Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido
DMPL - 01/01/2014 à 31/12/2014 22
DMPL - 01/01/2013 à 31/12/2013 23
Demonstração do Fluxo de Caixa 20
Balanço Patrimonial Passivo 15
Demonstração do Resultado 18
Demonstração do Resultado Abrangente 19
DMPL - 01/01/2012 à 31/12/2012 24
Parecer dos Auditores Independentes - Sem Ressalva 128
Parecer do Conselho Fiscal ou Órgão Equivalente 130
Declaração dos Diretores sobre as Demonstrações Financeiras 131
Pareceres e Declarações
Demonstração do Valor Adicionado 25
Relatório da Administração 27
Notas Explicativas 54
Balanço Patrimonial Passivo 3
Balanço Patrimonial Ativo 2
Demonstração do Resultado Abrangente 6
Demonstração do Resultado 5
DFs Individuais
Composição do Capital 1
Demonstração do Valor Adicionado 12
DMPL - 01/01/2012 à 31/12/2012 11
Balanço Patrimonial Ativo 13
DFs Consolidadas
Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido
Demonstração do Fluxo de Caixa 7
DMPL - 01/01/2013 à 31/12/2013 10
Em Tesouraria Total 345.767.870 Preferenciais 5.433.200 Ordinárias 1.358.300 Total 6.791.500 Preferenciais 226.042.163 Do Capital Integralizado Ordinárias 119.725.707
1.02.01.01 Aplicações Financeiras Avaliadas a Valor Justo 0 3.271 27.783
1.02.01.01.03 Caixa Restrito 0 3.271 27.783
1.02.01.06 Tributos Diferidos 2.579 3 1.330
1.02.01 Ativo Realizável a Longo Prazo 981.193 731.225 733.285
1.01.08.03.01 Dividendos a Receber 0 65.550 0
1.02 Ativo Não Circulante 1.390.555 1.123.817 1.110.286
1.02.01.06.01 Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos 2.579 3 1.330
1.02.01.09.04 Depósitos judiciais 859 714 0
1.02.02 Investimentos 409.362 392.592 377.001
1.02.01.09.03 Tributos a Recuperar 0 5 3.987
1.02.01.08 Créditos com Partes Relacionadas 977.755 727.232 700.185
1.02.01.08.02 Créditos com Controladas 977.755 727.232 700.185
1.02.01.09 Outros Ativos Não Circulantes 859 719 3.987
1.01.02 Aplicações Financeiras 4.179 546 0
1.01.02.01 Aplicações Financeiras Avaliadas a Valor Justo 4.179 546 0
1.01.02.01.03 Caixa Restrito 4.179 546 0
1.01.01 Caixa e Equivalentes de Caixa 25.519 1.463 101.905
1.01.08.03 Outros 0 65.550 0
1 Ativo Total 1.561.104 1.248.136 1.251.058
1.01 Ativo Circulante 170.549 124.319 140.772
1.01.06.01 Tributos Correntes a Recuperar 12.611 6.739 7.555
1.01.07 Despesas Antecipadas 392 505 140
1.01.08 Outros Ativos Circulantes 0 65.550 0
1.01.06 Tributos a Recuperar 12.611 6.739 7.555
1.01.03 Contas a Receber 127.848 49.516 31.172
1.01.03.02 Outras Contas a Receber 127.848 49.516 31.172
2.01.05.01.04 Débitos com Outras Partes Relacionadas 25.835 25.877 25.917
2.01.05.01.02 Débitos com Controladas 40.115 0 0
2.01.05.02.02 Dividendo Mínimo Obrigatório a Pagar 31.180 31.448 20.824
2.01.05.02 Outros 31.655 31.448 21.236
2.01.04.02 Debêntures 232.339 71.397 10.547
2.01.05.01 Passivos com Partes Relacionadas 65.950 25.877 25.917
2.01.05 Outras Obrigações 97.605 57.325 47.153 2.02.02 Outras Obrigações 0 0 30.339 2.02.01.02 Debêntures 830.896 677.955 667.718 2.01.05.02.05 Demais obrigações 475 0 0 2.01.05.02.04 Contraprestação Contigente 0 0 412 2.02.01 Empréstimos e Financiamentos 830.896 677.955 667.718
2.02 Passivo Não Circulante 833.414 680.149 698.057
2.01.01.01 Obrigações Sociais 274 175 147
2.01.01.02 Obrigações Trabalhistas 103 12 10
2.01.02 Fornecedores 220 120 27
2.01.01 Obrigações Sociais e Trabalhistas 377 187 157
2.01.04 Empréstimos e Financiamentos 232.339 71.397 10.547
2 Passivo Total 1.561.104 1.248.136 1.251.058
2.01 Passivo Circulante 331.908 129.739 58.720
2.01.02.01 Fornecedores Nacionais 220 120 27
2.01.03.01.03 Pis e Cofins a recolher 5 0 0
2.01.03.01.20 Outros Tributos a Recolher 39 60 0
2.01.03.03 Obrigações Fiscais Municipais 3 3 0
2.01.03.01.02 Impostos de Renda Retido na Fonte 1.320 10 836
2.01.03 Obrigações Fiscais 1.367 710 836
2.01.03.01 Obrigações Fiscais Federais 1.364 707 836
2.03.04 Reservas de Lucros 100.862 105.071 68.276
2.03.02.07 Reservas de Capital 59.918 59.442 101.789
2.03.02.05 Ações em Tesouraria -23.307 -9.322 -9.901
2.03.04.01 Reserva Legal 28.378 28.378 28.378
2.03.08 Outros Resultados Abrangentes 76.671 101.419 75.788
2.03.04.08 Dividendo Adicional Proposto 0 0 39.898
2.03.04.02 Reserva Estatutária 72.484 76.693 0
2.03.08.01 Reserva de Conversão de Moeda Estrangeira 76.671 101.419 75.788
2.02.03 Tributos Diferidos 2.518 2.194 0
2.02.02.02.03 Contraprestação contingente 0 0 30.339
2.03.02 Reservas de Capital 36.611 50.120 91.888
2.03.01 Capital Social Realizado 181.638 181.638 258.329
2.03 Patrimônio Líquido 395.782 438.248 494.281
3.08.02 Diferido 2.251 -3.520 1.330
3.09 Resultado Líquido das Operações Continuadas 96.646 102.257 44.527
3.11 Lucro/Prejuízo do Período 96.646 102.257 44.527
3.07 Resultado Antes dos Tributos sobre o Lucro 94.395 108.158 43.197
3.08 Imposto de Renda e Contribuição Social sobre o Lucro 2.251 -5.901 1.330
3.08.01 Corrente 0 -2.381 0
3.99.01.02 PN 0,28092 0,31161 0,69210
3.99.02 Lucro Diluído por Ação
3.99.02.01 ON 0,28306 0,27457 0,68830
3.99 Lucro por Ação - (Reais / Ação) 3.99.01 Lucro Básico por Ação
3.99.01.01 ON 0,28331 0,27745 0,69210
3.99.02.02 PN 0,28042 0,31161 0,69210
3.04.02.01 Pagamento Baseado em Ações -476 2.131 -1.619
3.04.02.02 Despesas Gerais e Administrativas -3.775 -4.452 -3.451
3.04.02 Despesas Gerais e Administrativas -4.251 -2.321 -5.070
3.06.02 Despesas Financeiras -105.139 -79.293 -56.310
3.04 Despesas/Receitas Operacionais 97.218 86.305 47.847
3.04.04 Outras Receitas Operacionais 168 0 0
3.06 Resultado Financeiro -2.823 21.853 -4.650
3.06.01 Receitas Financeiras 102.316 101.146 51.660
3.05 Resultado Antes do Resultado Financeiro e dos Tributos 97.218 86.305 47.847
3.04.05 Outras Despesas Operacionais -191 -75 -125
4.02 Outros Resultados Abrangentes -24.748 25.631 55.683
4.02.01 Diferença de Câmbio na Conversão de Operações no Exterior -24.748 25.631 55.683
4.03 Resultado Abrangente do Período 71.898 127.888 100.210
6.02.02 Dividendos Recebidos 126.595 0 39.797
6.02.01 Aplicações Financeiras Mantidas até o Vencimento 0 0 29.416
6.02.04 Recebimento pela Alienação de Investimentos 0 114.000 23.650
6.02.03 Debêntures -310.000 -103.517 -550.000
6.01.02.08 Juros Recebidos 1.557 3.102 5.759
6.02 Caixa Líquido Atividades de Investimento -103.997 18.152 -391.855
6.01.02.09 Depósitos judiciais -145 0 0
6.02.10 Aquisição de Investimento Líquido do Caixa Adquirido 3.624 0 0
6.02.09 Recebimento de Debêntures Principal 55.312 0 0
6.02.06 Juros Recebidos 20.472 9.197 15.202
6.02.05 Caixa Restrito 0 0 -3.297
6.02.08 Mútuo com Empresas Ligadas 0 -1.528 0
6.02.07 Liquidação de Debêntures 0 0 53.377
6.01.01.02 Resultado da Equivalência Patrimonial -101.492 -88.701 -53.042
6.01.01.03 Imposto de Renda Diferido e Contribuição Social Diferidos -2.251 3.520 1.330
6.01.01.04 Ganho (Perda) com Juros e Variação Monetária, Liquidos 5.737 -34.554 4.244
6.01.01.01 Lucro Líquido 96.646 102.257 44.527
6.01.02.06 Despesas Antecipadas e Demais Ativos 113 -1.078 -141
6.01 Caixa Líquido Atividades Operacionais -4.209 11.156 -22.185
6.01.01 Caixa Gerado nas Operações -884 -19.609 -980
6.01.01.05 Despesa Reconhecida Referente a Pagamento Baseado em Ações 476 -2.131 1.619
6.01.02.03 Fornecedores 100 92 -48
6.01.02.04 Tributos a Recolher 981 2.068 -1.609
6.01.02.05 Outros Passivos 71 18.762 -15.121
6.01.02.02 Salarios, Encargos Sociais e Beneficios 190 30 37
6.01.01.07 Depreciação e Amortização 0 0 342
6.01.02 Variações nos Ativos e Passivos -3.325 30.765 -21.205
6.03.09 Debêntures 310.000 0 0
6.03.08 Recebimento por Cisão de Investimentos 0 3.570 0
6.03.07 Pagamento de Financiamento 0 -21.777 0
6.05.01 Saldo Inicial de Caixa e Equivalentes 1.463 101.905 402.804
6.05 Aumento (Redução) de Caixa e Equivalentes 24.056 -100.442 -300.899
6.03.10 Amortização de Debêntures Principal -28.893 0 0
6.05.02 Saldo Final de Caixa e Equivalentes 25.519 1.463 101.905
6.03.01 Debêntures 0 0 253.438
6.03.05 Juros Sobre Empréstimos e Financiamentos -70.350 -51.987 -35.353
6.03.02 Mútuo com Empresas Ligadas 37.534 0 0
6.03.04 Recompra de Ações -13.985 -4.695 -1.385
5.05.02 Outros Resultados Abrangentes 0 0 0 0 -24.748 -24.748
5.05.01 Lucro Líquido do Período 0 0 0 96.646 0 96.646
5.05 Resultado Abrangente Total 0 0 0 96.646 -24.748 71.898
5.05.02.04 Ajustes de Conversão do Período 0 0 0 0 -24.748 -24.748
5.06.05 Dividendo Mínimo Obrigatório 0 0 0 -24.162 0 -24.162
5.06.01 Constituição de Reservas 0 0 72.484 -72.484 0 0
5.06 Mutações Internas do Patrimônio Líquido 0 0 72.484 -96.646 0 -24.162
5.07 Saldos Finais 181.638 36.611 100.862 0 76.671 395.782
5.03 Saldos Iniciais Ajustados 181.638 50.120 105.071 0 101.419 438.248
5.01 Saldos Iniciais 181.638 50.120 105.071 0 101.419 438.248
5.04.10 Compra e Venda de Ações por Emissão Própria 0 -13.985 0 0 0 -13.985
5.04.08 Instrumentos Patrimoniais, Pagamentos Baseados em Ações
0 476 0 0 0 476
5.04.06 Dividendos 0 0 -76.693 0 0 -76.693
5.05.02 Outros Resultados Abrangentes 0 -33.237 0 0 25.631 -7.606
5.05.02.04 Ajustes de Conversão do Período 0 0 0 0 25.631 25.631
5.07 Saldos Finais 181.638 50.120 105.071 0 101.419 438.248
5.05.01 Lucro Líquido do Período 0 0 0 102.257 0 102.257
5.05.02.06 Valor Pago na Aquisição de Ações de Acionistas não Controladores
0 -33.237 0 0 0 -33.237
5.06.04 Variação Patrimonial por Cisão 0 -1.664 0 0 0 -1.664
5.06.05 Dividendos Mínimos Obrigatório 0 0 0 -25.564 0 -25.564
5.06 Mutações Internas do Patrimônio Líquido 0 -1.705 76.693 -102.257 0 -27.269
5.06.01 Constituição de Reservas 0 -41 76.693 -76.693 0 -41
5.03 Saldos Iniciais Ajustados 258.329 91.888 68.276 0 75.788 494.281
5.04 Transações de Capital com os Sócios -76.691 -6.826 -39.898 0 0 -123.415
5.05 Resultado Abrangente Total 0 -33.237 0 102.257 25.631 94.651
5.01 Saldos Iniciais 258.329 91.888 68.276 0 75.788 494.281
5.04.09 Redução de Capital Social por Cisão -76.691 0 0 0 0 -76.691
5.04.10 Compra e Venda de Ações por Emissão Própria 0 579 0 0 0 579
5.04.06 Dividendos 0 0 -39.898 0 0 -39.898
5.04.08 Instrumentos Patrimoniais, Pagamentos Baseados em Ações
0 -7.405 0 0 0 -7.405
5.05.02 Outros Resultados Abrangentes 0 0 0 0 55.683 55.683
5.05.02.04 Ajustes de Conversão do Período 0 0 0 0 55.683 55.683
5.05 Resultado Abrangente Total 0 0 0 44.527 55.683 100.210
5.05.01 Lucro Líquido do Período 0 0 0 44.527 0 44.527
5.06.04 Dividendos Mínimos Obrigatórios 0 0 0 -15.500 0 -15.500
5.06.05 Dividendos Propostos 0 0 29.027 -29.027 0 0
5.06 Mutações Internas do Patrimônio Líquido 0 61 29.027 -44.527 0 -15.439
5.06.01 Constituição de Reservas 0 61 0 0 0 61
5.07 Saldos Finais 258.329 91.888 68.276 0 75.788 494.281
5.03 Saldos Iniciais Ajustados 258.329 91.593 123.749 0 20.105 493.776
5.01 Saldos Iniciais 258.329 91.593 123.749 0 20.105 493.776
5.04.08 Instrumentos Patrimoniais, Pagamentos Baseados em Ações
0 -501 0 0 0 -501
5.04 Transações de Capital com os Sócios 0 234 -84.500 0 0 -84.266
5.04.06 Dividendos 0 0 -84.500 0 0 -84.500
5.04.05 Ações em Tesouraria Vendidas 0 3.080 0 0 0 3.080
7.08.01.01 Remuneração Direta 1.914 -718 0
7.08.01.04 Outros 0 0 2.982
7.08.02 Impostos, Taxas e Contribuições 0 6.440 -880
7.08.04.03 Lucros Retidos / Prejuízo do Período 72.484 76.693 44.527
7.08 Distribuição do Valor Adicionado 201.376 187.092 102.677
7.08.01 Pessoal 1.914 -718 2.982
7.08.03.02 Aluguéis 114 105 93
7.08.04 Remuneração de Capitais Próprios 96.646 102.257 44.527
7.08.04.02 Dividendos 24.162 25.564 0
7.08.02.01 Federais 0 6.440 -880
7.08.03 Remuneração de Capitais de Terceiros 102.816 79.113 56.048
7.08.03.01 Juros 102.702 79.008 55.955
7.02.02 Materiais, Energia, Servs. de Terceiros e Outros -2.240 -2.680 -1.558
7.03 Valor Adicionado Bruto -2.432 -2.755 -1.683
7.02.01 Custos Prods., Mercs. e Servs. Vendidos -192 -75 -125
7.07 Valor Adicionado Total a Distribuir 201.376 187.092 102.677
7.02 Insumos Adquiridos de Terceiros -2.432 -2.755 -1.683
7.04 Retenções 0 0 -342
7.06.01 Resultado de Equivalência Patrimonial 101.492 88.701 53.042
7.06.02 Receitas Financeiras 102.316 101.146 51.660
7.06 Vlr Adicionado Recebido em Transferência 203.808 189.847 104.702
7.04.01 Depreciação, Amortização e Exaustão 0 0 -342
1.02.01.02 Aplicações Financeiras Avaliadas ao Custo Amortizado 0 0 46.687
1.02.01.01.03 Caixa Restrito 0 50.117 29.200
1.02.01.06 Tributos Diferidos 201.114 225.679 163.324
1.02.01.02.01 Títulos Mantidos até o Vencimento 0 0 46.687
1.02 Ativo Não Circulante 1.704.878 1.720.422 1.612.513
1.02.01.01 Aplicações Financeiras Avaliadas a Valor Justo 0 50.117 29.200
1.02.01 Ativo Realizável a Longo Prazo 535.760 539.609 446.855
1.02.01.09.03 Tributos a Recuperar 31.435 21.264 17.873
1.02.01.09 Outros Ativos Não Circulantes 326.826 255.795 199.824
1.02.01.07 Despesas Antecipadas 40 238 40
1.02.01.06.01 Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos 201.114 225.679 163.324
1.02.01.08.04 Créditos com Outras Partes Relacionadas 7.780 7.780 7.780
1.02.01.08 Créditos com Partes Relacionadas 7.780 7.780 7.780
1.01.02 Aplicações Financeiras 25.457 6.799 18.831
1.01.02.01 Aplicações Financeiras Avaliadas a Valor Justo 25.457 6.799 18.831
1.01.02.01.03 Caixa Restrito 25.457 6.799 18.831
1.01.01 Caixa e Equivalentes de Caixa 371.626 383.710 355.247
1.01.08.03.02 Demais Ativos 10.129 8.740 6.896
1 Ativo Total 2.653.754 2.638.616 2.479.819
1.01 Ativo Circulante 948.876 918.194 867.306
1.01.03 Contas a Receber 375.498 382.890 372.172
1.01.08 Outros Ativos Circulantes 33.241 31.839 28.362
1.01.08.03 Outros 33.241 31.839 28.362
1.01.08.03.01 Depósitos Judiciais 23.112 23.099 21.466
1.01.07 Despesas Antecipadas 52.952 43.926 43.906
1.01.03.01 Clientes 375.498 382.890 372.172
1.01.06 Tributos a Recuperar 90.102 69.030 48.788
1.02.03.03 Imobilizado em Andamento 52.484 36.870 18.087
1.02.04.01.03 Outros Ativos Intangíveis 328.680 270.100 239.235
1.02.04 Intangível 720.543 672.402 623.212
1.02.04.01.02 Ágio sobre Investimentos 391.863 402.302 383.977
1.02.04.01 Intangíveis 720.543 672.402 623.212
1.02.01.09.05 Demais Ativos 19.634 15.545 16.820
1.02.03.02 Imobilizado Arrendado 0 63 1.403
1.02.03.01 Imobilizado em Operação 396.091 471.478 522.956
2.01.04.01.02 Em Moeda Estrangeira 19.326 27.594 0
2.01.04.01.01 Em Moeda Nacional 123.104 100.080 177.368
2.01.04.02.01 Debêntures 232.339 71.397 10.547
2.01.04.02 Debêntures 232.339 71.397 10.547
2.01.03.03 Obrigações Fiscais Municipais 13.666 9.718 11.187
2.01.04.01 Empréstimos e Financiamentos 142.430 127.674 177.368
2.01.04 Empréstimos e Financiamentos 375.337 200.290 189.380
2.01.05.02.02 Dividendo Mínimo Obrigatório a Pagar 31.180 31.448 20.824
2.01.05.02 Outros 57.348 55.352 46.936
2.01.05 Outras Obrigações 83.183 81.229 72.853
2.01.04.03 Financiamento por Arrendamento Financeiro 568 1.219 1.465
2.01.05.01.04 Débitos com Outras Partes Relacionadas 25.835 25.877 25.917
2.01.05.01 Passivos com Partes Relacionadas 25.835 25.877 25.917
2.01.01.01 Obrigações Sociais 41.087 83.320 77.538
2.01.01.02 Obrigações Trabalhistas 268.322 281.159 271.146
2.01.02 Fornecedores 157.235 201.863 140.602
2.01.01 Obrigações Sociais e Trabalhistas 309.409 364.479 348.684
2.01.03.01.20 Outros Tributos a Recolher 16.170 22.033 0
2 Passivo Total 2.653.754 2.638.616 2.479.819
2.01 Passivo Circulante 1.005.819 933.277 823.782
2.01.02.01 Fornecedores Nacionais 138.013 181.291 140.142
2.01.03.01.02 Impostos de Renda Retido na Fonte 4.815 855 104
2.01.03.01.03 Impostos Parcelados 1.465 1.652 1.535
2.01.03.01.04 Pis e Cofins a Recolher 8.922 11.023 12.935
2.01.03.01.01 Imposto de Renda e Contribuição Social a Pagar 11.196 15.730 24.843
2.01.02.02 Fornecedores Estrangeiros 19.222 20.572 460
2.01.03 Obrigações Fiscais 56.234 61.011 50.604
2.02.04.01.04 Provisões Cíveis 820 8.035 954
2.02.04.01.02 Provisões Previdenciárias e Trabalhistas 71.730 70.688 71.307
2.03.01 Capital Social Realizado 181.638 181.638 258.329
2.03 Patrimônio Líquido Consolidado 395.783 438.249 504.422
2.02.04.01.01 Provisões Fiscais 90.244 99.770 81.424
2.02.03.01 Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos 48.082 50.811 40.502
2.02.04.01 Provisões Fiscais Previdenciárias Trabalhistas e Cíveis 162.794 178.493 153.685
2.02.04 Provisões 162.794 178.493 153.685
2.03.02.05 Ações em Tesouraria -23.307 -9.322 -9.901
2.03.02 Reservas de Capital 36.611 50.120 91.888
2.02 Passivo Não Circulante 1.252.152 1.267.090 1.151.615
2.01.06.01.02 Provisões Previdenciárias e Trabalhistas 24.421 24.405 21.659
2.02.01.01 Empréstimos e Financiamentos 207.099 334.856 249.718
2.02.01 Empréstimos e Financiamentos 1.038.093 1.013.561 917.916
2.01.05.02.06 Contraprestação Contingente 11.771 6.253 9.903
2.02.03 Tributos Diferidos 48.082 50.811 40.502
2.01.06.01 Provisões Fiscais Previdenciárias Trabalhistas e Cíveis 24.421 24.405 21.659
2.01.06 Provisões 24.421 24.405 21.659 2.02.01.01.01 Em Moeda Nacional 188.221 309.030 0 2.02.02.02.03 Contraprestação Contingente 0 22.240 36.128 2.02.02.02 Outros 3.183 24.225 39.512 2.02.02.02.05 Outras Obrigações 0 0 395 2.02.02.02.04 Tributos a Recolher 3.183 1.985 2.989 2.02.01.02 Debêntures 830.896 677.955 667.718 2.02.01.01.02 Em Moeda Estrangeira 18.878 25.826 0 2.02.02 Outras Obrigações 3.183 24.225 39.512
2.03.04.08 Dividendo Adicional Proposto 0 0 39.898
2.03.08 Outros Resultados Abrangentes 76.671 101.419 75.788
2.03.08.01 Reserva de Conversão de Moeda Estrangeira 76.671 101.419 75.788
2.03.09 Participação dos Acionistas Não Controladores 1 1 10.141
2.03.04.02 Reserva Estatutária 72.484 76.693 0
3.08.02 Diferido -14.605 56.239 30.624
3.09 Resultado Líquido das Operações Continuadas 96.646 103.620 50.302
3.11 Lucro/Prejuízo Consolidado do Período 96.646 103.620 50.302
3.08.01 Corrente -34.178 -48.283 -59.499
3.07 Resultado Antes dos Tributos sobre o Lucro 145.429 95.664 79.177
3.08 Imposto de Renda e Contribuição Social sobre o Lucro -48.783 7.956 -28.875
3.11.01 Atribuído a Sócios da Empresa Controladora 96.646 102.257 44.527
3.99.01.02 PN 0,28092 0,31161 0,69210
3.99.02 Lucro Diluído por Ação
3.99.01.01 ON 0,28331 0,27745 0,69210
3.11.02 Atribuído a Sócios Não Controladores 0 1.363 5.775
3.99 Lucro por Ação - (Reais / Ação) 3.99.01 Lucro Básico por Ação
3.04 Despesas/Receitas Operacionais -313.372 -347.855 -390.260
3.04.02 Despesas Gerais e Administrativas -336.839 -331.431 -321.287
3.04.02.01 Comerciais -17.544 -20.057 -31.282
3.03 Resultado Bruto 552.653 544.221 551.924
3.06.02 Despesas Financeiras -158.325 -162.419 -120.918
3.01 Receita de Venda de Bens e/ou Serviços 3.452.231 3.617.962 3.620.020
3.02 Custo dos Bens e/ou Serviços Vendidos -2.899.578 -3.073.741 -3.068.096
3.05 Resultado Antes do Resultado Financeiro e dos Tributos 239.281 196.366 161.664
3.06 Resultado Financeiro -93.852 -100.702 -82.487
3.06.01 Receitas Financeiras 64.473 61.717 38.431
3.04.05 Outras Despesas Operacionais -26.796 -36.470 -111.520
3.04.02.02 Pagamentos Baseados em Ações -476 2.131 -1.619
3.04.02.03 Despesas Gerais e Administrativas -318.819 -313.505 -288.386
4.03.02 Atribuído a Sócios Não Controladores 0 1.363 5.775
4.03 Resultado Abrangente Consolidado do Período 71.898 129.251 105.985
4.03.01 Atribuído a Sócios da Empresa Controladora 71.898 127.888 100.210
4.02 Outros Resultados Abrangentes -24.748 25.631 55.683
6.01.02.10 Juros Recebidos 29.094 20.910 17.669
6.01.02.08 Outros Passivos 9.752 19.975 -24.655
6.02 Caixa Líquido Atividades de Investimento -184.849 -202.022 -144.552
6.01.02.11 Depósitos judiciais -56.778 -39.773 0
6.01.02.05 Salários, Encargos Sociais e Benefícios -60.713 11.694 -2.773
6.01.02.07 Tributos a Recolher -11.845 17.889 -7.825
6.01.02.06 Forrnecedores -46.312 51.215 -1.858
6.02.06 Caixa Restrito 0 0 6.874
6.02.02 Aquisição de Ativo Imobilizado -184.874 -202.350 -146.982
6.02.01 Recebimento pela Venda do Ativo Imobilizado 25 328 1.000
6.02.04 Aplicações Financeiras Mantidas até o Vencimento 0 0 29.449
6.02.03 Depósitos Judiciais 0 0 -34.893
6.01.01.02 Depreciação e Amortização 173.459 207.176 206.022
6.01.01.03 Despesa de Provisão de Contingência -17.152 13.269 27.680
6.01.01.04 Perda na Alienação de Ativo Imobilizado 608 2.585 3.449
6.01.01.01 Lucro Liquido 96.646 102.257 44.527
6.01.02.03 Tributos a Recuperar -16.326 -24.104 -50.178
6.01 Caixa Líquido Atividades Operacionais 223.262 349.005 341.605
6.01.01 Caixa Gerado nas Operações 369.730 311.638 404.997
6.01.01.05 Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos 14.605 -56.239 30.624
6.01.02 Variações nos Ativos e Passivos -146.468 37.367 -63.392
6.01.02.01 Contas a Receber 20.415 -15.612 10.421
6.01.02.02 Despesas Antecipadas e Demais Ativos -13.755 -4.827 -4.193
6.01.01.11 Ganho (Perda) com Juros e Variação Monetária, Liquidos 104.360 43.951 84.953
6.01.01.07 Despesas Reconhecidas Referentes a Pagamento Baseado em Ações 476 -2.131 1.619
6.01.01.09 Participação de Acionistas não Controladores 0 1.363 5.775
6.03.14 Recebimento por Cisão 0 3.570 0
6.03.15 Ágio em Transição de Capital 0 -10.997 0
6.03.12 Juros Pagos -98.751 -56.047 -101.801
6.03.13 Arrendamento Mercantil 0 24 0
6.05 Aumento (Redução) de Caixa e Equivalentes -12.084 28.463 -185.335
6.05.01 Saldo Inicial de Caixa e Equivalentes 383.710 355.247 540.582
6.03.16 Aquisição de Investimentos 0 -3.703 0
6.04 Variação Cambial s/ Caixa e Equivalentes -1.721 3.913 0
6.05.02 Saldo Final de Caixa e Equivalentes 371.626 383.710 355.247
6.03.03 Pagamento de Financiamento -192.593 -273.879 -324.231
6.03.02 Financiamento Obtido 79.006 285.955 224.665
6.03.10 Amortização de Debêntures Principal -28.893 0 -450.000
6.03.04 Dividendos Pagos -102.044 -62.661 -103.559
6.03.09 Debêntures 310.000 0 253.438
6.03.08 Notas Promissórias 0 0 120.000
5.05.02 Outros Resultados Abrangentes 0 0 0 0 -24.748 -24.748 0 -24.748
5.05.01 Lucro Líquido do Período 0 0 0 96.646 0 96.646 0 96.646
5.05 Resultado Abrangente Total 0 0 0 96.646 -24.748 71.898 0 71.898
5.05.02.04 Ajustes de Conversão do Período 0 0 0 0 -24.748 -24.748 0 -24.748
5.06.05 Dividendos Mínimos Obrigatórios 0 0 0 -24.162 0 -24.162 0 -24.162
5.06.01 Constituição de Reservas 0 0 72.484 -72.484 0 0 0 0
5.06 Mutações Internas do Patrimônio Líquido 0 0 72.484 -96.646 0 -24.162 0 -24.162
5.07 Saldos Finais 181.638 36.611 100.862 0 76.671 395.782 1 395.783
5.03 Saldos Iniciais Ajustados 181.638 50.120 105.071 0 101.419 438.248 1 438.249
5.01 Saldos Iniciais 181.638 50.120 105.071 0 101.419 438.248 1 438.249
5.04.10 Compra e Venda de Ações por Emissão Própria
0 -13.985 0 0 0 -13.985 0 -13.985
5.04.08 Instrumentos Patrimoniais, Pagamento Baseado em Ações
0 476 0 0 0 476 0 476
5.04.06 Dividendos 0 0 -76.693 0 0 -76.693 0 -76.693
5.05.02.04 Ajustes de Conversão do Período 0 0 0 0 25.631 25.631 0 25.631 5.05.02.06 Valor Pago na Aquisição de Ações de
Acionista não Controladores
0 -33.237 0 0 0 -33.237 0 -33.237
5.05.01 Lucro Líquido do Período 0 0 0 102.257 0 102.257 0 102.257
5.05.02 Outros Resultados Abrangentes 0 -33.237 0 0 25.631 -7.606 -10.140 -17.746
5.05.02.07 Participações não Controladores 0 0 0 0 0 0 -10.140 -10.140
5.06.04 Variação Patrimonial por Cisão 0 -1.664 0 0 0 -1.664 0 -1.664
5.06.05 Dividendos Mínimos Obrigatórios 0 0 0 -25.564 0 -25.564 0 -25.564
5.06 Mutações Internas do Patrimônio Líquido 0 -1.705 76.693 -102.257 0 -27.269 0 -27.269
5.06.01 Constituição de Reservas 0 -41 76.693 -76.693 0 -41 0 -41
5.07 Saldos Finais 181.638 50.120 105.071 0 101.419 438.248 1 438.249
5.03 Saldos Iniciais Ajustados 258.329 91.888 68.276 0 75.788 494.281 10.141 504.422
5.04 Transações de Capital com os Sócios -76.691 -6.826 -39.898 0 0 -123.415 0 -123.415
5.05 Resultado Abrangente Total 0 -33.237 0 102.257 25.631 94.651 -10.140 84.511
5.01 Saldos Iniciais 258.329 91.888 68.276 0 75.788 494.281 10.141 504.422
5.04.09 Redução de Capital Social por Cisão -76.691 0 0 0 0 -76.691 0 -76.691
5.04.10 Compra e Venda de Ações por Emissão Própria
0 579 0 0 0 579 0 579
5.04.06 Dividendos 0 0 -39.898 0 0 -39.898 0 -39.898
5.04.08 Instrumentos Patrimoniais, Pagamento Baseado em Ações
5.05.02 Outros Resultados Abrangentes 0 0 0 0 55.683 55.683 5.776 61.459
5.05.02.04 Ajustes de Conversão do Período 0 0 0 0 55.683 55.683 0 55.683
5.07 Saldos Finais 258.329 91.888 68.276 0 75.788 494.281 10.141 504.422
5.05.01 Lucro Líquido do Período 0 0 0 44.527 0 44.527 0 44.527
5.05.02.06 Participações não Controladores 0 0 0 0 0 0 5.776 5.776
5.06.04 Dividendos Mínimos Obrigatórios 0 0 0 -15.500 0 -15.500 0 -15.500
5.06.05 Dividendos Propostos 0 0 29.027 -29.027 0 0 0 0
5.06 Mutações Internas do Patrimônio Líquido 0 61 29.027 -44.527 0 -15.439 0 -15.500
5.06.01 Constituição de Reservas 0 61 0 0 0 61 0 0
5.03 Saldos Iniciais Ajustados 258.329 91.593 123.749 0 20.105 493.776 4.365 498.141
5.04 Transações de Capital com os Sócios 0 234 -84.500 0 0 -84.266 0 -84.205
5.05 Resultado Abrangente Total 0 0 0 44.527 55.683 100.210 5.776 105.986
5.01 Saldos Iniciais 258.329 91.593 123.749 0 20.105 493.776 4.365 498.141
5.04.06 Dividendos 0 0 -84.500 0 0 -84.500 0 -84.500
5.04.08 Instrumentos Patrimoniais, Pagamento Baseado em Ações
0 -501 0 0 0 -501 0 -440
5.04.04 Ações em Tesouraria Adquiridas 0 -2.345 0 0 0 -2.345 0 735
7.08.01.03 F.G.T.S. 140.355 140.205 0
7.08.01.02 Benefícios 392.290 418.742 0
7.08.02 Impostos, Taxas e Contribuições 376.889 388.539 475.440
7.08.01.04 Outros 20.794 32.779 32.825
7.08 Distribuição do Valor Adicionado 3.249.489 3.303.338 3.240.451
7.08.01.01 Remuneração Direta 1.897.078 1.895.040 2.396.536
7.08.01 Pessoal 2.450.517 2.486.766 2.429.361
7.08.04 Remuneração de Capitais Próprios 96.646 103.620 50.302
7.08.03.02 Aluguéis 171.419 166.122 167.945
7.08.02.03 Municipais 106.533 119.623 127.368
7.08.02.01 Federais 270.356 268.916 348.072
7.08.03.01 Juros 154.018 158.291 117.403
7.08.03 Remuneração de Capitais de Terceiros 325.437 324.413 285.348
7.01.04 Provisão/Reversão de Créds. Liquidação Duvidosa -3.272 -4 -382
7.02 Insumos Adquiridos de Terceiros -366.245 -476.676 -537.573
7.02.01 Custos Prods., Mercs. e Servs. Vendidos -20.530 -23.905 -31.458
7.01.02 Outras Receitas 25 328 7.605
7.07 Valor Adicionado Total a Distribuir 3.249.489 3.303.338 3.240.451
7.01 Receitas 3.724.720 3.925.473 3.945.615
7.01.01 Vendas de Mercadorias, Produtos e Serviços 3.727.967 3.925.149 3.938.392
7.02.02 Materiais, Energia, Servs. de Terceiros e Outros -345.715 -452.771 -495.061
7.05 Valor Adicionado Líquido Produzido 3.185.016 3.241.621 3.202.020
7.06 Vlr Adicionado Recebido em Transferência 64.473 61.717 38.431
7.06.02 Receitas Financeiras 64.473 61.717 38.431
7.04.01 Depreciação, Amortização e Exaustão -173.459 -207.176 -206.022
7.02.03 Perda/Recuperação de Valores Ativos 0 0 -11.054
7.03 Valor Adicionado Bruto 3.358.475 3.448.797 3.408.042
7.08.04.03 Lucros Retidos / Prejuízo do Período 72.484 76.693 44.527
A Receita Operacional Líquida (ROL) atingiu R$ 3.452,2 milhões em 2014.
Forte crescimento das operações Contact Center na América Latina
(ex-Brasil), que totalizaram uma receita de R$ 654,8 milhões em 2014,
representando 19% do total (crescimento de 25% em moeda funcional em relação a 2013).
Margem EBITDA de 12,0% e margem EBIT de 6,9%, com evolução de 0,8 p.p e 1,5 p.p., respectivamente, na comparação com o ano anterior.
Eficiência operacional com as Despesas Operacionais representando 8,2% da
ROL, em comparação a 8,8% em 2013.
A Receita Operacional Líquida (ROL) atingiu R$ 861,8 milhões no 4T14.
Continuidade do crescimento das operações de Contact Center na América
Latina (ex-Brasil), que contribuíram com R$ 173,0 milhões em receita no 4T14
representando 20% do total e apresentando um crescimento de 25% em moeda funcional em relação a 4T13.
EBITDA de R$ 109,6 milhões no 4T14, uma margem de 12,7% sobre ROL, em
linha com players do setor.
EBIT totalizou R$ 78,7 milhões no 4T14, um aumento de 31% quando
comparado ao 3T14. A margem EBIT atingiu 9,1%, da ROL, contra 6,8% no
3T14.
Despesas Operacionais atingiram 5,5% da ROL, em comparação a 8,7% no 4T13 e 10,4% no 3T14.
CTAX11) divulga hoje os resultados do quarto trimestre e ano de 2014. As informações financeiras apresentadas neste relatório foram preparadas de acordo com as normas internacionais de relatório financeiro (“IFRS”) e as práticas contábeis adotadas no Brasil, que compreendem aquelas incluídas na legislação societária brasileira e os pronunciamentos, orientações e interpretações emitidas pelo Comitê de Pronunciamentos Contábeis (“CPC”) e aprovados pela Comissão de Valores Mobiliários (“CVM”), aplicáveis às operações da Companhia.
Destaques
Relações com Investidores José Roberto Beraldo
Diretor de Finanças e Relações com Investidores
Daniel de Andrade Gomes
Diretor de Tesouraria e RI
Alexandre Alves Freire
Gerente de RI
Relações com Investidores +55 (11) 3131-5136 +55 (11) 3131-1763 ri@contax.com.br
Teleconferência em Português 06 de março de 2015
Horário: 10h00 (Brasília) / 08h00 (US EST) Telefone de Conexão: +55 (11) 3728-5971 ou
+55 (11) 3127-4971 Código: Contax
Webcast: www.contax.com.br/ri
Replay: Disponível até 12 de março de 2015 Telefone de Acesso: +55 (11) 3127-4999 Código: 41403587
2014
Mensagem da Administração
O ano de 2014 consolidou o patamar de rentabilidade do Grupo Contax, resultante do término de grandes projetos de reestruturação da Companhia iniciados em 2013. A Companhia encerra o ano como a empresa líder na América do Sul e entre os maiores players de Business Process Outsourcing (BPO) do mundo. Essa operação emprega aproximadamente 105 mil colaboradores em 75 unidades operacionais e administrativas em 22 cidades.
O quadro do Comitê Executivo, implementado durante o ano, conta hoje com estruturas dedicadas ao
pipeline comercial e à gestão operacional prontas para continuar o processo de ganho de eficiência dos
nossos negócios. Essa estruturação é fundamental para a manutenção das margens e do desenvolvimento e crescimento das nossas operações.
Em que pese o cenário macroeconômico brasileiro, estamos hoje preparados para as movimentações comerciais que acontecerão sempre que nossos clientes atuais e potenciais procurarem mais e melhores soluções especializadas para seus processos e serviços. Nossas iniciativas de desenvolvimento comercial continuam sendo suportadas pelo portfolio de soluções do Grupo bem como por nossa eficiência operacional, advinda dos projetos de transformação da Companhia, que se traduzem em maior competitividade com melhores propostas de valor para nossos clientes.
Fora do Brasil, nossas operações continuaram a se desenvolver de forma bastante saudável, com crescimento de 26% ano contra ano em moeda local. As operações na Argentina, Colômbia e Peru estão entre as líderes em seus países com presença comercial consolidada. No Chile, através da exportação de serviços, já temos hoje uma presença material com um market share de aproximadamente 4%. Para essas operações, destacamos as soluções de social media e plataformas offshore que crescem de forma consistente e rentável. Destacamos ainda o crescimento nos mercados da Colômbia e Peru como consequência da qualidade dos serviços e força da nossa marca. Nesse ano, também já pudemos observar importantes sinergias comerciais entre o Brasil e demais operações onde os negócios com clientes em um país alavancam negócios nos outros países em que temos presença.
Seguimos também com o processo de adequação de nossas unidades operacionais e avançando em nossa estratégia de buscar eficiências de forma estrutural em nossas operações. Nesse modelo, investimos em sites built-to-suit, que são mais sustentáveis, menos intensivos em capital e possuem um desenho de infraestrutura e tecnologia customizado para o pleno e eficiente desenvolvimento de nossas atividades. Esses sites contam com estruturas mais amplas e modernas, e são planejados para propiciar o uso eficiente e sustentável de recursos hídricos, energia, telecomunicações, segurança, manutenção, entre outros. A movimentação do nosso contingente operacional para regiões como essa otimizam o desenvolvimento de nossas atividades, impulsionando a eficiência de nossas operações como consequência de menores índices de rotatividade e absenteísmo.
Na frente de Pessoas, a Companhia começa a colher os frutos de projetos de larga escala que aperfeiçoaram o ambiente de trabalho, a qualificação e a produtividade de nossos profissionais com destaque para programas de formação, parcerias com universidades subsidiando cursos de formação, e a implementação do modelo de alimentação interna nos edifícios.
Ambos esses movimentos possibilitam um ambiente mais propício à produtividade e à segurança laboral e passam a ser fatores diferenciadores para os funcionários, clientes e reguladores, aumentando assim a eficiência de nossas operações e segurança jurídica da nossa atividade.
Em Tecnologia da Informação & Comunicação (TIC), nossa competência de implementação e capacidade de investimento são cada vez mais importantes para diferenciar nossas soluções. Obtivemos crescimento importante no volume de projetos vendidos na fábrica de software principalmente pela conquista de novos projetos em clientes do setor financeiro. Além disso, estamos nos desenvolvendo para oferecer soluções de Gestão de Cidades, um mercado com favoráveis expectativas de crescimento e margens diferenciadas. Nesse pilar, ganhamos a concorrência do projeto de infraestrutura de TIC do Parque da Cidade, uma iniciativa apoiada pela Fundação Clinton por sua perspectiva de sustentabilidade. Outra frente importante, de onde partimos com grande expertise, é a de atendimento via plataformas IP, um mercado relativamente pequeno hoje mas que apresenta uma perspectiva de crescimento significativo.
No Brasil, no âmbito regulatório, vimos evoluções importantes nas discussões sobre terceirização. A visão da Companhia é de que uma maior segurança do marco regulatório da terceirização e maior alinhamento da legislação trabalhista ao contexto econômico atual possibilitará o contínuo crescimento do setor que, além do papel de facilitar um relacionamento de qualidade entre nossos clientes e seus usuários/clientes finais, exerce uma importante função social para o país em termos de geração de empregos formais, principalmente, para jovens que estão iniciando suas carreiras profissionais.
Destacamos ainda os prêmios recebidos pela Companhia no período como sinal do reconhecimento dos nossos clientes e do mercado em relação à qualidade de nossas operações e serviços. No Brasil, o Grupo Contax recebeu o Prêmio “Frost & Sullivan 2014 - Technology Leadership in the Brazilian Contact Center
Outsourcing Industry” e três reconhecimentos no Prêmio Nacional de Telesserviços (ABT) referente às
operações de clientes do setor automotivo e de telecomunicações. Nos outros países, fomos reconhecidos pelo “Premio Nacional de Excelência en la Indústria de Contact Center“ entregue pela Associação Colombiana de Contact Center nas seguintes categorias: “Premio Oro – Mejor Operación de
Tercerización de Servicios”, “BPO Premio Plata – Mejor Operación de Call Center y Contact Center”,
“Premio Bronce – Mejor Gestión del Talento Humano” e pelo “Premio LatAm a las mejores
organizaciones de interacción con clientes” com o “Premio Bronce de Mejor Administración del Recurso Humano”. Recebemos ainda as seguintes certificações: “Certificación en la NORMA COCP para las áreas de WORKFORCE (Certificación de Procesos de Serie 2.5 - Pronósticos, Planificación y Programación de Personal) y CALIDAD (Certificación de Procesos de Serie 2.4 - Monitoreo de Transacciones)”.
O ano de 2014 foi bastante desafiador em função do ambiente macroeconômico, principalmente, no Brasil e na Argentina. As condições conjunturais indicam um ano também bastante desafiador em 2015. Apesar disso, entendemos que o reposicionamento do Grupo e as iniciativas de reestruturação conduzidas nos dois últimos anos prepararam a Companhia para capturar as oportunidades que se apresentarem nos mercados nos quais está presente, de forma a preservar nossa posição de liderança. A Administração está confiante na competência do Grupo para a implementação de inovação e captura de eficiência em soluções efetivas para os processos de nossos clientes. A estruturação dessa engenharia para capturar eficiência e inovar tornam essas duas características parte do DNA do Grupo e a razão de existência do nosso negócio.
Por fim, reforçamos nossos diferenciais estratégicos que consistem em portfolio diferenciado de serviços, presença geográfica em mercados estratégicos e robusta equipe de gestão com comprovada capacidade de implementação como os pilares principais de geração de valor para nossos acionistas.
Receita Operacional Líquida
Receita Líquida Total
Em 2014, a Receita Operacional Líquida (ROL) do Grupo foi de R$ 3.452,2 milhões, representando uma redução de 5% na comparação anual. No 4T14, a receita líquida atingiu R$ 861,8 milhões, sendo 3% inferior ao valor registrado em igual período do ano anterior. Em relação ao 3T14, a ROL apresentou uma leve queda de 2%.
(R$ milhões) 4T14 4T13 3T14 4T14 vs. 4T13 4T14 vs. 3T14 2014 2013 2014 vs. 2013 Total 861,8 891,9 879,4 -3,4% -2,0% 3.452,2 3.618,0 -4,6%
Contact Center & BPO 810,3 835,0 824,7 -3,0% -1,7% 3.227,1 3.370,1 -4,2%
Atendimento e e-Care 557,1 533,8 550,2 4,4% 1,3% 2.168,7 2.156,7 0,6% CRM Services 162,3 180,0 174,8 -9,9% -7,2% 666,6 708,8 -5,9% Recuperação de Crédito 53,0 69,5 56,7 -23,8% -6,5% 235,9 297,7 -20,8% Outros Serviços 38,0 51,7 43,1 -26,5% -11,8% 155,9 206,9 -24,7% Trade Marketing 39,6 41,5 35,1 -4,6% 12,7% 152,0 174,5 -12,9% TIC 11,9 15,5 19,6 -23,3% -39,4% 73,2 73,4 -0,3% 862 879 892 3.452 3.618 4T14 3T14 4T13 2014 2013 -4,6% -3,4% -2,0%
Brasil
(R$ milhões) 4T14 4T13 3T14 4T14 vs. 4T13 4T14 vs. 3T14 2014 2013 2014 vs. 2013 Brasil 688,7 740,4 710,9 -7,0% -3,1% 2.797,4 3.030,7 -7,7%Contact Center & BPO 637,3 683,5 656,2 -6,8% -2,9% 2.572,2 2.782,8 -7,6%
Atendimento e e-Care 417,5 416,4 416,8 0,3% 0,2% 1.644,9 1.708,7 -3,7% CRM Services 146,2 161,0 155,8 -9,2% -6,1% 602,9 631,5 -4,5% Recuperação de Crédito 42,0 62,9 48,5 -33,2% -13,3% 199,8 273,4 -26,9% Outros Serviços 31,5 43,1 35,2 -26,8% -10,3% 124,6 169,2 -26,3% Trade Marketing 39,6 41,5 35,1 -4,6% 12,7% 152,0 174,5 -12,9% TIC 11,9 15,5 19,6 -23,3% -39,4% 73,2 73,4 -0,3%
A Receita Operacional Líquida total das atividades no Brasil foi de R$ 2.797,4 milhões em 2014, redução de 8% na comparação com 2013. Destacamos abaixo os demais pontos que influenciaram a variação da receita neste período:
(i) Atendimento e e-Care: redução de R$ 63,8 milhões ou 4% devido ao período de reorganização da Companhia no qual foram descontinuados contratos não aderentes ao modelo de negócio do Grupo.
(ii) CRM Services: redução de R$ 28,6 milhões ou 5% decorrente principalmente da menor atividade comercial observada em alguns clientes, em função da desaceleração da economia.
(iii) Recuperação de Crédito: redução de R$ 73,6 milhões ou 27%, fruto do menor volume demandado pelos clientes do setor financeiro no ano de 2014 no Brasil, principalmente em função à forte retração do mercado e oferta de crédito pelas instituições financeiras.
(iv) Trade Marketing: redução de R$ 22,5 milhões ou 13%. O resultado reflete a descontinuação de contratos que não apresentavam rentabilidade adequada desde 2013.
(v) TIC: estável em relação a 2013. Destacamos importantes projetos de fábrica de software com clientes do setor financeiro desenvolvidos ao longo do ano. O crescimento nesse pilar está em linha com a estratégia do Grupo de posicionar a inovação como pilar dos ganhos de eficiência operacional e ativação de novos clientes e serviços. Vale observar que essa receita não inclui os serviços de TIC agregados às soluções de Atendimento e e-Care derivados da tecnologia e produtos desenvolvidos pela unidade de negócios de TIC, e que diferenciam a proposta de valor dessas soluções em relação às de outros concorrentes. A Receita Operacional Líquida total das atividades no Brasil foi de R$ 688,7 milhões no 4T14. Na comparação anual (sobre 4T13), houve redução de 7% e na comparação trimestral (sobre 3T14) houve redução de 3%. Os principais fatores que influenciaram a receita nos períodos foram:
(i) Atendimento e e-Care: praticamente estável quando comparado a 4T13 e 3T14. O desempenho dessa receita no trimestre reflete ainda o período de reorganização da Companhia, no qual foram descontinuados contratos não aderentes ao modelo de negócio do Grupo.
(ii) CRM Services: redução de R$ 14,8 milhões, ou 9% em relação ao mesmo período do ano anterior. Quando comparado ao 3T14, houve redução de 6%. Essa variação decorre principalmente da menor atividade comercial observada em alguns clientes, em função da desaceleração da economia, a qual reduz a demanda por serviços de televendas.
(iii) Recuperação de Crédito: redução de R$ 20,9 milhões ou 33% quando comparado ao 4T13 relacionada ao menor volume demandado pelos clientes do setor financeiro e efeito de mudança de canalidade para SMS em alguns clientes de outros setores. Em relação ao 3T14, houve redução de 13%.
(iv) Trade Marketing: leve redução de receita de R$ 1,9 milhão, ou 5% em relação ao 4T13 decorrente principalmente à retração da atividade industrial (principalmente do setor de eletrodomésticos) no segundo semestre, com declínio das vendas e consecutivamente influenciando no volume de contratação de promotores de vendas. Quando comparado ao 3T14, houve aumento de 13% na receita influenciada pelas iniciativas sazonais de vendas de fim de ano por parte de alguns clientes (principalmente de telefonia celular e tecnologia).
(v) TIC: redução de R$ 3,6 milhões ou 23% em relação ao 4T13. Na comparação com o 3T14, houve queda de 39%. Tivemos, no trimestre anterior, receitas provenientes de projetos de inovação e eficiência de um importante cliente do setor financeiro além de receitas advindas de novos clientes.
América Latina (ex-Brasil)
Receita Líquida sem variação cambial (R$mm) Receita Líquida (R$mm) 655 587 2014 +11,5% 2013 151 169 173 +2,7% 3T14 4T14 4T13 +14,2% 655 523 2014 2013 25,3% 138 174 173 -0,7% 4T14 +25,0% 3T14 4T13
(R$ milhões) 4T14 4T13 3T14 4T14 vs. 4T13 4T14 vs. 3T14 2014 2013 2014 vs. 2013 Unidade Internacional 173,0 151,5 168,5 14,2% 2,7% 654,8 587,2 11,5% Atendimento e e-Care 139,6 117,4 133,5 19,0% 4,6% 523,7 447,9 16,9% CRM Services 16,0 19,0 19,0 -15,5% -15,5% 63,8 77,3 -17,5% Recuperação de Crédito 11,0 6,6 8,2 65,7% 33,3% 36,1 24,3 48,8% Outros Serviços 6,4 8,6 7,9 -24,9% -18,5% 31,2 37,7 -17,2%
A Receita Operacional Líquida das operações internacionais atingiu R$ 654,8 milhões em 2014, um aumento de R$ 67,6 milhões ou 12% (ou R$ 132,3 milhões, 25% em moeda funcional) em relação ao valor registrado em 2013. Os principais fatores que contribuíram para este resultado foram:
(i) Colômbia: crescimento de R$ 34,0 milhões, ou 13%. A Companhia manteve sólido patamar de receita com os clientes locais bem como ampliou a oferta de serviços offshore, suportados pela inauguração de um novo site em Bogotá durante o ano.
(ii) Peru: aumento de R$ 35,6 milhões ou 68%. O bom desempenho da operação no país decorreu principalmente da forte expansão dos serviços offshore.
(iii) Argentina: redução de R$ 2,0 milhões ou 1%. O resultado em reais (R$) foi fortemente impactado pela variação cambial no ano. Em moeda funcional, notamos um crescimento de R$ 69,6 milhões ou 36% em moeda funcional, principalmente devido ao alto volume demandado pelos clientes do setor de telecomunicações. Nosso site em Córdoba exclusivamente dedicado à gestão do relacionamento via redes sociais respondeu por 7% da receitano país sem o comprometimento das receitas dos serviços tradicionais.
A Receita Operacional Líquida total das atividades internacionais foi de R$ 173,0 milhões no 4T14, um aumento de 14% (25% em moeda funcional) em relação ao 4T13 e de 3% (queda de 1% em moeda funcional) sobre o trimestre anterior. A seguir, comentamos os principais fatores que influenciaram as variações trimestrais da receita em cada país:
(i) Colômbia: crescimento de R$ 6,3 milhões, ou 9% em relação ao 4T13 devido à resiliência dos clientes locais ao longo do ano bem como o crescimento na exportação de serviços (plataforma offshore). A carteira de clientes no exterior respondeu por aproximadamente 15% da receita no país no 4T14. Em relação ao 3T14, a receita permaneceu praticamente estável, apresentando pequena queda de 2%.
(ii) Peru: aumento da receita de R$ 6,3 milhões, ou 34% frente ao 4T13, e R$ 3,1 milhões ou 14% em relação ao 3T14. Esse aumento decorre principalmente da expansão da operação no país que atingiu 4.000 colaboradores no período com a abertura de um novo site. Ainda no trimestre, a Companhia ganhou uma licitação de serviço de social media para atender uma importante empresa de telecomunicações do Chile. A carteira de clientes no exterior respondeu por aproximadamente 63% da receita no país no 4T14.
(iii) Argentina: aumento de R$ 8,9 milhões ou 14% em relação do 4T13 (aumento de R$ 21,8 milhões ou 45% em moeda funcional). Quando comparado ao 3T14, houve expansão de R$ 3,3 milhões, ou 5% (redução de R$ 2,3 milhões ou 3% em moeda funcional).
Resultado bruto, margem bruta e Custo dos Serviços Prestados
Nos quadros abaixo, apresentamos os valores sem depreciação. No Anexo III, apresentamos a compilação dos principais indicadores financeiros seguindo esse critério. No Anexo V, apresentamos a Demonstração do Resultado do Período consolidada conforme IFRS, considerando a depreciação.(R$ milhões) 2014 % ROL 2013 % ROL 2014 vs.
2013
Receita Operacional Líquida 3.452,2 3.618,0 -4,6% Custos dos Serviços Prestados (2.755,0) 79,8% (2.895,4) 80,0% -4,8%
Resultado Bruto 697,2 20,2% 722,6 20,0% -3,5% 697 723 20,2% 2013 20,0% 2014 Resultado Bruto Margem Bruta
(R$ milhões) 2014 % ROL 2013 % ROL 2014 vs.
2013
Custos dos Serviços Prestados (2.755,0) 79,8% (2.895,4) 80,0% -4,8%
Pessoal (2.291,6) 66,4% (2.355,3) 65,1% -2,7%
Contingências Trabalhistas (38,2) 1,1% (23,8) 0,7% 60,2%
Serviços de Terceiros (256,4) 7,4% (338,4) 9,4% -24,2%
Aluguéis e Seguros (154,7) 4,5% (151,5) 4,2% 2,1%
(R$ milhões) 4T14 % ROL 4T13 % ROL 3T14 % ROL 4T14 vs. 4T13
4T14 vs. 3T14
Custos dos Serviços Prestados (704,9) 81,8% (672,7) 75,4% (686,5) 78,1% 4,8% 2,7%
Pessoal (574,8) 66,7% (554,4) 62,2% (566,7) 64,4% 3,7% 1,4%
Contingências Trabalhistas (19,1) 2,2% (8,3) 0,9% (16,5) 1,9% 131,4% 16,0%
Serviços de Terceiros (66,9) 7,8% (69,4) 7,8% (60,7) 6,9% -3,6% 10,2%
Aluguéis e Seguros (40,9) 4,7% (36,2) 4,1% (39,1) 4,4% 13,0% 4,6%
Outros (3,1) 0,4% (4,5) 0,5% (3,5) 0,4% -29,6% -9,1%
Os Custos dos Serviços Prestados somaram R$ 2.755,0 milhões em 2014, inferiores ao ano anterior em R$ 140,4 milhões, ou 5%. Em termos de percentual da ROL houve uma redução de 0,2 p.p. (79,8% em 2014 vs. 80,0% em 2013).
Pessoal
– diminuição de R$ 63,7 milhões, ou 3%, devido aos menores gastos com salários, encargos sociais e benefícios considerando a redução de colaboradores operacionais no período resultante da restruturação do Grupo, passando de 101,6 mil ao final de 2013 para 99,2 mil ao final de 2014.Serviços de Terceiros
– menor em R$ 82,0 milhões, ou 24%, principalmente devido ao processo de migração das operações para sites mais eficientes, que resultou em menores gastos com facilities e serviço de manutenção de planta. Além disso, houve menos gastos com consultorias e assessorias jurídicas, devido ao avanço da restruturação.Aluguéis e Seguros
– aumento de R$ 3,3 milhões, ou 2%, principalmente, devido à expansão das operações internacionais e início da transição para o modelo built-to-suit.Contingências Trabalhistas
– aumento de R$ 14,3 milhões, ou 60%, principalmente, devido ao trabalho realizado no segundo semestre de 2014 que reavaliou os processos de gestão relacionados às nossas contingências passivas para garantir a assertividade no dimensionamento desses passivos e seus riscos.No 4T14, os Custos dos Serviços Prestados da Companhia somaram R$ 704,9 milhões, superior em R$ 32,1 milhões, ou 5%, se comparado ao igual período do ano passado. Em termos percentuais da ROL houve aumento de 6,4 p.p. (81,8% no 4T14 vs. 75,4% no 4T13). Na comparação com o 3T14, os Custos e Serviços Prestados foram superiores em R$ 18,4 milhões, ou 3%. Em termos de percentual da ROL houve um aumento de 3,7 p.p., conforme variações explicadas abaixo.
Pessoal
– aumento de R$ 20,4 milhões ou aumento 4% sobre 4T13, refletindo principalmente os reajustes decorrentes de acordos coletivos pactuados no período. Em relação 3T14, houveaumento de R$ 8,0 milhões ou 1% também sendo o principal efeito alguns acordos coletivos celebrados no 4T14.
Serviços de Terceiros
– redução de R$ 2,5 milhões ou 4% em relação ao 4T13, devido principalmente à (i) redução de despesas relacionadas à estrutura de facilities, decorrente do processo de devolução de sites menos eficientes e (ii) aos menores gastos com consultoria que impactaram o 4T13 devido ao estágio da reestruturação do Grupo Contax naquele período. Na comparação com o trimestre anterior, serviços de terceiros aumentaram R$ 6,2 milhões ou 10%, devido a algumas despesas recorrentes com facilities (principalmente limpeza de imóveis) relativas ao 3T14 que foram excepcionalmente postergadas para o 4T14.Aluguéis e Seguros
– aumento de R$ 4,7 milhões ou 13,0%, devido à expansão de nossas operações internacionais e da adoção do modelo built-to-suit. Esses fatores também explicam o aumento de R$ 1,8 milhão ou 5% em relação ao 3T14.Contingências Trabalhistas
– aumento de R$ 10,9 milhões e R$ 2,6 milhões em relação ao 4T13 e 3T14, respectivamente, devido ao trabalho realizado no segundo semestre de 2014 que reavaliou os processos de gestão relacionados às nossas contingências passivas para garantir a assertividade no dimensionamento desses passivos e seus riscos.A Companhia está conduzindo uma importante frente de adequação de sites, com a devolução gradativa de unidades menos eficientes e/ou em regiões menos atrativas para o desempenho de nossas atividades no Brasil. Isso gera um custo temporário duplicado tanto em sua estrutura física quanto no custo de pessoal, ocasionando temporariamente custos adicionais, sem a devida contrapartida nas receitas. Mesmo com esse efeito, a Companhia apresentou estabilidade na margem bruta no ano de 2014 que atingiu 20,2% em comparação a 20,0% em 2013.
O avanço no processo de migração de sites para unidades totalmente aderentes ao novo modelo de franquia operacional do Grupo contribuiu para um aumento temporário da capacidade ociosa da operação no período impactando diretamente a margem bruta da Companhia. Essa ociosidade temporária deve se reduzir ao longo dos próximos trimestres à medida que as novas instalações passem a gerar receita e a duplicidade se reduza com o avanço no processo de migração de sites e o encerramento da operação em algumas cidades. Esse processo contribuirá positivamente para a margem bruta do Grupo.
Despesas Totais
(R$ milhões) 2014 % ROL 2013 % ROL 2014 vs.
2013
Com. Gerais e Adm. (307,9) 8,9% (302,6) 8,4% 1,8%
Outras Despesas e Receitas Operacionais 23,5 -0,7% (16,4) 0,5% n.m.
Despesas Totais (284,5) 8,2% (319,0) 8,8% -10,8%
(R$ milhões) 4T14 % ROL 4T13 % ROL 3T14 % ROL 4T14 vs.
4T13
4T14 vs. 3T14
Com. Gerais e Adm. (79,8) 9,3% (74,3) 8,3% (89,4) 10,2% 7,3% -10,8%
Outras Despesas e Receitas Operacionais 32,4 -3,8% (3,0) 0,3% (1,7) 0,2% n.m. n.m.
Despesas Totais (47,3) 5,5% (77,3) 8,7% (91,2) 10,4% -38,8% -48,1%
As Despesas Totais em 2014 somaram R$ 284,5 milhões, R$ 34,6 milhões ou 11% inferior ao total de 2013. A redução pode ser explicada majoritariamente por (i) reversões de processos fiscais e cíveis e (ii) menores gastos com consultorias. Esses efeitos foram parcialmente compensadas por (i) aumento das despesas com patrocínios não dedutíveis e (ii) maior despesa com pessoal. Esse resultado demonstra o avanço da eficiência operacional com as Despesas Operacionais representando 8,2% da ROL ante 8,8% em 2013.
As Despesas Totais do 4T14 somaram R$ 47,3 milhões, uma redução de R$ 30,0 milhões ou 39% em relação ao 4T13. O menor nível de despesas deve-se, principalmente a (i) reversão de provisão de contingência relacionada a um processo fiscal no valor de R$ 21,5 milhões registrada em Outras Despesas e Receitas Operacionais e (ii) aos menores gastos com consultorias. Em relação ao 3T14, as despesas foram inferiores em R$ 43,8 milhões, ou 48%, também em função das reversões mencionadas e menor valor de provisões de contingências trabalhistas.
77 91 47 4T14 5,5% 3T14 10,4% 4T13 8,7% 284 319 2014 8,2% 2013 8,8% Despesas Despesas/ROL
Depreciação e Amortização
A depreciação atingiu R$ 173,5 milhões em 2014, uma redução de 16% em relação ao ano anterior. Essa redução se deve principalmente à adequação dos critérios de depreciação à real vida útil dos bens imobilizados e intangíveis no Brasil, após decisão da Administração de revisar o parque operacional da Companhia e refletir corretamente a vida útil de seus ativos. Tal decisão foi suportada por laudo técnico, com ajustes positivos e negativos, resultando em um efeito líquido positivo de R$ 11,4 milhões reconhecido no 4T14. Esse trabalho dá referência e permite maior coerência entre a politica de investimentos, a real vida útil dos ativos e os critérios de depreciação do Grupo. O mesmo processo será estendido ao parque instalado dos demais países a partir do ano de 2015.
A redução adicional decorre do processo de desmobilização de sites, ocorrido durante o ano de 2013 com a migração para estruturas mais eficientes para as atividades de contact center, que também ocasionou arevisão da vida útil de alguns ativos, impactando negativamente a linha de depreciação. A depreciação e amortização do 4T14 foi de R$ 30,8 milhões, menor em R$ 22,5 milhões, ou 42%, em relação ao quarto trimestre de 2013. Na comparação com o 3T14, a depreciação e amortização apresentaram redução de R$ 11,0 milhões ou 26%. Ambas as variações são principalmente justificadas pela revisão mencionada acima conduzida no 4T14.
EBIT
Em 2014, o EBIT totalizou R$ 239,3 milhões, 42,9 milhões ou 22% superior ao do ano anterior. A margem EBIT foi de 6,9%, 1,5 p.p. superior à margem apresentada em 2013. Apesar do menor resultado bruto, houve uma maior conversão em EBIT, em função do impacto positivo em outras despesas e receitas operacionais e da menor depreciação.
O EBIT totalizou R$ 78,7 milhões no 4T14, inferior em 9,8 milhões ou 11% em relação ao registrado no 4T13. A margem EBIT do trimestre foi de 9,1%, 0,8 p.p. inferior ao 4T13, principalmente, devido ao menor resultado bruto registrado no período porém parcialmente compensada por outras despesas e receitas operacionais e pelo menor nível de depreciação. Na comparação com o 3T14, o EBIT foi superior em R$ 18,8 milhões, ou 31%. A margem EBIT foi 2,3 p.p. superior ao 3T14.
(R$ milhões) 4T14 4T13 4T14 vs. 4T13 3T14 4T14 vs. 3T14 2014 2013 2014 vs. 2013
Receita Operacional Líquida 861,8 891,9 -3,4% 879,4 -2,0% 3.452,2 3.618,0 -4,6%
Custo dos Serviços Prestados (704,9) (672,7) 4,8% (686,5) 2,7% (2.755,0) (2.895,4) -4,8%
Resultado Bruto 156,9 219,2 -28,4% 192,9 -18,7% 697,2 722,6 -3,5%
CG&A (79,8) (74,3) 7,3% (89,4) -10,8% (307,9) (302,6) 1,8%
Outras Despesas e Receitas
Operacionais 32,4 (3,0) n.m. (1,7) n.m. 23,5 (16,4) n.m. EBITDA 109,6 141,8 -22,7% 101,8 7,7% 412,7 403,5 2,3% Margem EBITDA 12,7% 15,9% -3,1 p.p. 11,6% 1,1 p.p. 12,0% 11,2% 0,8 p.p. Depreciação e Amortização (30,8) (53,3) -42,1% (41,9) -26,3% (173,5) (207,2) -16,3% EBIT 78,7 88,5 -11,1% 59,9 31,5% 239,3 196,4 21,9% Margem EBIT 9,1% 9,9% -0,8 p.p. 6,8% 2,3 p.p. 6,9% 5,4% 1,5 p.p.
Resultado Financeiro
Em 2014, as despesas financeiras líquidas atingiram R$ 93,9 milhões, uma redução de R$ 6,8 milhões ou 7% em relação a 2013, principalmente devido aos efeitos reconhecidos no 4T14.
O resultado financeiro líquido foi uma receita de R$ 0,4 milhão no 4T14, em comparação a uma despesa de R$ 30,7 milhões no 4T13 e uma despesa de R$ 28,0 milhões no 3T14. Essa variação reflete (i) reversão da contraprestação contingente de aquisições no valor de R$ 10,4 milhões na linha de instrumentos financeiros, (ii) reversão de provisão de atualização monetária relacionada às provisões de contingências fiscais também revertidas no trimestre no valor de R$ 8,0 milhões e (iii) capitalização de
89 60 79 4T14 9,1% 3T14 6,8% 4T13 9,9% 239 196 6,9% 2014 2013 5,4% EBIT Margem EBIT
juros sobre financiamento no valor de R$ 7,5 milhões referentes a projetos de investimentos em obras em sites e software.
Investimentos (Capex)
No ano de 2014, os investimentos totalizaram R$ 184,9 milhões em comparação a R$ 202,4 milhões em 2013. Essa redução se deve principalmente ao menor número de unidades operacionais e administrativas que passaram de 83 ao final de 2013 para 75 ao final de 2014, consumindo menos investimentos em infraestrutura. No 4T14, o Capex totalizou R$ 89,8 milhões, em comparação a R$ 117,4 milhões no 4T13 e R$ 53,2 milhões no 3T14. Os investimentos foram destinados majoritariamente para projetos de tecnologia e licenças de software voltados para a qualidade e eficiência das operações de contact center.
Imposto de Renda e Contribuição Social
Em 2014, o imposto de renda e a contribuição social sobre lucro líquido (IR/CSLL) correntes foi de R$ 34,2 milhões, inferior em R$ 14,1 milhões em relação ao ano anterior, em função, dentre outros fatores, da compensação do prejuízo fiscal e base negativa da CSLL na Contax-Mobitel e Todo. O IR/CSLL foi uma despesa de R$ 48,8 milhões comparado a uma receita de R$ 8,0 milhões em 2013. Essa variação é explicada principalmente por (i) registro contábil no valor de R$ 36,6 milhões relativo ao ativo fiscal de Imposto de Renda da Pessoa Jurídica – IRPJ e de Contribuição Social sobre o Lucro Líquido – CSLL, pertinente ao prejuízo fiscal acumulado da Todo no 4T13, (ii) reconhecimento do passivo diferido sobre diferenças temporárias consequentes da alteração, para fins contábeis, do prazo de vida útil de parte dos ativos da Companhia e (iii) reversão das provisões detalhadas anteriormente.
117 53 90 4T14 3T14 4T13 13,2% 10,4% 6,0% 185 202 5,6% 2014 5,4% 2013 Capex Capex/ROL
No 4T14, O IRPJ/CSLL da Companhia apresentou despesa de R$ 29,3 milhões no 4T14 contra saldo credor de R$ 17,5 milhões no 4T13 e despesa de R$ 12,3 milhões no 3T14, variações explicadas principalmente pelos itens (ii) e (iii) acima.
(R$ milhões) 4T14 4T13 3T14 4T14 vs. 4T13 4T14 vs. 3T14 2014 2013 2014 vs. 2013
Resultado antes de impostos 79,1 57,8 31,9 36,9% 148,0% 145,4 95,7 52,0%
IR/CSLL Corrente -11,0 -20,2 -8,4 -45,4% 31,2% -34,2 -48,3 -29,2%
IR/CSLL Diferido -18,3 37,7 -3,9 -148,5% 367,1% -14,6 56,2 -126,0%
IR/CSLL Total -29,3 17,5 -12,3 -267,1% 138,0% -48,8 8,0 -713,2%
Alíquota Efetiva - % 37,0% -30,3% 38,6% 67,3 p.p. -1,6 p.p. 33,5% -8,3% 41,9 p.p.
Lucro Líquido
Em 2014, a Companhia obteve Lucro Líquido de R$ 96,6 milhões, em comparação a R$ 102,3 milhões em 2013. Essa variação reflete (i) redução da receita no período e (ii) maior reconhecimento de Imposto de Renda e CSLL considerando os efeitos não recorrentes do 4T14. Esses efeitos foram parcialmente compensados por (i) leve melhora na margem bruta da Companhia resultante de maior eficiência operacional e (ii) crescimento do Resultado Antes de Tributações e Participações refletindo principalmente resultado positivo de Outras Receitas e Despesas Operacionais combinado a uma menor despesa financeira líquida no período.
A Companhia obteve Lucro Líquido de R$ 49,8 milhões no 4T14, em comparação a R$ 75,3 milhões no 4T13 e R$ 19,5 milhões no 3T14. Este número representa margem líquida de 5,8% e um lucro por unit de R$ 0,3536 Na comparação anual, a variação é explicada principalmente pela redução da margem operacional bruta. Na comparação trimestral, o crescimento do lucro deriva basicamente da redução das despesas comerciais, gerais e administrativas e também da melhora do resultado financeiro líquido.
75 20 50 5,8% 3T14 2,2% 4T13 8,4% 4T14 97 102 2,8% 2014 2013 2,8% Lucro Líquido Margem Líquida
Endividamento
A Dívida Líquida consolidada ao final de dezembro de 2014 era de R$ 1.041,8 milhões, superior em R$ 211,7 milhões ao valor registrado em dezembro de 2013 e R$ 256,1 milhões superior à dívida líquida de setembro de 2014.
A Dívida Bruta da Contax alcançou R$ 1.413,4 milhões em dezembro de 2014, um aumento de R$ 199,6 milhões em relação a dezembro de 2013, decorrente principalmente, da emissão de debêntures no valor de R$ 310 milhões em agosto de 2014 para refinanciamento das dívidas da Companhia e manutenção do caixa em níveis estabelecidos pela política de caixa mínimo da empresa.
Ao final de dezembro de 2014, 73,4% da dívida da Companhia possuía vencimento de longo prazo. A dívida em moeda estrangeira representava aproximadamente 2,8% do total e o custo médio da dívida registrado no 4T14 foi de 11,1% ao ano.
A relação Dívida Líquida/EBITDA dos últimos 12 meses variou de 2,06 no 4T13 para 1,77 no 3T14 e para 2,52 no 4T14. No 4T14, essa variação reflete principalmente (i) desembolso para pagamento de dividendos em dezembro de 2014, (ii) programa de investimento (Capex), (iii) pagamento de décimo terceiro e férias coletivas aos colaboradores, (iv) maior volume de depósitos judiciais decorrente do trabalho de inventário conduzido no segundo semestre e (v) desembolsos para realização do plano de recompra de ações. (R$ milhões) 4T14 4T13 4T14 vs. 4T13 3T14 4T14 vs. 3T14 (-) Dívida Bruta (1.413,4) (1.213,9) 16,4% (1.438,3) -1,7% Curto Prazo (375,3) (200,3) 87,4% (258,6) 45,1% Longo Prazo (1.038,1) (1.013,6) 2,4% (1.179,6) -12,0% (+)Caixa 371,6 383,7 -3,1% 652,6 -43,1% Curto Prazo 371,6 383,7 -3,1% 652,6 -43,1%
