PRODUTO FINANCEIRO COMPLEXO

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Notes db Rendimento Top Ibéricas - Credit Linked Note Página 1 / 6

PRODUTO FINANCEIRO COMPLEXO

Um investimento responsável exige que conheça as suas

implicações e que esteja disposto a aceitá-las

Notes db Rendimento Top Ibéricas

Credit Linked Note

ISIN: XS0890819120

Emitente: db Investor Solutions plc, um veículo de fins

especiais (“SPV”) constituído como sociedade de

investimento ao abrigo da lei irlandesa, com sede em 5

Harbourmaster Place, International Financial Services

Centre, Dublin 1, Irlanda

1. Advertências Específicas ao Investidor

Este produto financeiro complexo:

 Pode implicar a perda da totalidade do capital investido;

 Pode proporcionar rendimento nulo ou negativo;

 Proporciona uma taxa de rentabilidade inferior à exigida pelos investidores institucionais para níveis

de risco idênticos;

 Exige a disponibilidade do investidor para imobilizar o seu capital, no máximo, por 6 anos, 1 mês e 4 dias;

 Pode ser reembolsado antecipadamente, por verificação de condição de reembolso automático;

 Está sujeito ao risco de crédito do emitente o db Investor Solutions) e das entidades de referência (a

Brisa Concessão Rodoviária, S.A., a EDP - Energias de Portugal, S.A., a Portugal Telecom International Finance BV e o Banco Santander, S.A.);

 Implica que sejam suportados custos, comissões ou encargos;

 Está sujeito a potenciais conflitos de interesses na actuação do agente de cálculo Deutsche Bank AG;

 Não é equivalente à aquisição ou transacção inicial dos activos subjacentes;

"Tomei conhecimento das advertências" (a manuscrever pelo cliente):

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Data: ___/___/2013 Hora: ___h___m

Assinatura do Cliente:

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2. Descrição e Principais Características do Produto

As “Notes db Rendimento Top Ibéricas - Credit Linked Note” (doravante designadas por “Notes”) são produtos financeiros complexos (nos termos do Decreto-Lei n.º 211-A/2008, de 3 de Novembro, e do Regulamento da CMVM n.º 2/2012), cujo reembolso de capital e remuneração estão associadas à não ocorrência de certos eventos de crédito relativamente a cada uma das seguintes sociedades (de ora em diante designadas por “Entidades de Referência”): Brisa Concessão Rodoviária, S.A., a EDP - Energias de Portugal, S.A., a Portugal Telecom International Finance BV e o Banco Santander, S.A. (este último, com sede em Espanha, não devendo confundir-se com o Banco Santander Totta, S.A., com sede em Portugal). As Notes são instrumentos financeiros representativos de dívida emitidos pela db Investor Solutions plc, de ora em diante designado por "Emitente".

a) Quanto, quando e a que título o investidor paga ou pode pagar?

No momento da subscrição, o investidor adquire cada Note por €1.000, correspondendo este valor a 100% do seu valor nominal (sendo este o montante de referência para o cálculo dos juros). O investidor neste produto financeiro complexo estará ainda sujeito aos encargos previstos na secção 5 (Encargos) desde documento, consoante tais encargos sejam aplicáveis.

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b) Quanto, quando e a que título o investidor recebe ou pode receber?

Se, durante o período de duração das Notes, (a) nunca se verificar algum Evento de Crédito relativamente a nenhuma das Entidades de Referência ou se (b) apenas se verificar um Evento de Crédito relativamente a apenas uma das Entidades de Referência, as Notes pagarão uma remuneração de cupão trimestralmente, dois dias úteis após os dias 20 de Março, 20 de Junho, 20 de Setembro e 20 de Dezembro (cada uma, uma "Data de

Referência de Cupão"), com início no dia 20 de Junho de 2013, sobre a totalidade (100%) do capital investido e,

na maturidade, o investidor será reembolsado pela totalidade (100%) do capital investido.

Se, durante o período de duração das Notes, se vier a verificar um Evento de Crédito relativamente a uma segunda Entidade de Referência, as Notes passarão a pagar a remuneração de cupão, de igual modo trimestralmente, a partir da Data de Pagamento de Cupão seguinte à verificação desse Evento de Crédito (inclusive), mas apenas calculada sobre dois terços (2/3 ou 66,6(6)%) do capital investido e, na maturidade, o investidor será reembolsado apenas de dois terços (2/3 ou 66,6(6)%) do capital investido, ou seja, perderá um terço (1/3 ou 33,3(3)%) do capital investido.

Se, durante o período de duração das Notes, se vier a verificar um Evento de Crédito relativamente a uma terceira Entidade de Referência, as Notes passarão a pagar a remuneração de cupão, de igual modo trimestralmente, a partir da Data de Pagamento de Cupão seguinte à verificação desse Evento de Crédito (inclusive), mas apenas calculada sobre um terço (1/3 ou 33,3(3)%) do capital investido e, na maturidade, o investidor será reembolsado apenas de um terço (1/3 ou 33,3(3)%) do capital investido, ou seja, perderá dois terços (2/3 ou 66,6(6)%) do capital investido.

Se, durante o período de duração das Notes, se vier a verificar um Evento de Crédito relativamente à quarta Entidade de Referência, as Notes vencer-se-ão antecipadamente, deixarão, desse momento em diante, de pagar qualquer remuneração de cupão, e o investidor perderá a totalidade do capital investido.

A remuneração de cupão a pagar pelas Notes, se devida, corresponderá à aplicação, sobre a totalidade ou parte do capital investido, consoante aplicável (conforme descrito nos parágrafos anteriores), de uma taxa anual nominal bruta (TANB) correspondente à Euribor® para o prazo de 3 meses (divulgada dois dias úteis antes do início do respectivo período trimestral), acrescida de 3,50% (três vírgula cinco por cento).

A taxa resultante deste cálculo corresponde a uma taxa anual nominal bruta (TANB) e será aplicada pelo período entre uma Data de Referência de Cupão (inclusive) e a Data de Referência de Cupão seguinte (exclusive) (designando-se tal período por "Período de Referência de Cupão"), numa base 30/360.

c) Quando, como e em que circunstâncias e com que consequências o investimento cessa ou pode cessar?

As Notes têm data de maturidade prevista em 20 de Março de 2019, a qual poderá vir a ser prorrogada, relativamente ao reembolso de parte ou da totalidade do capital investido, até, no máximo, o dia 3 de Junho de 2019, ou o primeiro Dia Útil seguinte, caso aquele não o seja), se o Agente de Cálculo entender que poderá ter ocorrido um Evento de Crédito relativamente a qualquer uma das Entidades de Referência, na Data de Maturidade Prevista ou em momento anterior. Em caso de prorrogação da Data de Maturidade Prevista, os investidores serão informados por escrito ou através do sistema de difusão de informação do mercado regulamentado onde as Notes se encontrem admitidas à negociação, se for esse o caso, assim que possível, da nova data em que serão reembolsados do capital investido, não havendo lugar ao pagamento de quaisquer juros pelo período da referida prorrogação.

d) O que é um Evento de Crédito?

Um "Evento de Crédito" corresponde à ocorrência de um ou mais dos seguintes eventos, relativamente a qualquer uma das Entidades de Referência, e notificado pelo Deutsche Bank AG (actuando através da sua Sucursal em Londres), na sua qualidade de "Agente de Cálculo" ao Emitente: (i) Insolvência (“Bankruptcy”); (ii) Incumprimento ou mora em relação às respectivas obrigações (“Failure to Pay, Obligation Acceleration,

Obligation Default, Repudiation/Moratorium”), designadamente no que respeita aos Activos Subjacentes; e (iii) Reestruturação (“Restructuring”). Os Eventos de Crédito acima enunciados são definidos pela International

Swaps and Derivatives Association, Inc (“ISDA”) e a respectiva ocorrência é determinada pelo Comité da ISDA

de Determinações de Derivados de Crédito (o “Comité”) (o investidor poderá obter mais informação no respectivo website, em www.isda.org e http://www.isda.org/credit/).

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Notes db Rendimento Top Ibéricas - Credit Linked Note Página 3 / 6 Data de Maturidade Prevista e possível prorrogação da Data de Maturidade

As Notes têm data de maturidade prevista em 20 de Março de 2019, a qual poderá vir a ser prorrogada, relativamente ao reembolso de parte ou da totalidade do capital investido, até, no máximo, o dia 3 de Junho de 2019, ou o primeiro Dia Útil seguinte, caso aquele não o seja), se o Agente de Cálculo entender que poderá ter ocorrido um Evento de Crédito relativamente a qualquer uma das Entidades de Referência, na Data de Maturidade Prevista ou em momento anterior.

Prazo das Notes 5 anos, 10 meses e 20 dias, prorrogável, no máximo, até aos 6 anos, 1 mês e 4 dias.

Preço de Subscrição

Preço de subscrição de EUR 1.000 (mil euros) por Note, correspondente a 100% do respectivo valor nominal

Período de Comercialização

13 de Março de 2013 a 22 de Abril de 2013.

3. Principais Factores de Risco

Risco de Capital

Um investimento nas Notes comporta o risco de o montante de capital a reembolsar poder ser inferior ao capital investido, podendo equivaler a zero.

Risco de Crédito

Um investimento nas Notes comporta o risco de crédito do db Investor Solutions plc, na qualidade de Emitente, o qual poderá não ter condições para cumprir as suas obrigações de pagamento ao abrigo das Notes, designadamente em caso de insolvência.

Um investimento nas Notes comporta ainda o risco de crédito de cada uma das Entidades de Referência (Brisa Concessão Rodoviária, S.A., a EDP - Energias de Portugal, S.A., a Portugal Telecom International Finance BV e o Banco Santander, S.A.) porquanto a falência ou insolvência de qualquer uma destas entidades pode afectar a rentabilidade das Notes.

Risco de Taxa de Juro

Um investimento nas Notes comporta o risco de a taxa Euribor a 3 meses poder variar e tal ter impacto na remuneração das Notes.

Risco de Liquidez

Um investimento nas Notes comporta o risco de, até à Data de Maturidade, o investidor não conseguir encontrar um comprador para as Notes, em bolsa ou fora de bolsa, ou não conseguir vender as Notes, em bolsa ou fora de bolsa, a um comprador por um preço pelo menos igual ao seu valor nominal, ou, em certos casos, mesmo inferior.

O investidor deverá estar disposto a manter o seu investimento pelo prazo das Notes (no limite, até aos 6 anos, 1 mês e 4 dias), com a consequente falta de liquidez daí decorrente.

Risco de Conflito de Interesses

O agente de cálculo pertence ao mesmo grupo societário do emitente e, consequentemente, poderão existir potenciais conflitos de interesses entre o agente de cálculo e os investidores na note, incluindo no que respeita a certas determinações e juízos que o agente de cálculo deva realizar. O agente de cálculo encontra-se obrigado a desempenhar os seus deveres e funções como agente de cálculo de boa fé, recorrendo ao seu julgamento razoável. além do mais, o agente de cálculo não atuará como agente fiduciário ou consultor face aos investidores na note, relativamente aos seus deveres como agente de cálculo. Os investidores devem igualmente ter em consideração que certas entidades pertencentes ao grupo do emitente ou suas participadas poderão realizar atividades de negociação (incluindo atividades de cobertura de risco) relacionadas com a note e/ou o(s) seu(s) indexante(s) e transacionar outros instrumentos ou produtos derivados baseados no(s), ou relacionados com, o(s) indexante(s), por conta própria ou para outras contas sob a sua gestão. Adicionalmente, o emitente e as suas participadas (incluindo, se aplicável, qualquer dealer) poderão ainda (i) emitir outros instrumentos derivados com respeito ao(s) indexante(s), (ii) atuar como tomador firme relativamente a futuras ofertas de ações ou outros valores mobiliários relacionados com uma emissão de notes, (iii) atuar como consultor financeiro de certas empresas cujas ações ou outros valores mobiliários estejam incluídos num(ns) indexante(s) ou na qualidade de banco

comercial dessas empresas, (iv) atuar em diversas qualidades relativamente ao(s) indexante(s), incluindo, nomeadamente, como emitente de componentes do(s) indexante(s), sponsor do indexante(s) ou agente de cálculo. tais atividades poderão originar certos conflitos de interesses, poderão influenciar os preços de tais ações ou outros valores mobiliários e poderão afetar adversamente o valor de tais notes.

Risco Jurídico e Fiscal

Alterações no regime jurídico e/ou fiscal aplicáveis poderão também ter impacto nos montantes a receber em resultado do investimento nas Notes.

Podem existir outros factores de risco com impacto directo e relevante no capital e na rentabilidade do PFC.

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Três Cenários Exemplificativos da Possível Evolução do Produto (cuja probabilidade de ocorrência não é igual)

Pior e Melhor Resultado Possível

No pior resultado possível, o investidor não receberá qualquer montante, quer a título de capital investido, quer a título de remuneração. Neste cenário, a perda do investidor corresponderá a 100%. Para que este cenário seja possível, será necessário que se verifique um Evento de Crédito em todas as Entidades de Referência antes de findado o primeiro Período de Cupão.

No melhor resultado possível, o investidor receberá a totalidade do capital investido, juntamente com o pagamento de juros correspondentes a Euribor a 3 Meses adicionada de 3,50% (TANB), para todos os Períodos de Cupão. Para que este cenário seja possível, será necessário que não se verifique um Evento de Crédito em mais que uma Entidade de Referência. Cenário Pessimista (corresponde ao percentil 10 das taxas rentabilidades esperadas, assumindo uma ordenação por ordem crescente de rentabilidade)

De acordo com o Modelo Estatístico de Monte Carlo, que é baseado numa distribuição normal (com base em 10.000 simulações), e assumindo:

 40% de rácio de recuperação em termos de reembolso antecipado provocado por um incumprimento ao abrigo do Ativo Subjacente (este pressuposto resulta do valor que atualmente é utilizado como standard pelo mercado para obrigações sénior do sector empresarial privado);

 Assumindo a probabilidade de incumprimento de cada Entidade de Referência implícita no mercado;

 a fixação da Euribor a 3 Meses para cada um dos 24 Períodos de Cupão trimestrais nos seguintes valores, respetivamente: 0,20%, 0,30%, 0,37%, 0,45%, 0,52%, 0,60%, 0,68%, 0,76%, 0,84%, 0,93%, 1,03%, 1,13%, 1,22%, 1,32%, 1,42%, 1,52%, 1,63%, 1,74%, 1,83%, 1,91%, 2,01%, 2,10%, 2,18% e 2,25% (resultando este valores da atual curva de rendimentos implícita no mercado);

A taxa de rentabilidade verificada neste cenário é de -77,99%. Estima-se em 10% a probabilidade de a taxa de rentabilidade vir a ser inferior à indicada.

Cenário Central (corresponde ao percentil 50 das taxas rentabilidades esperadas, assumindo uma ordenação por ordem crescente de rentabilidade)

A taxa de rentabilidade verificada neste cenário é de 4,76%. Estima-se em 50% a probabilidade de a taxa de rentabilidade vir a ser inferior à indicada.

Cenário Optimista (corresponde ao percentil 90 das taxas rentabilidades esperadas, assumindo uma ordenação por ordem crescente de rentabilidade)

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probabilidade de a taxa de rentabilidade vir a ser inferior à indicada. Os cenários apresentados correspondem a simulações, não existindo garantia da sua ocorrência.

5. Encargos

Serão aplicadas as comissões para transacções de compra e venda após a Data de Emissão e comissão de custódia, conforme disponível em www.deutsche-bank.pt e www.cmvm.pt. Não existem comissões de subscrição. O atual “Preçário Valores Mobiliários Deutsche Bank AG - Sucursal em Portugal” apresenta as seguintes comissões aplicáveis para este produto:

Operações sobre Valores Mobiliários (Obrigações Estruturadas) em mercado

secundário Comissão de Intermediação (*)

Transacção de Obrigações Estruturadas

(*) Acresce Imposto do Selo à taxa de 4% 0,3% (min. € 10)

Guarda de Títulos Comissão Trimestral (*)

Por Carteira de Títulos com Produtos Financeiros Complexos

(*) Acresce IVA à taxa em vigor € 5

Transferência de Títulos Comissão de Processamento (*)

Para conta no Deutsche Bank AG - Sucursal em Portugal: Isento Para conta noutro Intermediário Financeiro, sobre o respectivo montante:

(*) Acresce IVA à taxa em vigor 1% (mín. € 5) Produtos Financeiros Complexos distribuídos pelo Deutsche Bank AG - Sucursal em

Portugal em mercado primário Comissão de Processamento (*)

Pagamento de Juros Isento

Reembolso Isento

A Entidade Colocadora reserva-se o direito de alterar o seu preçário (nomeadamente quanto à cobrança de comissões de custódia ou de registo), nas condições legalmente permitidas. O preçário pode ser consultado em qualquer balcão da Entidade Colocadora, bem como em www.deutshche.bank.pt. Os investidores dever estar cientes de que qualquer alteração do preçário da Entidade Colocadora relativamente a este produto financeiro afectará negativamente a rendibilidade do mesmo.

6. Outras Informações

Montante Global da Emissão

Até € 150.000.000 (cento e cinquenta milhões de euros)

Natureza da Oferta

Oferta pública

Admissão à Negociação

Mercado regulamentado da Bolsa de Valores do Luxemburgo

Documentação da Oferta

Este documento informativo não dispensa nem substitui toda a documentação pertinente em relação ao presente produto financeiro complexo: o prospecto de 11 de Março de 2013 e o respectivo sumário traduzido para Português.

Todos os documentos acima referidos e o presente documento informativo encontram-se disponíveis em www.cmvm.pt e poderão ser solicitados ao Deutsche Bank Aktiengesellshaft – Sucursal em Portugal (a “Entidade Colocadora”).

Entidades de Referência

Brisa Concessão Rodoviária, S.A., a EDP - Energias de Portugal, S.A., a Portugal Telecom International Finance BV e o Banco Santander, S.A.

Dia Útil Significa (a) um dia, excepto Sábado ou Domingo, no qual os bancos comerciais e mercados de bolsa estejam abertos ao negócio em Londres e um dia em que o agente de liquidação esteja aberto ao negócio, e (b) um dia no qual o sistema TARGET2 (sistema de Transferências Automáticas Transeuropeias de Liquidações pelos Valores Brutos em Tempo Real) não esteja encerrado (para mais informação sobre o sistema TARGET2 consulte o endereço de internet http://www.ecb.int).

Autoridades de Supervisão

- Central Bank of Ireland (“CBI”), a autoridade de supervisão irlandesa que aprova a documentação relativa à oferta;

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(“CBI”), as autoridades de supervisão irlandesas, encarregues da supervisão prudencial e comportamental do Emitente;

- A Comissão do Mercado de Valores Mobiliários (a “CMVM”), autoridade de supervisão financeira em Portugal, encarregue da supervisão comportamental da Entidade Comercializadora e da supervisão da comercialização das Notes.

Entidade Colocadora

Deutsche Bank AG, Sucursal em Portugal

Agente de Cálculo

Deutsche Bank AG, através da sua sucursal de Londres.

Direito de Resolução na Comercialização à Distância

Os investidores que sejam considerados consumidores têm, no prazo de 14 dias, o direito de resolver livremente o contrato de subscrição desta Notes celebrado à distância, sem necessidade de indicação do motivo e sem que haja lugar ao pagamento de qualquer indemnização ou penalização pelo consumidor.

Resumo do Regime Fiscal

1. Pagamento de Juros a Pessoas Singulares Residentes em Portugal

Os rendimentos obtidos estão sujeitos a retenção na fonte de IRS, à taxa de 28%, com possibilidade de opção pelo englobamento dos rendimentos, desde que obtidos fora do âmbito do exercício de actividades empresariais e profissionais. Sendo realizada a opção pelo englobamento, o rendimento colectável será tributado à taxa que resultar da aplicação da tabela prevista no artigo 68.º do Código de IRS (acrescido de uma taxa de solidariedade de 2,5%, que incidirá sobre o rendimento colectável auferido em 2013 que exceda os €80.000 e 5% sobre o rendimento colectável que exceda €250.000) e a retenção terá a natureza de pagamento por conta do imposto devido a final. À taxa que resultar da aplicação da tabela prevista no artigo 68.º do Código de IRS acrescerá, ainda, uma sobretaxa de 3,5%, a qual incidirá sobre os rendimentos colectáveis englobados e sobre os rendimentos sujeitos a taxas especiais de IRS, designadamente mais-valias mobiliárias, na parte que exceda o valor anual da retribuição mínima mensal garantida. A retenção é uma obrigação da entidade residente em Portugal que paga ou coloca à disposição o pagamento relevante. Estão também sujeitos a retenção na fonte a título definitivo à taxa liberatória de 35% os rendimentos de capitais sempre que sejam pagos ou colocados à disposição em contas abertas em nome de um ou mais titulares mas por conta de terceiros não identificados, excepto quando seja identificado o beneficiário efectivo, termos em que se aplicam as regras gerais. Caso não esteja sujeito a retenção na fonte e não seja exercida a opção pelo englobamento, o titular dos rendimentos será tributado a uma taxa autónoma de 28%.

2. Mais-Valias e Menos-Valias obtidas por Pessoas Singulares Residentes em Portugal

As mais-valias e menos-valias apuradas na alienação das Notes contribuem para o cômputo do saldo anual de mais-valias e menos-valias decorrentes da venda de obrigações e outros títulos de dívida, de partes sociais e outros valores mobiliários e de operações com instrumentos financeiros derivados (excepto swaps de taxa de juro, swaps cambiais, swaps de taxa de juro e de divisa e operações cambiais a prazo), warrants autónomos e certificados. O referido saldo anual, quando seja positivo, está sujeito a tributação em IRS a uma taxa especial de 28%.

A presente secção constitui um resumo do regime fiscal que poderá vir a ser alterado e não dispensa a consulta da legislação aplicável.

Actualidade da Informação 13 de Março de 2013.

"Recebi um exemplar deste documento previamente à aquisição "

(a manuscrever pelo cliente na linha infra)

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