, a Novis aumentou a vida útil de alguns dos seus activos, (principalmente de} rede) e como tal os custos de amortização são agora inferiores.

INTERNET E MEDIA

CLIX

Page views aumentam 16%

O Clix obteve uma melhoria significativa da sua estrutura de custos no primeiro trimestre de 2003, tendo reduzido os prejuízos ao nível de EBITDA de 1,8 milhões de Euros para 0,3 milhões de Euros negativos e reduzindo o consumo de fundos (FCF) de 2,9 milhões de Euros negativos para 1,5 milhões de Euros negativos. A melhoria contínua de rentabilidade do Clix está fortemente condicionada pela disponibilização de uma oferta grossista ADSL por parte do incumbente em condições mais equitativas. Este tema já foi objecto de fortes críticas por parte dos operadores alternativos e colocado à apreciação do Regulador por diversas vezes.

O Clix mantém a sua liderança no mercado residencial de acesso à Internet em banda estreita com uma quota de mercado de 26%6 (dados disponíveis referentes ao final do quarto trimestre de 2002). Os minutos gerados pelo acesso Clix aumentaram para 474 milhões de minutos no primeiro trimestre de 2003, sendo que destes 87 milhões de minutos dizem respeito a acessos ADSL. A oferta de banda larga do Clix está a evoluir em linha com as expectativas, e no final do primeiro trimestre de 2003, contava com mais de 5 mil clientes activos. Só existirá crescimento acelerado de utilizadores de ADSL quando a Anacom conseguir regular eficazmente a oferta grossista ADSL da Portugal Telecom.

Ao nível da actividade do portal, o Clix tornou-se o site oficial do novo concurso de talentos televisivo, “Operação Triunfo”, que estreou no primeiro trimestre. A iniciativa está a ser um sucesso sendo que os “page views” mensais do portal Clix no final do primeiro trimestre tinham crescido 16% para 57 milhões. PÚBLICO Volume de Negócios aumenta 82% face ao período homólogo. EBITDA aumenta 642 mil euros no primeiro trimestre de 2003 face ao período homólogo.

Apesar de um contexto de mercado negativo para o sector da publicidade, o Público aumentou, no primeiro trimestre, o seu Volume de Negócios em 82% para 13 milhões de Euros, face ao período homólogo do ano anterior.

No primeiro trimestre de 2003, o Público registou um crescimento da circulação média diária paga para 58 mil exemplares o que compara com 51 mil exemplares no primeiro trimestre do ano anterior. Esta performance foi possível graças ao sucesso dos produtos associados tendo sido lançada mais uma colecção de livros “Mil Folhas” e uma colecção de filmes em DVD “Série Y”.

A rentabilidade – EBITDA - do Público cresceu no primeiro trimestre de 2003 para 193 mil euros o que representa um aumento de 642 mil euros face ao período homólogo de 2002. O Público libertou 596 mil euros em Free Cash Flow, o que compara com um valor negativo no primeiro trimestre de 2002 em 1,4 milhões de euros. Os produtos associados têm um contributo positivo para o EBITDA do Público, no entanto, tendem a ter uma margem inferior à da venda de jornais.

O aumento de rentabilidade do Público foi possível graças ao empenho da equipa de gestão na melhoria generalizada dos processos da empresa e na optimização da estrutura de custos. Obtiveram-se ainda poupanças ao nível dos custos de papel e de impressão.

SOFTWARE & SYSTEMS

INTEGRATION

A WeDo e a Enabler conseguiram novos contratos importantes no primeiro trimestre de 2003 nos seus respectivos mercados internacionais. A WeDo vendeu o seu sistema de facturação ICS à Contax no Brazil (subsidiária da Telemar) e ganhou um contrato de manutenção do seu sistema de “revenue assurance” (auditoria de receitas) com a Amena de Espanha. A Enabler, por seu turno, foi convidada a participar na implementação a nível mundial do

Retek para a Tesco. No primeiro trimestre, a Enabler recebeu a certificação de qualidade ISO 9001:2000.

Durante o primeiro trimestre, a NovisIT assumiu uma nova imagem e marca, tendo passado a designar-se por “Mainroad”. Os primeiros meses de actividade foram dedicados a renegociar os contratos existentes e a melhorar os sistemas da empresa e estruturas organizativas.

A unidade de S&SI registou um crescimento de 22% no seu volume de negócios no primeiro trimestre de 2003 (incluindo o impacto de venda de equipamentos previamente realizadas pela Novis). O EBITDA registou uma queda de 24% para 1,9 milhões de euros no primeiro trimestre de 2003.

REGULAÇÃO Continuam a carecer de regulação efectiva algumas matérias essenciais para a criação de um verdadeiro enquadramento competitivo no mercado das telecomunicações.

Apesar disso, nos últimos meses registaram-se alguns desenvolvimentos positivos, tais como o esforço para simplificar a liberalização do lacete local e a redução de 12% nos valores da interligação fixa, determinada em 2003. Um sinal ainda positivo, é o facto de o Regulador publicamente ter assumido que é uma situação insustentável o incumbente (PT) ser proprietário das duas redes de acesso local - cobre e cabo – e que tem em desenvolvimento planos para resolver esta situação.

A intervenção urgente do Regulador no que diz respeito à oferta grossista ADSL da PT, é crucial para o futuro do negócio de telecomunicações fixa e Internet da SonaeCom. A actual política de preços do incumbente torna impossível aos operadores alternativos fornecer aos seus clientes residenciais uma oferta competitiva, em acesso directo, dentro de condições economicamente viáveis.

O constante abuso da posição de mercado dominante por parte do incumbente, as dificuldades para alterar o enquadramento regulatório e as limitações para monitorizar as práticas anti competitivas, tornam impossível aos operadores alternativos competir em igualdade de circunstâncias.

Contudo, a SonaeCom está confiante que o Regulador e a recém criada Autoridade para a Concorrência, irão intervir activamente e estimular a real concorrência no mercado de telecomunicações dentro de parâmetros economicamente aceitáveis.

OUTROS A Altitude Software foi adquirida por um consórcio de investidores numa

operação que envolveu um investimento total de 8,7 milhões de Euros. O investimento incremental da SonaeCom ascendeu a 1 milhão de Euros, o que corresponde a 11,5% da nova estrutura accionista. O consórcio inclui 5 investidores institucionais e um privado – Gastão Taveira – que assume a gestão da companhia (CEO). Gastão Taveira foi anteriormente Director executivo e accionista da Enabler, empresa do universo SonaeCom integradora de sistemas para o sector de retalho.

PERSPECTIVAS

FUTURAS

A equipa de Gestão está agradada com os resultados financeiros alcançados neste primeiro trimestre. Continuará a ter como objectivos a melhoria da rentabilidade operacional e do FCF, sem nunca descurar oportunidades futuras de crescimento dos vários negócios, num contexto que se espera de continuadas dificuldades comerciais. Neste sentido, a Gestão estudará novas iniciativas geradores de receitas, que serão implementadas caso sejam economicamente viáveis.

SonaeCom Indicadores Financeiros Consolidados7

Contas Consolidadas SonaeCom 1T02 2T02 3T02 4T02 FY 2002 1T03

Demonstração de Resultados Volume de Negócios 182.518 201.647 204.907 199.874 788.946 195.567 Receitas de Serviço 167.266 186.185 182.230 174.566 710.247 168.321 OPEX 141.863 159.351 152.051 152.997 606.262 137.869 Provisões 8.792 7.862 7.213 4.277 28.144 6.324 EBITDA 12.475 18.970 23.868 16.233 71.546 29.741 Depreciações e Amortizações 31.641 31.898 33.054 32.721 129.314 32.936 EBIT (19.165) (12.928) (9.186) (16.488) (57.768) (3.195) EBT (24.389) (20.931) (19.491) (24.199) (89.010) (7.692)

Resultados líquidos antes de minoritários (27.104) (23.879) (24.647) (23.574) (99.204) (9.209) Resultados líquidos depois de minoritários (15.963) (15.348) (17.562) (16.232) (65.105) (6.757)

CAPEX 34.553 33.034 30.194 29.095 126.876 22.050 FCF (42.829) (23.433) (11.917) 23.240 (54.939) (4.237) Indicadores Balanço Dívida Bruta 583.279 598.508 597.300 509.008 509.008 473.608 Liquidez 41.567 35.728 133.836 131.678 131.678 93.476 Dívida Líquida 541.712 562.780 463.464 377.330 377.330 380.132

Capital Próprio + Interesses Minoritários 299.010 276.320 364.858 417.244 417.244 411.281

Capital Social 181.000 181.000 226.250 226.250 226.250 226.250

Activo Líquido 1.224.594 1.199.461 1.341.383 1.222.563 1.222.563 1.196.042 Dívida Líquida / Capital Próprio + Interesses Minoritários 181% 204% 127% 90% 90% 92% Dívida Líquida / (anualizada) EBITDA 10,9x 7,4x 4,9x 5,8x 5,2x 3,2x

EBITDA / Juros suportados 2,7x 3,9x 5,0x 3,9x 3,9x 7,5x

Março 2003 Dívida Individual Optimus 415,9 0,0 1,0 414,9 Novis 50,2 6,5 22,7 34,0 Clix 0,0 0,0 0,1 (0,0) Público 2,7 12,7 0,6 14,8

Software e Sistemas Integração 0,3 3,9 2,6 1,6

SonaeCom SGPS Holding* 0,0 0,0 61,4 (61,4)

Dívida Consolidada Dívida Bruta Cash Dívida Líquida

SonaeCom 473,6 93,5 380,1

* A posição de caixa da SonaeCom é diferente da reflectida nas contas individuais uma vez que estas incluem os empréstimos accionistas Dívida Líquida Individual Dívida Bancária Emprést. Accionistas Cash

SonaeCom Indicadores Operacionais

Principais Indicadores de Actividade 1T02 2T02 3T02 4T02 FY 2002 1T03 Optimus

Subscritores (EoP) milhares 1.970 2.000 2.063 2.120 2.120 2.164

Subscritores Net additions milhares 55 30 63 57 204 44

% Clientes pré-pagos (EoP) 81% 81% 82% 82% 82% 82%

Total receitas de serviço 134 148 149 139 570 131

Receitas de serviço de Clientes 83 83 88 86 340 84

Receitas de serviço de Operadores 51 65 60 54 230 47

ARPU euro 23,4 25,3 24,8 22,8 24,1 20,7

MoU (minutos de utilização) 109 110 116 111 113 101

Receita por minuto (ARPU/MoU) euro 0,21 0,23 0,21 0,20 0,21 0,21

CCPU (Cash Cost / subscritor / mês) euro 19,4 21,2 19,7 18,0 19,5 16,3 Dados como % de Receitas de Serviço (AoP) 7,4% 7,0% 7,5% 8,7% 7,6% 8,6% Dados como % de Receitas de Clientes (AoP) 9,0% 9,6% 9,8% 10,8% 9,8% 10,4% Total # SMS 167.412.540 166.271.393 187.650.126 193.096.534 714.430.593 172.385.823

# SMS enviado / mês / subscritor 21 20 23 22 21 19

Total # SMS / mês / subscritor 29 28 31 32 30,1 27

Novis

Total Clientes Acesso Indirecto (EoP) 139.365 142.969 127.808 111.855 111855 117.357 Clientes com a pré-selecção activada (EoP) 114.768 125.646 116.871 106.680 106680 112.381

% Clientes com pré-selecção activada (EoP) 82% 88% 91% 95% 95% 96%

Total Clientes Acesso Directo (EoP) 743 916 1.081 1.187 1187 1.298

Acesso Total Directo Instalado (EoP) 1.268 1.627 1.866 2.054 2054 2.231 Fibre Backbone kms (EoP)

Pares de fibra iluminada (Km) 722 899 1.525 1.642 1642 2.628

Pares de Fibra instalados 1.260 4.033 4.043 4.056 4056 4.565

MAN kms (Lisboa + Porto) (EoP)

Cabos de Fibra instalados (route kms) 157 212 253 281 281 381

Pares de Fibra instalados 4.927 8.180 8.623 10.020 10.020 13.338

Tráfego (milhões de minutos) 631 685 592 583 2.491 680

o. w. ADSL 50 50 137

% Tráfego Voz 18% 19% 22% 22% 20% 23%

% Tráfego dados e internet 82% 81% 78% 78% 80% 77%

Clix

Utilizadores activos (EoP) 244.330 232.558 235.997 225.560 225.560 251.366

Page-views / mês (EoP) milhões 60 50 46 49 49 57

Total minutos tempo conexão (quarter) 463.018 472.631 425.140 452.437 1.814.176 473.894

o. w. ADSL 0,950 37.865 38.815 86.832

Receitas de publicidade líquidas (k euros) (1) 197 311 234 223 965 202

Público

Circulação média paga 51.412 55.542 60.183 58.140 56.319 58.053

Quota de mercado de circulação paga 15,0% 15,7% 16,3% 15,9% 15,7% n.a.

Quota de mercado de publicidade 18% 18% 16% 19% 18% 15%

Receitas de publicidade brutas (contas indiv.) 4.939 6.146 4.373 5.751 21.209 4.136 Receitas de publicidade líquidas (contas indiv.) 3.839 4.858 3.423 4.437 16.557 3.200

SSI agregado KPIs (Enabler, WeDo, Bizdirect)

Margem bruta agregada 36% 47% 40% 14% 34% 28%

nº médio agregado de colaboradores 481 499 506 518 501 519

Receitas por colaborador (Enabler agregado + WeDo Consulting) 25 25 23 23 96 23

7

Notas às tabelas financeiras: As contas de 2002 ajustadas para IAS são auditadas. As contas trimestrais não são auditadas. Investimento Directo foi incluida no perímetro de consolidação em consequência da passagem para IAS.

Stand-alone Financial Highlights

Contas Individuais Optimus 1T02 2T02 3T02 4T02 FY 2002 1T03

Demonstração de Resultados Volume de Negócios 143.427 154.288 160.216 149.659 607.590 145.716 Receitas de Serviço 134.061 146.931 147.359 137.184 565.535 130.855 OPEX 95.306 111.495 104.018 100.625 411.444 90.309 Provisões 7.795 4.515 5.935 1.617 19.862 5.828 EBITDA 24.457 26.208 31.577 25.006 107.248 31.878 Depreciações e Amortizações 21.994 22.789 23.587 23.940 92.310 24.477 EBIT 2.463 3.419 7.990 1.066 14.938 7.401 EBT (2.228) (1.076) 3.447 (3.395) (3.252) 3.248 Resultado Líquido (5.041) (4.269) (1.237) (5.822) (16.369) 2.176 CAPEX 25.196 20.101 22.922 24.075 92.294 17.577 FCF (35.800) 4.590 3.327 25.187 (2.696) 4.211 Indicadores Balanço Dívida Bruta 525.677 518.635 515.919 452.869 452.869 415.874 Liquidez 2.160 940 1.551 33.819 33.819 979 Dívida Líquida 523.517 517.695 514.368 419.050 419.050 414.895

Capital Próprio + Interesses Minoritários 161.236 156.966 155.728 247.420 247.420 249.596

Capital Social 325.000 325.000 325.000 425.000 425.000 425.000

Activo Líquido 945.333 933.285 973.860 911.239 911.239 868.796

Dívida Líquida / Capital Próprio + Interesses Minoritários 325% 330% 330% 169% 169% 166%

Contas Individuais Novis 1T02 2T02 3T02 4T02 FY 2002 1T03

Demonstração de Resultados Volume de Negócios 36.552 39.564 39.287 41.193 156.596 37.043 Receitas de Serviço 33.188 35.798 35.600 35.318 139.904 36.817 OPEX 42.430 41.618 40.380 37.605 162.033 39.483 Provisões 2.480 1.514 2.213 1.635 7.842 1.143 EBITDA (11.141) (6.962) (6.346) (3.303) (27.752) (3.449) Depreciações e Amortizações 7.196 6.753 7.048 6.667 27.664 5.563 EBIT (18.337) (13.715) (13.394) (9.970) (55.416) (9.012) EBT (19.282) (14.597) (14.686) (11.206) (59.771) (9.469) Resultado Líquido (19.309) (14.622) (14.712) (11.228) (59.871) (9.492) CAPEX 8.076 9.822 5.556 3.948 27.402 3.221 FCF (9.031) (24.653) (13.506) 257 (46.933) (4.783) Indicadores Balanço Dívida Bruta 77.731 112.627 113.481 54.742 54.742 56.664 Liquidez 3.013 13.255 25.003 25.522 25.522 22.661 Dívida Líquida 74.718 99.372 88.478 29.220 29.220 34.003

Capital Próprio + Interesses Minoritários 3.249 (10.422) (784) 46.988 46.988 39.535

Capital Social 120.000 120.000 120.000 120.000 120.000 120.000

Activo Líquido 144.430 158.768 172.703 155.813 155.813 153.709

Dívida Líquida / Capital Próprio + Interesses Minoritários 2300% -953% -11285% 62% 62% 86%

Contas Individuais Clix 1T02 2T02 3T02 4T02 FY 2002 1T03

Demonstração de Resultados Volume de Negócios 8.400 8.939 8.972 9.387 35.698 9.554 Receitas de Serviço 8.400 8.939 8.825 9.113 35.277 9.412 OPEX 10.099 10.131 10.821 9.645 40.696 9.554 Provisões 123 (38) 81 459 625 118 EBITDA (1.821) (1.154) (2.052) (1.098) (6.125) (327) Depreciações e Amortizações 190 299 321 108 918 274 EBIT (2.011) (1.453) (2.373) (1.206) (7.043) (601) EBT (1.970) (1.423) (2.352) (1.202) (6.947) (597) Resultado Líquido (1.320) (959) (1.576) (640) (4.495) (498) CAPEX 299 299 396 105 1.099 159 FCF (2.868) 237 (1.401) (821) (4.853) (1.500) Indicadores Balanço Dívida Bruta 55 32 55 0 0 33 Liquidez 3.560 3.775 2.397 1.520 1.520 53 Dívida Líquida (3.505) (3.743) (2.342) (1.520) (1.520) (20)

Capital Próprio + Interesses Minoritários 14.890 13.931 12.353 11.714 11.714 11.216

Capital Social 15.500 15.500 15.500 15.500 15.500 15.500

Activo Líquido 23.727 22.615 22.159 21.804 21.804 19.884

Contas Individuais Público 1T02 2T02 3T02 4T02 FY 2002 1T03 Demonstração de Resultados Volume de Negócios 7.257 9.923 10.803 13.088 41.071 13.203 Receitas de Serviço 4.175 5.280 3.708 5.005 18.168 3.471 OPEX 6.717 8.330 8.700 11.358 35.105 11.963 Provisões 0 585 0 919 1.504 76 EBITDA (449) (521) 907 (421) (484) 193 Depreciações e Amortizações 281 337 251 322 1.191 281 EBIT (730) (858) 656 (743) (1.675) (88) EBT (767) (1.002) 573 (841) (2.037) (160) Resultado Líquido (545) (640) 384 (374) (1.175) (107) CAPEX 423 2.721 303 3.813 7.260 108 FCF (1.363) (4.854) 944 (2.446) (7.719) 596 Indicadores Balanço Dívida Bruta 12.864 16.176 15.604 14.975 14.975 15.422 Liquidez 55 45 32 308 308 575 Dívida Líquida 12.809 16.131 15.572 14.667 14.667 14.847

Capital Próprio + Interesses Minoritários 927 692 1.076 432 432 506

Capital Social 18.321 18.321 3.664 3.664 3.664 3.664

Activo Líquido 27.955 28.975 28.208 29.632 29.632 31.531

Dívida Líquida / Capital Próprio + Interesses Minoritários 1382% 2331% 1447% 3395% 3395% 2934%

Contas Individuais SSI (consolidado) 1T02 2T02 3T02 4T02 FY 2002 1T03 Demonstração de Resultados Volume de Negócios 12.216 12.811 9.768 11.438 46.233 14.958 Receitas de Serviço 12.216 12.811 9.768 11.438 46.233 11.919 OPEX 9.796 11.652 8.692 11.593 41.733 10.270 Provisões (6) 100 0 1 95 8 EBITDA 2.580 1.416 1.541 548 6.085 1.966 Depreciações e Amortizações 368 430 408 454 1.660 413 EBIT 2.212 986 1.133 94 4.425 1.553 EBT 2.204 982 1.060 17 4.263 1.449 Resultado Líquido 1.635 667 433 1.472 4.207 889 CAPEX 99 277 324 426 1.126 217 FCF (1.039) 988 1.529 1.934 3.412 (4.499) Indicadores Balanço Dívida Bruta 3.908 2.910 2.932 3.694 3.694 3.958 Liquidez 1.704 3.670 5.340 7.187 7.187 2.592 Dívida Líquida 2.204 (760) (2.408) (3.493) (3.493) 1.366

Capital Próprio + Interesses Minoritários 755 1.499 1.914 3.360 3.360 4.130

Capital Social 7.801 7.801 7.801 7.801 7.801 7.801

Activo Líquido 23.395 23.980 26.451 22.565 22.565 24.495

Dívida Líquida / Capital Próprio + Interesses Minoritários 292% -51% -126% -104% -104% 33% SSI inclui Enabler, We Do, Bizdirect, Enabler Brasil, Enabler UK e We Do Brasil

ACTIVO Março de 2003 Março de 2002 Dezembro de 2002 ACTIVOS NÃO CORRENTES:

Imobilizações corpóreas 520.140.849 529.842.384 527.450.454

Imobilizações incorpóreas 205.674.327 214.423.133 207.320.293

Investimentos em empresas associadas 844.960 1.206.843 795.862

Investimentos disponíveis para venda 2.083.181 13.717.302 2.644.032

Impostos diferidos activos 93.676.173 100.316.098 94.549.225

Outros activos não correntes 8.420.458 6.677.446 8.235.048

Total de activos não correntes 830.839.947 866.183.206 840.994.914

ACTIVOS CORRENTES:

Existências 12.262.124 29.028.140 16.365.292

Clientes 181.582.768 148.432.997 173.096.921

Outras dívidas de terceiros 9.257.308 13.726.892 7.921.700

Outros activos correntes 68.623.036 125.662.511 52.506.234

Caixa e equivalentes de caixa 93.476.117 41.559.376 131.678.010

Total de activos correntes 365.201.353 358.409.916 381.568.157

Total do activo 1.196.041.301 1.224.593.122 1.222.563.071

CAPITAL PRÓPRIO, INTERESSES MINORITÁRIOS E PASSIVO CAPITAL PRÓPRIO:

Capital social 226.250.000 181.000.000 226.250.000

Reservas 32.511.682 39.025.072 95.903.794

Resultado líquido consolidado do exercício (6.757.445) (15.962.687) (65.104.595)

Total do capital próprio 252.004.237 204.062.385 257.049.199

INTERESSES MINORITÁRIOS 159.277.022 94.947.428 160.195.053

PASSIVO:

PASSIVO NÃO CORRENTE:

Empréstimos de longo prazo - líquidos da parcela de curto prazo 308.630.851 355.393.100 308.630.851

Outros credores não correntes 4.266.605 4.439.962

Total de passivos não correntes 312.897.456 355.393.100 313.070.813

PASSIVO CORRENTE:

Parcela de curto prazo dos empréstimos de longo prazo 46.762.250 44.606.900 56.762.250

Empréstimos de curto prazo e outros empréstimos 113.948.527 183.279.469 143.614.676

Fornecedores 142.938.857 124.114.817 158.431.879

Outras dívidas a terceiros 55.474.027 74.541.033 19.702.726

Outros passivos correntes 104.532.968 138.188.174 104.717.259

Provisões para riscos e encargos 8.205.957 5.459.816 9.019.216

Total de passivos correntes 471.862.586 570.190.209 492.248.006

Total do passivo, capital próprio e interesses minoritários 1.196.041.301 1.224.593.122 1.222.563.071

O Técnico Oficial de Contas O Conselho de Administração

O anexo faz parte integrante destas demonstrações financeiras.

SONAE.COM, S.G.P.S., S.A. E SUBSIDIÁRIAS

BALANÇOS CONSOLIDADOS EM 31 DE MARÇO DE 2003 e "PRÓ-FORMA" em 31 DE MARÇO E 31 DE DEZEMBRO DE 2002 (Montantes expressos em Euros)

Março de 2003 Março de 2002 Dezembro de 2002 Proveitos operacionais:

Vendas 27.245.504 15.252.504 78.698.737

Prestações de serviços 168.321.498 167.265.694 710.247.658 Outros proveitos operacionais 2.303.491 1.945.149 12.425.118 Total de proveitos operacionais 197.870.493 184.463.347 801.371.514 Custos operacionais:

Custo das vendas (23.935.302) (21.331.495) (95.420.241) Fornecimentos e serviços externos (110.807.088) (113.103.186) (482.827.625) Custos com o pessoal (22.438.984) (24.772.006) (101.967.049) Amortizações e depreciações (32.936.078) (31.641.491) (129.313.578) Provisões e perdas de imparidade (6.324.406) (8.792.192) (28.143.380) Outros custos operacionais (4.623.210) (3.987.863) (21.467.783) Total de custos operacionais (201.065.068) (203.628.233) (859.139.656) Resultados operacionais (3.194.574) (19.164.886) (57.768.142) Resultados financeiros (4.497.308) (5.223.622) (31.242.211) Resultados correntes (7.691.882) (24.388.508) (89.010.353)

Resultados extraordinários - -

-Resultado antes de impostos (7.691.882) (24.388.508) (89.010.353) Imposto sobre o rendimento (1.517.258) (2.714.681) (10.193.662) Resultado depois de impostos (9.209.141) (27.103.189) (99.204.015) Interesses minoritários 2.451.695 11.140.502 34.099.420 Resultado consolidado do exercício (6.757.445) (15.962.687) (65.104.595)

O Técnico Oficial de Contas O Conselho de Administração SONAE.COM, S.G.P.S., S.A. E SUBSIDIÁRIAS

O anexo faz parte integrante destas demonstrações financeiras.

PARA OS PERÍODOS FINDOS EM 31 DE MARÇO DE 2003 E "PRÓ-FORMA" EM 31 DE MARÇO E 31 DE DEZEMBRO DE 2002 DEMONSTRAÇÕES CONSOLIDADAS DE RESULTADOS POR NATUREZAS