O maior portfólio de
serviços logísticos do Brasil
Apresentação Institucional
Junho de 2013
JSL: Transportadora que se transformou no maior portfólio
de serviços logísticos com posicionamento único no Brasil
Faturamento LTM
R$ 4,7 bilhões
CAGR Logística
2000- 2012
26,3%
23,5%
orgânico
Rede de 29 Concessionárias e 16 lojas de
Seminovos da JSL – 45 pontos de venda
170 filiais em 18 estados e 4 países Mais de 22.000 colaboradores 14 Centros de Distribuição pelo Brasil 1 (CLI) Centro Logístico Intermodal 1 Porto Seco e 1 REDEX
JSL Concessionárias - Leves JSL Concessionárias - Pesados Seminovos JSL - Leves Seminovos JSL - Pesados
JSL em números
Atuação diversificada
Resiliência nos negócios
Flexibilidade na expansão
Capacidade de cross-selling
Ampla capilaridade na venda de ativos
Ampla presença geográfica
Flexibilidade na gestão do capex
Mais de 350 clientes ativos
16 setores da economia
Maior portfólio de serviços
logísticos do País
Vantagens competitivas
Forte histórico de crescimento com sólidas vantagens competitivas
Atuação em todo território nacional e na América Latina
•
Melhoria do processo de
i
compra e venda
•
Formação do preço:
- Preço de Aquisição do ativo
- Depreciação
- Remuneração de Capital
- Valor Residual do ativo ao final do contrato
- Custos Operacionais
- Rateio Despesas
- Impostos
- Margem esperada
•
Estrutura dos contratos:
- Contratos de 2 a 10 anos
- Reajustes anuais de preços
- Volume mínimo garantido
- Multa por cancelamento
- Ativos específicos:
obrigatoriedade de compra em
caso de rescisão antecipada
- BNDES
FINAME
- Leasing
Financeiro
- Banco paga direto ao fornecedor
- Caminhões
- Ônibus
- Máquinas e
equipamentos
- Veículos leves
- Equipamentos
importados
•
Capex atrelado a contrato
•
Ganhos de escala na aquisição
•
Diversificação de clientes e
setores
•
Rede de Seminovos
- 16 lojas em 8 estados
•
Uso de linhas específicas:
Menor depreciação
“
E
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Serviços
Dedicados
Gestão e
Terceirização
Transporte de
Passageiros
Cargas Gerais
•
Oportunidades de Cross Selling:
Modelo de Negócios da JSL
Segurança na geração
de caixa
•
Rede de Concessionárias
- 29 lojas em 4 estados
Sul
RJ
Serviços
Dedicados¹
52,2%
Gestão e
Terceirização
de Frotas¹
26,7%
Transporte de
Passageiros¹
11,9%
Cargas
Gerais¹
7,7%
Precificação e fechamento contrato
Revenda do ativo ao
final do contrato
Prestação de Serviços
Financiamento e aquisição dos ativos
1
¹ Porcentagem da Receita Bruta de Serviços da JSL nos últimos 12 meses. O 1,5% restante refere-se a Outros.
2
3
4
1 Gestão do centro logístico a. Recebimento
b. Conferência c. Sequenciamento d. Transporte para fábrica
3 Operação de SKD a. Recebimento das partes semimontadas b. Manuseio c. Conferência d. Armazenagem e. Embalamento para exportação f. Carregamento dos contêineres
Novo contrato com o setor automotivo: R$ 350 milhões global
Operação asset light, com foco na gestão e inteligência
4 Operação de CKD
a. Recebimento de peças e acessórios b. manuseio
c. conferência d. armazenagem
e. Embalagem para exportação f. carregamento dos contêineres Linha TGX - importado
. recebimento . armazenamento
. sequenciamento 2 Logística Interna da Fábrica a. Recebimento das peças b. Conferência
c. Sequenciamento
d. Abastecimento das linhas de montagem e. Planejamento logístico
f. Separação de peças g. Planta piloto / protótipo Inbound
Porto marítimo e Aeroporto (importação e exportação)
100% da operação logística interna da Fábrica de Resende/RJ
Investimento: R$ 15 milhões Prazo: 60 meses
1. Transporte de materiais do almoxarifado para laboratórios
2. Transporte de
materiais
biológicos para
hospitais, clínicas
e laboratórios
Rastreamento
da frota via
satélite
4. Locação
de veículos
para força
de vendas
3. Coleta domiciliar
de exames com
carro e motorista
5. Transporte de
equipamentos
operacionais do
cliente
Gestão e Terceirização de Frotas com Serviços
Exemplo: Laboratorial
Locação e veículo com
motorista a disposição
do cliente
Mineração
Carregamento
de minério
Manutenção da
estrada
Transporte do
minério
Gerenciamento
de resíduos
Descarga do
minério
Central de
transportes
via Satélite 24hs e
Rastreamento
Telemetria
Transporte de
passageiros
Serviços Dedicados, Gestão e Terceirização e
Transporte de Passageiros
Casos de otimização nas operações
Resultados Alcançados
•
Redução de 10% do custo
logístico
•
Acompanhamento em
tempo real
•
Redução no tempo de
entrega
•
Melhoria na logística
reversa
•
Melhor exposição da marca
Wickbold
•
Uniformidade nas entregas
Desenvolvimento de
Projeto Logístico
•
Otimização das rotas
•
Padronização e
customização dos
veículos
•
Motoristas contratados
pela JSL, uniformizados
e treinados
•
Desmobilização de
ativos
Antes
Agora
Célula de Inteligência
Logística
•
Foco no Transporte Inbound
•
Otimização na ocupação das
rotas existentes
•
Inclusão de 100% dos
fornecedores no Milk-Run
•
Utilização de veículos
especiais
Rodotrem
W
IC
K
B
O
L
D
V
O
L
K
S
W
A
G
E
N
•
Implantação de centros
de consolidação de
cargas
•
Padronização de
embalagens
7
Relacionamentos com clientes no mercado
brasileiro há mais de 50 anos
Atualmente mais de 350 clientes
50 maiores clientes representam menos de 65%
da receita bruta de Serviços nos últimos 12 meses
Nenhum cliente representa mais do que 7% da
receita bruta de serviços
Automobilístico
Papel e Celulose
57 anos
8 serviços35 anos
7 serviços23 anos
3 serviços10 anos
9 serviços18 anos
5 serviços17 anos
4 serviços18 anos
5 serviços17 anos
7 serviços11 anos
3 serviçosOutros
19 anos
8 serviços5 anos
2 serviçosMineração e
Siderurgia
32 anos
3 serviços29 anos
5 serviços11 anos
8 serviços4 anos
2 serviços10 anos
4 serviços17 anos
8 serviçosElétrico e
Bioenergia
4 anos
1 serviço3 anos
2 serviços3 anos
2 serviços4 anos
2 serviços3 anos
2 serviçosRelacionamento de longo prazo, com ampliação de
negócios e reconhecimento do mercado
3anos
4 serviços
1º
1º
Rankings correspondem à classificação da JSL e Schio, nos respectivos segmentos, no Prêmio ILOS de Logística 2012, tradicional premiação que reconhece as melhores empresas do setor
1º
Alimentos e
Bebidas
10 anos
2 serviços16 anos
6 serviços21 anos
5 serviços14 anos
8 serviços2º
40 anos
7 serviços2 anos
2 serviçosComposição da Receita Bruta
de Serviços por Setor
nos últimos 12 meses¹
Sólido relacionamento com clientes e diversificação da receita
4 anos
1 serviço+ de 16
setores
8
¹ Base 1T13Estrutura de atendimento ao cliente
N
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e
d
o
C
li
e
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Objetivo
Superar a
expectativa do
cliente
referente aos
serviços
contratados,
aumentando
assim nosso
relacionamento
comercial.
•
Autonomia Gerencial
•
Agilidade na tomada de
decisões
•
Estratégias compartilhadas
com executivos do cliente
•
Gestão exclusiva do
contrato
Coord. Serviço 2Gestor do
Contrato
Diretoria Executiva
Cliente
Coord. Serviço 1Fase de Projeto, Gestão
Corporativa e Implantação
Fase de Projeto, Gestão
Corporativa e Implantação
Operação
Operação
Resultado
Resultado
Confiança na execução da operação
Agilidade, flexibilidade, escala e capacidade financeira
Inovação na busca de novas soluções visando ao ganho de eficiência
Mitigação de riscos legais: passivos trabalhistas e tributários
Dinâmica de mercado
O que os clientes buscam:
A JSL tem posicionamento único no mercado brasileiro para atender
todas estas demandas e dispõe de
soluções customizadas, histórico de entrega,
escala e o maior portfólio de serviços no Brasil
Por que a JSL cresce?
Crescimento natural da economia em geral
Momentos em que os clientes enfrentam dificuldades, necessitando aumentar sua
competitividade e otimizar a alocação de seus recursos (capital e humano)
Carência de operadores logísticos no Brasil
¹ Toneladas por quilômetro útil
Fonte: Diretrizes da Política Nacional de Transporte Hidroviário, Brasília/DF – Dezembro de 2010
CNT, maio de 2012 – Confederação Nacional do Transporte
58
24
13
4
1
2005
61
20
14
4
1
2012
33
32
29
5
1
2025
Evolução da Matriz de Modais
Previsão Divulgada em 2005
Sem o Transporte de Minério
(Ferroviário)
Previsão de Mudanças na Matriz de Modais (% de TKU¹ movimentado)
JSL atua em um raio médio que não compete, mas sim promove a integração
do todo
1 veículo
48%
2 a 5
veículos
36%
6 a 15
veículos
11%
Mais de 16
veículos
5%
Tamanho da frota de empresas
21 ou + anos
4
40,6%
16 a 20 anos
4
8,7%
11 a 15 anos
4
11,9%
6 a 10 anos
4
14,2%
Até 5 anos
4
24,6%
Idade
Média
16,6²
(anos)
Autônomos – 22 anos³
Empresas – 9 anos³
Cenário Atual – Frota Brasileira
Frota Nacional de Caminhões: 2.873.420 unidades²
Frota de caminhões e cavalos da JSL: 5.393 unidades com idade média de
2,1 anos
Idade Média da Frota Nacional
Total de transportadoras* : 815.520³
¹ Fonte: DTNA 2012
² Fonte: Balanço Semestral FENABRAVE 06/2012
³ Fonte: ANTT 2013 (caminhões acima de 3,5 toneladas e PBT)
4
DENATRAN (2012) – MAN (dados 2011) (caminhões acima de 3,5 toneladas e PBT)
Idade Média
EUA: 7 Anos¹
* Transportadoras autônomas (687.127), empresas
(128.064) e cooperativas (329)
JSL Logística: Resultados Financeiros Reportados
(R$ milhões)
4
Efeito Vendas de Ativos com Gestão
CAGR
09-12:26,6 %
CAGR
09-12: 32,8
%
CAGR
09-12:
14,1%
CAGR
09-12:
26,3%
Receita Bruta de Serviços Receita Bruta de Venda de Ativos
Receita Bruta Total
(Serviços + Venda de Ativos)
“EBITDA-Adicionado” (EBITDA-A)¹
Receita Líquida Total
Lucro Líquido¹
,
²
Receita de
Serviços
Recorde
¹ Relacionadas às aquisições da Schio e Simpar Concessionárias, IR diferido da TGABC, projetos especiais dentre outros
Investimentos -
JSL Logística
Investimento Realizado 1T13
• O
Capex
de
expansão
contribui
apenas
parcialmente para a receita e a geração de caixa do
ano em que é executado, pois depende do momento
em que os novos contratos são fechados, tendo em
vista que os mesmos possuem um período de
implantação que varia de 90 a 120 dias (gastos sem
receita)
• Contribuição plena dos contratos fechados em um
determinado
ano
acontece
somente
nos
anos
seguintes,
onde
tenhamos
um
ano
completo
operando na sua maturidade
• O
Capex
de
expansão
contribui
apenas
parcialmente para a receita e a geração de caixa do
ano em que é executado, pois depende do momento
em que os novos contratos são fechados, tendo em
vista que os mesmos possuem um período de
implantação que varia de 90 a 120 dias (gastos sem
receita)
• Contribuição plena dos contratos fechados em um
determinado
ano
acontece
somente
nos
anos
seguintes,
onde
tenhamos
um
ano
completo
operando na sua maturidade
(R$ milhões)
Perfil do investimento bruto:
55,3% em expansão
89,0%
em
Serviços
Dedicados
e
Gestão
e
Terceirização
74,2% em veículos pesados e 25,8% em veículos leves
Flexibilidade no gerenciamento do Investimento de Renovação
pela baixa idade média da frota. Em relação ao Investimento de
Expansão ressaltamos que está atrelado ao fechamento de
novos contratos
JSL Logística e JSL Concessionárias de Veículos:
Negócios Independentes, porém complementares
Receita Bruta e Mix da Receita (R$ milhões)
Principais números da JSL Concessionárias de Veículos:
Volume e Mix de Veículos Vendidos (unidades)
Resultados da JSL Concessionárias de Veículos (ex-SIMPAR Concessionárias) incorporados à JSL a partir de fev/12
EBITDA¹ recorrente de R$ 7,4 milhões (margem de 3,0%) e Lucro Líquido² de R$ 1,9 milhão,
apresentando um crescimento de mais de 3x no EBITDA e reversão do prejuízo líquido em relação ao 1T12
EBITDA¹ recorrente de R$ 7,4 milhões (margem de 3,0%) e Lucro Líquido² de R$ 1,9 milhão,
apresentando um crescimento de mais de 3x no EBITDA e reversão do prejuízo líquido em relação ao 1T12
¹Exclui efeitos não recorrentes de R$ 0,6 milhão no 1T13.
2Considera alíquota de 34% para R$ 0,1 milhão no 1T13.
88% Leves
12% Pesados
60% Leves
22% Pesados
~
~
15
AGÊNCIAS
RATING
ANTERIOR
ATUAL
PERSPECTIVA
FITCH RATINGS
Rating Nacional de Longo Prazo
'A(bra)'
'A+(bra)'
Estável
IDRs (Issuer Default Ratings - Ratings
de Probabilidade de Inadimplência
do Emissor)
'BB-'
'BB'
Estável
3ª e 5ª emissão de Debêntures
'A-(bra)'
'A(bra)'
Estável
S&P
Escala Nacional Brasil
-
'brAA-'
Estável
Base:31/03/2013
Endividamento - JSL Consolidada
(R$
milhões
)
C
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EBITDA-A ou EBITDA Adicionado - corresponde ao EBITDA acrescido do custo contábil residual da venda de ativos imobilizados, o qual não representa desembolso operacional de caixa, uma vez que se trata da mera representação contábil da baixa dos ativos no momento de sua
alienação. Dessa forma, a Administração da Companhia acredita que o EBITDA-A é a medida prática mais adequada do que o EBITDA tradicional como aproximação da geração de caixa, de modo a aferir a capacidade da companhia de cumprir com suas obrigações financeiras
¹ Final do Período ² Últimos 12 meses recorrente
Dívida Líquida¹/ EBITDA-A²
Parâmetros de Alavancagem
EBITDA-A²/ Juros Líquidos²
2,6x
4,5x
1T13
Covenants
Máx
3,0 x
Mín
2,0 x
Caixa e aplicações¹/ Dívida Bruta CP¹
0,9x
N.A.
¹Aquisição de veículos leves via recursos próprios para um giro mais eficiente da frota
73% da divida líquida atrelada aos
ativos operacionais
63% da Dívida Líquida é atrelada a
TJLP/PRÉ-FIXADA
37% da Dívida Líquida é atrelada ao CDI
O
custo
médio
da
dívida
líquida
em
31/03/2012 era de 8,5% a.a.
Rating – elevação em todos os ratings e emissões
Resultados Consolidados – JSL Consolidada
Resultado JSL
Consolidada
(R$ milhões)
JSL Logística JSL Concessionárias Eliminações/ Reclassificações JSL Consolidada JSL Logística JSL Concessionárias Eliminações/ Reclassificações JSL Consolidada Receita Bruta 913,7 273,5 (6,6) 1.180,6 3.492,9 1.232,0 (33,9) 4.690,9 Receita Líquida 814,3 249,6 (6,6) 1.057,2 3.100,1 1.142,6 (33,9) 4.208,8 Lucro Bruto 137,8 45,1 - 183,0 532,9 187,0 - 719,9 Margem Bruta 16,9% 18,1% - 17,3% 17,2% 16,4% - 17,1% EBIT recorrente 83,1 5,9 - 89,0 301,7 20,6 - 322,3Margem EBIT recorrente 10,2% 2,4% - 8,4% 9,7% 1,8% - 7,7%
Lucro Líquido recorrente 28,1 1,9 - 29,9 89,2 4,3 - 93,6
Margem Líquida recorrente 3,4% 0,7% - 2,8% 2,9% 0,4% - 2,2%
EBITDA recorrente 165,0 7,4 - 172,4 603,9 26,9 - 630,8
Margem EBITDA recorrente 20,3% 3,0% - 16,3% 19,5% 2,4% - 15,0%
EBITDA-A recorrente 229,8 9,8 - 239,6 861,3 35,4 - 896,7
Margem EBITDA-A recorrente 28,2% 3,9% - 22,7% 27,8% 3,1% - 21,3%
1T13 12 meses
Guidance 2013
Receita bruta de prestação de serviços logísticos – de R$ 3,540 bilhões a R$ 3,660 bilhões,
crescimento de 15% a 19%, respectivamente, sobre 2012
EBITDA Consolidado – de R$ 700 milhões a R$ 720 milhões, sendo de R$ 680 milhões a R$
700 milhões da Logística e R$ 20 milhões das Concessionárias
Investimento bruto aproximadamente de R$ 1,0 bilhão e líquido de R$ 700 milhões
Destaques (R$ milhões)
2013E
Receita bruta de prestação de serviços logísticos
3.540 a 3.660
variação da receita bruta de bruta de Serviços em relação a 2012
de +15% a +19%
EBITDA Consolidado
700 a 720
1) Logística
680 a 700
2) Concessionárias
20
Investimento Bruto Total
1.030
1) Renovação líquido
110
Investimento
440
Receita com Revenda usual de ativos¹
(330)
2) Expansão
475
3) Outros (TI, benfeitorias, etc.)
115
Total Investimento Líquido
700
¹ A Companhia espera uma receita de R$ 330 milhões de Revenda Usual de Ativos e um aumento de R$ 10 milhões
em Ativos Disponibilizados para Venda
Considerações Finais
Escala
relevante
na
aquisição de
ativos e
insumos
Escala
relevante
na
aquisição de
ativos e
insumos
Flexibilidade
operacional e
capacidade de
customização
Flexibilidade
operacional e
capacidade de
customização
Elevado
padrão de
Governança
Corporativa
com ações no
Novo Mercado
Elevado
padrão de
Governança
Corporativa
com ações no
Novo Mercado
Histórico de longos
relacionamentos
com
vários
clientes
Histórico de longos
relacionamentos
com
vários
clientes
Atuação
diversificada
em vários
setores da
economia
Atuação
diversificada
em vários
setores da
economia
Forte
histórico de
crescimento
e segurança
na geração de
caixa
Forte
histórico de
crescimento
e segurança
na geração de
caixa
Líder
absoluta
na
prestação de
serviços
Líder
absoluta
na
prestação de
serviços
19
ANEXOS
MUITO OBRIGADO!
Colheita e
carregamento
de madeira
Aterro industrial
Transporte de
resíduos
Entrega de
matéria-prima
Inbound
Expedição
Outbound
Movimentação e
gestão de estoques
Logística Interna
Locação de
veículos
Transporte de
madeira
Transporte de
produtos acabados
Dragagem
Movimentação de
estoques e carregamento
de navios e barcaças
1
3
2
5
4
6
Serviços Dedicados:
Desenvolvimento/implantação do
projeto e execução das operações
21
Exemplo: Papel e Celulose
Rastreamento da frota via satélite
Digitação de NF
´
s e emissão de
faturas
Cadastro eletrônico de estoque
Fábrica
Fornecedores
4
Cross Docking
6
Logística Reversa de Produtos
vencidos/avariados
Clientes
Grande SP, RJ, Norte
e Nordeste
2
Transferência
das fábricas
para CD
´
s
Venda direta
para clientes.
1
Entrega de
matéria prima
inbound
3
Gestão de Armazém
Controle dos Produtos
Armazém Seco e
de temperatura
controlada
5
Distribuição
Urbana: Entrega
para os Clientes
Finais
Setor Alimentos
Schio: Serviços Dedicados - Integração logística
desde a fábrica até o ponto de venda de varejo
Serviços Dedicados, Gestão e Terceirização e
Transporte de Passageiros
1 Transporte de
funcionários.
2 Coleta de peças.
Locação de veículos.
3 Entrega de matéria
prima.
4 Movimentação e
gestão de estoques.
Logística interna.
5 Expedição.
Movimentação
interna e montagem
de kits.
Digitação de notas e
emissão de faturas.
eletrônico do estoque.
Cadastro
Automotivo
52,8 % 9,6 %
Fernando Antonio Simões Outros membros da
família Simões Freefloat
6,7 % 28,8% Ações em tesouraria 1,0 % Membros da Administração 1,1 %
Total de Ações ON:
216.799.134
Governança Corporativa
Novo Mercado 100% ações ON,
sendo 29% de Free Float e 1,0%
em Tesouraria
100%Tag Along
Comitê Financeiro e de
Suprimentos
Conselho Fiscal
Código de Ética
5 membros, sendo 2 independentes
3 membros, sendo 1 independente
Conselho de Administração Comitê Financeiro e de Suprimentos Comunicação e Relacionamento com o Cliente Auditoria Interna Presidente Conselho Fiscal Novos Projetos Administrativo e Financeiro Concessionárias Operações e Serviços Comercial Operações de Transporte
Diretoria
Executiva
Auditoria Externa Gente e S-SSMA24
Composição Acionária
Estrutura de Gestão
Destaques
Outros
Prêmios e Reconhecimentos recebidos em 2012
25
Prêmio Troféu Transparência 2012 – Anefac / Fipecafi /
Serasa Experian
JSL eleita uma das 20 empresas com maior transparência na
divulgação de suas demonstrações financeiras, a partir de
análise de mais de 2.000 balanços
Eleita a primeira na categoria "Faturamento até R$ 5 bilhões"
Anuário da Época Negócios 360º
1º Lugar no Setor de Transportes, entre mais
de 200 empresas analisadas
Prêmio
ILOS
de
Logística.
Tradicional
premiação
que
reconhece os prestadores de serviços logísticos de maior
destaque no mercado brasileiro.
Melhor Operadora Logística brasileira pelo quarto ano
consecutivo
Revista Transporte Moderno
1º Rodoviário de Cargas
1º Transporte Cargas e Serviços (CS Brasil)
Prêmio Volkswagen Supply Award
Melhor Fornecedor do ano (categoria de Transportes)
Prêmio de Fornecedor Destaque de 2011 -Grupo Fleury
JSL reconhecida por sua criatividade e inovação, com 25 sugestões de melhorias implementadas ao processo logístico do Grupo Fleury
Prêmio CENIBRA
Fornecedor Destaque 2010 na categoria transporte de Madeira
Instituto Ambiental Biosfera Diploma e Medalha de Destaque Empresarial Brasileiro em Meio Ambiente e Desenvolvimento Sustentável
Programa de Excelência Whirlpool 1º Lugar na Categoria Transporte de Matéria-Prima
Benteler Automotive
Melhor Fornecedor do Ano 2010 (categoria comercial)
Prêmio Negócio do Ano - Ig/Insper
Prêmio TOP do Transporte 2012
Um dos melhores websites de RI na América Latina
Eleita como empresa Top do Transporte 2012 junto a clientes da indústria automotiva
3º colocada na categoria Melhor Retorno ao Acionista, pela aquisição da Rodoviário Schio
Responsabilidade Socioambiental
Alguns projetos socioambientais com efetivo apoio e
participação do Instituto Julio Simões:
Programa Pela Vida
Mais de 80.000 pessoas beneficiadas direta e
indiretamente
Mais de 65 cidades atendidas pelos projetos
Conscientização de mais
de 4.600 motoristas para
prevenção de acidentes
nas rodovias brasileiras e
na melhoria da saúde e
qualidade de vida em 2011
Programa de redução das emissões de gases
de efeito estufa
Renovação da frota em até 3 anos
Treinamento de condução econômica
Redução do consumo de lubrificantes
Sistema de otimização de rotas
Manutenção preventiva de veículos
Redução no consumo de água
Descarte adequado de resíduos
Certificação ISO 14001
Iniciativas que minimizam os impactos
ambientais:
Ágora
Banco do Brasil
Banco Votorantim
BES
Bradesco
BTG Pactual
Coinvalores
Desempenho Acionário – JSLG3 x Ibovespa
(IPO até 28/03/2013)
Data Base: 31/03/2013
Free Float: 28,8%
Mercado de Capitais
Total de 16 Instituições
Composição
do Free Float
Cobertura de Analistas
Liquidez – Médias Diárias
Credit Suisse
Empiricus
Brasil Plural
Lopes Filho
Planner
CGD Securities
Santander
Nau
Distribuição de Dividendos e JCP
JCP de R$ 14,8 milhões, pagos em 17/01/2013, e dividendos
de R$ 3,7 milhões, pagos em 24/05/2013. Total de R$ 18,5
milhões (valor bruto), R$ 0,0861 por ação
Preço Alvo Médio = R$ 15,37
Distribuição de 100% do dividendo mínimo obrigatório de 2012
21%
9%
59%
7%
4%
ASIA
EUA
LOCAL
EUROPA
OUTROS
27
Neutra
30%
Compra
70%
JSLG3 IBovespaJSLG3
R$ 16,40
+105,0%
IBOV
56.352
-18,8%
JSLG3
R$ 8,00
IBOV
69.386
Indicador
2010¹
2011
2012
2013²
Volume (R$ milhões)
1,48
1,44
2,90
4,19
Nº de Negócios
79
168
332
452
Quantidade de Ações (mil)
162
136
276
274
¹ A pó s perío do de Green Sho e ² A té 28/03/2013
Perfil de empresas do mercado brasileiro¹
Mercado Potencial
15 a 20 mil
de empresas
(entre R$ 20 a
R$ 400MM)
+3 milhões de empresas
(até R$ 20MM de receita)
Mercado
Potencial
~3 mil
empresas
(entre R$400MM
e R$ 1 bilhão)
15 a 20 mil
de empresas
(entre R$ 20 a R$ 400MM)
+3 milhões de empresas
(até R$ 20MM)
¹ Segmentadas pelo faturamento.
² 100 maiores clientes em faturamento, não considera clientes do setor público.
Dos 100 maiores clientes da JSL, 21 são médias empresas, 18 são empresas que faturam entre R$ 0,4mm e R$ 1 bilhão, e 61 são empresas faturam acima de R$ 1 bilhão
~ 350
empresas
(Acima de R$ 1 bilhão)
Fonte: BM&FBOVESPA e Valor 1000
Existe um enorme mercado de clientes em potencial ainda a ser explorado pela JSL, assim
como grande potencial para incrementar
cross selling
dentro dos atuais clientes
O faturamento da JSL representa cerca de 2%
dos gastos logísticos dos seus 100 maiores
clientes² no Brasil
29
46%
53%
66%
72%
73%
73%
72%
81%
Melhor controle das atividades Maior know-how para geração de novas
soluções
Maior flexibilidade nas operações Melhor qualidade Focar no core business Maior eficiência Menor investimento em ativos Reduzir custos
Principais motivos para a terceirização¹:
89%
Desejam terceirizar seus serviços logísticos
66%
Buscam parceiros com experiência no setor
59%
Buscam parceiros de logística com expertise no
modal rodoviário e de origem nacional
Crescente desejo das empresas de terceirizarem seus serviços
logísticos
2² Pesquisa realizada em dezembro de 2009 pela ASLOG (Associação Brasileira de Logística) e enviada a aproximadamente 7 mil contatos individuais sendo que 66% dos respondentes são de empresas que registraram faturamento anual acima de R$ 100 milhões
¹Fonte: Terceirização Logística no Brasil COPPEAD 2008 – amostra: 118 empresas
Características dos PSLs¹
- Total de 130 empresas em 2010
- Faturamento total de R$ 40,0 bilhões em 2010:
•
Receita média de R$ 308 milhões por empresa
- Média de 1.107 funcionários por empresa em 2011
¹ Prestador de Serviços Logísticos
Fonte: Revista Tecnologística/ILOS
Outros
89,4%
Logística
10,6%
Oportunidades de Mercado
Baixa penetração dos PSLs¹ nos gastos
logísticos
Outros
89,8%
PSL
10,2%
Fonte: ILOS 2010Sólido histórico no fechamento de novos
contratos
30
R$ 1,8 bilhão em novos contratos em 2012 (58% via
cross selling
)
Contínuo crescimento mesmo com a desaceleração do crescimento
econômico em 2012
Ritmo de fechamento semelhante ao ano de 2011, comprovando a resiliência
do crescimento da Companhia
Análise de sensibilidade: variação do valor residual em 10 p.p. varia a TIR em
apenas 2,0 p.p.
4%
Receita Global (R$ mm) Prazo médio (meses)1.211
55
SERVIÇOS
DEDICADOS¹
67%
236
53
GESTÃO E
TERCEIRIZAÇÃO
Pesados e Máquinas (13%)188
27
¹Inclui 2% de Transporte de Passageiros
C
ONSOLIDADO
1.807
47
Margem EBITDA Valor Residual TIR53,2%
34,6%
66,3%
47,4%
23,8%
75,8%
60,3%
28,1%
-
-
-17,5%
GESTÃO E
TERCEIRIZAÇÃO
Veículos Leves (10%)Cargas Gerais
10%
-172
25
5,4%
47,9%
23%
Rating – elevação em todos os ratings e emissões,
e nova atribuição
31
Destaques da Fitch Ratings: “O aumento das classificações reflete a
eficiência da JSL em expandir seu fluxo de
caixa das operações nos últimos anos, apesar da desaceleração do crescimento econômico do país. As ações de
rating também consideram
a melhora da posição competitiva da companhia, devido aos investimentos. [...]. O
compromisso da companhia em manter
forte posição de liquidez frente às suas obrigações de curto prazo
também é uma consideração importante para os ratings.”
A (bra)
25/05/2012
A+ (bra)
05/12/2012
Grau de
investimento
Grau
especulativo
Destaques da S&P: A S&P atribuiu rating de credito corporativo ‘
brAA-‘ na Escala Nacional Brasil à JSL, devido
ao foco na
melhora na estrutura de capital da companhia e do perfil de endividamento, além da diversificação
das fontes de financiamento.
Fitch Ratings
S&P
Fluxo de Caixa Livre (R$ milhões) -
JSL Logística
32
¹EBITDA recorrente – desconsidera os efeitos de despesa não recorrentes ²Considera o custo não caixa da revenda usual de ativos e CPC06 ³Considera investimento total, ou seja, o montante efetivamente pago com o caixa da companhia mais a porção financiada
