Apresentação de resultados 2º Trimestre de de agosto de 2017

Apresentação de resultados

2º Trimestre de 2017

2

Agenda

Destaques do trimestre

Desempenho de mercado e

indicadores operacionais

Resultados

Fluxo de caixa

Investimentos

Endividamento

3

Destaques do trimestre

1. tegUP Venture Capital

2. Premiação REI de inovação

3. Dividendos de R$ 0,22 por ação

4. Contratação de R$ 50 m de NCE

5. Ajustes de balanço

Desempenho de mercado e indicadores operacionais

50% 51% 50% 52%

53% 54% 51% 55%

1.050

1.150

1.250

35% 38% 41% 44% 47% 50% 53% 56% 59% 62% 65%

3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17

% Part. Sudeste

% Part. Ex-Sudeste

Km Domestico

16%

_13%

10%

14%

11%

12%

10%

11%

15%

23%

20%

25%

23%

26%

28%

30%

0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 40% 45%

3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17

Importação/Vendas domésticas

Exportação/Produção

702

711

562

614

626

676

627

721

3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17

350

400

450

500

550

600

650

700

750

Vendas domésticas e exportação

4

179

201

136

169

179

197

164

183

10%

25%

40%

55%

70%

0112234456677899 10 11 11 12 12 13 14 14 15 16 16 17 17 18 19 19 20 21 21 22 22 23 24 24 25 25 26 27 27 28 29 29 30 30 31 32 32 33 34 34 35 35 36 37 37 38 39 39 40 40 41 42 42 43 43 44 45 45 46 47 47 48 48 49 50 50 51 52 52 53 53 54 55 55 56 57 57 58 58 59 60 60 61 62 62 63 63 64 65 65 66 66 67 68 68 69 70 70 71 71 72 73 73 74 75 75 76 76 77 78 78 79 80 80 81 81 82 83 83 84 84 85 86 86 87 88 88 89 89 90 91 91 92 93 93 94 94 95 96 96 97 98 98 99 99 100 101 101 102 103 103 104 104 105 106 106 107 107 108 109 109 110 111 111 112 112 113 114 114 115 116 116 117 117 118 119 119 120 121 121 122 122 123 124 124 125 125 126 127 127 128 129 129 130 130 131 132 132 133 134 134 135 135 136 137 137 138 139 139 140 140 141 142 142 143 144 144 145 145 146 147 147 148 148 149 150 150 151 152 152 153 153 154 155 155 156 157 157 158 158 159 160 160 161 162 162 163 163 164 165 165 166 166 167 168 168 169 170 170 171 171 172 173 173 174 175 175 176 176 177 178 178 179 180 180 181 181 182 183 183 184 185 185 186 186 187 188 188 189 189 190 191 191 192 193 193 194 194 195 196 196 197 198 198 199 199 200 201 201 202 203 203 204 204 205 206 206 207 207 208 209 209 210 211 211 212 212 213 214 214 215 216 216 217 217 218 219 219 220 221 221 222 222 223 224 224 225 226 226 227 227 228 229 229 230 230 231 232 232 233 234 234 235 235 236 237 237 238 239 239 240 240 241 242 242 243 244 244 245 245 246 247 247 248 248 249 250 250 251 252 252 253 253 254 255 255 256 257 257 258 258 259 260 260 261 262 262 263 263 264 265 265 266 267 267 268 268 269 270 270 271 271 272 273 273 274 275 275 276 276 277 278 278 279 280 280 281 281 282 283 283 284 285 285 286 286 287 288 288 289 289 290 291 291 292 293 293 294 294 295 296 296 297 298 298 299 299 300 301 301 302 303 303 304 304 305 306 306 307 308 308 309 309 310 311

3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17

Volume transportado Tegma

Market share Tegma (direita)

O primeiro

semestre de 2017 foi o

primeiro em três anos

a registrar um

aumento das vendas

em comparação com

o ano anterior, em

razão do

principalmente do

aumento da

exportação e

também um

crescimento do

mercado interno

Dada a queda do

mercado interno, a

exportação tem

ganhado relevância

na produção no país

Por outro lado o

câmbio desvalorizado

e a crise econômica

reduziram a

participação de

veículos importados

nas vendas

domésticas

Apesar da

retomada da

tendência de

concentração

das vendas no

sudeste do país, a

distância média

doméstica

continuou sua

tendência de

melhora.

Fonte: FENABRAVE e Tegma

Fonte: ANFAVEA

Fonte: ANFAVEA

A quantidade de

veículos transportados

da Tegma não

cresceu na mesma

velocidade que a do

mercado em razão

do desempenho de

vendas inferior de

regiões que a Tegma

tem grande

exposição

2T17:

+19% YoY

1S17:

+15% YoY

2T17:

+8% YoY

1S17:

+14% YoY

Veículos transp.

183

mil

+8% vs 2T16

Receita líquida

R$

265

mi

+16% vs 2T16

EBITDA

R$ 28

Mi ajustado

+3,2 p.p. ajustado vs 2T16

Lucro líquido.

R$

24

Mi

vs -R$1 Mi 2T16

Fluxo de caixa

livre

R$

11

Mi

vs R$ -13Mi 2T16

Dívida líquida

R$

91

Mi

vs R$ 95Mi 1T17

0,9x EBITDA /LTM

5

Principais indicadores do 2T17

R$ 20

Mi contábil

223

237

160

187

198

214

173

216

0112334566788910 10 1112 13 13 14 151516 171718 19 20 2021222223242425262627 282929 3031313233333435363637 38 3839 40 4041424343444545464747 484949 5051525253545455565657585959 6061616263636465666667 68 6869707071727273747575767777787979 8081 82 82 83 84 8485 86 8687 88 89 89 9091919293939495959697 98 9899 100 100 101 102 102 103 104 105 105 106 107 107 108 109 109 110 111 112 112 113 114 114 115 116 116 117 118 118 119 120 121 121 122 123 123 124 125 125 126 127 128 128 129 130 130 131 132 132 133 134 135 135 136 137 137 138 139 139 140 141 141 142 143 144 144 145 146 146 147 148 148 149 150 151 151 152 153 153 154 155 155 156 157 158 158 159 160 160 161 162 162 163 164 164 165 166 167 167 168 169 169 170 171 171 172 173 174 174 175 176 176 177 178 178 179 180 181 181 182 183 183 184 185 185 186 187 187 188 189 190 190 191 192 192 193 194 194 195 196 197 197 198 199 199 200 201 201 202 203 204 204 205 206 206 207 208 208 209 210 210 211 212 213 213 214 215 215 216 217 217 218 219 220 220 221 222 222 223 224 224 225 226 227 227 228 229 229 230 231 231 232 233 233 234 235 236 236 237 238 238 239 240 240 241 242 243 243 244 245 245 246 247 247 248 249 249 250 251 252 252 253 254 254 255 256 256 257 258 259 259 260 261 261 262 263 263 264 265 266 266 267 268 268 269 270 270 271 272 272 273 274 275 275 276 277 277 278 279 279 280 281 282 282 283 284 284 285 286 286 287 288 289 289 290 291 291 292 293 293 294 295 295 296 297 298 298 299 300 300 301 302 302 303 304 305 305 306 307 307 308 309 309 310 311 312 312 313 314 314 315 316 316 317 318 318 319 320 321 321 322 323 323 324 325 325 326 327 328 328 329 330 330 331 332 332 333 334 335 335 336 337 337 338 339 339 340 341 341 342 343 344 344 345 346 346 347 348 348

3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17

Logística automotiva

22

28

11

14

23

29

16

27

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

00000111111111122222222223333

33333344444444445555555555666

66666677777777778888888888999

9999999

10

10

10

10

10

10

10

10

10

10

11

11

11

11

11

11

11

11

11

11

12

12

12

12

12

12

12

12

12

13

13

13

13

13

13

13

13

13

13

14

14

14

14

14

14

14

14

14

14

15

15

15

15

15

15

15

15

15

15

16

16

16

16

16

16

16

16

16

16

17

17

17

17

17

17

17

17

17

17

18

18

18

18

18

18

18

18

18

19

19

19

19

19

19

19

19

19

19

20

20

20

20

20

20

20

20

20

20

21

21

21

21

21

21

21

21

21

21

22

22

22

22

22

22

22

22

22

22

23

23

23

23

23

23

23

23

23

23

24

24

24

24

24

24

24

24

24

25

25

25

25

25

25

25

25

25

25

26

26

26

26

26

26

26

26

26

26

27

27

27

27

27

27

27

27

27

27

28

28

28

28

28

28

28

28

28

28

29

29

29

29

29

29

29

29

29

29

30

30

30

30

30

30

30

30

30

31

31

31

31

31

31

31

31

31

31

32

32

32

32

32

32

32

32

32

32

33

33

33

33

33

33

33

33

33

33

34

34

34

34

34

34

34

34

34

34

35

35

35

35

35

35

35

35

35

35

36

36

36

36

36

36

36

36

36

37

37

37

37

37

37

37

37

37

37

38

38

38

38

38

38

38

38

38

38

39

39

39

39

39

39

39

39

39

39

40

40

40

40

40

40

40

40

40

40

41

41

41

41

41

41

41

41

41

41

42

42

42

42

42

42

42

42

42

43

43

43

43

43

43

43

43

43

43

44

44

44

44

44

44

44

44

44

44

45

45

45

45

45

45

45

45

45

45

46

46

46

46

46

46

46

46

46

46

47

47

47

47

47

47

47

47

47

47

48

48

48

48

48

48

48

48

48

49

49

49

49

49

49

49

49

49

49

50

50

50

50

50

50

50

50

50

50

51

51

51

51

3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17

EBITDA ajustado

Margem EBITDA ajustado

0

7

4

₃

2

3

5

2

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

00000000000000000000000000111111

11111111111111111111111111111111

11111111111122222222222222222222

22222222222222222222222222222233

33333333333333333333333333333333

33333333333333334444444444444444

44444444444444444444444444444444

44555555555555555555555555555555

55555555555555555555566666666666

66666666666666666666666666666666

66666667777777777777777777777777

77777777777777777777777778888888

88888888888888888888888888888888

88888888888999999999999999999999

99999999999999999999999999999

10

10

10

10

10

10

10

10

10

10

10

10

10

10

10

10

10

10

10

10

10

10

10

10

3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17

EBITDA ajustado

Margem EBITDA ajustado

52

₅₁

43

₄₂

₄₀

₄₀

₄₀

49

000011 111122222223333333444444555555566666677777778888888999999 10 10 10 10 10 10 10 1111111111111112 12 12 12 12 12 13 13 13 13 13 13 13 14 14 14 14 14 14 1515151515151516 16 16 16 16 16 16 17171717171718 18 18 18 18 18 18 19 19 19 19 19 19 20 20 20 20 20 20 20 21 21 21 21 21 21 21 22 22 22 22 22 22 23 23 23 23 23 23 23 24 24 24 24 24 24 24 25 25 25 25 25 25 26 26 26 26 26 26 26 27 27 27 27 27 27 28 28 28 28 28 28 28 29 29 29 29 29 29 29 30 30 30 30 30 30 31 31 31 31 31 31 31 32 32 32 32 32 32 33 33 33 33 33 33 33 34 34 34 34 34 34 34 35 35 35 35 35 35 36 36 36 36 36 36 36 37 37 37 37 37 37 37 38 38 38 38 38 38 39 39 39 39 39 39 39 40 40 40 40 40 40 41 41 41 41 41 41 41 42 42 42 42 42 42 42 43 43 43 43 43 43 44 44 44 44 44 44 44 45 45 45 45 45 45 46 46 46 46 46 46 46 47 47 47 47 47 47 47 48 48 48 48 48 48 49 49 49 49 49 49 49 50 50 50 50 50 50 50 51515151515152 52 52 52 52 52 52 53 53 53 53 53 53 54 54 54 54 54 54 54 5555555555555556 56 56 56 56 56 5757575757575758 58 58 58 58 58 59 59 59 59 59 59 59 60 60 60 60 60 60 60 61 61 61 61 61 61 62 62 62 62 62 62 62 63 63 63 63 63 63 63 64 64 64 64 64 64 65 65 65 65 65 65 65 66 66 66 66 66 66 67 67 67 67 67 67 67 68 68 68 68 68 68 68 69 69 69 69 69 69 70 70 70 70 70 70 70 71717171717172 72 72 72 72 72 72 73 73 73 73 73 73 73 74 74 74 74 74 74 7575757575757576

3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17

Re

ce

ita

lí

qu

ida

EB

IT

DA

A

just

a

do

Logística integrada

6

2T17:

+15% YoY

2T17:

+18% YoY

2T17:

-3,8 p.p YoY

2T17:

+4,9 p.p YoY

O crescimento da

receita da divisão

reflete o aumento da

quantidade de

veículos transportados

e de serviços

acessórios no período.

A receita do

trimestre foi afetada

por um crédito de R$

9,8 milhões, referente

ao ganho de uma

ação judicial.

Desconsiderando esse

efeito, a receita teria

caído 5,3% YoY em

razão de menores

receitas da operação

de químicos

O

incremento

do EBITDA e da

margem EBITDA

na comparação

anual reflete o

aumento de

receita e o

controle de

custos e

despesas

A perda

de margem

no 2T17 vs o

histórico é

influência de

maior provisão

para

demandas

judiciais

7

5,1

-3,9

-1,9

-0,7

3,8

12,6

5,5

24,1

-6 -3 0 3 6 9 12 15 18 21 24 27

Lucro líquido (R$ mi)

0,22

0,12

0,08

0,00

0,71

0,97

1,00

0 0 0 1 1 1 1

Dividendo por ação (R$)

50%

61%

53%

100%

81%

71%

0% 1% 1% 2% 2% 3% 3% 4% 4% 5% 0 0 0 1 1 1 1 1 2

Payout %

7,8%

2,7%

0,1% -0,4%

-0,7%

3,8%

5,8%

12,7%

1,9%

_-1,3%

_-0,9%

1,6%

4,9%

2,6%

9,1%

-7%

-2%

3%

8%

13%

18%

0

ROE %

Mg líquida %

Lucro líquido, mg. líquida e ROE

Dividendos e payout

Retorno ao acionista

A

recuperação do

lucro líquido e

consequentemen

te das margens

líquidas e do ROE

refletem a

recuperação da

receita da

companhia

aliado ao

controle de

custos e

despesas

No 2T17 os

ajustes não

recorrentes

contribuíram para

o aumento das

margens e do

retorno

No dia 4 de

agosto

aprovamos a

distribuição de R$

14,75 milhões em

dividendos (R$

0,22 por ação)

O montante

representa 50%

do lucro do

primeiro semestre

de 2017.

126

11

8

53

1

183

Caixa mar-17 Fluxo de caixa

livre 2T17

Dividendos

Contratação

dívida

Outros

Caixa jun-17

8

20

-18

18

20

-8

11

EBITDA

ajustado 2T17

Variação

capital de

giro

Res financeiro,

impostos e

efeitos não

caixa

Caixa gerado

pelas

operações

CAPEX

Fluxo de caixa

livre 2T17

EBITDA vs FCF 2T17 e 2T16

* Variação de ativos e passivos

Variação do caixa 2T17

O EBITDA do

2T17 foi

impactado por

diversos itens não

recorrentes, que

são detalhados no

Earnings Release.

Esses efeitos

afetaram

negativamente o

capital de giro e

positivamente o

item res.

financeiro,

impostos e efeitos

não caixa.

A redução do

CAPEX contribuiu

positivamente

para o FCF do

2T17

17

-9

-10

-3

-10

-13

EBITDA 2T16

Variação

capital de

giro*

Res

financeiro,

impostos e

efeitos não

caixa

Caixa gerado

pelas

operações

CAPEX

Fluxo de

caixa livre

2T16

9

Investimentos no 2T17 e 1S17

CAPEX

1S16

1S17

2T16

2T17

Benfeitorias

em terrenos

12

-

6,7

-Novas

operações

4,1

-

1,4

-Manutenção

4,7

4,3

2,2

2,4

Benfeitorias

gerais

-

2,0

-

1,3

TI

-

2,1

-

0,9

Renovação

de contratos

-

6,9

-

3,9

Total

21

15

10

8,4

R$ 7 milhões em investimentos para

semi-reboques novos e mais eficientes:

• Maior capacidade de carga (53

toneladas);

• Exposição a riscos menores nas

estradas;

• Maior produtividade, descarga de

compartimentos simultâneos;

• Menor tempo de uso da estrutura de

descarga (economia de energia);

• Sistema de descarga sem ruído;

• Menor custo de pedágio (R$ /

183

50

67

50

47

43

3

3

Caixa jun/17 dez/17

fev/18

dez/18

fev/19

jun/19

dez/19

jun/20

Dívida líq. / EBITDA ajustado LTM

0,9x no 2T17 vs 1,0x no 1T17

Custo médio da dívida

CDI + 1,55% a.a.

R$ 264 milhões

Cronograma de amortização de PRINCIPAL

Debêntures

80%

NCE

18%

FINAME

2%

Composição da dívida

Variação da dívida líquida

10

EBITDA ajus. LTM / Result. Fin LTM

6,8x no 2T17 vs 3,8x no 1T17

> 1,5x

< 2,5x

Endividamento e covenants

95

11

₈

91

Dívida líquida

mar-17

Fluxo de caixa livre

2T17

Pagamento de

dividendos

Dívida líquida jun-17

Rating

Global B2 Persp.: Estável

Nacional Ba1.br

Recém

contratado

Sessão de

perguntas e

respostas

Gennaro Oddone - CEO e DRI

Ramón Pérez - CFO