2 Earnings Release 2T18
ÍNDICE
DESTAQUES ... 3 RECEITA... 4 DESEMPENHO FINANCEIRO ... 6LUCRO BRUTO / MARGEM BRUTA ... 7
EBITDA / MARGEM EBITDA... 8
RESULTADO FINANCEIRO E ENDIVIDAMENTO... 9
IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL... 9
LUCRO LÍQUIDO ... 10
INVESTIMENTOS... 12
FLUXO DE CAIXA ... 12
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Earnings Release 2T18
São Paulo, 13 de agosto de 2018 - Centro de Imagem Diagnósticos S.A. (“Alliar” ou “Companhia”) (B3:
AALR3), uma das empresas líderes em medicina diagnóstica do país, anuncia hoje os resultados do segundo trimestre e do primeiro semestre de 2018 (2T18 e 6M18, respectivamente). Os números, bem como suas séries históricas (quando disponíveis) podem ser obtidos em formato excel no site http://ri.alliar.com.
DESTAQUES
Crescimento orgânico de receita líquida1 de 5,7% no trimestre, com same-store-sales (SSS) de 5,0% e ramp-up das novas mega-unidades. No semestre, a receita alcançou R$ 537,5 milhões, crescimento de 6,0%, com SSS de 3,5%
EBITDA ajustado de R$ 59,4 milhões (+0,5%) no trimestre com margem de 21,6%. Nosemestre, EBITDA ajustado de R$ 118,8 milhões (+9,2%), com margem de 22,1%
Lucro líquido (Acionistas) de R$ 5,3 milhões no trimestre (+33,2%) e de R$ 12,4 milhões nosemestre (+27,0%)
Geração de caixa operacional cresce 5,6% para R$ 53,2 milhões no trimestre, com conversão de caixa de 89% (+433 bps), novamente demonstrando a elevada capacidade de geração decaixa operacional da Alliar
Fluxo de caixa livre positivo em R$ 29,2 milhões no trimestre e início do processo de reduçãoda alavancagem evidenciam o novo momento da Companhia
Net promoter score (NPS) de 65,4% ao final do 2T18, uma importante evolução de~ 500 bps vs. 1T18, refletindo a estabilização do contact center centralizado e a melhoria
contínua na gestão real-time do fluxo de pacientes em nossas unidades
1) Exclui “receita de construção”, lançamento contábil ref erente ao inv estimento realizado na RBD (PPP Bahia) 2) As margens são calculadas em relação à receita líquida ex -construção.
3) Exclui baixa de ativ o f inanceiro (conf orme capítulo EBITDA)
4) ROIC sem ágio (NOPAT ajustado div idido pelo capital inv estido médio sem ágio)
5) Comparação Net Promoter Score v s. 2T17 não aplicáv el: a Companhia concluiu no 1T18 processo de automação que aprimora a captura de inf ormações ref erente à satisf ação dos pacientes.
Destaques
(R$ Millhões)
Receita Bruta (ex-construção)1 298,1 281,1 6,0% 582,1 546,8 6,5%
Receita Líquida (ex-construção)1 275,2 260,5 5,7% 537,5 507,1 6,0%
Lucro Bruto 72,7 71,0 2,3% 145,4 135,8 7,1%
Margem Bruta2 26,4% 27,3% -88 bps 27,1% 26,8% 27 bps
EBITDA 51,7 52,9 -2,2% 103,4 98,7 4,8%
Margem EBITDA 18,8% 20,3% -151 bps 19,2% 19,5% -22 bps
EBITDA Ajustado3 59,4 59,2 0,5% 118,8 108,8 9,2%
Margem EBITDA Ajustada2 21,6% 22,7% -113 bps 22,1% 21,5% 64 bps
Lucro Líquido (Acionistas) 5,3 4,0 33,2% 12,4 9,7 27,0%
Ger. Caixa Operacional 53,2 50,4 5,6% 84,3 72,6 16,0%
Conversão de Caixa 89% 85% 433 bps 71% 67% 415 bps
Fluxo de Caixa Livre 29,2 -19,0 n/a 27,8 -150,2 n/a
ROIC4 12,2% 15,8% -358 bps 12,2% 15,8% -358 bps
NPS5 65,4% n/a n/a 63,2% n/a n/a
YoY
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Earnings Release 2T18
RECEITA
A receita bruta (ex-construção) cresceu 6,0% no trimestre, somando R$ 298,1 milhões.
O crescimento da receita segue ocorrendo de forma orgânica, explicado principalmente pela combinação do crescimento de +5,0% de same-store-sales (SSS) e abertura das últimas mega-unidades em linha com a estratégia da Companhia de priorizar a maturação dos investimentos efetuados.
É importante observar que o crescimento de SSS já incorpora algumas das mega-unidades abertas no último ciclo de investimentos, como por exemplo a mega do CDB no bairro da Ana Rosa (inaugurada no 4T16) e a mega do CDB no Morumbi (aberta em mar/17). Aproximadamente 40% do crescimento de SSS vem das últimas mega-unidades inauguradas, que seguem em processo de
maturação. No 2T18 as mega-unidades Morumbi e Mooca (esta inaugurada em mai/17), após terem
superado a marca de 30 Exames/RM/dia, passaram a operar suas segundas máquinas de RM.
O desempenho no período foi prejudicado pela greve nacional dos caminhoneiros realizada em maio e pela copa do mundo de futebol (junho), dois eventos não recorrentes que impactaram negativamente o crescimento de receita em aproximadamente 220 bps no trimestre.
A partir do 2T18 a contribuição de aquisições ao crescimento da Companhia passa a ter menor peso, uma vez que o último M&A relevante ( Multiscan) já está contemplado na base de comparação trimestral.
Os gráficos abaixo ilustram o comportamento da receita no acumulado do ano.
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Earnings Release 2T18
A Companhia apresentou crescimento em todos os tipos de exames. O crescimento nos exames de ressonância magnética (RM), principal exame da Companhia, foi impulsionado por 2,2% de aumento
de produtividade dos equipamentos, com a realização de 24,5 exames / RM / dia na média do
+19,3 +13,1 +3,0 6M17 SSS Novas Unidades M&A e Unids. fechadas 6M18 546,8 582,2 +6,5% R$ M Contribuição: 3,5% + 2,4% + 0,6% Receita Bruta (R$ Milhões)
Receita Bruta (ex-construção) 298,1 281,1 6,0% 582,1 546,8 6,5% Diagnósticos por imagem 258,5 244,3 5,8% 501,9 473,2 6,1%
RM 110,1 106,2 3,7% 214,0 203,5 5,2% Imagem ex-RM 148,3 138,1 7,4% 287,9 269,8 6,7% Análises clínicas 39,6 36,8 7,5% 80,3 73,6 9,1% Receitas de Construção 0,3 10,5 -96,7% 1,3 23,9 -94,8% Receita Bruta 298,4 291,7 2,3% 583,4 570,7 2,2% Deduções -22,9 -21,3 7,5% -44,7 -41,0 8,9% Receita Líquida 275,6 270,4 1,9% 538,7 529,7 1,7%
Receita Líquida (ex-construção) 275,2 260,5 5,7% 537,5 507,1 6,0%
2T18 2T17 YoY 6M18 6M17 YoY
Destaques Operacionais
2T18 2T17 YoY 6M18 6M17 YoY
Receita Média RM/Equip. (R$ M) 0,88 0,87 1,2% 1,71 1,67 2,6%
Receita Média AC/Sala (R$ M) 0,13 0,13 4,3% 0,27 0,26 5,7%
Exames de RM (mil) 192 183 4,7% 373 352 5,7% Exames de AC (mil) 2.593 2.308 12,3% 5.210 4.696 10,9% Ticket Médio RM (R$) 574 580 -0,9% 574 577 -0,5% Ticket Médio AC (R$) 15,3 16,0 -4,3% 15,4 15,7 -1,7% Exames de RM/eqto/dia 24,5 24,0 2,2% 23,8 23,1 3,2% Exames de AC/sala/dia 140,2 128,7 8,9% 140,8 130,9 7,6% Performance Final do período 3 T 2T18 1T18 QoQ 6M18 6M17 YoY Unidades 116 118 -1,7% 116 122 -4,9% Mega 18 18 0,0% 18 17 5,9% Padrão 84 84 0,0% 84 87 -3,4% Postos de Coleta 14 16 -12,5% 14 18 -22,2% Equipamentos de RM 125 122 2,5% 125 122 2,5% Salas de AC 296 292 1,4% 296 287 3,1%
Indicadores Operacionais Ativos
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Earnings Release 2T18
trimestre, mesmo após a adição de 3 equipamentos (+2,5%). No semestre, a produtividade cresceu 3,2% (para 23,8 exames / RM / dia).
Destaque para a oferta complementar de análises clínicas (AC), que segue em seu processo de
ramp-up. Os exames de AC apresentaram crescimento de 12,3% no período (+10,9% no semestre),
impulsionado pelo maior número de salas de coleta (+3,1%), e parcialmente compensados por um menor ticket médio. Com isso, a representatividade de AC registrou 13,8% da receita bruta (vs. 13,5% nos 6M17). Ao final de jun/2018 a Alliar oferecia AC em 53 de suas unidades.
As reduções de ticket médio refletem principalmente o efeito de trade down de planos, onde se observa uma migração dos exames de diagnóstico para planos de ticket médios menores.
DESEMPENHO FINANCEIRO
O novo ciclo de crescimento da Alliar, com foco em aumento de rentabilidade através da
maturação de investimentos e ganhos de produtividade com tecnologia e inovação, continua se
refletindo nos resultados da Companhia.
No 2T18, mesmo que negativamente impactado por efeitos não recorrentes (principalmente greve dos caminhoneiros), a Alliar foi capaz de apresentar crescimento de +33,2% no Lucro Líquido
(Acionistas), quando o de crescimento de receita líquida observado foi bastante inferior (+5,7%).
Destaque para a redução na alíquota efetiva de IR&CS refletindo as iniciativas da Companhia para reduzir ineficiências tributárias associadas à sua estrutura societária.
No acumulado do ano, também se observa alavancagem operacional e melhora de lucratividade em linha com a atual estratégia da Companhia.
Receita Bruta (ex-construção) 298,1 281,0 6,1% 582,1 546,7 6,5% Deduções (22,8) (20,5) 11,2% (44,6) (39,5) 12,8%
Receita Líquida (ex-construção) 275,2 260,5 5,7% 537,5 507,1 6,0%
Custo serviços prestados (ex-constr.) (202,6) (189,4) 6,9% (392,1) (371,4) 5,6%
Lucro Bruto 72,7 71,0 2,3% 145,4 135,8 7,1%
Margem Bruta 26,4% 27,3% -88 bps 27,1% 26,8% 27 bps
Despesas gerais e administrativas (47,6) (41,5) 14,6% (89,2) (83,3) 7,1% Outras receitas operacionais, líquidas 0,0 (1,1) n/a (2,3) (2,6) -10,6% Resultado em participação societária 3,7 3,5 6,7% 7,0 6,9 1,5% (+) Depreciação e Amortização 22,9 21,0 9,0% 42,5 41,9 1,5% EBITDA 51,7 52,9 -2,2% 103,4 98,7 4,8%
(+/- ajustes) 7,7 6,3 22,9% 15,4 10,1 52,7%
EBITDA Ajustado 59,4 59,2 0,5% 118,8 108,8 9,2%
Margem EBITDA Ajustada 21,6% 22,7% -113 bps 22,1% 21,5% 64 bps
(-) Depreciação e Amortização (22,9) (21,0) 9,0% (42,5) (41,9) 1,5% Resultado Financeiro (18,7) (22,0) -15,0% (35,4) (31,8) 11,5% LAIR 10,2 9,9 2,7% 25,5 25,0 1,7% IRCS (2,4) (5,2) -53,0% (8,1) (11,5) -29,8%
Alíquota Efetiva IR&CS -23,8% -52,1% 2824 bps -31,8% -46,0% 1425 bps
Participação Minoritários (2,5) (0,8) 215,0% (5,0) (3,8) 32,8%
Lucro Líquido (Acionistas) 5,3 4,0 33,2% 12,4 9,7 27,0%
Margem Líquida (Acionistas) 1,9% 1,5% 39 bps 2,3% 1,9% 37 bps
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Earnings Release 2T18
LUCRO BRUTO / MARGEM BRUTA
O Lucro Bruto alcançou R$ 72,7 milhões (+2,3%). A redução na margem bruta (-88 bps) em relação ao 2T17 reflete o incrementos de custos: i) em horários médicos (influenciados pelo entrada de operação plena na PPP e efeito de mix de exames); e ii) em ocupação (inauguração de novas unidades), parcialmente compensadas em economias alcançadas nas contas de pessoal, laboratório de apoio e de serviços de terceiros.
Adicionalmente, a frente de ‘strategic sourcing’ continua em curso e benefícios adicionais são esperados ao longo dos próximos trimestres
Nota: Os custos e despesas de 2017, conf orme apresentados nas demonstrações contábeis de 2017, f oram reclassif icados exclusiv amente neste relatório, para equalizar com a estrutura de custos utilizada em todas as marcas da Alliar em 2018.
LUCRO BRUTO E MARGEM BRUTA R$ M 135,8 145,4 6M17 6M18 +7% 71,0 72,7 2T17 2T18 +2% Margem(%) 26,8% 27,1% 6M17 6M18 + 27 bps 27,3% 26,4% 2T17 2T18 - 88 bps Lucro Bruto (R$ Milhões)
Receita Líquida (ex) 275,2 260,5 5,7% - - - 537,5 507,1 6,0% - -
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Earnings Release 2T18
EBITDA / MARGEM EBITDA
O EBITDA ajustado cresceu 0,5% no trimestre (+9,2% no acumulado) e alcançou R$ 59,4 milhões com margem EBITDA de 21,6% (-113 bps). A perda pontual de margem observada no trimestre reflete principalmente: i) base de comparação no 2T17 beneficiada por estorno de provisão de contingências de R$ 4,6 milhões; e ii) maior concentração nas despesas de marketing no 2T18.
No semestre, o EBITDA ajustado registrou R$ 118,8 milhões, representando uma margem de
22,1%, expansão de 64 bps.
As despesas gerais somaram R$ 47,6 milhões no trimestre, crescimento de 14,6% em relação ao ano anterior, influenciadas principalmente pela base desfavorável de comparação e antecipação das despesas de marketing (conta de ocupação, terceiros e outros), efeitos estes que não devem se repetir nos próximos trimestres.
Por outro lado, a Companhia continua apresentando uma boa disciplina de despesas, principalmente na conta de pessoal, ainda refletindo os esforços de ajustes na estrutura de pessoal da holding e CSC (implementados desde o 4T17).
O EBITDA contábil acumulado do ano registrou R$ 103,4 milhões (+4,8%). O resumo a seguir descreve o ajuste realizado para melhor compreensão do EBITDA.
EBITDA AJUSTADO E MARGEM AJUSTADA
108,8 118,8 6M17 6M18 +9% 59,2 59,4 2T17 2T18 +0,5% R$ M Margem (%) 21,5% 22,1% 6M17 6M18 + 64 bps 22,7% 21,6% 2T18 2T17 - 113 bps EBITDA (R$ Milhões)
Receita Líquida (ex) 275,2 260,5 5,7% - - - 537,5 507,1 6,0% - -
-Lucro Bruto 72,7 71,0 2,3% 26,4% 27,3% -88 bps 145,4 135,8 7,1% 27,1% 26,8% 27 bps Despesas gerais -47,6 -41,5 14,6% -17,3% -15,9% -135 bps -89,2 -83,3 7,1% -16,6%-16,4% -19 bps Pessoal -22,9 -22,3 2,5% -8,3% -8,6% 25 bps -45,1 -45,3 -0,4% -8,4% -8,9% 53 bps Ocupação, 3os e outros -21,3 -14,8 44,7% -7,8% -5,7% -210 bps -37,8 -29,2 29,5% -7,0% -5,8% -129 bps Programa de incentivo -1,1 -2,3 -54,5% -0,4% -0,9% 50 bps -2,1 -4,7-54,5% -0,4% -0,9% 51 bps Depreciação e amort. -2,3 -2,1 8,9% -0,8% -0,8% -3 bps -4,3 -4,2 1,5% -0,8% -0,8% 3 bps Outras despesas, líquidas 0,0 -1,1 n/a 0,0% -0,4% n/a -2,3 -2,6-10,6% -0,4% -0,5% 7 bps Resultado part. societária 3,7 3,5 6,7% 1,3% 1,3% 0 bps 7,0 6,9 1,5% 1,3% 1,4% -7 bps
EBIT 28,8 31,9 -9,5% 10,5% 12,2%-177 bps 60,9 56,8 7,2% 11,3% 11,2% 12 bps
(+) Depreciação e amort. 22,9 21,0 9,0% 8,3% 8,1% 24 bps 42,5 41,9 1,5% 7,9% 8,3% -36 bps
EBITDA 51,7 52,9 -2,2% 18,8% 20,3%-152 bps 103,4 98,7 4,8% 19,2% 19,5% -23 bps
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Earnings Release 2T18
Baixa de Ativo Financeiro: Lançamento recorrente que se refere à recuperação dos investimentos realizados pela RBD (PPP Bahia), o qual somou R$ 7,7 milhões no 2T18 (vs R$ 6,3 milhões no 2T17) e R$ 15,4 milhões no semestre.
RESULTADO FINANCEIRO E ENDIVIDAMENTO
A melhora de 15,0% no resultado financeiro do trimestre é explicada, principalmente, pela despesa financeira 15,2% menor no período, refletindo um menor custo de dívidas e em linha com o patamar observado no trimestre imediatamente anterior (1T18). O impacto de variação cambial no 2T18 reflete a desvalorização do Real no período.
No semestre, a piora apresentada de 11,5% reflete um menor saldo de caixa médio no período e também a desvalorização do Real mencionada.
1) EBITDA ajustado LTM incluindo pro-f orma de aquisições
Ao final do trimestre a dívida líquida total somava R$ 607,6 milhões, uma redução de 4,5% para o trimestre imediatamente anterior, representando um indicador dívida líquida total / EBITDA ajustado
LTM de 2,61x. A redução da alavancagem é consequência dos esforços da Companhia no aumento
da geração de caixa livre, tendência que deve continuar a ser observada ao longo dos próximos trimestres.
IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL
Resultado Financeiro
(R$ Milhões)
Receita Financeira 0,3 0,4 0,3 -6,9% 0,7 3,6 -80,9%
Despesa Financeira -17,2 -17,1 -20,2 -15,2% -34,3 -34,7 -1,2%
Variação Cambial (dívidas em USD) -1,8 0,0 -2,1 -12,7% -1,8 -0,7 160,4%
Total Resultado Financeiro -18,7 -16,7 -22,0 -15,0% -35,4 -31,8 11,5%
YoY 6M17 2T17 2T18 1T18 YoY 6M18 Endividamento (R$ Milhões)
Empréstimos, Financiamentos e Debêntures 609,2 631,3 599,3 497,5 22,5%
Fornecedores Risco Sacado 0,0 4,3 11,7 0,0 n/a
Instrumentos financeiros derivativos 0,0 1,0 1,3 27,9 -100,0%
Dívida Bruta Bancária 609,2 636,6 612,2 525,4 16,0%
Dívida Bruta Bancária R$ 598,2 625,0 598,6 478,8 25,0%
Dívida Bruta Bancária US$ 11,0 11,7 13,5 46,6 -76,4%
Parcelamento de impostos 8,9 9,3 9,2 9,5 -5,8%
Contas a pagar - aquisição de empresas 56,3 62,2 85,3 88,8 -36,6%
Dívida Bruta Total 674,4 708,2 706,6 623,6 8,1%
Caixa, Títulos e Equivalentes de Caixa 66,8 71,8 95,3 56,5 18,2%
Dívida Líquida Total 607,6 636,3 611,3 567,0 7,2%
EBITDA Ajustado LTM1 232,8 232,5 224,9 227,5 2,3%
Dívida Líquida Total / EBITDA Ajustado LTM 2,61 x 2,74 x 2,72 x 2,49 x 4,7%
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Earnings Release 2T18
No 2T18 a Companhia registrou IR&CS no valor de R$ 2,4 milhões, equivalente a uma alíquota efetiva de 23,8%, melhora de 2.826 bps em relação ao 2T17. No acumulado do ano (maior horizonte de tempo), a alíquota registrou 31,8% (vs. 46,0% nos 6M17), refletindo os esforços da Companhia em reduzir as ineficiências associadas à sua atual estrutura societária e normalizar sua alíquota efetiva de imposto.
LUCRO LÍQUIDO
O Lucro Líquido (Acionistas) alcançou R$ 5,3 milhões (margem de 1,9%), registrando um
crescimento de 33,2% no período. No acumulado do ano, alcançou R$ 12,4 milhões (margem de 2,3%), registrando um crescimento de 27,0%.
O crescimento do lucro no trimestre, alcançado a despeito da redução não recorrente de Margem EBITDA, continua a refletir a alavancagem operacional do atual momento da Companhia. Especificamente entre EBITDA e Lucro, a expansão do último é função dos melhores níveis de resultado financeiro (custo menor de dívida) e de IR&CS (redução de ineficiências tributárias), mais do que compensando o maior nível de depreciação.
Imposto de Renda
(R$ Milhões) 2T18 2T17 YoY 6M18 6M17 YoY
LAIR 10,2 9,9 2,7% 25,5 25,0 1,7%
IRCS -2,4 -5,2 -53,0% -8,1 -11,5 -29,8%
IRCS Corrente -3,4 -2,7 25,2% -10,4 -11,6 -10,7%
IRCS Diferido 1,0 -2,4 n/a 2,3 0,1 2006,7%
Alíquota efetiva 23,8% 52,1% -2826 bps 31,8% 46,0% -1427 bps
Consolidado
LUCRO LÍQUIDO (Acionistas)
11 Earnings Release 2T18 Lucro Líquido (R$ Milhões) Lucro Líquido 7,7 4,7 63,3% 17,4 13,5 28,6% Participação de minoritários 2,5 0,8 215,0% -5,0 -3,8 32,8%
Lucro Líquido (Acionistas) 5,3 4,0 33,2% 12,4 9,7 27,0%
Lucro por ação (em R$) 0,04 0,03 31,9% 0,10 0,08 24,6%
Margem Líquida 2,8% 1,8% 99 bps 3,2% 2,7% 57 bps
Margem Líquida (Acionistas) 1,9% 1,5% 40 bps 2,3% 1,9% 38 bps
YoY
12 Earnings Release 2T18 INVESTIMENTOS
Obs: M&A/Inv estimentos em regime de competência (dif ere dos v alores apresentados no f luxo de caixa das demonstrações f inanceiras)
O Capex alcançou R$ 23,6 milhões no 2T18, registrando forte redução em relação ao mesmo período do ano anterior, após fim do ciclo de grandes investimentos até 2017 e em linha com estratégia da Companhia de maturar os investimentos efetuados.
Na RBD, a Companhia investiu R$ 0,3 milhão no Ativo financeiro (Capex PPP Bahia), registrando novamente forte redução em relação ao ano anterior uma vez que todos os hospitais já se encontram em fase plena de operação.
Conforme esperado, refletindo uma maior concentração dos investimentos no início do ano, o Capex acumulado do ano somou R$ 42,7 milhões. Para o ano de 2018, quando não são esperados investimentos em abertura de novas unidades ou novas aquisições, não deve ultrapassar R$ 75 milhões.
FLUXO DE CAIXA
_ s
A geração de caixa operacional somou R$ 53,2 milhões no trimestre (+5,6%), com conversão em
caixa de 89%.
Com a contínua maturação da operação e, principalmente, a redução nos investimentos, o fluxo de caixa das operações superou o fluxo de caixa dos investimentos, caracterizando fluxo de caixa livre
positivo em R$ 29,2 milhões (item 7 do quadro a seguir). No semestre, a geração de caixa
operacional cresceu 16% e o ganho de conversão foi superior a 400 bps, alcançando 71%.
Estes resultados demonstram mais uma vez a elevada capacidade de geração de caixa operacional da Companhia, que a partir do novo ciclo começa também a se transformar numa evolução
importante na geração de caixa livre. Investimentos (R$ Milhões) C Expansão orgânica 5,2 38,0 -86,3% 13,6 75,6 -82,0% Manutenção 16,9 7,1 136,7% 25,1 14,4 73,9% Outros 1,5 5,4 -72,1% 4,0 11,5 -65,2% Total CAPEX 23,6 50,6 -53,3% 42,7 101,5 -57,9% Ativo financeiro (RBD) 0,3 10,5 -96,7% 1,3 23,9 -94,8%
M&A / Investimentos 0,0 0,0 n/a 12,5 92,0 -86,4%
Total 24,0 61,1 -60,8% 56,4 217,4 -74,0%
YoY
13
Earnings Release 2T18
a) Exclui Ativ o Financeiro (Capex da RBD) e Fornecedores risco sacado, considerados em Inv estimento e Financiamento, respectiv amente b)Inclui Ativ o Financeiro (Capex da RBD) e exclui aplicações f inanceiras e partes relacionadas (v ide Financiamento). Aquisição de controladas está apresentada em regime de competência (dif ere dos v alores apresentados no f luxo de caixa contábil) c) Inclui Fornecedores risco sacado e dív ida prov eniente de aquisições (seller’s financing), além de aplicações f inanceiras e partes relacionadas.
GERAÇÃO DE CAIXA OPERACIONAL
72,7 84,3 6M17 6M18 +16% 50,4 53,2 2T17 2T18 +6% R$ M CONVERSÃO DE CAIXA 67% 71% 6M17 6M18 + 415 bps 85% 89% 2T18 2T17 + 433 bps Fluxo de Caixa
(R$ Milhões) 2T18 2T17 YoY 6M18 6M17 YoY
(1) EBITDA Ajustado 59,4 59,2 0,5% 118,8 108,8 9,2%
(2) Itens que não afetam o Caixa -23,2 -34,2 -32,2% -40,3 -32,6 23,8%
(3) Capital de Giroa 19,5 28,0 -30,3% 9,8 0,4 2486,0%
Contas a receber -0,4 -8,1 -95,1% -15,3 -24,2 -36,8%
Fornecedores 6,6 9,4 -29,6% 8,8 2,6 240,0%
Salários, obrigações sociais e previdenciárias 8,5 1,9 351,3% 0,6 2,4 -76,5% Obrigações tributárias e parcelamento de impostos 4,9 23,7 -79,3% 17,4 23,1 -24,5%
Outros -0,1 1,1 n/a -1,8 -3,5 -49,9%
(4) IRCS pago -2,6 -2,6 -1,1% -4,1 -4,0 2,2%
(5) Geração de Caixa Operacional [= (1)+(2)+(3)+(4)] 53,2 50,4 5,6% 84,3 72,6 16,0%
(6) Atividades de Investimentob -24,0 -69,3 -65,5% -56,4 -222,8 -74,7%
Investimentos -23,6 -55,0 -57,1% -55,2 -198,9 -72,3%
Aquisição de ativo imobilizado e intangível -23,6 -51,6 -54,3% -42,7 -101,5 -57,9% Aquisição de controladas, líquida do caixa recebido 0,0 0,0 n/a -12,5 -92,0 -86,4%
Adição de Investimentos 0,0 -3,4 -100,0% 0,0 -5,5 -100,0%
Ativo Financeiro (Capex RBD) -0,3 -14,3 -97,6% -1,3 -23,9 -94,8%
(7) Geração de Caixa Livre [= (5)+(6)] 29,2 -19,0 n/a 27,8 -150,2 n/a
(8) Atividades de Financiamentoc -34,3 16,6 n/a -56,0 42,0 n/a
Financiamento -47,7 19,7 n/a -62,2 4,7 n/a
Aplicações Financeiras 0,2 3,9 -94,4% 1,1 41,8 -97,5%
Partes Relacionadas 13,2 -7,0 n/a 5,1 -4,5 n/a
(9) Aumento (redução) de caixa [=(7)+(8)] -5,1 -2,3 115,7% -28,1 -108,2 -74,0%
Conversão (Ger. Caixa Operacional / EBITDA Ajustado) 89% 85% 433 bps 71% 67% 415 bps
14
Earnings Release 2T18
DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS
BALANÇOS PATRIMONIAIS EM 30 DE JUNHO DE 2018 E 31 DE DEZEMBRO DE 2017
(Em milhares de reais – R$)
30/06/2018 31/12/2017 30/06/2018 31/12/2017
CIRCULANTES CIRCULANTES
Caixa e equivalentes de caixa 63.455 91.597 Fornecedores 70.599 61.758
Títulos e valores mobiliários CP - 10 Fornecedores risco sacado - 11.652
Contas a receber 243.297 219.178 Salários, obrigações sociais e previdenciárias 53.210 52.652
Estoques 4.100 4.650 Empréstimos, financiamentos e debêntures CP 206.496 167.044
Ativo financeiro 31.018 30.676 Instrumento financeiro derivativo CP - 1.260
Impostos a recuperar 48.000 41.153 Obrigações tributárias 37.257 23.524
Instrumento financeiro derivativo Ativo 1.200 - Parcelamento de impostos CP 1.522 2.212
Outras contas a receber CP 18.113 14.290 Contas a pagar - aquisição de empresas CP 24.580 36.488
Total dos ativos circulantes 409.183 401.554 Outras contas a pagar CP 10.831 5.463
Total dos passivos circulantes 404.495 362.053
NÃO CIRCULANTES NÃO CIRCULANTES
Títulos e valores mobiliários LP 3.341 3.692
Depósitos judiciais 26.585 25.817 Empréstimos, financiamentos e debêntures LP 402.713 432.208
Garantia de reembolso de contingências 80.802 104.389 Partes relacionadas Passivo 1.025 5.881
Partes relacionadas LP 28.432 38.406 Parcelamento de impostos LP 7.382 6.960
Imposto de renda e contribuição social diferidos Ativo 126.707 123.127 Contas a pagar - aquisição de empresas LP 31.673 48.790
Ativo financeiro 82.002 83.164 Imposto de renda e contribuição social diferidos Passivo 6.438 5.161
Investimentos 6.727 5.364 PIS/COFINS/ISS diferidos 8.004 8.033
Imobilizado 532.497 532.523 Provisão para riscos legais 120.740 140.045
Intangível 967.039 966.949 Outras contas a pagar LP 4.259 5.598
Total dos ativos não circulantes 1.854.132 1.883.431 Total dos passivos não circulantes 582.234 652.676
PATRIMÔNIO LÍQUIDO
Capital social 612.412 612.412
Reservas de capital 625.035 620.222
Outros Resultados Abrangentes (15)
-Ações em tesouraria (1.954) (1.954)
Lucros acumulados 1.152 (11.220)
Total do patrimônio líquido dos acionistas controladores 1.236.630 1.219.460
Participação dos acionistas não controladores 39.956 50.796
Total do patrimônio líquido 1.276.586 1.270.256
TOTAL DOS ATIVOS 2.263.315 2.284.985 TOTAL DOS PASSIVOS E DO PATRIMÔNIO LÍQUIDO 2.263.315 2.284.985
15
Earnings Release 2T18
DEMONSTRAÇÕES DO RESULTADO PARA OS TRIMESTRES FINDOS EM 30 DE JUNHO DE 2018 E 30 DE JUNHO DE 2017
(Em milhares de reais – R$)
Nota: Os custos e despesas de 2017 apresentados nessa tabela seguem as demonstrações contábeis. Para fins de comparação, checar páginas 7 e 8.
30/06/2018 30/06/2017 30/06/2018 30/06/2017 Trimestre Trimestre 6M18 6M17
RECEITA LÍQUIDA DE SERVIÇOS 275.564 270.405 538.706 529.682 Custo dos serviços prestados (202.899) (184.524) (393.303) (367.328) LUCRO BRUTO 72.665 85.881 145.403 162.354 (DESPESAS) RECEITAS OPERACIONAIS
Despesas gerais e administrativas (47.561) (56.365) (89.222) (109.871) Outras (despesas) receitas, líquidas 49 (1.099) (2.335) (2.612) Resultado em participação societária 3.698 3.466 7.040 6.935 LUCRO OPERACIONAL ANTES DO RESULTADO FINANCEIRO 28.851 31.883 60.886 56.806 RESULTADO FINANCEIRO (18.689) (21.992) (35.433) (31.783) Despesas financeiras (18.949) (22.271) (36.125) (35.414) Receitas financeiras 260 279 692 3.631
10.162
9.891 25.453 25.023 IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL
CORRENTE E DIFERIDO (2.422) (5.153) (8.090) (11.523) LUCRO (PREJUÍZO) LÍQUIDO DO PERÍODO 7.740 4.738 17.363 13.500 ATRIBUÍVEL AOS ACIONISTAS CONTROLADORES 5.269 3.954 12.372 9.740 ATRIBUÍVEL AOS ACIONISTAS NÃO CONTROLADORES 2.471 784 4.991 3.760 LUCRO (PREJUÍZO) OPERACIONAL E ANTES DO IMPOSTO
DE RENDA E DA CONTRIBUIÇÃO SOCIAL
16
Earnings Release 2T18
DEMONSTRAÇÕES DOS FLUXOS DE CAIXA PARA OS TRIMESTRES FINDOS EM
30 DE JUNHO DE 2018 E 30 DE JUNHO DE 2017
(Em milhares de reais – R$)
30/06/2018 30/06/2017 FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES OPERACIONAIS
Lucro (prejuízo) líquido do período 17.363 13.500
Ajustes para reconciliar o lucro (prejuízo) líquido do período com o caixa líquido
gerado pelas (aplicado nas) atividades operacionais: 61.181 62.753 Depreciação e amortização 42.548 41.912
Opções outorgadas e ações restritas reconhecidas 2.114 4.652
Valor residual de ativos imobilizados baixados e investimentos 69 1.302
Encargos financeiros e variação cambial e derivativos 31.993 29.575
Atualização do ativo financeiro (13.343) (8.361)
Resultado em participação societária (7.040) (6.935)
Provisão para créditos de liquidação duvidosa, líquido 6.568 7.988
Provisões para riscos cíveis, trabalhistas e tributários, líquidas 604 (4.612)
Impostos diferidos (2.332) (2.768)
78.544
76.253
Redução (aumento) nos ativos operacionais: (27.413) (64.286)
Contas a receber (15.272) (24.158)
Estoques 550 623
Outros ativos (11.439) (16.849)
Ativo financeiro (1.252) (23.902)
Aumento (redução) nos passivos operacionais: 20.238 36.778
Fornecedores 8.841 2.600
Fornecedores risco sacado (11.652)
-Salários, obrigações sociais e previdenciárias 558 2.374
Obrigações tributárias e parcelamento de impostos 17.441 23.088
Outros passivos 3.445 6.059
Imposto de renda e contribuição social pagos (4.072) (3.985)
Dividendos e JSCP recebidos de controladas 5.677 6.642
Caixa líquido gerado pelas atividades operacionais 71.369 48.745
FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES DE INVESTIMENTO
Aplicações financeiras 1.053 41.789
Aquisição de controladas, líquido do caixa recebido (35.184) (42.430)
Partes relacionadas 5.118 (4.482)
Adição em investimentos - (5.454)
Aquisição de ativo imobilizado e intangível (42.682) (101.463)
Caixa líquido gerado (aplicado) nas atividades de investimento (71.695) (112.040)
FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES DE FINANCIAMENTO
Aumento de capital - 595
Compra/ Alienação de ações em tesouraria - (7.016)
Valores recebidos de empréstimos, líquidos 110.997 113.701
Juros pagos (29.032) (24.685)
Amortização de empréstimos, financiamentos e derivativos (109.781) (127.478)
Caixa líquido gerado (aplicado) nas atividades de financiamento (27.816) (44.883)
AUMENTO LÍQUIDO NO CAIXA E EQUIVALENTES DE CAIXA (28.142) (108.178)
CAIXA E EQUIVALENTES DE CAIXA
No início do período 91.597 159.333
No fim do período 63.455 51.155
Informações Contábeis Intermediárias
Centro de Imagem Diagnósticos S.A.
30 de junho de 2018
CENTRO DE IMAGEM DIAGNÓSTICOS S.A. E CONTROLADAS
BALANÇOS PATRIMONIAIS EM 30 DE JUNHO DE 2018 E 31 DE DEZEMBRO DE 2017 (Em milhares de reais - R$)
Nota Nota
ATIVOS explicativa 30/06/2018 31/12/2017 30/06/2018 31/12/2017 PASSIVOS E PATRIMÔNIO LÍQUIDO explicativa 30/06/2018 31/12/2017 30/06/2018 31/12/2017
CIRCULANTES CIRCULANTES
Caixa e equivalentes de caixa 3 2.073 8.389 63.455 91.597 Fornecedores 12 11.520 14.464 70.599 61.758 Títulos e valores mobiliáriosCP 4 - - - 10 Fornecedores risco sacado 12.1 - - - 11.652 Contas a receber 5 12.674 12.901 243.297 219.178 Salários, obrigações sociais e previdenciárias 13 14.032 15.085 53.210 52.652 Estoques 395 397 4.100 4.650 Empréstimos, financiamentos e debênturesCP 14 88.428 66.180 206.496 167.044 Ativo financeiro 8 - - 31.018 30.676 Instrumento financeiro derivativoCP 24 - 1.260 - 1.260 Impostos a recuperar 6 8.685 9.127 48.000 41.153 Obrigações tributárias 2.555 1.647 37.257 23.524 Partes relacionadasCP 23 17.202 20.933 - - Parcelamento de impostosCP 15 124 124 1.522 2.212 Instrumento financeiro derivativoAtivo 24 29 - 1.200 - Contas a pagar - aquisição de empresasCP 16 17.523 12.865 24.580 36.488 Outras contas a receberCP 6.998 5.317 18.113 14.290 Outras contas a pagarCP 487 613 10.831 5.463 Total dos ativos circulantes 48.056 57.064 409.183 401.554 Total dos passivos circulantes 134.669 112.238 404.495 362.053
NÃO CIRCULANTES NÃO CIRCULANTES
Títulos e valores mobiliáriosLP 4 3.341 3.248 3.341 3.692 Empréstimos, financiamentos e debênturesLP 14 338.068 358.844 402.713 432.208 Depósitos judiciais 799 747 26.585 25.817 Partes relacionadasPassivo 23 104.093 49.257 1.025 5.881 Garantia de reembolso de contingências 7 47.119 72.973 80.802 104.389 Parcelamento de impostosLP 15 - - 7.382 6.960 Partes relacionadasLP 23 139.743 159.313 28.432 38.406 Contas a pagar - aquisição de empresasLP 16 6.238 24.129 31.673 48.790 Imposto de renda e contribuição social diferidosAtivo 22 112.806 108.403 126.707 123.127 Imposto de renda e contribuição social diferidosPassivo22 - - 6.438 5.161 Ativo financeiro 8 - - 82.002 83.164 PIS/COFINS/ISS diferidos - - 8.004 8.033 Investimentos 9 1.399.708 1.313.313 6.727 5.364 Provisão para perdas em controladas 9 5.404 4.965 - -Imobilizado 10 92.016 94.069 532.497 532.523 Provisão para riscos legais 17 52.221 73.358 120.740 140.045 Intangível 11 36.994 36.288 967.039 966.949 Outras contas a pagarLP 3.259 3.167 4.259 5.598 Total dos ativos não circulantes 1.832.526 1.788.354 1.854.132 1.883.431 Total dos passivos não circulantes 509.283 513.720 582.234 652.676
PATRIMÔNIO LÍQUIDO
Capital social 18 612.412 612.412 612.412 612.412 Reservas de capital 18 625.035 620.222 625.035 620.222 Ações em tesouraria 18 (1.954) (1.954) (1.954) (1.954) Outros resultados abrangentes 18 (15) - (15) -Lucros (prejuízos) acumulados 18 1.152 (11.220) 1.152 (11.220) Total do patrimônio líquido dos acionistas controladores 1.236.630 1.219.460 1.236.630 1.219.460 Participação dos acionistas não controladores - - 39.956 50.796 Total do patrimônio líquido 1.236.630 1.219.460 1.276.586 1.270.256 TOTAL DOS ATIVOS 1.880.582 1.845.418 2.263.315 2.284.985 TOTAL DOS PASSIVOS E DO PATRIMÔNIO LÍQUIDO 1.880.582 1.845.418 2.263.315 2.284.985
As notas explicativas são parte integrante das informações contábeis intermediárias
Consolidado Consolidado
Controladora Controladora
CENTRO DE IMAGEM DIAGNÓSTICOS S.A. E CONTROLADAS
DEMONSTRAÇÕES DO RESULTADO PARA OS PERÍODOS FINDOS EM 30 DE JUNHO DE 2018 E 2017 (Em milhares de reais - R$, exceto o valor por ação)
Nota
Explicativa 30/06/2018 30/06/2018 30/06/2017 30/06/2017 30/06/2018 30/06/2018 30/06/2017 30/06/2017
Trimestre Semestre Trimestre Semestre Trimestre Semestre Trimestre Semestre
RECEITA LÍQUIDA DE SERVIÇOS 19 23.717 46.089 22.004 42.772 275.564 538.706 270.405 529.682
Custo dos serviços prestados 20 (18.968) (35.492) (18.503) (37.598) (202.899) (393.303) (184.524) (367.328)
LUCRO BRUTO 4.749 10.597 3.501 5.174 72.665 145.403 85.881 162.354
(DESPESAS) RECEITAS OPERACIONAIS
Despesas gerais e administrativas 20 (3.424) (11.074) (6.757) (9.985) (47.561) (89.222) (56.365) (109.871)
Outras (despesas) receitas, líquidas 20 (2.573) (4.786) (4.224) (7.273) 49 (2.335) (1.099) (2.612)
Resultado em participação societária 9 14.307 31.694 21.129 36.022 3.698 7.040 3.466 6.935
LUCRO OPERACIONAL ANTES DO RESULTADO FINANCEIRO 13.059 26.431 13.649 23.938 28.851 60.886 31.883 56.806
RESULTADO FINANCEIRO 21 (9.727) (18.462) (14.344) (19.646) (18.689) (35.433) (21.992) (31.783)
3.332 7.969 (695) 4.292 10.162 25.453 9.891 25.023
IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL
CORRENTE E DIFERIDO 22 1.937 4.403 4.649 5.448 (2.422) (8.090) (5.153) (11.523)
LUCRO LÍQUIDO DO PERÍODO 5.269 12.372 3.954 9.740 7.740 17.363 4.738 13.500
ATRIBUÍVEL AOS ACIONISTAS CONTROLADORES 5.269 12.372 3.954 9.740
ATRIBUÍVEL AOS ACIONISTAS NÃO CONTROLADORES 2.471 4.991 784 3.760
LUCRO BÁSICO POR AÇÃO - R$ 18 0,045 0,105 0,034 0,084
LUCRO DILUÍDO POR AÇÃO - R$ 18 0,044 0,104 0,034 0,084
As notas explicativas são parte integrante das informações contábeis intermediárias LUCRO OPERACIONAL E ANTES DO IMPOSTO DE RENDA E
DA CONTRIBUIÇÃO SOCIAL
CONTROLADORA CONSOLIDADO
CENTRO DE IMAGEM DIAGNÓSTICOS S.A. E CONTROLADAS
DEMONSTRAÇÕES DO RESULTADO ABRANGENTE PARA OS SEMESTRES FINDOS EM 30 DE JUNHO DE 2018 E 2017 (Em milhares de reais - R$)
30/06/2018 30/06/2018 30/06/2017 30/06/2017 30/06/2018 30/06/2018 30/06/2017 30/06/2017 Trimestre Semestre Trimestre Semestre Trimestre Semestre Trimestre Semestre
LUCRO LÍQUIDO DO PERÍODO 5.269 12.372 3.954 9.740 7.740 17.363 4.738 13.500
OUTROS RESULTADOS ABRANGENTES A SEREM RECLASSIFICADOS PARA O RESULTADOS DOS PERÍODOS SUBSEQUENTES:
Valor justo de instrumento financeiro de hedge accounting, liquido de impostos 78 (15) 277 (1.165) 78 (15) 277 (1.165) RESULTADO ABRANGENTE TOTAL DO PERÍODO 5.347 12.357 4.231 8.575 7.818 17.348 5.015 12.335 ATRIBUÍVEL AOS ACIONISTAS CONTROLADORES 5.347 12.357 4.231 8.575 ATRIBUÍVEL AOS ACIONISTAS NÃO CONTROLADORES 2.471 4.991 784 3.760
As notas explicativas são parte integrante das informações contábeis intermediárias
CONTROLADORA CONSOLIDADO
CENTRO DE IMAGEM DIAGNÓSTICOS S.A. E CONTROLADAS
DEMONSTRAÇÕES DAS MUTAÇÕES DO PATRIMÔNIO LÍQUIDO PARA OS PERÍODOS FINDOS EM 30 DE JUNHO DE 2018 E 2017 (Em milhares de reais - R$)
Capital social
Nota
explicativa Subscrito A integralizar
Despesas com emissão de ações Ações restritas Instrumentos patrimoniais decorrentes de combinação de negócios Opção de compra de ações Outras reservas de capital Ágio transações com sócios Ações em tesouraria Lucros (Prejuízos) acumulados Outros Resultados Abrangentes Total dos acionistas controladores Participação dos acionistas não controladores Total SALDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2016 603.435 (1.130) (22.525) 1.551 616.673 (2.430) - - (4.102) (17.872) - 1.173.600 38.335 1.211.935 Aumento de capital 31.938 595 - - - 32.533 - 32.533
Aquisições de ações em tesouraria 19 - - - (7.016) - - (7.016) - (7.016)
Transferência de ações em combinação de negócios - - - 6.000 - - 6.000 - 6.000
Ações restritas 19 - - - 4.652 - - - 4.652 - 4.652
Lucro líquido do período - - - 9.740 - 9.740 3.760 13.500
Hedge Accounting - - - (1.165) (1.165) - (1.165)
Outros movimentos em acionistas não controladores - - - (108) (108)
-SALDOS EM 30 DE JUNHO DE 2017 635.373 (535) (22.525) 6.203 616.673 (2.430) - - (5.118) (8.132) (1.165) 1.218.344 41.987 1.260.331
SALDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2017 635.373 (436) (22.525) 4.793 616.673 - (90) (1.154) (1.954) (11.220) - 1.219.460 50.796 1.270.256
Ações restritas 19 - - - 2.114 - - - 2.114 - 2.114
Lucro líquido do período - - - 12.372 - 12.372 4.991 17.363
Hedge Accounting - - - (15) (15) - (15)
Aquisição de participação minoritária - - - 2.699 - - - 2.699 (15.831) (13.132)
SALDOS EM 30 DE JUNHO DE 2018 635.373 (436) (22.525) 6.907 616.673 - (90) 1.545 (1.954) 1.152 (15) 1.236.630 39.956 1.276.586
As notas explicativas são parte integrante das informações contábeis intermediárias
Reservas de capital
CENTRO DE IMAGEM DIAGNÓSTICOS S.A. E CONTROLADAS
DEMONSTRAÇÕES DOS FLUXOS DE CAIXA PARA OS SEMESTRES FINDOS EM 30 DE JUNHO DE 2018 E 2017 (Em milhares de reais - R$)
30/06/2018 30/06/2017 30/06/2018 30/06/2017
FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES OPERACIONAIS
Lucro líquido do período 12.372 9.740 17.363 13.500
Ajustes para reconciliar o lucro líquido do período com o caixa líquido gerado pelas (aplicado nas) atividades operacionais:
Depreciação e amortização 9.170 10.019 42.548 41.912
Opções outorgadas e ações restritas reconhecidas 2.114 4.652 2.114 4.652
Valor residual de ativos imobilizados baixados e investimentos - 431 69 1.302
Encargos financeiros e variação cambial 21.280 14.512 33.726 23.565
Resultado com instrumentos financeiros derivativos (554) 6.010 (1.733) 6.010
Atualização do ativo financeiro - - (13.343) (8.361)
Resultado em participação societária (31.694) (36.022) (7.040) (6.935)
Perda com dividendos desproporcionais 5.550 7.768 -
-Provisão para créditos de liquidação duvidosa, líquido 166 (529) 6.568 7.988
Provisões para riscos cíveis, trabalhistas e tributários, líquidas 746 (80) 604 (4.612)
Impostos diferidos (4.403) (5.448) (2.332) (2.768)
Redução (aumento) nos ativos operacionais:
Contas a receber 61 (1.342) (15.272) (24.158)
Estoques 2 367 550 623
Outros ativos (1.292) (5.210) (11.439) (16.849)
Ativo financeiro - - (1.252) (23.902)
Aumento (redução) nos passivos operacionais:
Fornecedores (2.944) (4.650) 8.841 2.600
Fornecedores risco sacado - - (11.652)
-Salários, obrigações sociais e previdenciárias (1.053) 1.188 558 2.374
Obrigações tributárias e parcelamento de impostos 908 2.577 17.441 23.088
Outros passivos 381 1.556 3.445 6.059
Imposto de renda e contribuição social pagos - - (4.072) (3.985)
Dividendos e JSCP recebidos de controladas 35.186 6.275 5.677 6.642
Caixa líquido gerado pelas atividades operacionais 45.996 11.814 71.369 48.745
FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES DE INVESTIMENTO
Aplicações financeiras (26) 39.073 1.053 41.789
Aquisição de controladas, líquido do caixa recebido (7.502) (7.056) (35.184) (42.430)
Adiantamento a partes relacionadas 78.137 - 5.118
-Adição em investimentos (93.468) (63.097) - (5.454)
Aquisição de ativo imobilizado e intangível (6.737) (14.148) (42.682) (101.463)
Caixa líquido aplicado nas atividades de investimento (29.596) (45.228) (71.695) (107.558)
FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES DE FINANCIAMENTO
Aumento de capital - 595 - 595
Compra/ Alienação de ações em tesouraria - (7.016) - (7.016)
Partes relacionadas - (4.375) - (4.482)
Valores recebidos de empréstimos, líquidos 36.394 75.777 110.997 113.701
Juros pagos (17.830) (17.119) (29.032) (24.685)
Amortização de empréstimos, financiamentos e derivativos (41.280) (98.269) (109.781) (127.478) Caixa líquido (aplicado) gerado pelas atividades de financiamento (22.716) (50.407) (27.816) (49.365)
REDUÇÃO DO CAIXA E EQUIVALENTES DE CAIXA (6.316) (83.821) (28.142) (108.178)
CAIXA E EQUIVALENTES DE CAIXA
No início do período 8.389 99.319 91.597 159.333
No fim do período 2.073 15.498 63.455 51.155
REDUÇÃO DO CAIXA E EQUIVALENTES DE CAIXA (6.316) (83.821) (28.142) (108.178)
As notas explicativas são parte integrante das informações contábeis intermediárias
Consolidado Controladora
DEMONSTRAÇÕES DO VALOR ADICIONADO PARA OS PERÍODOS FINDOS EM 30 DE JUNHO DE 2018 E 2017
30/06/2018 30/06/2017 30/06/2018 30/06/2017
RECEITA
Receita de serviços prestados 49.656 46.115 583.366 570.578
Outras receitas 32.245 25.629 28 16.512
Receitas relativas à construção de ativos próprios 272 4.872 6.778 88.411
Constituição de provisão para créditos de liquidação duvidosa (166) 529 (6.568) (7.988)
INSUMOS ADQUIRIDOS POR TERCEIROS
Custo dos serviços prestados (19.744) (23.656) (203.796) (244.546)
Materiais, energia, serviços de terceiros e outros (15.900) (23.070) (73.592) (131.535)
VALOR ADICIONADO BRUTO 46.363 30.419 306.216 291.432
Depreciação e amortização (9.172) (10.019) (42.549) (41.912)
VALOR ADICIONADO LIQUIDO 37.191 20.400 263.667 249.520
VALOR ADICIONADO RECEBIDO EM TRANSFERENCIA
Resultado de equivalencia patrimonial 31.694 36.022 7.040 6.935
Receitas financeiras 5.622 16.945 4.120 19.276
VALOR ADICIONADO TOTAL A DISTRIBUIR 74.507 73.367 274.827 275.731
VALOR ADICIONADO DISTRIBUIDO 74.507 73.367 274.827 275.731
Pessoal 29.763 23.244 118.711 119.549
Remuneração direta 23.575 19.632 94.232 96.308
Benefícios 4.819 2.524 18.096 17.028
FGTS 1.369 1.088 6.383 6.213
Impostos, taxas e contribuições 4.316 2.085 68.191 69.235
Federais 2.773 671 53.363 52.678
Municipais 1.543 1.414 14.828 16.557
Remuneração de capitais de terceiros 28.056 38.298 70.562 73.447
Juros 23.189 34.044 38.541 46.771
Aluguéis 3.973 4.226 31.067 26.342
Outras 894 28 954 334
Remuneração de capitais próprios 12.372 9.740 17.363 13.500
Resultado líquido do período 12.372 9.740 12.372 9.740
Participação dos acionistas não controladores - - 4.991 3.760
As notas explicativas são parte integrante das informações contábeis intermediárias CENTRO DE IMAGEM DIAGNÓSTICOS S.A. E CONTROLADAS
(Em milhares de reais - R$)
Controladora Consolidado
Centro de Imagem Diagnósticos S.A.
Notas explicativas às informações contábeis intermediárias Para o período findo em 30 de junho de 2018
(Em milhares de reais - R$, exceto se de outra forma indicado)
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1. Contexto operacional
O Centro de Imagem Diagnósticos S.A. (“Companhia” ou “Grupo”) é uma sociedade anônima de capital aberto, constituída em 5 de agosto de 1992 em Belo Horizonte. Atualmente a sede da Companhia se encontra na cidade de São Paulo, na rua Marselhesa, 500, bairro Vila Mariana - SP.
A Companhia e suas controladas tem como objeto social a prestação de serviços de medicina
diagnóstica, incluindo: (i) diagnóstico por imagem e métodos gráficos; (ii) medicina nuclear e citologia; (iii) anatomia patológica; e (iv) análises clínicas, diretamente ou utilizando-se de empresas médicas especializadas e laboratórios contratados, assim como outros serviços auxiliares de apoio diagnóstico. A Companhia e suas controladas atuam também na exploração de atividades relativas a: (i) importação, para uso próprio, de equipamentos médico-hospitalares, conjuntos para diagnósticos e correlatos em geral; (ii) consultoria, assessoria, cursos e palestras na área da saúde, bem como prestação de serviços que visam à promoção da saúde e à gestão de doenças crônicas; (iii) pesquisa e desenvolvimento científico e tecnológico na área da medicina diagnóstica; (iv) elaboração, edição, publicação e
distribuição de jornais, livros, revistas, periódicos e outros veículos de comunicação escrita, destinados à divulgação científica ou das atividades compreendidas no âmbito de sua atuação; e (v) outorga e administração de franquia empresarial. A Companhia também pode participar de outras Entidades na qualidade de sócia, cotista ou acionista.
A Companhia encerrou o semestre findo em 30 de junho de 2018 com 116 unidades, sendo:
Marcas Estados
Número de Unidades
Axial Minas Gerais 18
Grupo CO Mato Grosso do Sul 16
CDB São Paulo 21
RBD Bahia 11
Delfin Bahia e Rio Grande do Norte 8
Cedimagem Minas Gerais e Rio de Janeiro 7
Grupo CSD Pará 6
Plani São Paulo 6
São Judas Tadeu Minas Gerais 5
Nuclear Medcenter Minas Gerais 5
CDI Espirito Santo 4
Multiscan Espirito Santo 3
Pro Imagem São Paulo 3
Sabedotti Paraná 2
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Notas explicativas às informações contábeis intermediárias Para o período findo em 30 de junho de 2018
(Em milhares de reais - R$, exceto se de outra forma indicado)
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2. Elaboração, apresentação das informações contábeis intermediárias e
resumo das principais práticas contábeis
2.1. Apresentação das informações contábeis intermediárias a) Declaração de conformidade
As informações contábeis intermediárias foram preparadas e estão sendo apresentadas em conformidade com as Normas Internacionais de Relatório Financeiro (IFRS) emitidas pelo International Accounting Standards Board (IASB) e de acordo com as práticas
contábeis adotadas no Brasil que compreendem aquelas incluídas na legislação societária brasileira e os pronunciamentos, as orientações e as interpretações técnicos emitidos pelo Comitê de Pronunciamentos Contábeis - CPC e aprovados pelo Conselho Federal de Contabilidade - CFC.
As informações contábeis intermediárias foram elaboradas com base no custo histórico, exceto se indicado ao contrário, conforme descrito nas práticas contábeis. O custo histórico geralmente baseia-se no valor justo das contraprestações pagas em troca de ativos.
A preparação das informações contábeis intermediárias requer que a Administração faça julgamentos e adote premissas e estimativas que afetam a aplicação das políticas e os montantes divulgados de ativos e passivos, receitas e despesas. Essas estimativas e premissas associadas baseiam-se na experiência histórica e em diversos outros fatores que se supõem serem razoáveis em virtude das circunstâncias. Os resultados efetivos podem diferir dessas estimativas.
Adicionalmente, a Companhia considerou as orientações emanadas da orientação técnica OCPC 07 na preparação das suas demonstrações financeiras. Dessa forma, as
informações relevantes próprias das demonstrações financeiras estão sendo evidenciadas, e correspondem às utilizadas pela Administração na sua gestão.
Todas as informações relevantes utilizadas pela Administração na gestão da Companhia estão evidenciadas nestas informações contábeis intermediárias.
Como não existe diferença entre o patrimônio líquido da controladora e consolidado e o resultado da controladora e consolidado atribuível aos acionistas da controladora,
constantes nas informações contábeis intermediárias consolidadas preparadas de acordo com as IFRSs e as práticas contábeis adotadas no Brasil, e o patrimônio líquido e
resultado da controladora, constantes nas informações contábeis intermediárias individuais preparadas de acordo com as IFRSs e as práticas contábeis adotadas no Brasil, a Companhia optou por apresentar essas informações contábeis intermediárias individuais e consolidadas em um único conjunto, lado a lado.
b) Correlação entre notas explicativas divulgadas nas demonstrações financeiras anuais completas e as informações contábeis intermediárias:
Estas informações contábeis intermediárias foram elaboradas seguindo princípios, práticas e critérios consistentes com aqueles adotados na elaboração das demonstrações
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(Em milhares de reais - R$, exceto se de outra forma indicado)
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2.2. Novas normas, alterações e interpretações de normas emitidas pelo IASB e CPC As normas a seguir entraram em vigor em 1º de janeiro de 2018:
CPC 48 / IFRS 9 - "Instrumentos Financeiros"
Aborda a classificação, a mensuração e o reconhecimento de ativos e passivos financeiros As principais alterações introduzidas pelo CPC 48 / IFRS 9 são: (i) novos critérios de classificação de ativos financeiros; (ii) novo modelo de impairment para ativos financeiros: híbrido de perdas esperadas e incorridas, em substituição ao modelo atual de perdas incorridas; e (iii) flexibilização das exigências para adoção da contabilidade de hedge. A apresentação e divulgação dos instrumentos financeiros nas informações contábeis intermediárias sofreram alterações de forma a refletir os novos conceitos introduzidos pelo CPC 48.
O CPC 48 também substituiu o modelo de “perdas incorridas” do CPC 38 por um modelo prospectivo de “perdas de crédito esperadas”, contudo a Companhia não prevê nenhum impacto significativo no balanço patrimonial e na demonstração das mutações do patrimônio líquido.
A Companhia aplicou a abordagem simplificada e registrou perdas esperadas durante toda a vida em contas a receber para atender os requisitos de redução ao valor recuperável do CPC 48 e considerando a natureza dos instrumentos financeiros da Companhia não foi notado impacto relevante pela mudança de modelo de perdas incorridas para perdas esperadas.
CPC 47 / IFRS 15 – “Receita de contrato com cliente”
Estabelece novas exigências para o reconhecimento da receita de bens e serviços e extensas divulgações.
(i) Receita de serviços de diagnósticos por imagem e análises clínicas
As receitas provenientes de contratos com clientes são registradas com a dedução de quaisquer estimativas de abatimentos, descontos e glosas. O controle e todos os direitos e benefícios decorrentes da prestação dos serviços da Companhia fluem para o cliente no momento da emissão do laudo cujo prazo atual é similar ao da realização do exame. Os impactos observados estão relacionados a extensão maior de divulgação nas notas explicativas e à revisão de documentos internos e a criação e/ou alteração de
procedimentos, com o objetivo de garantir que os novos contratos com clientes sejam adequadamente avaliados e contabilizados seguindo os conceitos do CPC 47 / IFRS 15.
(ii) Receita proveniente do contrato de concessão
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Contraprestação variável
A RBD é remunerada pela prestação de serviço, objeto do Contrato de Concessão, através da contraprestação mensal efetiva. Durante a execução do Contrato, existe a possibilidade de alteração no valor da contraprestação, caso não sejam atendidas as quantidades de exames previstos em relação à banda mínima ou à banda máxima, ensejando na recomposição do equilíbrio econômico-financeiro da contraprestação anual máxima do período subsequente. Esta previsão é considerada uma contraprestação variável pelos conceitos do CPC 47 / IFRS 15, todavia, o impacto dessa contraprestação variável não foi considerada material na adoção do novo pronunciamento.
Prestação de serviços de diagnósticos por imagem
A receita de prestação de serviços é reconhecida pelo fato da Companhia estar disponível para prestar serviços de diagnóstico por imagem para a população do estado da Bahia, nas unidades previstas no Contrato de Concessão. Entendemos que as atividades relacionadas à obrigação de disponibilidade para a prestação de serviço de diagnóstico por imagem é uma única obrigação de desempenho, haja vista que o Contrato de Concessão determina que a Companhia deverá atender todas as demandas de serviços dentro do volume
estipulado no Contrato inclusive em relação ao excesso de demanda para além de qualquer dos limites de variação das bandas previstas, desde que haja a recomposição do equilíbrio econômico-financeiro.
Receita de construção
Pelo fato do recebimento da contraprestação mensal ser linear, entendemos que esta contraprestação remunera todas as obrigações de desempenho do Contrato de forma linear, inclusive a construção e/ou melhorias das unidades hospitalares estipuladas pelo Poder Concedente. Portanto, caso a Companhia tenha a obrigação de entregar algum ativo relacionados a construção, os valores referentes a este ativo não deverão transitar no resultado da Companhia até que a RBD obtenha o controle total do ativo mediante a transferência dos benefícios econômicos futuros.
A Administração avaliou os princípios e alterações introduzidas pela nova norma e concluiu que sua adoção não trouxe impacto para a Companhia em relação ao momento de
reconhecimento da receita de operação e construção, bem como sua mensuração e apresentação.
A norma a seguir entrará em vigor em 1º de janeiro de 2019:
IFRS 16 – “Arrendamento Mercantil”
Estabelece os princípios para o reconhecimento, mensuração, apresentação e divulgação de arrendamentos para ambas as partes de um contrato, ou seja, os clientes
(arrendatários) e os fornecedores (arrendadores), e deverá ser aplicado a partir de 1º de janeiro de 2019.
A Companhia está em processo de avaliação dos efeitos da adoção desta norma junto à diversas áreas internas com o objetivo de identificar os contratos de arrendamentos existentes, os controles internos e o ambiente sistêmico envolvidos nesta alteração, principalmente os impactos que poderão ser gerados no reconhecimento dos contratos de arrendamentos operacionais.
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3. Caixa e equivalentes de caixa
Controladora Consolidado
30/06/2018 31/12/2017 30/06/2018 31/12/2017
Caixa e bancos 1.798 2.627 28.752 55.448
Aplicações financeiras 275 5.762 34.703 36.149
Total 2.073 8.389 63.455 91.597
As aplicações financeiras são prontamente conversíveis em um montante conhecido de caixa e estão sujeitas a um insignificante risco de mudança de valor. Essas aplicações financeiras referem-se a Certificados de Depósitos Bancários - CDBs e operações compromissadas. Em 30 de junho de 2018, as aplicações são remuneradas entre 73% e 98% da variação do Certificado de Depósito Interbancário -CDI.
4. Títulos e valores mobiliários
Controladora Consolidado
30/06/2018 31/12/2017 30/06/2018 31/12/2017
Certificado de depósito bancário – CDB 3.341 3.248 3.341 3.692
Aplicações financeiras - - - 10
Total 3.341 3.248 3.341 3.702
Ativo circulante - - - 10
Ativo não circulante 3.341 3.248 3.341 3.692
As operações compromissadas possuem remuneração de 98% do Certificado de Depósito Interbancário – CDI, e seu resgate é em período superior a noventa dias. Estas aplicações são consideradas
atividades de investimento da Companhia. Algumas destas aplicações são compromissadas a garantias de contingências e/ou mantidas para cumprimento de obrigações decorrentes das atividades de
investimento e financiamento da Companhia.
5. Contas a receber
Controladora Consolidado 30/06/2018 31/12/2017 30/06/2018 31/12/2017 Clientes faturados 3.404 4.235 115.908 110.192 Receita a faturar (*) 10.859 10.089 154.613 129.642 14.263 14.324 270.521 239.834Provisão para perdas com glosas e créditos de
liquidação duvidosa (1.589) (1.423) (27.224) (20.656)
Total 12.674 12.901 243.297 219.178
(*) Nas datas de encerramento das informações contábeis, os serviços prestados e ainda não faturados são registrados como receita a faturar.
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Notas explicativas às informações contábeis intermediárias Para o perído findo em 30 de junho de 2018
(Em milhares de reais - R$, exceto se de outra forma indicado)
14 Controladora Consolidado 30/06/2018 31/12/2017 30/06/2018 31/12/2017 A vencer 11.067 11.351 197.465 168.425 Vencidos: Até 30 dias 722 656 8.941 3.801 De 31 a 60 dias 359 372 6.755 2.511 De 61 a 90 dias 268 105 6.389 22.827 De 91 a 180 dias 116 36 11.923 9.199 Mais de 180 dias 142 381 11.824 12.415 Total 12.674 12.901 243.297 219.178
A Companhia e suas controladas possuem baixo grau de concentração em suas carteiras de clientes. Devido ao grande número de planos de saúde, pulverização da carteira de clientes e diferentes graus de coberturas de exames entre os planos, a Companhia incorre em glosas (registradas no momento do reconhecimento da receita com base em expectativa de perda) e perdas do saldo de contas a receber. Adicionalmente, a Companhia constitui provisão para créditos de liquidação duvidosa, que segue três critérios: i) provisão de 50% do saldo em aberto entre 180 e 360 dias e 85% do saldo em aberto acima de 360 dias; ii) provisão de 100% do saldo de clientes que possuem algum tipo de discussão judicial sobre os saldos faturados; iii) provisão de clientes com análise individual de eventos extraordinários que demandem alguma definição especial.
Movimentação da provisão para perda com glosas e créditos de liquidação duvidosa
Controladora Consolidado
30/06/2018 31/12/2017 30/06/2018 31/12/2017
Saldo no início do período (1.423) (3.075) (20.656) (42.590)
Adição pela combinação de negócios - - - (1.056)
(Provisões) Reversões e baixas, líquidas (166) 1.652 (6.568) 22.990
Saldo no final do período (1.589) (1.423) (27.224) (20.656)
6. Impostos a recuperar
Os saldos de R$ 8.685 e R$ 48.000, controladora e consolidado, respectivamente, em 30 de junho de 2018 (R$9.127 e R$41.153, em 31 de dezembro de 2017) referem-se, substancialmente, a retenções sobre títulos e valores mobiliários e sobre as notas fiscais de serviços. A Administração entende que os valores serão integralmente utilizados no curto prazo.
7. Garantia de reembolso de contingências
Em 30 de junho de 2018, o saldo de garantia de reembolso de contingências é de R$ 47.119 e R$ 80.802 controladora e consolidado, respectivamente (R$ 72.973 e R$ 104.389 em 31 de dezembro de 2017).
Os riscos legais da Companhia e de suas controladas são garantidos por cláusulas de
Centro de Imagem Diagnósticos S.A.
Notas explicativas às informações contábeis intermediárias Para o perído findo em 30 de junho de 2018
(Em milhares de reais - R$, exceto se de outra forma indicado)
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A movimentação com os respectivos saldos da garantia de reembolso de contingências é como segue:
Controladora Consolidado
Saldo no início do período 72.973 104.389
Adições - 4.933
Prescrição (a) (21.898) (22.758)
Atualização monetária 92 198
Compensação (3.999) (3.999)
Reversões (49) (1.961)
Saldo no final do período 47.119 80.802
(a) Saldo corresponde a prescrição dos riscos legais identificados na combinação de negócios, uma vez que os fatos que originaram o risco ocorreram há mais de cinco anos.
8. Ativo financeiro (consolidado)
O ativo financeiro é composto, substancialmente, pela receita de construção e de serviços de melhoria de infraestrutura previstos no contrato de concessão de gestão e operação de serviços de apoio ao diagnóstico por imagem junto à SESAB. O ativo é registrado a valor justo na data do seu
reconhecimento, sendo constituído pela percentagem de evolução física de implantação da infraestrutura. O ativo financeiro é remunerado a taxa de 26,20% a.a..
O atendimento conta com uma central de imagem e 11 unidades hospitalares e teve início em 28 de maio de 2015. O contrato tem validade de 11 anos e 6 meses, podendo este ser alterado, estendido ou reduzido. Após o término do contrato, as benfeitorias realizadas nos hospitais, bem como as máquinas e equipamentos adquiridos durante a concessão, serão de poder do Estado. Dessa maneira, a tratativa contábil dada a esses itens foi de registro no ativo financeiro.
A movimentação do ativo financeiro no consolidado é apresentada a seguir:
30/06/2018 31/12/2017
Saldo inicial 113.840 78.797
Adições 1.252 38.517
Atualização monetária 13.343 21.108
Baixa (recebimento construção) (15.415) (24.582)
Saldo final 113.020 113.840
Ativo circulante 31.018 30.676
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Notas explicativas às informações contábeis intermediárias Para o perído findo em 30 de junho de 2018
(Em milhares de reais - R$, exceto se de outra forma indicado)
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9. Investimentos
Controladora 30/06/2018 31/12/2017
Investimentos 636.000 549.605
Ágio na aquisição de investimentos 763.708 763.708
Total 1.399.708 1.313.313
Provisão para perdas em controladas (*) (5.404) (4.965)
(*) Refere-se aos investimentos que estão com passivo a descoberto.
Composição dos investimentos por participação
30/06/2018 31/12/2017
Controladas diretas Participação
direta %
Participação direta %
Mastoclínica Participações Ltda (“Mastoclínica’) 100 100
Núcleo de Imagem Diagnósticos Ltda (“Axial Ouro Preto”) 99,92 99,92
Núcleo de Diagnóstico por Imagem Ltda (“Cedimagem Núcleo”) 100 100
Centro de Imagens Diagnósticas Ltda (“Cedimagem Centro”) 100 100
Veneza Diagnóstico por Imagem Ltda (“Cedimagem Veneza”) 100 100
Centro de Diagnóstico Cláudio Ramos Ltda (“Cedimagem Cláudio Ramos”) 100 100
DI Imagem Diagnóstico Integrado por Imagem Ltda (“DI Imagem Diagnóstico”) 100 100
DI Imagem Centro de Diagnóstico Integrado por Imagem Ltda (“DI Imagem Centro”) 100 100
DI Imagem I Unidade de Ultrassonografia Ltda (“DI Imagem I”) 100 100
DI Imagem II Unidade de Raio X S/S Ltda (“DI Imagem II”) 100 100
Unidade de Diagnósticos por Imagem de Dourados Ltda (“CO Dourados”) 100 100
Diagnósticos Conesul Ltda (“CO Conesul”) 100 100
Sonimed Nuclear S/S - EPP (“Sonimed Nuclear”) 100 100
Instituto Campo Grande Cintimed de Medicina Nuclear S/S (“Cintimed”) 100 100
SOM Diagnósticos Ltda (“Grupo Som”) 90 90
Nuclear Diagnóstico S/S Ltda (“Nuclear Medcenter”) 80 80
RM Diagnóstico por Imagem Ltda (“RM Resende”) 100 100
RM Diagnóstico por Imagem Ltda (“RM Lafaiete”) 100 100
Sonimed Diagnósticos Ltda (“Sonimed”) 100 100
Unidade Campograndense de Diagnósticos Avançados (“Unic”) 99 99
Ideal Diagnósticos por Imagem (“Axial Ideal”) 90 90
Clínica Sabedotti Ltda (“Sabedotti”) 100 100
Alto São Francisco Diagnóstico por Imagem (“Axial Alto São Francisco”) 63 63
Instituto Mineiro de Radiodiagnósticos (“IMRAD”) 100 100
Pará de Minas Diagnóstico por Imagem Ltda (“Axial Pará de Minas”) 100 100
Sete Lagoas Diagnósticos por Imagem Ltda (“Axial Sete Lagoas”) 99 99
Serviços de Radiologia São Judas Tadeu Ltda (“São Judas Tadeu”) 100 100
Ecoclínica Ltda (“Ecoclínica”) 99,29 70
Nuclear Medcenter Ltda EPP (“Nuclear”) 100 100
Científica Tecnogama Ltda EPP (“Científica”) 100 100
Nucleminas Medicina Nuclear Ltda EPP (“Nucleminas”) 100 100
Centro de Diagnósticos por Imagem Ltda (“CDI Vitória”) 100 100
Centro de Diagnósticos por Imagem Ltda (“CDI Vila velha”) 100 100
Três Rios Imagem Diagnóstico Ltda (“Cedimagem Três Rios”) 76 76
Rede Brasileira de Diagnósticos SPE S/A (“RBD”) 50 50
TKS Sistemas Hospitalares e Consultorios Medicos Ltda (“CDB”) 100 100
Clínica Delfin Gonzalez Miranda S/A (“Delfin”) 100 100
Radiologistas Associados Ltda (“Multiscan”) 6,54 6,54