MAGNESITA ANUNCIA SEUS RESULTADOS DO 2T16 E 1S16

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MAGNESITA ANUNCIA SEUS RESULTADOS DO 2T16 E 1S16

Contagem, Brasil - 10 de agosto de 2016 – A MAGNESITA REFRATÁRIOS S.A. (“Magnesita” ou “Companhia”) - (BM&FBOVESPA, Novo Mercado: MAGG3) - anuncia hoje os resultados referentes ao segundo trimestre de 2016 (“2T16”) e do primeiro semestre de 2016 (“1S16”). As comparações são realizadas com o segundo trimestre de 2015 (“2T15”), primeiro trimestre de 2016 (“1T16”) e primeiro semestre de 2015 (“1S15”). As informações operacionais e financeiras da Companhia, exceto quando indicadas de outra forma, foram preparadas de acordo com as normas IFRS (International Financial Reporting Standards), e devem ser analisadas em conjunto com as Informações Trimestrais (ITR). Este release apresenta os resultados em milhões de U.S. Dólares (“US$”). As taxas cambiais utilizadas para conversão em US$ estão apresentadas na página 13.

PRINCIPAIS INDICADORES

Teleconferência de Resultados: Quinta-feira, 11 de agosto de 2016 Em inglês com tradução simultânea para português

11:30h (horário de Brasília) - Tel: +55 11 2188-0155 (Brasil)* 10:30h (horário de Nova York) - Tel: +1 646 843 6054 (EUA) 15:30h (horário de Londres) - Tel: +44 203 051 6929 (Outros países)

Senha: Magnesita

*Ao ligar nos telefones acima, o participante será direcionado automaticamente para o áudio original em inglês. Caso queria ouvir o áudio em Português (tradução simultânea), solicitar à operadora.

Webcast (Português): http://cast.comunique-se.com.br/Magnesita/2T16

Webcast (Inglês): http://cast.comunique-se.com.br/Magnesita/2T16

Contatos Relações com Investidores

Eduardo Gotilla – CFO e DRI Daniel Domiciano– Gerente de RI

Telefone: +55 11 3152 3237 / 3241 / 3202 [email protected]

www.magnesita.com/ri

Var. % Var. %

2T16 (a) 1T16 (b) 2T15 (c) a/b a/c 1S16 (d) 1S15 (e) d/e 2T16 (f) 2T15 (g) f/g

Volume Refratários (mil ton) 229.1 231.1 236.6 -0.9% -3.1% 460.2 490.6 -6.2% 923.6 999.8 -7.6% Receita operacional 252.9 234.0 256.5 8.1% -1.4% 486.8 537.4 -9.4% 962.0 1,130.5 -14.9% Lucro bruto 87.7 78.5 79.4 11.7% 10.5% 166.2 172.9 -3.9% 304.6 351.4 -13.3% Margem bruta (%) 34.7% 33.6% 30.9% 110 bp 370 bps 34.1% 32.2% 200 bps 31.7% 31.1% 60 bps EBIT 26.6 29.4 19.7 -9.4% 35.1% 56.0 51.3 9.0% -52.5 52.5 -199.8% Margem EBIT (%) 10.5% 12.6% 7.7% -200 bp 280 bps 0.1 0.1 190 bps -5.5% 4.6% -1010 bps EBITDA 37.3 39.9 33.1 -6.5% 12.9% 77.2 78.8 -2.0% -5.2 110.7 -104.7% Margem EBITDA (%) 14.8% 17.1% 12.9% -230 bp 190 bps 15.9% 14.7% 120 bps -0.5% 9.8% -1030 bps EBITDA Ajustado¹ 41.4 39.1 33.5 5.8% 23.5% 80.5 82.8 -2.8% 142.8 158.4 -9.8% Margem EBITDA Adjustado (%)¹ 16.4% 16.7% 13.1% -30 bp 330 bps 16.5% 15.4% 110 bps 14.8% 14.0% 80 bps

Resultado líquido 22.7 22.7 4.3 -0.2% 420.8% 45.4 -5.0 -1007.4% -247.2 -45.1 448.1%

Margem Líquida 9.0% 9.7% 1.7% -70 bp 730 bps 9.3% -0.9% 1020 bps -25.7% -4.0% -2170 bps

Lucro por ação (US$/ação)² 0.43 0.43 0.08 -0.2% 457.1% 0.87 -0.09 -1070.6% -4.72 -0.81 486.3%

¹Excl ui ndo outra s recei tas e des pes a s opera ci ona i s

²LPA cons i dera a qua ntida de pondera da de a ções no período – a ções em tes oura ri a

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2 Mensagem da Administração

"Conseguimos entregar resultados notáveis no primeiro semestre de 2016. Apesar da fraca produção industrial em alguns dos nossos mercados e do excesso de capacidade global que ainda afeta nossos clientes, estamos colhendo frutos de iniciativas de melhorias implementadas nos últimos anos, como maior controle de custos e despesas, melhor gestão de compras e de capital de giro. À medida que estas iniciativas amadurecem, nossas margens se consolidarão em níveis de liderança dentro da indústria.

A produção de aço caiu na América do Sul e Europa, nossas segunda e terceira maiores regiões de vendas, respectivamente. Ao mesmo tempo, a ociosidade na indústria de cimento no Brasil continuou em níveis recordes. Diante disso, nosso volume vendido recuou 6% no primeiro semestre do ano. Parte dessa queda é explicada pela nossa decisão estratégica de focarmos somente em mercados com margens adequadas e sustentáveis. No entanto, a expectativa para o segundo semestre é de retomada em alguns mercados, principalmente nos Estados Unidos, nosso maior mercado.

Nossa diversificação geográfica nunca foi tão grande, à medida que reduzimos nossa exposição a qualquer mercado específico. Nossa estratégia comercial continua evoluindo e obtivemos bons resultados em mercados como o de usinas integradas nos EUA, onde crescemos 50% no ano; México, onde crescemos tanto em aço quanto em aplicações industriais; MEA-CIS, especialmente na indústria de cimento, onde nos tornamos uma das principais empresas no setor.

Nossa rentabilidade aumentou, com as margens bruta e EBITDA atingindo 34,1% e 16,5%, respectivamente, 200 pontos-base e 110 pontos-base acima do ano anterior. Essa melhora é notória diante das pressões inflacionárias na América do Sul e queda nas vendas.

Nossas decisões estratégicas têm sido pautadas na busca de retorno sustentável para nossos acionistas. A reorganização societária anunciada em dezembro foi um passo importante nessa direção e continuamos focados na conclusão do processo de listagem em Londres ainda neste ano. A venda do negócio de talco também contribuiu na otimização da alocação de capital e criação de valor para nossos acionistas. A transação permitirá focar nossos esforços exclusivamente no core business de refratários e suas matérias-primas como magnesita e dolomita, além de fortalecer substancialmente nossa estrutura de capital.

Apesar do ambiente econômico desafiador e queda na rentabilidade de nossos peers, conseguimos entregar resultados consistentes e sustentáveis. Estamos otimistas com os resultados das iniciativas internas e confiantes que nos beneficiaremos de uma retomada na produção de aço na América do Norte e uma possível recuperação no Brasil.”

Octavio Pereira Lopes Presidente do Conselho de Administração e CEO da Magnesita Internacional ¹EBITDA ajustado = EBITDA excluindo-se outras receitas e despesas operacionais

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DESEMPENHO OPERACIONAL E FINANCEIRO CONSOLIDADO

RECEITA E VOLUME

Participação % dos segmentos na receita consolidada

RECEITA LÍQUIDA E MARGEM BRUTA POR SEGMENTO

Soluções Refratárias

O segmento de refratários representou 88,4% da receita consolidada da Magnesita no 1S16, em comparação com 87,8% no 1S15. No 1S16, a receita deste segmento somou US$430,1 milhões, 8,9% abaixo do ano anterior, devido à queda no volume de vendas e desvalorização do Real. No 1S16, o volume atingiu 460.200 toneladas, 6,2% abaixo do ano anterior, explicado principalmente pela queda contínua na produção de aço na América do Sul e na Europa, além de retração nas vendas para a indústria do cimento

Var. % Var. %

2T16 (a) 1T16 (b) 2T15 (c) a/b a/c 1S16 (d) 1S15 (e) d/e 2T16 (f) 2T15 (g) f/g Soluções refratárias

Volume (mil ton) 229,1 231,1 236,6 -0,9% -3,1% 460,2 490,6 -6,2% 923,6 999,8 -7,6%

Receita (US$ milhões) 221,3 208,8 225,0 6,0% -1,6% 430,1 472,0 -8,9% 841,1 998,3 -15,8%

Minerais industriais

Receita (US$ milhões) 16,4 10,9 16,1 50,6% 2,1% 27,3 32,5 -15,8% 61,5 64,5 -4,7%

Serviços

Receita (US$ milhões) 15,1 14,2 15,5 6,2% -2,6% 29,2 33,0 -11,4% 59,4 67,8 -12,4%

TOTAL

Receita (US$ milhões) 252,8 233,9 256,6 8,1% -1,5% 486,7 537,5 -9,5% 961,8 1.130,6 -14,9%

Segmento Trimestre Var. % Acumulado Últimos 12 meses

6,0% 88,4% 5,6% 1S16 6,1% 6,1% 87,8% 1S15 Serviços Minerais Refratários Var. % Var. %

Volume (mil ton) 229.1 231.1 236.6 -0.9% -3.1% 460.2 490.6 -6.2% 923.6 999.8 -7.6%

Receita (US$ milhões) 221.3 208.8 225.0 6.0% -1.6% 430.1 472.0 -8.9% 841.1 998.3 -15.8%

Var. % Var. %

2T16 (a) 1T16 (b) 2T15 (c) a/b a/c 1S16 (d) 1S15 (e) d/e 2T16 (f) 2T15 (g) 0

Volume (mil ton) 196.8 188.2 207.5 4.6% -5.1% 385.0 416.2 -7.5% 789.6 850.7 -7.2%

Var. % Var. %

2T16 (a) 1T16 (b) 2T15 (c) a/b a/c 1S16 (d) 1S15 (e) d/e 2T16 (f) 2T15 (g) -1

Volume (mil ton) 32.3 42.9 29.1 -24.8% 11.1% 75.2 74.4 1.1% 133.9 149.1 -10.2%

Receita (US$ milhões) 34.3 39.7 31.6 -13.5% 8.7% 74.1 80.6 -8.2% 132.9 166.6 -20.3%

Refratários - Industrial Trimestre Var. % Acumulado Últimos 12 meses

Soluções refratárias - Total Trimestre Var. % Acumulado Últimos 12 meses

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no Brasil. A saída do mercado chinês, além de outros mercados que apresentavam lucro econômico baixo ou até negativo também contribuiu para a queda nas vendas no período.

Em relação à venda de refratários por região, o destaque continua a ser o aumento da participação da América do Norte em detrimento da queda na participação da América do Sul.

Vendas de refratários por região (USD)

CIS: Commonwealth of Independent States MEA: Middle East & Africa

No 1S16, a receita por segmento se manteve praticamente inalterada em relação ao 1S15, com siderurgia representando 83% das vendas de refratários, e as aplicações industriais - principalmente cimento, metais não ferrosos e vidro - foram responsáveis por 17% das vendas.

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Soluções Refratárias – Siderurgia

De acordo com a World Steel Association, a produção mundial de aço bruto caiu 1,6% no 1S16 em comparação com o mesmo período do ano anterior, ou 2,6% excluindo-se a China. Nos mercados estabelecidos da Magnesita, a produção registrou recuo 4,6% na média, impulsionado por quedas de 13,8% e 5,2% na América do Sul e na Europa Ocidental, respectivamente.

Nos EUA e Canadá, a produção cresceu 0,7% no 1S16 vs 1S15 e 2,8% no 2T16 vs 1T16, indicando uma potencial retomada após a imposição de barreiras comerciais contra a importação de aço nos EUA. Consequentemente, as importações já apresentaram queda, representando 25% do consumo interno no 1S16, em comparação com o nível recorde de 32% no mesmo período de 2015. A utilização de capacidade na indústria subiu para níveis não vistos nos últimos 18 meses.

Barreiras comerciais também são aguardadas na Europa, com o início de investigações para bobinas, chapas e vergalhões, além das medidas já impostas em 2014 para aço inox proveniente da China e Taiwan. No Brasil, a combinação da forte queda no consumo doméstico, queda nas importações e na produção doméstica fez com que aproximadamente 45% da produção total no país fosse exportada no semestre. Esta nova dinâmica permitiu que a produção de aço local tenha menor correlação com a demanda doméstica.

Produção de aço nos established markets (milhões de toneladas)

O volume de vendas de refratários para siderurgia recuou 7,5% no 1S16 vs 1S15, impactado pela menor produção de aço na América do Sul e na Europa e da decisão da Companhia de sair de mercados que não apresentavam margens adequadas e sustentáveis, como a China. Do lado positivo, as vendas para as usinas integradas na América do Norte continuaram a registrar crescimento sólido (50% no 1S16 vs 1S15). Da mesma forma, as vendas em MEA-CIS registraram crescimento de dois dígitos no mesmo período de comparação.

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A receita de venda para siderurgia somou US$356,1 milhões no 1S16, 9,0% inferior ao 1S15, refletindo a queda no volume de vendas e o efeito cambial sobre as vendas em Reais.

Vendas de refratários para Siderurgia por região (USD)

CIS: Commonwealth of Independent States MEA: Middle East & Africa

Soluções Refratárias – Industrial

As vendas para o segmento industrial somaram 75.200 toneladas no 1S16, 1,1% acima do ano anterior. A estratégia da Magnesita de expandir em mercados selecionados levou a uma maior diversificação geográfica e reduziu a dependência de seus mercados históricos. O fraco desempenho em seus mercados estabelecidos (-22% de queda acumulada no ano), especialmente no Brasil, foi mais do que compensado pelo crescimento de vendas em novas geografias.

No 1S16, o volume vendido nos mercados em crescimento registrou aumento sólido de 64%. Os principais destaques do 1S16 foram o aumento de vendas na Bolívia, devido a um projeto greenfield de cimento; nas indústrias de cimento e vidro do México; e cimento na Argentina e MEA-CIS.

As receitas do segmento industrial atingiram US$74,1 milhões no 1S16, queda de 8,2% em relação ao ano anterior, explicada exclusivamente pelo efeito cambial sobre as vendas em Reais.

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Vendas de refratários para Industrial por região (USD)

CIS: Commonwealth of Independent States (Comunidade dos Estados Independentes) MEA: Middle East & Africa (Oriente Médio e África)

Soluções Refratárias – Margem Bruta

A margem bruta do segmento de refratários atingiu 35,5 % no 1S16, 270 p.b. acima do ano anterior. No trimestre, a margem bruta foi de 36,3%. Em ambos os períodos, foi a margem mais elevada para os últimos 5 anos. A melhora é decorrente de medidas implementadas nos últimos anos, tais como melhorias na estrutura de custos e

procurement, foco em mercados com margens adequadas e sustentáveis, além do

efeito da desvalorização de moedas em países onde a Magnesita tem unidades produtivas (Brasil, China e Argentina). A queda nos preços de energia na América do Norte e na Europa também contribuiu para a expansão das margens.

Minerais Industriais

A receita do segmento de minerais representou 5,6% da receita consolidada no 1S16, em comparação com 6,0% no ano anterior. As vendas de minerais somaram US$27,3 milhões no 1S16, 15,8% inferior ao 1S15, decorrente, principalmente, dos menores volumes e preços de DBM. Os preços de DBM recuaram aproximadamente 10% em relação ao ano anterior. No entanto, as margens se mantiveram praticamente inalteradas devido aos ganhos de produtividade em Brumado.

Var. % Var. %

Volume (mil ton) 229.1 231.1 236.6 -0.9% -3.1% 460.2 490.6 -6.2% 923.6 999.8 -7.6%

Lucro bruto (US$ milhões) 80.4 72.3 70.5 11.3% 14.1% 152.7 154.8 -1.4% 274.9 315.5 -12.9%

Margem bruta (%) 36.3% 34.6% 31.3% 170 bps 500 bps 35.5% 32.8% 270 bps 32.7% 31.6% 110 bps

Soluções refratárias - Total Trimestre Var. % Acumulado Últimos 12 meses

Var. % Var. %

Receita (US$ milhões) 16.4 10.9 16.1 50.6% 2.1% 27.3 32.5 -15.8% 61.5 64.5 -4.7%

Lucro bruto (US$ milhões) 5.5 4.0 6.3 37.6% -13.2% 9.5 11.5 -17.3% 22.9 21.9 4.7%

Margem bruta (%) 33.4% 36.6% 39.3% -320 bps -590 bps 34.7% 35.3% -60 bps 37.3% 33.9% 340 bps

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A margem bruta de minerais ficou em 34,7% no 1S16, comparado com 35,3 % no 1S15. A queda de 60 p.b foi decorrente principalmente de mudança no mix de vendas.

Vendas de Minerais por produto (USD)

¹DBM = Dead burned magnesia (sinter de magnesita) ²CCM = Caustic calcined magnesia (magnesia calcinada cáustica) ³ DBD = Dead burned dolomite (sinter de dolomita)

Serviços

A receita do segmento de serviços representou 6,0 % da receita consolidada no 1S16, contra 6,1% no ano anterior. No período, a receita totalizou US$29,2 milhões, 11,4% abaixo do 1S15, impactada pela queda na atividade da indústria de cimento no Brasil, além do efeito cambial sobre as receitas em Reais que representa a maior fatia desse segmento.

A margem bruta do segmento de serviços ficou em 12,9% no 1S16, comparada a 20,6% no 1S15. A queda foi decorrente, principalmente, do menor volume de serviços spot, que normalmente tem margens mais elevadas.

Serviços por região e segmento (USD)

40% 19% 19% 22% 1S16 44% 13% 16% 27% 1S15 Outros DBD³ CCM² DBM¹ Var. % Var. %

2T16 (a) 1T16 (b) 2T15 (c) a/b a/c 1S16 (d) 1S15 (e) d/e 2T16 (f) 2T15 (g) -2,170

Lucro bruto (US$ milhões) 1.8 2.0 2.6 -8.9% -31.9% 3.8 6.8 -44.5% 8.0 14.1 -43.1%

Margem bruta (%) 11.9% 13.9% 17.1% -200 bps -510 bps 12.9% 20.6% -770 bps 13.5% 20.8% -730 bps

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DESPESAS COMERCIAIS, GERAIS & ADMINISTRATIVAS (SG&A)

O SG&A fixo (excluindo frete) totalizou US$78,3 milhões no 1S16, 10,6% inferior ao 1S15, explicado principalmente pelo impacto cambial nas despesas em Reais. O SG&A fixo representou 16,1% das vendas no período, 20 p.b abaixo do ano anterior, apesar da queda de 9.4% nas vendas, refletindo os esforços da Companhia no controle de despesas, incluindo a racionalização da força de vendas e escritórios globais.

As despesas com frete caíram 5,1 % no 1S16, para US$28,6 milhões, contra US$30,1 milhões no 1S15. Como percentual das vendas, despesas de frete aumentaram de 5,6% no 1S15 para 5,9% no 1S16, impulsionadas exclusivamente pelo aumento das vendas em novas geografias onde a Magnesita não tem produção local.

EBITDA e EBITDA ajustado

O EBITDA ajustado (excluindo-se outras receitas e despesas operacionais) somou US$80,5 milhões no 1S16, 2,8% abaixo do ano anterior, impactado pela queda nas vendas e pelo efeito cambial nas vendas em Reais.

A margem EBITDA atingiu 16,5% no 1S16, comparada a 15,4% no 1S15. O aumento de 110 p.b. foi impulsionado exclusivamente pela melhoria nas margens do segmento de refratários, conforme já explicado, que mais do que compensou a queda nas margens dos segmentos de serviços e minerais.

Var. % Var. %

2T16 (a) 1T16 (b) 2T15 (c) a/b a/c 1S16 (d) 1S15 (e) d/e 2T16 (f) 2T15 (g) Var. %

Receita (US$ milhões) 252.9 234.0 256.5 8.1% -1.4% 486.8 537.4 -9.4% 962.0 1,130.5 -14.9% Despesas Operacionais (SG&A) -57.0 -49.9 -59.1 14.1% -3.7% -106.9 -117.6 -9.2% -209.0 -251.6 -16.9%

% sobre vendas 22.5% 21.3% 23.1% 120 bps -50 bps 21.9% 21.9% 10 bps 21.7% 22.3% -50 bps

SG&A ex frete -41.6 -36.7 -44.8 13.4% -7.1% -78.3 -87.5 -10.6% -153.8 -184.7 -16.7%

% sobre vendas 16.4% 15.7% 17.4% 80 bps -100 bps 16.1% 16.3% -20 bps 16.0% 16.3% -40 bps

Frete -15.4 -13.2 -14.4 16.2% 6.9% -28.6 -30.1 -5.1% -55.2 -66.9 -17.5%

% sobre vendas 6.1% 5.7% 5.6% 42 bps 47 bps 5.9% 5.6% 30 bps 5.7% 5.9% -20 bps

SG&A Trimestre Var. % Acumulado Últimos 12 meses

Var. % Var. %

Receita (US$ milhões) 252,9 234,0 256,5 8,1% -1,4% 486,8 537,4 -9,4% 962,0 1.130,5 -14,9%

Lucro Operacional (EBIT) 26,6 29,4 19,7 -9,4% 35,1% 56,0 51,3 9,0% -52,5 52,5 -199,8%

Depreciação/Amortização -10,7 -10,5 -13,4 1,6% -19,9% -21,2 -27,5 -22,7% -47,2 -58,2 -18,9%

EBITDA 37,3 39,9 33,1 -6,5% 12,9% 77,2 78,8 -2,0% -5,2 110,7 -104,7% Margem EBITDA 14,8% 17,1% 12,9% -230 bps 190 bps 15,9% 14,7% 120 bps -0,5% 9,8% -1030 bps

Outras rec./desp operacionais -4,1 0,8 -0,5 -619,1% 797,2% -3,3 -4,0 -17,8% -148,1 -47,7 210,7%

EBITDA ajustado¹ 41,4 39,1 33,5 5,8% 23,5% 80,5 82,8 -2,8% 142,8 158,4 -9,8% Margem EBITDA ajustada 16,4% 16,7% 13,1% -30 bps 330 bps 16,5% 15,4% 110 bps 14,8% 14,0% 80 bps

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RECEITAS/DESPESAS FINANCEIRAS

O resultado financeiro líquido no 1S16 foi uma receita de US$13,5 milhões, em comparação com uma despesa de US$44,8 milhões no 1S15. O avanço refletiu a redução de 30,7% nas despesas com juros, como resultado do refinanciamento do bond 2020 realizado no 3T15. A variação cambial positiva não-caixa de US$44,3 milhões também contribuiu para a melhora no resultado financeiro no período.

RESULTADO LÍQUIDO

A Companhia registrou um lucro líquido de US$45,4 milhões no 1S16, comparado ao prejuízo líquido de US$5,0 milhões no 1S15. O avanço é decorrente principalmente de variações cambiais, além da melhora no resultado operacional. A margem líquida foi de 9,3% no 1S16, comparada a -0,9% no 1S15.

CAPITAL DE GIRO

O capital de giro totalizou US$252,8 milhões no final do trimestre, comparado a US$314,2 milhões no 2T15 e US$254,8 milhões no trimestre anterior. Como percentual das vendas trimestrais anualizadas, o capital de giro representava 25,0% no final do 2T16, inferior aos 27,2% registrados no trimestre anterior e 30,6% no 2T15. A melhora foi impulsionada, principalmente, por gestão de estoques, que foram reduzidos em mais de um mês em relação ao 2T15. Além disso, a baixa exposição da Companhia a mercados com elevada inadimplência, como a China, tem sido fundamental para manter a intensidade de capital de giro em níveis que são

benchmark na indústria.

¹Cálculo considera as vendas anualizadas do trimestre

Var. % Var. %

Receitas / despesas financeiras líq. -12.9 -12.2 -17.3 5.6% -25.1% -25.1 -36.3 -30.7% -53.2 -81.0 -34.3%

Outras rec./des. Financeiras líq. -3.0 -2.7 -0.4 10.6% 629.8% -5.7 -2.5 126.8% -8.7 -2.4 256.5%

Variações cambiais líq. 26.4 18.0 6.7 46.9% 294.0% 44.3 -6.0 -833.2% -28.8 -22.3 29.5%

Total líquido 10.5 3.0 -11.0 245.2% -195.6% 13.5 -44.8 -130.1% -90.8 -105.7 -14.1%

Resultado Financeiro Trimestre Var. % Acumulado Últimos 12 meses

1T16 2T15 289 29,3% 4T15 24,6% 3T15 255 314 225 30,6% 27,2% 25,0% 2T16 253 Capital de Giro Capital de Giro/vendas ajustado¹

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ESTRUTURA DE CAPITAL

A dívida líquida totalizou US$545,5 milhões ao final do trimestre, comparada a US$547,5 milhões no 1T16 e US$550,9 milhões no 2T15. O caixa no final do trimestre somava US$234,3 milhões, contra US$210,2 milhões no 1T16 e US$270,0 milhões no 2T15. O aumento do caixa em relação ao trimestre anterior foi impulsionado principalmente pelo efeito cambial sobre o caixa denominados em Reais.

A alavancagem, medida pela dívida líquida/EBITDA ajustado (últimos 12 meses), situou-se em 3,8x no final do trimestre, em comparação com 4,1x no 1T16 e 3,5x no 2T15. Conforme a Companhia comunicou anteriormente, a alavancagem atingiu o pico no primeiro trimestre de 2016 e deverá recuar gradativamente, impulsionada pela melhora nos resultados e geração de caixa, além dos recursos provenientes da venda do negócio de talco.

Excluindo-se o bond perpétuo, a alavancagem líquida seria de 2,1x no final do trimestre, contra 2,2x no 1T16.

INVESTIMENTOS

O CAPEX no 1S16 totalizou US$23,9 milhões, 15,0% inferior aos US$28,1 milhões investidos no 1S15. A queda deve-se principalmente ao efeito cambial sobre investimentos no Brasil e menores investimentos em TI, a medida que concluímos a implementação da plataforma de ERP global.

MERCADO DE CAPITAIS

As ações da Magnesita (Novo Mercado : MAGG3) fecharam o 1S16 cotadas a R$ 14,70, aumento de 1,4% no ano. Em US$, as ações da Magnesita subiram 25,0%, para US$4,58 no final do 2T16, contra US$3,66 no final de 2015.

O volume médio diário negociado no semestre foi de US$219,000, com uma média de 57.070 ações negociadas por dia. O valor de mercado da Magnesita em 30 de junho era de US$239.3 milhões.

EVENTOS SUBSEQUENTES

Em 22 de julho de 2016, a Magnesita anunciou a venda por US$55 milhões de seu negócio de talco para a IMI Fabi Talco Company, uma das líderes globais no setor de talco. O negócio de talco gerou receita de US$14 milhões em 2015. A conclusão da

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transação está sujeita às aprovações regulamentares e outras condições habituais de fechamento e é esperada para o 4T16 ou no 1T17.

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Resultados em U.S. Dólar (“US$”)

Após a aquisição da LWB Refractories, em 2008, a Magnesita tornou-se uma empresa global com uma parcela significativa de suas receitas, custos e despesas em moedas estrangeiras. Mais recentemente, a execução do plano estratégico de expansão comercial em novas geografias (fora do Brasil) incrementou ainda mais a participação de moedas estrangeiras nos resultados da Companhia. Atualmente, a Magnesita vende seus produtos em mais de 100 países e cerca de 75% das receitas são geradas em moedas estrangeiras, principalmente o dólar, e esta percentagem deverá aumentar. Da mesma forma, a Magnesita opera unidades industriais nos EUA, Alemanha, França, Argentina, China, Bélgica e Taiwan, bem como escritórios comerciais espalhados pelo mundo, portanto, uma parcela significativa de seus custos e despesas é denominada em moedas estrangeiras.

Dessa forma, a administração da Magnesita entendeu que a preparação do Earnings Release em US dólar refletirá melhor o desempenho financeiro e operacional do negócio. Abaixo, estão as taxas de câmbio utilizadas para converter as moedas estrangeiras em US dólar. No site da empresa, há uma planilha disponível com resultados históricos em US dólar.

Câmbio utilizado na conversão para US$

Nota:

Demostração de Resultados => Convertido em US$pelo câmbio médio do mês Balanço Patrimonial => Convertido em US$pela taxa de fechamento do período

Moedas DRE Var.% Balanço Var.%

Taxas médias Taxas de fechamento

1S16 1S15 1S16 1S15

US$/BRL 3.701 2.972 24.5% 3.210 3.103 3.4%

US$/EUR 0.897 0.896 0.1% 0.906 0.897 1.0%

US$/Renminbi 6.536 6.221 5.1% 6.646 6.202 7.2%

Mudanças nas informações por segmento

No 4T15, a Companhia Realizou ajustes nas informações por segmento. Estes ajustes visam classificar melhor distribuidores ou intermediários com segmento final claro que antes não estavam alocados de forma consistente. Com isso, as informações históricas também foram reclassificadas de forma que a comparação com os dados atuais sejam fidedignas.

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Aviso

Declarações contidas neste relatório relativas às perspectivas dos negócios, projeções de resultados operacionais e financeiros e referências ao potencial de crescimento da Companhia, constituem meras previsões e foram baseadas nas expectativas e estimativas da Administração em relação ao desempenho futuro da Magnesita. Embora a Companhia acredite que tais previsões sejam baseadas em suposições razoáveis, ela não assegura que as mesmas sejam alcançadas. As expectativas e estimativas que baseiam as perspectivas futuras da Companhia são altamente dependentes do comportamento do mercado, da situação econômica e política do Brasil, de regulações estatais existentes e futuras, da indústria e dos mercados internacionais e, portanto, estão sujeitas a mudanças que fogem ao controle da Magnesita e de sua Administração. A Companhia não se compromete a publicar atualizações ou revisar as expectativas, estimativas e previsões contidas neste comunicado decorrentes de informações ou eventos futuros. Todas as declarações relacionadas a reservas minerais e estimativas são projeções baseadas em informações geológicas disponíveis e modelos geológicos estatísticos. Futura produção Real de minerais pode diferir substancialmente das estimativas.

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Sobre a Magnesita Refratários S.A.

Magnesita Refratários S.A. é uma empresa privada, de capital aberto, com ações negociadas no Novo Mercado da BM&FBOVESPA no Brasil e por meio de ADRs nível 1 nos EUA, dedicada à mineração, produção e comercialização de extensa linha de materiais refratários e minerais industriais. Seus produtos são utilizados, principalmente, pelas indústrias de aço, de cimento e de vidro. As atividades industriais tiveram início em 1940, logo após o descobrimento dos depósitos de magnesita em Brumado, estado da Bahia. Hoje, opera 27 unidades industriais e de mineração, sendo dezesseis no Brasil, três na Alemanha, duas na China, uma nos Estados Unidos, duas na França, uma na Bélgica, uma em Taiwan e uma na Argentina, com capacidade de produção de refratários superior a 1,4 milhão de toneladas/ano. A empresa é líder de mercado nas Américas e, em 2015, seus produtos foram vendidos para mais de 100 países.

Missão

Fornecer soluções integradas em serviços, refratários e minerais que maximizem os resultados dos clientes, de forma a criar relações rentáveis, duradouras e replicáveis para diferentes geografias.

Visão

Ser o melhor fornecedor de soluções em refratários e minerais industriais, alavancando e desenvolvendo nossos recursos minerais.

Valores  Clientes  Pessoas  Meritocracia  Ética  Lucro  Gestão e Método  Agilidade e transparência

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ANEXO I - BALANÇO PATRIMONIAL CONSOLIDADO

Pela Legislação Societária (US$ milhões) 30/06/16 31/03/16 30/06/15 ATIVO

Ci rcul a nte 703.4 661.4 841.1

Di s poni bi l i da des 234.3 210.2 270.1

Cl i entes 176.5 172.0 177.7

Es toques 254.9 243.6 340.1

Tri butos a recupera r 27.1 24.3 39.1

Outros 10.6 11.3 14.2 Nã o ci rcul a nte 1,169.5 1,103.1 1,368.5 IR e CS di feri dos 10.6 7.1 25.5 Outros 30.0 27.9 27.0 Inves timentos 14.5 13.7 22.2 Imobi l i za do 444.7 419.1 450.5 Intangível 34.6 32.3 20.7 Ági o (Goodwill ) 635.2 603.1 822.7 Ati vo total 1,872.9 1,764.5 2,209.6 PASSIVO Ci rcul a nte 395.7 372.3 387.4 Fornecedores 178.6 160.8 203.5

Emprés timos e Fi na nci a mentos 140.9 128.3 87.4

Obri ga ções Soci a i s e Tra ba l hi s tas 38.1 43.0 43.1

Obri ga ções Fi s ca i s 16.4 13.1 22.2

Outros 21.8 27.2 31.1

Nã o ci rcul a nte 906.3 857.8 880.8

Emprés timos e Fi na nci a mentos 638.9 629.4 733.6

Tri butos di feri dos (IR e CS) 141.9 114.8 17.9

Obri ga ções pós emprego 98.1 89.7 101.9

Provi s ões pa ra contingênci a s 25.6 23.3 27.5

Outros 1.9 0.6 0.0

Pa tri môni o l íqui do 570.9 534.4 941.4

Ca pi tal s oci a l 614.7 614.7 951.8

Res erva s de ca pi tal 48.9 43.6 84.9

Res erva s de Lucros 0.0 0.0 7.5

Lucros /Prejuízos a cumul a dos 4.7 -16.9 -5.0

Outros res ul tados a bra ngentes -104.9 -113.6 -81.0

Açoes em tes oura ri a 0.0 0.0 -22.7

Pa rtici pa çã o de a ci oni s tas nã o-control a dores 7.5 6.5 5.9 Total do pa s s i vo e Pa tri môni o Líqui do 1,872.9 1,764.5 2,209.6

No. total de a ções (em mi l hões ) 52.3 52.4 56.0

Va l or pa tri moni a l por a çã o* (US$/a çã o) 10.91 10.21 16.82

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ANEXO II - DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADOS CONSOLIDADOS

Var. % Var. %

Receita Líquida 252,9 234,0 256,5 8,1% -1,4% 486,8 537,4 -9,4% 962,0 1.130,5 -14,9%

Custo dos produtos vendidos -165,2 -155,5 -177,1 6,2% -6,8% -320,6 -364,5 -12,0% -657,4 -779,1 -15,6%

Lucro bruto 87,7 78,5 79,4 11,7% 10,5% 166,2 172,9 -3,9% 304,6 351,4 -13,3% Margem Bruta (%) 34,7% 33,6% 30,9% 110 bps 370 bps 34,1% 32,2% 200pb 31,7% 31,1% 60pb

Despesas comerciais e Adm (SG&A) -57,0 -49,9 -59,1 14,1% -3,7% -106,9 -117,6 -9,2% -209,0 -251,6 -16,9%

Despesas adm. -20,3 -18,0 -22,8 12,8% -10,7% -38,4 -44,1 -13,0% -77,3 -94,2 -17,9%

Despesas comerciais -36,6 -31,9 -36,3 14,8% 0,7% -68,5 -73,5 -6,9% -131,7 -157,4 -16,3%

Outras despesas comerciais -21,3 -18,7 -22,0 13,9% -3,3% -39,9 -43,4 -8,1% -76,5 -90,5 -15,5%

Frete -15,4 -13,2 -14,4 16,2% 6,9% -28,6 -30,1 -5,1% -55,2 -66,9 -17,5%

Outras receitas operacionais -9,3 3,6 2,3 -359,8% -514,9% -5,7 6,0 -195,4% -5,5 10,2 -154,0%

Outras despesas operacionais 5,3 -2,8 -2,7 -287,1% -294,0% 2,4 -10,0 -124,4% -142,6 -57,8 146,5%

Equiv. Patrimonial -0,1 0,0 -0,1 1001,4% -45,0% -0,1 0,1 -211,1% 0,0 0,4 -99,0%

Resultado oper. (EBIT) 26,6 29,4 19,7 -9,4% 35,1% 56,0 51,3 9,0% -52,5 52,5 -199,8% Margem Operacional (%) 10,5% 12,6% 7,7% -200 bps 280 bps 11,5% 9,6% 190pb -5,5% 4,6% -1010pb

Resultado Financeiro Líquido 10,5 3,0 -11,0 245,2% -195,6% 13,5 -44,8 -130,1% -90,8 -105,7 -14,1%

Juros Líquidos -12,9 -12,2 -17,3 5,6% -25,1% -25,1 -36,3 -30,7% -53,2 -81,0 -34,3%

Outras despesas/receitas financeiras -3,0 -2,7 -0,4 10,6% 629,8% -5,7 -2,5 126,8% -8,7 -2,4 256,5%

Variação cambial líquida 26,4 18,0 6,7 46,9% 294,0% 44,3 -6,0 -833,2% -28,8 -22,3 29,5%

Resultado antes do IR e CSL 37,1 32,4 8,7 14,5% 324,9% 69,5 6,5 966,5% -143,2 -53,1 169,5%

Imposto de Renda e Contribuição Social -14,4 -9,7 -4,4 48,8% 229,7% -24,1 -11,5 109,7% -104,0 8,0 -1393,2%

Imposto corrente -3,4 -3,9 -3,1 -12,8% 9,4% -7,3 -9,7 -24,2% -7,5 -11,4 -34,5%

Imposto diferido -11,0 -5,8 -1,3 90,5% 778,3% -16,8 -1,8 813,7% -96,5 19,4 -596,4%

Lucro (Prejuízo) Líquido 22,7 22,7 4,3 -0,2% 420,8% 45,4 -5,0 -1007,4% -247,2 -45,1 448,1%

Margem Líquida (%) 9,0% 9,7% 1,7% -70 bps 730 bps 9,3% -0,9% 1020pb -25,7% -4,0% -2170pb

Quantidade de ações¹ 52,3 52,4 56,0 0,0% -6,5% 52,3 56,0 0 bp 52,3 56,0 0 bp

Lucro por ação (US$) 0,43 0,43 0,08 -0,2% 457,1% 0,87 -0,09 -1070,6% -4,72 -0,81 486,3%

Depreciação/amortização -10,7 -10,5 -13,4 1,6% -19,9% -21,2 -27,5 -22,7% -47,2 -58,2 -18,9%

EBITDA 37,3 39,9 33,1 -6,5% 12,9% 77,2 78,8 -2,0% -5,2 110,7 -104,7% Margem EBITDA (%) 14,8% 17,1% 12,9% -230 bps 190 bps 15,9% 14,7% 120pb -0,5% 9,8% -1030pb EBITDA Ajustado¹ 41,4 39,1 33,5 5,8% 23,5% 80,5 82,8 -2,8% 142,8 158,4 -9,8% Margem EBITDA Adjustado (%)¹ 16,4% 16,7% 13,1% -30 bps 330 bps 16,5% 15,4% 110pb 14,8% 14,0% 80pb

¹Qua nti da de médi a pondera da no exercíci o ²Excl ui ndo outra s recei ta s e des pes a s opera ci ona i s

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ANEXO III - FLUXO DE CAIXA CONSOLIDADO

Fluxo de Caixa (US$ milhões) 1S16 1S15

Fluxo de caixa de atividades operacionais

Lucro líquido do exercício 45.4 -5.0

Ajustes

Variações cambiais e monet. líquidas -41.6 24.3

Encargos de juros 30.7 62.8

Depreciação e exaustão 19.2 26.1

Amortização do intangível 2.1 1.4

IR/CS diferidos 16.8 1.8

Instrumentos derivativos-Valor justo Swap -3.8 -13.6

Opções de ações 0.2 0.9

Participação dos não controladores -1.0 -0.2

Equivalência Patrimonial 0.1 -0.1

Provisões 1.8 -6.1

Lucro Líquido ajustado 69.8 92.3

Variações nos Ativos e Passivos

Contas a receber de clientes -13.2 -1.5

Estoques -1.7 -1.4 Impostos a recuperar -0.8 2.4 Fornecedores -3.1 0.7 Tributos a recolher 0.6 2.5 Dividendos e JSCP pagos 0.0 0.0 Outros passivos -0.2 -6.6

Imposto de Renda e Contribuição Social -3.6 -2.5

Variações nos Ativos e Passivos -21.9 -6.3

Caixa Líquido proveniente das Atividades Operacionais 48.5 86.0

Fluxo de caixa das Atividades de Investimento

Títulos e valores mobiliários -0.9 -0.3

Vendas de imobilizado,investimentos e intangível -4.7 0.5

Adições de imobilizado e intangível -23.9 -28.1

Crédito por venda de imobilizado -0.6 0.9

Juros de empréstimos capitalizados 0.3 0.0

Caixa Líquido proveniente das Atividades de Investimentos -29.8 -27.7

Fluxo de caixa das Atividades de Financiamento

Ingressos de empréstimos e financiamentos 27.7 3.4

Pagamentos de empréstimos e financiamentos -16.7 -86.0

Pagamentos (gastos) de juros sobre empréstimos e financiamentos -23.4 -43.3

Ações em tesouraria -3.3 -8.4

Caixa Líquido proveniente das Atividades de Financiamentos -15.7 -120.7

Aumento (Redução) de Caixa e Equivalentes 3.0 -62.4

Variação Cambial s/ Caixa e Equivalentes 24.4 -10.3

Saldo Inicial de Caixa e Equivalentes 203.9 334.1

(19)

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ANEXO IV – INFORMAÇÕES HISTÓRICAS POR SEGMENTO

Refratários - Total 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16

Volume (mil ton) 253.3 266.4 259.9 249.3 254.1 236.6 234.4 228.9 231.1 229.1

Receita (US$ milhões) 269.6 286.4 278.0 248.3 247.0 225.0 214.8 196.1 208.8 221.3

Lucro Bruto (US$ milhões) 89.3 88.9 90.5 70.2 84.3 70.5 69.3 52.9 72.3 80.4

Margem Bruta (%) 33.1% 31.0% 32.5% 28.3% 34.1% 31.3% 32.3% 27.0% 34.6% 36.3%

Refratários - Siderurgia 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16

Volume (mil ton) 210.0 234.0 219.1 215.4 208.8 207.5 206.2 198.4 188.2 196.8

Refratários - Industrial 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16

Volume (mil ton) 43.3 32.3 40.8 33.8 45.3 29.1 28.2 30.5 42.9 32.3

Minerais 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16

Margem Bruta (%) 30.1% 35.7% 33.0% 31.8% 31.4% 39.3% 44.5% 33.4% 36.6% 33.4%

Serviços 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16

Margem Bruta (%) 18.4% 19.7% 25.7% 15.8% 23.7% 17.1% 11.2% 16.3% 13.9% 11.9%

CONSOLIDADO 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16