1
Localiza Rent a Car S.A.
2
1. Visão geral da Companhia
2. Principais divisões de negócios
Aluguel de carros
Gestão de frotas
Seminovos
3. Dados Financeiros
Anexo: Earnings release 1T15
Agenda
3
A Companhia: principais acontecimentos
Fase I – Alcançando a liderança
1973 – Fundada em Belo Horizonte/MG Final dos anos 70 - Aquisições no nordeste do Brasil
1981 – líder brasileira no aluguel de carros
Fase II – Expansão
1984 – Estratégia de expansão por adjacências: Franchising
1991 – Estratégia de expansão por adjacências: Seminovos
1997 – Estratégia de expansão por adjacências: Gestão de Frotas
1997 – Empresa de PE DL&J compra 1/3 da Cia. a um valor de mercado de
US$ 150 milhões
Fase III – Ganhando escala
2005 – IPO: valor de mercado de
US$ 295 milhões
2011 – Avaliada como investment grade pela Moody’s, Fitch e em 2012 pela S&P
2012 – ADR nível I
31/12/2014 – Valor de mercado de cerca de US$3 bilhões com volume médio negociado de cerca de US$14 milhões por dia
Plataforma integrada de negócios
4Sinergias:
poder de barganha
redução de custo
cross selling
A plataforma integrada proporciona à Localiza flexibilidade e performance superior.
Números do 1T15Aluguel de Carros
Gestão de Frotas
Seminovos
Franchising
71.343 carros 4,5 milhões de clientes 309 agências 4.401 colaboradores 33.500 carros 799 clientes 390 colaboradores 13.272 carros 172 agências no Brasil 68 agências no exterior 38 colaboradores 60,4% vendido a consumidor final 76 lojas 1.009 colaboradores12%
35%
52%
35%
65%
5Visão geral consolidada – 2014
Em R$ milhões
Receitas
R$3.892
EBITDA
R$970
52%
15%
33%
A rentabilidade da Companhia vem das Divisões de
Aluguel de Carros e Gestão de Frotas.
EBIT*
R$726
*Resultado dos Seminovos está somado nas Divisões de Aluguel de Carros e Gestão de Frotas
.
R$2.018
R$1.302
R$572
R$120
R$507
R$343
R$253
R$473
6
Alto custo fixo
Frota padronizada
Ciclo de 1 ano
Alta barreira de entrada
Ganhos de escala Capital intensivo Mercado consolidado aeroportos Mercado fragmentado fora de aeroportos Área de suporte Reduz a depreciação
Know How do mercado
de carros novos e usados Baixa dependência de intermediários Negócio suplementar Importante na distribuição Alta rentabilidade Pequena contribuição nos resultados
A Companhia: Divisões da plataforma de negócios
Aluguel de Carros
Aluga para indivíduos e empresas, em aeroportos e fora de aeroportos.
Franchising
Tem objetivo de expandir a rede da Localiza.
Gestão de Frotas
Terceiriza frotas de clientes em contratos com prazos de 2-3 anos.
Venda de Seminovos
Vende os carros usados principalmente para o consumidor final após o aluguel e estima o valor residual dos carros.
Baixo custo fixo
Frota customizada
Ciclo médio de 3 anos
Baixa barreira de entrada
R$27,8
Preço médio do carro comprado
Receita na venda do carro
R$26,2
Ciclo de 1 ano
Ciclo financeiro da divisão de Aluguel de Carros
Por carro
1 2 3 4 5 6 Despesas, juros e impostos 7 8 9 10 11 12 Receita Spread 9,5p.p. 7 Total 1 ano R$ % R$ % R$ Receita líquida 20,9 100,0% 29,0 100,0% 49,8
Custos fixos e variáveis (9,4) -44,9% (9,4)
SG&A (3,4) -16,3% (2,8) -9,6% (6,2)
Receita líquida venda do carro 26,2 90,4% 26,2
Valor residual do carro vendido (24,8) -85,6% (24,8)
EBITDA 8,1 38,7% 1,4 4,7% 9,5
Depreciação carros (1,3) -4,4% (1,3)
Depreciação outros ativos (0,4) -1,7% (0,2) -0,6% (0,5)
Despesa financeira (1,7) -6,0% (1,7)
IR (2,3) -11,1% 0,5 1,9% (1,8)
Lucro (Prejuízo) líquido 5,4 25,9% (1,3) -4,4% 4,1
NOPAT 5,3
ROIC (considera efeito do valor médio do carro na sua vida útil) 17,5% Custo da dívida após impostos 8,0%
Aluguel de carros Seminovos
Ciclo de 3 anos
Spread
9,5p.p.
1 2 3 4 5 6 Despesas, juros e impostos 31 32 33 34 35 36 Receita
Ciclo financeiro da divisão de Gestão de Frotas
Por carro
Receita na venda do carro R$24,4 8 R$33,3Preço médio do carro comprado
Total 3 anos
R$ % R$ % R$
Receita líquida 55,7 100,0% 26,9 100,0% 82,6
Custos fixos e variáveis (18,6) -33,4% (18,6)
SG&A (3,7) -6,7% (2,5) -9,3% (6,2)
Receita líquida venda do carro 24,4 90,7% 24,4
Valor residual do carro vendido (21,2) -78,9% (21,2)
EBITDA 33,4 60,0% 3,2 11,8% 36,6
Depreciação carros (12,6) -46,9% (12,6)
Depreciação outros ativos (0,1) -0,2% (0,1) -0,2% (0,2)
Despesa financeira (4,4) -16,3% (4,4)
IR (10,0) -17,9% 4,2 15,5% (5,8)
Lucro (Prejuízo) líquido 23,3 41,8% (9,7) -36,1% 13,6
Lucro (Prejuízo) líquido - por ano 7,8 41,8% (3,2) -36,1% 4,5
NOPAT 5,6
ROIC (considera efeito do valor médio do carro na sua vida útil) 17,5% Custo da dívida após impostos 8,0%
Aluguel de frotas Seminovos
Vantagens competitivas
Captação de
recursos
Aluguel de carros
Aquisição de
carros
Caixa para renovar a frota ou pagar dívida
$
$
Rentabilidade vem das divisões de aluguel
Venda de
carros
9
BBB Fitch Baa3 Moody’s BBB- S&P Baa1 Moody´s BBB+ S&P B1 Moody´s B+ S&P Ba3 Moody´s BB- S&P BB- Fitch brAAA S&P Aa1.br Moody’s AAA(bra) Fitch brAA- S&P A+ (bra) Fitch brA S&P
A- (bra) Fitch A+ (bra) Fitch A(bra) Fitch
Captação de Recursos
Aquisição de
carros Aluguel de carros
Venda de carros
10
Escala Global
A Localiza capta recursos em melhores condições que os concorrentes.
Vantagens competitivas: captação de recursos
Escala Nacional
Grau de investimento: menores spreads e maiores prazos
Em Maio de 2015 Fonte: Bloomberg e sites das Companhias
11
Vantagens competitivas: aquisição de carros
Os maiores volumes permitem a Localiza comprar carros com melhores condições.
Número de carros comprados em 2014
86.426
22.920 17.246
14.177
Localiza Unidas Movida Locamerica
* Inclui Franchising *
Fonte: website de cada Companhia e ANFAVEA
Participação da Localiza nas vendas internas das principais montadoras em 2014
3,6% Captação de Recursos Aquisição de carros Aluguel de carros Venda de carros
476 108 157 82 82 12
Vantagens competitivas: aluguel de carros
Fonte: website de cada Companhia Dados de 31/12/2014
A Companhia está presente em 243 cidades em que as outras grandes redes não operam.
# de
agências
# de
cidades
Know How
Marca
Distribuição no Brasil
429 348 105 78 42 60
Captação de
Recursos
Aquisição
de carros
Aluguel de carros
Venda de
carros
Localiza Unidas Hertz Avis Movida Localiza Concorrentes
Captação de
Recursos
Aquisição
de carros
Aluguel de carros
Venda de
carros
13
Vantagens competitivas: venda de carros
Vender diretamente ao consumidor reduz a nossa depreciação.
Venda direta ao consumidor final
Frota adicional
7,3%
8,6%
6,3%
6,0%
8,0%
8,7%
16,9%
17,1%
16,1%
16,5%
17,5%
16,8%
2010
2011
2012
2013
2014
1T15*
14Spread
(ROIC versus Custo da dívida após impostos)
9,6p.p. 8,5p.p. 9,5p.p.
9,8p.p.
ROIC
Custo da dívida após impostos
10,5p.p.O NOPAT de 2012 foi calculado excluindo a depreciação adicional da frota, que foi tratada como perda de patrimônio, por ser evento extraordinário não-recorrente, causado por fatores externos (queda do IPI de carros novos), seguindo os conceitos recomendados pela Stern Stewart .
8,1p.p.
30,6%
7,1%
8,2%
10,9%
7,1%
Localiza
Unidas
Locamerica
Ouro Verde
JSL
17,5%
8,1%
9,1%
8,5%
7,6%
Localiza
Unidas
Locamerica
Ouro Verde
JSL
Localiza vs. players
Rentabilidade
15 Fonte: DF´s das Companhias.
*Inclui 19.208 carros da Movida – RAC.
ROIC 2014
ROE 2014
Frota 125.224 40.296 30.291 25.326 49.429* 13,7% WACC Consolidada Consolidada ReferênciaROIC = NOPAT / (Dívida líquida média + PL médio) ROE = Lucro líquido / PL de início de período
0,8x
1,0x
2,2x
8,5x
3,5x
Localiza
Unidas
Locamerica
Ouro Verde
JSL
1,4x
2,2x
3,3x
3,7x
4,2x
Localiza
Unidas
Locamerica
Ouro Verde
JSL
16
Dívida líquida/EBITDA - 2014
Dívida líquida/PL - 2014
Localiza vs. players
Endividamento
Fonte: DF´s das Companhias.
Consolidada
17
1. Visão geral da Companhia
2. Principais divisões de negócios
Aluguel de carros
Gestão de frotas
Seminovos
3. Dados Financeiros
Anexo: Earnings release 1T15
Agenda
18
Visão geral do Aluguel de Carros
2014 Composição da frota
77.573 carros
Tamanho da frota corporativa
65.086 70.717 77.573 71.343 2012 2013 2014 1T15
63,9%
Carros Econômicos36,1%
OutrosDistribuição do Aluguel de Carros (Brasil)
474 479 476 481
2012 2013 2014 1T15
19
Drivers
Acessibilidade ao aluguel de carros
151 180 200 240 260 300 350 380 415 465 510 545 622 678 724 51% 38% 37% 35% 31% 27% 22% 20% 18% 16% 15% 15% 13% 13% 12% 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Salário mínimo (R$) Preço diária / salário mínimo
4 Milhões 84 milhões População adulta (idade > 20 anos) Classes A+B+C 15 milhões População adulta (idade > 20 anos) Classes A+B
O aumento da acessibilidade e a baixa penetração nas viagens de lazer trazem oportunidades de crescimento.
Fonte: BCB e tarifas Localiza Fontes: IPEADATA e Programa fidelidade da Localiza
70 82 89 90 96 122 2010 2011 2012 2013 2014 2017E 20
Drivers
# Tráfego aéreo de passageiros domésticos
Em milhões
Fonte: Revista Exame Dezembro/14
Investimento por indústria
(Em bilhões de reais)
Fonte: ANAC Estimativa 2017: BOEING
O forte fluxo de investimentos tende a beneficiar o segmento corportativo.
Crescimento do tráfego aéreo sustentando demanda em aeroportos.
21
Agências de Aluguel de Carros no Brasil
Agências de aeroporto
Agências fora de aeroporto
Mercado fora dos aeroportos ainda fragmentado.
Fonte: RAIS 2012 e website de cada Companhia Em 31/12/2014
23,3% 2,4% Unidas 6,9% Movida 5,8% Avis 2,1% Outros 61,6% Franchising
Fonte: ABLA, Demonstrações Financeiras de cada Companhia e estimativas. 22
Frota
332.485 carros
Participação de Mercado – Aluguel de Carros
2014
25,7%
23
1. Visão geral da Companhia
2. Principais divisões de negócios
Aluguel de carros
Gestão de frotas
Seminovos
3. Dados Financeiros
Anexo: Earnings release 1T15
Agenda
24
Número de clientes
2014 Composição da frota
34.312 carros
Visão geral da Gestão de Frotas
729 760 798 799 2012 2013 2014 1T15 35,0% Carros Econômicos 65,0% Outros
Frota de final de período
32.104
32.809
34.312
33.500
25 Fonte: ABLA, Datamonitor e Localiza
Penetração da frota alugada
Frota corporativa:
4.000.000*
Frota alugada:
440.737
34.312
Mercado brasileiro
Mundo
Drivers
8,1% 8,9% 13,3% 16,5% 24,5% 37,4% 46,9% 58,3%Baixa penetração da frota alugada no Brasil.
*Estimativa Localiza7,8% 0,4% Locamerica 6,9% JSL 6,9% Ouro Verde 5,7% Unidas 4,9% ALD 3,6% Outros 63,9%
Participação do mercado – Gestão de Frotas 2014
26
Frota
440.737 carros
Fonte: ABLA, Demonstrações Financeiras de cada Companhia e estimativas.
Mercado fragmentado, com pouca barreira de entrada.
8,1%
27
1. Visão geral da Companhia
2. Principais divisões de negócios
Aluguel de carros
Gestão de frotas
Seminovos
3. Dados Financeiros
Anexo: Earnings release 1T15
Agenda
28
Ganho de eficiência na venda de carros.
# de pontos de venda
Venda de carros – dados operacionais
55 66 73 74 75 76 2010 2011 2012 2013 2014 1T15 47.285 50.772 56.644 62.641 70.621 17.449 2010 2011 2012 2013 2014 1T15
29
Drivers seminovos: acessibilidade e penetração
Fonte: O Estado de São Paulo, 16/08/13 (baseado em estudos do Sindipeças) e site da Globo em 10/03/2014.
4,2 4,0 4,0 3,6 2,1 2,0 1,9 1,8 1,2 Argentina Brasil Rússia Coréia do Sul Japão França Alemanha Reino Unido EUA
# de habitantes por carro 2012
-(Brasil 2013)
300 350 380 415 465 510 545 622 678 724 84 71 69 61 55 51 49 43 43 43 ‐ 20 40 60 80 100 ‐100 100 300 500 700 900 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Salário Mínimo (R$)Acessibilidade para comprar um carro novo
Preço público do modelo Gol
8,4
8,9
9,0
9,4
10,1
3,3
3,5
3,6
3,6
3,3
30Carros novos
Carros usados
Fonte: FENABRAVE (Veículos + comerciais leves)
Mercado brasileiro:
carros novos x usados e acessibilidade
2,5x
2,6x
2,5x
2,6x
2010 2011 2012 2013 2014
Mercado total de 13,4 milhões de carros.
3,1x
31 Até 2 anos - 2013 409.121 Carros novos - 2014 3.328.716 Carros usados – 2014 10.051.296
0,7%
1,8%
13,9%
Venda de carros – dados operacionais
Fonte: Anfavea e Fenabrave
* Unidas, Locamerica e Movida.
Exemplos • Revendas de carros usados • Concessionárias de carros novos • Empresas de aluguel de carros e frotas • Shoppings de automóvel
Pontos de venda • 45.600 (Fenauto) • 3.714 (Anfavea) • +57 (Unidas, Movida,
Locamerica e outros) • 71 (Fenauto)
32
1. Visão geral da Companhia
2. Principais divisões de negócios
Aluguel de carros
Gestão de frotas
Seminovos
3. Dados Financeiros
Anexo: Earnings release 1T15
Agenda
802,2
980,7
1.093,7
1.163,5
1.284,4
311,3
310,1
2010
2011
2012
2013
2014
1T14
1T15
10.734
12.794
13.749
14.242
15.416
3.773
3.812
2010
2011
2012
2013
2014
1T14
1T15
33Divisão de Aluguel de Carros
Os baixos níveis de atividade econômica e sentimento do consumidor
impactaram o volume do Aluguel de Carros.
# Diárias
(mil)34
Evolução do número de agências de aluguel de carros
5 agências foram adicionadas à rede própria no 1T15.
# de agências de aluguel de carros (Brasil e exterior)
234 247 272 286 304 309 181 202 202 193 172 172 61 47 50 63 64 68 2010 2011 2012 2013 2014 1T15
Agências Próprias – Brasil Agências Franqueadas - Brasil Agências Franqueadas - Exterior
476
496
524
542
+5
540
549
35
Evolução da taxa de utilização – Aluguel de Carros
A queda na taxa de utilização reflete as antecipações de compra do 4T14 em razão da volta do IPI
e demanda menor que a esperada.
69,1%
68,9%
70,8%
66,8%
69,9%
66,3%
2010
2011
2012
2013
2014
1T15
361,1
455,0
535,7
575,9
571,9
143,2
148,9
2010
2011
2012
2013
2014
1T14
1T15
8.044
9.603
10.601
10.844
10.363
2.623
2.746
2010
2011
2012
2013
2014
1T14
1T15
36Divisão de Gestão de Frotas
A exploração das oportunidades de mercado contribuiu para a
retomada do crescimento na Gestão de Frotas.
# Diárias
(mil)65.934 59.950 58.655 69.744 79.804 10.880 10.640 47.285 50.772 56.644 62.641 70.621 17.449 17.449 2010 2011 2012 2013 2014 1T14 1T15 1.910,4 1.776,5 1.618,8 2.026,2 2.483,2 317,1 349,0 1.321,9 1.468,1 1.520,0 1.747,3 2.018,2 485,8 543,9 2010 2011 2012 2013 2014 1T14 1T15
Compras (inclui acessórios) Receita líquida de venda
37
Investimento líquido
O crescimento de 12,0% na receita líquida decorreu do aumento do
preço médio dos carros usados, refletindo o aumento no preço dos carros novos.
Aumento da frota *
(quantidade)Investimento líquido na frota
(R$ milhões)* Não considera os carros roubados / sinistrados. Carros Comprados Carros Vendidos
9.178 2.011 7.103 18.649 308,4 98,8 588,5 278,9 (194,9) (6.569) (6.809) (168,7) 9.183 465,0
38
Frota de final de período
Quantidade
61.445 64.688 65.086 70.717 77.573 64.642 71.343 26.615 31.629 32.104 32.809 34.312 32.009 33.500 10.652 12.958 14.545 14.233 13.339 13.275 13.2722010
2011
2012
2013
2014
1T14
1T15
98.712 109.275Aluguel de carros Gestão de frotas Franchising 111.735 117.759
Após o fim das férias de verão, a frota corporativa da Divisão de Aluguel de Carros
foi reduzida em 6.230 carros.
125.224
1.175,3
1.450,0
1.646,7
1.758,9
1.874,0
459,3
463,1
1.321,9
1.468,1
1.520,0
1.747,3
2.018,2
485,8
543,9
2010
2011
2012
2013
2014
1T14
1T15
39Receita líquida consolidada
R$ milhões
Aluguel Seminovos
2.918,1
3.506,2
3.892,2
2.497,2
3.166,7
945,1
1.007,0
649,5
821,3
875,6
916,5
969,8
249,1
245,0
2010
2011
2012
2013
2014
1T14
1T15
40EBITDA consolidado
R$ milhões
‐1,6%
Despesas com consultoria estratégica e aumento da PDD impactaram o EBITDA, no 1T15.
Divisões 2010* 2011* 2012 2013 2014 1T14 1T15
Aluguel de carros 45,3% 46,9% 40,9% 36,8% 38,7% 40,2% 34,4% Gestão de frotas 68,0% 68,6% 66,4% 65,5% 60,0% 62,0% 59,3%
Aluguel Consolidado 52,3% 53,8% 49,3% 46,5% 45,3% 47,2% 42,5%
Seminovos 2,6% 2,8% 4,2% 5,7% 6,0% 6,6% 8,8%
(*) A partir de 2012, os acessórios e frete para carros novos passaram a ser registrados diretamente no custo, afetando o EBITDA e reduzindo os custos de depreciação.
166,7 207,7 197,9 259,8 253,4 63,1 64,5 315,4 388,0 267,9 392,3 473,3 121,8 121,8
2010
2011
2012
2013
2014
1T14
1T15
Gestão de Frotas Aluguel de Carros
41
EBIT consolidado
R$ milhões
Divisões 2010 2011 2012 2013 2014 1T14 1T15 Aluguel de carros 38,5% 38,8% 23,7% 32,8% 36,2% 38,2% 38,7% Gestão de frotas 46,2% 45,6% 36,9% 45,1% 44,3% 44,1% 43,3% Consolidado 41,0% 41,1% 28,3% 37,1% 38,8% 40,3% 40,2%482,1
595,7
610,3*
652,1
726,7
184,9
186,3
144,5*EBIT 2012 foi afetado pela depreciação adicional de R$144,5 milhões relacionada à redução do IPI.
Margem EBIT calculada sobre as receitas de aluguel
1.536,0
1.683,9
1.895,8
1.452,4
1.270,0
778,4
2.076,6*
2010
2011
2012
2013
2014
1T15
3.509,7
4.133,0
4.311,3
4.592,3
4.202,1
4.642,0
1.096,9*
2010
2011
2012
2013
2014
1T15
42Depreciação média por carro
em R$
5.408,2
**Efeito IPI
Gestão de Frotas
Aluguel de Carros
3.972,4
*
*Anualizada*
*Anualizada*
*
O reflexo do aumento do preço dos carros novos no preço dos usados contribui para uma menor depreciação na Divisão de Aluguel de Carros.
43
Lucro líquido consolidado
R$ milhões
250,5
291,6
240,9
384,3
410,6
105,8
100,3
2010
2011
2012
2013
2014
1T14
1T15
336,3 *
* Lucro líquido 2012 pro forma, excluindo o efeito da depreciação adicional relacionada à redução do IPI, deduzida do efeito do imposto de renda.
44
Fluxo de caixa livre - FCL
(*) Sem a dedução dos descontos técnicos até 2010Caixa livre gerado - R$ milhões 2010 2011 2012 2013 2014 1T15
O p e raçõ es EBITDA 649,5 821,3 875,6 916,5 969,8 245,0
Receita na venda dos carros líquida de impostos (1.321,9) (1.468,1) (1.520,0) (1.747,3) (2.018,2) (543,9) Custo depreciado dos carros baixados (*) 1.203,2 1.328,6 1.360,2 1.543,8 1.777,0 463,1 (-) Imposto de Renda e Contribuição Social (57,8) (83,0) (100,9) (108,5) (113,1) (29,9)
Variação do capital de giro 54,5 (83,9) 37,1 2,9 (27,1) (29,9)
Caixa livre gerado pelas atividades de aluguel 527,5 514,9 652,0 607,4 588,4 104,4
Capex
-Renov
aç
ã
o Receita na venda dos carros líquida de impostos 1.321,9 1.468,1 1.520,0 1.747,3 2.018,2 331,7
Investimento em carros para renovação da frota (1.370,1) (1.504,5) (1.563,3) (1.819,7) (2.197,7) (349,0) Investimento líquido para renovação da frota (48,2) (36,4) (43,3) (72,4) (179,5) (17,3)
Renovação da frota - quantidade 47.285 50.772 56.644 62.641 70.621 10.640
Investimentos, outros imobilizados e intangíveis (50,6) (59,9) (77,8) (47,5) (46,3) (6,1) Caixa livre gerado antes crescimento, nova sede e juros 428,7 418,6 530,9 487,5 362,6 81,0
Capex
-Crescimento
Investimento em carros para crescimento da frota (540,3) (272,0) (55,5) (209,4) (286,8)
-Caixa gerado pela redução da frota - - - - - 212,2
Variação na conta de fornecedores de carros 111,3 32,7 (116,9) 89,7 334,4 (266,3)
Crescimento da frota (429,0) (239,3) (172,4) (119,7) 47,6 (54,1)
Aumento (redução) da frota – quantidade 18.649 9.178 2.011 7.103 9.183 (6.809) Caixa livre gerado depois crescimento, antes dos juros e da nova sede (0,3) 179,3 358,5 367,8 410,2 26,9
Capex
-Nov
a
sede
Investimento para construção da nova sede (0,5) (3,1) (2,4) (6,5) (55,7) (24,6)
Títulos e valores mobiliários – nova sede - - - - (92,6)
-Construção da nova sede (0,5) (3,1) (2,4) (6,5) (148,3) (24,6)
45
Movimentação da dívida
R$ milhões
O saldo a pagar a montadoras foi reduzido em R$266,3 milhões, após a redução da frota pós
pico de demanda de férias de verão, impactando o fluxo de caixa livre no 1T15.
- 1.385,0
(48,0)
Despesas financeirasDívida líquida
31/03/2015
FCL antes
do capex
nova sede
26,9
-1.322,3
Dívida líquida
31/12/2014
(17,0)
Dividendos(24,6)
Nova Sede46
Dívida - ratios
SALDOS EM FINAL DE PERÍODO
2010(*)
2011
2012
2013
2014
1T15
Dívida líquida / Valor da frota
52%
51%
48%
48%
40%
44%
Dívida líquida / EBITDA**
2,0x
1,7x
1,4x
1,5x
1,4x
1,4x
Dívida líquida / Patrimônio líquido
1,4x
1,2x
0,9x
1,0x
0,8x
0,8x
EBITDA / Despesas financeiras líquidas
5,0x
4,6x
6,3x
8,3x
6,4x
5,1x
1.281,1
1.363,4
1.231,2
1.332,8
1.322,3
1.385,0
2.446,7
2.681,7
2.547,6
2.797,9
3.296,3
3.129,0
2010
2011
2012
2013
2014
1T15
Dívida líquida Valor da frota
(*) Em 2010 ratios baseados nas demonstrações financeiras em USGAAP ** Anualizado
Dívida líquida x Valor da frota
227,9
600,7
518,3
221,0
544,5
445,0
147,5
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021
47Perfil da Dívida (principal)
R$ milhões
As captações e antecipação de amortizações no 2T15 tem o objetivo de aumentar o duration da dívida.
Caixa
1.373,2
1.346,9
Em 31/03/2015
Após as iniciativas de alongamento da dívida
203,9
302,7
397,3
221,0
594,5
595,0
447,5
1.429,2
2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021903,9
Caixa
48
Localiza ADR level I
Sigla: LZRFY
CUSIP: 53956W300
ISIN: US53956W3007
Equivalência: 1 ADR / ação
Negociação: Mercado de Balcão (OTC)
Banco Depositário: Deutsche Bank Trust Company Americas
SAC ADR: +1 212 250 9100 (New York)
+44 207 547 6500 (London)
E-mail: adr@db.com
Site de ADR: www.adr.db.com
49
Aviso – Informações e projeções
Website: www.localiza.com/ri
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Telefone: 55 31 3247-7024
Roberto Mendes CFO e RI Nora Lanari Diretora de RI Eugênio Mattar CEOO material que se segue é uma apresentação de informações gerais de antecedentes da LOCALIZA na data da apresentação. Trata-se de informação resumida sem intenções de serem completas, que não devem ser consideradas por investidores potenciais como recomendação. Não fazemos nenhuma declaração nem damos nenhuma garantia quanto à correção, adequação ou abrangência das informações aqui apresentadas, que não devem ser usadas como base para decisões de investimento.
Esta apresentação contém declarações e informações prospectivas nos termos da Cláusula 27Aª da Securities Act of 1933 e Cláusula 21E do Securities Exchange Act of 1934. Tais declarações e informações prospectivas são unicamente previsões e não garantias do desempenho futuro. Advertimos os investidores de que as referidas declarações e informações prospectivas estão e estarão, conforme o caso, sujeitas a muitos riscos, incertezas e fatores relativos às operações e aos ambientes de negócios da LOCALIZA e suas controladas, em virtude dos quais os resultados reais das empresas podem diferir de maneira relevante de resultados futuros expressos ou implícitos nas declarações e informações prospectivas.
Embora a LOCALIZA acredite que as expectativas e premissas contidas nas declarações e informações prospectivas sejam razoáveis e baseadas em dados atualmente disponíveis à sua administração, a LOCALIZA não pode garantir resultados ou acontecimentos futuros. A LOCALIZA isenta-se expressamente do dever de atualizar qualquer uma das declarações e informações prospectivas.
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Act of 1933
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Esta apresentação não constitui oferta, convite ou solicitação de oferta de subscrição ou compra de quaisquer valores mobiliários. Nem esta apresentação nem qualquer coisa aqui contida constituem a base de um contrato ou compromisso de qualquer espécie.
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Mariana Campolina Gerente de RI