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Relações com Investidores
Cristiane Barretto SalesDiretora Financeira e de Relações com Investidores (RI)
Alan Infante
Gerente Sênior de Tesouraria, RI e M&A Alexandre Alves Freire
Gerente de RI
Relações com Investidores +55 (11) 3131-5136 +55 (11) 3131-5131 [email protected] ri.contax.com.br
Teleconferência em Português
16 de março de 2017
Horário: 10h00 (Brasília) / 09h00 (US EDT) Telefone de Conexão: +55 (11) 3127-4971 ou (11) 3728-5971 Código: Contax Webcast: www.contax.com.br/ri Replay: Disponível até 22 de março de 2017 Telefone de Acesso: +55 (11) 3728-5820 Código: 2393985São Paulo, 15 de março de 2017: A Contax Participações S.A. (“Companhia”, “Contax”) (BM&FBovespa: CTAX3) divulga hoje os resultados
do quarto trimestre e doze meses acumulados de 2016. As informações financeiras apresentadas neste relatório foram preparadas de acordo com as normas internacionais de relatório financeiro (“IFRS”) e as práticas contábeis adotadas no Brasil, que compreendem aquelas incluídas na legislação societária brasileira e os pronunciamentos, orientações e interpretações emitidas pelo Comitê de Pronunciamentos Contábeis (“CPC”) e aprovados pela Comissão de Valores Mobiliários (“CVM”), aplicáveis às operações da Companhia.
DESTAQUES
EBITDA de R$ 226,3 milhões em 2016, impulsionado pela venda da
Divisão Allus, comparado ao EBITDA negativo de R$ 15,0 milhões em
2015;
EBITDA Ajustado de R$ 7,0 milhões no 4T16, com margem de 1,5%,
versus EBITDA Proforma negativo de R$ 73,1 milhões e margem de
-14,1% no 4T15;
Melhora da margem bruta para 11,5% em 2016, avanço de 3,4 p.p. na
comparação anual. No 4T16, a margem bruta ficou em 10,2%, contra
margem negativa de 1,7% no 4T15;
Cumprimento da meta de redução da capacidade instalada ociosa,
atingindo índice de 9,6% no final de 2016 (20,5% no final de 2015);
Avanço nas renegociações de contratos com fornecedores, totalizando
economia anual estimada superior a R$ 100 milhões;
Evolução do turnaround operacional e de qualidade, com manutenção
da liderança nos indicadores de qualidade de clientes estratégicos;
Conclusão da venda da Allus, com enterprise value de US$ 192 milhões,
e consequente amortização de R$ 254 milhões de dívidas financeiras.
Avanço do processo de Simplificação Societária, com a incorporação da
Ability, braço de Trade-Marketing do grupo, na Contax-Mobitel,
consolidando a oferta de serviços multicanais aos clientes
– on line (voz e
digital) e off line (trade / presencial).
Aperfeiçoamento da governança: migração para Novo Mercado e
Conselho de Administração com 83% de independentes considerando
últimas alterações no órgão.
1. Mensagem da Administração
O ano de 2016 marca um ponto de inflexão na história da Contax. A Companhia deu uma guinada em seu
posicionamento estratégico, concentrando o foco de atuação em seu core business e adotando iniciativas
importantes para melhorar sua estrutura de capital e a rentabilidade das operações. O Comitê Executivo foi
renovado com a chegada de reforços importantes, que vieram somar com um time já engajado na virada da Contax.
Os primeiros efeitos dessa mudança podem ser observados nos resultados operacionais e financeiros da Companhia.
No 4T16, a Contax apresentou EBITDA positivo pelo segundo trimestre consecutivo, apesar das pressões decorrentes
de queda de receita, reflexo de um contexto macroeconômico ainda desfavorável. As ações de redução de custos,
em todas as linhas do DRE, foram fundamentais para chegar ao break-even operacional. A Companhia reduziu seu
overhead, adotou iniciativas para melhoria de processos e sistemas e iniciou um projeto de simplificação societária
que teve como primeira realização a incorporação da Ability (braço de Trade Marketing que responde por
aproximadamente 5% da receita do grupo) na Contax-Mobitel (principal empresa operacional).
Um passo importantíssimo de 2016 foi a reformulação da estrutura de capital da Companhia. Em setembro, a Contax
concluiu a venda da Divisão Allus, que tinha operações na Argentina, Colômbia e Peru e respondia por
aproximadamente 30% da receita líquida do grupo. A transação foi fechada por US$ 192 milhões (~R$ 625 milhões) e
os recursos destinados à recomposição de caixa e à amortização extraordinária de dívidas no Brasil e no exterior.
Além disso, no início de 2016, a Companhia concluiu o acordo para reperfilamento de sua dívida financeira, que
passou a ter vencimento em 6 anos (2021) e carência de dois anos para pagamento de principal. Por fim, vale
mencionar a emissão de R$ 100 milhões em debêntures subordinadas, em agosto, para recomposição do capital de
giro da Companhia.
Houve ainda avanços importantes em termos de governança, com a migração da Companhia em julho para o
segmento especial de Novo Mercado, o mais elevado nível de governança corporativa da BM&FBovespa, reforçando
o compromisso da Contax com a perenidade do negócio. Esse movimento veio acompanhado de mudanças que
tornaram o Conselho de Administração mais independente: atualmente apenas um membro do órgão está ligado a
partes relacionadas (83% dos conselheiros são independentes).
A Contax também aperfeiçoou seu Programa de Compliance, com a adoção (i) de uma Política Anticorrupção e
Integridade; (ii) de um Comitê de Ética e Conduta; e (iii) do programa Canal Direto (canal de ouvidoria com apuração
externa e independente). O escopo do Programa considera workshops de compliance para diretores e treinamento
de políticas para todos os colaboradores, iniciativas com intenso patrocínio dos membros do Comitê Executivo.
Uma das realizações que merece destaque é o atingimento da meta de redução da ociosidade da capacidade
instalada. No final de 2015, a Companhia revisou seus indicadores de eficiência operacional e concluiu que para
retomar a margens comparáveis com os peers de mercado seria fundamental diminuir a ociosidade para patamares
inferiores a 10%. No final de 2016, a Companhia registrou ociosidade de 9,6%, contra 20,5% no encerramento de
2015. Para atingir este patamar, foram desmobilizados 14 sites (com quase 10 mil posições de atendimento) ao
longo do ano.
No que concerne às operações, a atuação da Companhia em busca de melhoria de eficiência e qualidade tem
apresentado avanços expressivos. A virada operacional teve início com a renovação do time de diretores das
operações, combinado com o aperfeiçoamento dos mecanismos de controle e apuração de resultados. Com
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ligado à disciplina no acompanhamento dos processos – e o desafio da Administração foi exatamente incutir essa
disciplina de rentabilidade na cultura da Companhia.
Como frutos dessa gestão mais apurada, destacam-se a consolidação como primeiro colocado no ranking de
qualidade de um grande cliente do segmento de telecomunicações e a melhoria de margens em diversas operações
antes deficitárias. A obtenção de melhores indicadores de qualidade permitiu que a Contax fosse comparativamente
menos afetada pela redução de volume em muitos clientes em 2016.
Esse acompanhamento mais próximo do negócio também favoreceu a conquista de novos clientes. Em 2016, a
Companhia assinou sete novos contratos, com destaque para (i) um novo contrato de suporte multicanal a vendas de
um importante player de telecomunicações e (ii) um contrato de uma operação de contact center que até então era
realizada internamente por uma grande empresa do setor de aviação. Destacamos ainda o crescimento da operação
com um cliente de telecomunicações, em especial em sua operação de TV paga, bem como a consolidação das
operações iniciadas no primeiro semestre com clientes dos setores de utilities e healthcare, em linha com a
estratégia da Companhia de diversificação de verticais.
Os ganhos de eficiência operacional foram impulsionados por ações de maior escala, como a renegociação de
contratos com fornecedores. Em 2016, a Companhia realizou uma ação abrangente de identificação de
oportunidades de economia e reformatação de contratos, que resultou em uma economia anualizada superior a R$
100 milhões. Foram revisados contratos de benefícios, aluguéis, licenças de software e telecomunicações, entre
outros. A adequação destes custos foi fundamental para permitir que operações eficientes apresentassem margens
compatíveis com o negócio.
A Companhia também concentrou esforços na melhoria da satisfação das pessoas. A Contax possui uma série de
programas que buscam reconhecer e engajar os colaboradores, inclusive com bonificações atreladas ao
desempenho. Como esse compromisso com a satisfação das pessoas é cultural, a Companhia tem investido muito em
treinamentos de gerentes e coordenadores – e os resultados já aparecem: uma pesquisa recente focada em avaliar a
postura pessoal e profissional da liderança mostrou que 78% estão satisfeitos ou muito satisfeitos com seus líderes.
O maior desafio atual da Contax (e do setor) é desenvolver soluções inteligentes que possam compensar a natural
redução de receita do segmento de atendimento de voz com serviços digitais e off-line. Isso só será possível por
meio de um atendimento que traga soluções eficientes e agregue valor aos negócios dos clientes. Nesse sentido, a
Companhia continua trabalhando em inciativas de inovação, buscando prover serviços com escopo abrangente que
permitam acompanhar toda a jornada do consumidor, nos ambientes online (voz e digital) e off-line (presencial /
trade). Entender o comportamento do consumidor é fundamental para conceber soluções customizadas e integradas
(multicanais). Para avançar nessa direção, a Companhia estruturou uma Diretoria de Projetos que irá trabalhar com
foco na integração de canais digitais para as operações já existentes e também na prospecção de novos clientes.
2. Indicadores Operacionais e Financeiros
Indicadores Financeiros (R$ milhões) 4T16 4T16 Ajustado1 4T15 Proforma2 3T16 Ajustado1 4T16 Ajustado vs. 4T15 Proforma 4T16 Ajustado vs. 3T16 Ajustado 2016 2016 Ajustado1 2015 Proforma2 2016 Ajustado1 vs. 2015 Proforma2Receita Operacional Líquida 529,4 461,1 520,1 477,9 -11,4% -3,5% 2.042,6 1.974,2 2.395,7 -17,6%
Receita Operacional Líquida –
Brasil3 529,4 461,1 500,1 477,9 -7,8% -3,5% 2.042,6 1.974,2 2.287,6 -13,7% Lucro Bruto 69,4 47,0 (9,0) 69,0 n.m. -31,9% 248,7 226,3 193,0 17,3% Margem Bruta 13,1% 10,2% -1,7% 14,4% 11,9 p.p. -4,2 p.p. 12,2% 11,5% 8,1% 3,4 p.p. EBITDA 62,5 7,0 (73,1) 11,9 n.m. -41,3% 226,3 (7,7) (15,0) -48,4% Margem EBITDA 11,8% 1,5% -14,1% 2,5% 15,6 p.p. -1,0 p.p. 11,1% -0,4% -0,6% 0,2 p.p. EBIT 11,9 (43,6) (123,8) (32,9) -64,8% 32,4% 61,3 (172,6) (175,4) -1,6% Margem EBIT 2,3% -9,5% -23,8% -6,9% 14,4 p.p. -2,6 p.p. 3,0% -8,7% -7,3% -1,4 p.p. Lucro (Prejuízo) líquido do
período (22,2) (50,4) (138,1) (60,8) -63,5% -17,0% (73,9) (227,7) (226,8) 0,4% Margem Líquida -4,2% -10,9% -26,5% -12,7% 15,6 p.p. 1,8 p.p. -3,6% -11,5% -9,5% -2,1 p.p. Dívida Líquida 1.109,0 1.109,0 1.071,4 1.055,8 3,5% 5,0% 1.109,0 1.109,0 1.071,4 3,5% Capex 4,5 4,5 26,1 5,5 -82,6% -17,5% 15,1 15,1 97,4 -84,5% Capex/ROL - % 0,9% 1,0% 5,0% 1,2% -4,0 p.p. -0,2 p.p. 0,7% 0,8% 4,1% -3,3 p.p.
1. Valores ajustados pelos itens não-recorrentes do período. Lucro Líquido Ajustado calculado com base na alíquota de IR teórica,
ou seja, não considera outros efeitos tributários relacionados ao diferido.
2. Considerando o processo de venda da Divisão Allus e em concordância com as práticas contábeis adotadas, CPC 31 Ativo Não
Circulante Mantido para Venda e Operação Descontinuada, a partir de 31 de março de 2016, a Companhia passou a apresentar
suas demonstrações financeiras considerando tal segregação (proforma). Para os períodos comparativos de 4T15 e 2015,
demonstraremos os números proforma. Os números proforma consideram os efeitos da sucursal da Contax-Mobitel na Argentina,
que não tem operações atualmente e está em processo de encerramento.
3. Desconsidera a receita da Sucursal Argentina.
Indicadores Operacionais 4T16 4T15 3T16 4T16 vs. 4T15
4T15 vs. 3T16 Workstations Instaladas - Qtde 28.517 38.397 31.442 -25,7% -9,3% Workstations Dimensionadas - Qtde 25.793 30.507 25.435 -15,5% 1,4% Índice de Ociosidade 9,6% 20,5% 19,1% -11,0 p.p. -0,5 p.p. Colaboradores - Qtde 57.370 65.525 56.263 -12,4% 2,0% Contact Center 53.286 60.745 52.138 -12,3% 2,2% Trade Marketing 1.331 1.654 1.333 -19,5% -0,2% TIC 212 348 231 -39,1% -8,2% Administrativos 2.541 2.778 2.561 -8,5% -0,8%
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3. Receita Operacional Líquida
A Companhia registrou Receita Operacional Líquida (ROL) no Brasil de R$ 2.042,6 milhões em 2016, queda de
10,7% em comparação a 2015. No quarto trimestre de 2016 (4T16), a ROL foi de R$ 529,4 milhões, com
aumento de 5,9% em relação ao 4T15.
A receita operacional no Brasil ajustada pelo item 1 dos efeitos não-recorrentes citados acima foi de R$ 461,1
milhões, redução de 7,8% em relação ao mesmo período de 2015 e redução de 3,5% sobre o 3T16.
Em 2016, a ROL ajustada foi de R$ 1.974,2 milhões, redução de 13,7% em relação a 2015, explicada pela
redução de volumes em diversos segmentos, reflexo da conjuntura de mercado. Vale destacar que a queda de
recita foi atenuada pela entrada de clientes que iniciaram operação em 2015 e em 2016.
(R$ milhões) Ajustado 4T16 4T15 3T16 vs. 4T15 4T16 Aj vs. 3T16 4T16 Aj Ajustado 2016 2015
2016 Ajustado
vs. 2015
Brasil 461,1 500,1 477,9 -7,8% -3,5% 1.974,2 2.287,6 -13,7%
Contact Center & BPO 427,5 461,0 448,4 -7,3% -4,7% 1.831,0 2.104,3 -13,0%
Atendimento e e-Care 215,8 249,6 227,9 -13,5% -5,3% 929,4 1.108,1 -16,1% CRM Services 114,7 96,6 118,9 18,8% -3,5% 470,3 493,3 -4,7% Recuperação de Crédito 33,0 31,8 30,5 3,7% 8,1% 126,7 135,3 -6,4% Outros Serviços 64,0 83,0 71,1 -22,9% -10,0% 304,6 367,6 -17,1% Trade Marketing 23,2 27,8 18,7 -16,5% 24,1% 91,8 125,3 -26,8% TIC 10,3 11,3 10,8 -8,3% -4,6% 51,5 57,9 -11,2%
As informações deste quadro não contêm as receitas da Contax Argentina, sucursal da Companhia no exterior não classificada como ativo para venda, cujas informações passaram a ser consolidadas nas demonstrações financeiras a partir de 1T16.
Destacamos abaixo os demais pontos que influenciaram a variação da receita nos períodos:
(i)
Contact Center: redução de 7,3% na receita ajustada do trimestre versus 4T15 e de 4,7% em
relação ao trimestre anterior ocasionada pela variação resultante principalmente de (i) redução de
volume em diversos segmentos; (ii) renegociação de contratos com um dos principais clientes da
Receita Líquida Ajustada (R$mm)
500 478 461 8% 4T16 3T16 4T15 -4% Brasil -14% 2016 1.974 2015 2.288
Companhia; e (iii) impacto geral do contexto macroeconômico ainda desafiador. Tais quedas foram
parcialmente atenuadas pelo crescimento de receitas em alguns clientes representativos dos
setores de telecomunicações e financeiro, sobretudo na linha de CRM Services, que apresentou
crescimento de 18,8% no 4T16 em relação ao 4T15. Em 2016, a receita de contact center ajustada
somou R$ 1.831,0 milhões, redução de 13,0% sobre 2015.
(ii)
Trade Marketing: redução de 16,5% no 4T16 versus 4T15 e um aumento de 24,1% em relação ao
trimestre anterior. Na comparação anual, o resultado ainda reflete a forte retração da atividade
econômica no varejo, com consequente revisão das estratégias comerciais dos clientes. Na
comparação trimestral, a melhora do resultado reflete (i) o crescimento de receitas com um
importante player de telecomunicações, para o qual a Contax desenvolve um trabalho de suporte
multicanal a vendas e (ii) a conquista de novos projetos. Em 2016, a receita de trade marketing foi
de R$ 91,8 milhões, apresentando redução de 26,8% em relação a 2015.
(iii)
TIC: redução de 8,3% no 4T16 versus 4T15 e de 4,6% em relação ao trimestre anterior. Em 2016, a
receita de TIC totalizou R$ 51,5 milhões, redução de 11,2% sobre 2015. A queda é explicada pelo
menor volume de projetos contratados e pela internalização de uma operação por um cliente.
4. Lucro Bruto, Margem Bruta e Custo dos Serviços Prestados
Nos quadros abaixo, apresentamos os valores sem depreciação para composição do EBITDA. No Anexo II, apresentamos a Demonstração do Resultado do Período consolidada conforme IFRS, considerando a depreciação.
No 4T16, a Companhia registrou EBITDA de R$ 62,5 milhões. Porém, o resultado do período reflete itens não
recorrentes detalhados abaixo. Excluindo-se estes efeitos, o EBITDA Ajustado do período foi de R$ 7,0 milhões
e a margem de 1,5%.
(i)
Reconhecimento de receita segundo modelo dos novos contratos: alguns contratos relevantes com
clientes foram ajustados para alterar a forma e prazo de medição dos serviços prestados. Tal
correção resultou em (i) reconhecimento adicional de receita de R$ 68,4 milhões no período e (ii)
outros efeitos líquidos distribuídos nas linhas de custos, despesas CG&A e outras despesas
operacionais adicionais totalizando impacto negativo de R$ 18,6 milhões.
(ii)
Despesas recuperadas de INSS: diante de parecer favorável dos consultores jurídicos da Companhia,
fez-se o reconhecimento contábil do direito de restituição dos valores referentes a contribuições
previdenciárias pagas sobre verbas indenizatórias em exercícios anteriores. Os valores referentes a
esta ação estão refletidos na linha de Outras receitas e despesas operacionais, com impacto líquido
positivo de R$ 35,2 milhões.
(iii)
Contingências Trabalhistas
:
Aumento pontual da provisão impactando a linha de Custos dos Serviços
Prestados negativamente em R$ 29,2 milhões.
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(R$ milhões) 4T16 4T15 Proforma 3T16 4T16 vs. 4T15 Proforma 4T16 vs. 3T16 2016 2015 Proforma 2016 vs. 2015 Proforma Receita Operacional Líquida 529,4 520,1 477,9 1,8% 10,8% 2.042,6 2.395,7 -14,7% Receita OperacionalLíquida - Brasil (Ajustado) 461,1 500,1 477,9 -7,8% -3,5% 1.974,2 2.287,6 -13,7%
Custos dos Serviços
Prestados (460,1) (529,1) (408,9) -13,0% 12,5% (1.793,9) (2.202,7) -18,6% Resultado Bruto 69,4 (9,0) 69,0 n.m. 0,5% 248,7 193,0 28,8% Margem Bruta 13,1% -1,7% 14,4% 14,8 p.p. -1,3 p.p. 12,2% 8,1% 4,1 p.p.
Ao longo de 2016, o resultado da Contax foi afetado por custos de adequação relacionados ao ajuste de
capacidade da Companhia, considerando o novo nível de volume demandado pelos clientes. Esta adequação é
de grande importância para recompor as margens aos patamares compatíveis com os players mais importantes
do setor. A Companhia deu continuidade ao processo de desmobilização de sites no trimestre, promovendo o
encerramento
de 14 unidades operacionais no Brasil em 2016. Esta e as demais iniciativas relacionadas ao
processo de turnaround têm demonstrado efeitos positivos no resultado bruto da Companhia.
Os Custos dos Serviços Prestados (CSP) somaram R$ 460,1 milhões em 4T16, apresentando uma redução de
13,0% em relação ao 4T15 e um aumento de 12,5% sobre o 3T16. O Lucro Bruto no 4T16 atingiu R$ 69,4
milhões, comparado a saldo negativo de R$ 9,0 milhões no 4T15 e R$ 69,0 milhões no 3T16, com margem de
13,1% (comparado a -1,7% no 4T15 e 14,4% no 3T16).
Em 2016, o CSP atingiu R$ 1.793,9 milhões, reduzindo 18,6% em comparação a 2015, sendo as principais causas
para essa variação: (i) redução de pessoal, (ii) racionalização de contratos com fornecedores, (iii) redução e
otimização da capacidade instalada; e (iv) maior disciplina orçamentária. Essas iniciativas implicaram em
redução em quase todas as linhas de custos. Com a redução de sites operacionais, tivemos uma redução no
custo fixo de infraestrutura da ordem de 11% em 12 meses.
Pessoal
–
redução de R$ 55,2 milhões ou 14,1% em relação ao 4T15, devido principalmente aos
menores custos com folha em decorrência da redução do volume e processo de readequação
operacional do segmento de Contact Center & BPO. Em relação ao
3T16
,
houve aumento de R$ 8,9
milhões (2,7%) devido principalmente à contratação e treinamento de 1.500 colaboradores, os quais
foram alocados na prestação de serviços somente a partir de janeiro de 2017. Isto resultou em um
(R$ milhões) 4T16 4T15 Proforma 3T16 4T16 vs. 4T15 roforma 4T16 vs. 3T16 2016 2015 Proforma 2016 vs. 2015 Proforma Custos dos ServiçosPrestados (460,1) (529,1) (408,9) -13,0% 12,5% (1.793,9) (2.202,7) -18,6% Pessoal (337,7) (392,9) (328,8) -14,1% 2,7% (1.394,0) (1.770,5) -21,3% Contingências Trabalhistas (48,1) (25,4) (10,5) 89,5% n.m. (82,6) (2,0) n.m. Serviços de Terceiros (51,1) (72,0) (40,7) -29,0% 25,4% (195,7) (272,1) -28,1% Aluguéis e Seguros (21,7) (32,4) (26,3) -33,1% -17,8% (102,3) (142,1) -28,0% Outros (1,6) (6,5) (2,6) -75,3% -38,3% (19,3) (16,1) 20,4%
custo adicional de R$ 4,8 milhões no trimestre. A Companhia encerrou o trimestre com 53,3 mil
colaboradores na operação de contact center (60,7 mil em 4T15 e 52,1 mil em 3T16).
Serviços de Terceiros
– redução de R$ 20,9 milhões ou 29,0% sobre 4T15 ocasionado
principalmente por menores gastos com serviços de manutenção de planta devido à redução da base
de sites no período. Na comparação trimestral, houve aumento de R$ 10,3 milhões ou 25,4% como
consequência de maiores gastos com consultorias, entre outros serviços contratados.
Aluguéis e Seguros
– redução de R$ 10,7 milhões ou 33,1% em relação ao 4T15 e de R$ 4,7
milhões ou 17,8% em relação ao 3T16 como efeito (i) da menor base de sites em operação entre os
períodos com consequente redução de ociosidade; e (ii) das renegociações de contratos.
Contingências Trabalhistas
– custo de R$ 48,1 milhões no 4T16, em comparação a R$ 25,4
milhões no 4T15 e a R$ 10,5 milhões no 3T16, explicado pela revisão no provisionamento de processos.
Esse aumento se deve principalmente a um aumento pontual da provisões, impactando a linha de
Custos dos Serviços Prestados negativamente em R$ 29,2 milhões.
5. Despesas Totais
(R$ milhões) 4T16 4T15 Proforma 3T16 4T16 vs. 4T15 Proforma 4T16 vs. 3T16 2016 2015 Proforma 2016 vs. 2015 Proforma Comerciais (0,7) (9,6) (0,7) -92,7% -3,3% (3,1) (12,0) -73,9% Gerais e Administrativas (41,3) (72,4) (57,7) -43,0% -28,5% (234,4) (258,1) -9,2% Pessoal (22,9) (34,8) (30,8) -34,2% -25,7% (123,9) (146,5) -15,4% Serviços de Terceiros (14,3) (23,3) (16,2) -38,5% -11,3% (76,8) (76,1) 0,9% Aluguéis e Seguros (2,3) (4,3) (1,8) -47,0% 23,3% (7,6) (16,1) -52,8% Contingências Trabalhistas (1,3) (3,0) (8,2) -57,2% -84,4% (21,1) 1,6 n.m. Outros (0,5) (7,0) (0,7) -93,2% -30,6% (5,0) (21,0) -76,0% Outras Despesas e ReceitasOperacionais 35,2 17,8 0,4 97,1% n.m. 13,2 62,0 -78,7%
Despesas Totais (6,8) (64,1) (58,1) -89,4% -88,2% (224,3) (208,1) 7,8% Despesas Totais (%ROL) 1,3% 12,3% 12,1% -11,0 p.p. -10,9 p.p. 11,0% 8,7% 2,3 p.p.
n.m. – não mensurável
As Despesas Totais em 4T16 somaram R$ 6,8 milhões, comparadas a R$ 64,1 milhões apurados no 4T15 e a R$
58,1 milhões no 3T16. O resultado no 4T16 reflete parecer favorável dos consultores jurídicos da Companhia
sobre ação que trata dos valores referentes a contribuições previdenciárias pagas pela Companhia sobre verbas
indenizatórias em exercícios anteriores. Tal efeito foi reconhecido na linha de Outras receitas e despesas
operacionais com impacto líquido positivo de R$ 35,2 milhões. Excluindo-se tal efeito e os demais
não-recorrentes, as Despesas Totais totalizariam R$ 40,2 milhões, o que ainda representaria menores despesas em
9
As Despesas Gerais e Administrativas (G&A) no 4T16 totalizaram R$ 41,3 milhões, redução de 43,0% em
relação ao 4T15 e de 28,5% sobre 3T16. Na comparação anual, a redução se deu principalmente devido às
menores despesas com pessoal, considerando a redução de 8,5% no quadro de colaboradores administrativos
no período, além dos esforços de racionalização de despesas envidados ao longo de 2016 que também
implicaram em menores despesas com serviços de terceiros e demais linhas de CG&A. Com isso, as despesas
CG&A recuariam de 15,8% da ROL no 4T15 para 9,1% da ROL Ajustada no 4T16.
6. Depreciação e Amortização
As despesas com depreciação e amortização totalizaram R$ 50,6 milhões no 4T16, comparado a R$ 44,9
milhões no 3T16 e R$ 50,7 milhões no 4T15. O saldo do período contém efeito de aceleração de depreciação de
alguns ativos alocados em sites em processo de desmobilização e desmobilizados no ano de 2016.
7. EBITDA
(R$ milhões) 4T16 4T15 Proforma 3T16 4T16 vs. 4T15 Proforma 4T16 vs. 3T16 2016 2015 Proforma 2016 vs. 2015 Proforma Receita Operacional Líquida 529,4 520,1 477,9 1,8% 10,8% 2.042,6 2.395,7 -14,7% Receita Operacional Líquida -Brasil (Ajustado) 461,1 500,1 477,9 -7,8% -3,5% 1.974,2 2.287,6 -13,7%
Custo dos Serviços Prestados (460,1) (529,1) (408,9) -13,0% 12,5% (1.793,9) (2.202,7) -18,6%
Resultado Bruto 69,4 (9,0) 69,0 n.m. 0,5% 248,7 193,0 28,8%
CG&A (42,0) (82,0) (58,5) -48,8% -28,2% (237,5) (270,0) -12,0% Outras Despesas e Receitas
Operacionais 35,2 17,8 0,4 97,1% n.m. 13,2 62,0 -78,7%
EBITDA 62,5 (73,1) 212,8 n.m. -70,6% 226,3 (15,0) n.m.
Margem EBITDA 11,8% -14,1% 44,5% 25,9 p.p. -32,7 p.p. 11,1% -0,6% 11,7 p.p.
EBITDA Ajustado - Brasil 7,0 (72,4) 11,9 n.m. -41,3% (7,7) (15,7) -50,9%
Margem EBITDA Ajustado 1,5% -14,5% 2,5% 16,0 p.p. -1,0 p.p. -0,4% -0,7% 0,30 p.p.
Depreciação e Amortização (50,6) (50,7) (44,9) -0,2% 12,9% (164,9) (160,5) 2,8%
EBIT 11,9 (123,8) 168,0 n.m. -92,9% 61,3 (175,4) n.m.
Margem EBIT 2,3% -23,8% 35,1% 26,1 p.p. -32,9 p.p. 3,0% -7,3% 10,3 p.p.
n.m. – não mensurável
No 4T16, o EBITDA foi de R$ 62,5 milhões, em comparação ao saldo negativo de R$ 73,1 milhões no 4T15 e um
saldo positivo de R$ 212,8 milhões 3T16. O resultado do período reflete os itens não recorrentes mencionados
anteriormente. Excluindo-se esses efeitos, o EBITDA Ajustado do período foi de R$ 7,0 milhões e margem de
8. Resultado Financeiro
(R$ milhões) 4T16 4T15 Proforma 3T16 4T16 vs. 4T15 Proforma 4T16 vs. 3T16 2016 2015 Proforma 2016 vs. 2015 Proforma Receitas Financeiras 18,1 10,9 9,5 66,4% 90,1% 88,7 51,0 74,1% Despesas Financeiras (50,9) (58,9) (68,7) -13,5% -25,9% (261,1) (233,6) 11,8% Resultado Financeiro Líquido (32,8) (48,0) (59,2) -31,7% -44,6% (172,4) (182,6) -5,6%No 4T16, as despesas financeiras líquidas atingiram R$ 32,8 milhões, em comparação a R$ 48,0 milhões no
4T15 e R$ 59,2 milhões no 3T16. A redução é explicada principalmente pela (i) liquidação parcial da dívida
decorrente da alienação da Allus e (ii) redução dos principais indexadores da dívida no período com destaque
para o IPCA.
No ano, as despesas financeiras líquidas atingiram R$ 172,4 milhões, redução de 5,6% em relação a 2015,
também influenciadas pelos fatores (i) e (ii) acima.
9. Investimentos (Capex)
No 4T16, os investimentos totalizaram R$ 4,5 milhões, comparado a R$ 26,1 milhões no mesmo período de
2015 e R$ 5,5 milhões no trimestre anterior. Os investimentos do período foram destinados principalmente à
benfeitoria de imóveis.
Em 2016, os investimentos somaram R$ 15,1 milhões, valor inferior ao registrado em 2015 (R$ 97,4 milhões).
Essa redução deveu-se principalmente a (i) racionalização dos investimentos de manutenção e tecnologia no
período decorrente de gestão austera dos recursos durante a adequação operacional da Companhia e (ii)
maiores investimentos em inauguração de sites realizadas no ano anterior.
10. Imposto de Renda e Contribuição Social (IRPJ/CSLL)
(R$ milhões) 4T16 4T15 Proforma 3T16 4T16 vs. 4T15 Proforma 4T16 vs. 3T16 2016 2015 Proforma 2016 vs. 2015 Proforma Resultado antes de impostos (20,9) (171,8) 310,7 -87,8% -106,7% (111,0) (358,0) -69,0% IR/CSLL Corrente (11,3) (1,2) (68,9) n.m. -83,7% (81,2) (12,3) n.m. IR/CSLL Diferido 9,9 34,9 41,1 -71,5% -75,8% 118,3 109,0 8,6% IR/CSLL Total (1,3) 33,7 (27,8) -103,9% -95,2% 37,1 96,7 -61,6% n.m. – não mensurável11
IR/CSLL no período decorrem de (i) reversão do prejuízo fiscal acumulado proveniente da venda da divisão Allus
no primeiro semestre de 2016 e (ii) efeito tributário do reconhecimento de receita segundo modelo dos novos
contratos, conforme detalhado anteriormente.
11. Lucro Líquido
Em decorrência dos efeitos explicados acima, a Companhia registrou Prejuízo Líquido de R$ 22,2 milhões no
4T16, em comparação ao prejuízo de R$ 138,1 milhões no 4T15 e o Lucro Líquido de R$ 73,9 milhões no 3T16.
O resultado do trimestre anterior teve como efeito principal o reconhecimento do ganho proveniente da
alienação da Divisão Allus no valor líquido de R$ 128,4 milhões.
12. Endividamento
A Dívida Líquida consolidada ao final do 4T16 era de R$ 1.109,0 milhões, inferior em R$ 37,7 milhões na
comparação com 4T15 e maior em R$ 53,2 milhões na comparação com o saldo do trimestre anterior. O
endividamento bruto da Companhia foi reduzido em R$ 215,2 milhões em relação ao 3T16 refletindo a
amortização extraordinária realizada no quarto trimestre com os recursos da venda da Divisão Allus. Ainda, em
dezembro de 2016, houve a incorporação no principal dos juros acruados das emissões de debêntures. Ambos
os eventos ocorreram conforme previstos nos termos do reperfilamento da dívida financeira da Companhia.
Ao final do 4T16, quase a totalidade da dívida da Companhia possuía vencimento de longo prazo, com custo
médio de 14,5% ao ano, redução de 0,7 p.p. em relação ao 3T16. Essa redução deriva principalmente da
desaceleração dos indexadores no 4T16.
(R$ milhões) 4T16 4T15
Proforma 3T16
Capital Circulante Líquido 239,1 (807,8) 440,3
Ativo Circulante 847,9 605,7 1.038,6 Passivo Circulante 608,8 1.413,6 598,3 (R$ milhões) 4T16 Proforma 4T15 3T16 4T16 vs. 4T15 Proforma 4T16 vs. 3T16 (-) Dívida Bruta (1.432,9) (1.395,1) (1.648,2) 2,7% -13,1% Curto Prazo (64,3) (827,8) (32,6) -92,2% 97,5% Longo Prazo (1.368,6) (567,4) (1.615,6) 141,2% -15,3% (+)Caixa 323,9 323,8 592,4 0,05% -45,3% Curto Prazo 323,9 323,8 592,4 0,05% -45,3% Longo Prazo - - - n.m. n.m. Caixa (Dívida) Líquido(a) (1.109,0) (1.071,4) (1.055,8) 3,5% 5,0%
Ao final do 4T16, a Companhia apresentava capital circulante líquido (CCL) consolidado positivo no montante
de R$ 239,1 milhões, melhora significativa em relação ao mesmo período de 2015 devido principalmente (i) ao
processo de reperfilamento da dívida financeira da Companhia e (ii) maior austeridade na gestão do caixa.
a. Composição da Dívida e Distribuição por Indexador – 4T16
b. Custo Médio da Dívida
c. Cronograma de Amortização da Dívida* – R$ milhões
14,1% 14,1% 13,6% 12,6% 10,8% 10,8% 10,6% 9,8% 13,6% 14,1% 14,1% 14,1% 10,8% 14,5% 15,2% 15,3% 15,5% 14,0% 13,4% 12,1% 11,1% 10,7% 10,1% 10,0% 9,6% 12,6% 2T15 1T15 1T14 2T14 3T14 4T14 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 4T13
Custo Médio da Dívida CDI ( fim de período)
401 299 302 329 32 15% 80% 5%
BNDES Debêntures Outros
29%
13% 57%
1%
13
13. Composição Acionária
¹ Acionistas com mais de 5% de uma classe de ação. Na AGE de 20/04/16 foi aprovado a conversão das ações PN para ações ON, como consequência a Contax passou a ter o controle difuso no mercado.
² Para o cálculo do free float, exclui-se as ações em tesouraria e em poder conselheiros e administradores.
14. Eventos Subsequentes
Em 08 de fevereiro de 2017, a Companhia informou aos seus acionistas o encerramento do período de
subscrição de sobras e sobras adicionais do aumento de capital aprovado e homologado pelo Conselho de
Administração em reunião realizada em 16 de dezembro de 2016. O aumento de capital resultou na subscrição
de R$ 7.228.225,74 (sete milhões, duzentos e vinte e oito mil, duzentos e vinte e cinco reais e setenta e quatro
centavos) e emissão de 727.918 (setecentas e vinte e sete mil, novecentas e dezoito) novas ações ordinárias
sem valor nominal, cujo aporte decorreu da (i) subscrição e integralização em dinheiro por acionistas da
Companhia e (ii) conversão do crédito decorrente do dividendo obrigatório aprovado na assembleia geral da
Companhia realizada em 30 de abril de 2015 e posteriormente suspenso nas assembleias gerais extraordinárias
de 29 de dezembro de 2015 e 19 de dezembro de 2016. Como resultado do aumento de capital, a Skopos
Investimentos Ltda., através dos fundos por ela administrados, tornou-se a principal acionista da Companhia,
com 9,50% de participação no capital social da Companhia.
Em 02 de fevereiro de 2017, a Companhia informou ao mercado o recebimento de correspondência da Câmara
de Arbitragem do Mercado notificando a requisição de procedimento arbitral por ex-acionistas da Companhia,
pleiteando o recebimento dos dividendos mínimos obrigatórios declarados na Assembleia Geral Ordinária da
Companhia de 30 de abril de 2015, cujo pagamento encontra-se suspenso por deliberação da Assembleia Geral
Extraordinária da Companhia de 29 de dezembro de 2015 e da Assembleia Geral Extraordinária 19 de dezembro
de 2016.
Acionistas dez/16 set/16 dez/15
Acionistas Relevantes1 16,86% 20,42% 54,51% CTX Participações - - 22,73% Skopos - - 17,14% Verde - - 14,64% Andrade Gutierrez 8,43% 10,21% Jereissati Telecom 8,43% 10,21% -Tesouraria 1,63% 1,97% 1,98% FREE FLOAT 2 98,37% 98,03% 98,02%
Anexo I – Desempenho Econômico Financeiro
(R$ milhões) 4T16 4T15 Proforma 3T16 4T16 vs. 4T15 Proforma 4T16 vs. 3T16 2016 2015 Proforma 2016 vs. 2015 Proforma Receita Operacional Líquida 529,4 520,1 477,9 1,8% 10,8% 2.042,6 2.395,7 -14,7%Custo dos Serviços Prestados (460,1) (529,1) (408,9) -13,0% 12,5% (1.793,9) (2.202,7) -18,6% Pessoal (337,7) (392,9) (328,8) -14,1% 2,7% (1.394,0) (1.770,5) -21,3% Contingências Trabalhistas (48,1) (25,4) (10,5) 89,5% n.m. (82,6) (2,0) n.m. Serviços de Terceiros (51,1) (72,0) (40,7) -29,0% 25,4% (195,7) (272,1) -28,1% Aluguéis e Seguros (21,7) (32,4) (26,3) -33,1% -17,8% (102,3) (142,1) -28,0% Outros (1,6) (6,5) (2,6) -75,3% -38,3% (19,3) (16,1) 20,4% Resultado Bruto 69,4 (9,0) 69,0 n.m. 0,5% 248,7 193,0 28,8% Despesas (6,8) (64,2) (58,1) -89,4% -88,3% (224,3) (208,0) 7,9% Comerciais (0,7) (9,5) (0,7) -92,6% -3,3% (3,1) (11,8) -73,5% Gerais e Administrativas (41,3) (72,5) (57,7) -43,0% -28,5% (234,4) (258,2) -9,2% Outras Despesas e Receitas
Operacionais 35,2 17,8 0,4 97,1% n.m. 13,2 62,0 -78,7%
Resultado da operação descontinuada antes do imposto de renda e da contribuição social
- - 201,9 n.m. n.m. 201,9 - n.m.
EBITDA 62,5 (73,1) 212,8 n.m. -70,6% 226,3 (15,0) n.m.
Depreciação e Amortização (50,6) (50,7) (44,9) -0,2% 12,9% (164,9) (160,5) 2,8%
EBIT 11,9 (123,8) 168,0 n.m. -92,9% 61,3 (175,4) n.m.
Resultado Financeiro Líquido (32,8) (48,0) (59,2) -31,7% -44,6% (172,4) (182,6) -5,6%
LAIR (20,9) (171,9) 108,8 -87,8% -119,2% (111,0) (358,0) -69,0%
IRPJ & CSLL (1,3) 33,7 (27,8) -103,9% -95,2% 37,1 96,7 -61,6%
Ajuste de equivalência patrimonial - - (7,1) n.m. n.m. (7,1) - n.m.
Lucro (Prejuízo) Líquido do Período
antes da Equivalência Patrimonial (22,2) (138,1) 73,9 -83,9% -130,1% (81,0) (261,4) -69,0% Result. Líq. das Oper. Descont.
(Equivalência Patrimonial) - - - n.m. n.m. 7,1 34,5 -79,4%
Lucro (Prejuízo) Líquido do Período (22,2) (138,1) 73,9 -83,9% -130.1% (73,9) (226,8) -67,4% EBITDA Ajustado Brasil 7,0 (72,4) 11,9 n.m. -41,3% (7,7) (20,3) -62,0% EBITDA - Sucursal Argentina (0,3) 11,3 (0,5) 102.2% -48,7% (1,5) 12,8 -112.1%
15
Anexo II – Demonstração do Resultado do Período – Consolidado IFRS
(R$ milhões) 4T16 4T15 Proforma 3T16 4T16 vs. 4T15 Proforma 4T16 vs. 3T16 2016 2015 Proforma 2016 vs. 2015 Proforma Receita Bruta de Vendas e/ou
Serviços 586,6 573,8 529,4 2,2% 10,8% 2.265,8 2.631,5 -13,9%
Deduções da Receita Bruta (57,1) (53,7) (51,5) 6,5% 10,9% (223,2) (235,8) -5,3%
Receita Líquida de Serviços
Prestados 529,4 520,1 477,9 1,8% 10,8% 2.042,6 2.395,7 -14,7%
Custo dos Serviços Prestados (507,8) (570,8) (451,1) -11,0% 12,6% (1.948,2) (2.334,7) -16,6%
Resultado Bruto 21,7 (50,7) 26,9 n.m. -19,3% 94,4 60,9 55,0% Comerciais (0,7) (9,6) (0,7) -92,7% -3,3% (3,1) (12,0) -73,9% Gerais e Administrativas (44,2) (81,4) (60,5) -45,7% -26,9% (245,1) (286,4) -14,4% Financeiras (32,8) (48,0) (59,2) -31,7% -44,6% (172,4) (182,6) -5,6% Receitas Financeiras 18,1 10,9 9,5 66,4% 90,1% 88,7 51,0 74,1% Despesas Financeiras (50,9) (58,9) (68,7) -13,5% -25,9% (261,1) (233,6) 11,8% Outras Despesas e Receitas
Operacionais 35,2 17,8 0,4 97,1% n.m. 13,2 62,0 -78,7%
Resultado Antes de Tributações e
Participações (20,9) (171,8) (93,1) -87,8% -77,6% (312,9) (358,0) -12,6%
IRPJ & CSLL (1,3) 33,7 38,7 -103,9% -103,4% 103,6 96,7 -7,1%
Lucro (Prejuízo) Líquido das
operações continuadas (22,2) (138,1) (54,4) -83,9% -59,2% (209,3) (261,4) -19,9% Resultado da operação
descontinuada antes do imposto de renda e da contribuição social
- - 201,9 n.m. n.m. 209,0 34,5 n.m.
IRPJ & CSLL - - (66,5) n.m. n.m. (66,5) - n.m. Ajuste de equivalência patrimonial - - (7,1) n.m. n.m. (7,1) - n.m.
Resultado líquido das operações
descontinuadas - - 128,4 n.m. n.m. 135,4 34,6 n.m. Lucro (Prejuízo) Líquido do
Período (22,2) (138,1) 73,9 -83,9% -130,1% (73,9) (226,8) -67,4%
Nº Ações, Ex. Tesouraria (Milhares) 3.390 338.927 3.390 -99,0% 0,0% 3.390 338.927 -99,0%
n.m. - não mensurável
*Quantidade de ações pós-grupamento
Anexo III – Reconciliação do EBITDA
(R$ milhões) 4T16 4T15 Proforma 3T16 4T16 vs. 4T15 Proforma 4T16 vs. 3T16 2016 2015 Proforma 2016 vs. 2015 Proforma Lucro (Prejuízo) Líquido dasoperações continuadas (22,2) (138,1) (54,4) -83,9% -59,2% (209,3) (261,4) -19,9%
(-)Resultado da operação
descontinuada antes do imposto de renda e da contribuição social
- - 201,9 n.m. n.m. 201,9 - n.m. (+) IR & CSLL 1,3 (33,7) (38,7) n.m. n.m. (103,6) (96,7) 7,1% LAIR (20,9) (171,8) 108,8 -87,8% -119,2% (111,0) (358,0) -69,0% (+) Despesas Financeiras 50,9 58,9 68,7 -13,5% -25,9% 261,1 233,6 11,8% (-) Receitas Financeiras (18,1) (10,9) (9,5) 66,4% 90,1% (88,7) (51,0) 74,1% (+) Depreciação e amortização 50,6 50,7 44,9 -0,2% 12,9% 164,9 160,5 2,8% EBITDA 62,5 (73,1) 212,8 n.m. -70,6% 226,3 (15,0) n.m. n.m. - não mensurável
17
Anexo IV – Balanço Patrimonial – Consolidado
Ativo 31/12/2016 31/12/2015
Proforma 30/09/2016 Ativo Total 2.142,7 2.399,7 2.378,8 Ativo Circulante 847,9 605,7 1.038,6
Caixa e Equivalentes de Caixa 323,9 323,8 592,4 Contas a Receber 386,8 158,2 332,0 Tributos a Recuperar 110,5 80,4 90,9 Depósitos judiciais - 23,0 - Saldo a receber de partes relacionadas - (1,5) - Despesas Antecipadas e Demais Ativos 26,7 21,8 23,3
Ativo não Circulante 1.294,7 1.794,0 1.340,2 Ativo Realizável a Longo Prazo 731,3 1.021,6 725,0
Depósitos judiciais 359,5 286,0 346,7 Tributos Diferidos e a Recuperar 340,0 291,7 329,7 Despesas Antecipadas e Demais Ativos 31,8 27,5 48,5 Investimento em controladas - 416,4 - Ativo Permanente 563,4 772,4 615,3 Imobilizado 150,5 264,5 189,6 Intangível 412,9 507,9 425,7 Passivo 31/12/2016 31/12/2015 Proforma 30/09/2016 Passivo Total 2.142,6 2.399,7 2.378,8 Passivo Circulante 608,8 1.413,6 598,3 Empréstimos e financiamentos 59,3 131,0 32,6 Debêntures e mútuos 5,0 696,8 - Fornecedores 159,5 216,5 172,1 Antecipação de fornecedores 66,8 63,1 51,8 Salários, encargos e benefícios sociais 214,8 195,2 248,1 Impostos, taxas e contribuições 76,7 59,9 58,8 Provisões 0,1 12,3 0,1 Dividendos a pagar 20,7 25,9 25,9 Contraprestação contingente 0,2 0,2 0,2 Outras obrigações 5,7 12,7 8,7
Passivo Não Circulante 1.521,0 815,4 1.752,2
Empréstimos e financiamentos 211,6 167,3 288,9 Debêntures e mútuos 1.157,0 400,1 1.326,7 Provisões 140,1 94,7 121,4 Saldo a pagar à partes relacionadas - 134,7 - Tributos Diferidos e a Recolher 9,6 14,5 11,1 Outros 2,7 4,2 4,1
Patrimônio Líquido 12,8 170,7 28,3
Capital social 188,9 181,6 181,6 Outros resultados abrangentes (8,5) 82,7 (8,1) Outras reservas (33,2) (33,2) (33,2) Ações em Tesouraria (20,1) (20,1) (20,1) Prejuízo acumulado (114,2) (40,3) (92,0)
Anexo V – Demonstração Fluxo de Caixa – Consolidado
(R$ milhões) 31/12/2016 31/12/2015 30/09/2016
Lucro Líquido (22,2) (138,1) 73,9
Depreciação e Amortização 50,6 59,4 44,9
Ganho / (perda) com juros e variação monetária líquida 25,6 45,5 76,2
Contingências e outras Provisões 39,6 (23,4) (31,7)
Inst. Patrim. p/ pagamentos baseados em ações - 0,1 -
IRPJ/CSLL Diferido (76,4) (34,2) 27,0
(Ganho) / perda na venda de Ativos Imobilizados 0,8 0,3 - Ganho na venda de operação descontinuada - - (135,4) (Aumento) / Diminuição do Contas a Receber (53,0) 82,9 (35,9)
Outros Ativos (54,0) 56,5 14,3
Depósitos Judiciais (9,8) 7,6 (14,3)
Aumento / (Diminuição) de Salários, Encargos (33,3) (63,2) 0,7 Aumento / (Diminuição) de Fornecedores (12,7) 16,0 (5,9)
Antecipação de fornecedores 15,0 (137,3) (11,3)
Programa de reestruturação de fornecedores - 63,1 (22,7)
Outros Passivos 12,4 12,9 (5,9)
Caixa Líquido - Atividades Operacionais (117,4) (52,0) (26,1)
Compra de Ativo Imobilizado (3,0) (47,8) (5,5)
Caixa recebido em operação descontinuada - - 555,8
Recebimento pela venda de ativo imobilizado 2,0 - 2,7
Caixa Líquido - Atividades de Investimentos (1,0) (47,8) 552,9
Pagamento de Arrendamento Mercantil (2,0) 0,3 -
Financiamento Obtido 1,3 36,8 1,3
Pagamento de Financiamento (56,5) (39,9) (0,1)
Debêntures - - 100,8
Amortização Debêntures e Notas Promissórias (172,9) (2,6) -
Mútuo com partes relacionadas 115,7 - (275,8)
Juros pagos (28,6) (6,5) (3,7)
Dividendos pagos (7,2) - -
Aumento de Capital 7,2 - -
Caixa líquido - Atividades Financiamento (143,1) (11,9) (177,5) Variação Cambial caixa e equivalentes de caixa (7,0) (26,3) 16,3
Saldo Inicial de Caixa e Equivalentes de Caixa 592,4 507,5 210,5 Caixa e equivalentes de caixa classificados como mantidos para
venda - - (16,2)
Saldo Final de Caixa e Equivalentes de Caixa 323,9 369,5 592,4
