Teleconferência de Resultados 1T18

(1)

1

(2)

Destaques Financeiros do 1T18

Comparações frente ao 1T17¹

2 Destaques

R$1,0 bilhão

Receita Líquida

( -18,0%)

R$700 milhões

Alimentício Brasil ( -24,8%)

R$304 milhões

Alimentício Internacional ( +3,2%)

R$263 milhões

Lucro Bruto

( -11,5%)

26,2%

de Margem Bruta ( +1,9pp)

R$82 milhões

EBITDA

( -35,7%)

8,2%

de Margem EBITDA ( -2,2pp)

R$33 milhões

Lucro Líquido

( -46,7%)

3,2%

de Margem Líquida ( -1,7pp)

Últimos Acontecimentos

Eventos Subsequentes

¹Comparações referem-se ao trimestre encerrado em 31/Mai/2017 (1T17). Destacamos a base forte de comparação no 1T17, no qual nossas categorias atingiram resultados recordes de crescimento.

Maio/2018

• Greve Nacional dos Caminhoneiros

no Brasil

Junho/2018

• Conclusão do

1º Programa de Recompra

• Realização da

AGOE

da Camil

• Instalação e Eleição dos Membros

do Conselho Fiscal,

Eleição dos Membros

do Conselho de Administração,

Diretoria Estatutária e Comitês de Gestão

(3)

3 Evolução Desempenho 1T18

Destacamos a recuperação sequencial de volumes em relação ao 4T17 no Brasil

Arroz 48% Feijão 6% Açúcar 44% Pescados 2% Uruguai 67% Chile 16% Peru 15% Argentina 2%

Brasil

Internacional

Arroz 38% Feijão 8% Açúcar 29% Pescados 11% Outros 14% Uruguai 46% Chile 30% Peru 22% Argentina 2%

Brasil

Internacional

Fonte: Companhia Fonte: Companhia

Desempenho Operacional (mil ton)

Desempenho Financeiro – Receita e Margem Bruta

Representatividade da Receita Líquida (%)

Representatividade do Volume (%)

(4)

4 Segmento Alimentício Brasil | Arroz

Volume das vendas: 136 mil tons

• +6,0% vs. 4T17

• -18,8% vs. 1T17

Preço

médio da

matéria-prima:

R$35,88 / saca¹

• -1,8 vs. 4T17

• -10,7% vs. 1T17

Preço bruto

Camil: R$2,27 / kg

• -2,8 vs. 4T17

• -5,9% vs. 1T17

Destaque para a recuperação de vendas sequencial do trimestre

Fonte: Esalq Senar Fonte: Esalq Senar, Companhia

Destacamos a recuperação sequencial de volumes em relação ao 4T17 no Brasil

Arroz - Mercado Brasil (em R$/saca)

Arroz Brasil - Mercado vs. Camil

2,00 2,10 2,20 2,30 2,40 2,50 2,60 2,70 2,80 34,0 36,0 38,0 40,0 42,0 44,0 46,0 48,0 50,0 52,0

fev-16 mai-16 ago-16 nov-16 fev-17 mai-17 ago-17 nov-17 fev-18 mai-18

Ca m il -Pr eç o B ru to (R $/ kg) Es al q Se na r ( R S/ 50 kg)

Brasil - Preço Arroz Camil - Preço Bruto

Arroz - Evolução Volume (mil ton)

80.000 100.000 120.000 140.000 160.000 180.000 1T07 3T07 1T08 3T08 1T09 3T09 1T10 3T10 1T11 3T11 1T12 3T12 1T13 3T13 1T14 3T14 1T15 3T15 1T16 3T16 1T17 3T17 1T18

Arroz – Principais Considerações

¹Fonte: CEPEA; indicador do arroz em Casca Esalq/Senar-RS 50kg. Fonte: Companhia

Arroz 48% Feijão 6% Açúcar 44% Pescados 2%

(5)

5 Segmento Alimentício Brasil | Feijão

Volume das vendas: 17 mil tons

• +4,8% vs. 4T17

• -16,0% vs. 1T17

Preço

médio da

matéria-prima:

R$97,99 / saca¹

• -0,9% vs. 4T17

• -34,0% vs. 1T17

Preço bruto

Camil: R$3,28 / kg

• +1,5% vs. 4T17

• -18,4% vs. 1T17

Destaque para a recuperação de vendas sequencial do trimestre

Fonte: Agrolink Fonte: Agrolink, Companhia

Destacamos a recuperação sequencial de volumes em relação ao 4T17 no Brasil

Feijão - Mercado Brasil (em R$/saca)

Feijão - Evolução Volume (mil ton)

Feijão – Principais Considerações

¹Fonte: Agrolink; indicador do feijão carioca Sc 60kg. Fonte: Companhia

10.000 12.000 14.000 16.000 18.000 20.000 22.000 1T073T071T083T081T093T091T103T101T113T111T123T121T133T131T143T141T153T151T163T161T173T171T18 Arroz 48% Feijão 6% Açúcar 44% Pescados 2% 2,50 3,50 4,50 5,50 6,50 7,50 8,50 50 100 150 200 250 300 350 400 450 500

Ca m il -G ro ss P ri ce (R $/ kg) B ea ns P ri ce -A gr ol in k (R S/ 60 kg)

Brasil - Preço Feijão Camil - Preço Bruto

(6)

6 Segmento Alimentício Brasil | Açúcar

Volume das vendas: 123 mil tons

• +4,6% vs. 4T17

• -19,0% vs. 1T17

Preço

médio da

matéria-prima:

R$53,49 / saca¹

• -12,2% vs. 4T17

• -29,8% vs. 1T17

Preço bruto

Camil: R$1,95 / kg

• -7,7% vs. 4T17

• -17,6% vs. 1T17

Destaque para a recuperação de vendas sequencial do trimestre

Fonte: Esalq Senar Fonte: Esalq Senar, Companhia

Destacamos a recuperação sequencial de volumes em relação ao 4T17 no Brasil

Açúcar - Mercado Brasil (em R$/saca)

Açúcar - Evolução Volume (mil ton)

Açúcar – Principais Considerações

Fonte: Companhia Arroz 48% Feijão 6% Açúcar 44% Pescados 2% 1,40 1,60 1,80 2,00 2,20 2,40 2,60 2,80 3,00 40,0 50,0 60,0 70,0 80,0 90,0 100,0 110,0

Ca m il -G ro ss P ri ce (R $/ kg) Su ga r P ri ce s -E sa lq CE PE A SP (R S/ 50 kg)

Brasil - Preço Açúcar Camil - Preço Bruto

¹Fonte: CEPEA; indicador do Açúcar Cristal Esalq-SP 50kg.

Representatividade Volume Brasil 1T18 (%)

(7)

Volume das vendas: 5 mil tons

• -56,0% vs. 4T17

• -33,7% vs. 1T17

Preço bruto

Camil: R$21,58 / kg

• +3,2% vs. 4T17

• +19,0% vs. 1T17

Preços elevados do quilo de sardinha e de atum no mercado

brasileiro em comparação com proteínas substitutas

Dificuldade de pesca local – altos níveis de importação

Desvalorização cambial

3.000 5.000 7.000 9.000 11.000 13.000 15.000 1T122T123T124T121T132T133T134T131T142T143T144T141T152T153T154T151T162T163T164T161T172T173T174T171T18 15,00 16,00 17,00 18,00 19,00 20,00 21,00 22,00

fev-16 mai-16 ago-16 nov-16 fev-17 mai-17 ago-17 nov-17 fev-18 mai-18 Camil - Preço Bruto

7 Segmento Alimentício Brasil | Pescados

Destacamos o impacto da desvalorização cambial combinada com nível elevado de importação de matéria-prima

Pescados - Evolução Volume (mil ton)

Pescados – Preço bruto (em R$/kg)

Pescados – Representatividade Volume Brasil (%)

Pescados – Principais Considerações

Fonte: Companhia Arroz 48% Feijão 6% Açúcar 44% Pescados 2%

(8)

8 Segmento Alimentício Internacional

Chile

Uruguai

Mercado Doméstico Mercado Doméstico Mercado de Exportação

Peru

Volume das vendas: 86 mil tons

• -39,9% vs. 4T17

• -24,9% vs. 1T17

Preço bruto em R$: 1,83

• +9,0% vs. 4T17

• +25,9% vs. 1T17

Internacional - Evolução Volume Trimestral (mil ton)

Internacional – Representatividade Volume (%)

Crescimento dos preços em reais impactados pelo efeito cambial no período

Uruguai 67% Chile 16% Peru 15% Argentina 2% 0 50.000 100.000 150.000 200.000 250.000 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 4T17 1T18 Uruguai Chile Peru Argentina

Internacional - Principais Considerações

Preço bruto em US$:

• +1,6% vs. 4T17

• +14,5% vs. 1T17

Volume das vendas: 20 mil tons

+11,9% vs. 4T17

+8,8% vs. 1T17

Preço bruto em R$: 5,80

• +11,2% vs. 4T17

• +19,1% vs. 1T17

Preço bruto em CLP:

• +4,4% vs. 4T17

• +0,6% vs. 1T17

Volume das vendas: 20 mil tons

-13,4% vs. 4T17

-14,0% vs. 1T17

Preço bruto em R$: 4,31

• +6,7% vs. 4T17

• +6,8% vs. 1T17

Preço bruto em SOL:

• +1,3 vs. 4T17

(9)

Desvalorização Cambial + aumento Vendas Chile

Expansão Estrutura de Vendas, Administrativa e

Geográfica no Brasil

Redução de Vendas no Uruguai e Peru

Redução com comissões com vendas no Brasil

Redução de fretes

9 Custos e Despesas

Redução de vendas e

custo da matéria-prima

Preço médio R$35,88/saca¹

• -10,7% vs. 1T17

Preço médio R$97,99/saca²

• -34,0% vs. 1T17

Preço médio R$53,49/saca³

• -29,8% vs. 1T17

Arroz

Feijão

Açúcar

Custo das Vendas e Serviços

SG&A

EBITDA

Segmento Alimentício Brasil

(-51,0%)

Redução

de

rentabilidade

na

categoria de grãos e açúcar

Redução de vendas de pescados

Impacto do SG&A

Greve nacional dos caminhoneiros

Segmento

Alimentício

Internacional

(+14,2%)

Aumento das vendas no Chile

Impacto cambial do período

¹Fonte: CEPEA; indicador do arroz em Casca Esalq/Senar-RS 50kg. ²Fonte: Agrolink; indicador do feijão carioca Sc 60kg.

³Fonte: CEPEA; indicador do Açúcar Cristal Esalq-SP 50kg.

Demonstrativos (em R$ milhões)

1T18

4T17

1T17

1T18 vs

Data Fechamento

31-mai-18

28-fev-18

31-mai-17

4T17

1T17

Receita Líquida

1.004,4

1.116,4

1.225,6

-10,0%

-18,0%

(-) Custo das Vendas e Serviços

(741,1)

(831,5)

(928,2)

-10,9%

-20,2%

Lucro Bruto

263,3

284,9

297,4

-7,6%

-11,5%

(-) Despesas com Vendas

(134,1)

(138,5)

(133,4)

-3,2%

0,5%

(-) Despesas Gerais e Administrativas

(68,9)

(59,5)

(61,5)

15,8%

12,0%

(+/-) Resultado da Equivalência Patrimonial

(0,9)

(0,6)

(0,9)

59,6%

0,0%

(+) Outras Receitas Operacionais

(2,1)

9,8

4,5

-121,5%

-146,7%

Lucro Operacional (EBIT)

57,3

96,1

106,1

-40,4%

-46,0%

(+/-) Resultado Financeiro

(12,0)

(13,0)

(22,8)

-7,8%

-47,4%

Resultado antes Impostos

45,3

83,1

83,3

-45,5%

-45,6%

Total Imposto de Renda / CSLL

(12,7)

(5,8)

(22,1)

117,3%

-42,5%

Lucro Líquido

32,6

77,3

61,2

-57,8%

-46,7%

Reconciliação EBITDA

Lucro Líquido

32,6

77,3

61,2

-57,8%

-46,7%

(+) Resultado Financeiro Líquido

12,0

13,0

22,8

-7,8%

-47,4%

(+) Imposto de Renda / CSLL

12,7

5,8

22,1

117,3%

-42,5%

(+) Depreciação e Amortização

24,7

23,2

21,3

6,5%

16,0%

(10)

Endividamento (em R$mn) 1T18 4T17 1T17 1T18 vs 1T18 vs Data Fechamento 31-mai-18 28-fev-18 31-mai-17 4T17 1T17 Endividamento Total 1.362,4 1.285,7 1.398,2 6,0% -2,6% Empréstimos e Financiamentos 383,5 310,0 691,3 23,7% -44,5% Debêntures 978,9 975,7 706,9 0,3% 38,5% Curto Prazo 229,7 160,0 608,9 43,6% -62,3% Longo Prazo 1.132,7 1.125,8 789,8 0,6% 43,4% Alavancagem Dívida Bruta 1.362,4 1.285,7 1.398,2 6,0% -2,6% Caixa e disponibilidades + aplicações financeiras 758,3 714,7 323,9 6,1% 134,1% Dívida Líquida 604,1 571,0 1.074 5,8% -43,8%

Dívida Líquida/EBITDA UDM (x) 1,4x 1,2x 2,0x 0,2pp -0,8pp

Despesa Financeira Líquida -R$12mn

(-47,4%)

Redução da taxa média de juros

Redução do custo de dívida

Redução do endividamento

10 Resultado Financeiro e Endividamento

Fonte: Companhia

Resultado Financeiro Líquido

Liability Management: Redução do custo de dívida e alongamento do prazo de amortização

Endividamento (R$mn)

Fonte: Companhia

Cronograma de Amortização da Dívida (R$mn)

768,7 341,1 _316,5 34,6 _13,8 229,8 275,7 477,8 367,7 11,7 R$0 R$100 R$200 R$300 R$400 R$500 R$600 R$700 R$800 R$900

mai-19 mai-20 mai-21 mai-22 Após mai-22 31-mai-17 31-mai-18

(11)

11 Evolução Rentabilidade: Lucro Líquido, EBITDA e Margens

Apesar de um início de exercício desafiador, estamos confiantes que o exercício de 2018 sinaliza um novo período para a Companhia na

retomada de vendas e resultados

Evolução Rentabilidade Trimestral (R$mn)

Evolução Rentabilidade Trimestral - Margens (%)

Fonte: Companhia

(12)

Luciano Quartiero

Diretor Presidente

Flavio Vargas

Diretor Financeiro e DRI

Relações com Investidores

Telefones:

+55 11 3039-9238

+55 11 3039-9237

E-mail: [email protected]

(13)

1

(14)

1Q18 Financial Highlights

Comparisons refers to 1Q17¹

2 Financial Highlights

R$1.0 billion

Net Revenue

( -18.0%)

R$700 million

Brazil Food Segment ( -24.8%)

R$304 million

International Food Segment ( +3.2%)

R$263 million

Gross Profit

( -11.5%)

26.2%

Gross Margin ( +1.9pp)

R$82 million

EBITDA

( -35.7%)

8.2%

EBITDA Margin ( -2.2pp)

R$33 million

Net Income

( -46.7%)

3.2%

Net Margin ( -1.7pp)

Latest News

Recent Developments

¹Comparisons refer to results ended on Mai 31st_{2017 (1Q17). We highlight the strong comparison basis during 1Q17 with record growth results in all categories}

1.4x

Net Debt/EBITDA

( -0,8pp)

Mai/2018

• National Truck Drivers´ Strike

in Brazil

June/2018

• Conclusion of

1st Share Buyback Program

• Annual and Extraordinary Shareholders´ Meeting

of

Camil

• Creation and Election

of Fiscal Committee,

Election of

Members

of Board of Directors, Executive Offices and

(15)

3 Results Evolution 1Q18

Camil highlights sequential volume recovery growth compared to 4Q17 in Brazil

Brazil

International

Brazil

International

Source: Company Source: Company

Operational Highlight (k tons)

Financial Highlight – Net Revenue and Gross Margin

Net Revenue Breakdown (%)

Volume Breakdown (%)

(16)

4 Brazil Food Segment | Rice

Volume: 136 thousand tons

• +6,0% vs. 4Q17

• -18,8% vs. 1Q17

Raw material

- average

market prices:

R$35,88 / bag¹

• -1,8 vs. 4Q17

• -10,7% vs. 1Q17

Gross Price

Camil: R$2,27 / kg

• -2,8 vs. 4Q17

• -5,9% vs. 1Q17

Sequential volume recovery growth during this quarter

Source: Esalq Senar Source: Esalq Senar, Company

Rice – Brazilian Market (in R$/bag)

Rice - Market vs. Camil’s prices

Rice - Volume Evolution (k ton)

Rice – Main Highlights

¹Source: CEPEA; Esalq/Senar-RS 50kg. Source: Company

Rice 48% Beans 6% Sugar 44% Canned Fish 2%

Volume Breakdown Brazil 1Q18 (%)

(17)

5 Brazil Food Segment | Beans

Volume: 17 thousand tons

• +4,8% vs. 4Q17

• -16,0% vs. 1Q17

Raw material

- average

market prices:

R$97,99 / bag¹

• -0,9% vs. 4Q17

• -34,0% vs. 1Q17

Gross Price

Camil: R$3,28 / kg

• +1,5% vs. 4Q17

• -18,4% vs. 1Q17

Sequential volume recovery growth during this quarter

Source: Agrolink Source: Agrolink, Company

¹Source: Agrolink; Sc 60kg. Source: Company

Rice 48% Beans 6% Sugar 44% Canned Fish 2%

Beans – Brazilian Market (in R$/bag)

Beans - Market vs. Camil’s prices

Beans - Volume Evolution (k ton)

Beans – Main Highlights

(18)

6 Brazil Food Segment | Sugar

Volume: 123 thousand tons

• +4,6% vs. 4Q17

• -19,0% vs. 1Q17

Raw material

- average

market prices:

R$53,49 / bag¹

• -12,2% vs. 4Q17

• -29,8% vs. 1Q17

Gross Price

Camil: R$1,95 / kg

• -7,7% vs. 4Q17

• -17,6% vs. 1Q17

Sequential volume recovery growth during this quarter

Source: Esalq Senar Source: Esalq Senar, Company

Source: Company Rice 48% Beans 6% Sugar 44% Canned Fish 2%

¹Source: CEPEA; Cristal Sugar Esalq-SP 50kg.

Sugar – Brazilian Market (in R$/bag)

Sugar - Market vs. Camil’s prices

Sugar - Volume Evolution (k ton)

Sugar – Main Highlights

(19)

Volume: 5 thousand tons

• -56,0% vs. 4Q17

• -33,7% vs. 1Q17

Gross Price

Camil: R$21,58 / kg

• +3,2% vs. 4Q17

• +19,0% vs. 1Q17

High Prices of sardine and tuna per kilo in Brazil when compared to

other proteins

Challenging sardine and tuna fishing locally – import high levels

FX Devaluation

7 Brazil Food Segment | Canned Fish

We highlight FX devaluation combined with challenging sardine and tuna fishing in Brazil

Canned Fish - Volume Evolution (k ton)

Canned Fish – Gross Price (in R$/kg)

Canned Fish –Volume Breakdown Brazil (%)

Canned Fish – Main Highlights

Source: Company Rice 48% Beans 6% Sugar 44% Canned Fish 2%

(20)

8 International Food Segment

Chile

Uruguai

Domestic Market Domestic Market Export Market

Peru

Volume: 86 Thousand tons

• -39,9% vs. 4Q17

• -24,9% vs. 1Q17

Gross Price in R$: 1,83

• +9,0% vs. 4Q17

• +25,9% vs. 1Q17

International Performance – Quarterly Evolution (k ton)

International – Volume Breakdown (%)

Price growth in local currency impacted by FX devaluation during the period

Uruguay 67% Chile 16% Peru 15% Argentina 2%

International – Operational Highlights

Gross Price in US$:

• +1,6% vs. 4Q17

• +14,5% vs. 1Q17

Volume: 20 Thousand tons

+11,9% vs. 4Q17

+8,8% vs. 1Q17

Gross Price in R$: 5,80

• +11,2% vs. 4Q17

• +19,1% vs. 1Q17

Gross Price in CLP:

• +4,4% vs. 4Q17

• +0,6% vs. 1Q17

Volume: 20 Thousand tons

-13,4% vs. 4Q17

-14,0% vs. 1Q17

Gross Price in R$: 4,31

• +6,7% vs. 4Q17

• +6,8% vs. 1Q17

Gross Price in SOL:

• +1,3 vs. 4Q17

(21)

FX Devaluation + Chile Sales Growth

Sales and Admin Structure and Geographic

expansion in Brazil

Lower Sales Volume Uruguay and Peru

Sales Commission reduction in Brazil

Freight reduction

9 Consolidated Costs and Expenses

Sales Reduction and

raw materials cost

Average Price R$35,88/bag¹

• -10,7% vs. 1Q17

Average Price R$97,99/bag²

• -34,0% vs. 1Q17

Average Price R$53,49/bag³

• -29,8% vs. 1Q17

Rice

Beans

Sugar

Cost of Sales and Services

SG&A

EBITDA

Food Segment Brazil

(-51,0%)

Profitability reduction in Grains and

Sugar Categories

Caned Fish Sales decrease

SG&A Increase

Truck Driver´s Strike

Food Segment International

(+14,2%)

Sales increase in Chile

FX devaluation in the period

¹Source: CEPEA; Esalq/Senar-RS 50kg. ²Source: Agrolink; Bag 60kg.

³Source: CEPEA; Cristal Sugar Esalq-SP 50kg.

Statements (in R$ millions)

1Q18

4Q17

1Q17

1Q18 vs

Closing Date

31-may-18

28-feb-18

31-may-18

4Q17

1Q17

Net Revenues

1.004,4

1.116,4

1.225,6

-10,0%

-18,0%

(-) Cost of Sales and Services

(741,1)

(831,5)

(928,2)

-10,9%

-20,2%

Gross Profit

263,3

284,9

297,4

-7,6%

-11,5%

(-) Selling Expenses

(134,1)

(138,5)

(133,4)

-3,2%

0,5%

(-) G&A Expenses

(68,9)

(59,5)

(61,5)

15,8%

12,0%

(+/-) Equity (Earnings)/Losses in Uncons. Subs.

(0,9)

(0,6)

(0,9)

59,6%

0,0%

Other Operating Income

(2,1)

9,8

4,5

-121,5%

-146,7%

EBIT

57,3

96,1

106,1

-40,4%

-46,0%

(+/-) Finacial Result

(12,0)

(13,0)

(22,8)

-7,8%

-47,4%

Pre-Tax Income

45,3

83,1

83,3

-45,5%

-45,6%

(-) Total Income Taxes

(12,7)

(5,8)

(22,1)

117,3%

-42,5%

Net Income

32,6

77,3

61,2

-57,8%

-46,7%

EBITDA Reconciliation

Net Income

32,6

77,3

61,2

-57,8%

-46,7%

(+) Net Finacial Result

12,0

13,0

22,8

-7,8%

-47,4%

(+) Income Taxes

12,7

5,8

22,1

117,3%

-42,5%

(+) Depreciation and Amortization

24,7

23,2

21,3

6,5%

16,0%

(22)

Debt (in R$mn) 1Q18 4Q17 1Q17 1Q18 vs 1Q18 vs Closing Date 31-may-18 28-feb-18 31-may-18 4Q17 1Q17 Total Debt 1.362,4 1.285,7 1.398,2 6,0% -2,6%

Loans and financing 383,5 310,0 691,3 23,7% -44,5% Debentures 978,9 975,7 706,9 0,3% 38,5% Short Term 229,7 160,0 608,9 43,6% -62,3% Long Term 1.132,7 1.125,8 789,8 0,6% 43,4%

Leverage

Gross Debt 1.362,4 1.285,7 1.398,2 6,0% -2,6% Cash and Cash Equivalents +

financial applications 758,3 714,7 323,9 6,1% 134,1%

Net Debt 604,1 571,0 1.074 5,8% -43,8%

Net Debt/EBITDA LTM 1,4x 1,2x 2,0x 0,2pp -0,8pp

Net Financial Expenses -R$12mn

(-47,4%)

Decrease of average Market tax rate (SELIC)

Reduction of debt cost

Reduction of leverage level

10 Financial Result and Indebtedness

Source: Company

Net Financial Expenses (in R$mn)

Liability Management: Debt cost reduction and better amortization profile

Indebtedness (in R$mn)

Source: Company

(23)

11 Profitability Evolution: Net Income, EBITDA and Margins

Even considering a challenging start of the year, we remain confident that 2018 results will reflect a new reality for the Company with

volume recovery and positive results

Quarterly Profitability Evolution (in R$mn)

Quarterly Profitability Evolution - Margins (%)

Source: Company

(24)

Luciano Quartiero

Chief Executive Officer

Flavio Vargas

Chief Financial and IR Officer

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