No Brasil. No Mundo. BB DTVM: Líder do Mercado. O Brasil subiu para 6º lugar no ranking mundial. Fonte: ANBIMA- Agosto/10 e ICI - Mar/10 EUA 48,69%

(1)

(2)

Ranking Mundial de Fundos

No Mundo

O Brasil subiu para 6º lugar

no ranking mundial.

BB DTVM: Líder do

Mercado

No Brasil

10,09% 7,51% 48,69% EUA Luxemburgo França 21,43% 17,11% 11,49% BB DTVM ITAÚ-UNIBANCO BRADESCO 2 2 Fonte: ANBIMA- Agosto/10 e ICI - Mar/10

7,51% 5,45% 3,85% 3,18% 2,96% 2,64% 1,50% 10,64% 3,49% França Austrália Irlanda Brasil Reino Unido Japão Canadá China Outros 11,49% 7,56% 7,21% 5,34% 4,85% 4,54% 4,09% 2,32% 14,05% BRADESCO CAIXA SANTANDER BEM HSBC MELLON BTG PACTUAL SAFRA OTHERS

(3)

Ratings

atribuídos à BB DTVM

Moody’s

MQ 1 de Qualidade de Gestor de Investimentos:

Ambiente de gestão e controle excelentes

Março de 2006 - 1º rating

Junho de 2007 e Fevereiro de 2008 - confirmações do MQ1

Fatores avaliados pela

Moody’s

:

3 3

Fatores avaliados pela

Moody’s

:

Estrutura organizacional

Qualidade gerencial, estratégica e decisão de investimento

Capacidade de administração de risco

Qualidade de operações, práticas e procedimentos

Risco Fiduciário e Serviços ao cliente

(4)

Como atender ao mesmo tempo as exigências atuariais

específicas de cada Instituto?

Desafios e Soluções

Desafio do BB

:

Solução do BB

:

Oferecer portfólio de fundos que concilie as

**diferentes necessidades de cada Instituto (ALM)*.**

(5)

O desafio do enquadramento aos novos limites das aplicações

CDI IMA

Resolução 3790/09

(6)

Evolução Índices

IMA

IMA--B X IRF

B X IRF--M X CDI X Meta Atuarial

M X CDI X Meta Atuarial

12,26% 10,56% 12,38% 18,95% 13,32% 11,03% 12,47% 13,88% 10,45% 12,87% 11,0% 12,0% 13,0% 14,0% 15,0% 16,0% 17,0% 18,0% 19,0% ATUALIZADO ATÉ 29.10.2010 ATUALIZADO ATÉ 29.10.2010 9,88% 7,87% 10,56% _10,45% 9,57% 10,44% 9,96% 4,0% 5,0% 6,0% 7,0% 8,0% 9,0% 10,0% 11,0% 2008 2009 2010

(7)

BB REGIME PRÓPRIO ATUARIAL

CONSERVADOR

BB REGIME PRÓPRIO ATUARIAL

MODERADO

IMA

IMA--B

B

IMA

IMA--B

B

Somente Títulos Públicos Somente Títulos Públicos

Investimentos Investimentos Compromissos Compromissos Atuariais Atuariais Titulos Públicos e

Titulos Públicos e PrivadosPrivados

Família de Fundos RPPS

Família de Fundos RPPS -- Renda Fixa

Renda Fixa -- Consolidada

Consolidada

BB REGIME PRÓPRIO

RENDA FIXA CONSERVADOR

BB REGIME PRÓPRIO FIC

LIQUIDEZ

IRFM

IRFM--1

1

Atuariais Atuariais

Agosto Agosto

Aposentadorias Aposentadorias

(8)

Soluções em

IRFM

(9)

IRFM x CDI (Mês a Mês)

Alternativas IRF-M

1,0% 2,0% 3,0% 4,0% 5,0% ATUALIZADO ATÉ 29.10.2010 ATUALIZADO ATÉ 29.10.2010

IRF-M LTNs - venc de 2011 a 2013 e_{NTN-Fs - venc de 2011 a 2021.}

-2,0% -1,0% 0,0% 1,0% jan-0 8 fev-0 8 mar-0 8 abr-0 8 m ai-08 jun-0 8 jul-0 8 ag o-08 set-0 8 out-0 8 nov-0 8 dez-0 8 jan-0 9 fev-0 9 mar-0 9 abr-0 9 m ai-09 jun-0 9 jul-0 9 ag o-09 set-0 9 out-0 9 nov-0 9 dez-0 9 jan-1 0 fev-1 0 mar-1 0 abr-1 0 m ai-10 jun-1 0 jul-1 0 ag o-10 set-1 0 out-1 0 CDI IRF-M

(10)

Alternativas IRF

Alternativas IRF--M

M

IRFM 1 x IRFM X IMA

IRFM 1 x IRFM X IMA--S

S

jan

jan--out/2010 (diário)

out/2010 (diário)

0,00% 0,15% 0,30%

ATUALIZADO ATÉ 29.10.2010 ATUALIZADO ATÉ 29.10.2010 IRF-M 1* LTNs - venc até 1 ano e_{NTN-Fs - venc até 1 ano}

*Criado em maio/10 -0,30%

-0,15%

(11)

Soluções em

IMA-B

(12)

IRFM x IMA

IRFM x IMA--B (Mês a Mês)B (Mês a Mês)

Alternativas IMA-B

IMA

IMA--B: Todas as B: Todas as NTN-Bs com vencimentos, atualmente, entre 2010 e 2050.

2,00% 4,00% 6,00% 8,00% ATUALIZADO ATÉ 29.10.2010 ATUALIZADO ATÉ 29.10.2010 -6,00% -4,00% -2,00% 0,00%

jan/08fev/08_mar/08abr/08mai/08jun/08jul/0ago8 /08set/08out/08nov/0 8

dez/08jan/09fev/09_mar/09abr/09mai/09jun/0 9

jul/09_ago/09_set/09_out/09_nov/0_dez9/09_jan/10fev/10_mar/10abr/10mai/10jun/10jul/1ago0 /10set/10out/10

(13)

BB RPPS ATUARIAL CONSERVADOR BB RPPS ATUARIAL MODERADO BB RPPS AÇÕES GOVERNANÇA BB RPPS MULTI-MERCADO

Portifólio BB para os RPPS

BB RPPS Liquidez BB RPPS RF CONSERVADOR CONSERVADOR

PRAZO DOS INVESTIMENTOS

(14)

Soluções IRF

Soluções IRF--M

M

BB RPPS LIQUIDEZ FIC

(15)

Parâmetro de Rentabilidade:

IRF-M 1

(em vigor desde Agosto / 2010)

Soluções IRF

Soluções IRF--M

M

BB RPPS LIQUIDEZ FIC

Objetivo: Atender as necessidades de fluxo de caixa e de curto prazo.

Enquadramento: Art. 6º, inciso I, alínea b.

• até 100% em cotas de Fundos exclusivamente em Títulos do Tesouro Nacional

Aplicação inicial: R$ 1 mil - Demais movimentações livres - 15:00 hs Resgate: Crédito no mesmo dia - pedidos até 15:00 hs

(16)

Soluções IRF

Soluções IRF--M

M

Antigo BB Regime Próprio II

Objetivo:

Alternativa para acumulação de recursos no médio prazo, explorando

cenário de queda de taxa de juros. Os vencimentos dos papéis são mais curtos que os

das NTN-B, e assim resultam em oscilações menores (menor volatilidade) que as dos

Fundos BB RPPS Atuarial Conservador e Moderado (descritos adiante).

BB RPPS RENDA FIXA CONSERVADOR PREVIDENCIÁRIO

Parâmetro de Rentabilidade:

IRF-M

• até 100% em cotas de Fundos exclusivamente em Títulos do Tesouro Nacional;

Aplicação inicial: R$ 10 mil - Demais movimentações livres - 17:00 hs Resgate: Crédito no segundo dia - pedidos até 17:00hs

Taxa de Administração: 0,20% a.a. Parâmetro de Rentabilidade:

IRF-M

(17)

Fundo BB RPPS LIQUIDEZ x META ATUARIAL

Fundo BB RPPS LIQUIDEZ x META ATUARIAL -- Janeiro a Outubro/2010

Janeiro a Outubro/2010

Soluções IRF

Soluções IRF--M

M

6,00% 8,00% 10,00%

* IRF-M jan a jul/2010; IRF-M 1 ago a out/2010 0,00%

2,00% 4,00%

Acumulado 9,60% 9,96% 10,22% 7,87% BB RPPS LIQUIDEZ INPC+6% IRF-M + IRF-M 1* CDI

(18)

Fundo BB RPPS RF CONSERVADOR x META ATUARIAL

Fundo BB RPPS RF CONSERVADOR x META ATUARIAL -- Janeiro a Outubro/2010

Janeiro a Outubro/2010

Soluções IRF

Soluções IRF--M

M

6,00% 8,00% 10,00% 0,00% 2,00% 4,00% Acumulado 9,72% 9,57% 10,45% 7,87% BB RPPS RF CONSERVADOR IPCA+6% IRFM CDI

(19)

BB RPPS ATUARIAL CONSERVADOR PREVIDENCIÁRIO

Soluções IMA

Soluções IMA --B

B

(20)

BB RPPS Atuarial Conservador Previdenciário

Antigo BB Regime Próprio III

Objetivo:

Alternativa para acumulação de recursos no médio e longo prazos, com

exigências atuariais em índices de preços (IPCA,INPC).

Soluções IMA

Soluções IMA --B

B

Parâmetro de rentabilidade: IMA-B.

• até 100% em cotas de Fundos exclusivamente em Títulos do Tesouro Nacional;

Aplicação inicial: R$ 10 mil - Demais movimentações livres - até 15:00hs Resgate: Crédito no segundo dia - pedidos até 15:00hs

Taxa de Administração: 0,20% a.a. Parâmetro de rentabilidade: IMA-B.

(21)

BB RPPS Atuarial Moderado Previdenciário

Antigo BB Regime Próprio Arrojado

Soluções IMA

Soluções IMA --B

B

Objetivo: Alternativa para acumulação de recursos no médio e longo prazos, com

exigências atuariais em Índices de preço (IPCA,INPC). Busca agregar rentabilidade,

também, através de títulos de empresas com baixo risco de crédito.

Enquadramento: Art. 6º, inciso III, alínea b.

• até 80% em cotas de Fundos Renda Fixa PREVIDENCIÁRIO; • até 20% dos recursos do RPPS e até 25% do PL do Fundo;

Aplicação inicial: R$ 10 mil - Demais movimentações livres - até 17:00hs Resgate: Crédito no terceiro dia - pedidos até 17:00hs

(22)

Fundos BB RPPS x META ATUARIAL

Fundos BB RPPS x META ATUARIAL --

Janeiro a Outubro/2010Janeiro a Outubro/2010

Soluções IMA

Soluções IMA --B

B

6,00% 8,00% 10,00% 12,00% 0,00% 2,00% 4,00% Acumulado 9,72% 11,11% 9,57% 13,32% 7,87% BB RPPS ATUARIAL CONSERVADOR BB RPPS ATUARIAL MODERADO

(23)

Soluções em

Renda Variável

(24)

IGC x Ibovespa

IGC x Ibovespa -- Acumulado 2001 / out/2010

Acumulado 2001 / out/2010

298,84% 298,84% 692,37% 692,37% 377,85% 377,85% 200,00% 300,00% 400,00% 500,00% 600,00% 700,00% 800,00% -100,00% 0,00% 100,00% 200,00% se t/ 01 d ez /0 1 m ar /0 2 ju n /0 2 se t/ 02 d ez /0 2 m ar /0 3 ju n /0 3 se t/ 03 d ez /0 3 m ar /0 4 ju n /0 4 se t/ 04 d ez /0 4 m ar /0 5 ju n /0 5 se t/ 05 d ez /0 5 m ar /0 6 ju n /0 6 se t/ 06 d ez /0 6 m ar /0 7 ju n /0 7 se t/ 07 d ez /0 7 m ar /0 8 ju n /0 8 se t/ 08 d ez /0 8 m ar /0 9 ju n /0 9 se t/ 09 d ez /0 9 m ar /1 0 ju n /1 0 se t/ 10

(25)

Parâmetro de rentabilidade: IGC -Índice de Governança Corporativa.

Objetivo: Alternativa para acumulação de recursos no longo prazo.

BB RPPS AÇÕES GOVERNANÇA PREVIDENCIÁRIO

Soluções em Renda Variável

IGC - Índice de Ações com Governança Corporativa Diferenciada mede o desempenho de uma carteira teórica composta por ações de empresas que apresentam bons níveis de governança corporativa, negociadas no Novo Mercado ou

Enquadramento: Art. 7º, inciso I.

• até 30% em cotas de FI de ações PREVIDENCIÁRIO • até 20% dos recursos do RPPS e até 25% do PL do Fundo;

Aplicação inicial: R$ 10 mil - Demais movimentações livres Resgate: Crédito no quarto dia - pedidos até 17:00hs

Taxa de Administração: 1,00% a.a.

(26)

BB RP MULTIMERCADO PREVIDENCIÁRIO

Soluções em Renda Variável

Política de Investimento:

• Parâmetro de rentabilidade - 102% do CDI • Renda Variável - até 49% em ações;

Objetivo: Alternativa para acumulação de recursos no longo prazo.

Enquadramento: Art. 7º, inciso IV. • até 5% em cotas de FI Multimercado;

• Renda Variável - até 49% em ações; • Títulos Públicos Federais - Até 100% • CDB, Debêntures, NP - Até 50%

Aplicação inicial: R$ 10 mil - Demais movimentações livres Resgate: Crédito no quarto dia - pedidos até 17:00hs

(27)

RETORNO MENSAL RETORNO MENSAL

BB RP Ações Governança Previdenciário

Soluções em Renda Variável

-10,00% -5,00% 0,00% 5,00% 10,00% 15,00% jun/ 09 jul/0 9 ago/ 09 set/0 9 out/0 9 nov/ 09 dez/0 9 jan/ 10 fev/ 10 mar /10 abr/1 0 mai /10 jun/ 10 jul/1 0 ago/ 10 set/1 0 out/1 0 POSIÇÃO EM 29.10.2010 POSIÇÃO EM 29.10.2010 RETORNO ACUMULADO RETORNO ACUMULADO -10,00% 0,00% 10,00% 20,00% 30,00% 40,00% 50,00% 60,00% jun/ 09 jul/0 9 ago/ 09 set/0 9 out/0 9 nov/ 09 dez/0 9 jan/ 10 fev/1 0 mar /10 abr/1 0 mai/ 10 jun/ 10 jul/1 0 ago/ 10 set/1 0 out/1 0

RP AÇÕES IGC IBOVESPA

(28)

Disclaimers

• A rentabilidade obtida não representa garantia de resultados futuros.

• Os investimentos em fundos não são garantidos pelo administrador ou por

qualquer mecanismo de seguro ou, ainda, pelo Fundo Garantidor de

Crédito.

• Ao investidor é recomendada a leitura cuidadosa do prospecto e do

regulamento do fundo de investimento, ao aplicar seus recursos

• Para avaliação da performance do fundo de investimento, é recomendável

uma análise de período, de, no mínimo, 12 meses

(29)

BB Gestão de Recursos - Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários S.A. Praça XV de Novembro, 20 - 3º andar - Centro - CEP 20010-010 - Rio de Janeiro (RJ)

Fone (21) 3808-7500 - Fax (21) 3808-7600

Av. Paulista, 2300 - 4°andar - Conj. 42 - Cerqueira Cezar - CEP 01310-300 - São Paulo (SP) Fone (11) 2149-4300 - Fax (11) 2149-4330

Fone (11) 2149-4300 - Fax (11) 2149-4330 bbdtvm@bb.com.br

(30)

(31)

Alternativas IMA-B

Por que as cotas dos fundos atuariais

oscilam mais que dos IRF-M?

Principal motivo:

O prazo mais longo dos títulos

afeta mais seus preços diários de mercado (MtM)*

Principal vantagem: A rentabilidade dos fundos acompanha

melhor as variações do IPCA e INPC ao longo do tempo.

*MtM

*MtM = = Significa marcar a mercado (“Mark to Market”). O valor do portfólio é "marcado a mercado" quando todos os ativos que o compõem estão valorizados pelo preço corrente de mercado pelo qual se poderia liquidá-los em um dado momento em situações normais de mercado.

(32)

D-1 D0 TAXA Ganho / Perda R$ 6,30 6,30 6,35 6,25 +5 PTOS -5 PTOS NTN-B AGO/12 Ganho / Perda % CDI * 290% 65% -159% 2,29 0,51 -1,26 D-1 PU (R$) R$ 1966,091729

EFEITO PRAZO

Variação do PU

Variação do PU -- NTN

NTN--B

B

Alternativas IMA-B

6,35 +5 PTOS R$ 1892,618886 6,23 6,23 6,28 6,18 +5 PTOS -5 PTOS -159% 1793% 64% -644% -1,26 13,62 0,49 -12,49 NTN-B MAI/45 * CDI = 10,66 AO ANO Taxas de:20.07.2010

(33)

Variação do PU

Variação do PU -- NTN

NTN--B

B

102,96

1,0296

VP descontado pela TIR*

NTN-B 1,0296 1,0296 1,0296 ... 2,956301 (1 + TIR ) 100 P/252 100 (1 + TIR ) 100 P/252 + VP =

(

)

* VNA

(1) CUPONS PRINCIPAL (1)

VNA= Valor Nominal Atualizado; valor de emissão (R$ 1000,00) corrigido pelo IPCA até a data do cálculo.

Alternativas IMA-B

Σ

PRAZO (Dias Úteis)

A PARTIR DE 26/07/2010

15/8/2012 484 6,3041 ?

15/5/2045 3693 6,2283 ?

VENCIMENTO TAXA (TIR) VP ( PU)

EXEMPLO

VNA= Valor Nominal Atualizado; valor de emissão (R$ 1000,00) corrigido pelo IPCA até a data do cálculo. *TIR = Taxa Interna de Retorno

(34)

Alternativas IRF-M

Por que as cotas dos fundos oscilam tanto?

R$ 1.000,00

Taxa de desconto “i”

Principal motivo:

Variação do preço diário de mercado (MtM)* dos ativos do Fundo.

Variação do PU Variação do PU

A taxa de desconto leva em consideração o prazo do título (dias úteis). A taxa de desconto leva em consideração o prazo do título (dias úteis).

em função do PRAZO

PREÇO UNITÁRIO DO PAPEL (PU)

Quanto maior a taxa de desconto, menor o preço do papel. Quanto maior a taxa de desconto, menor o preço do papel.

Taxa de desconto “i”

*MtM

*MtM = = Significa marcar a mercado (“Mark to Market”). O valor do portfólio é "marcado a mercado" quando todos os ativos que o compõem estão valorizados pelo preço corrente de mercado pelo qual se poderia liquidá-los em um dado momento em situações normais de mercado.

(35)

EXEMPLO 1000,00 Prazo VP VP = 1000,00 (1 + Taxa ) 100 P/252 LTN

Variação do PU

Variação do PU -- LTN

LTN

Preço Unitário (PU) Prazo = R$ 802,531206 EXEMPLO = R$ 953,590060 1000,00 1,109749 115/252 1000,00 1,119525 491/252

PRAZO (Dias úteis)

A PARTIR DE 20/07/2010 01/01/2011 115 10,9749 ? 01/07/2012 491 11,9525 ? VP (PU) VENCIMENTO TAXA Taxas de:20.07.2010

(36)

D-1 D0 TAXA Ganho / Perda R$ 10,97 10,97 11,02 10,92 +5 PTOS -5 PTOS LTN JAN/11 Ganho / Perda % CDI * 161% 108% 55% 0,59 0,39 0,19 D-1 PU (R$) R$ 953,590060

EFEITO PRAZO

Variação do PU

Variação do PU -- LTN

LTN

* CDI = 10,14 AO ANO 11,02 +5 PTOS R$ 802,531206 11,95 11,95 12,00 11,90 +5 PTOS -5 PTOS 55% 343% 117% -110% 0,19 1,06 0,36 -0,34 LTN JUL/12 Taxas de:20.07.2010

(37)

Soluções em Renda Variável

BB RPPS AÇÕES GOVERNANÇA PREVIDENCIÁRIO

PL

(29.10.2010):

R$ 359.975.189,50

PL médio (

12 meses

): R$ 206.114.522,48

Data de início do fundo: 12/06/2009.

Aplicação inicial: R$ 10 mil - Demais movimentações livres

Resgate: Crédito no quarto dia - pedidos até 17:00hs

(38)

BB RP MULTIMERCADO PREVIDENCIÁRIO

Soluções em Renda Variável

PL

(29.10.2010):

R$ 43.134.574,67

PL médio (12 meses): R$ 35.789.960,97

Data de início do fundo: 03/04/2009.

Aplicação inicial: R$ 10 mil - Demais movimentações livres

Resgate: Crédito no quarto dia - pedidos até 17:00hs

(39)

PL

(29.10.2010):

R$ 6.427.787.007,99

PL médio

(jan a out/2010):

R$ 5.815.800.840,74

Data de início do fundo: 24/06/2005.

BB RPPS Atuarial Conservador Previdenciário*

Antigo BB Regime Próprio III

Soluções IMA

Soluções IMA --B

B

Data alteração do fundo: 20/01/2010.

Aplicação inicial: R$ 10 mil - Demais movimentações livres - até 15:00hs

Resgate: Crédito no segundo dia - pedidos até 15:00hs

Taxa de Administração: 0,20% a.a.

*ESTE FUNDO TEVE OS SEUS OBJETIVOS ALTERADOS A PARTIR DE 20.01.2010, OCASIONANDO A PERDA DO SEU HISTÓRICO DE RENTABILIDADE. AS INFORMAÇÕES DE PERÍODOS ANTERIORES PODERÃO SER OBTIDAS NAS AGÊNCIAS DO BANCO DO BRASIL. *ESTE FUNDO TEM MENOS DE 12 (DOZE) MESES, E, PARA AVALIAÇÃO DA PERFORMANCE DE FUNDO DE INVESTIMENTO, É RECOMENDÁVEL UMA ANÁLISE DE, NO MÍNIMO, 12 (DOZE) MESES.

(40)

PL

(29.09.2010):

R$ 1.863.921.738,37

PL médio (

jan a out/2010

): R$ 1.698.535.884,83

Data de início do fundo: 09/03/2006.

Data alteração do fundo: 20/01/2010.

BB RPPS Atuarial Moderado Previdenciário*

Antigo BB Regime Próprio Arrojado

Soluções IMA

Soluções IMA --B

B

Data alteração do fundo: 20/01/2010.

Aplicação inicial: R$ 10 mil - Demais movimentações livres - até 17:00hs

Resgate: Crédito no terceiro dia - pedidos até 17:00hs

Taxa de Administração: 0,30% a.a.

*ESTE FUNDO TEM MENOS DE 12 (DOZE) MESES, E, PARA AVALIAÇÃO DA PERFORMANCE DE FUNDO DE INVESTIMENTO, É RECOMENDÁVEL UMA ANÁLISE DE, NO MÍNIMO, 12 (DOZE) MESES.

*ESTE FUNDO TEVE OS SEUS OBJETIVOS ALTERADOS A PARTIR DE 20.01.2010, OCASIONANDO A PERDA DO SEU HISTÓRICO DE RENTABILIDADE. AS INFORMAÇÕES DE PERÍODOS ANTERIORES PODERÃO SER OBTIDAS NAS AGÊNCIAS DO BANCO DO BRASIL.

(41)

Limites por ativo

Limites por ativo –– Renda Fixa

Renda Fixa -- Res. 3.790

Res. 3.790

100% 80% 100% 15% 30% 20% 15% Títulos Títulos Públicos Públicos Federais Federais Fundos de Fundos de Investimentos Investimentos com 100% com 100% Títulos Públicos Títulos Públicos Federais Federais Op. Com Op. Com Fundos de Fundos de Investimentos Investimentos Referenciados e Referenciados e Previdenciários Previdenciários Fundos Fundos Renda Fixa

Renda Fixa PoupançaPoupança FIDCFIDC

Artigo 14: As aplicações em um mesmo Fundo de Investimento não podem exceder a 20% dos recursos do RPPS. Artigo 15/16: As aplicações em um mesmo Fundo não podem exceder a 20% do patrimônio líquido do FI;

Para Fundo de Investimento PREVIDENCIÁRIO o limite de de 25% do PL do FI.

(42)

Limites por ativo

Limites por ativo ––

Renda Variável

--

Res. 3.790

15% 30% 20% CUMULATIVO Fundo de Ações Fundo de Ações Previdenciário Previdenciário Fundos Fundos Ibrx, Ibrx, Ibovespa, Ibovespa, Ibrx Ibrx--5050 Fundos Fundos Multimercado Multimercado FIP

FIP _{Fundo de Ações}_{Fundo de Ações} Fundo Fundo Imobiliário Imobiliário

15%

5% 5% _5%

(43)

Fundos BB RPPS x META ATUARIAL

0,30% 0,70% 1,10% 1,50% -0,10% 0,30%

Jan/2010 Fev/2010 Mar/2010 Abr/2010 Mai/2010 Jun/2010 Jul/2010 Ago/2010 Set/2010 Out/210 BB RPPS AT CONS FI RF PREV BB RPPS AT MOD FI RF PREV BB RPPS CONS FI RF PREV BB RPPS LIQUIDEZ FIC RF INPC + 6% CDI

(44)

Fundos BB RPPS x META ATUARIAL

Fundos BB RPPS x META ATUARIAL -- De Janeiro a Outubro/2010

De Janeiro a Outubro/2010

4,00% 6,00% 8,00% Data: 29.10.2010 Data: 29.10.2010 0,00% 2,00% Acumulado 11,09% 11,11% 9,72% 9,60% 9,96% 7,87% BB ATUARIAL CONSERVADOR BB ATUARIAL MODERADO BB RF

(45)

Índices IMA x META ATUARIAL

Índices IMA x META ATUARIAL -- De Janeiro a Outubro/2010

De Janeiro a Outubro/2010

6,00% 9,00% 12,00% 15,00% Data: 29.10.2010 Data: 29.10.2010 0,00% 3,00% Acumulado 13,32% 10,45% 9,57% 7,87%

(46)

IRFM 1 x IMA

IRFM 1 x IMA--S (Mês a Mês)

S (Mês a Mês)

0,80% 1,20% 1,60% 2,00% ATUALIZADO ATÉ 29.10.2010 ATUALIZADO ATÉ 29.10.2010 0,00% 0,40% Jan/ 2008 Fev/ 2008 Mar /200 8 Abr/2 008 Mai /200 8 Jun/ 2008 Jul/2 008 Ago/ 2008 Set/2 008 Out /200 8 Nov /200 8 Dez /200 8 Jan/ 2009 Fev/ 2009 Mar /200 9 Abr/2 009 Mai /200 9 Jun/ 2009 Jul/2 009 Ago/ 2009 Set/2 009 Out /200 9 Nov /200 9 Dez /200 9 Jan/ 2010 Fev/ 2010 Mar /201 0 Abr/2 010 Mai /201 0 Jun/ 2010 Jul/2 010 Ago/ 2010 Set/2 010 Out /201 0 IRF-M 1 IMA-S

(47)

PL

(29.10.2010)

: R$ 1.068.274.025,32

PL Médio

(desde início do fundo):

R$ 804.022.738,42

Data de início do fundo: 08/12/2009.

Soluções IRF

Soluções IRF--M

M

BB RPPS LIQUIDEZ FIC

Data de início do fundo: 08/12/2009.

Aplicação inicial: R$ 1 mil - Demais movimentações livres - 15:00 hs

Resgate: Crédito no mesmo dia - pedidos até 15:00 hs

(48)

Soluções IRF

Soluções IRF--M

M

BB RPPS LIQUIDEZ FIC

94,46 % 99,48 % 88,08 % 64,33 % 99,62 % 92,81 % 92,20 % 96,61 % 96,63 % 97,48 % 0,00% 20,00% 40,00% 60,00% 80,00% 100,00% 120,00% jan/ 10 fev/1 0 mar /10 abr/1 0 mai/ 10 jun/ 10 jul/1 0 ago/ 10 set/1 0 out/1 0 %IRF-M % IRFM-1 POSIÇÃO EM 29.10.2010 POSIÇÃO EM 29.10.2010 0,57% 1,04 % 0,90% 0,13% 0,87 % 0,83 % 0,92 % 1,50% 1,15 % 1,06 % 0,82% 1,63 % 0,94 % 1,16 % 0,20 % 1,20 % 0,90 % 1,10 % 0,87 % 0,85 % 0,95 % 0,84 % 0,00% 0,20% 0,40% 0,60% 0,80% 1,00% 1,20% 1,40% 1,60% 1,80%

dez/09 jan/10 fev/10 mar/10 abr/10 mai/10 jun/10 jul/10 ago/10 set/10 out/10 Fundo IRF-M IRFM-1

(49)

PL

(29.10.2010):

R$ 1.784.073.483,65

PL médio

(12 meses):

R$

Data de início do fundo: 08/12/2004.

Soluções IRF

Soluções IRF--M

M

BB RPPS RENDA FIXA CONSERVADOR

Data de início do fundo: 08/12/2004.

Aplicação inicial: R$ 10 mil - Demais movimentações livres - 17:00 hs

Resgate: Crédito no segundo dia - pedidos até 17:00hs

(50)

93,53% _93,66% 76,56% 95,54%1 03,01% 76,44% 99,40% 95,34% 93,19% 96,71% 95,28% 0% 40% 80%

Soluções IRF

Soluções IRF--M

M

RENTABILIDADE FUNDO (% IRF RENTABILIDADE FUNDO (% IRF--M)M)

BB RPPS RENDA FIXA CONSERVADOR

jan/10 fev/ 10 mar /10 abr/1 0 mai/1 0 jun/ 10 jul/1 0 ago/ 10 set/1 0 out/1 0 ano/ 10 POSIÇÃO EM 29.10.2010 POSIÇÃO EM 29.10.2010 RENTABILIDADE RENTABILIDADE 0,00% 0,50% 1,00% 1,50% jan/ 10 fev/ 10 mar /10 abr/1 0 mai /10 jun/ 10 jul/1 0 ago/ 10 set/1 0 out/1 0 Fundo IRF-M